Seiko Epson Corp. · TSE:6724

Seiko Epson — Q4 FY2014 Earnings Presentation

34 slides from Seiko Epson's earnings presentation, Apr 30, 2015

  1. Slide 1: 2014年度 第4四半期 決算説明会

    2014年度（2015年3月期） 第4四半期 決算説明会 2015年 4月30日 ©SEIKO EPSON CORPORATION 2015. All rights reserved.

  2. Slide 2: 将来見通しに係わる記述についての注意事項

    将来見通しに係わる記述についての注意事項 本説明資料に記載されている将来の業績に関する見通しは、公表時点で入手可能な情報に基づく将来の予測であり、 潜在的なリスクや不確定要素を含んだものです。 そのため、実際の業績はさまざまな要素により、記載された見通しと大きく異なる結果となり得ることをご承知おきくださ い。実際の業績に影響を与えうる要素としては、日本および海外の経済情勢、市場におけるエプソンの新商品・新サービ スの開発・提供とそれらに対する需要の動向、価格競争を含む他社との競合、テクノロジーの変化、為替の変動などが 含まれます。 なお、業績等に影響を与えうる要素は、これらに限定されるものでは

  3. Slide 3: 開示セグメントの変更について

    開示セグメントの変更について SE15後期 新中期経営計画の総仕上げと、 2015年度の事業計画達成、および2016年度以降を見据えた最適フォーメーションを構築する 2014年度開示セグメント 2015年度開示セグメント 主要商品等 事業領域 開示セグメント インクジェットプリンター インクジェットプリンター ページプリンター SIDM プリンター ソリューションズ 情報関連機器 プリンティング プリンティング システム ビジネスシステム※ ページプリンター、SCN 商業用インクジェットプリンター スキャナー他 POSシステム関連製品・ ビジュアル プロジェクター インクジェットラベルプリンタ

  4. Slide 4: 2014年度通期決算

    2014年度通期決算 2015年度業績予想 2014年度 第4四半期決算

  5. Slide 5: 決算ハイライト（通期）

    決算ハイライト（通期） 2013年度 2014年度 前期 前回 実績 % 1/30予想 % 実績 % （億円) 実績比 予想比 +779 -36 売上収益 10,084 - 10,900 - 10,863 - +7.7% -0.3% +111 -37 事業利益 900 8.9% 1,050 9.6% 1,012 9.3% +12.4% -3.5% +518 -6 営業利益 795 7.9% 1,320 12.1% 1,313 12.1% +65.2% -0.5% +545 +5 税引前利益 779 7.7% 1,320 12.1% 1,325 12.2% +70.0% +0.4% +283 +

  6. Slide 6: 2014年度業績事業セグメント別

    2014年度業績事業セグメント別 連結合計 通期 売上収益 通期 事業利益 売上収益 +779 （億円） 10,084 10,863 （億円） 900 1,012 事業利益 +111 12,000 2,000 13 デバイス精密機器 13 233 10,000 161 1,562 売上収益 +75 1,487 1,500 事業利益 +39 148 8,000 108 情報関連機器 1,000 売上収益 +660 6,000 事業利益 +98 9,072 1,237 1,336 4,000 8,412 センサー産業機器 500 売上収益 +72 2,000 事業利益 +9 0 -90 その他

  7. Slide 7: 売上収益比較（通期）

    売上収益比較（通期） 情報関連機器事業セグメント デバイス精密機器事業セグメント 10,000 8,412 9,072 PC、その他 2,000 1,487 1,562 （億円） （億円） 225 前期比 -40 266 8,000 1,869 ビジュアル プレシジョン 1,654 コミュニケーション 1,500 プロダクツ 前期比 +215 665 610 前期比 +54 6,000 売上収益比率 FY13 FY14 1,000 PRJ 91% 92% 他 9% 8% マイクロデバイス 4,000 6,997 プリンティング 6,506 システム 前期比 +35 500 929 965

