Watts Co., Ltd. · TSE:2735
Watts — Q2 FY2019 Earnings Presentation
36 slides from Watts's earnings presentation, Apr 15, 2019
Slide 1: 2019年8月期第2四半期決算と通期計画の進捗状況について
株式会社ワッツ （2735 東京証券取引所市場第一部） 2019年8月期第2四半期決算と 通期計画の進捗状況について 2019年4月15日（月） 代表取締役社長 平岡 史生
Slide 2: 目次
目 次 2019年8月期の 決算概要 P2 – P7 2Q連結決算について 2019年8月期2Qにおける 事業別 各事業の状況について P9 – P17 2019年8月期業績予想と 事業計画 P19 – P25 各事業の取組みについて 参考資料 ワッツグループについて P27 – P34 1
Slide 3: 決算概要 2019年8月期2Q連結業績
決算概要 2019年8月期2Q連結業績 （単位：百万円） 2018年8月期第2四半期 2019年8月期第2四半期（当期） 業績ハイライト 構成比 構成比 前期比 計画比 売上高 23,897 － 25,648 － 107.3％ 101.0％ 売上総利益 9,212 38.5％ 9,595 37.4％ 104.2％ － 販売費及び一般管理費 8,613 36.0％ 9,228 36.0％ 107.1％ － EBITDA 767 3.2％ 577 2.3％ 75.2％ － 営業利益 598 2.5％ 366 1.4％ 61.3％ 85.3％ 経常利益 602 2.5％ 337 1.3％ 56.0％
Slide 4: 決算概要 事業部門別売上高
決算概要 事業部門別売上高 （単位：百万円） 2018年8月期第2四半期 2019年8月期第2四半期（当期） 事業部門別売上高 構成比 構成比 前期比 直営 20,223 84.6％ 21,104 82.3％ 104.4％ 100円ショップ 卸その他 1,419 5.9％ 1,249 4.9％ 88.0％ 小計 21,642 90.6％ 22,354 87.2％ 103.3％ 直営 526 2.2％ 377 1.5％ 71.7％ 海外事業 卸 771 3.2％ 962 3.8％ 124.8％ 小計 1,298 5.4％ 1,340 5.2％ 103.2％ ブォーナ・ビィータ ファッション雑貨
Slide 5: 決算概要 四半期別売上総利益率の推移
決算概要 四半期別売上総利益率の推移 売上高 売上総利益 売上総利益率 12,925 12,654 12,731 12,916 11,849 12,047 38.8% 2018年4月にディスカウントショップを運営する 「㈲リアル」を連結子会社化。当該子会社店舗 38.3% の売上総利益率が低いため、18/8 3Q以降の 低下につながっている 37.5% 37.4% 37.4% 37.4% 4,672 4,850 4,735 4,761 4,833 4,539 18/8 18/8 18/8 18/8 19/8 19/8 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 4
Slide 6: 決算概要 営業利益の増減要因
決算概要 営業利益の増減要因 （百万円） 出店に伴うパート・アルバイトの増加 や、最低賃金上昇や人手不足等に 売上総利益 家賃 増加額 増加額 よる時給の上昇等 人件費 100円ショップ事業で比較的大型 153 増加額 の店舗が出店できたことや、積極 382 的な改装の実施等による増加 株主数増加に伴う 264 設備費 株主優待費用の増加 増加額 支払手数料 運搬費 交際費 増加額 51 増加額 増加額 その他 39 14 経費増減額 12 売上高7.3％増加、売上総利益は 77 前期比4.2％増加 営業利益 598 営業利益 231百万円減少 前期比61.3％ 366 前期 当期 5
Slide 7: 決算概要 減損損失の計上について
決算概要 減損損失の計上について 減損損失の計上額 減損損失135百万円の内、ソストレーネ・グレーネ の店舗設備等に係るものが115百万円 160 （百万円） 140 ソストレーネ・グレーネは、日本でのブランド認知力 向上を目的として、2016年10月、情報発信力の 高い表参道に1号店をオープンし、2019年2月末 120 100 大幅 現在、5店舗展開 増加 一方、初期投資費用が嵩んだことに加え、売上高 が想定を大きく下回っており、業績の改善にはしば 80 135 60 らく時間を要する見込みであるため、表参道店、ダ イバーシティ東京プラザ店、丸井吉祥寺店の3店 舗について、減損
