Nomura Holdings, Inc. · TSE:8604
Nomura — Q3 FY2017/18 Earnings Presentation
33 slides from Nomura's earnings presentation, 2018
Slide 1: CFO introduction to Q3 FY2017/18 results
CFOの北村です。 それでは、2018年3月期第3四半期の決算についてご説明いたします。 2ページをご覧ください。
Slide 2: Financial Supplement contents
=P FLY T—Yay ORE NOMURA Financial Supplement LIUIF «AD 4 V"J—(P2) 2018463 A ARG OME(P3) 7 AU MBRR(P4) ES BBPA(PS-6) Ptyb VRLAL APA (P7-8) 7#R—)L- — LU BBPS(P9-11) SRR AUNOBA(P12) 5a AA SEBS HEF (P13) ABBE CMH te (P14) NVA hE TF —F(P16) WYa—+PybYAI(P17) RAMA (P18) iB IR HK (P19) MARA: ETIROAIR(P20) W
Slide 3: Q3 and nine-month results overview
まず、第3四半期までの9か月累計ですが ・ 税前利益は2,812億円、前年同期比17%の増益 ・ 当期純利益は1,967億円、10%の増益 ・ ROEは9.3%、EPSは55円12銭、となりました。 昨年は、アメリカの好調な企業業績を背景にNYダウが史上最高値を更新し、日経平均株価も11 月に26年振りとなる23,000円台を回復しました。株価上昇を受けて個人投資家のマインドが改善 し、営業部門では株式、投信など、幅広いプロダクトで取引が活発になりました。アセット・マネジメ ント部門でも運用資産残高が積み上がり、アメリカン・センチュリー・インベストメンツ関連の損益も 収益に貢献しました。その結
Slide 4: Liquidation of Nomura Capital Markets gain
この点について補足させて頂きますと、当社は、2012年にブッキング戦略の再構築をス タートさせ、2015年に、デリバティブ取引のポジションやリスクを管理していた欧州の子会 社、「Nomura Capital Markets」、NCMの解散を決定しました。 実は、この子会社を設立してから現在までに円安が随分と進み、当社のNCMへの投資 について、約450億円の為替差益が生じていました。この分はバランスシートに溜まって いたわけですが、NCMの清算手続きが予定通りに進み、昨年12月に「実質的な清算状 態にある」と見做されたことから、この約450億円を、今回利益として認識することになっ た次第です。
Slide 5: Consolidated results summary
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Slide 6: Retail division results
それでは、各ビジネスの状況について、営業部門からご説明します。5ページをご覧くださ い。 収益は1,113億円、前期比9%の増収、税前利益は313億円、前期比22%の増益となりま した。 株価上昇を受けてお客様の投資マインドが改善し、下段にありますように、株式の募集 買付額は大型の売出案件があった前期と比較しても、2割近く伸びています。また、ヒアリ ングを通じてお客様のニーズに合ったサービスをご提案した結果、投資一任や保険販売 も、前期から79%増加しました。 5
Slide 7: Retail stock income and client assets
6ページの左上にありますように、年換算したストック収入は900億円に迫る水準です。投 信純増は、日本株投信を中心とした利益確定売りでマイナスでしたが、投資一任純増は 800億円近くまで回復しています。ここにマーケット要因も加わり、ストック収入の源泉で ある投信と投資一任残高は、左下のように積み上がってきています。 また、現金と本券の「入り」と「出」をネットした現金本券差引は、株式が大幅な売り越しに 転じたことで、140億円のマイナスでした。ただ、今期より新たな評価指標として追加した、 個人のお客様からの現金と本券の「入り」である「入金預り」という項目は、右下にあるよ うに増加基調にあり、第3四
Slide 8: Asset Management division results
次に、アセット・マネジメント部門です。7ページをご覧ください。 収益は365億円、前期比3%の増収となりました。 今期は、マーケットの上昇やETFへの資金流入で、運用資産残高が初めて50兆円を突 破しました。残高拡大による運用報酬の増加や、アメリカン・センチュリー・インベストメン ツ関連の損益、約90億円を計上した結果、前期同様高い収益水準を維持しています。 税前利益は208億円と、四半期での最高益を更新しました。 7
Slide 9: Asset Management fund flows and ETF balance
8ページをご覧ください。 上段にありますように、今期は投信ビジネスで7,700億円程度の資金が流入し、野村ア セットの公募投信シェアは、27%近い水準まで上昇しています。 なかでも、ETFに対する継続的な資金流入により、右下のETF残高は13.8兆円と過去1 年間で4.5兆円増えました。昨年12月には、国内債、外株、外債、外国REITを投資対象 とする6本のETFを新たに上場させ、機関投資家に加えて個人もETFを通じて幅広い資 産に分散投資できるよう、ラインアップの拡充を図っています。 8
Slide 10: Wholesale division results
