Iseki & Co., Ltd. · TSE:6310
Iseki & — Q2 FY2011/3 Earnings Presentation
26 slides from Iseki &'s earnings presentation, Nov 19, 2010
Slide 1: 2011年3月期 第2四半期決算説明会
2011年3月期 第2四半期決算説明会 井関農機株式会社 社長 蒲生 誠一郎 2010年11月19日
Slide 2: 目次
目 次 １．2011年3月期 １．2011年3月期 第2四半期業績の概要 第2四半期業績の概要 ２．国内外市場の動向 ２．国内外市場の動向 ３．2011年3月期 ３．2011年3月期 業績予想 業績予想 ４．新ジャンルの開拓 ４．新ジャンルの開拓 2011年3月期第2四半期決算説明会 2
Slide 3: 第2四半期業績の概要（Net Sales）
１．2011年3月期 第2四半期業績の概要 NetSales (Billions of yen) 175 161.7 153.7 150 144.7 149.6 149.3 125 100 75 50 25 0 2006 2007 2008 2009 2010 (Years ended March 31) 2011年3月期第2四半期決算説明会 3
Slide 4: 第2四半期業績の概要（6ヶ月累計）
第2四半期業績の概要（6ヶ月累計） (単位：億円、％) 09/3期 09/3期 10/3期 10/3期 11/3期 11/3期 前年 前年 11/3期 11/3期 計画比 科 2Q 2Q 2Q 2Q 計画比 科 目 目 2Q 2Q 2Q 同期比 同期比 2Q 増減 比率 比率 増減 比率 比率 増減 増減 計画 計画 売 売上上高 高 770 770 697 697 100.0 100.0 754 100.0 ＋57 754 100.0 ＋57 750 750 ＋ ＋ 44 (国内) (国内) 646 646 618 618 88.6 88.6 663 663 87.9 87.9 ＋45 ＋4
Slide 5: 国内売上高の内訳（6ヶ月累計）
国内売上高の内訳（6ヶ月累計） (単位：億円) 前年 11/3期 09/3期 09/3期 10/3期 11/3期 前年 10/3期 11/3期 11/3期 計画比 計画比 同期比 同期比 2Q 2Q 2Q 2Q 2Q 増減 増減 2Q 2Q 2Q 増減 増減 備 備 考 考 計画 計画 ﾄﾗｸﾀ：＋1 農 整 整地地機 機 170 170 161 161 160 160 △ △ 11その他：△2 ﾄﾗｸﾀ：＋1 159 159 ＋ ＋ 11 農 その他：△2 業 業 栽 栽培培機 機 88 88 82 82 84 84 ＋ ＋ 22田植機：＋2 田植機：＋2 85 85 △ △ 11 農 農
Slide 6: 海外売上高の内訳（6ヶ月累計）
海外売上高の内訳（6ヶ月累計） (単位：億円) 前年 11/3期 09/3期 10/3期 11/3期 前年 09/3期 10/3期 11/3期 11/3期 計画比 計画比 同期比 同期比 備 備 考 考 12Q 12Q 2Q 2Q 2Q 増減 増減 2Q 2Q 2Q 増減 増減 計画 計画 北 北 米 米 45 45 16 16 28 28 ＋12 ＋12 OEM先の在庫調整一巡 OEM先の在庫調整一巡 28 28 -- 欧 欧 州 州 44 44 24 24 26 26 ＋ ＋ 22 26 26 -- アジア アジア 77 55 33 △ △ 22 44 △ △ 11 中 中 国* 国* 1
Slide 7: 営業利益（6ヶ月累計）
営業利益（6ヶ月累計） (単位：億円、％) 09/3期 09/3期 10/3期 10/3期 11/3期 11/3期 前年 前年 11/3期 11/3期 計画比 科 2Q 2Q 2Q 計画比 科 目 目 2Q 2Q 2Q 同期比 同期比 2Q 2Q 比率 比率 比率 比率 増減 増減 計画 計画 増減 増減 売上高 売上高 770 770 697 697 100.0 100.0 754 754 100.0 100.0 ＋57 ＋57 750 750 ＋＋ 44 売上原価 売上原価 536 536 462 462 66.3 66.3 516 516 68.5 68.5 ＋54 ＋54 509 50
