Workman Co., Ltd. · TSE:7564
Workman — FY2010 Earnings Presentation
29 slides from Workman's earnings presentation, May 10, 2010
Slide 1: 2010年3月期 決算説明会
銘柄コード ７５６４ 2010年３月期 決算説明会 ～ 核商品の開発で販売力を強化 ～ 株式会社 ワークマン 2010 年5月10日 2010年5月10日
Slide 2: ご説明内容
ご説明内容 ・２０１０年３月期決算の概要 ・・・・・・・・・・・・・P3～P9 ・今後の戦略について ・・・・・・・・・・・・・・・・・P10～P12 ・２０１１年３月期決算の見通し ・・・・・・・・・P13～P21 ・２０１０年３月期決算の詳細・・・・・・・・・・・P22～P27 2
Slide 3: ２０１０年３月期決算の概要
２０１０年３月期決算の概要 今後の戦略について ２０１１年３月期決算の見通し ２０１０年３月期決算の詳細 3
Slide 4: 決算概要
決算概要 ＜単位：百万円、％＞ ２００９年３月期 ２０１０年３月期 金額 前期比 実績 前期比 予想 予想比 チェーン全店売上高 49,469 △0.8 47,675 △3.6 47,555 +0.3 （既存店売上高） － △3.2 － △6.4 （△6.7） （+0.3） 営業総収入 34,811 +1.5 33,319 △4.3 33,442 △0.4 販売費及び一般管理費 7,091 +2.8 7,059 △0.5 7,129 △1.0 営業利益 3,896 △11.5 3,561 △8.6 3,455 +3.1 経常利益 4,826 △8.9 4,434 △8.1 4,300 +3.1
Slide 5: 決算のポイント
決算のポイント 出店状況 ■開店 ２９店舗、閉店 ８店舗、２０１０年３月末 ６４９店舗（前期末比 ＋２１店舗） ■スクラップ＆ビルド（既存店の活性化） ６店舗 ■山口県へ初出店 店舗運営形態 ■フランチャイズ・ストア（ＦＣ店舗）２０１０年３月末 ４９９店舗（前期末比 △２店舗） ■ＦＣ店舗比率 ７６.９％ （前期末比 ２.９ポイント減） 商品力強化 ■低価格政策（エブリデー・ロー・プライス）商品を新規に ２２３アイテム開発 エブリデー・ロー・プライス商品の売上高 １８２億７百万円（前期比 ＋７.２％） ■チェーン全店売上高に占める構成比 ３８.２％（前期比 ３.９ポイント増） ■販売点数構成比
Slide 6: 販売状況
販売状況 チェーン全店売上高 ４７６億円 ＜前期比、％＞ 既存店１店舗の平均年商と１日平均来店客数の推移 ＜万円＞ ＜人＞ チェーン全店 既存店 9,000 120 8,618 売上高 △３.６％ △６.４％ 8,500 8,331 110 8,231 客数 ＋２.２％ △１.０％ 100 8,000 7,903 97 100 96 １日当たり平均客数 － ９６人 91 7,630 7,500 7,360 90 ２,２７２円 ２,２８８円 85 客単価 7,000 77 80 △５.８％ △５.５％ １品単価 ８１６円 ８２０円 6,500 70 １人当たり買上点数 ２.８点 ２.８点 6,0
Slide 7: 月次推移と要因
月次推移と要因 ■既存店売上客数客単価月次増減 ＜前年同月比、％＞ 10 9.4 7.5 売上高増減 客数増減 客単価 4.9 5.1 4.2 4.4 5 3.3 3.4 3.8 2.2 1.6 4.6 1.1 2.6 3.2 0.4 △ 0.3 天候不順で夏物 2.4 1.2 1.3 △ 0.9 0 0.5 衣料が苦戦 △ 1.6 0.3 △ 2.0 0.1 △ 2.6 △ 1.0 △ 3.4 △ 3.7 △ 3.7 △ 2.0 △ 1.2 △ 4.3 △ 3.7 △ 4.4 △ 0.9 △ 2.9 △ 2.3 △ 3.3 △ 5 △ 3.2 △ 3.9 △ 6.6 △ 1.6 △ 4.7
Slide 8: 商品別売上前期比と要因
商品別売上前期比と要因 ■チェーン全店商品別売上前期比 ＜前期増減率＞ 商 品 別 ２００９年３月期 ２０１０年３月期 要 因 ファミリー衣料 エプロンの法人需要が減少。 肌着・靴下・帽子・タオル・ △１.７％ △３.３％ メッシュ靴下、防寒肌着等シーズン商品は エプロンなど 好調。 カジュアルウエア 作業インナーの需要減で長袖ポロシャツ、 ポロシャツ・Ｔシャツ・ハイネック ＋０.９％ △７.３％ 長袖ハイネックシャツが低迷。 シャツ・ブルゾンなど 天候不順で半袖Ｔシャツが低迷。 ワーキングウエア 建設業、製造業の不振で、作業ジャンパー、 作業ジャンパー・作業ズボン・ △５.３％ △７.１％
