Yuzhou Group Holdings Co., Ltd. · HKEX:1628
Yuzhou — Yuzhou Properties Company — FY2016 Earnings Presentation
43 slides from Yuzhou's earnings presentation, March 2017
Slide 1: Yuzhou Properties 2016 Annual Results
GY suimenoamaa SS" YUZHOU PROPERTIES COMPANY LIMITED 2016 FSS 2017463228 . SK iS, 3 fll ps. PROSPEROUS IL 2 aliena tat RAL 22 Future
Slide 2: 主講人
主講人 林龍安先生 創始人、主席及執行董事 蔡明輝先生 執行總裁 許進業先生 財務總監兼公司秘書 2
Slide 3: 目錄
目錄 1 2016全年業績亮點 P4 2 業務回顧 P6 3 財務亮點 P14 4 未來展望 P23 5 附錄 P31 3
Slide 4: 立足長三角 引領海西區 建樹全中國
立足長三角 引領海西區 建樹全中國 禹洲廣場 上海
Slide 5: 2016全年業績亮點
2016 全年業績亮點 立足長三角、引領海西區、建樹全中國 按年大幅+66%，並超額完成上調後全年 合約銷售額，達約RMB232億 戰略升級：總部遷至上海 Vs. 15全年：約RMB140億 「以住宅開發為主，商業為輔」 Vs. 16全年上調目標：RMB220億 雙輪驅動 Vs. 17年全年目標：RMB300億 提前布局价值洼地 以相对低廉的土地成本获取优 2016 禹洲雲頂國際、禹洲香溪里、禹洲廣 場榮獲「廣廈獎」 香港堅道 48 號的項目榮獲BEAM Plus 质土地资源 首次以併購形式進入杭州及武 蝶變之年 最高之鉑金級別 精築3.5系列 漢市場，低
Slide 6: 業務回顧
業 務 回 顧 禹洲廣場 廈門
Slide 7: 合約銷售額屢創新高
合約銷售額屢創新高 近幾年合約銷售額表現卓越，2016年按年大幅上升，創歷史新高 合約銷售均價穩中帶升，主要由於產品組合發生變化 靈活的定價策略符合市場預期 合約銷售金額 合約銷售面積 合約銷售均價 百萬元 平方米 元/平方米 1H 2H 23,206 2,000,000 14,000 24,000 1,828,857 12,689 12,000 20,000 1,500,000 1,402,197 9,972 9,997 10,334 10,000 16,000 1,203,559 14,018 8,000 12,001 12,000 1,000,000 6,000 8,281
Slide 8: 合約銷售額按年大幅增長
合約銷售額按年大幅增長 各項目合 合約銷售 約銷售額 合約銷售 合約銷售 項目權益 金額 佔比 面積 均價 2016全年合約銷售額（按城市） # 項目 城市 % (百萬元) (%) (平方米) (元/每平方米) 1 禹洲‧中央海岸 廈門 100% 239 1.0% 16,870 14,175 蚌埠 天津 2 禹洲‧溪堤尚城 廈門 100% 832 3.6% 61,536 13,519 3 禹洲‧雲頂國際 廈門 100% 2% 6% 廈門 67 0.3% 1,631 40,995 4 海滄萬科城 廈門 20% 1,583 6.8% 73,798 21,449 合肥 28% 5 禹洲‧盧卡小鎮 廈
Slide 9: 合約銷售額及均價按月錄得良好增長勢頭
合約銷售額及均價按月錄得良好增長勢頭 每月合約銷售額及均價 ( 2015年1月至2016年12月) 合約銷售金額 銷售均價 (百萬元) (元/平方米.) 18,000 3,000 15,885 2,962 15,418 14,309 16,000 2,492 2,470 13,788 11,028 2,500 13,411 14,000 12,426 2,282 11,745 13,910 2,101 10,939 12,956 11,624 12,000 1,982 9,628 2,000 11,462 1,951 1,853 9,514 9,859 1,722 1,830 8,755 9,
