Slide 1: 2016年3月期 決算説明会
東京証券取引所 第1部 1959 株式会社九電工 2016年（平成28年）3月期 決算説明会 2016年（平成28年）5月24日 All Rights Reserved. Copyright KYUDENKO CORPORATION 0
Slide 2: 目次
目次 2016年3月期 決算概要 2 2017年3月期計画 19 決算ハイライト 3 2017年3月期 通期計画 20 損益計算書の概要 4 部門別受注・売上の計画 21 営業利益増減要因 5 配電線工事について 22 受注・売上・手持工事高の状況 中期経営計画 23 1. 部門別受注・売上の状況 6 中期経営計画 数値目標の見直し 24 2. 得意先別受注・売上の状況 7 数値目標見直しの背景 25 3. 地域別受注・売上の状況 8・9 売上計画ロードマップ 26 4. 期末手持工事高の状況 10 売上計画の内訳 27 施工実績 11 4つの重点施策 28 貸借対照表の概要 12 キャッシュ
Slide 3: 2016年3月期 決算概要
2016年3月期 決算概要 All Rights Reserved. Copyright KYUDENKO CORPORATION 2
Slide 4: 決算ハイライト
決算ハイライト 受注高 関東・東北地区、関西地区の電気・空調衛生工事が大きく増加。 363,564百万円 太陽光関連工事も前期を超過 東日本や関西における大型ビルディングが好調 前年同期比112.2％ 売上高 太陽光関連工事の着工遅れに伴う減少により前期を46億円下回る。 311,346百万円 太陽光関連工事以外の一般設備工事は増加 前年同期比98.5％ 営業利益 粗利益率が大きく改善したため売上総利益段階から前年同期を大きく超過。 25,197百万円 受注環境の改善やコスト削減の取り組み による粗利益率の向上 前年同期比150.4％ All Rights Reserved. Copyrigh
Slide 5: 損益計算書の概要
損益計算書の概要 (百万円、下段は構成比) 2016年3月期 2015年3月期 実 績 前年比 修正計画 (2015.10.29) 修正計画比 売上高 315,949 311,346 98.5% 320,000 97.3% (100.0%) (100.0%) (100.0%) 売上総利益 37,111 45,175 121.7% 45,200 99.9% (11.7%) (14.5%) (14.1%) 営業利益 16,757 25,197 150.4% 25,000 100.8% (5.3%) (8.1%) (7.8%) 経常利益 18,163 27,551 151.7% 27,400 100
Slide 6: 営業利益増減要因
営業利益増減要因 ・ 技術部門が主導してコストダウンを推進。 ・ 施工途中における利益率を改善。 ・ コストダウンのノウハウを全社に水平展開。 ・ ノウハウを見積りにも生かし、コスト競争力を拡充。 ・ 電気・空調衛生工事の受注が拡大、利益率が改善。 ・ 太陽光関連工事は、売上高が減少するも利益率は改善。 All Rights Reserved. Copyright KYUDENKO CORPORATION 5
Slide 7: 部門別受注・売上の状況 ＜設備工事業＞
部門別受注・売上の状況 ＜設備工事業＞ 太陽光関連工事の大型化に伴い、受注は拡大する一方で売上は減少。電気工事で売上の減少を補う。 (百万円) (百万円) 部門別売上高 部門別受注高 ■2014年3月期 ■2015年3月期 ■2016年3月期 ■2014年3月期 ■2015年3月期 ■2016年3月期 140,000 140,000 133,048 122,993 120,638 106,779 104,480 94,426 94,001 85,795 80,460 80,024 77,536 74,905 74,145 67,748 65,612 64,412 58,956 50,718 5
Slide 8: 得意先別受注・売上の状況＜設備工事業＞
