Cosco Shipping Holdings Co., Ltd. Class A · SSE:601919
Cosco Shipping Holdings Co., Ltd. Class A — Q3 2023 Earnings Presentation
41 slides from Cosco Shipping Holdings Co., Ltd. Class A's earnings presentation, Oct 30, 2023
Slide 1: 2023年三季度业绩发布
中远海运控股股份有限公司 2023年三季度业绩发布 股票代码：601919.SH / 1919.HK 0 2023年10月30日
Slide 2: 目录
目录 一、业绩介绍 二、市场和经营回顾 三、市场和经营展望 注：本材料中经营财务数据均按A股报告（中国会计准则）口径 1
Slide 3: 一、业绩介绍
一、业绩介绍 2
Slide 4: 业绩摘要
业绩摘要 营业收入 EBIT 利润总额 1,346亿元 332亿元 306亿元 9M 2022: 3,166 亿元 9M 2022: 1,436亿元 9M 2022：1,409亿元 净利润 归母净利润 EBITDA 260亿元 221亿元 480亿元 9M 2022: 1,154 亿元 9M 2022: 974亿元 9M 2022: 1,585亿元 期末资产负债率 经营现金净流入 码头业务总吞吐量 47.6% 205亿元 1.0亿TEU 期初：50.4% 9M 2022: 1,665亿元 9M 2022：9,741万TEU 3
Slide 5: 分季度及分部财务数据
分季度及分部财务数据 人民币（百万元） 2022 Q1 2022 Q2 2022 Q3 2022 Q4 2023 Q1 2023 Q2 2023 Q3 营业收入 105,530 105,262 105,763 74,504 47,353 44,489 42,714 归属于上市公司股东的净利润 27,628 37,203 32,546 12,379 7,127 9,433 5,510 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益 后的净利润 27,481 37,023 32,374 12,312 7,093 9,427 5,464 经营活动产生的现金流量净额 62,539 50,033 53,889 3
Slide 6: 分季度经营数据
分季度经营数据 2022 Q1 2022 Q2 2022 Q3 2022Q4 2023 Q1 2023 Q2 2023 Q3 货运量（千标准箱） 6,162 6,310 6,063 5,878 5,453 5,942 6,060 集装箱航运业务航线收入（百万美元） 15,625 14,934 14,450 9,472 6,142 5,558 5,234 外贸航线单箱收入（美元/标准箱） 2,975 2,817 2,835 1,876 1,272 1,055 979 中远海运集运内贸航线单箱收入（元/标 2,775 2,801 2,716 3,385 2,986 2,797 2,565 准箱）
Slide 7: 合并利润表
合并利润表 人民币（百万元） 2023年1-9月 2022年1-9月 同比 营业收入 134,556 316,554 -57.5% 营业成本 108,974 171,708 -36.5% 毛利率 19.0% 45.8% -26.7PPs 销售费用 824 38 +2039.6% 管理费用 4,592 8,290 -44.6% 研发费用 757 991 -23.6% 财务费用（损失以“-”号填列） -5,078 -4,771 - 投资收益（损失以“-”号填列） 3,765 2,016 +86.7% 公允价值变动收益（损失以“-”号填列） 34 -69 - 信用减值损失（损失以“-”号填列） 21
Slide 8: 合并资产负债表
合并资产负债表 人民币（百万元） 2023-09-30 2022-12-31 变动 流动资产 219,887 261,154 -15.8% 非流动资产 260,259 250,776 3.8% 总资产合计 480,145 511,930 -6.2% 流动负债 134,081 159,382 -15.9% 非流动负债 94,376 98,755 -4.4% 总负债合计 228,457 258,137 -11.5% 其中：长短期借款及应付债券合计 41,012 42,104 -2.6% 归属于上市公司股东权益合计 203,175 200,591 1.3% 少数股东权益 48,513 53,202
