Kobe Steel, Ltd. · TSE:5406
Kobe Steel — Q3 FY2015 Earnings Presentation
38 slides from Kobe Steel's earnings presentation, Feb 2, 2016
Slide 1: 2015年度 第3四半期決算
2015年度 第3四半期決算 2016年2月2日 株式会社神戸製鋼所 執行役員 勝川 四志彦
Slide 2: 報告事項
報告事項 １．第3四半期決算 ２．2015年度業績見通し ３．財務の状況 ４．参考データ 2
Slide 3: 1. 第3四半期決算
XQ 1. 30+4WRA KOBELCO PARMA)L—F
Slide 4: 2015年度 第3四半期実績
2015年度 第3四半期実績 (単位：億円) 2014年度 2015年度 差異 上期実績 3Q実績 3Q累計 上期実績 3Q実績 3Q累計 対前年 ① ② ②－① 売 上 高 9,160 4,577 13,737 9,286 4,249 13,535 △201 営 業 損 益 571 308 880 470 95 566 △314 経 常 損 益 461 315 777 330 △0 330 △446 （在庫評価影響を除く） （496） （330） （827） （405） （60） （465） （△362） 特 別 損 益 - - - △94 △303 △397 △397 親会社株主に帰属する
Slide 5: 第3四半期 セグメント別 売上高
第3四半期 セグメント別 売上高 (単位：億円) 売 上 高 2014年度 2015年度 差異 上期実績 3Q実績 3Q累計 上期実績 3Q実績 3Q累計 対前年 ① ② ③－① 鉄 鋼 3,866 2,003 5,870 3,774 1,793 5,567 △302 溶 接 456 243 700 466 222 689 △11 ア ル ミ ・ 銅 1,615 829 2,444 1,783 842 2,625 ＋181 機 械 730 374 1,105 812 322 1,135 ＋30 エン ジニ アリ ング 190 111 301 255 73 329 ＋27 神鋼環境ソリューション
Slide 6: 第3四半期 セグメント別 経常損益
第3四半期 セグメント別 経常損益 (単位：億円) 経 常 損 益 2014年度 2015年度 差異 上期実績 3Q実績 3Q累計 上期実績 3Q実績 3Q累計 対前年 ① ② ③－① 鉄 鋼 104 99 203 75 22 97 △106 溶 接 46 28 74 43 18 61 △13 ア ル ミ ・ 銅 60 46 107 94 24 119 ＋12 機 械 32 44 77 28 25 53 △24 エン ジニ アリ ング △5 △2 △7 20 △10 9 ＋17 神鋼環境ソリューション 3 9 13 6 6 13 ＋0 コ ベ ル コ 建 機 161 44 205 △4 △89
Slide 7: 2. 2015年度業績見通し
XQ 2. 201572 ie RIL KOBELCO PARMA)L—F
Slide 8: 2015年度 業績見通し
2015年度 業績見通し (単位：億円) 2014年度 2015年度（10月公表） 2015年度（今回見通し） 差異 実績 上期 下期 年度 上期 下期 年度 対前年 対10月 ① ② ③ ③－① ③－② 売 上 高 18,868 9,286 9,414 18,700 9,286 9,114 18,400 △468 △300 営 業 損 益 1,194 470 430 900 470 180 650 △544 △250 経 常 損 益 1,016 330 220 550 330 △80 250 △766 △300 （在庫評価影響を除く） （1,081） （405） （315） （720） （
Slide 9: 2015年度 セグメント別 売上高
