Cencosud Shopping Sa · BCS:CENCOMALLS
Cencosud Shopping Sa — Debt Investor Presentation (August 2019)
44 slides from Cencosud Shopping Sa's debt investor presentation, August 2019
Slide 1: Emisión de Bonos Corporativos Series C, D y E
EMISIÓN DE BONOS CORPORATIVOS SERIES C, D Y E HASTA POR UF 9.000.000 AGOSTO 2019
Slide 2: Disclaimer
DISCLAIMER LA COMISIÓN PARA EL MERCADO FINANCIERO (“CMF”) NO SE PRONUNCIA SOBRE LA CALIDAD DE LOS VALORES OFRECIDOS COMO INVERSIÓN. LA INFORMACIÓN CONTENIDA EN ESTA PRESENTACIÓN ES DE RESPONSABILIDAD EXCLUSIVA DEL EMISOR, Y DEL O LOS INTERMEDIARIOS QUE HAN PARTICIPADO EN SU ELABORACIÓN. EL INVERSION
Slide 3: Equipo Cencosud Shopping S.A.
EQUIPO CENCOSUD SHOPPING S.A. German Cerrato Santiago Mangiante Natalia Nacif Subgerente de Relación con Inversionistas Gerente General Gerente de Administración y Finanzas Cencosud Años en Años en Años en +12 +18 +7 años años años Experiencia en +12 Experiencia en +20 Experiencia en +8 la industria
Slide 4: Últimos Acontecimientos
ÚLTIMOS ACONTECIMIENTOS AGOSTO 2019
Slide 5: Eventos Recientes
EVENTOS RECIENTES El 6 de mayo de 2019, CSSA registró con la CMF dos líneas de bonos a 10 (Línea 940) y 30 años (Línea 941), respectivamente, por un monto total de hasta UF 12.000.000 cada una. El 15 de mayo de 2019, la CMF autorizó la colocación de Bonos Serie A bajo el contrato de 10 años y los
Slide 6: Eventos Recientes (cont.)
EVENTOS RECIENTES (CONT.) Nueva Estructura Corporativa Estados Financieros EEFF 2T19 Estado de Resultados (MM$) Jun. 2019 Grupo Cencosud Otros Ingresos de actividades ordinarias 55.871 Costos de ventas (1.312) Accionista Accionistas Ganancia bruta 54.559 Controlador Minoritarios Otros ingresos 51.16
Slide 7: Consideraciones de Inversión
CONSIDERACIONES DE INVERSIÓN
Slide 8: Consideraciones de Inversión
CONSIDERACIONES DE INVERSIÓN Portafolio Best-in-class con ubicaciones privilegiadas en Chile y 1 creciente exposición en Perú y Colombia Historia de crecimiento sostenido combinado con una estrategia a largo 2 plazo de expansión Propuesta de valor fundamentada en ubicaciones únicas, accesos 3 incomp
Slide 9: CSSA: uno de los portafolios de propiedades más grandes en LATAM
CSSA: UNO DE LOS PORTAFOLIOS DE PROPIEDADES MÁS GRANDES EN LATAM, JUNTO CON SÓLIDOS RESULTADOS FINANCIEROS Y OPERATIVOS 12 Shopping Centers 1.371.611m2 28 Power Centers US$352mm 4 Bancos de terrenos avaluados en Superficie Bruta +US$150mm3 Ingresos Arrendable (GLA) Torres Costanera 99,0% US$316mm EB
Slide 10: Portafolio con ubicaciones premium en Chile y exposición a Perú y Colombia
1 PORTAFOLIO CON UBICACIONES PREMIUM EN CHILE Y CRECIENTE EXPOSICIÓN A PERÚ Y COLOMBIA GLA por país Presencia Geográfica Colombia Perú 5% en las 5 Barranquilla 4% 83,2% ciudades Colombia Baa2 BBB más grandes Medellín Chile de cada país • 1 Shopping Center Bogotá 91% • 3 Power Centers Cali en capital
Slide 11: Compañía madura con crecimiento sólido y estable por más de 25 años
2 COMPAÑÍA MADURA CON CRECIMIENTO SÓLIDO Y ESTABLE POR MÁS DE 25 AÑOS +25 años de track-record con 11,3x1 de crecimiento en GLA Record de 6 aperturas en un año Presencia en Perú desde 2008 y Colombia desde 2012 1,1x crecimiento GLA 1,6x crecimiento GLA 3,9x crecimiento GLA 200.847m2 773.422m2 1.
