Pola Orbis Holdings Inc. · TSE:4927

Pola Orbis — FY2019 Earnings Presentation

36 slides from Pola Orbis's earnings presentation, February 2020

  1. Slide 1: 2019年12月期 決算補足資料

    2019年12月期 決算補足資料 株式会社ポーラ・オルビスホールディングス 代表取締役社長 鈴木 郷史 本資料に記載されている業績見通し等の将来に関する記述は、当社が現在入手している情報及び合理的であると判断する一定の前提に 基づいており、実際の業績は経済情勢等様々な不確定要因により、これらの予想数値と異なる場合があります。

  2. Slide 2: 目次

    1. 連結業績ハイライト 2. セグメントの状況 3. 中期経営計画の進捗 4. 2020年12月期業績見通しと今後の取組み 5. 参考情報 1

  3. Slide 3: 2019年12月期のメイントピックス

    2019年12月期のメイントピックス 化粧品市場  化粧品市場において、輸出も含めた市場全体規模は堅調に推移  インバウンド需要は、訪日者数増加が続く一方で、中国EC法や為替などの影響を受け減速傾向  純粋国内市場は、消費税増税による駆け込み需要の影響が年間でもプラスとなり前年並み～微増と推測 10月以降の反動減については、徐々に緩やかになりつつあるが少なくとも2020年1Qまでは継続する見込み  2020年の純粋国内市場は厳しさが続くと見る （上期増税反動減が続き、下期駆け込みハードルあり） 出所：経済産業省、総務省、観光庁、日本百貨店協会 全国百貨店売上高概況、インテージSLI 当

  4. Slide 4: 連結PL分析（売上高～営業利益）

    連結ＰＬ分析 （売上高～営業利益） 2018年 2019年 前期比 （百万円） 実績 実績 増減額 率（%） 連結売上高 248,574 219,920 △28,654 △11.5% 売上原価 41,521 35,925 △5,596 △13.5% 売上総利益 207,052 183,995 △23,057 △11.1% 販管費 167,556 152,857 △14,699 △8.8% 営業利益 39,496 31,137 △8,358 △21.2% （参考） 医薬品事業譲渡の影響を除いた前期比：売上高（△6.9％）、営業利益（△19.9％） 主な増減要因  連結売上高 ポーラの減収（△1

  5. Slide 5: 連結PL分析（営業利益～当期純利益）

    連結ＰＬ分析 （営業利益～親会社株主に帰属する当期純利益） 2018年 2019年 前期比 （百万円） 実績 実績 増減額 率（%） 営業利益 39,496 31,137 △8,358 △21.2% 営業外収益 476 394 △81 △17.0% 営業外費用 1,017 901 △115 △11.4% 経常利益 38,954 30,630 △8,324 △21.4% 特別利益 28 286 258 909.1% 特別損失 22,919 1,104 △21,814 △95.2% 税前当期純利益 16,064 29,813 13,748 85.6% 法人税等 7,675 10,111 2,436

  6. Slide 6: 親会社株主に帰属する当期純利益 増減要因

    親会社株主に帰属する当期純利益 増減要因 前期特別損失計上の影響で 親会社株主に帰属する当期純利益は、前期比＋134.8％ （百万円） 増益要因 減益要因 24,000 19,694 20,000 ポーラ減収 2,442 16,000 医薬品事業譲渡 固定費コントロール 12,000 8,388 22,073 8,000 ポーラ売上減による減少 4,000 （手数料率は前期並） 912 34 0 4,395 -4,000 23,867 前期Jurlique・医薬品事業譲渡 -8,000 に係る特別損失発生 7,287 -12,000 2,103 810 -16,000 2018年 減収に 原価

