Megmilk Snow Brand Co., Ltd. · TSE:2270
Megmilk Snow Brand — FY2020 Earnings Presentation
24 slides from Megmilk Snow Brand's earnings presentation, May 13, 2020
Slide 1: 2020年3月期 決算説明 「グループ中期経営計画2022」
雪印メグミルクグループ 2020年3月期 決算説明 「 グループ中期経営計画 2022 」 2 0 2 0 年 5 月 1 3 日（ 水 ） 本日の内容 1 2020年3月期 連結業績結果・ 1 「グループ中期経営計画 2019」 2 「グループ中期経営計画 2022」 3 2021年3月期 連結業績予想 Copyright © Megmilk Snow Brand Co.,Ltd. All Rights Reserved. 1
Slide 2: 2020年3月期 連結業績結果
2020年3月期 連結業績結果・ 1 「グループ中期経営計画 2019」 Copyright © Megmilk Snow Brand Co.,Ltd. All Rights Reserved. 2020年3月期 連結業績結果 3 （億円、％） ［ 経営成績 ］ 2019年3月期 2020年3月期 増 減 額 前 期 比 予 想 比 売上高 6,033 6,134 100 101.7 100.2 営業利益 172 179 7 104.5 104.0 経常利益 190 196 6 103.5 103.6 純利益※ 107 121 14 113.1 105.8 ※親会社株主に帰属する当期純利益 （
Slide 3: 連結業績推移と中期経営計画2019総括
グループ中期経営計画2019 4 連結業績推移 中期経営計画 第1ステージ （億円） 400 営業利益 338 345 341 331 EBITDA 300 280 239 200 187 193 172 179 140 100 93 0 2015年3月期 2016年3月期 2017年3月期 2018年3月期 2019年3月期 2020年3月期 Copyright © Megmilk Snow Brand Co.,Ltd. All Rights Reserved. グループ中期経営計画2019 5 総括 1 コストアップ対応の不⾜ 2 マーケティング投資効率の悪化 3 市乳事業の業績停滞 Co
Slide 4: 環境認識 国内生乳生産量推移
2 「グループ中期経営計画 2022」 Copyright © Megmilk Snow Brand Co.,Ltd. All Rights Reserved. 環境認識 7 国内⽣乳⽣産量推移（全国） （万トン） 800 増産 750 743 734 729 734 728 700 650 600 2016年度 2017年度 2018年度 2019年度 2020年度 2021年度 2022年度 資料︓農林水産省｢牛乳乳製品統計｣､当社⾒通し 国内⽣乳⽣産量は2019年度より、増産に転じる⾒通し Copyright © Megmilk Snow Brand Co.,Ltd. All Right
Slide 5: 環境認識 乳製品支出・世界の乳製品消費量
環境認識 8 家計消費支出における乳製品支出動向 乳製品計（円） チーズ・ヨーグルト（円） 38,000 20,000 37,000 18,000 乳製品計 36,000 16,000 35,000 14,000 34,000 12,000 33,000 ヨーグルト 10,000 32,000 チーズ 8,000 31,000 6,000 30,000 29,000 4,000 28,000 2,000 2015年 2016年 2017年 2018年 2019年 ※乳製品計︓牛乳、粉ミルク、バター、チーズ、ヨーグルトの合計 出典︓総務省「家計調査」（⼆⼈以上世帯支出⾦額） 国内乳製品支出は堅調
Slide 6: 「乳の国際化」とグループ中期経営計画2022の位置付け
環境認識 10 「乳の国際化」が進展 EU EPA 北米 ⽇米貿易協定 TPP11 アジア太平洋地域 乳製品の自由貿易拡⼤ Copyright © Megmilk Snow Brand Co.,Ltd. All Rights Reserved. 「グループ中期経営計画2022」の位置付け 11 第1ステージ 第2ステージ 第3ステージ 2017〜2019 2020〜2022 2023〜2026 Transformation Transformation Renewal（ 進化）へ （変革）の始動 （変革）の加速 位置付け グループ経営の グループ経営の グループ経営の 始動･推進 展開強化 加