Slide 12: Una reconocida estrategia de expansión a largo plazo
2 UNA RECONOCIDA ESTRATEGIA DE EXPANSIÓN A LARGO PLAZO Optimización Brownfield Greenfield de GLA Maximización del potencial de GLA Expansión de GLA Desarrollo de nuevas áreas de influencia Propuesta de valor Consolidación de operaciones y áreas de Desarrollo de nuevos proyectos Optimiz
Slide 13: Exitoso desarrollo desde brownfield en Chile
2 EXITOSO DESARROLLO DESDE BROWNFIELD EN CHILE COMO CLARO EJEMPLO DE NUESTRA EFECTIVA ESTRATEGIA Portal Rancagua Portal Osorno Alto Las Condes 1,50x 44 2,30x 22 1,04x 121 29 10 116 2000 2008 2009 2012 1993 2009 GLA ‘000 GLA ‘000 GLA ‘000 Portal Rancagua +14.594 GLA Año de expansión: 2008 Actual 12 P
Slide 14: Costanera Center como activo emblemático en la región
2 COSTANERA CENTER COMO ACTIVO EMBLEMÁTICO EN LA REGIÓN 129.829m2 108.988m2 GLA en Shopping GLA en Oficinas, Hotel Center y Centro Médico2 23.000m2 14.028m2 GLA adicional Actualmente arrendado construido1 por USD 25 m2/mes3 39mm Torre Visitantes por año Más Alta De Sudamérica +300 CLASE A+ Tiendas E
Slide 15: Múltiples iniciativas de crecimiento en distintos países
2 MÚLTIPLES INICIATIVAS DE CRECIMIENTO EN DISTINTOS PAÍSES PROVEE MAYORES OPORTUNIDADES DE CRECIMIENTO I Proyectos Aprobados en Chile II Desarrollos Brownfield en Perú y Colombia IV Banco de Terrenos El Llano La Molina La 65 GLA actuales: 4.291m2 GLA actuales: ~22.187m2 Padre Hurtado GLA actua
Slide 16: Propuesta de valor: marca premium en Santiago
3 NUESTRA PROPUESTA DE VALOR: MARCA PREMIUM EN SANTIAGO CON 80% DEL GLA UBICADO EN ZONAS DE ALTOS INGRESOS Áreas de influencia - Desglose por segmento socio-económico2 Portal La Dehesa Costanera Center Alto las Condes Portal La Reina Portal Ñuñoa Florida Center ABC: 60,6% ABC: 89,9% 9% 8% 20% 82,1%
Slide 17: Propuesta de valor: acceso incomparable a activos emblemáticos
3 NUESTRA PROPUESTA DE VALOR: ACCESO INCOMPARABLE A ACTIVOS EMBLEMÁTICOS Y NUEVAS UBICACIONES CON DESTACADA ACCESIBILIDAD Megamall con Ubicación Privilegiada y Múltiples Accesos En la Zona más Poblada de Lima, Cerca del Único Metro en Perú San Juan de Lurigancho Mall Costanera Center Autopista Estac
Slide 18: Propuesta de valor: alta rentabilidad por m2
3 NUESTRA PROPUESTA DE VALOR: ALTA RENTABILIDAD POR M2 HA CONTRIBUIDO A LOGRAR UN CRECIMIENTO SÓLIDO Y ESTABLE Ventas de Principales Arrendatarios por m2 en Chile… …Crecimiento Sostenido y Estable de Arriendo en Same-Store 2Q19 LTM, US$/m2 Arriendo same store en Chile ha mantenido niveles de $6.76
Slide 19: Marcas a nivel mundial encuentran en CSSA una oportunidad atractiva