Slide 10: 保持一貫的規模與效益雙贏
保持一貫的規模與效益雙贏 收入、毛利及毛利率 已確認銷售面積及均價 建築面積 平均銷售均價 百萬人民幣 千平方米 人民幣千元/平方米 1,600 1,483 14.0 20,000 50.0% 1,400 12.0 36.3% 35.7% 36.3% 10.4 16,000 13,672 40.0% 1,200 9.2 1,107 9.0 10.0 31.0% 10,376 1,000 795 12,000 30.0% 736 9.2 8.0 7,837 800 7,471 6.0 8,000 20.0% 600 4,959 3,709 400 4.0 4,000 2,845 10.0% 2,
Slide 11: 提前部署價值窪地
提前部署價值窪地 可售面積 平均土地成本 佔可銷售面積 城市 (千平方米) 項目數目 （元/平方米） 比例 % 環渤海 天津 416 4 3,117 4% 截止2016年12月31日，土儲約為954.28萬平方米 地區 上海 892 9 8,362 9% 南京 517 6 9,561 5% 長三角 杭州 299 1 13,738 3% 蘇州 地區 蘇州 453 2 7,703 5% 合肥 2,397 11 4,448 25% 蚌埠 518 1 660 5% 天津 環渤海地區 5% 廈門 1,412 25 5,491 15% 福州 548 4 5,609 6% 蘇州 蚌埠 南京 合肥 上海 長三
Slide 12: 積極而不激進的土儲策略
積極而不激進的土儲策略 擴大長三角，鞏固海西及環渤海，首進華中地區 2016全年土儲分佈（按城市） 總地價 建面平均成 佔地面積 總可售建築面 購地時間 城市 項目類型 方式 權益 (人民幣百萬 本(人民幣/ (平方米) 積(平方米) 武漢 天津 廈門 元) 平方米) 蚌埠 6% 4% 15% 5% 福州 2016年1月 上海 住宅 招拍掛 40% 41,262 90,776 2,630 28,972 6% 2016年1月 南京 住宅 / 商業 招拍掛 100% 14,221 61,152 710 11,608 泉州 2016年2月 福州 住宅 / 商業 招拍掛 67% 45,128 13
Slide 13: 卓越的產品及服務質量
卓越的產品及服務質量 在項目設計中注重文化和創造力要素，以加強產品差異化，實現品牌溢價 禹洲雲頂國際、禹洲香溪里、禹洲廣場榮獲「廣廈獎」 注重綠色環保、節能減排 物業管理服借鑒台式禮賓服務，連續幾年在客戶滿意度調查中獲得優異成績 精築3.5系列 集團屢獲殊榮 香港堅道48獲綠 色環評（BEAM Plus)最高之 鉑金級別 13
Slide 14: 財務亮點
財 務 亮 點 翡翠湖郡 合肥
Slide 15: 2016全年業績摘要
2016全年業績摘要 截至12月31日 人民幣（億元） 2016 2015 變化 合約銷售 232.06 140.18 +65.54% 確認收入 136.72 103.76 +31.77% 毛利率 36.27% 35.75% +0.52pp 年度利潤 20.89 16.68 +25.19% 核心利潤 20.47 16.20 +26.37% 權益總額 116.73 102.41 +13.98% 手頭現金 174.18 119.49 +45.77% 淨負債比率 71.70% 79.43% -7.73pp 股息(港仙/每股） 22 18 +22.22% 15
Slide 16: 2016全年業績摘要（續）
2016全年業績摘要（續） 收入來源多樣化，經常性收入如租金收入及物業管理收入貢獻有較快速的增長 100% = RMB 100% = RMB 13,672 百萬 10,376 百萬 0.2% 0.2% 1.3% 1.2% (人民幣百萬) 2016 2015 變動 0.9% 0.8% 物業銷售 13,346 10,158 +31.39% 租金收入 124 80 +55.87% 物業管理費 182 122 +48.87% 97.6% 97.8% 酒店運營收入 20 16 +25.85% 總計 13,672 10,376 +31.77% 2016 2015 酒店運營 物業管理費 租金收入 物業銷
Slide 17: 已確認的物業銷售分析