Slide 8: 決算概要 連結貸借対照表と連結キャッシュ・フロー
決算概要 連結貸借対照表と連結キャッシュ・フロー （単位：百万円） 2019年8月期第2四半期 連結 2018年8月期 （当期） 自己資本比率は51.3％、前 貸借対照表 増減率 増減率 期末から0.9ポイント減少 現金及び預金 5,147 10.1％減 4,835 6.1%減 100円ショップの新規出店・改 商品及び製品 6,811 4.7％増 7,088 4.1％増 装により商品及び製品は277 その他の流動資産 2,646 13.0％減 2,407 9.0％減 百万円増加。さらに、その他の 有形固定資産 1,759 14.4％増 1,836 4.4％増 固定資産では、差入保証金
Slide 9: 目次
目 次 2019年8月期の 決算概要 P2 – P7 2Q連結決算について 2019年8月期2Qにおける 事業別 各事業の状況について P9 – P17 2019年8月期業績予想と 事業計画 P19 – P25 各事業の取組みについて 参考資料 ワッツグループについて P27 – P34 8
Slide 10: 事業別トピックス
事業別 事業別トピックス 国内100円ショップ事業 通期計画の出店115店、退店84店に対して58店出店、40 出退店の状況 店退店し、期末店舗数は1,179店（純増18店） ➡P11 出店・改装により60店増加して479店。100円ショップ全店に Wattsブランド店舗 占める割合は40.6％に拡大 ➡P12 海外事業 当社商品を取り扱う店舗は、当社グループ内で77店（5店 海外店舗数 増）、現地パートナーの店舗を合わせると120店超 ➡P13,14 国内その他事業 Buona Vita 心地よい生活を提案する雑貨店。期末店舗数は21店。商品 (ブォーナ・ビィータ) 構成の見直しを進めるなど
Slide 11: 100円ショップ事業の状況① 既存店売上高の推移
事業別 100円ショップ事業の状況① ～既存店売上高対前年同月比の推移～ 2019年8月期（当期） 2018年8月期（前期） 105.0% 102.7% 101.4% 101.1% 100.9% 100.7% 100.3% 100.3% 99.8% 99.5% 100.0% 99.0% 100.6% 98.2% 100.1% 99.2% 100.0% 98.8% 97.5% 98.2% 96.5% 95.0% 客数は前期比102.9％、 暖冬の影響による冬物衣料の 前期に台風・長雨の影響で客足が 販売不振の影響等により軟調に推移 遠退いていたことによる反動増 90.0% 9月 10月 11月
Slide 12: 100円ショップ事業の状況② 出退店計画数と店舗数実績
事業別 100円ショップ事業の状況② ～出退店計画数と店舗数実績～ 出店 退店 期末店舗数 出退店計画と実績 1,161 1,179 1,172 1,192 第2四半期 1,028 1,087 → 58店出店 出店計画 （通期進捗率50.4％） 63店 141 130 115 第2四半期 → 40店退店 102 退店計画 （通期進捗率47.6％） 52店 63 58 出店の内訳は、テナント型17店、委託販売 82 84 型40店、FC1店の計58店 71 67 52 純増18店 40 出店ペースは計画通りで期末店舗数は 1,179店（計画比+7店） 16/8 17/8 18/8 1
Slide 13: 100円ショップ事業の状況③ Wattsブランド店舗の出店・改装実績
事業別 100円ショップ事業の状況③ ～「Watts」ブランド店舗の出店・改装実績～ 479 出店 419 352 改装 差替え 退店 20 期末店舗数 257 11 184 16 15 20 2018年10月 ワッツ西新井トスカ東館店（東京都） 12 前期末から60店増加し、全1,179店に占 115 78 める割合は40.6％ 22 50 63 58 55 当期は集客力の高い施設にも複数出店で 57 48 きており、Wattsブランドの認知度は着実に 20 向上している 出店は原則Wattsブランドで行い、改装も -2 投資回収見込みを精査して順次進める -1 -1 -3 -7
Slide 14: 海外事業の状況① 売上高の推移
事業別 海外事業の状況① ～売上高（直営・卸売）の推移～ 200 0 180 0 1,340 160 0 140 0 1,298 （百万円） 1,083 966 120 0 直営 売上高 卸売 売上高 100 0 771 962 623 800 600 419 645 400 169 226 44 99 270 459 526 200 187 320 377 0 149 11/8 12/8 13/8 14/8 15/8 16/8 17/8 18/8 19/8 上期 上期 上期 上期 上期 上期 上期 上期 上期 直営店舗で足場をしっかり固めつつ、その周辺国へ の卸売（現地パートナーとの協業