Slide 9: 合并现金流量表
合并现金流量表 人民币（百万元） 2023年1-9月 2022年1-9月 变动值 经营活动产生的现金流量净额 20,524 166,461 -145,937 投资活动产生的现金流量净额 -13,801 -2,675 -11,126 筹资活动产生的现金流量净额 -46,747 -59,014 12,267 期内现金流量净额 -40,024 104,772 -144,796 期内汇率变动对现金及现金等价物的影响 2,179 12,992 -10,813 期内现金及现金等价物净增加额 -37,845 117,764 -155,609 加：期初现金及现金等价物余额 235,614 178,428 57
Slide 10: 提议派发中期股息，落实三年股东分红回报规划
提议派发中期股息，落实三年股东分红回报规划 2023年中期派息计划注 • 每股现金人民币0.51元（含税） • 预计应派发现金红利约82.47亿元 • 占公司2023年上半年归母净利润的约50% 三年股东分红回报规划 • 2022-2024年年度分配的现金红利总额应占公 司当年合并口径归母净利润的30% -50% 现金分红计划及三年股东分红回报规划延续了公司坚持产业为基、重视股东长期回报 的做法，体现了兼顾主业长远发展和股东长期利益的理念，有助于保障公司利润分配 政策的连续性和稳定性。 注：需经股东大会审批通过后实施 9
Slide 11: 控股股东增持彰显信心
控股股东增持彰显信心 承诺增持金额 增持承诺金额 实际增持股份数（股） 实际增持金额 增持主体 增持时间 下限 上限 增持进展 （亿元） （亿元） （亿元） A股 H股 合计 2021.10.18- 10 20 66,243,907 76,074,500 142,318,407 18.92 已完成 2022.4.15 中远海运集团或其 全资附属公司 2022.5.19- 15 30 115,087,287 190,000,000 305,087,287 29.91 已完成 2023.5.18 合计 25 50 181,331,194 266,074,500 447,405,694 48.83
Slide 12: 回购部分A股、H股并注销方案及进展
回购部分A股、H股并注销方案及进展 拟回购A股股份 拟回购H股股份 • 目的用途：为维护公司价值及股东权益所必需， • 拟于股东大会一般性授权框架下实施H股回购 回购后的股份将全部注销并减少注册资本 • 但无意触发港股相关规则下的控股股东强制要约 • 股份数量：拟回购股份数量总额为3,000万股至 义务，回购数量及金额以后续实施公告为准 6,000万股 • 实施期限：自公司董事会审议通过本次回购方案 之日起3个月内 • 价格区间：不超过人民币12.29元/股（含） • 资金来源：自有资金 回购股份进展情况（截至2023年9月30日） 已支付总金额 占公司截至2023年9月30日 股份类别 回购
Slide 13: 公司股权架构
公司股权架构 中远海运集团 公众股东 43.34% 56.66% 中远海运控股股份有限公司 （601919.SH/1919.HK） 100% 61.71% 71.07% 中远海运集装箱运输有限公司 中远海运港口有限公司 东方海外（国际）有限公司 （1199.HK） （316.HK） 注：时间截至2023年9月30日 12
Slide 14: 二、市场和经营回顾
ie} U vi ie} U SHIPPING 13
Slide 15: 市场集装箱货运量
市场集装箱货运量 全球集装箱货运量月度变化 17.00 （百万标准箱） 16.00 15.09 15.32 15.02 15.00 14.86 14.82 14.00 14.04 13.26 13.00 12.00 11.84 11.00 10.00 1月 2月 3月 4月 5月 6月 7月 8月 9月 10月 11月 12月 2016年 2017年 2018年 2019年 2020年 2021年 2022年 2023 来源：CTS 14
Slide 16: 运力交付及拆解情况