3 NUESTRA PROPUESTA DE VALOR: MARCAS A NIVEL MUNDIAL ENCUENTRAN EN CSSA UNA OPORTUNIDAD ATRACTIVA PARA INGRESAR A LA REGIÓN Tiendas Anclas Top-of-Mind y Marcas Internacionales como … Liderando Menores Tasas de Vacancia entre sus competidores1 Arrendatarios Junio 2019 Punto de entrada para nombres
Slide 20: Centrado en el cliente, mix de arrendatarios alineado con preferencias
3 NUESTRA PROPUESTA DE VALOR: CENTRADO EN EL CLIENTE, OFRECIENDO UN MIX DE ARRENDATARIOS ALINEADO CON SUS PREFERENCIAS Entendimiento de las necesidades de nuestras visitas Centros Comerciales: Desglose de GLA por categoría (2018) Monitoreo continuo de las necesidades y demandas Tiendas de los visita
Slide 21: Estructura de costos optimizada con recuperación de gastos
4 ESTRUCTURA DE COSTOS OPTIMIZADA CON RECUPERACIÓN DE GASTOS SIGNIFICATIVA Y EFICIENCIA EN ECONOMÍAS DE ESCALA I II III IV Menor cantidad de Política de Beneficios de la Diseño, capex y costos empleados Bajos costos de recuperación de relación con de mantención / ‘000 m2 GLA Ocupación gastos Cencosu
Slide 22: Estrategia de arrendamiento dinámico
ESTRATEGIA DE ARRENDAMIENTO DINÁMICO EN BUSCA DE EQUILIBRIO 4 ENTRE GESTIÓN DE INGRESOS, ESTABILIDAD DE FLUJO DE CAJA Y UNA BASE DE LOCATARIOS DIVERSIFICADA Composición de ingresos por arriendo 2018 – Chile Contratos que expiran en diferentes horizontes de tiempo - Segmento Retail (CLP) Variable 11%
Slide 23: Modelo de negocios atractivo con mayores márgenes que sus pares
5 MODELO DE NEGOCIOS ATRACTIVO RESULTANDO EN MAYORES MÁRGENES Y RENTABILIDAD QUE SUS PARES… CSSA Tiene la mayor rentabilidad entre sus pares… … Y un mayor potencial de crecimiento en Perú y Colombia 94,7% 94,9% 92,6% 80,1% 72,8% 60,8% Chile Perú Colombia Margen EBITDA a Junio 2019 Margen EBITDA ajus
Slide 24: Respaldado por un balance sólido y estable
5 …RESPALDADO POR UN BALANCE SÓLIDO Y ESTABLE… Cifras Clave a Junio 2019 US$724mm Deuda Neta Financiera 1 US$5,8bn Activos Totales US$3,2bn Patrimonio US$318mm Dividendos Distribuidos 2 Ratios claves de apalancamiento vs Pares Deuda Financiera Neta / Patrimonio Pasivos / Patrimonio 1,28x 0,79x 0,80x
Slide 25: Generando una tendencia positiva en los resultados
5 …GENERANDO UNA TENDENCIA POSITIVA EN LOS RESULTADOS Ingresos (US$mm) Resultado Operacional (US$mm) y Margen Operacional (%) $325 $295 $288 $261 $145 $78 $46 $19 2017 2018PF 2Q18 2Q19 2017 2018PF 2Q18 2Q19 Ingresos YoY Resultado Operacional YoY EBITDA Ajustado (US$mm) y Margen EBITDA Ajustado (%)1
Slide 26: Liderazgo senior y experimentado con sólido gobierno corporativo
6 LIDERAZGO SENIOR Y EXPERIMENTADO RESPALDADO POR SÓLIDAS POLÍTICAS DE GOBIERNO CORPORATIVO Un equipo de gestión experimentado liderando una nueva historia de éxito… Años en Cencosud German Cerrato Santiago Mangiante Gerente General +12 años Gerente de Finanzas +18 años Sebastián Nuñez Sebastián Bel