  7. Slide 7: 目次

    1. 連結業績ハイライト 2. セグメントの状況 3. 中期経営計画の進捗 4. 2020年12月期業績見通しと今後の取組み 5. 参考情報 6

  8. Slide 8: セグメント別実績

    セグメント別実績 2018年 2019年 前期比 （百万円） 実績 実績 増減額 率（%） 連結売上高 248,574 219,920 △28,654 △11.5% ビューティケア事業 231,207 214,886 △16,321 △7.1% 不動産事業 2,707 2,619 △87 △3.2% その他 14,659 2,415 △12,244 △83.5% 営業利益 39,496 31,137 △8,358 △21.2% ビューティケア事業 38,294 30,193 △8,100 △21.2% 不動産事業 1,001 1,021 19 2.0% その他 796 130 △665 △83

  9. Slide 9: ビューティケア事業 ブランド別実績

    ビューティケア事業 ブランド別実績 2018年 2019年 前期比 （百万円） 実績 実績 増減額 率（%） ビューティケア事業 231,207 214,886 △16,321 △7.1% 売上高 ポーラブランド 150,183 135,502 △14,681 △9.8% オルビスブランド 51,051 50,726 △324 △0.6% Jurliqueブランド 10,386 7,765 △2,620 △25.2% H2O PLUSブランド 2,041 1,470 △571 △28.0% 育成ブランド 17,544 19,421 1,877 10.7% ビューティケア事業 38,294 30

  10. Slide 10: ブランド別分析 (1) ポーラ

    ブランド別分析 (1) 2019年12月期 トピックス  美容健康食品中心としたインバウンド＆バイヤー減  「B.A グランラグゼⅢ」発売 （11月）  国内は新規獲得・継続化に苦戦 美容雑誌ベストコスメ受賞  駆け込み反動減、来期も継続見込み  海外は中国本土・韓国が高成長継続  インバウンド比率は約9%（前期比△2ppt） ※ツーリスト Q4 実績（百万円） 前期比 四半期 売上高 （百万円） 売上高 135,502 △9.8％ 50,000 40,395 営業利益 25,529 △21.6％ 37,833 36,164 36,412 36,767 35,790 39,110

  11. Slide 11: ブランド別分析 (1) ポーラ売上高 増減分析

    ブランド別分析 (1) ポーラ売上高 増減分析 チャネル別・商品別 増減分解 インバウンド＆バイヤー需要について チャネル構造 00 1,501 ポーラ△146億円減収に対して 00 捉えられていなかった 減収幅のピークは過ぎたが 00 国内でのバイヤー影響について △150 億円（推計） ダウントレンドは継続 販売データより推計し、線引き 00 1,355 00 00 00 ［ インバウンド＆バイヤー売上高推移 （四半期） ］ 2020年の見方 00 2018 インバウンド 内需 海外 2019 外部環境変化の影響 ＆バイヤー （億円） インバウンド＆バイヤー減に対して海外カバー足りず 

  12. Slide 12: ブランド別分析 (2) オルビス

    ブランド別分析 (2) 2019年12月期 トピックス  高収益のネット通販にシフト  アジアでの認知向上を目指し  ブランド象徴商品で売上の約30%を構成 韓国免税店へ出店 （12月） 顧客構造良化に貢献 （オルビスユー+ディフェンセラ） Shilla Seoulの店舗 Q4 実績（百万円） 前期比 四半期 売上高 （百万円） 売上高 50,726 △0.6％ 20,000 13,921 13,177 営業利益 9,252 △0.9％ 12,760 13,207 13,557 13,380 12,995 15,000 12,475 13,427 12,023 主な指標 12,317 1

  13. Slide 13: ブランド別分析 (3) 海外ブランド

    ブランド別分析 (3) 海外ブランド 2019年12月期 トピックス  Jurliqueは中国不採算店閉鎖など  Jurlique中国店舗集中化 チャネル適正化と本部機能ダウンサイジング - 中国店舗数 19年末：52店舗 （前期末差△37）  H2O PLUSはSNS・ECプラットフォームの活用 - 代理店から直営へ、ブランドコントロール Q4 実績（百万円） 前期比(1) 四半期 売上高 （百万円） Jurlique 売上高 7,765 △25.2％ 6,000 5,108 営業利益 △2,968 ＋794 3,557 H2O PLUS 売上高 1,470 △28.0% 4,500