运力交付及拆解情况 市场运力交付情况 （百万标准箱） 1-9月已交付约160万TEU， 预计年内待交付约78万TEU 运力。 市场交付运力船型分解 3.50 年内已交付运力 年内待交付运力 3.00 （百万标准箱）3.0 2.50 2023年和2024年交付运力中型 2.00 0.78 船舶占比上升，主要反映出船 2.5 东更倾向于通过新造船进行船 1.50 3.02 型结构优化，并可以更好适应 新兴市场和区域市场贸易发展 1.00 1.95 1.2 ，而非一味通过建造超大型船 1.60 舶扩张运力规模。 1.19 1.30 1.01 2.0 0.50 0.93 1.06 0.86 1.09
Slide 17: CCFI指数同比及环比
CCFI指数同比及环比 5000 9M 2023 9M 2022 同比 4000 964 3,164 -69.5% 3Q 2023 3Q 2022 同比 3000 9M 2022 876 2,950 -70.3% Avg: 3,164 YoY：-69.5% 3Q 2023 2Q 2023 环比 2000 876 938 -6.7% 1000 9M 2023 Avg: 964 0 Jan-22 Apr-22 Jul-22 Oct-22 Jan-23 Apr-23 Jul-23 Oct-23 4000 3000 2000 1000 0 Jan-05 Jan-06 Jan-07 Jan-08 Jan
Slide 18: SCFI：东西干线运价
SCFI：东西干线运价 上海—欧洲航线运价（USD/TEU） 上海—地中海航线运价（USD/TEU） 10000 10000 8000 8000 6000 6000 4000 4000 9M 2023 Avg：USD 1,558/TEU，-75% 2000 9M 2023 Avg：USD 848 /TEU，-86% 2000 0 0 Jan Feb Mar Apr May Jun Jul Aug Sep Oct Nov Dec Jan Feb Mar Apr May Jun Jul Aug Sep Oct Nov Dec 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2
Slide 19: SCFI：其他航线运价
SCFI：其他航线运价 6000 上海—波湾/红海航线运价（USD/TEU） 6000 上海—澳新航线运价（USD/TEU） 5000 5000 4000 4000 3000 3000 2000 2000 9M 2023 Avg: USD 1,056 /TEU, -62% 9M 2023 Avg: USD 366 /TEU, -89% 1000 1000 0 0 Jan Feb Mar Apr May Jun Jul Aug Sep Oct Nov Dec Jan Feb Mar Apr May Jun Jul Aug Sep Oct Nov Dec 2017 2018 2019 2020 2
Slide 20: SCFI：东西干线运价（2023 vs 2019）
SCFI：东西干线运价（2023 vs 2019） 上海—欧洲航线运价（USD/TEU） 上海—地中海航线运价（USD/TEU） 1500 2000 9M 2023 Avg：USD 1,558/TEU， 9M 2023 Avg：USD 848 /TEU， +93% vs 9M 2019 +11% vs 9M 2019 1500 1000 1000 500 500 0 0 Jan Feb Mar Apr May Jun Jul Aug Sep Oct Nov Dec Jan Feb Mar Apr May Jun Jul Aug Sep Oct Nov Dec 2017 2018 2019 20
Slide 21: SCFI：其他航线运价（2023 vs 2019）
SCFI：其他航线运价（2023 vs 2019） 2000 上海—波湾/红海航线运价（USD/TEU） 2000 上海—澳新航线运价（USD/TEU） 9M 2023 Avg: USD 366 /TEU, 1500 9M 2023 Avg: USD 1,056 /TEU, 1500 -22% vs 9M 2019 +51% vs 9M 2019 1000 1000 500 500 0 0 Jan Feb Mar Apr May Jun Jul Aug Sep Oct Nov Dec Jan Feb Mar Apr May Jun Jul Aug Sep Oct Nov Dec 2017 20