Slide 9: 商品別売上構成
商品別売上構成 ■チェーン全店商品別売上構成比前期比較 ＜％＞ 2009年３月期 2010年３月期 前期増減 チェーン全店売上高４７６億円 ワーキングウエア 作業用品 履物 ■ファミリー衣料 ９.７ ９.７ ＋０.０ ファミリー衣料 カジュアルウエア 白衣・ユニフォーム 衣料 ■カジュアルウエア ９.６ ９.２ △０.４ １８億円 ４３億円 ３.９％ ９.２％ １３８億 ４６億円 ■ワーキングウエア ３０.１ ２９.０ △１.１ ９.７％ ２９.０％ ■履物 ２０.１ ２１.０ ＋０.９ １００億円 用品 ２１.０％ １２９億円 ２７.２％ ■作業用品 ２６.９ ２７.２ ＋０.３ その他 ■
Slide 10: 今後の戦略について
２０１０年３月期決算の概要 今後の戦略について ２０１１年３月期決算の見通し ２０１０年３月期決算の詳細 10
Slide 11: 出店戦略
出店戦略 ■２０２０年に１,０００店舗、チェーン全店売上高１,０００億円を達成する ■日本全国へ出店、どこでも購入できる店舗展開を実現する ワークマン出店地域 ■ 出店地域(2010年3月末現在） 1,300 ■ 未出店地域 1,000 900 800 700 649 668 628 601 588 548 570 05/3 06/3 07/3 08/3 09/3 10/3 11/3 12/3 15/3 18/3 20/3 26/3 ※期末店舗数の推移（2011年３月期以降は計画値） 今後の戦略について 11
Slide 12: 商品戦略
商品戦略 ■他店には無い魅力ある商品を開発 ■新規開発アイテムを集中し、核となる商品を開発 ■ワークマンの戦略商品 すべり止め作業手袋 匠の手シリーズ（ウレタン・ゴム・ニトリル） ・売価98円（従来商品売価 228円～298円） ・展開時期 2009年10月～ ・販売点数 約61万点（６ヶ月累計数） 安全スニーカー ４本ライントゥキャップシューズ ・売価980円（従来商品売価1,280円） ・展開時期 2010年3月～ 立体成型ローネックシャツ マッスルフィット ・売価980円 ・展開時期 2010年9月～ 今後の戦略について 12
Slide 13: ２０１１年３月期決算の見通し
２０１０年３月期決算の概要 今後の戦略について ２０１１年３月期決算の見通し ２０１０年３月期決算の詳細 13
Slide 14: 決算の見通し
決算の見通し ＜単位：百万円、％＞ ２０１０年３月期 ２０１１年３月期予想 金額 前期比 金額 前期比 チェーン全店売上高 47,675 △3.6 49,805 +4.5 （既存店売上高） － △6.4 － +2.3 営業総収入 33,319 △4.3 35,766 +7.3 販売費及び一般管理費 7,059 △0.5 7,569 +7.2 営業利益 3,561 △8.6 3,899 +9.5 経常利益 4,434 △8.1 4,754 +7.2 特別損失 113 +55.4 582 +412.5 当期純利益 2,482 △8.4 2,368 △4.6 １株当たり当期純利益 121円69銭 1
Slide 15: 決算の見通しポイント
決算の見通しポイント 売上計画 ■チェーン全店売上高 ４９８億円（前期比 ＋４.５％） ■既存店売上高前期比 ＋２.３％ 〃 客数前期比 ７.０％～５.０％を想定 〃 客単価前期比 △４.５％～△２.５％を想定 ■上期チェーン全店売上高前年同期比 ５.０％増、既存店前年同期比 ３.１％増を計画 ■下期チェーン全店売上高前年同期比 ４.０％増、既存店前年同期比 １.６％増を計画 利益計画 ■販売上位アイテムを中心に ３億６０百万円原価低減 フランチャイズ・ストア荒利率 ３５.２％（前年比 ０.３ポイント向上） ロイヤリティー収入 ２億６３百万円増加（前期比 ５.２％増） ■業務受託収入 １億３１
Slide 16: 出店計画
出店計画 ２０１１年３月期計画 ■開店 ２５店舗、閉店 ６店舗で、６６８店舗（前期末比 ＋１９店舗） ■スクラップ＆ビルド（既存店の活性化） １店舗 ■人口の多い、南関東、近畿エリアのドミナント形成と新規エリアへの進出で客数拡大を図る ■出店状況と重点開発エリア ■ 出店地域(2010年3月末現在） ■ 未出店地域 ■ 重点開発エリア 地域別出店計画 ＜店舗数＞ 地 域 上期計画 下期計画 通期計画 関 東 ３ ６ ９ 中 部 １ ２ ３ 近 畿 ３ ５ ８ 中 国 ３ ２ ５ 合 計 １０ １５ ２５ ２０１１年３月期決算の見通し 16