2015年度 セグメント別 売上高 (単位：億円) 売 上 高 2014年度 2015年度（10月公表） 2015年度（今回見通し） 差異 実績 上期 下期 年度 上期 下期 年度 対前年 対10月 ① ② ③ ③－① ③－② 鉄 鋼 7,978 3,774 3,676 7,450 3,774 3,576 7,350 △628 △100 溶 接 944 466 464 930 466 444 910 △34 △20 ア ル ミ ・ 銅 3,308 1,783 1,717 3,500 1,783 1,717 3,500 ＋192 ±0 機 械 1,591 812 928 1,740 812 89
Slide 10: 2015年度 セグメント別 経常損益
2015年度 セグメント別 経常損益 (単位：億円) 経 常 損 益 2014年度 2015年度（10月公表） 2015年度（今回見通し） 差異 実績 上期 下期 年度 上期 下期 年度 対前年 対10月 ① ② ③ ③－① ③－② 鉄 鋼 287 75 125 200 75 △15 60 △227 △140 溶 接 102 43 37 80 43 37 80 △22 ±0 ア ル ミ ・ 銅 151 94 46 140 94 56 150 △1 ＋10 機 械 104 28 37 65 28 37 65 △39 ±0 エンジニアリング 7 20 △15 5 20 △15 5 △2 ±0 神鋼
Slide 11: 【鉄鋼】
【鉄鋼】 (単位：億円) 2015年度（10月公表） 2015年度（今回見通し） 差異 上期 下期 年度 上期 下期 年度 年度 ① ② ②－① 売 上 高 3,774 3,676 7,450 3,774 3,576 7,350 △100 経 常 損 益 75 125 200 75 △15 60 △140 （ 内 在 庫 評 価影 響） （△75） （△60） （△135） （ △ 75） （ △ 70） （ △ 145） （△10） 2015年度の状況 • 造船向けの需要は堅調に推移する一方、国内新車販売で前年割れが続いたことなどから、販売 数量は、概ね前年並みと想定。 • 原料権益投資に関
Slide 12: 【鉄鋼】生産・販売状況
【鉄鋼】生産・販売状況 2014年度 2015年度 上期 3Q 下期 年度 上期 3Q 全 国 粗 鋼 （万t） 5,556 2,754 5,429 10,985 5,207 2,634 11月末 全 国 在 庫 水 準 （万t） 593 593 584 -- 579 566 11月末 薄 板 3 品 在 庫 水 準 （万t） 431 425 431 -- 421 408 10-11月計 国内自動車生産台数 （万台） 478 156 481 959 445 160 ＜当社＞ 粗 鋼 生 産 （万t） 367 192 381 748 367 189 鋼 材 販 売 量 （万t） 294 153
Slide 13: 【鉄鋼】鉄鉱石と原料炭（強粘炭）価格推移
【鉄鋼】鉄鉱石と原料炭（強粘炭）価格推移 (単位：＄/トン) 13
Slide 14: a_ KOBELCO
a_ KOBELCO PARMA)L—F (Ran) set ESO HES (B47 : -FFA/KY) 110 100 h 70
Slide 15: 【溶接】
【溶接】 (単位：億円) 2015年度（10月公表） 2015年度（今回見通し） 差異 上期 下期 年度 上期 下期 年度 年度 ① ② ②－① 売 上 高 466 464 930 466 444 910 △20 経 常 損 益 43 37 80 43 37 80 ±0 ＜当社の販売状況＞ （単位：千t） 2014年度 2015年度 上期 3Q 下期 年度 上期 3Q 国 内 67 33 68 135 66 31 海 外 95 47 92 187 87 44 合 計 162 80 160 322 153 75 2015年度の状況 • 溶接システムは、国内建築向けを中心に好調を維持。 • 溶接材
Slide 16: 【アルミ・銅】