Slide 22: 运力规模未来保持稳步增长
运力规模未来保持稳步增长 截至2023年9月30日，中远海控自营运力规模：493艘/2,990,447标准箱，较年初上涨3.4%；平均船龄13年；单船平均运力6,066标 准箱，较年初上涨2.6%。 现有自营运力 订单运力 自营+订单运力合计 标准箱 自有+光租 租入 合计 运力(标准箱) 663,795 0 663,795 706,944 1,370,739 ≥15,000 船只数量 32 0 32 34 66 运力(标准箱) 695,606 115,012 810,618 84,552 895,170 10,000–15,000 船只数量 55 9 64 6 70 运力(标准箱) 294,
Slide 23: 运力规模保持在行业第一梯队
运力规模保持在行业第一梯队 全球主要集装箱班轮公司（现有运力） 全球主要集装箱班轮公司（现有运力+订单运力） 单位：（百万标准箱） 单位：（百万标准箱） MSC 6.93 MSC 5.39 APM-Maersk 4.53 APM-Maersk 4.13 CMA CGM 4.77 CMA CGM 3.49 COSCO SHIPPING 3.78 COSCO SHIPPING 2.99 Hapag-Lloyd 2.18 Hapag-Lloyd 1.93 ONE 2.21 ONE 1.69 Evergreen 2.51 Evergreen 1.69 H.M.M 1.06 H.M.M 0.79 Yan
Slide 24: 订单运力交付计划
订单运力交付计划 交付年份 2023 2024 2025 2026 2027 2028 合计 船舶数量（艘） 7 12 13 1 7 4 44 6*14,092, 5*14,092， 10*16,000, 1*14,092， 9*16,000, 船型(TEU) 1*16,000， 1*24,060 7*24,060 4*24,060 4*16,180， 6*24,188 4*16,180 6*24,188 12*24,060, 12*24,188 运力(TEU) 159,220 231,588 208,720 24,060 168,420 96,240 888,248 YTD已交付 6*24,
Slide 25: 集装箱航运业务货运量
集装箱航运业务货运量 集装箱航运业务 （千标准箱） 2023年1-9月 2022年1-9月 同比 分航线货运量占比 中国大陆 跨太平洋 18% （ 9M 2023） 集装箱航运业务货运量 17,456 18,534 -5.8% 18% 其中：外贸航线货运量 14,328 15,166 -5.5% 其他国际（包括大西洋） 11% 亚欧（包括地中海） 东方海外货运量 5,466 5,383 1.5% 19% （千标准箱） 集装箱航运业务分航线货运量 7,000 亚洲区内（包括澳洲） 6,122 34% 5,879 6,000 5,000 4,000 3,548 3,476 3,314 3,368
Slide 26: 中远海运集运货运量
中远海运集运货运量 中远海运集运 （千标准箱） 2023年1-9月 2022年1-9月 同比 分航线货运量占比 跨太平洋 （9M 2023 ） 中远海运集运货运量 11,990 13,151 -8.8% 中国大陆 15% 26% 其中：外贸航线货运量 8,862 9,783 -9.4% 亚欧（包括地中海） 18% 其他国际（包括大西洋） 中远海运集运分航线货运量 13% 亚洲区内（包括澳洲） 28% （千标准箱） 4,000 3,632 3,403 3,368 3,500 3,128 3,000 2,500 2,177 2,282 2,108 2,000 1,771 1,692 1,580 1
Slide 27: 集装箱航运业务航线收入
集装箱航运业务航线收入 中国大陆 （百万美元） 2023年1-9月 2022年1-9月 同比 7% 集装箱航运业务 分航线收入占比 集装箱航运业务航线收入 16,935 45,010 -62.4% （ 9M 2023） 跨太平洋 其他国际（包括大西洋） 26% 其中：外贸航线收入 15,719 43,617 -64.0% 17% 东方海外航线收入 5,914 15,490 -61.8% 亚洲区内（包括澳洲） 亚欧（包括地中海） 集装箱航运业务分航线收入 28% 22% （百万美元） 18,000 14,647 15,000 12,122 12,000 10,827 9,000 6,021 6,