次にホールセール部門です。9ページをご覧ください。 収益は1,656億円、前期比4%の増収。 マーケットの活況を受けて、日本や米州のエクイティ・ビジネスが好調だったほか、インベ ストメント・バンキングでも日本やアジアで収益が伸びました。尚、今期の業績は、証券担 保ローン案件で発生した評価損、約140億円を含んでおりまして、ビジネスラインで申し上 げますと、アジアのエクイティ、欧州のインベストメント・バンキングにそれぞれ約70億円 が計上されています。この影響を除くと、部門収益は前期比で13%の増収でした。 税前利益は140億円と、前期比で17%の減益。これは、業績に応じて賞与引当金が増え たこ
Slide 11: Global Markets results
まず、10ページのグローバル・マーケッツですが、収益は1,402億円、前期比3%の増収と なりました。 うち、フィクスト・インカムは794億円と、ほぼ前期並みの水準。市場のボラティリティが低く、 顧客アクティビティも低調だったことが影響していますが、米国の税制改正法を巡るマー ケットの動きが活発化したタイミングでは、収益機会をうまく捉えることができました。プロ ダクトでみますと、金利と証券化商品が回復、地域では日本が減収となりましたが、欧州 は回復しました。 エクイティの収益は608億円、前期比5%の増収でした。右側にありますように、日本と米 州はキャッシュ、デリバティブともに好調で上向きの矢
Slide 12: Investment Banking results
続いてインベストメント・バンキングです。11ページをご覧ください。 左上にありますように、収益は255億円、前期比11%の増収。他部門にアロケーションす る前のグロス収益は389億円、前期比11%の減収でした。 先ほど申し上げた証券担保ローン案件の評価損は、半分の約70億円をネット収益に、全 額をグロス収益に含めています。この影響を除くと、各地域のグロス収益は、前期比・前 年同期比ともに増加しました。 日本では、グローバル連携を活かして多くの高プロファイル案件を手掛けた結果、M&A 収益が増加し、ECM収益も堅調でした。昨年1年間の日本関連のリーグテーブルでは、 ECM、DCM、M&Aで、それ
Slide 13: Non-interest expenses
次にコストです。12ページをご覧ください。 全社のコストは2,859億円と、前期比で6%、約170億円増加しました。 主な要因は人件費で、業績に応じて賞与引当金が増えたほか、当社株の上昇を受けて 繰延報酬費用も増加したためです。 また、その他の費用は、連結子会社の一時的な費用増などが影響しています。 12
Slide 14: Capital ratios and financial base
次に、13ページの財務基盤ですが、12月末のTier 1比率は18.2%、普通株式等Tier 1比 率は17.3%と、9月末からほぼ変動ございません。 以上、第3四半期決算についてご説明申し上げました。 13
Slide 15: Closing remarks and outlook
最後になりますが、今期はNCMの利益もあり、全社の当期純利益は2006年1-3月期に次 ぐ高い水準となりました。本業である3セグメントでは、リスク管理の必要性を再認識させ られる事象もありましたが、前期比で増益を確保しました。 1月に入り、日経平均株価は一時24,000円台に上昇するなど、活況な市場環境が続いて おり、株価が調整する局面では個人の押し目買いが入るなど、力強さも感じられます。 足元の当社業績は、営業部門で第3四半期と同じペースで進捗していますし、アセット・マ ネジメント部門でも、運用資産残高が積み上がっています。 債券市場でも金利上昇やボラティリティの回復が見られ、欧州・アジアの
Slide 16: Financial Supplement
Financial Supplement 15
Slide 17: Consolidated balance sheet
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Slide 18: Value at Risk
= VaR AI = VaROSi(1 018) — {KE 99% — SAR) : 2017.4.1~2017.12.31 - RARE 18 - BK: 53 — BROGRBEOSeESE - Bl : 3.0 - Fi : 3.8 Samoa TOR eR oo) (ane | ane | eae | ane ne | ORR | AR wt 09 07 14 07 09 08 2) enya 38 27 29 27 25 3.0 27 ABhE 0.8 17 37 17 18 24 26 ait 5.5 5.0 8.0 5.0 5.2 5.9 6.5 BAR -2.0 AT 34
Slide 19: Consolidated income and ROE
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Slide 20: Quarterly net revenue and income
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Slide 21: Retail and Asset Management revenue detail
(orga) Baka — -2017SAM 2018S AMR 80 QQ QQ SSH Hest 275.0 210.0 57.5 57.4 57.0 54.6 68.4 BRS aH test 23.3 15.4 43 3.0 3.4 3.2 43 RRB 89.5 75.1 19.1 22.6 23.2 20.9 22.4 ZOE 44.2 26.9 5.4 7.3 7.3 66 6.9 eit 432.0 327.1 86.3 90.0 91.0 85.3 101.7 aE 56.7 22.4 58 69 35 10.5 5.2 ae 129 16.9 42 66 3.6 44 49
Slide 22: Segment and regional pre-tax income
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Slide 23: Other segment income