【アルミ・銅】 (単位：億円) 2015年度（10月公表） 2015年度（今回見通し） 差異 上期 下期 年度 上期 下期 年度 年度 ① ② ②－① 売 上 高 1,783 1,717 3,500 1,783 1,717 3,500 ±0 経 常 損 益 94 46 140 94 56 150 ＋10 （ 内 在 庫 評 価影 響） （0） （△35） （△35） （ 0） （ △ 35） （ △ 35） （±0） ＜当社の販売状況＞ （単位：千t） 2014年度 2015年度 上期 3Q 下期 年度 上期 3Q アル ミ圧 延品 国 内 125 62 126 251 140 66 輸 出
Slide 17: 【機械】
【機械】 (単位：億円) 2015年度（10月公表） 2015年度（今回見通し） 差異 上期 下期 年度 上期 下期 年度 年度 ① ② ②－① 売 上 高 812 928 1,740 812 898 1,710 △30 経 常 損 益 28 37 65 28 37 65 ±0 受 注 高 736 760程度 1,500程度 736 710程 度 1,450程 度 -- 2015年度の状況 • 前回想定から大きな変化なし。 • 原油安に伴う競争激化を背景に、受注案件数の減少、受注時採算の悪化など、引き続き 厳しい事業環境が継続すると想定。 17
Slide 18: 【エンジニアリング】
【エンジニアリング】 (単位：億円) 2015年度（10月公表） 2015年度（今回見通し） 差異 上期 下期 年度 上期 下期 年度 年度 ① ② ②－① 売 上 高 255 255 510 255 255 510 ±0 経 常 損 益 20 △15 5 20 △15 5 ±0 受 注 高 425 175程度 600程度 425 115程 度 540程 度 -- 2015年度の状況 • 前回想定から大きな変化なし。 18
Slide 19: 【神鋼環境ソリューション】
【神鋼環境ソリューション】 (単位：億円) 2015年度（10月公表） 2015年度（今回見通し） 差異 上期 下期 年度 上期 下期 年度 年度 ① ② ②－① 売 上 高 318 527 845 318 527 845 ±0 経 常 損 益 6 27 33 6 27 33 ±0 2015年度の状況 • 前回想定から大きな変化なし。 19
Slide 20: 【コベルコ建機】
【コベルコ建機】 (単位：億円) 2015年度（10月公表） 2015年度（今回見通し） 差異 上期 下期 年度 上期 下期 年度 年度 ① ② ②－① 売 上 高 1,470 1,330 2,800 1,470 1,230 2,700 △100 経 常 損 益 △4 14 10 △4 △156 △160 △170 2015年度の状況 • 国内更新需要は一巡、中国及び東南アジアでは想定を上回る大幅な需要縮小。 • 販売台数の減少に加え、海外における市場環境の悪化を背景に、中国、東南アジアでの売上 債権の回収可能性について精査を進め、貸倒引当金を積み増したことから、大幅な経常損失と なる見込み。
Slide 21: 【コベルコクレーン】
【コベルコクレーン】 (単位：億円) 2015年度（10月公表） 2015年度（今回見通し） 差異 上期 下期 年度 上期 下期 年度 年度 ① ② ②－① 売 上 高 390 370 760 390 360 750 △10 経 常 損 益 24 11 35 24 △4 20 △15 2015年度の状況 • 景気減速の影響を受け、東南アジア向け販売台数が減少。 • 品質維持・改善のためのコスト増加。 21
Slide 22: KOBELCO
KOBELCO PARMA)L—F 22
Slide 23: 3. 財務の状況
3. BOK KOBELCO PARMA)L—F 23
Slide 24: 【財務の状況】D/Eレシオ
【財務の状況】 D/Eレシオ ： プロジェクトファイナンス 1倍以下を 維持 外部負債残高 (単位：億円) (単位：倍) DEレシオ 早期に1倍を 1.5倍程度 1.3倍程度 中期目標 実現 24