Slide 28: 中远海运集运航线收入
中远海运集运航线收入 中国大陆 中远海运集运 （百万美元） 2023年1-9月 2022年1-9月 同比 11% 分航线收入占比 （ 9M 2023） 中远海运集运航线收入 11,463 30,063 -61.9% 跨太平洋 21% 其中：外贸航线收入 10,230 28,656 -64.3% 其他国际（包括大西洋） 20% 中远海运集运分航线收入 亚欧（包括地中海） （百万美元） 23% 亚洲区内（包括澳洲） 10,000 25% 8,781 8,142 8,000 6,540 6,000 5,193 4,000 2,861 2,427 2,610 2,332 2,000 1,408 1,2
Slide 29: 集装箱航运业务航线单箱收入
集装箱航运业务航线单箱收入 （美元/标准箱） 2023年1-9月 2022年1-9月 同比 集装箱航运业务国际航线单箱收入 1,097 2,876 -61.9% 其中：中远海运集运国际航线单箱收入 1,154 2,929 -60.6% 东方海外航线单箱收入 1,082 2,877 -62.4% 中远海运集运内贸航线单箱收入（人民币/标准箱） 2,771 2,765 +0.2% （美元/标准箱） 集装箱航运业务国际航线分航线单箱收入 5,000 4,128 4,000 3,488 2,980 3,000 2,000 1,769 1,368 1,466 1,132 1,000 808 0 跨太平洋
Slide 30: 中远海运港口集装箱码头总吞吐量
中远海运港口集装箱码头总吞吐量 2023年1-9月，公司所属中远海运港口码头总吞吐量10,017.60万标准箱，同比上升2.84%。其中：控股码 中远海运港口总吞吐量分地区占比 头2,297.37万标准箱，同比下降5.13%；参股码头7,720.23万标准箱，同比上升5.47%。 （9M 2023） （千标准箱） 海外 42,000 24% 环渤海 35% 36,000 34,777 32,141 西南沿海 30,000 6% 23,841 24,338 24,000 21,137 珠三角 20,135 20% 长三角 11% 18,000 12,000 10,443 10,830 东南沿海及
Slide 31: 三、市场和经营展望
三、市场和经营展望 30
Slide 32: 供需展望
供需展望 9.1% 2024 Alphaliner 2.2% 8.4% 2023 1.4% 4.1% 2022 0.1% 6.7% 2024 Clarkson 3.6% 7.7% 2023 0.1% 4.0% 2022 -3.8% 6.4% 2024 4.0% Drewry 7.2% 2023 -0.8% 4.2% 2022 -0.7% Drewry Clarkson Alphaliner 2022 2023 2024 2022 2023 2024 2022 2023 2024 运力 4.2% 7.2% 6.4% 4.0% 7.7% 6.7% 4.1% 8.4% 9.1% 货运量 -0.7%
Slide 33: 市场供需及CCFI指数年度均值
市场供需及CCFI指数年度均值 20.0% 8,000 13.9% 13.2% 14.1% 15.0% 8.6% 8.4% 9.1% 6,000 10.0% 12.5% 7.6% 8.0% 6.3% 5.6% 6.0% 5.8% 5.8% 6.7% 9.3% 5.7% 7.7% 4.0% 2.9% 4.1% 5.0% 5.8% 1.8% 2.2% 5.2% 4.5% 1.4% 4.7% 3.8% 0.1% 4,000 3.7% 1.7% 1.9% 0.0% 1.8% 2,792 -1.0% 2,616 -5.0% -8.2% 2,000 1,073 1,120 1,131 1,171 1,08
Slide 34: 新造船订单