  8. Slide 8: 2014年度の総括

    2014年度の総括  SE15後期 新中期経営計画に基づいた施策を着実に遂行  将来成長に向けた技術開発、新商品投入、新ビジネスモデル導入が進展  施策の進展に加え円安影響もあり、ブランド強化費用など将来に向けた 積極的な費用投入を進めながらも、全てのセグメントで増収・増益を達成 IJPのビジネスモデル転換加速 大容量インクタンクモデルの数量成長継続と西欧への投入 PrecisionCoreプリントヘッド搭載オフィスIJPの投入と、課金ビジネスの開始 商業・産業分野のアナログ印刷からデジタル印刷への転換加速 サイネージ、テキスタイル、業務用フォト等の商業印刷用IJPの拡充 ラベル印刷用I

  9. Slide 9: SE15後期 新中期経営計画の進捗

    SE15後期 新中期経営計画の進捗 ＜IJPの戦略進捗状況＞  PrecisionCoreプリントヘッド搭載モデルの投入によりオフィス向け強化・拡大  エマージング市場における大容量インクタンクモデルの浸透・拡大と先進国投入 IJP本体販売数量推移と内訳 600 1,500 万台 万台 オフィス向けモデル（左軸） 大容量インクタンクモデル（左軸） 400 エプソン全体の販売数量（右軸） 1,000 200 0 500 FY2010 11 12 13 14 15（予想） 8

  10. Slide 10: SE15後期 新中期経営計画の進捗

    SE15後期 新中期経営計画の進捗  IJP MIF（市場稼働台数）の改善によるインクの売上増加  ホームはハイエンドに注力、オフィスはMIFの拡大と質の改善を並行して推進  結果として、消耗品売上(為替影響除く)のトレンドは着実に改善 10,000 IJP本体稼働台数（4年累計）と消耗品売上収益推移 万台 ■ 大容量インクタンクモデル ■ ホーム ■ オフィス 2,500 消耗品売上 （右軸、各地域別売上金額を同一レートで再計算) 億円 8,000 6,000 4,000 2,000 0 1,000 FY2010 11 12 13 14 15（予想） 9

  11. Slide 11: 2014年度 事業利益増減の要因分析

    2014年度 事業利益増減の要因分析  数量変動は、大容量インクタンクモデル、プロジェクター、IJP消耗品等の販売増加による  価格変動は、半導体、プロジェクターなどの商品構成の変化が主要因。IJPは、一部地域で ASP低下があったものの、大容量インクタンクモデルの構成比も上昇し、影響なし  コスト変動は、モデルミックス変化に応じ変動費は減少した一方、 償却費や業績連動費用などの増加により、前期並み  販管費は、新規事業領域拡大のためのプロモーション強化費用を積極投入 +222 （億円） +99 -112 -3 +22 1012 900 数量 価格 コスト -117 その他* 為替 変

  12. Slide 12: 2015年度 業績予想

    2015年度 業績予想 2014年度 2015年度 通期実績 % 通期予想 % 増減額 増減率 （億円) 売上収益 10,863 - 11,300 - +436 +4.0% 事業利益 1,012 9.3% 1,020 9.0% +7 +0.7% ※ ※ 営業利益 1,313 12.1% 1,000 8.8% -313 -23.9% 税引前利益 1,325 12.2% 1,000 8.8% -325 -24.5% 当期利益 1,127 10.4% 700 6.2% -427 -37.9% EPS 314.61 195.65 ※ ２０１４年度営業利益には、年金制度改定益 約３００億円に加え、固定資

  13. Slide 13: 2015年度業績予想（売上収益）事業セグメント別

    2015年度業績予想（売上収益）事業セグメント別 通期 売上収益 連結合計 半期 売上収益 （億円） 10,863 11,300 前期比 +436 （億円） 5,400 5,900 12,000 6,000 10 10 13 0 その他 880 1,800 10,000 1,734 5,000 920 ウエアラブル・産業 930 1,910 8,000 1,771 前期比 +65 4,000 980 6,000 ビジュアル コミュニケーション 3,000 前期比 +138 4,000 7,570 2,000 4,050 7,308 3,520 プリンティング 2,000 ソリューションズ 1