得意先別受注・売上の状況＜設備工事業＞ 一般民間会社の受注は大きく増加。官公庁の受注は反動減。 (百万円) (百万円) 得意先別売上高 得意先別受注高 ■2014年3月期 ■2015年3月期 ■2016年3月期 ■2014年3月期 ■2015年3月期 ■2016年3月期 350,000 350,000 289,923 230,071 229,715 212,150 225,040 200,780 43,846 47,625 36,825 43,725 46,31247,514 48,096 45,809 23,130 26,035 26,126 24,383 0 0 九州電力 官公庁 一般民間
Slide 9: 地域別受注・売上の状況＜電気・空調衛生（太陽光除く）＞
地域別受注・売上の状況＜電気・空調衛生（太陽光除く）＞ 九州は堅調に推移。関東・東北地区及び関西地区は営業強化を背景に拡大。 (百万円) (百万円) 地域別売上高 地域別受注高 ■2014年3月期 ■2015年3月期 ■2016年3月期 ■2014年3月期 ■2015年3月期 ■2016年3月期 180,000 180,000 149,575 151,258 144,247 138,290 136,392 120,270 34,443 28,720 38,629 36,187 27,995 29,675 31,690 11,281 8,947 11,848 7,053 10,478 11,10
Slide 10: 地域別受注・売上の状況＜太陽光関連工事＞
地域別受注・売上の状況＜太陽光関連工事＞ 九州地区は大型案件の着工遅れにより売上高が減少。受注額は過去最高。施工エリアが拡大・大型化。 (百万円) (百万円) 地域別売上高 地域別受注高 ■2014年3月期 ■2015年3月期 ■2016年3月期 ■2014年3月期 ■2015年3月期 ■2016年3月期 70,000 70,000 62,686 60,735 59,696 54,568 52,637 35,039 23,284 10,358 4,449 10,363 9,874 6,979 2,362 2,025 2,663 1,466 1,505 2,170 0 0 九州 関東・東北 関西
Slide 11: 期末手持工事高の状況＜設備工事業＞
期末手持工事高の状況＜設備工事業＞ 太陽光発電関連施設、首都圏の大型案件の受注が伸長し手持工事高が増加 (百万円) 主な受注案件(2016年3月期末 手持工事) 部門別期末手持工事高 ■2014年3月期 ■2015年3月期 ■2016年3月期 90,000 ・ 相馬市磯部地区レナトス相馬ソーラーパーク 84,215 83,286 ・ 福島 田人メガソーラー発電所 74,273 ・ 佐賀相知ソーラー発電所 ・ 鹿児島湧水ソーラーパーク 61,382 ・ KPJU東広島太陽光発電所 58,984 ・ （仮称）京橋一丁目ホテル計画 48,289 ・ 日本橋室町三丁目地区第一種市街地再開発 45,55
Slide 12: 2016年3月期 施工実績
2016年3月期 施工実績 大崎ブライトタワー ・ グローバル認証基盤整備事業 ・ 東京ガーデンテラス紀尾井町 （プリンスホテル赤坂跡地） ・ 大崎ブライトタワー ・ 豊洲新市場 東京ガーデンテラス紀尾井町 ・ 埼玉県小児医療センター移転・整備 （プリンスホテル赤坂跡地） ・ 北九州市新スタジアム建設 ・ KITTE博多 ・ イオンモール沖縄ライカム ・ 大分日吉原太陽光発電所 ・ ケン・コーポレーション ケン那須烏山太陽光発電所 ・ ソーラーファーム松橋発電所 ・ 天理市ソーラーパーク など KITTE博多 All Rights Reserved. Copyright KYUDENKO CO
Slide 13: 貸借対照表の概要
貸借対照表の概要 （百万円、下段は構成比） 2015年3月末 2016年3月末 増減 主な増減要因 135,784 135,742 現金預金 ▲8,983 流動資産 ▲42 受取手形・未収入金 11,001 (53.3%) (51.8%) 119,158 126,298 建設仮勘定 1,598 固定資産 7,140 投資有価証券 2,135 (46.7%) (48.2%) 254,942 262,040 資産合計 7,097 (100.0%) (100.0%) 100,332 97,045 流動負債 ▲3,287 未成工事受入金 ▲6,292 (39.3%) (37.0%) 49,951 51
Slide 14: キャッシュ・フロー計算書の概要