已確認的物業銷售分析 已確認物業銷售* 已確認銷售建築面積及銷售均價 人民幣百萬元 總建築面積（平方米） 銷售均價（人民幣元/平方米） 13,346 9,000 10,158 9,172 12,000 1,400,000 10,437 1,200,000 7,681 9,327 9,000 1,000,000 6,740 3,847 800,000 6,000 下半年 1,482,804 600,000 1,107,416 上半年 400,000 3,000 735,881 3,834 3,418 4,019 200,000 0 0 FY2014 FY2015 FY2016 FY2014 FY
Slide 18: 穩健的資產負債表
穩健的資產負債表 現金 總借貸 百萬元 百萬元 17,418 25,787 20,083 11,949 9,785 15,404 20,979 16,096 11,599 3,805 3,987 4,808 2014年12月31日 2015年12月31日 2016年12月31日 2014年12月31日 2015年12月31日 2016年12月31日 短期借贷 长期借贷 總資產 總權益 百萬元 百萬元 68,861 11,673 52,846 10,241 9,390 39,075 2014年12月31日 2015年12月31日 2016年12月31日 2014年12月31日 2015年12月3
Slide 19: 穩健的資產負債表（續）
穩健的資產負債表（續） 淨負債(a) / EBITDA 現金 / 短期借貸 x x 3.0 4.0 3.6 2.2 3.0 2.5 2.1 3.0 2.6 1.9 2.0 1.6 2.0 1.5 2.0 1.0 1.0 0.5 0.0 0.0 FY2013 FY2014 FY2015 FY2016 2013年12月31日 2014年12月31日 2015年12月31日 2016年12月31日 淨負債/總權益 淨負債/ 總資本(b) 40% 100% 78% 79% 27% 80% 72% 60% 21% 23% 22% 60% 20% 40% 20% 0% 0% 2013年12月31日 201
Slide 20: 穩定的財務狀況和多元化融資渠道
穩定的財務狀況和多元化融資渠道 持續可控的淨負債率，多元的融資渠道，進一步降低加權平均融資成本 穆迪、標普、惠普分別維持【B1】、【B+】、【BB-】的發行人評級；標普和穆迪分别於9月、12月將發行人評級展望上調至 「正面」 上市公司主體也獲境內頂尖評級機構 ——東方金誠給予【AA+】評級 淨負債率 x (a) 保持穩定 分佈理想的债务期限 佔總債務 100% 78% 79% < 1 year 4.8 19% 80% 72% 60% 1-2 60% years 6.9 27% 40% 2-5 years 14.0 54% 20% >5 years 0.0 0% 0% 2013年12
Slide 21: 穩定的財務狀況和多元化融資渠道（續）
穩定的財務狀況和多元化融資渠道（續） 多元化融資渠道，不斷優化融資結構 成功的融資措施進一步優化債務組合 外幣債務佔比逐步走低 新債務： 公募╱ 賬面 到期 票面 信貸 發行人 類別 私募 金額 情況 利率 評級 2014年12月31日 RMB 廈門禹洲鴻圖地產 境內公 私募 人民幣 三年 6.28% AA 40% US$ 開發有限公司 司債券 20億元 49% 禹洲地產股份有限 境內公 私募 人民幣 三年 5.30% AA+ 公司 司債券 30億元 禹洲地產股份有限 定期貸 不適用 4億美 三年半 3.85% 不適 HK$ 公司 款融資 元 +LIBOR 用 11% 禹洲地產股份有限 境
Slide 22: 2016年現金流狀況
2016年現金流狀況 FY2016 FY2017 （人民幣十億） （實際） （預測） 現金流入 合約銷售回款及其他收入 +23.3 +26.2 現金流出 支付土地款 -11.4 -12.0 建安費用開支 -6.8 -8.0 其他費用——利息、稅金、股息及其他 -5.3 -6.2 -23.5 -26.2 22
Slide 23: 未來展望
未 來 展 望 惠南商業中心 上海
Slide 24: 市场展望