Slide 15: 海外事業の状況② 出退店計画数と店舗数実績
事業別 海外事業の状況② ～出退店計画数と店舗数実績～ 期末店舗数 出店 退店 (19/2) タイ 5 1 41 中国 － － 2 出店 退店 期末店舗数 マレーシア － 1 8 ベトナム － 2 9 77 72 ペルー 4 － 17 66 78 合計 9 4 77 59 タイは、既存店・新店ともに好調に推移し ており、新たに「Watts」屋号の店舗の出 店を開始。5店出店、1店退店し、41店 28 ほぼ当社商品で売場を構成する現地資 9 本の均一ショップはミャンマーの15店、モン 18 ゴルの12店、メキシコの11店をはじめ、そ 12 12 の他の国々を含め約50店展開 9 3 4
Slide 16: 「Buona Vita」の状況
事業別 「Buona Vita」の状況 出店 退店 期末店舗数 25 24 21 21 21 2018年11月 ブォーナ・ビィータ マチノマ大森店（東京都） 6 新規出店はロケーションを厳選し、駅前立地を中心に 4 展開していく。当期は1店出店、1店退店し、21店と 3 なった 5 4 1 ギフト向けの新商品の導入やラッピング展開の強化な 1 ど既存店のレベルアップに注力したものの、既存店売 1 16/8 17/8 18/8 上高の対前期比は94.5％に留まった 19/2 19/8 （実績） （計画） 15
Slide 17: 「Søstrene Grene」の状況
事業別 「Søstrene Grene」の状況 出店 退店 期末店舗数 当社が55％出資して、 6 2016年5月に合弁会社 「ヒルマー・ジャパン」を設立 5 2017年11月 ソストレーネ・グレーネ プライムツリー赤池店 4 （愛知県) 3 2016年10月28日、1号店となる表参道店のオー プンを皮切りに、2019年2月末現在、5店舗展開 2 既存店は未だ計画には届いておらず、今期は店舗 設備等で減損損失を計上したことで収益は悪化 3 国内市場にマッチした商品の投入やSNSを活用した 1 1 ブランディング強化で認知力を向上させ、合わせて多 16/8 17/8 18/8 店舗展
Slide 18: 「リアル」の状況
事業別 「リアル」の状況 前期4月2日付で、「リアル」という屋号で小型のディスカウントショップを運営する 「有限会社リアル」の全株式を取得し、連結子会社化しました 同社の強みである商品調達力を活かして、お買い得な商品を幅広く展開 本部機能の統合等による経費削減策などを実行 当社100円ショップとのコラボ店舗を試行的に出店、100円ショップ事業とのシナジー効果 創出を図る 2019年2月末時点で 5店舗。4月に「萱島店（大阪府寝屋川市）」をオープン予定 17
Slide 19: 目次
目 次 2019年8月期の 決算概要 P2 – P7 2Q連結決算について 2019年8月期2Qにおける 事業別 各事業の状況について P9 – P17 2019年8月期業績予想と 事業計画 P19 – P25 各事業の取組みについて 参考資料 ワッツグループについて P27 – P34 18
Slide 20: 2019年8月期業績予想の修正
事業計画 2019年8月期業績予想の修正 （単位：百万円） 2019年8月期 2018年8月期（実績） 2019年8月期（修正後） 業績予想 （前回発表予想） 構成比 構成比 構成比 増減額 増減率 売上高 49,480 － 52,000 ー 52,000 － － － 営業利益 1,000 2.0％ 1,080 2.1％ 920 1.8％ △160 △14.8％ 経常利益 1,037 2.1％ 1,110 2.1％ 880 1.7％ △230 △20.7％ 親会社株主に帰属する 633 1.3％ 650 1.3％ 270 0.5％ △380 △58.5％ 当期純利益 1株当たり当期純利益（円）
Slide 21: 三位一体での成長ビジョン
事業計画 三位一体での成長ビジョン いい商品を安く Wattsブランド 売る仕組みづくり のブラッシュアップ の追求を継続 おしゃれな生活を提案す ローコスト出退店 る売場・品揃え ローコスト・オペレーション 100円ショップ事業 「Watts」「Watts with」 お買い得な実生活雑貨 の出店モデルの確立 接客力向上に向けた POSシステムの活用と発 継続的な取組み 注支援システムの高度化 進出国ごとの 業容の拡大と ビジネスモデル確立 収益源の多角化 独資現地法人での を図る 直営店・FC店展開 海外事業 その他業態 既存事業の成長と 現地パート