キャッシュ・フロー計算書の概要 (百万円) 2015年3月期 2016年3月期 2016年3月期の内容 税金等調整前当期純利益 27,374 営業活動によるキャッシュ・フロー 19,117 10,776 売上債権の増加 ▲10,442 有形固定資産の取得 ▲6,344 投資活動によるキャッシュ・フロー ▲11,816 ▲13,597 投資有価証券の取得 ▲5,811 フリー・キャッシュ・フロー 7,300 ▲2,820 長期借入金の返済 ▲2,767 財務活動によるキャッシュ・フロー 6,680 ▲6,206 配当金の支払 ▲2,295 現金及び現金同等物の増減額 14,263 ▲9,198
Slide 15: 設備投資の状況
設備投資の状況 2015年３月期 2016年３月期 設備投資額 76億円 61億円 24億円 23億円 九電工営業所建替 九電工寮設備建替 設備工事業 工事用機械工具類 工事用機械工具類 工事用特殊車両リース契約 工事用特殊車両リース契約 51億円 37億円 その他の事業 太陽光発電設備 太陽光発電設備 （47億円） （37億円） 減価償却実施額 52億円 54億円 All Rights Reserved. Copyright KYUDENKO CORPORATION 14
Slide 16: 発電事業への投資の状況 メガソーラー発電所
発電事業への投資の状況 メガソーラー発電所 広島県 将来240メガワット以上を想定 発電容量 発電容量 発電所数 （事業全体） （持分相当） 稼動 70 248MW 100MW 建設中 15 315MW 111MW 岡山県 グループ運営設備 - 稼働中 - 建設中 - 施工準備中 計画 10 95MW 35MW 持分投資案件 - 稼働中 宮城・福島県 - 建設中 千葉県 - 施工準備中 合計 95 658MW 246MW 愛知県 奈良県 All Rights Reserved. Copyright KYUDENKO CORPORATION 15
Slide 17: 発電事業への投資の状況 風力発電所
発電事業への投資の状況 風力発電所 将来80メガワット以上を想定 発電容量 発電容量 発電所数 （事業全体） （持分相当） 稼動 8 111MW 53MW 建設中 - - - 計画 1 65MW 32MW グループ運営設備 - 稼働中 愛知県 合計 9 176MW 85MW 持分投資案件 - 稼働中 - 風況、環境評価中 All Rights Reserved. Copyright KYUDENKO CORPORATION 16
Slide 18: 設備工事業の業容拡大に向けた投資の状況
設備工事業の業容拡大に向けた投資の状況 新たにグループに加わった設備工事会社 グループ参加：2014年 4月 グループ参加：2015年 4月 会 社 名：小寺電業㈱ 会 社 名：河内工業㈱ 住 所：大阪市北区 住 所：大阪市鶴見区 事 業 内 容：電気設備工事 事 業 内 容：空調給排水工事 売 上 規 模：約 8 億円 売 上 規 模：約 11 億円 従 業 員 数：46 名 従 業 員 数：17 名 グループ参加：2014年10月 グループ参加：2015年10月 会 社 名：隔測計装㈱ 会 社 名：㈱昭永電設 住 所：福岡市南区 住 所：千葉市稲毛区 事 業 内 容：水処理関連 事 業 内
Slide 19: 配当金の推移
配当金の推移 業績の拡大を受け、2014年3月期から4期連続増配を計画。 70 60 特別配当 45 15 記念配当 25 特別配当 2 7 特別配当 13 10 3 0 11年3月期 12年3月期 13年3月期 14年3月期 15年3月期 16年3月期 17年3月期 All Rights Reserved. Copyright KYUDENKO CORPORATION 18
Slide 20: 2017年3月期計画
2017年3月期計画 All Rights Reserved. Copyright KYUDENKO CORPORATION 19
Slide 21: 2017年3月期 通期計画