  14. Slide 14: ブランド別分析 (4) 育成ブランド

    ブランド別分析 (4) 育成ブランド 2019年12月期 トピックス  ACROは新ブランド先行投資により減益  ベストコスメ受賞  THREE海外が成長牽引（約25％増収）  DECENCIAは新商品（敏感肌用シワ改善）や 百貨店肌診断が好評 THREE DECENCIA Amplitude ITRIM Q4 実績（百万円） 前期比 四半期 売上高 （百万円） 売上高 19,421 ＋10.7% 5,263 6,000 4,604 4,491 5,061 4,797 営業利益 △794 △1,489 4,468 4,065 4,361 4,320 ACRO 売上高 12,215 ＋1

  15. Slide 15: 目次

    1. 連結業績ハイライト 2. セグメントの状況 3. 中期経営計画の進捗 4. 2020年12月期業績見通しと今後の取組み 5. 参考情報 14

  16. Slide 16: 2017-2020年 中期経営計画の進捗 経営指標

    2017-2020年 中期経営計画の進捗 【経営指標】 300,000 2019年実績 250,000 200,000 150,000 売上高 2,500 億円以上 2,199 億円 ※ 100,000 50,000 年平均成長率 3-4 ％ 年平均成長率 0.2 ％ 0 ※ （百万円） 2015 FY2016 FY2015 2016 FY2017 2017 FY2018 2018 FY2019 2019 （17-19年） ※ 医薬品事業譲渡による△123億円分含む 50,000 20.0% 40,000 15.0% 営業 利益率 15 ％以上 利益率 14.2 ％ 30,000 10.0%

  17. Slide 17: 2017-2020年 中期経営計画の進捗 成長戦略

    2017-2020年 中期経営計画の進捗 【成長戦略】 戦略 評価 基幹ブランドの安定成長と - ポーラインバウンド＆バイヤー・新規減、顧客基盤再構築 戦略 1 グループ収益牽引 × - オルビス新規顧客獲得、顧客単価UPを実現 - ポーラ中国本土・免税市場で高い成長を継続 戦略 2 海外事業全体での黒字化必達 × - Jurlique赤字拡大・集約化へ、H2OPLUSチャネルシフト 育成ブランドの拡大成長・ - THREE事業拡大を継続、DECENCIAテコ入れが必要 戦略 3 新規ブランド創出・M&A ○ - 新ブランドは顧客接点拡大、先行投資フェーズ 経営基盤の強化 - グローバルでの共

  18. Slide 18: 目次

    1. 連結業績ハイライト 2. セグメントの状況 3. 中期経営計画の進捗 4. 2020年12月期業績見通しと今後の取組み 5. 参考情報 17

  19. Slide 19: 2020年12月期業績見通し

    2020年12月期業績見通し 2019年 前期比 2020年 前期比 （百万円） 通期実績 増減額 率（%） 通期計画 増減額 率（%） 連結売上高 219,920 △28,654 △11.5% 217,000 △2,920 △1.3% ビューティケア事業 214,886 △16,321 △7.1% 212,400 △2,486 △1.2% 不動産事業 2,619 △87 △3.2% 2,300 △319 △12.2% その他 2,415 △12,244 △83.5% 2,300 △115 △4.8% 営業利益 31,137 △8,358 △21.2% 31,200 62 0.2% ビューティ

  20. Slide 20: 新型肺炎の業績影響について

    新型肺炎の業績影響について 2019年 前期比 2020年 前期比 （百万円） 通期実績 増減額 率（%） 通期計画 増減額 率（%） 連結売上高 219,920 △28,654 △11.5% 217,000 △2,920 △1.3% 営業利益 31,137 △8,358 △21.2% 31,200 62 0.2% 当初想定していた計画に対して、新型肺炎による下方影響を一定条件を基に反映 （当社推計値） 【前提条件】 ： ①チャネル …インバウンド＆バイヤー、免税店、中国本土店舗、香港店舗 ②ブランド …ポーラ、Jurlique、THREE ③期間 …2020年6月までの約6ヵ月間 当初想定値