Slide 22: 100円ショップ事業の取組み①
事業計画 100円ショップ事業の取組み① Wattsブランド店舗 「Watts」「Watts with」化へのリニューアルを計画的に進めていく。Wattsブランド店舗を新規出店 と合わせて年間100店ペースで増やしていく POSデータを活用した販売分析を基に、立地や客層に合わせた店舗モデルを確立していく グループインタビュー、来店客調査やWEBアンケートなどを継続的に実施することで、お客様の生の 声を売場作りに活かしていく POSデータの活用 売れ筋・死に筋の正確な把握。滞留商品を削減し、売れ筋商品や新規商品に入れ替えること で売場の商品鮮度を高める 発注支援システムを取り
Slide 23: 100円ショップ事業の取組み②
事業計画 100円ショップ事業の取組み② 「WATT’S new」の展開 月替わりの販促 本部主導による月替りの販促企画を実施 ※写真は月替販促企画の展開例 定番の消耗雑貨中心の品揃えから、嗜好品 やおしゃれなアイテムの取扱いを増やす。新商 品や季節商品も積極的に導入 高額商品の取り扱い 高額商品（200円～1,000 円）の取扱いアイテム数を増や し、商品の充実・売り場の活性 3ヶ月周期でテーマを決めディス 化を図る。2月末現在338アイ プレイを大きく変化。ライフシーン テム、今期末600アイテムの導 がイメージできるようなコーナー 入を目指す 展開を行い、若い女性層へのア
Slide 24: 100円ショップ事業の取組み③ キャッシュレスへの対応
事業計画 100円ショップ事業の取組み➂ キャッシュレスへの対応 今後の検討事項 今後はQRコード決済につい ても導入の検討を行っている 現在利用可能なキャッシュレス決済手段としては その他の技術についても情報 クレジットカード、電子マネー、ID、nanaco、WAON、 収集し、当社に適用できるか 楽天edy どうか見極めていく クレジットカードに関してはほとんどの国際ブランドを網羅 2019年2月末現在、テナント型480店中、135店舗に 導入済み。今期末には240店舗体制に持っていく キャッシュレス化に向けての動きが活発になっている中、 その重要性について十分認識
Slide 25: 海外事業の取組み
事業計画 海外事業の取組み KOMONOYA(こものや) 小物家园(こものかえん) 【卸事業の拡大】 【既存市場のレベルアップ】 現在出荷実績のある国と地域は、中国、台 当期に立ち上げた新規部署によって既存市 湾、ミャンマー、シンガポール、モンゴル、アメリ 場・店舗のサポート体制を再構築。 カ、ニュージーランド、オーストラリア、メキシコ、ブ 売場管理レベルを上げることで売上拡大に繋 ルネイ、フィリピン etc. 卸売も含めると当社商 げる。特にタイ、ベトナム、ミャンマーを重要市場 品のみを扱う小売店は“120店舗”以上。引き と位置づけ、積極的な運営支援を行う 続き有望市場への参入を視
Slide 26: その他事業の取組み
事業計画 その他事業の取組み 新店3店舗計画。ロケーションを厳選し、確実に利益の取れる事業とし て成長する トレンド商品をはじめ、ギフト関連や手作り感のあるアイテムを強化し、リ ピーターの獲得を目指す 本部主導でトレンド情報やMDスケジュール、商品の展開方法などを 店舗に配信し、高いクオリティの売場作りを実現する 新店２店舗計画。商品改革に注力し日本市場にマッチしたMDを推 進する。定番・売れ筋商品の安定供給にも注力する SNSを活用した情報の発信とメディアでの露出を増やす施策により、 日本でのブランド確立を目指す。また、ワークショップや店内イベントを定 期実施することで顧
Slide 27: 目次
目 次 2019年8月期の 決算概要 P2 – P7 2Q連結決算について 2019年8月期2Qにおける 事業別 各事業の状況について P9 – P17 2019年8月期業績予想と 事業計画 P19 – P25 各事業の取組みについて 参考資料 ワッツグループについて P27 – P34 26
Slide 28: 参考資料 ブランド一覧
参考資料 ブランド一覧 国内100円ショップ事業 海外事業 国内その他業態 27
Slide 29: 参考資料 その他事業の概要
参考資料 その他事業の概要 心地よい生活を提案する 雑貨店「ブォーナ・ビィータ」 2019年2月末現在、 21店舗。写真は、 北欧ライフスタイル雑貨の 2017年2月オープンの 合弁事業「ソストレーネ・ 三宮オーパ2店 グレーネ」 2019年2月末 現在、5店舗 100円ショップと食品 地域密着の小型ディス ヨーロピアンテイスト スーパーのコラボ店舗 カウントショップ。2019 の雑貨を展開する 年2月末現在、5店舗 輸入卸事業 28