2017年3月期 通期計画 (百万円、下段は構成比) 2016年3月期 2017年3月期 計画 実績 2Q累計 前同期比 通 期 前年比 売上高 311,346 141,000 101.0% 340,000 109.2% (100.0%) (100.0%) (100.0%) 売上総利益 45,175 19,700 97.6% 50,000 110.7% (14.5%) (14.0%) (14.7%) 営業利益 25,197 9,000 90.0% 29,000 115.1% (8.1%) (6.4%) (8.5%) 経常利益 27,551 10,100 88.9% 31,200 113.2%
Slide 22: 部門別受注・売上の計画 ＜設備工事業＞
部門別受注・売上の計画 ＜設備工事業＞ 太陽光関連工事の受注は漸減を予想するも、潤沢な手持工事高により売上高は大きく拡大。 (百万円) (百万円) 部門別売上高 部門別受注高 ■2015年3月期 ■2016年3月期 ■2017年3月期（計画） ■2015年3月期 ■2016年3月期 ■2017年3月期（計画） 180,000 180,000 169,000 132,000 133,048 122,993 120,638 106,779 94,00195,000 80,460 87,000 85,795 80,024 74,905 74,145 51,000 65,612 51,000 50,6
Slide 23: 配電線工事について
配電線工事について 足元の状況 川内原子力発電所が再稼動し、 玄海の再稼動準備が進められている。 工事量の緩やかな回復に期待。 課題と取り組み 当社の技術開発や効率化によるコスト削減が重要であり、 電力システム改革に向けて、透明性の高いコスト競争力で収益の向上に繋げる。 配電網の維持、ピーク時にも対応できる要員の確保、緊急事態への対応等に 必要な投資に伴う、資本コストに見合った適正な利益率を追求する。 All Rights Reserved. Copyright KYUDENKO CORPORATION 22
Slide 24: 中期経営計画
中期経営計画 All Rights Reserved. Copyright KYUDENKO CORPORATION 23
Slide 25: 中期経営計画 数値目標の見直し
中期経営計画 数値目標の見直し ≪ メインテーマ ≫ 中期経営計画 さらなる飛躍への挑戦 ～新しい成長のステージへ～ ≪ 2020年３月期の数値目標（連結）≫ （参考）当初計画[2015.02] 今回見直し後計画 （参考）2016年3月期実績 売 上 高 3,500 億円 ⇒ 4,000 億円 3,113 億円 売上総利益率 12.0 ％ ⇒ 15.0 ％以上 14.5 ％ 営 業 利 益 率 6.0 ％ ⇒ 9.0 ％以上 8.1 ％ Ｒ Ｏ Ｅ ⇒ （自己資本当期純 利益 率） 10.0 ％ 14.0 ％以上 16.7 ％ All Rights Reserved. Copyright
Slide 26: 中期経営計画 数値目標見直しの背景
中期経営計画 数値目標見直しの背景 見直しのポイント 1 ・・・ 太陽光関連工事の需要見通し 2016年3月末における仕掛工事や2017年3月期に想定される受注案件を勘案すれば、 今後も 一定の再生可能エネルギー関連工事需要は継続。 見直しのポイント 2 ・・・ 利益率の見直し 長期に及んだ建設業界における過度の価格競争が緩和され、市場環境が改善。 技術力と動員力をもち、高い品質を提供できる企業は、現在の工事採算性を維持可能。 電気・空調衛生工事に従事する技術者・技能者の採用を拡大 ＜ 採用計画の見直し ＞ 当初：5ｶ年累計 1,000名 ⇒ 見直し後：5ｶ年累計 1,335名 All
Slide 27: 売上計画ロードマップ
売上計画ロードマップ 4,000 500 今回の計画見直し 550 太陽光関連工事 480 656 1,800 1,320 電気工事 1,229 1,067 空調衛生工事 1,050 870 749 804 配電線工事 490 506 510 510 その他事業 147 150 0 140 2015.3 2016.3 2017.3 2018.3 2019.3 2020.3 中期経営計画（2016.3～2020.3） All Rights Reserved. Copyright KYUDENKO CORPORATION 26
Slide 28: 売上計画の内訳（2020年3月期）
