Workman Co., Ltd. · TSE:7564
Workman — Q3 FY2020 Earnings Presentation
28 slides from Workman's earnings presentation, Feb 7, 2020
Slide 1: 2020年3月期 第3四半期決算説明会
株式会社ワークマン 2020年３月期 第３四半期決算説明会 2020年2月7日 ＪＡＳＤＡＱ （７５６４）
Slide 2: ご説明内容
ご説明内容 第３四半期決算の業績・・・・ Ｐ３－Ｐ6 第３四半期決算の概要・・・・ Ｐ７－Ｐ14 事業リスク・・・・・・・・・ Ｐ15－Ｐ18 2020年3月期計画・・・・・・ Ｐ19－Ｐ25 参考資料・・・・・・・・・・ Ｐ26－Ｐ27 ©2020 WORKMAN CO.,LTD. All Rights Reserved 2
Slide 3: 損益計算書（累計期間）
損益計算書（累計期間） （単位：百万円） 2019年3月期 2020年3月期 第３四半期累計期間 第３四半期累計期間 増 減 要 因 金額 金額 前年同期比 直営店売上高 7,550 7,159 △5.2 加盟店売上高 65,476 89,342 +36.4 チェーン全店売上高 73,026 96,501 +32.1 既存店売上高 － － +26.9 加盟店期中平均店舗数788店舗（前年同期比+76店舗） 加盟店からの収入 10,940 15,933 +45.6 荒利率 前第3四半期35.9%、当第3四半期36.3% 国内ベンダー仕入前年同期比19.5％増加による その他の営業収入 2,462
Slide 4: 損益計算書（累計期間）続き
損益計算書（累計期間） （単位：百万円） 2019年3月期 2020年3月期 第３四半期累計期間 第３四半期累計期間 増 減 要 因 金額 金額 前年同期比 海外仕入（前期比223.3％）の為替差益 （売上総利益） 6,177 8,515 +37.8 ＰＢ比率の向上で値入率 前年同期比+0.3％ （営業総利益） 19,580 27,386 +39.9 人件費（社員数27名・パート20名増） +約3億11百万円 販売費（ステップアップ顕彰金） +約2億81百万円 流通センター運営費用 +約13億9百万円 販売費及び一般管理費 8,622 11,095 +28.7 改装什器や消費増税対応費 +約2
Slide 5: 損益計算書（会計期間）
損益計算書（会計期間） （単位：百万円） 2019年３月期 2020年３月期 第３四半期会計期間 第３四半期会計期間 金額 前年同期比 金額 前年同期比 チェーン全店売上高 31,175 +22.3 41,163 +32.0 （既存店売上高） － +18.6 － +25.7 営業総収入 21,773 +24.7 29,673 +36.3 販売費及び一般管理費 3,266 +23.9 4,007 +22.7 営業利益 5,387 +37.8 7,648 +42.0 経常利益 5,721 +35.0 8,172 +42.8 四半期純利益 3,540 +32.8 5,049 +42.6 １株当たり四
Slide 6: 貸借対照表
貸借対照表 （単位：百万円） 2019年 2020年3月期 3月期末 第３四半期末 増減 増減要因 流動資産 61,596 71,309 9,712 営業CF：加盟店貸勘定・棚卸資産増加63億98百万円 現金及び預金 44,220 45,609 1,389 投資CF：自社物件建築など有形固定資産の取得△19億45百万円 財務CF：配当金支払△30億63百万円 加盟店貸勘定 8,989 11,863 2,874 1店舗当たり売価在庫+212万円、対象店舗711⇒777店舗 資 直営店△10億18百万円 産 流通センター+41億66百万円 商品 7,198 12,476 5,277 未着品+10億
Slide 7: 第３四半期決算の概要
ご説明内容 第３四半期決算の概要 ©2020 WORKMAN CO.,LTD. All Rights Reserved 7
Slide 8: 出店状況
出店状況 ■出店はすべて 2019年12月末 858店舗 （2019年3月末比+21店舗・2018年12月末比+26店舗） 154店舗 ●開店 23店舗 ロードサイド 19店舗 ＳＣ 4店舗 ●スクラップ＆ビルド ５店舗 46都道府県 ●改装転換 114店舗 704店舗 全面改装 22店舗 部分改装 92店舗 ●閉店 ２店舗 県別出店数 ■50店舗以上 ■40店舗以上 ■30店舗以上 ■20店舗以上 ■10店舗以上 ■10店舗未満 ©2020 WORKMAN CO.,LTD. All Rights Reserved 第３四半期決算の概要 8