Slide 17: フランチャイズ（ＦＣ）化の推進
フランチャイズ（ＦＣ）化の推進 ２０１１年３月期計画 ■フランチャイズ・ストア（加盟店Ａ契約） ５０８店舗（前期末比 ＋９店舗） ■個店売上、荒利率の向上でフランチャイズ化を促進 期末運営形態別店舗数の推移 ■既存店舗のフランチャイズ化 ＜店＞ トレーニング・ストア 加盟店Ｂ（業務委託） ＜％＞ 加盟店Ａ（ＦＣ） ＦＣ比率 加盟店Ｂ契約（業務委託）→加盟店Ａ契約（ＦＣ） 700 668 90 649 業態変更 １２店舗を計画 601 628 600 588 85 570 81.4 79.8 500 78.7 80 ■新規加盟店募集の強化 76.9 76.0 400 73.7 75 508 ・募
Slide 18: エブリデー・ロー・プライス商品販売計画
商品政策 ２０１１年３月期 エブリデー・ロー・プライス（EDLP）商品販売計画 ■チェーン全店売上高に占める構成比 ４３.０％（前期実績 ３８.２％、前期比 ４.８ポイント増） ■エブリデー・ロー・プライス商品販売状況 ＜億円＞ ＜％＞ 300 超低価格 ミドルゾーン EDLP合計売上構成比 50 ＜アイテム＞ ＥＤＬＰ商品開発アイテム数推移 400 43.0 250 38.2 350 40 214 34.3 280 32.6 300 277 200 29.8 182 252 169 30 250 223 25.6 161 220 150 140 191 200 111 93 76 88 20
Slide 19: 加盟店サポート
加盟店サポート 販売促進 ■テレビ、ラジオＣＭの内容見直しで来店客数増加 ■お客様に分かりやすいＰＯＰ（ショーカード等）の作成で販売点数を向上 スーパーバイザー（店舗指導員）の強化 ■教育、研修制度の整備 地域毎の現場教育、経験年数に応じた研修の強化 ロジスティクス ■夜間配送便のカバーエリア ５７９店舗へ拡大 （前年実績 ５６４店舗 前期比 ＋１５店舗） ■流通センター取扱商品の仕入高に占める構成比 ７０.０％へ拡大 （前年実績 ６６.４％ 前期比 ＋３.６ポイント） ■発注から納品までのリードタイムの短縮 ２０１１年３月期決算の見通し 19
Slide 20: ２０１１年３月期 営業利益予想
20 ２０１１年３月期決算の見通し ２０１１年３月期 営業利益予想 ２０１１年３月期予想 前期比 ＋9.5% ＋4.7％ △14.3％ 地代家賃・ 業務委託料等の 【 販売費及び一般管理費】増加 業務受託収入等の【 その他の営業収入】増加 ＋6.5％ ロイヤリティー収入等の 【加盟店からの収入】増加 ＋12.6％ 直営店の 【売上総利益】増加 要 因 と 結 果 ２０１０年３月期 営業利益実績 広告宣伝費等の ＋0.8％ 【 販売費及び一般 管理費】削減 ２０１０年３月期 前期比 △8.6% ※数値は営業利益の増減に影響を与える 業務受託収入等の △6.0％ 主な要因を概数で表したものです。
Slide 21: 配当金について
配当金について 1株当たり当期純利益と配当金の推移 ■ 基本方針 1株当たり当期純利益（円） 1株当たり配当金（円） ＜％＞ 当社は、株主の皆様に対して、適正な ＜円＞ 150 配当性向（％） 35.0 144.78 利益配分の継続を経営の重要課題と 132.58 30.4 131.89 位置づけ、今後の成長に必要な内部 27.9 121.69 30.0 25.6 116.08 留保の充実と業績に基づいた利益配分 112.68 25.0 に努めております。 100 20.1 20.0 20.0 ■ 20１１年３月期の配当金の目安 15.0 前期同様1株当たり 37円を公表して 50 おります。
Slide 22: ２０１０年３月期決算の詳細
２０１０年３月期決算の概要 今後の戦略について ２０１１年３月期決算の見通し ２０１０年３月期決算の詳細 22
Slide 23: 貸借対照表１