BiB AZAR) FE] baal (10981) 60.0 50.0 40.0 30.0 20.0 13.6 17.3 10.0 6.1 0.0 -10.0 3.8 800 41 SR TENT SHS 64 73 15.9 08 oT oemae ERRORS 02 14 o4 0.0 0.0 BBSHBAORDR 32.7 32.3 11.0 94 7.0 ABE 62.3 64 08 39 02 Ett 192 17.9 15 85 70 seaTAIaE GA) 61 37.6 38 26 136
Slide 24: Retail operating metrics
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Slide 25: Client assets
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Slide 26: Cash flows and net flows
RRABSES|' rr eee (1088F1) (1048 FA) 1,000 1,000 500 500 48 ° ° — ma = — “115 78 “14 43 -306 -338 -500 -500 1. hit PRMRIER, HB BLURBORA DS HH ERS) 25 25
Slide 27: Retail accounts and sales metrics
(DOGS M 20173AM == 20ITSAM 2018S (FEB) SAR SAA AR ORR ORR OAR AR eb VRE Ow 5,389 5,363 5,383 5,363 5,342 5,328 5,326 HARA OER 2,827 2,836 2,839 2,836 2,821 2,832 2,800 ARLE / 4,350 4,456 4,427 4,456 4,361 4,301 4,342 8 A RBA BE IT He? i bee ™ eae AQ QQ BA BARONE OE RH 336 231 55 65 582 53 60 ree? RA
Slide 28: Asset Management results and AUM
mae Fe “ on Sn ee ee ee ee BS Bee Ee) EE 28.9 23.3 28.1 35.4 36.5 URGES Bt ( Se AR SE FAIS ER HE) 95.4 99.4 3.1% 26.3% ShRALUIORA 58.7 57.1 14.9 14.6 14.5 15.0 15.7 4.8% 5.0% Bimal 36.7 42.3 14.0 87 13.6 20.5 20.8 18% 48.9% BARERE - SHH 1 2 SH tyh PAV Ah 43.5 47.4 46.3 47.4 48.9 50.7 53.3 BHIPLE- UF
Slide 29: Asset Management investment trust flows
Teyb- VRAD RRARHA-EGRAR' pti a “ ee ee a a PAMBHELAR 2717 1,590 1,038 969 316 886 773, 56ETF 2,339 1,934 279 4,203 183 906 193 PAMMELU AA 2,038 584 95 315 86 96 55 RASRHA BH 4,755 2,174 1,132 1,284 230 982 718 BAGHRERREBCRAT tyubhValAV OVP? SAR SRR RAR SAR OAR ORK 1A BASHA RR zk 78.6 85.9 83.0 85.9
Slide 30: Wholesale results detail
mei (1018 F) a ee ee WREES Bt ( BeBe APR) 720.3 739.3 197.3 171.2 179.3 159.0 165.6 -16.0% SRRALAORA 704.9 577.8 149.9 143.1 154.0 142.0 151.6 6.8% 1.2% RMA 15.4 161.4 47.4 28.1 25.4 17.0 14.0 17.3% -70.4% RJD —ILEBPA IRKEO ARR ——n oe a Le} ay) DADA AL ae 411.3 117.3 L7{T+4 231.9 55.8 3 5m FOWL PFI
Slide 31: Headcount data
1. RA SRR OAR ORR AR Ax 16,083 16,227 16,450 16,227 16,903 16,706 16,583 Ban 3,424 3,026 3,063 3,026 3,013 3,047 3,054 aN 2,503 2,314 2,279 2,314 2,325 2,348 2,349 PoP -Aer 7! 6,855 6,619 6,606 6,619 6,673 6,756 6,786 an 28,865 28,186 28,398 28,186 28,914 28,857 28,772 IAURID ADA EBO 30 30
Slide 32: Disclaimer
y\V NOMURA Disclaimer ABA, SHARIF 1 TARAS, KOSH RHIC LS2018F3A MBI MICAT SIHMOWKE BEL THERMLELO CH. ABA, SHMRTT SA MEF O RABE BEL THERENKLD CLBVECA. RHEKISRNODBIS. CNENOD- HAO KAR Bl NOCHE RASH SHERMER RERSARARBICRSCHTHHNET. ARAM EN COSHRB PR RIS, (BM CESCSASNSIABRLY WALEED CIM, EOTHO ERERURAECRREIS
Slide 33: Nomura Holdings, Inc.
Nomura Holdings, Inc. www.nomura.com/jp/