Slide 8: 経常利益、四半期純利益（6ヶ月累計）
経常利益、四半期純利益（6ヶ月累計） (単位：億円) 前年 前年 11/3期 11/3期 計画比 09/3期 10/3期 11/3期 09/3期 10/3期 11/3期 同期比 2Q 計画比 2Q 2Q 2Q 同期比 2Q 2Q 2Q 2Q 増 増減 減 計画 計画 増 増減 減 営業利益 営業利益 12 12 25 25 23 23 △△ 22 22 22 ＋＋ 11 金融収支 金融収支 △△ 66 △△ 55 △△ 55 -- △△ 66 ＋＋ 11 その他営業外収支 その他営業外収支 55 22 00 △ △ 22 22 △ △ 22 経常利益 経常利益 11 11 22 22 18 1
Slide 9: バランスシート
バランスシート (単位：億円) 前年同期末比 前年同期末比 科 科 目 目 08/9 08/9 09/9 09/9 10/9 10/9 10/3 10/3 増 増減 減 現金・預金 現金・預金 68 68 103 103 60 60 △43 △43 67 67 売売掛掛債債権権 344 344 290 290 303 303 ＋13 ＋13 293 293 棚棚卸卸資資産産 386 386 433 433 400 400 △33 △33 415 415 (うち製品在庫） (うち製品在庫） (228) (228) (287) (287) (258) (258) (△29) (△29) (275)
Slide 10: 有利子負債・自己資本比率の推移
有利子負債・自己資本比率の推移 ［第２四半期における連結有利子負債残高・自己資本比率の推移］ 有利子負債残高(割引手形含む)(億円) 自己資本比率(％) 1,500 32.0 35.0 30.3 28.3 30.0 26.1 26.5 1,060 29.3 29.7 25.0 1,000 22.3 20.0 732 673 631 632 567 562 15.0 500 437 10.0 5.0 0 0.0 03/9 03/9 04/9 04/9 05/9 05/9 06/9 06/9 07/9 07/9 08/9 08/9 09/9 09/9 10/9 10/9 Ｄ／Ｅレシオ 2.11 1
Slide 11: ２．国内外市場の動向
２．国内外市場の動向 Japan HJ6120 2011年3月期第2四半期決算説明会 11
Slide 12: 国内農政の動向（戸別所得補償制度の動向）
国内農政の動向（戸別所得補償制度の動向） ○2010年度モデル対策 １）加入申請件数 133万件（118万戸 *09年生産調整実施者推計） ２）申請面積 主食用米 1,152千ha（1,539千ha *10年産主食用米生産数量目標面積換算値) 10年 (09年) 伸率 交付単価 麦 255千ha (256千ha） 100％ 35,000円 大豆 114千ha (121千ha） 94％ 〃 米粉用米 4.9千ha (2.4千ha） 206％ 80,000円 単価の高い 飼料用米 14.9千ha (4.1千ha) 361％ 〃 新規需要米 加工用米 38.9千ha(26.1千ha) 149％ 20
Slide 13: 国内農機需要の推移
国内農機需要の推移 農機需要の推移（見通し） （億円） 国内需要金額の推移（主要9機種合計：移動年計ベース） 3,400 4-6月 7-9月 （当社予想） 2,600 10/3期 11/3期 1,800 出所：日農工出荷統計 1,000 04/3 06/3 06/9 07/3 07/9 08/3 08/9 09/3 09/9 10/3 10/9 11/3 2011年3月期第2四半期決算説明会 13