  14. Slide 14: 事業別売上収益予想 プリンティングソリューションズセグメント

    事業別売上収益予想 プリンティングソリューションズセグメント 通期 売上収益 半期 売上収益 （億円） 7,308 7,570 （億円） 3,520 4,050 9,000 PC、その他 4,500 前期比 -25 8,000 100 200 225 プロフェッショナル 7,000 3,500 100 プリンティング 1,110 2,080 6,000 1,991 前期比 +88 970 5,000 2,500 プリンター 4,000 前期比 +188 3,000 1,500 5,300 売上収益比率 2,840 5,111 2,460 FY14 FY15 2,000 IJP 78% 79%

  15. Slide 15: 事業別売上収益予想 ウエアラブル・産業プロダクツセグメント

    事業別売上収益予想 ウエアラブル・産業プロダクツセグメント 通期 売上収益 半期 売上収益 （億円） 1,734 1,800 （億円） 920 880 2,000 マイクロデバイス他 1,000 前期比 -28 1,600 売上収益比率 800 FY14 FY15 1,050 水晶 51% 49% 1,078 半導体 36% 37% 530 1,200 520 その他 13% 14% 600 ロボティクス 800 ソリューションズ 160 前期比 +3 400 156 90 70 400 ウエアラブル機器 650 200 570 前期比 +79 330 320 0 -70 -60 0 -30

  16. Slide 16: 2015年度業績予想（事業利益）事業セグメント別

    2015年度業績予想（事業利益）事業セグメント別 通期 事業利益 連結合計 半期 事業利益 （億円） 1,012 1,020 前期比 +7 （億円） 440 580 800 1,500 50 110 103 ウエアラブル・産業 100 230 60 194 前期比 +6 600 130 1,000 ビジュアル コミュニケーション 400 1,114 1,130 前期比 +35 640 500 490 200 プリンティング ソリューションズ 0 -10 前期比 +15 -3 0 0 -10 その他 -396 -440 -240 -200 全社費用・調整額 FY2014 FY2015 前期比

  17. Slide 17: 2015年度のポイント

    2015年度のポイント  SE15後期 新中期経営計画の最終年度として、着実に戦略を進める 1. 中長期的な成長を見据えた戦略的費用を投入する  戦略商品の量産に向けた研究開発の強化  エプソンブランド強化・新規領域拡大のためのプロモーション強化 2. 過度な売上高成長によらず、既存領域転換と新規領域開拓を進め着実に利益成長する  大容量インクタンクモデル、IJPのMIF改善による消耗品販売拡大  市場成長を上回るプロジェクターの販売拡大  ウエアラブル機器・産業プロダクツなど新規事業領域の売上拡大 1,100 億円 1,012 約250 1,020 90 約150 900 FY2

  18. Slide 18: 新体制でお客様価値創出による成長を加速する

    新体制でお客様価値創出による成長を加速する 持続的な成長軌道を確固たるものにするため、経営リソースの融合と全社最適を図る  インクジェットプリンターの強みを生かし、商品構成・ビジ プリンター ネスモデルの転換とオフィス領域の開拓を進める ソリューションズ プリンティング  オフィス向けインクジェットプリンターによる、レーザー プリンターの置き換え  大容量インクタンクモデル、課金ビジネスなど新しい ビジネスモデルの創出 プロフェッショナル プリンティング  インクジェットプリンターにより、アナログからデジタルへ、 印刷・捺染業界の業務プロセスを変える コミュニケー ビジュアル ション

  19. Slide 19: 2014年度第4四半期決算

    2014年度通期決算 2015年度業績予想 2014年度 第4四半期決算

  20. Slide 20: 決算ハイライト（第4四半期決算）

    決算ハイライト （第4四半期決算） 2013年度 2014年度 4Q実績 % 4Q実績 % 増減額 増減率 （億円) 売上収益 2,532 - 2,715 - +183 +7.2% 事業利益 134 5.3% 158 5.8% +23 +17.1% 営業利益 90 3.6% 207 7.6% +116 +129.8% 税引前 74 3.0% 199 7.3% +124 +165.9% 四半期利益 ※ ※ 四半期利益 417 16.5% 221 8.2% -195 -46.8% EPS 116.38 61.72 ※２０１３年度４Qの四半期利益は、急激な業績 円 円 回復により、多額の繰延税金資産