市场展望 • 中央經濟工作會議明確提出2017年經濟增長「穩」為主基調，貨幣政策「穩健中性」 • 2017年貨幣環境全面寬鬆不再，並且考慮到美元加息預期的影響，央行或將適度收緊國內人民幣的流動 性，以平衡人民幣幣值的穩定 2017 • 房地產政策方面，在強化房屋回歸居住屬性的同時，通過因城施策、精准調控和中長期的長效機制來推 進住房體制建設 • 预期一二线城市，将一直保持着全国领先的经济增长速度，基本面活跃，吸纳大量人口流入 • 行業整合仍將持續 • 中國的城鎮化進程遠未結束，未來新增的城鎮人口以及全面二孩政策的放開，將帶來龐大的居住及配套 未来 需求 • 房價單邊上升的時代已經終結，房地產進
Slide 25: 積極應對市場變化
積極應對市場變化 豐富的管理經驗 靈活的產品和定價 因城施策，按各項目情況制定銷售策略及開工計劃 總部搬遷上海，吸納行業人才加入公司 以客戶為導向多元的產品組合，更好地迎合當前的市 繼續完善公司管理架構以快速適應市場變化 場需求 經驗豐富的管理團隊擁有強大的執行能力及敏銳的行業洞 靈活的銷售策略，人性化設計及優秀的成本控制力， 察力 建立「精築3.5 」價值體系，提升產品附加值 加強建築及設計質量 不斷提升物業管理服務 嚴謹的投資策略 謹慎的財務策略 深耕所在一二線城市發展，適時進入在經濟發展區極具潛 淨負債比率保持在合理健康水準 力的其他城市 探索多元化的融
Slide 26: 優質且充足的可售資源
優質且充足的可售資源 有信心實現2017年合約銷售金額為人民幣300億的目標 2017年所推貨源總計人民幣500億元 2017推盤各城市佔比（按貨值） 蚌埠 天津 1% 4% 廈門 21% 合肥 下半年 新貨 20% 49% 75% 福州 蘇州 9% 2% 泉州 上半年 杭州 3% 龍岩 51% 10% 2% 漳州 25% 舊貨 南京 上海 3% 8% 17% 26
Slide 27: 2017主推項目
2017主推項目 Nanjing Yuzhou ‧ Moon Riverside Nanjing Lakeside (南京禹洲‧映月溪山) (南京濱湖裡) • 位於雨花區西善橋梅山生活區的 核心區，距離油坊橋地鐵站約2公 • 位於南京市九大新城之一的濱 里，是主城十分稀缺的秦淮河畔 江新城，地鐵2號線及地鐵8號 山水洋房 線（規劃中）無縫對接主城 • 總建築面積：30,957平方米 • 總建面： 116,076平方米 • 戶型90-130平方米 • 戶型88-115平方米 • 土地成本：人民幣13,567元/平方 • 土地成本：人民幣3,661元/平方 米 米 • 售價：人民幣24,000元/
Slide 28: 2017主推項目（續）
2017主推項目（續） Hangzhou Yuzhou·Riverside Sapphire Shanghai Yuzhou Yongxian Country (杭州禹洲·濱之江) (上海禹洲·雍賢府) • 位於杭州西湖區之江板塊，之江大 • 前灘南中心，擁享上海最大的野 橋、紫之隧道接駁主城，交通便 郊濕地/中央公園，東方美學築 捷、配套齊全，為主城區最宜居區 作 域 • 總建築面積：56,051平方米 • 總總建築面積：297,000平方米 • 戶型85-145平方米 • 戶型89-140平方米 • 土地成本：人民幣13,242元/平 • 土地成本：人民幣13,738元/平方 方米 米 •
Slide 29: 強化雙引擎競爭優勢
強化雙引擎競爭優勢 廈門禹洲廣場 上海禹洲廣場 禹洲世貿商城 禹洲嘉美倫酒店公寓 禹洲商業廣場 禹洲中央廣場 禹洲中央海岸杏林金街 29
Slide 30: 深化區位佈局 強化競爭優勢
深化區位佈局 強化競爭優勢 於核心城市培育並建立堅實基礎，利用已建立的品牌，加快長三角區域佈局，把握核心城市的增長潛力 加速發展武漢市場，擴張華中地區 於長三角區域進一步擴展土儲 武漢 天津 廈門 6% 4% 15% 蚌埠 5% 福州 6% 長三角地區 （53%) 泉州 合肥 11% 25% 龍岩 2% 漳州 蘇州 杭州 南京 上海 3% 5% 9% 3% 6% 清晰的區域策略 重點佈局長三角地區 • 拓展至高增長潛力的一二線城市，包括上海、合肥、南京、 長三角區域 杭州及蘇州 蚌埠 南京 蘇州 上海 增強「雙引擎」競爭優勢 合肥 • 憑藉長三角區域的優勢，使收入多元化，除了物