Slide 14: 国内農機市場の状況
国内農機市場の状況 国内農機業界出荷と当社実売 ※主要9機種金額ベース、前年同期比伸長率（単位：％） 出所：日農工出荷統計 08年 09年 10年 09年10月～ 1月～9月 1月～9月 1月～9月 10年9月 業界（出荷） 101 97 99 101 当社（実売） 115 90 104 106 2011年3月期第2四半期決算説明会 14
Slide 15: 海外製品売上の直近の状況
海外製品売上の直近の状況 （億円） 250 09年度実績 10年度計画 10年度計画 200 10年度受注 171億円 受注 150 09年度実績 出荷 162億円 100 50 0 4月 5月 6月 7月 8月 9月 10月 11月 12月 1月 2月 3月 *10年度計画 ：5/14公表ベース *10年度受注 ：4月- 10月は出荷実績・11月-1月は受注ベース 2011年3月期第2四半期決算説明会 15
Slide 16: 海外市場の動向（北米）
海外市場の動向（北米） １．北米コンパクトトラクタ市場 ※ｴﾝｼﾞﾝ50PS(PTO40PS)以下、芝刈機は含まない。 ・2010年当初1～12月見通し（AEM）は前年比91% ・実績(1～10月) 09/ 10/ 前年同期比 (単位：千台) 1～10月 1～10月 増減 伸長率 *計数は四捨五入表示で無調整 米国 71 74 3 104% カナダ 9 9 0 100% 出所：ＡＥＭ(米国機器製造者団体) 北米 計 80 83 3 104% 統計 ２．当社出荷の推移(北米) （単位：億円） 当社出荷推移 ・OEM取引先の実売は、市場の伸 20 16 びを下回って推移。 14 14 14 10
Slide 17: 海外市場の動向（欧州）
海外市場の動向（欧州） １．欧州市場の動向 ・景気低迷の影響が顕著 ・ユーロ安(円高)による影響も懸念 ・景観整備市場･･･公共予算の縮小などにより需要低迷 ２．当社出荷の推移(欧州) （単位：億円） 当社出荷推移 40 ・欧州代理店の実売は、景気低迷 により依然として前年を下回っ 30 27 ている。 20 17 13 14 14 ・当社の出荷は、4－12月までは 11 12 前年を上回るペースで推移。 10 0 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 2010/3期 2011/3期 (見通し) 2011年3月期第2四半期決算説明会 17
Slide 18: 海外市場の動向（アジア）
海外市場の動向（アジア） １．アジア市場の動向 ・中国 内陸部への農業機械化が促進される ・韓国 ウォン安、国産メーカーの販売強化で輸入製品は苦戦 ・東南アジア 稲作増産政策や機械化推進により市場拡大に期待 ２．当社製品売上の推移（アジア） ・中国 （単位：億円） 当社出荷推移 20 中国 田植機は、乗用、歩行型とも前年を上回り 順調に推移。コンバインは前年を下回る。 アジア 5 ・韓国 10 16 15 前年同期比で大幅減少、買控えが発生。 7 7 9 6 9 ・東南アジア 3 4 2 2 1 2 0 現地代理店との情報を密にし、技術指導等 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q を
Slide 19: 中国市場の動向
中国市場の動向 ○2004年11月「農業機械促進法」施行 [農機補助金の状況] (単位：億元） 2007年 2008年 2009年 2010年 [億円] 20 40 130 155 (2,015) ＊1元=13円換算 ・毎年補助金増額で農業市場拡大基調続く [機械化目標] 2010年 2015年 2020年 田植機械化率 ２０％ ４５％ ６０％ 収穫機械化率 ５５％ ８０％ ８５％ 水稲：長江中下流域の農業機械化の促進 【出所】 農業部農業機械化管理司：「全国水稲生産機械化発展計画」 国務院：｢農業機械化と農機工業の良好且つ迅速な発展の促進に関する意見｣ 2011年3月期第2四半期決算説明会