  21. Slide 21: 2020年以降の重点テーマ

    2020年以降の重点テーマ 課題解決 成長機会 国内安定成長基盤の再確立 アジア成長加速のためのチャネル体制構築  オフライン/オンライン融合  ポーラ ザ ビューティー型店舗 顧客数増に向けた事業構造変革  免税店など顧客接点拡大  ブランド発信強化 ターゲット顧客比率UP  免税店・越境EC展開加速  接点拡大 認知向上・新規顧客獲得  代理店運営から直営モデルへ 事業構造改革による利益貢献 新価値創造  店舗集中化 事業収益性向上・固定費削減  化粧品の枠にとらわれない ビューティ関連研究戦略  EC比率拡大 オルビスイニシアティブ  CVC、アライアンス、  従

  22. Slide 22: 今後の取組み ポーラ 国内

    今後の取組み ポーラ 国内 国内顧客基盤立て直しのための事業構造変革 140,000 138,000 2020年売上高見通し インバウンド 136,000 直近トレンドをベースに新型肺炎影響を反映 ＆バイヤー 134,000 132,000 130,000 内需 事業構造変革による顧客基盤再確立 128,000 126,000 124,000 出店加速によるブランドプレゼンス向上 122,000 海外 2019 インバウンド 内需 海外 2020 一部チャネルで新型肺炎影響を反映 ＆バイヤー 従来の強みであるオフライン網にチャネル横断でオンラインを融合 委託販売チャネル 百貨店チャネル ECチ

  23. Slide 23: 今後の取組み ポーラ 海外

    今後の取組み ポーラ 海外 中国市場を中心に顧客ニーズにそった接点拡充 出店ペース30店/年 売上高CAGR20％以上 百貨店 ポーラ ザ ビューティー型 海外免税店 （物販中心） （カウンセリング・エステ） （ブランドプレゼンス） 22年 45店舗 （19年比+24） 22年 35店舗 （+27） 22年 30店舗 （+15） 中国本土での店舗数 中国本土での店舗数 海外売上高推移 140億円 ポーラ海外事業計画 ■ 中国本土売上 120億円 ■ 免税店売上 ■ 他 （香港・台湾・タイ） 82億円 2020-22年 売上高CAGR 20％以上 （出店目標 +30店/年） 2022年 営業利益

  24. Slide 24: 今後の取組み オルビス

    今後の取組み オルビス 顧客構造良化・中国市場開拓 増収増益へ  ブランド象徴的商品の拡充、商品体系を強固なものに ブランド価値観 機能性 商 「オルビスユー」 ＋ 「ディフェンセラ」 商 品 品 拡 売上構成比 30％ 拡 充 充 新規獲得内比 60％ （19年実績） オルビス オフクリーム オルビスユー オルビス ディフェンセラ リンクルホワイト （2020年2月発売） エッセンス （2019年9月発売）  ブランド発信・体験強化 （アプリ・コンセプトショップ・パーソナル提案など） オルビス事業計画 2020-22年 売上高CAGR 2-3％ コンセプトショップ 東京・表参道 ファンデ

  25. Slide 25: 今後の取組み 海外ブランド

    今後の取組み 海外ブランド 事業収益性向上・固定費減 赤字縮小 2018年 チャネル適正化 事業 本部 2019年 事業収益性 固定費 営業損失 一時費用減 粗利減 整理 ダウンサイズ 営業損失 向上 削減 2021年 00 0 0 黒字化 -10,000 -10,000 -10,000 -1,000 2,968 -20,000 -20,000 -20,000 -2,000 3,763 -30,000 -30,000 -3,000 -30,000 -40,000 -40,000 -4,000 -40,000 -50,000 -50,000 （百万円） -50,000 -60,000 -60,0

