Cresud Sa · BCBA:CRES
Cresud Sa — Debt Investor Presentation (October 2020)
24 slides from Cresud Sa's debt investor presentation, October 2020
Slide 1: Presentación Canje ON Clase XXIV
Presentación Canje ON Clase XXIV Octubre 2020 1
Slide 2: Resolución BCRA “A” 7106
• La Comunicación “A” 7106 restringe el acceso al Mercado de Cambios para obtener dólares estadounidenses para el pago de vencimientos de deuda. RESOLUCIÓN • Las Compañías que registren vencimientos de capital entre el 15.10.2020 y el 31.03.2021 debieron presentar ante el BCRA un BCRA detalle de un
Slide 3: Canje ON Cresud Clase XXIV – USD 73,6mm – 9% – Nov 20
CANJE ON CRESUD CLASE XXIV – USD 73,6mm – 9% – Nov 20 Por cada USD 1 OPCIÓN A que se presente en OPCIÓN B canje, recibirá los … al menos USD 0,50 en efectivo y el remanente en …Early bird (hasta 30/10/20) 2% en ARS y una nueva una nueva emisión (CLASE XXXI) intereses devengados emisión (CLASE XXXII)
Slide 4: Canje ON Cresud Clase XXIV: Escenarios
CANJE ON CRESUD CLASE XXIV – USD 73,6mm – 9% – Nov 20 ESCENARIOS OPCIÓN A OPCIÓN B Escenario base de acuerdo a las notificaciones USD 29,4 USD 29,4 USD 14,8 80% CLASE XXXI 50% Efectivo 90% 50% 01 CLASE XXXII recibidas de suscripción de CLASE XXXII por parte de algunos tenedores. 20% USD 7,4 USD 29,4
Slide 5: Información adicional de la oferta
CANJE ON CRESUD CLASE XXIV – USD 73,6mm – 9% – Nov 20 INFORMACIÓN ADICIONAL DE LA OFERTA Early Bird Clase XXXII 2% ARS Cierre Canje Liquidación 30 oct 2020 5 nov 2020 ~ 11 nov 2020 20hs 20hs CALIFICACIÓN AGENTE DE CANJE A (arg) COLOCADORES 5
Slide 6: La Compañía
(a) G CRESUD La Compania
Slide 7: Breve descripción de Cresud
BREVE DESCRIPCIÓN DE CRESUD NEGOCIO AGROPECUARIO Y DE PROPIEDADES URBANAS E INVERSIONES COMPAÑÍA AGROPECUARIA LISTADA EN BUENOS LÍDER EN LATAM AIRES Y NEW YORK Administrando un portafolio de Desde 1960 en Buenos Aires aproximadamente 800.000 has en (BYMA:CRES) Argentina, Bolivia, Brasil y Paraguay.
Slide 8: Estructura corporativa
ESTRUCTURA CORPORATIVA 100% 100% 33,6% 33,6% 62,4% Campos en Campos en Campos en Campos en ARGENTINA BOLIVIA BRASIL PARAGUAY A través de 100% 50,1% 22,3% 80,7% HOTELES RESERVAS DE 29,9% 18,9% TIERRA BRASILAGRO posee un CRESUD posee un 2,6% 1,9% de Agrofy de IRSA CP COVID-19 Negocio agropecuario func
Slide 9: Portfolio agrícola regional
PORTFOLIO AGRÍCOLA REGIONAL 4% Brazil 153.368 ha 20% 40% 10% Hectares 56% 885,820 (Owned, LT 11% concession & Bolivia leased farms) 60% 9.875 ha 1% 40% Paraguay 48% 52% 59.585 ha 28% 8% Argentina 536.589 ha 71% 51% 9
Slide 10: Modelo de negocio diversificado y regional
MODELO DE NEGOCIO DIVERSIFICADO Y REGIONAL PRODUCCIÓN AGROPECUARIA REAL ESTATE AGROPECUARIO SERVICIOS AGROPECUARIOS PRODUCIMOS GRANOS, CAÑA DE PIONEROS EN EL NEGOCIO DE REAL BROKER AGRÍCOLA LÍDER EN AZÚCAR Y CARNE EN LA REGIÓN ESTATE AGROPECUARIO ARGENTINA Promovemos mejoras en la productividad medi
Slide 11: Superficie sembrada récord
SUPERFICIE SEMBRADA RÉCORD M I L E S D E H E C TÁ R E A S COMPOSICIÓN DE CULTIVOS RÉCORD +6.5% (FY 20) HISTÓRICO 13% 11% 264 51% 248 10 Paraguay 24% 8 14 Bolivia 15 212 213 202 205 Soybean 200 199 Corn 183 179 101 Brazil Sugarcane 95 Others 142 141 82 74 65 131 139 Argentina 47 46 49 44 36 37 36 37
Slide 12: COVID-19 en Argentina – actividad agropecuaria esencial
COVID-19 EN ARGENTINA – ACTIVIDAD AGROPECUARIA ESENCIAL P R OT O C O L O E M P L E A D O E N N U E S T R O S C A M P O S PROTOCOLO DE SEGURIDAD E HIGIENE Protocolos de seguridad y procedimientos al identificar personas con síntomas, aplicables tanto al personal propio como a terceros. Implementación