新造船订单 市场订单 市场现有运力 订单/运力 2023年10月1日 7.680 Mteu 27.482 Mteu 27.9% 30 （百万标准箱） 70% 64% 60% 25 54% 49% 49% 47% 50% 20 40% 36% 40% 15 29.5% 26% 28% 27% 27.9% 30% 24% 22% 21% 10 19% 20% 17% 20% 15% 12% 10% 9% 5 10% 0 0% 2001 2004 2007 2010 2013 2016 2019 2022 Existing Fleet Capacity (L) Orderbook Capacity
Slide 35: 全球货运量及市场闲置运力变化
全球货运量及市场闲置运力变化 （百万标准箱） 全球货运量（左轴） 闲置运力占运营运力比例（右轴） 16 14% 12% 10% 8% 11 6% 4% 2% 2023. 10.1 idle rate: 1.2% 6 0% 2017.1 2017.7 2018.1 2018.7 2019.1 2019.7 2020.1 2020.7 2021.1 2021.7 2022.1 2022.7 2023.1 2023.7 来源： CTS； Alphaliner Monthly， 2023年10月 34
Slide 36: 高低硫油价差
高低硫油价差 （USD/TON） 9M 2023 9M 2022 2023年10月19日 Singapore 380 CST ① 465 559 490 Singapore 0.5%VLSFO ② 605 842 671 Spread ② - ① 140 283 181 1,200 (USD/TON) 1,000 800 600 400 200 - Jan-19 Apr-19 Jul-19 Oct-19 Jan-20 Apr-20 Jul-20 Oct-20 Jan-21 Apr-21 Jul-21 Oct-21 Jan-22 Apr-22 Jul-22 Oct-22 Jan-23 Apr-2
Slide 37: 新造船订单动力类型
新造船订单动力类型 按船舶订单艘数 按船舶订单规模（百万标箱） 1.24; 16% 196; 21% 2.34; 30% 377; 41% 137; 15% 2.50; 33% 1.60; 21% 210; 23% 脱硫塔 甲醇 LNG 传统动力（低硫油） 脱硫塔 甲醇 LNG 传统动力（低硫油） 来源： Alphaliner Monthly，2023年10月 36
Slide 38: 市场挑战与机遇
市场挑战与机遇 挑战： ① 全球经贸格局演变; ② 欧美地区通胀压力; ③ 新造船集中交付; ④ 客户对集装箱供应链的低碳化、数字化水平提出了更高的要求，对班轮公司的全链路交付能 力寄予了更高期望。 机遇： ① 中国经济稳步复苏； ② 欧美市场温和恢复; ③ 环保新规推动老旧船舶出清； ④ 从自身角度而言，公司近年来在推动企业战略落地和高质量发展等方面成效显著，持续发展 能力和稳健抗压能力得到显著增强。 37
Slide 39: 经营策略
经营策略 公司将高度关注行业未来发展趋势和技术进步，持续推动改革转型和高质量 发展，重点做好以下几个方面工作： 全球资源网络 科技创新和 绿色低碳 精益管理和 布局 数智化赋能 可持续发展 成本管控 38
Slide 40: 结语
结语 公司将高度关注行业未来发展趋势和技术进步，持续推动改革转型和高质 量发展，做好全球资源网络布局，强化科技创新和数智化赋能，践行绿色 低碳可持续发展理念，深化精益管理和成本管控，努力为全球客户提供低 碳、智能、可靠的集装箱供应链解决方案，为世界贸易搭建高效、顺畅、 安全的流通体系，为客户提供更好的服务，为股东创造更大的价值。 39
Slide 41: 免责声明
构建以客户为中心的全球数字化供应链服务生态 免责声明 本材料可能含有部分涉及公司资金财务状况、 经营业绩和经营计划等的前瞻性表述。 该等前瞻性表述及预期的结果均建立在一定假 设基础之上，仅供投资者参考，不代表公司对 谢 谢！ 未来业务的盈利预测，亦不构成公司对投资者 的业绩承诺。 公司实际经营情况受多种内外部因素影响，能 否达成存在风险及不确定性。 中远海控在本材料中所作的任何表述、分析及 意见，不构成买入或卖出中远海控股票的推荐 意见。投资者需自行承担依据本材料的内容行 动而产生的投资风险。 40
COSCO SHIPPING Holdings — Q3 2023 Earnings Presentation on 6ix