  21. Slide 21: 四半期売上収益推移 事業セグメント別

    四半期売上収益推移  事業セグメント別 連結合計 2,532 2,462 2,665 3,019 2,715 （億円） 3,500 前年同期比 +183 3 58 その他 3,000 3 60 410 3 47 センサー産業機器 4 2,500 55 3 67 404 358 339 前年同期比 -8 389 2,000 デバイス精密機器 1,500 前年同期比 +18 2,566 2,211 2,276 1,000 2,145 2,018 情報関連機器 前年同期比 +130 500 0 全社・調整額 -13 -15 -14 -19 29 前年同期比 +42 2013/4Q 2014/1Q

  22. Slide 22: 四半期売上収益比較

    四半期売上収益比較 情報関連機器セグメント デバイス精密機器セグメント （億円） （億円） PC、その他 2,500 2,145 2,276 500 前年同期比 -39 339 358 プレシジョン 59 プロダクツ 98 ビジュアル 2,000 456 400 コミュニケーション 前年同期比 +14 434 前年同期比 +22 1,500 売上収益 比率 300 148 ’13/4Q ’14/4Q 133 PRJ 92% 92% マイクロデバイス 他 8% 8% 1,000 200 1,765 前年同期比 +4 1,617 プリンティング システム 売上収益比率 220 225 ’13/

  23. Slide 23: 四半期販売費及び一般管理費推移

    四半期販売費及び一般管理費推移 （億円） 連結合計 900 751 658 707 773 806 29.7% 29.7% 前年同期比 +55 （売上収益比） 800 26.7% 26.5% 25.6% その他 700 前年同期比 +22 600 406 383 396 361 広告宣伝費 500 349 前年同期比 +18 400 54 73 54 43 販売促進費 300 26 79 74 82 56 68 前年同期比 +8 200 238 226 233 242 244 人件費 100 0 前年同期比 +5 2013/4Q 2014/1Q 2014/2Q 2014/3Q 2014/4Q

  24. Slide 24: 四半期事業利益推移 事業セグメント別

    四半期事業利益推移  事業セグメント別 連結合計 134 235 273 345 158 （億円） 500 前年同期比 +23 422 情報関連機器 400 374 前年同期比 -48 302 300 284 236 デバイス精密機器 200 前年同期比 +28 100 43 50 センサー産業機器 28 26 0 前年同期比 -5 -1 -24 -17 -22 -19 -30 *「その他」セグメントは非表示 全社・調整額 -123 -91 -105 -107 -74 前年同期比 +49 2013/4Q 2014/1Q 2014/2Q 2014/3Q 2014/4Q 23

  25. Slide 25: 第4四半期 業績のポイント（前年同期比）

    第4四半期 業績のポイント （前年同期比）  情報関連機器の事業利益は、ビジネスシステムおよびプロジェ クターは前期並みも、IJPが環境変化の影響等により減益  大容量インクタンクモデル、商業プリンター、北米を中心に IJP消耗品が着実に伸長  一方で、前年の消費税増税前の特需影響で国内における IJP消耗品の減収、ドル高に伴うIJP本体製造コスト上昇、 港湾問題に起因する輸送コスト増加、先進国でのプロモーション 強化に伴う販促費・広告宣伝費等の増加などにより、減益  デバイス精密機器は、各事業で増益  水晶は固定費削減、半導体は外販・内需・ファンドリーともに堅調、 ウオッチはアスト

  26. Slide 26: 第4四半期 業績のポイント（社内計画比）

    第4四半期 業績のポイント （社内計画比）  情報関連機器の事業利益は、ビジネスシステムおよび ビジュアルコミュニケーションが未達  ビジネスシステムは、南米通貨下落、 ロシア・アフリカ政情不安などの影響を受ける  ビジュアルコミュニケーションは、南米通貨下落、 米国西海岸港湾スト、ロシア販売低迷、 西欧・中国の教育案件遅れなどの影響を受ける  IJPは、本体数量の若干未達、ドル高による本体製造コスト上昇が あったものの、販売価格は計画線、消耗品の売上堅調、 以上の結果、計画達成  デバイス精密機器の事業利益は、為替効果もあり計画を上回る  センサー産業機器の事業利益は、計画線 2