Slide 30: 参考資料 SNSの活用
参考資料 SNSの活用 https://twitter.com/watts_100/ https://www.instagram.com/watts_100/ ・ワッツ公式twitter ・ワッツ公式Instagram おすすめ商品の写真や、月替 twitter同様に当社100円 りの販促企画のお知らせなどを ショップのおすすめ商品情報な 発信。100円ショップの情報が どをお知らせ。より多くの方に 掲載されたブログや記事などの フォローいただけるように魅力的 リツイートも行う な情報発信を行う 当社100円ショップ事業において公式 SNSアカウントをスタート！ Instagramのフ
Slide 31: 参考資料 会社概要
参考資料 会社概要 設立 1995年2月22日 （現在は、第25期） 社名の由来 おもろいことを「ワッ」とやろう！ 東京証券取引所 市場第一部 上場市場 （証券コード：2735） 資本金 4億4,029万円（19/2/28現在） 大阪市中央区城見一丁目4番70号 本社所在地 住友生命ＯＢＰプラザビル5階 日用品・雑貨の卸小売業 主な業務 （主に100円ショップの運営） グループ従業員数 3,375名（19/2/28現在） ※ﾊﾟｰﾄ・ｱﾙﾊﾞｲﾄを含む グループ店舗数 1,288店（19/2/28現在） ※その他店舗を含む 30
Slide 32: 参考資料 会社沿革
参考資料 会社沿革 2014年 2011 北海道へ進出 1,000店突破 （全国47都道府県に出店） 東証一部指定 2009年 海外事業開始 2002 株式を店頭公開 タイ進出 （現在の東証JASDAQ） 2007年 ㈱ｵｰｽﾘｰと統合 700店突破 1997 滋賀県豊郷町に 2005年 100円ｼｮｯﾌﾟ 物流センターを開設 300店突破 1995 大阪市中央区で設立 2002年 ㈱久松の事業を譲受 売上高100億 直近2018年8月期 株式店頭公開 1998年 売上高 494億円 設立後4年で 100店突破 店舗数 1,263店 1995年 設立 連結売上高 グループ期末店
Slide 33: 参考資料 株主構成
参考資料 株主構成 個人その他 その他法人 外国法人等 金融機関 証券会社 自己株式 1.05% 2018年 8月期 37.34% 24.48% 21.50% 13.10% 2Q 2.51% 0.86% 2019年 8月期 42.42% 24.55% 15.97% 12.58% 2Q 3.58% 2017年8月期 2018年8月期 2019年8月期 前年 第2四半期 第2四半期 第2四半期 同期末比 株主数は、前年同期末 発行済株式総数 13,958,800株 13,958,800株 13,958,800株 － から4,454名増加 株主数 5,060名 7,212名 11,666名 +4
Slide 34: 参考資料 配当政策
参考資料 配当政策 ワッツは、「安定した配当を継続して行う」ことが、 株主の皆様への利益還元であると考えています。 1株当たり当期純利益 1株当たり配当 2019年 ROE（株主資本利益率） DOE（株主資本配当率） 2016年 2017年 2018年 8月期 配当性向 8月期 8月期 8月期 （予想） 74.4% 1株当たり当期純利益 53.04円 61.96円 46.79円 20.15円 1株当たり配当金 15.00円 15.00円 15.00円 15.00円 配当性向 28.3％ 24.2％ 32.1％ 74.4％ 32.1% 配当利回り 1.6％ 1.1％ 1.6％ 2.1％ 28.3
Slide 35: 参考資料 株主優待制度
参考資料 株主優待制度 保有株式数または保有期間 株主優待内容 100株以上1,000株未満 A 1,000株以上 A ＋ B または3年以上継続保有 A B 写真は、2018年8月期の優待内容です みなさまのお声をもとに、より魅力ある優待を企画してまいります 34
Slide 36: お問い合わせ先
本資料にて開示されているデータや将来予測は、本資料の発表日現在の入手可能な情報に基 づくもので、種々の要因により変化することがあり、これらの目標や予想の達成、及び将来の業績を 保証するものではありません。また、これらの情報が、今後予告なしに変更されることがあります。従 いまして、本情報及び資料の利用は、他の方法により入手された情報とも照合確認し、利用者の 判断によって行ってくださいますようお願い致します。本資料利用の結果生じたいかなる損害につい ても、当社は一切責任を負うものではないことをご認識いただくようお願い申し上げます。 説明内容に関するお問い合わせは、下記までお願いいたします。 お問い