Slide 9: 月次推移と要因
月次推移と要因 ◼ 既存店売上・客数・客単価増減 60 売上高増減 客数増減 客単価 54.7 55 50 猛暑日が続いたことで「空調ファン付 ・アンバサダーマーケティングを本格化 作業服」などの夏物衣料が好調に推移 ・暖冬にも関わらず「Field Core・Find-Out・ 45 AEGIS」アスレジャー向け３ブランドの秋冬商品が 好調に推移。 40 好調な春夏商戦の立上りとなったが、 35.8 7月の繁忙期に長梅雨による低温で 35 販売が伸び悩む 32.7 31.6 34.2 30 28.1 28.7 26.8 28.5 24.1 25 27.9 21.1 20.1 23.8 21.4
Slide 10: 販売状況（第３四半期累計期間）
販売状況（第３四半期累計期間４月～12月） ◼ チェーン全店売上高965億 1百万円 チェーン全店 既存店 ＜県別既存店売上高前年同期比＞ 売上高 +32.1％ +26.9％ 客数 +25.0％ +20.5％ ■ ＋25％以上 １日平均 149人 ■ ＋15％以上 － ■ ＋0％以上 客数 (+25人) ■ 前年割れ 2,873円 2,860円 客単価 (+5.７％) (+5.3％) 1,096円 1,086円 点単価 (+87円) (+82円) １人当たり 2.6点 2.6点 買上点数 (△0.1点) （△0.1点） ※1日平均客数は、運営形態により営業日数が異なる為、 概数を記載しておりま
Slide 11: 販売状況（商品別売上高と要因）
販売状況（商品別売上高と要因） ◼ チェーン全店商品別売上高 （単位：百万円） 2019年３月期 2020年３月期 カテゴリー別 第３四半期累計期間 第３四半期累計期間 要 因（前年同期比） 売上高 前年同期比 売上高 前年同期比 ・防寒タイツ（+24.7％） ファミリー衣料 6,853 +13.8 8,403 +22.6 ・防寒シャツ・インナー（+67.2％） 肌着・靴下・帽子・タオル等 ・長袖コンプレッション（+97.9％） カジュアルウエア 9,347 +24.4 13,341 +42.7 ・防寒ブルゾン（+72.6％） スポーツウエア・ポロシャツ等 ・トレーニングブルゾン（+238.0
Slide 12: 販売状況（ＰＢ商品）
販売状況（ＰＢ商品） ◼ ＰＢ商品売上高489億95百万円(前年同期比+68.6％) ⚫ チェーン全店売上ＰＢ比率50.9％（前年同期比+11.0ポイント） ⚫ PB商品 1,181アイテム（前年同期比+270アイテム） WORK & CASUAL アイテム数（前期） 販売点数（前年同期比） 販売金額（前年同期比） ワーク＆アウトドア 214（122） 666.9万点（260.0%） 136億98百万円（226.7%） ワーク＆スポーツ 224（102） 783.2万点（285.8%） 82億51百万円（273.4%） 高機能レインウェア 57（ 36） 102.2万点（272.5%） 39億
Slide 13: 販売状況（商材別累計期間）
販売状況（商材別累計期間） ◼ チェーン全店売上高 商材別前年同期比 ※商品売上高で算出しております。顧客分析ではございません。 （％） 100 80 +138.0 60 40 +32.1 20 +14.1 0 -20 プロ アスレジャー 合計 改装店舗はプロ向け売上が増加する傾向にある ©2020 WORKMAN CO.,LTD. All Rights Reserved 第３四半期決算の概要 13
Slide 14: 店舗運営形態
店舗運営形態 ◼ フランチャイズ比率 94.8％（前期末比+7.1ポイント） ＜運営形態別店舗数の推移＞ フランチャインズ・ストア（加盟店Ａ） ●運営形態別の推移(4月～12月) 業務委託店（加盟店Ｂ契約） トレーニング・ストア 店舗数 （％） SC 当期 1000 ＦＣ比率 94.8 96.1 100 形態 前期末 増加 減少 増減 3Ｑ末 87.6 フランチャイズ 900 85.6 85.2 84.3 90 +97 82.8 ・ストア 734 △18 +79 813 （業務委託店から変更） (59) 800 80 業務委託店 70 +3 △60 △57 13 700 70 トレーニング 6
Slide 15: 事業リスク
ご説明内容 事業リスク ©2020 WORKMAN CO.,LTD. All Rights Reserved 15
Slide 16: 事業リスク：ワークマンプラス包囲網