Slide 7: 取組の柱と中期経営計画 定量目標
「グループ中期経営計画2022」取組の柱 12 「中期経営計画 2022」取組みの柱 1 ⽣産性改革の推進 2 事業構造改革の断⾏ 3 ⽣産体制進化の本格始動 基盤としてのグループ経営 グループ経営の展開強化 グループの持続的発展に向けた取組み Copyright © Megmilk Snow Brand Co.,Ltd. All Rights Reserved. 中期経営計画 定量目標 13 目 標 経 営 指 標（ 連 結 ） （億円） 2020年 2023年 伸⻑率 3月期実績 3月期目標 （2020年3月期比） 売上高 6,134 6,400 104.3% 営業利益 179 220 1
Slide 8: 事業別取組み 乳製品事業分野
「グループ中期経営計画2022」事業別取組み 14 バター、油脂、 １. 乳製品事業分野 チーズ（国内・海外） 牛乳・乳飲料、ヨーグルト、 ２. 市乳事業分野 果汁・野菜・清涼飲料、 デザート 粉ミルク（国内・海外）、 ３. ニュートリション事業分野 機能性食品 など 飼料、 ４. 飼料・種苗事業分野 種子（牧草・飼料作物・野菜）、 造園 など Copyright © Megmilk Snow Brand Co.,Ltd. All Rights Reserved. ［乳製品事業分野］ 「グループ中期経営計画2022」事業別取組み 15 【乳製品セグメント】ニュートリション事業を含む （億円、％
Slide 9: 家庭用バターの生産・販売拡大
［乳製品事業分野］ 家庭用バターの⽣産・販売拡大 16 磯分内工場バター新棟の操業開始 2021年度 磯分内バター新棟本格稼働 最新の⽣産設備による効率化と増産体制の整備 ※新棟の完成予想図 Copyright © Megmilk Snow Brand Co.,Ltd. All Rights Reserved. ［乳製品事業分野］ 家庭用バターの⽣産・販売拡大 17 家庭用バターの⽣産・販売計画 バター販売物量指数 （2017年度を100） 130 120 110 100 90 80 70 60 2017年度 2018年度 2019年度 2020年度 2021年度 2022年度 （⾒込
Slide 10: チーズ事業の戦略的拡大
［乳製品事業分野］ チーズ事業の戦略的拡大 18 当社家庭用チーズの販売拡⼤ ◆ 国内家庭用チーズ市場は底堅い需要を背景に堅調に推移 （売上, 億円） 2011年度比 800 140% 135% 700 134% 135% 当社売上 600 128% 130% 500 123% 122% 123% 125% 400 当社 117% 122% 123% 120% 300 113% 118% 115% 107% 200 112% 市場 110% 103% 109% 100 102% 105% 100% 103% 0 101% 100% 2011年度 2012年度 2013年度 2014年度 201
Slide 11: 大樹工場の生産体制強化・さけるチーズ
［乳製品事業分野］ チーズ事業の戦略的拡大 20 ⼤樹工場の⽣産体制強化 1 ユーティリティ設備 増産に向けた排水・取水・電⼒設備強化 2 さけるチーズ AI⾃動検品による更なる効率化と増産対応 ３ カマンベール 増産に向けた新棟建設と効率化投資 Copyright © Megmilk Snow Brand Co.,Ltd. All Rights Reserved. ［乳製品事業分野］ チーズ事業の戦略的拡大 21 さけるチーズの更なる市場拡⼤ さけるチーズ販売⾦額指数 （2017年度を100） 135 130 130 125 120 118 115 109 110 105 100 100 9
Slide 12: チーズのボーダレス展開
［乳製品事業分野］ チーズ事業の戦略的拡大 22 チーズのボーダレス展開 雪印オーストラリア（SBA） ユニコーンブランドを中心に主に大手 量販チャネルで展開。 アダーデライツオーストラリア（UDA） 雪印メグミルク プレミアムタイプのカビ系・オー インドネシア ガニック商品など高付加価値商品 を製造。業務用販売チャネル、高 級食品チャネルで展開。 アダーデライツ 雪印メグミルクインドネシア（MSBI） オーストラリア スライスチーズ、ブロックタイプ を中心に展開。オンリーワン商品 雪印オーストラリア のソフトチーズも業務用で展開。 Copyright © Megmilk Snow Brand