Slide 31: 附錄
附錄
Slide 32: 廈門房地產市場概覽
廈門房地產市場概覽 8,000 廈門住宅土地供應量及成交量 35,000 7,000 6,743 28,769 30,000 6,055 6,000 4,883 25,000 4,490 20535 25,060 5,000 4,543 19,231 3,894 4,109 20,000 4,000 13,8303,516 3,159 13,973 3,124 3,037 15,000 11,600 15,701 3,000 9,891 9,708 8,854 2,274 2,247 2,472 12,863 2,000 11,276 2,040 11,532 1,655 10,000 5,7
Slide 33: 福州房地產市場概覽
福州房地產市場概覽 4,500 4,261 福州住宅土地供應量及成交量 20,000 17,221 4,000 3,623 18,000 14,231 16,372 16,552 14,910 3,500 14,188 16,410 16,000 2,905 2,764 3,023 14,000 3,000 2,994 2,524 2,410 12,000 11,942 2,500 12,741 7,557 1,877 1,875 2,016 10,000 2,000 7,590 8,164 8,000 1,500 1,185 1,308 5,376 5,225 1,224 1,313 1,2
Slide 34: 上海房地產市場概覽
上海房地產市場概覽 上海住宅土地供應量及成交量 18,000 16,914 45,000 16,000 38,232 40,000 14,031 32,001 14,000 12,820 13,917 35,000 11,440 27,212 11,460 14,973 12,000 30,000 9,377 9,704 9,713 10,000 7,287 25,000 8,000 24,177 6,517 20,000 22,278 22,502 6,000 15,000 17,153 4,000 5,845 9,723 10,000 3,996 4,852 9,084 2,000 5,0
Slide 35: 合肥房地產市場概覽
合肥房地產市場概覽 合肥住宅土地供應量及成交量 25,000 12,000 21,566 10,944 20,000 18,847 10,000 17,387 8,500 8,775 14,073 7,190 8,000 15,000 6,259 13,884 6,351 11,624 12,799 10,580 6,000 9,403 6,986 9,147 10,000 8,439 4,000 5,413 3,497 5,000 2,686 1,621 2,000 1,456 1,495 0 0 2011 2012 2013 2014 2015 2016 住宅用地供應量 千平方米 商品住宅
Slide 36: 南京房地產市場概覽
南京房地產市場概覽 南京住宅土地供應量及成交量 18,000 16,454 20,000 18,817 16,000 15,570 15,140 18,000 14,000 12,791 13,116 15,971 16,000 12,305 12,787 14,000 12,000 13,521 9,417 10,929 9,841 12,000 10,000 9,912 8,616 9,126 10,775 10,000 7,621 8,000 8,000 6,000 7,140 4,036 5,953 6,000 4,000 4,128 4,000 3,806 2,000 2,733 2
Slide 37: 杭州房地產市場概覽
杭州房地產市場概覽 杭州住宅土地供應量及成交量 20,000 18,673 20,000 16,663 15,878 17,313 14,581 15,484 15,000 13,529 12,867 15,000 13,587 10,118 10,000 8,197 8,663 8,903 8,402 10,000 6,903 7,210 7,167 7,486 6,746 6,219 5,000 5,000 0 0 2012 2013 2014 2015 2016 住宅用地供应量 千平方米 商品住宅成交量 千平方米 住宅用地平均土地成本 人民币/平方米 商品住宅销售均价 人民币/平方米 資