事業リスク ◼ ワークマンプラス包囲網 ⚫ 業態の垣根を越えた機能性ウエア（アクティブウエア）の競合 カジュアル専門店 ホームセンター スポーツメーカー ファッション⇒機能性 衣料品部門の見直し ワーキングウエア 市場に参入 ・機能性ウエアの開発 ・ワークカジュアル専門店出店 ・アスリートコラボ企画 ・アクティブウエアのＰＢ化 ・販路を活かして市場参入 ・商品ラインアップ、店舗を アスレジャーへ変更 ワーキングウエア 作業服専門店 メーカー 類似店舗の出店 ワークマンＰＢ商品を ・ショッピングモールへ出店 ベンチマーク ・カジュアルワークを強化し 作業服専門店・ＨＣへ卸売 ・自社ＥＣで販売 競
Slide 17: 事業リスク：客数増加に伴う店舗運営課題
事業リスク ◼ 客数増加に伴う店舗運営課題 ～持続的に成長するための「フランチャイズ・パッケージ」見直し～ ・本部主導で繁忙期の臨時駐車場確保 駐車場不足 ・臨時駐車場が確保出来ない店舗は交通誘導員を手配 ・店舗独自のスタッフ募集とワークマンＨＰでの募集 人員不足 ・採用に応じた顕彰制度を検討中 ・店頭1,700アイテムの見直しでアイテム数を抑制し アイテム過多 売上拡大と売場管理の効率化を図る ・需要予測発注システムの導入 オペレーション ・陳列や販売方法の見直し 新基準を策定し加盟店サポートを強化 ©2020 WORKMAN CO.,LTD. All Rights Reserved 事業リ
Slide 18: 事業リスク：新型コロナウィルスの影響
事業リスク ◼ 新型コロナウィルスの影響 ＰＢ商品の中国生産割合 約67％ ●武漢市生産工場 １社（生産品目：Ｔシャツ） ・初回セット分は縫製済み、製品は江蘇省の倉庫へ移動済み 対応済 ・次回生産は他の工場へオーダー済み ●中国国内規制 ヒト・モノの移動に制限、今後は遅延が見込まれる ・中国旧正月明けに帰省していた工員が戻れないリスク 未定 ・工場稼働に自粛規制がかかるリスク ・中国国内の交通網や出荷港など物流面のリスク ●今後の影響 当期 販売計画商品の入荷は目途が立っている 影響なし 規制範囲が未定であるが、入荷遅延や 来期 未定 資材調達面のリスクが潜在化している ©2020 WORKM
Slide 19: 2020年３月期計画
ご説明内容 2020年３月期計画 ©2020 WORKMAN CO.,LTD. All Rights Reserved 19
Slide 20: 2020年3月期計画
2020年3月期計画 ■ワークマンプラスの伸展（客層拡大） ●出店加速と効果的な既存店の改装転換（出店） ●ダントツな製品づくり（商品基本方針） ●Ｗ´s Concept Store（販売促進） ●Click＆Collect 通販サイト ■法人向け商品の強化（プロ顧客の囲い込み） ●「G－NEXTシリーズ」販売金額35億 2百万円（前年同期比+21.2％） ■データ経営 ●需要予測発注システム稼働店舗 391店舗 ＜販売機会ロス率＞稼働店舗6.8％・未導入店舗10.4％（全社平均8.6％） ＜チェーン全店売上高＞未導入店舗比較+7.5％ ©2020 WORKMAN CO.,LTD. All R
Slide 21: 出店・改装計画
出店・改装計画 ◼ 2025年1,000店舗体制（2020年３月期末868店舗） 20年3月期新規出店・改装・閉店 の推移 4-12月 20.3期 20.3期 （ ）計画残数 ＳＣ新店 路面新店 全面改装 部分改装 実績 計画残数 合計 175 新規出店 28 14 42 北海道・東北エリア 180 ＳＣ 4 2 5 出店： 4店舗（２店舗） 改装：14店舗（３店舗） 160 154 ロードサイド 19 11 30 Ｓ＆Ｂ 5 1 6 140 プラス改装 114 7 121 閉 店 2 3 5 96 120 中部エリア 92 出店：６店舗（１店舗） 100 改装：21店舗（1店舗） 中国エリア
Slide 22: PB商品開発
PB商品開発 ◼ PB商品の開発 定価販売 継続販売 共通販売 ●2020年３月期計画 PB商品売上高610億（前期比65.5％増） 億円 ＰＢ商品販売推移 ％ 100 1200 90 ＰＢ販売金額 チェーン全店売上 ＰＢ比率 1200 80 1000 70 962.8 930.3 800 60 50.9 50.8 797.0 742.9 45.9 44.0 50 691.8 714.6 600 688.0 39.7 32.2 40 553.4 400 25.9 20.5 30 16.7 610 20 489.9 200 10.6 288.5 368.5 255.7 242.8 10 115.
