Kureha Corporation · TSE:4023
Kureha — Q1 FY2026 Earnings Presentation
14 slides from Kureha's earnings presentation, Aug 8, 2025
Slide 1: 2026年3月期 第1四半期 決算説明資料
2026年3月期 第１四半期 決算説明資料 2025年 8月 8日
Slide 2: 本資料のポイント
本資料のポイント 2026年3月期1Q 実績 2026年3月期 1Q 前年同期比 売上・利益推移 （単位：億円） ・2026年3月期1Qの前年同期比は、減収・減益となった。 26/3 25/3 1Q 2026年3月期 予想 ・売上収益は、農薬の販売減少、熱収縮多層フィルムの終売 などから、減収となった。 1Q 1Q YoY 1H 2H 通期 ・営業利益は、機能製品が増収となったものの、 PGA棚卸資 機能製品 155 143 13 320 320 640 産評価減の戻入益の減少や、農薬の販売時期ズレによる利 化学製品 58 84 -26 140 160 300 益減などから、あわせて減益となっ
Slide 3: セグメント別連結業績【機能製品・化学製品】
【機能製品・化学製品】 セグメント別連結業績 機能製品セグメント 化学製品セグメント （単位：億円） 2026年 2025年 2026年 2025年 3月期 3月期 増減 3月期 3月期 増減 1Q 1Q 額 率 1Q 1Q 額 率 PVDF 37 40 -4 -9% 農薬 7 26 -18 -72% PGA 21 16 5 33% 医薬品 5 6 -1 -12% その他 39 37 2 6% 工業薬品 22 23 -1 -6% 機能樹脂 97 93 4 4% その他 24 29 -5 -18% 炭素製品 21 20 2 9% 売上収益 58 84 -26 -31% その他 37 30 7 2
Slide 4: セグメント別連結業績【樹脂製品・建設関連・その他関連】
【樹脂製品・建設関連・その他関連】 セグメント別 連結業績 樹脂製品セグメント 建設関連セグメント （単位：億円） 2026年 2025年 2026年 2025年 3月期 3月期 増減 3月期 3月期 増減 1Q 1Q 額 率 1Q 1Q 額 率 家庭用品 52 55 -3 -5% 売上収益 24 19 5 24% 釣糸 15 15 0 0% 営業利益 1 1 -0 -14% 業務用包材 10 50 -40 -81% その他 11 10 1 10% その他関連セグメント 売上収益 87 130 -42 -33% 2026年 2025年 3月期 3月期 増減 1Q 1Q 額 率 営業利益 16
Slide 5: 財政状態計算書
財政状態計算書 資産 負債及び資本 （単位：億円） 2025年 2025年 2025年 2025年 増減 増減 6月末 3月末 6月末 3月末 現金・現金同等物 219 215 4 営業・その他債務 189 195 -6 営業・その他債権 260 313 -52 有利子負債 1,255 860 394 ※1 棚卸資産 454 467 -13 引当金 67 84 -17 その他流動資産 48 53 -5 その他負債 190 203 -13 流動資産 計 981 1,048 -66 負債 計 1,700 1,342 359 有形固定資産 1,743 1,735 9 資本金 182 182 - 無形
Slide 6: キャッシュフロー実績
キャッシュフロー実績 （単位:億円） 2026年 2025年 3月期 3月期 増減 1Q 1Q 税引前四半期利益 28 38 -9 減価償却費および償却費 31 32 -1 その他 2 42 -40 ※1 ※1 法人所得税支払額 △20 営業キャッシュフロー 61 111 -50 営業・その他債権 +6 棚卸資産 △6 投資キャッシュフロー △42 △41 -0 営業・その他債務 △ 13 フリーキャッシュフロー 19 70 -50 財務キャッシュフロー △13 △74 61 ※2 ※2 短期借入金及びCP +417 自己株式の取得 △355 現金及び現金同等物に係る為替変動による影響 △3
Slide 7: PVDF事業
PVDF事業 ＜PVDF売上収益の推移＞ 150 • 車載用途のLiB需要は、中長期では持続的に拡大す る見通しに変更なし。 • 2025年度当初予想の、車載用途向け概ね横ばい、 100 ESS用途向け拡大という見通しにも変更なし。 億円 • 1Qの販売実績は、車載用途が当初予想に対して若 干の未達。ESS用途は予定通り販売を開始。 50 • 2Q以降の車載用途の出荷増およびESS用途の拡販 により、通期業績は想定どおりを見込む。 • 工業用途については、半導体製造用途等において今 0 期の出荷も視野に、新規顧客の開拓が進んでいる。 • 2025年5月に発表した各種新グレード、新規プロ 202
Slide 8: PGA事業