Slide 13: Buenos resultados productivos en la campaña 2020
BUENOS RESULTADOS PRODUCTIVOS EN LA CAMPAÑA 2020 PRODUCCIÓN DE GRANOS RENDIMIENTOS DE CULTIVOS Miles de Ton Ton/ha Argentina Brazil +2.0% 6,3 6,1 Bolivia Paraguay 812 828 5,5 2924 24 12 536 203 310 23 21 2,9 116 2,6 2,7 557 482 Soybean 376 Corn FY18 FY19 FY20 FY18 FY19 FY20E PRODUCCIÓN DE CAÑA DE AZ
Slide 14: Planta frigorífica
PLANTA FRIGORÍFICA P R I N C I PA L E S A C O N T E C I M I E N T O S D E L P F 2 0 VOLUMEN RECORD DE FAENA PRIMER EBITDA POSITIVO Miles de cabezas 37.6% Luego de 5 años de pérdidas operativas (Millones de USD) 1,5 116 107 101 84 86 77 -0,4 -4,7 -4,4 -5,6 -7,9 FY 15 FY 16 FY 17 FY 18 FY 19 FY 20 FY
Slide 15: Rotación del portfolio de tierras
ROTACIÓN DEL PORTFOLIO DE TIERRAS V E N TA D E C A M P O S E N L A R E G I Ó N Ventas parciales Jatobá Ventas parciales Alto Taquarí PROMEDIO EN 25 AÑOS Fecha de venta IQ20 (Sep 19) IV20 (Jun 20) IIQ20 (Oct 19) IVQ20 (Jun 20) Campos vendidos 2,4 Total: 1,134 ha Total: 1,875 ha Total: 85 ha Total: 10
Slide 16: Casos de transformación y venta de campos
CASOS DE TRANSFORMACIÓN Y VENTA DE CAMPOS A G R E G A N D O VA L O R A L A T I E R R A 1995 Inversión Valor Actual Adquisición Ganadería Ganadería LOS POZOS 240.000 ha USD 250/ha USD1.500/ha MAYOR CASO DE Salta - Argentina USD 10/ha Agricultura Agricultura APRECIACIÓN DE LA USD 650/ha USD 2.500/ha T
Slide 17: Servicios agropecuarios
SERVICIOS AGROPECUARIOS TRADING, ACOPIO Y AGTECH Evolución Toneladas Operadas BROKER AGRÍCOLA LÍDER EN ARGENTINA (Tn. Miles) Market share en trading • Corretaje • Trading 2008-2009 2020-2021 • Derivados • Acopio 3.940 1.259 1.487 1.733 1.684 2.001 2.241 3.030 3.307 5.132 4.018 maíz 2,0% 5,3% • Expor
Slide 18: Inversión en IRSA
INVERSIÓN EN IRSA CENTRO DE OPERACIONES ARGENTINA CENTROS RESERVAS DE OFICINAS HOTELES COMERCIALES TIERRA • 15 Centros Comerciales • 8 Edificios de Oficinas • 3 Hoteles • 19 Terrenos • 332k m2 de ABL • 121k m2 de ABL • 79k m2 • 20 mm m2 • 94,7% de ocupación • 93,0% de ocupación A+ y A • BV FY20 USD
Slide 19: Performance Operativa y Financiera
Performance Operativa y Financiera 19
Slide 20: EBITDA ajustado negocio agropecuario
EBITDA AJUSTADO NEGOCIO AGROPECUARIO E V O L U C I Ó N Ú LT I M O S 3 A Ñ O S – U S D M I L L O N E S Adj. EBITDA Negocio 105 Agropecuario PF 20 Agricultura PF 20 Otros 10% 66% EBITDA Ajustado Por segmento Venta de campos… 93 105 75 36% PF 20 EBITDA Ajustado FY 18 FY 19 FY 20 Por Compañía 64% 20
Slide 21: Valor neto de los activos
VALOR NETO DE LOS ACTIVOS E N M I L LO N E S D E U S D A L 3 0 D E J U N I O D E 2 0 2 0 Valor Neto de 1.308 Valor Bruto de los Activos 888 los Activos 32,1% LTV 485 115 21 Otros Activos Paraguay 31 Bolivia 9% 420 144 Brasil Activos por Negocio 289 Inmobiliario Negocio Negocio Urbano Argentina Agrop
Slide 22: Perfil de deuda de Cresud stand alone
PERFIL DE DEUDA DE CRESUD STAND ALONE AÑO CALENDARIO AL 30 DE SEPTIEMBRE DE 2020 - USD MILLONES ESQUEMA ACTUAL 253,3 Deuda Monto Vencimiento 138 CLASE I 103,3 Deuda Bancaria 101,4 a canjear por 7,3 Clase XXIV 73,6 Nov 2020 USD 73,6 2020 2021 2022 2023 Clase XXVI 13,1 Jan 2021 Clase XXVIII 27,5 Abr 2
Slide 23: Track record del grupo en los mercados de capitales
TRACK RECORD DEL GRUPO EN LOS MERCADOS DE CAPITALES CANTIDAD DE TRANSACCIONES MONTO EMITIDO VEHÍCULOS LISTADOS DEL HISTORIA DE NON-DEFAULT GRUPO New York, Buenos Aires Y Aún en la peor crisis de +200 +USD 17bn 5 Sao Paulo Argentina (2001) IRSA IPO APSA IPO (actualmente IRCP) CRESUD LIABILITY Tender
Slide 24: Gracias!
(a) G CRESUD Gracias!