Slide 23: 販売促進
販売促進 ◼ W’ s Concept Store さいたま佐知川店リニューアル ●客層変化に合わせて時間で看板・内装・照明・香りが変化 ●同じ製品でも環境と見せ方を変えることで、別用途の製品になる 朝・夕方 昼 プロのお客様 一般のお客様 ワークマンとワークマンプラスの 品揃えは100％同じであることを認知 ●3/17・18に当店でマスコミ、インフルエンサー向け「2020年春夏商品発表会」を開催 テーマ『女性衣料の充実・ユニセックス商品の増強・サスティナブルデニム』 ©2020 WORKMAN CO.,LTD. All Rights Reserved 2020年３月期計画 23
Slide 24: Click＆Collect 新通販サイト
Click＆Collect 新通販サイト ◼ 3/16より「店舗在庫」による「店舗受取」通販開始 オムニチャネルの新サイトで構造的にネット通販専業に勝る体制構築 ●Click＆Collectへシフトする背景と主な特徴 現状店舗受取 最短3時間 店舗受取 67％ で受取可能 送料無料 来店したお客様の 在庫公開で店舗 その場で試着・ への問い合わせ サイズ交換可能 固定客化 減少 ●Click＆Collect 現状の課題 受取拠点の不足 ・都心部ターミナル駅周辺 ・未出店エリアや出店密度が低いエリア 売上は加盟店へ還元・初年度売上目標30億円(8割店舗受取) ©2020 WORKMAN CO.,
Slide 25: 2020年3月期計画：通期業績予想を修正
2020年3月期計画 ■通期業績予想を修正 ■純利益ベースで９期連続の過去最高益達成を目指す （単位：百万円） 2020年3月期 2019年３月期 2020年３月期 第３四半期 金額 前期比 期初予想 修正予想 前期比 金額 進捗 チェーン全店売上高 93,039 ＋16.7 103,500 120,000 +29.0 96,501 80.4％ （既存店売上高） － ＋14.0 － － － － － 営業総収入 66,969 ＋19.4 73,360 90,500 +35.1 71,559 79.1% 販売費及び一般管理費 11,672 ＋18.3 12,833 14,500 +24.2 11,
Slide 26: 参考資料
ご説明内容 参考資料 ©2020 WORKMAN CO.,LTD. All Rights Reserved 26
Slide 27: ワークマンプラス2020年３月期出店・改装予定店舗
参考資料 ◼ ワークマンプラス2020年３月期出店・改装予定店舗 ①モール ②ロードサイド ③全面改装 ④分離改装 年月 合計 新規出店 新規出店（Ｓ＆Ｂ） （既存店） （既存店） 前期 ３店舗 ６店舗 ３店舗 ０店舗 12店舗 上期 ２店舗 12店舗 12舗 31店舗 57店舗 矢板 岩沼 南仙台 ららぽーと沼津 ひたち野牛久 10 テラスモール松戸 気仙沼鹿折 山形南原 57店舗 － 堺豊田 堺百舌鳥赤畑 福岡吉塚 八戸長苗代 11 － （伊勢崎宮子） 宇部流川 4店舗 － 徳島論田 出水 小樽 岐阜金園 12 － （半田有脇） 松原 津河芸 － － 小倉長行 熊本桜木東 長野アップルライ
Slide 28: TEL：０３－３８４７－８１９０ E-mail：wm_seibi@workman.co.jp https：//www.workman.co.jp/
■本資料は弊社をご理解いただくために作成したもので、弊社への投資勧誘を 目的としたものではありません。投資に関する決定は、投資家の皆様ご自身の 判断で行われるようお願い致します。 ■本資料は正確性を期すために慎重に作成しておりますが、完全性を保証するも のではありません。本資料中の情報によって生じた障害や損害については、弊社 は一切責任を負うものではありませんのでご了承下さい。 ■本資料中の業績予想及び事業計画等の将来の見通しは、作成時点で入手可能 な情報から作成しておりますが、事業環境が大きく変動することも考えられること から、実際の業績が見通しと大きく異なる可能性があることをご了承下さい。