Slide 13: 市乳事業分野 飲料・デザート類セグメント
［市乳事業分野］ 「グループ中期経営計画2022」事業別取組み 24 【 飲 料・デ ザ ー ト 類 セ グ メ ン ト 】 （億円、％） 2023年3月期 伸 ⻑ 率 2020年3月期 増 減 額 (⾒込） （2020年3月期比） 売上高 2,839 2,800 ▲39 98.6 営業利益 52 60 ＋8 115.4 ヨーグルト・デザート事業の戦略的拡⼤ 牛乳類事業の構造改革 Copyright © Megmilk Snow Brand Co.,Ltd. All Rights Reserved. ［市乳事業分野］ ヨーグルト事業の戦略的拡大 25 機能性ヨーグルトの展開強化 ガセリ菌SP株
Slide 14: ヨーグルト・デザート事業の戦略的拡大
［市乳事業分野］ ヨーグルト事業の戦略的拡大 26 当社ヨーグルト事業の販売拡⼤ ◆ 当社家庭用ヨーグルトは堅調に推移 （売上, 億円） 170% 2011年度比 700 167% 170% 164% 600 当社売上 当社 157% 159% 160% 149% 150% 500 150% 145% 400 140% 300 138% 136% 130% 124% 135% 133% 122% 130% 200 市場 120% 112% 117% 118% 100 110% 100% 110% 0 100% 100% 2011年度 2012年度 2013年度 2014年度 2015年度 20
Slide 15: 牛乳類事業の構造改革
［市乳事業分野］ 牛乳類事業の構造改革 28 市乳事業（飲料デザート類セグメント）の 営業利益推移 ◆ 営業⿊字化は定着 （億円） 60 52 50 46 47 40 31 30 22 20 10 0 -10 -20 -17 -30 2014年度 2015年度 2016年度 2017年度 2018年度 2019年度 Copyright © Megmilk Snow Brand Co.,Ltd. All Rights Reserved. ［市乳事業分野］ 牛乳類事業の構造改革 29 牛乳類事業 構造改革の目標 ２０２６年度末までに 営業利益⿊字化を達成する Copyright © Megmilk
Slide 16: 牛乳類事業黒字化への取組
［市乳事業分野］ 牛乳類事業の構造改革 30 牛乳類事業⿊字化への取組 1 付加価値向上取組 ◆ 差別化・付加価値商品の開発・導入 2 コストダウンの取組 ◆ ＰＢを含めた低採算商品の⾒直し ◆ ⽣産体制の最適化 ◆ ロジスティクス最適化 V (Value) C (Cost) Copyright © Megmilk Snow Brand Co.,Ltd. All Rights Reserved. ［市乳事業分野］ 牛乳類事業の構造改革 31 差別化・高付加価値商品の開発・導入 ◆キャップ付容器の導入 付加価値 アップ おいしさ、 容器機能の向上 容量適正化 新価格設定 900ml Copyri
Slide 17: 生産体制の最適化・ニュートリション事業分野
［市乳事業分野］ 牛乳類事業の構造改革 32 ⽣産体制の最適化 ◆名古屋工場の⽣産終了と豊橋工場への統合 （2020年3月） ◆より効率的な市乳事業⽣産体制へ 豊橋工場外観 Copyright © Megmilk Snow Brand Co.,Ltd. All Rights Reserved. ［ニュートリション事業分野］ 「グループ中期経営計画2022」事業別取組み 33 【 ニ ュ ー ト リショ ン事業 分野】 （億円、％） 2020年3月期 2023年3月期 増 減 額 伸 ⻑ 率 （2020年3月期比） 売上高 184 210 ＋26 114.1 （内訳） 機能性食品 54 76 ＋
Slide 18: 粉乳事業の競争力強化・機能性食品事業の利益創出
［ニュートリション事業分野］ 粉 乳 事 業（ 国 内・海 外 ）の 競 争 ⼒ 強 化 34 国内粉乳（育児品）事業の競争⼒強化 1 ブランドロイヤリティ向上 ◆顧客接点の拡大と浸透 育児用液体ミルク ◆「ビーンスターク 液体ミルクすこやかＭ１」の発売 2 ⺟乳研究の推進と商品開発 3 ⽣産基盤の強化 乳児用 液体ミルク Copyright © Megmilk Snow Brand Co.,Ltd. All Rights Reserved. ［ニュートリション事業分野］ 機能性食品事業の利益創出 35 業績推移と目標 機能性食品の当社売上・営業利益推移 売上⾦額（億円） 営業利益（億円） 8