Slide 25: 4. 参考データ
4. BS7-9 KOBELCO PARMA)L—F 25
Slide 26: 【フリーキャッシュフロー】
【フリーキャッシュフロー】 (単位：億円) 2014年度 2015年度（10月公表） 2015年度（今回見通し） 差異 実績 上期 下期 年度 上期 下期 年度 年度 ① ② ②－① 営業ｷｬｯｼｭﾌﾛｰ 1,425 488 662 1,150 488 212 700 △450 投資ｷｬｯｼｭﾌﾛｰ △729 △310 △840 △1,150 △310 △840 △1,150 ±0 ﾌﾟ ﾛｼﾞ ｪｸﾄ ﾌｧｲﾅﾝｽ 除く 696 177 △177 0 177 △627 △450 △450 ﾌﾘｰｷｬｯｼｭﾌ ﾛｰ ﾌﾟﾛｼ ﾞｪ ｸﾄ ﾌｧ ｲﾅ ﾝｽ 98 41 59 100 41 59
Slide 27: 【設備投資の状況】
【設備投資の状況】 (単位：億円) 2012年度 2013年度 2014年度 2015年度 差異 ① ② ②－① 設備投資＜計上＞ 1,149 1,014 1,035 1,150 ＋115 対減価償却費 108% 122% 115% 121% ＋6% 設備投資＜支払い＞ 1,095 954 953 1,100 ＋147 対減価償却費 103% 115% 106% 116% ＋10% 減 価 償 却 費 1,067 829 898 950 ＋52 27
Slide 28: 【財務指標】
【財務指標】 2015年度 2012年度 2013年度 2014年度 上期 Ｒ Ｏ Ｓ （ ※ 1 ） △1.1% 4.7% 5.4% 3.6% 1 株 あ た り当 期純 利益 △8.98円 22.62円 23.81円 3.70円 Ｒ Ｏ Ｅ （ ※ 2 ） △5.2% 11.9% 12.0% -- Ｒ Ｏ Ａ （ ※ 2 ） △0.8% 3.8% 4.4% -- Ｄ / Ｅ レ シ オ 1.75倍 1.11倍 0.88倍 0.91倍 ※1：売上高経常利益率 ※2：自己資本、総資産は期中平均値を適用 28
Slide 29: 全社 差異内訳（14年度3Q累計 ⇒ 15年度3Q累計）
全社 差異内訳（14年度3Q累計 ⇒ 15年度3Q累計） (単位：億円) 2014年度 2015年度（今回見通し） 上期 3Q 3Q累計 上期 3Q 3Q累計 経 常 損 益 461 315 777 330 △0 330 △ 446 増益要因 減益要因 原料価格 ＋ 610 生産・出荷 △ 435 総コスト △ 80 鉄鋼在庫評価影響 △ 50 ｱﾙﾐ・銅在庫評価影響 △ 35 鉄鋼為替影響 △ 80 連結子会社・持分法 △ 305 その他 △ 71 合計 ＋ 610 合計 △ 1,056 29
Slide 30: 鉄鋼 差異内訳（14年度3Q累計 ⇒ 15年度3Q累計）
鉄鋼 差異内訳（14年度3Q累計 ⇒ 15年度3Q累計） (単位：億円) 2014年度 2015年度（今回見通し） 上期 3Q 3Q累計 上期 3Q 3Q累計 経 常 損 益 104 99 203 75 22 97 △ 106 増益要因 減益要因 原料価格 ＋ 610 生産・出荷 △ 430 総コスト △ 70 在庫評価影響 △ 50 為替影響 △ 80 その他 △ 86 合計 ＋ 610 合計 △ 716 30
Slide 31: 全社 差異内訳（15年度 10月公表 ⇒ 今回）
全社 差異内訳（15年度 10月公表 ⇒ 今回） (単位：億円) 2015年度（10月公表） 2015年度（今回見通し） 上期 下期 年度 上期 下期 年度 経 常 損 益 330 220 550 330 △80 250 △ 300 増益要因 減益要因 原料価格 ＋ 95 生産・出荷 △ 125 ｱﾙﾐ・銅在庫評価影響 ± 0 総コスト △ 50 鉄鋼為替影響 ± 0 鉄鋼在庫評価影響 △ 10 連結子会社・持分法 △ 190 その他 △ 20 合計 ＋ 95 合計 △ 395 31