Slide 27: Adaptación a tendencias tecnológicas y de sostenibilidad
6 …CAPAZ DE ADAPTARSE PROACTIVAMENTE A ÚLTIMAS TENDENCIAS TECNOLÓGICAS Y DE SOSTENIBILIDAD… Proyectos tecnológicos y de sostenibilidad clave con beneficios tangibles para los clientes y CSSA Wi-Fi Analytics Experiencias Memorables Análisis de UX y movimiento Lugares de Reunión Ideales Cliente
Slide 28: Situación Financiera
Shopping Centers cencosud SITUACION FINANCIERA
Slide 29: Covenants Financieros
COVENANTS FINANCIEROS Covenants • Pasivo Exigible / Patrimonio Total ≤ 1,5x • Activos Libres de Gravamen / Pasivo Exigible ≥ 1,20x Covenants Financieros 2,27x 1,96x 1,50x 1,20x 1,05x 0,79x Pasivo Exigible / Patrimonio Total Activos Libres de Gravamen / Pasivo Exigible 2018 2Q19 Covenant 28
Slide 30: Características de la Emisión
CARACTERÍSTICAS DE LA EMISIÓN
Slide 31: Términos y Condiciones
TÉRMINOS Y CONDICIONES Emisor Cencosud Shopping S.A. Clasificación de Riesgo AA+ (Feller) / AA+ (Humphreys) Monto Máximo a Colocar Hasta UF 9.000.000 Código Nemotécnico BCSSA-C BCSSA-D BCSSA-E Monto Máximo a Colocar UF 5.000.000 UF 9.000.000 UF 9.000.000 Valor Nominal de Cada Bono UF 500 UF 500 UF 5
Slide 32: Calendario de Actividades
CALENDARIO DE ACTIVIDADES Agosto 2019 Septiembre 2019 L M M J V L M M J V 27 28 29 1 2 2 3 4 5 6 5 6 7 8 9 9 10 11 12 13 12 13 14 15 16 16 17 18 19 20 19 20 21 22 23 23 24 25 26 27 26 27 28 29 30 30 1 2 3 4 Construcción Libro de Road Show a Inversionistas Fecha Estimada de Colocación Órdenes 28 2 4
Slide 33: Datos de Contacto
DATOS DE CONTACTO Contacto Teléfono fijo Correo German Cerrato +56 2 2959 0104 german.cerrato@cencosud.com Gerente General Santiago Mangiante +56 2 2959 0104 santiago.mangiante@cencosud.com Gerente de Administración y Finanzas Marisol Fernández +56 2 2959 0104 mariasoledad.fernandez@cencosud.cl Gere
Slide 34: Anexos
PORTAL FLORIDA PORTAL MLA DEHESAm BCENTER® MRANCAGUA @ Centro Comercial Shopping Koons Center Centers cencosud * COSTANERA CENTER egocctacat! ANEXOS
Slide 35: Estados Financieros
ESTADOS FINANCIEROS EEFF a diciembre 2018 EEFF a Junio 2019 Estado de Resultados (MM$) Dic. 2018 Estado de Resultados (MM$) Jun. 2019 Ingresos de actividades ordinarias 86.448 Ingresos de actividades ordinarias 114.749 Costos de ventas (15.378) Costos de ventas (1.565) Ganancia bruta 71.070 Ganancia
Slide 36: E-commerce en Latinoamérica vs comercio minorista en tiendas
AÚN CUANDO EL E-COMMERCE SE HA DESARROLLADO EN LATINOAMÉRICA, EL COMERCIO MINORISTA EN LAS TIENDAS SIGUE SIENDO EL CANAL DE PREFERENCIA INDISCUTIDO Retos clave que limitan el crecimiento del Penetración de E-Commerce, 2017E (% de Penetración de Cuentas Bancarias, 2017 (%)2 comercio electrónico en La