貸借対照表１ ＜単位：百万円＞ 2009年 2010年 資 産 の 部 増 減 増 減 要 因 3月期末 3月期末 流動資産 19,093 20,723 1,629 現金及び預金 9,731 11,752 2,020 加盟店貸勘定 4,678 4,191 △486 対象店舗 468店舗→453店舗 15店舗減 １店舗当たりの貸付金額が 74万円減少 商品 3,840 3,962 122 流通センター在庫 1億62百万円減 店舗在庫は直営店 23店舗増加により 2億84百万円増加 固定資産 13,063 13,289 225 有形固定資産 6,884 6,789 △95 建物 2,647 2,5
Slide 24: 貸借対照表２
貸借対照表２ ＜単位：百万円＞ 2009年 2010年 負債/純資産の部 増 減 増 減 要 因 3月期末 3月期末 流動負債 6,149 6,101 △48 買掛金・加盟店買掛金 2,431 2,427 △4 未払法人税等 989 864 △124 その他 1,318 1,404 86 未払金 914 932 18 固定負債 1,237 1,412 175 リース債務 204 313 108 負債合計 7,386 7,514 127 株主資本 24,769 26,497 1,727 自己株式 △63 △63 △0 純資産合計 24,770 26,498 1,727 自己資本比率 77.9％
Slide 25: キャッシュ・フロー計算書
キャッシュ・フロー計算書 ＜単位：百万円＞ 2009年3月期 2010年3月期 増 減 営業活動によるキャッシュ・フロー 2,444 3,446 1,001 投資活動によるキャッシュ・フロー △1,013 △649 363 財務活動によるキャッシュ・フロー △841 △776 65 現金及び現金同等物の増加額 589 2,020 1,430 現金及び現金同等物の期首残高 9,141 9,731 589 現金及び現金同等物の期末残高 9,731 11,752 2,020 ■営業活動によるキャッシュ・フロー（前期比） ・たな卸資産の増加が前期より減少したことにより ３億８４百万円増加 ・法人税等の
Slide 26: 損益計算書１
損益計算書１ ＜単位：百万円、％＞ 2009年3月期 2010年3月期 増 減 要 因 金額 百分比 金額 百分比 前期比 営業収入 8,619 8,072 △6.3 加盟店からの収入 5,601 5,288 △5.6 加盟店期中平均店舗数 当期 506店舗、前期 497店舗 9店舗増 加盟店売上高 当期 407億7百万円、前期 429億86百万円 5.3%減 荒利率の改善 当期 34.9%、前期 34.6% 0.3ポイント増 その他の営業収入 3,017 2,784 △7.7 チェーン全店仕入高前期比 6.6%減 業務受託収入 7.9%減少 売上高 26,192 25,246 △3.6 直営
Slide 27: 損益計算書２
損益計算書２ ＜単位：百万円、％＞ 2009年3月期 2010年3月期 増 減 要 因 金額 百分比 金額 百分比 前期比 売上総利益 （2,368） （36.5） (2,548) （36.6） ＋7.6 値入率の向上と商品マークダウンの減少 営業総利益 10,988 31.6 10,620 31.9 △3.3 （営業収入＋売上総利益） 販売費及び一般管理費 7,091 20.4 7,059 21.2 △0.5 減少要因 旅費交通費、消耗備品費等一般管理費 約1億35百万円減 販売費 約1億12百万円減 流通センター運営費用 約70百万円減 増加要因 直営店期中平均18店舗増 約2億27百万円
Slide 28: 本資料お取扱に関してのお願い
本資料お取扱に関してのお願い ■本資料は当社をご理解いただくために作成したもので、当社への投資勧誘を 目的としたものではありません。投資に関する決定は、投資家の皆様ご自身の 判断で行われるようお願い致します。 ■本資料は正確性を期すために慎重に作成しておりますが、完全性を保証するも のではありません。本資料中の情報によって生じた障害や損害については、当社 は一切責任を負うものではありませんのでご了承下さい。 ■本資料中の業績予想及び事業計画等の将来の見通しは、作成時点で入手可能 な情報から作成しておりますが、事業環境が大きく変動することも考えられること から、実際の業績が見通しと大きく異なる可
Slide 29: 説明会にご出席いただきありがとうございました
説明会にご出席いただき ありがとうございました。 株式会社ワークマン 銘柄コード：７５６４（ＪＡＳＤＡＱ） お問い合わせ先：経営企画部ＩＲ室 TEL：０３－３８４７－８１９０ E-mail：wm_seibi@workman.co.jp http：//www.workman.co.jp/