  26. Slide 26: 今後の取組み THREE

    今後の取組み THREE ブランド価値提供コンテンツの拡充と顧客接点拡大 コアなファン層とともにブランド育成 成長性と収益性の強化  ブランド価値発信  中国消費者マーケットへの展開加速 ホリスティックケア訴求 新規コンテンツ開発 免税店 越境EC 中国本土進出 基幹シリーズ刷新 ART/CURATION 出店加速 拡大 ※検討中  顧客エンゲージメント強化、リピート率向上  事業構造良化に向けた原価低減 店頭接客品質 オン/オフ連動 開発・調達 スキンケア SKU最適化 カウンセリング力 クローズド施策 プロセス 比率向上 THREE事業計画 2020-22年 売上高CAGR 5-1

  27. Slide 27: 今後の取組み その他育成ブランド

    今後の取組み その他育成ブランド 顧客獲得構造変革 高利益体質へ  投資領域アロケーションの見直し、検索指名買いを生む構造  継続率の高い新規獲得増 既存顧客とのエンゲージメント施策強化  オフラインプロモーション （百貨店肌診断など）  インサイトを突く敏感肌コスメの開発  国内EC以外の成長ドライバー創出 伊勢丹新宿店 アヤナス リンクルO／L コンセントレート ブランド認知向上・顧客数拡大  商品力活かした出店とスピーディーな海外展開 育成ブランド事業計画 2021年  商品カテゴリ拡充とブランド体験機会創出 育成ブランド全体で黒字回復 （新ブランド黒字化は3-5年メド）

  28. Slide 28: 今後の取組み 研究戦略・新規事業戦略

    今後の取組み 研究戦略・新規事業戦略 ≪ サステナビリティを実現する事業拡張ステップ ≫ 短中期 長期 現状の課題解決 化粧品の枠を超えた １． （海外展開・新素材開発） ２．既存ビジネスの商材拡張 ３． 新価値創造 （ビューティ） 最先端科学の深耕と新領域の開拓 研究開発費について  新素材パイプライン拡充、新効能素材の創出、新剤型研究 売上高比率 2%以上 研究員増員 10名/年  国内外研究拠点との共同研究 研究 戦略  最先端デジタル技術の活用 オープンイノベーションによる新価値創造  リサーチ研究員（ぶらぶら社員）の活動によるイノベーション推進 新規 CVC・アライアンス・社

  29. Slide 29: 資本効率の更なる向上と株主還元の充実

    資本効率の更なる向上と株主還元の充実 株主還元方針について ≪ 基本方針 ≫ 連結配当性向 60％以上 を基本とし、 自己株式取得は、投資戦略、当社株式の 安定的な利益成長による株主還元の充実を目指す 市場価格・流動性などを踏まえ検討する 2020年12月期還元方針 年間配当・連結配当性向の推移  記念配当を除く普通配当ベースで前年維持 210.9％ 160 160% 一株当たり 年間 80 円 130.3% 140% 120 99.6% 120% 配当金 中間35円・期末45円 88.5%100% （予想） 連結配当性向 88.5％ 80 67.7% 57.1% 80% 60% 40 58

  30. Slide 30: 目次

    1. 連結業績ハイライト 2. セグメントの状況 3. 中期経営計画の進捗 4. 2020年12月期業績見通しと今後の取組み 5. 参考情報 29

  31. Slide 31: （参考） ポーラ・オルビスグループについて

    （参考） ポーラ・オルビスグループについて 主軸のビューティケア事業にて9つのブランドを展開 2019年12月期 連結売上高 2,199億円 海外ブランド 基幹ブランド 育成ブランド ¥20,000 ハイプレステージ 価 ¥10,000 プレステージ 格 ¥5,000 帯 ミドル ビューティケア事業 98% ¥1,000 不動産事業 1% マス その他事業 1% (ビルメンテナンス） グループの強み  マルチブランド戦略  多様化する顧客ニーズに対応  スキンケアに集中  高いリピート率  基幹ブランドのポーラとオルビスは独自のダイレクトセリング  強固な顧客リレーションシップ 3