Slide 19: 飼料種苗事業分野
［飼料種苗事業分野］ 「グループ中期経営計画2022」事業別取組み 36 【 飼 料・種 苗 セ グ メ ン ト 】 （億円、％） 2020年3月期 2023年3月期 増 減 額 伸 ⻑ 率 （2020年3月期比） 売上高 437 440 ＋3 100.7 営業利益 10 10 0 100.0 飼 料 事 業 の 効 率 化・高 品 質 化 種苗事業の戦略的拡⼤ Copyright © Megmilk Snow Brand Co.,Ltd. All Rights Reserved. ［飼料種苗事業分野］ 飼 料 事 業 の 効 率 化・高 品 質 化 37 合弁会社設⽴による新工場建設 ◆ホク
Slide 20: 投資および財務状況等の見通し
［飼料種苗事業分野］ 種苗事業の戦略的拡大 38 牧草・緑肥作物 業界No.1を堅持 ◆野菜・緑肥作物、微⽣物事業の拡⼤ ◆新研究棟を活用した新品種開発の推進 雪印種苗 （株） 北 海 道 研 究 農 場 新 研 究 棟 Copyright © Megmilk Snow Brand Co.,Ltd. All Rights Reserved. 中期経営計画 定量目標 39 投資および財務状況等の⾒通し 中計2019 中計2019 中計2022 項目 水準(目処） 実績 水準(目処) 設備投資額 （3年計） 約770億円 約640億円 約860億円 連結ROE 8％以上 7.1％ 8％以上 連結⾃
Slide 21: 自己資本比率・有利子負債・格付け
中期経営計画 定量目標 40 ⾃⼰資本比率・有利⼦負債・格付け ⾃⼰資本比率 有利⼦負債 （％） （億円） 60 1136 1,200 50.4 47.3 46.7 48.7 50 942 44.1 46.3 1,000 41.9 37.8 750 780 780 780 40 34.7 717 800 835 693 30 600 20 400 10 200 0 0 2015年 2016年 2017年 2018年 2019年 2020年 2021年 2022年 2023年 3月期 3月期 3月期 3月期 3月期 3月期 3月期 3月期 3月期 （⾒込） （⾒込） （⾒込） 2010年3月期〜
Slide 22: キャッシュフロー・株主還元・グループ企業理念
キャッシュフロー 42 キャッシュフロー 成⻑投資 460億円 設備投資 通常投資 400億円 営業CF ⾃⼰資本比率 50％以上 財務安定性 有利⼦負債残高 780億円以下 約970億円 株主還元 連結配当性向 20〜30％ Copyright © Megmilk Snow Brand Co.,Ltd. All Rights Reserved. 雪印メグミルクグループ グループ企業理念 43 ３つの使命を果たし、ミルクの新しい価値を創造することにより、 社会に貢献する企業であり続けます。 消費者 酪農⽣産 重視経営 への貢献 の実践 乳（ ミ ル ク ） にこだわる Copyright ©
Slide 23: 持続的成長に向けた取組 CSR重要課題
雪印メグミルクグループ 持続的成⻑に向けた取組 44 CSR領域 CSR重要課題（マテリアリティ） 乳（ミルク）による 食と健康 食と健康への貢献 持続可能な 酪農 酪農への貢献 環境 環境負荷の低減 多様な⼈材が活躍できる 職場の実現 人と社会 地域社会への貢献 Copyright © Megmilk Snow Brand Co.,Ltd. All Rights Reserved. 3 2021年3月期 連結業績予想 Copyright © Megmilk Snow Brand Co.,Ltd. All Rights Reserved. 23
Slide 24: 2021年3月期 連結業績予想
2021年3月期 連結業績予想 46 （億円、％） 2020年3月期 2021年3月期 ［ 経営成績 ］ (予想） 増 減 額 前 期 比 売上高 6,134 6,200 +65 101.1 営業利益 179 190 +10 105.6 経常利益 196 205 +8 104.2 純利益※ 121 130 +8 106.9 ※親会社株主に帰属する当期純利益 ［ 配 当 ］ 普通配当 40 円 連結配当性向 20.8％ Copyright © Megmilk Snow Brand Co.,Ltd. All Rights Reserved. 本本資料に記載されている業績予想などの将来に関する記述は