Slide 20: ３．2011年3月期 業績予想
３．2011年3月期 業績予想 2011年3月期第2四半期決算説明会 20
Slide 21: 2011年3月期 通期業績予想の修正
2011年3月期 通期業績予想の修正 (単位：億円) 11/3期 11/3期 10/3期 10/3期 科 科 目 目 増減 増減 増減 増減 前回予想 前回予想 今回予想 今回予想 通期 5/14公表 通期 5/14公表 売 売上上高 高 1,510 1,510 1,510 1,510 -- 1,493 1,493 ＋17 ＋17 (国 (国 内) 内) 1,320 1,320 1,310 1,310 △10 △10 1,312 1,312 △ △ 22 (海 (海 外) 外) 190 190 200 200 ＋10 ＋10 181 181 ＋19 ＋19 営業利益 営業利益 35 35 35
Slide 22: 業績予想の修正（国内売上高の内訳）
業績予想の修正（国内売上高の内訳） (単位：億円) 11/3期 11/3期 10/3期 10/3期 増減 増減 増減 増減 前回予想 前回予想 今回予想 今回予想 実績 5/14公表 実績 5/14公表 農 整 整地地機機 275 275 275 275 -- 277 277 △ △ 22 農 農 業 栽 業 栽培培機機 120 120 120 120 -- 114 114 ＋ ＋ 66 農 機 収穫調製機 269 269 -- 257 ＋12 業 機 収穫調製機 269 269 257 ＋12 業械 関 械 計 664 664 -- 648 ＋16 関 計 664 664 648 ＋16 連
Slide 23: 業績予想（海外売上高の内訳）
業績予想（海外売上高の内訳） (単位：億円) 11/3期 11/3期 10/3期 10/3期 増減 増減 増減 増減 前回予想 前回予想 今回予想 今回予想 実績 5/14公表 実績 5/14公表 北 北 米 米 48 48 59 59 ＋11 ＋11 40 40 ＋19 ＋19 欧 欧 州 州 65 65 69 69 ＋ ＋ 44 65 65 ＋ ＋ 44 アジア アジア 20 20 14 14 △ △ 66 18 18 △ △ 44 中 中 国 国 34 34 35 35 ＋ ＋ 11 35 35 -- オセアニア オセアニア 44 44 -- 44 -- 製品 製品 計 計 171 17
Slide 24: ４．新ジャンルの開拓
４．新ジャンルの開拓 うね内部分施用機（台形仕様） 2011年3月期第2四半期決算説明会 24
Slide 25: 新ジャンルの開拓 －コイン精米機をもっと身近なものに－
新ジャンルの開拓 －コイン精米機をもっと身近なものに－ “｢健康志向｣、｢おいしさ｣へのこだわりに応える” “｢健康志向｣、｢おいしさ｣へのこだわりに応える” コンパクト型 コイン精米機 [2010年12月21日発表予定] ＣＰＭ３ ～ ISEKI 五つのこだわり ～ こだわり 1 「ぶつき米」から「無洗米」まで！ こだわり 2 いつでもキレイ！ こだわり 3 安心・らくらく操作！ こだわり 4 省スペース＆低騒音！ こだわり 5 いつでもつきたてのおいしさを！ 2011年3月期第2四半期決算説明会 25
Slide 26: 将来の見通しに関する記述についての注意
将来の見通しに関する記述についての注意 ・本資料は、情報提供を目的として作成しており、本資料による何らかの行動を勧誘する ものではありません。 ・本資料は、現時点で入手可能な情報に基づき、当社が作成したものでありますが、潜在 的リスクや不確実性が含まれており、経済情勢や市場動向の変化等により実際の結果と 必ずしも一致するものではありません。 ・ご利用に際しては、ご自身の判断でお願い致します。 本資料に掲載している業績予想や目標数値に依存して投資判断を下すことによって生じ 得るいかなる損失に関しても、当社は責任を負いません。 井関グループは FOOD ACTION NIPPON の推進パートナー