  32. Slide 32: （参考） ビューティケア事業 ブランドポートフォリオ

    （参考） ビューティケア事業 ブランドポートフォリオ 売上 ブランド コンセプト・商品 価格 販売チャネル 構成比*  ハイプレステージスキンケア  国内：ビューティーディレクターを 約¥10,000 63%  エイジングケア、ホワイトニング 介した委託販売、百貨店、EC 以上 1929年～ 領域に強み  海外：百貨店、免税店、越境EC 基幹 ブランド  人が本来持つ美しさを引き出す 約¥1,000  国内：EC、カタログ通販、直営店 23% エイジングケアブランド ～¥3,000  海外：EC、越境EC 1984年～  豪州：百貨店、直営店、EC  オーストラリアのプレミア

  33. Slide 33: （参考） 資本効率の向上と株主還元の充実

    （参考） 資本効率の向上と株主還元の充実 資本効率向上の施策 ROE推移  営業利益 CAGR10% (％) EPS  海外事業の欠損解消による 16.0 14.2 2020年目標値 （1株当り純利益） 営業増益以上の純利益成長 ROE 12% （自己資本利益率） = BPS  配当による株主還元の充実 12.0 7.8 9.0 10.4 （1株当り純資産）  バランスシートの効率化 8.0 5.9  キャッシュ使途（成長投資） 4.3 4.3 4.0 2020年目標値は、2017年に達成 0.0 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 株主還元の充実

  34. Slide 34: （参考） 長期ビジョン

    （参考） 長期ビジョン STAGE3 高収益グローバル企業へ STAGE2 【2020年指標】 連結 売上高 ・連結売上高 2,500億円以上 国内の更なる収益基盤強化 ・海外売上高比率 20% STAGE1 と海外展開の加速 ・営業利益率 13%～15% 2,500億円 国内安定収益確保 【2016年実績】 海外成功モデル創出 ・連結売上高 2,184億円 【海外・国内】 ・海外売上高比率 8.7% MAによる成長加速 【2013年実績】 ・営業利益率 12.3% ・連結売上高 1,913億円 【海 外】 ・海外売上高比率 12.2% ・営業利益率 8.4% 基幹ブランドの海外展開 【国 内

  35. Slide 35: （参考） 2017－2020年 中期経営計画

    （参考） 2017－2020年 中期経営計画 2020年ビジョン達成に向けた最終ステージ 国内の収益性向上、海外事業全体での黒字化、および次世代の成長ブランド構築 【売上高】 【資本効率】  連結売上高 ⇒ 年平均成長率 3～4%  ROE目標値 ⇒ 2020年 12% 2020年 約2,500億円 【営業利益】 【株主還元】  営業利益額 ⇒ 年平均成長率 10% 以上  連結配当性向 ⇒ 2017年以降 60% 以上  営業利益率 ⇒ 2020年 15% 以上 国 内 海 外 戦略① 基幹ブランドの安定成長とグループ収益牽引 戦略② 海外事業全体での黒字化必達 戦略③ 育成ブラン

  36. Slide 36: （参考） 2017年～2019年 ビューティケア事業 ブランド別実績

    （参考） 2017年～2019年 ビューティケア事業 ブランド別実績 2017年 2018年 2019年 2018年 - 2019年 前期比 （百万円） 実績 実績 実績 増減額 率（%） 連結 売上高 244,335 248,574 219,920 △28,654 △11.5% ビューティケア事業 227,133 231,207 214,886 △16,321 △7.1% 売上高 ポーラブランド 144,012 150,183 135,502 △14,681 △9.8% オルビスブランド 53,066 51,051 50,726 △324 △0.6% Jurliqueブランド 12,772

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