  27. Slide 27: 事業利益増減要因分析

    事業利益増減要因分析 価格 （億円） 販管費 +12 変動 +24 158 +0 増加 +14 -5 コスト 134 数量 変動 変動 -22 その他* 為替 影響 0 事業利益 事業利益 23億円増益 2013/4Q 2014/4Q *：全社費用セグメント及び各セグメントにおいて類似商品同士の比較に適さない商品・事業の増減の総計 26

  28. Slide 28: 財政状態計算書主要項目推移

    財政状態計算書主要項目推移 資産合計（総資産） 10,000 5,000 9,088 10,062 7,982 7,407 7,785 （億円） 0 2011/3末 2012/3末 2013/3末 2014/3末 2015/3末 日本基準 日本基準 日本基準 IFRS IFRS 棚卸資産 2,000 1,000 1,815 2,204 1,519 1,622 1,635 （億円） 0 2011/3末 2012/3末 2013/3末 2014/3末 2015/3末 日本基準 日本基準 日本基準 IFRS IFRS 27

  29. Slide 29: 財政状態計算書主要項目推移

    財政状態計算書主要項目推移 有利子負債・有利子負債依存度 34.1% 32.4% 34.9% 4,000 24.3% 18.5% 2,000 2,721 2,398 2,718 2,205 1,859 （億円） 0 2011/3末 2012/3末 2013/3末 2014/3末 2015/3末 日本基準 日本基準 日本基準 IFRS IFRS 親会社の所有者に帰属する持分・親会社所有者帰属持分比率 （自己資本・自己資本比率） 49.1% 6,000 39.9% 33.7% 33.3% 33.0% 4,000 2,000 4,943 2,692 3,623 2,464 2,567 （億円） 0

  30. Slide 30: 設備投資・減価償却費見通し

    設備投資・減価償却費見通し 設備投資 減価償却費 （億円） 700 431 454 444 470 500 389 376 393 378 407 0 FY2011 FY2012 FY2013 FY2014 FY2015 日本基準 日本基準 IFRS IFRS IFRS 実績 予想 ＜セグメント別内訳＞ FY2014 実績 FY2015予想 設備投資 減価償却費 設備投資 減価償却費 プリンティングソリューションズ 221 230 320 250 ビジュアルコミュニケーション 68 72 90 80 ウエアラブル・産業プロダクツ 83 80 90 90 その他・全社費用 80 61 200 5

  31. Slide 31: フリーキャッシュフロー見通し

    フリーキャッシュフロー見通し （億円） 営業キャッシュフロー 1,225 投資キャッシュフロー 1,148 フリーキャッシュフロー 1,088 1,000 736 760 550 429 266 34 0 -48 -315 -327 -395 -412 -675 -1,000 FY2011 FY2012 FY2013 FY2014 FY2015 日本基準 日本基準 IFRS IFRS IFRS 実績 予想 30

  32. Slide 32: 主な経営指標の推移

    主な経営指標の推移 （%） 30.0 27.7 26.3 20.0 13.5 10.4 10.6 10.0 10.1 3.5 2.5 8.9 9.3 9.0 2.8 0.0 2.0 2.3 -4.0 ROA：［日本基準］ 経常利益／総資産（平残） -10.0 ［IFRS］ 資産合計事業利益率 ：事業利益／資産合計（平残） ROS：［日本基準］ 営業利益／売上高 ［IFRS］ 売上収益事業利益率 ：事業利益／売上収益 -20.0 ROE：［日本基準］ 当期純利益／自己資本（平残） ［IFRS］ 親会社所有者帰属持分当期利益率 ： 親会社の所有者に帰属する当期利益 ／親会社の所有者に帰属する持分（

  33. Slide 33: 配当について

    配当について  配当の考え方 ： 連結配当性向３０％ 本業による利益を示す事業利益から、法定実効税率相当分を控除した 利益を基とし、配当性向が３０％となるように配当額を定める ＜一株当たり配当＞ 2014年度 115円 （中間 35円／期末 80円） ※ 2015年度（予想） 60円 （中間 30円／期末 30円） ※ 2015年4月1日付で、１：２の株式分割を実施済 32

  34. Slide 34: EXCEED YOUR VISION

    EXCEED YOUR VISION

Seiko Epson — Q4 FY2014 Earnings Presentation on 6ix