PGA事業 ＜PGA売上収益の推移＞ • ガス価格の上昇により、ガス鉱区（高温）掘削 活動に回復基調への変化の兆しあり。オイル中 20 心の鉱区（中高温）においても顧客開拓による シェアアップがあり、販売は増加。 • 2024年度夏に販売を開始した低温向けグレード は、主要地区であるパーミアンでの販売が進む。 億円 一部デザイン等を調整の上、3Q中に再投入し、 10 拡販を図る。 超低温向けも3Q中の市場投入を目指す。 • ショート化プラグへの切り替えは、主要顧客で のフィールドテストが進捗しており、今期末ま でに切り替えが進む見込み。 0 • 現時点において、当初の売上・利益予想に対し 20
Slide 9: 資本政策のまとめ
資本政策のまとめ 2025年度見直し（5月開示） 2025年度（今回） 自己資本比率 50%程度 自己資本 ※事業環境、ポートフォリオの変更が生じた場合は 変更なし 適切に見直し DOE（連結株主資本配当率） 配当 変更なし ※2026年度までの措置 5%(目安) 取得金額 2025年度は150億円程度を実施 取得金額 2025年度は391億円実施 自己株式取得 消却方針 会社法178条の規定に加え、株式報 （今期は終了） 酬やM&A等で必要となる株式数を 勘案した結果、余剰と考えられる自 消却方針は変更なし 己株式は、その消却も併せて決議 DOE（連結株主資本配当率） 総還元性向 基準に転換
Slide 10: 配当予想
配当予想 配当単価については216円/株としていたが、自己株式取得（ToSTNeT-3）により自己資本金額 および株数に変更が生じたことから、最新の予想に変更。 ＜1株あたり年間配当およびDOEの推移＞ 400.0 5.0% (目安) 300.0 219.0 年間配当 2.5% 200.0 2.2% 2.1% 2.1% 2.3% 2.1% （円/1株） 1.7% 1.9% 1.6% DOE 90.0 86.7 86.7 （％） 100.0 70.0 55.0 56.7 56.7 36.7 41.7 0.0 0% 2016年度 2017年度 2018年度 2019年度 2020年度 2021年度
Slide 11: 主要指標（1）
主要指標（1） 25年6月に実施した自己株式取得枠の再設定（増額）により変更した予想を青文字で表記 9.0% ROE ROIC 10% 8% 7.0% 8.4% 7.7% 8.1% 7.4% 6.3% 6.5% 6.1% 6.6% 8% 7.1% 5.8% 6% 4.9% 5.2% 6% 4.5% 3.5% 3.9% 3.6% 3.4% 4% 2.6% 4% 2% 2% 0% 0% 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024 2025 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024 2025 予想 予想 R
Slide 12: 主要指標（2）
主要指標（2） 25年6月に実施した自己株式取得枠の再設定（増額）により変更した予想を青文字で表記 1 ネットDEレシオ 自己資本比率 0.65 100% 0.52 0.5 0.31 72% 70% 73% 0.28 67% 67% 0.21 0.18 75% 0.14 62% 65% 61% 0.06 -0.01 -0.03 53% 50% 0 50% -0.5 25% 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024 2025 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024 2025 予想 予想 EPS 28
Slide 13: 通期キャッシュフロー予想
通期キャッシュフロー予想 25年6月に実施した自己株式取得枠の再設定（増額）により変更した予想を下線で表記 （単位:億円） 2026年 2025年 3月期 3月期 増減 予想 実績 税引前当期利益 140 102 38 減価償却費および償却費 123 127 -4 その他 △48 66 -114 営業キャッシュフロー 215 295 -80 主な増減要因 投資キャッシュフロー △247 △394 147 営業CF△80億円 フリーキャッシュフロー △32 △99 67 運転資本 △100 投資CF+147億円 財務キャッシュフロー △34 84 -119 固定資産取得 +235 M＆A △10
Slide 14: 本資料取り扱い上のご注意
本資料取り扱い上のご注意 • 本資料はあくまで当社をより深くご理解いただくための資料で あって、本資料による投資等何らかの行動を勧誘するものでは ありません。 • 本資料は、現時点で入手可能な情報に基づいて当社の判断によ り作成されておりますが、実際の業績が様々な要素により計画 とは異なる結果となり得ることをご承知おきください。 • 本資料のご利用に関しましては、ご自身の判断と責任にてお願 いいたします。 （13）