Slide 38: 蘇州房地產市場概覽
蘇州房地產市場概覽 蘇州住宅土地供應量及成交量 14,000 20,000 11,763 18,791 12,000 16,234 10,000 12,116 9,029 15,000 11,226 8,089 13,163 7,472 7,460 7,551 8,000 7,002 6,411 7,701 10,000 11,888 6,000 5,322 8,879 4,000 5,000 4,742 4,400 2,000 3,068 0 0 2012 2013 2014 2015 2016 住宅用地供应量 千平方米 商品住宅成交量 千平方米 住宅用地平均土地成本 人民币/平方米 商品住
Slide 39: 武漢房地產市場概覽
武漢房地產市場概覽 50,000 武漢住宅土地供應量及成交量 10,000 44,028 8,812 45,000 9,430 9,000 7,796 40,000 7,152 7,093 8,000 35,000 7,000 28,812 30,000 24,864 6,000 23,537 25,000 21,511 5,060 5,000 20,000 16,255 16,440 17,993 4,000 14,807 15,000 10,856 3,267 3,000 10,000 2,276 2,178 2,000 1,831 5,000 1,000 0 0 2012 2013 20
Slide 40: 2016年收益表概要
2016年收益表概要 截止至12月31日之年度 2016 2015 變動 收入 （人民幣千元） 13,671,828 10,375,501 +31.77% 毛利（人民幣千元） 4,958,912 3,709,323 +33.69% 毛利率（%） 36.27% 35.80% +0.47pp 核心淨利（人民幣千元） 2,088,922 1,619,953 +26.22% 核心淨利率（%） 15.28% 15.60% -0.32pp 每股收益（人民幣/股） 0.47 0.45 +3.25% 每股核心收益 0.54 0.44 +22.73% （人民幣/股） 40
Slide 41: 2016年資產負債表概要
2016年資產負債表概要 (人民幣千元) 截止2016月12月31日 截止2015月12月31日 變動 流動資產 52,416,382 44,738,520 +17% 非流動資產 16,444,130 8,107,338 +103% 流動負債 35,326,669 25,625,902 +38% 非流動負債 21,861,107 16,978,601 +29% 權益總額 11,672,736 10,241,355 +14% 現金及銀行結餘 15,614,183 10,973,268 +42% 限制現金 1,803,351 975,525 +85% 短期債務 4,807,778 3,987,37
Slide 42: 免責聲明
免責聲明 本簡報僅供參考，可能載有前瞻性陳述。任何該等前瞻性陳述乃基於若干有關禹洲地產股份有限公司（ 「本公司」） 營運的假設及超出本公司控制範圍的因素所作出，且受重大風險及不明朗因素所影響，故此，實際結果與有關前瞻性 陳述或會大相徑庭。本公司概無義務為出現在該等日期後的時間或情況更新有關前瞻性陳述。 本簡報的資料應被視為合乎作出簡報當時的情況，且並未及將不會為反映或再本簡報日期後出現的重大發展而更新。 構成本簡報一部份的投影片僅為協助口頭報告有關本公司的背景資料而編制。本簡報同時包含有關中國及房地產開發 業的資料及統計。本公司乃自非官方來源取得該等資料及資料，事先並未經獨立核證。本公司並不能
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fel Eee BD aan | RRMA REBAR
Yuzhou Properties Company — FY2016 Earnings Presentation on 6ix