売上計画の内訳 （2020年3月期） 売 上 高 の 合 計 4,000 億円 事業別の内訳 電気・空調衛生工事のエリア別内訳 太 陽 光 関 連 工 事 500 億円 九 州 1,720 億円 電 気 ・ 空 調 衛 生 工事 2,850 億円 東 京 725 億円 配 電 線 工 事 510 億円 関 西 ・ 沖 縄 230 億円 そ の 他 140 億円 海 外 175 億円 内、リニューアル工事 1,300 億円 All Rights Reserved. Copyright KYUDENKO CORPORATION 27
Slide 29: 4つの重点施策
4つの重点施策 中期経営計画（16年3月期～20年3月期：５カ年計画） 「九州における安定的な基盤確立」 では、営業力、技術力、現場力、そして成長力に一層 「首都圏事業の強化」 磨きをかけて、たとえ経営環境が変化しても、熾烈な 競争を勝ち抜くことができるグループの総合力向上に 「人財の育成」 取り組み、さらなる飛躍を目指す。 １ お客さまの信頼と期待に応える 「営業力」 の追求 ２ 競争に打ち勝つ 「技術力」 の進化 ３ 収益を生み出す 「現場力」 の向上 ４ 未来へ飛躍する 「成長力」 の強化 All Rights Reserved. Copyright KYUDENKO CORPORA
Slide 30: 九電工グループについて
九電工グループについて All Rights Reserved. Copyright KYUDENKO CORPORATION 29
Slide 31: 当社の概要
当社の概要 社名 株式会社九電工 設立 1944年（昭和19年）12月1日 資本金 79億188万円 上場市場：コード 東京証券取引所第1部、福岡証券取引所 1959 本社 福岡市南区那の川一丁目23番35号 東京本社 東京都豊島区東池袋三丁目1番1号 サンシャイン60 拠点 本社、東京本社、国内10支店、118営業所・支社 ／ 海外5拠点 建設業認可 国土交通大臣許可（特24）第1659号 従業員数 連結8,976名（内出向者86名）[単体5,912名（内出向者187名）] （2016年3月末現在） All Rights Reserved. Copyright KYUDENKO CORPOR
Slide 32: 沿革
沿革 1944年(S19) 電気工事業整備要綱に基づき、九州の主要電気工事業者13社が統合し、「九州電気工事株式会社」を設立 1945年(S20) 東京支社（現、東京本社）設置 1947年(S22) 九州配電株式会社（現、九州電力株式会社）と配電工事委託契約を締結 1953年(S28) 建設工事部門（発電・変電・送電）を分離し、九州電気建設工事株式会社（現、株式会社九建）を設立 1964年(S39) 空気調和・冷暖房・管工事の営業開始 1965年(S40) 大阪支社（現、関西支店）設置 1971年(S46) 水処理工事の営業開始 1972年(S47) 東京証券取引所第一部へ指定替え上場（資本金
Slide 33: 事業内容
事業内容 九電工グループ 設備工事業 その他の事業 ・配電線工事施工 ・材料、器機販売 ・屋内配線、電気通信等の電気工事施工 ・再生エネルギー発電 ・空気調和、冷暖房、給排水衛生、水処理等 ・不動産開発、管理 の空調管工事施工 ・ソフト開発 ・設計、積算 ・水質、空気等環境検査 ・設備保守、管理 ・その他 得 意 先 九州電力株式会社 その他の得意先 （売上高の約16％） （売上高の約84％） All Rights Reserved. Copyright KYUDENKO CORPORATION 32
Slide 34: 株式会社九電工
株式会社九電工 [連絡先] 株式会社九電工 経理部 [住所] 福岡市南区那の川1-23-35 [ＴＥＬ] 092-523-1239 [ＦＡＸ] 092-524-3269 このプレゼンテーション資料には、現時点の将来に関する前提・見通しに基づく予測が含まれております。実際の業績は、その時々の状況や多様な要 因により変更を余儀なくされることがあります。なお、変更があった場合でも当社は本資料を改定する義務を負いかねますので、ご了承ください。 また、本資料のいかなる部分も一切の権利は株式会社九電工に属しており、電子的または機械的な方法を問わず、いかなる目的であれ、無断で複製ま たは転送等を行わないよう