Slide 37: Resumen Portfolio
RESUMEN PORTFOLIO Ocupación Ventas Locatarios Ventas Locatarios Nombre País GLA (m2) Apertura (%) (US$ mm) /m2 (US$) Costanera Center 238.817 99,7% 2012 823,9 537,7 Alto Las Condes 121.215 99,7% 1993 548,2 428,9 Florida Center 123.188 99,9% 2002 348,5 261,4 Portal La Dehesa 66.734 99,4% 2003 233,1 3
Slide 38: Portafolio de Activos - Chile
PORTAFOLIO DE ACTIVOS - CHILE Costanera Center Ubicación Santiago GLA (m2) 129.8291 Ocupación 99,7% Participación 100% Costanera Center es el proyecto inmobiliario de mayor magnitud en Latinoamérica Su diseño cumple con estándares de eficiencia energética y facilita la concentración de actividades
Slide 39: Portafolio de Activos - Chile
PORTAFOLIO DE ACTIVOS - CHILE Florida Center Ubicación Santiago Año de Apertura 2002 GLA (m2) 123.188 Ocupación 99,9% Participación 100% Es el tercer mall de Cencosud con mayor cantidad de visitas al mes Portal Temuco Ubicación Temuco Año de Apertura 2004 GLA (m2) 55.953 Ocupación 99,9% Participaci
Slide 40: Portafolio de Activos - Chile
PORTAFOLIO DE ACTIVOS - CHILE Portal Rancagua Ubicación Rancagua Año de Apertura 2000 GLA (m2) 43.705 Ocupación 99,9% Participación 100% Único mall ubicado en sector ABC1 de Rancagua Mall al aire libre con alta tasa de ventas por GLA Portal La Dehesa Ubicación Santiago Año de Apertura 2003 GLA (m2
Slide 41: Portafolio de Activos - Chile
PORTAFOLIO DE ACTIVOS - CHILE Portal Osorno Ubicación Osorno Año de Apertura 2009 GLA (m2) 22.891 Ocupación 97,7% Participación 100% Único mall en ciudad de Osorno Oferta de mix comercial única Portal Belloto Ubicación Valparaíso Año de Apertura 2008 GLA (m2) 42.414 Ocupación 99,7% Participación 1
Slide 42: Portafolio de Activos - Chile
PORTAFOLIO DE ACTIVOS - CHILE Portal Ñuñoa Ubicación Santiago Año de Apertura 2008 GLA (m2) 32.396 Ocupación 93,2% Participación 100% Ubicado en una comuna altamente poblada con fuerte demanda potencial Excelente experiencia para clientes del barrio Portal La Reina Ubicación Santiago Año de Apertu
Slide 43: Portafolio de Activos - Perú
PORTAFOLIO DE ACTIVOS- PERÚ Arequipa Center Ubicación Arequipa Año de Apertura 2013 GLA (m2) 29.270 Ocupación 89,1% Participación 100% Ubicada en Arequipa, la segunda ciudad mas habitada de Perú y también reconocida como la segunda ciudad industrial 42
Slide 44: Portafolio de Activos - Colombia
PORTAFOLIO DE ACTIVOS- COLOMBIA El Limonar Ubicación Cali Año de Apertura 2012 GLA (m2) 13.389 Ocupación 100% Participación 84,0% Ubicado en Cali, la ciudad mas importante de la región y la tercera del país Santa Ana Ubicación Bogota Año de Apertura 2012 GLA (m2) 16.902 Ocupación 98,8% Participació
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