Slide 32: 鉄鋼 差異内訳（15年度 10月公表 ⇒ 今回）
鉄鋼 差異内訳（15年度 10月公表 ⇒ 今回） (単位：億円) 2015年度（10月公表） 2015年度（今回見通し） 上期 下期 年度 上期 下期 年度 経 常 損 益 75 125 200 75 △15 60 △ 140 増益要因 減益要因 原料価格 ＋ 95 生産・出荷 △ 110 為替影響 ± 0 総コスト △ 55 在庫評価影響 △ 10 その他 △ 60 合計 ＋ 95 合計 △ 235 32
Slide 33: 全社 差異内訳（15年度 上期 ⇒ 下期）
全社 差異内訳（15年度 上期 ⇒ 下期） (単位：億円) 2014年度 2015年度（今回見通し） 上期 下期 年度 上期 下期 年度 経 常 損 益 461 555 1,016 330 △80 250 △ 410 増益要因 減益要因 原料価格 ＋ 155 生産・出荷 △ 220 鉄鋼在庫評価影響 ＋ 5 ｱﾙﾐ・銅在庫評価影響 △ 35 総コスト ± 0 連結子会社・持分法 △ 175 鉄鋼為替影響 ± 0 その他 △ 140 合計 ＋ 160 合計 △ 570 33
Slide 34: 鉄鋼 差異内訳（15年度 上期 ⇒ 下期）
鉄鋼 差異内訳（15年度 上期 ⇒ 下期） (単位：億円) 2014年度 2015年度（今回見通し） 上期 下期 年度 上期 下期 年度 経 常 損 益 104 183 287 75 △15 60 △ 90 増益要因 減益要因 原料価格 ＋ 155 生産・出荷 △ 215 在庫評価影響 ＋ 5 総コスト △ 15 為替影響 ± 0 その他 △ 20 合計 ＋ 160 合計 △ 250 34
Slide 35: 全社 差異内訳（14年度 ⇒ 15年度）
全社 差異内訳（14年度 ⇒ 15年度） (単位：億円) 2014年度 2015年度（今回見通し） 上期 下期 年度 上期 下期 年度 経 常 損 益 461 555 1,016 330 △80 250 △ 766 増益要因 減益要因 原料価格 ＋ 815 生産・出荷 △ 720 総コスト △ 55 鉄鋼在庫評価影響 △ 65 ｱﾙﾐ・銅在庫評価影響 △ 50 鉄鋼為替影響 △ 105 連結子会社・持分法 △ 415 その他 △ 171 合計 ＋ 815 合計 △ 1,581 35
Slide 36: 鉄鋼 差異内訳（14年度 ⇒ 15年度）
鉄鋼 差異内訳（14年度 ⇒ 15年度） (単位：億円) 2014年度 2015年度（今回見通し） 上期 下期 年度 上期 下期 年度 経 常 損 益 104 183 287 75 △15 60 △ 227 増益要因 減益要因 原料価格 ＋ 815 生産・出荷 △ 710 総コスト △ 50 在庫評価影響 △ 65 為替影響 △ 105 その他 △ 112 合計 ＋ 815 合計 △ 1,042 36
Slide 37: 企業理念
企業理念 １．信頼される技術、製品、サービスを提供します ２．社員一人ひとりを活かし、グループの和を尊びます ３．たゆまぬ変革により、新たな価値を創造します 以上の理念の下、グループ全体としての企業価値を向上させます。 37
Slide 38: 将来見通しに関する注意事項
将来見通しに関する注意事項 • 本日のプレゼンテーションの中には、弊社の予想、確信、期待、意向および戦略 など、将来の予測に関する内容が含まれています。これらは、弊社が現在入手可 能な情報による判断および仮定に基づいており、判断や仮定に内在する不確定 性および今後の事業運営や内外の状況変化による変動可能性など様々な要因 によって、実際に生じる結果が予測内容とは実質的に異なってしまう可能性があり ます。弊社は、将来予測に関するいかなる内容についても、改訂する義務を負うも のではありません。 • 上記の不確実性および変動の要因としては、以下に挙げる内容を含んでいます。 また、要因はこれらに限定され