Kohnan Shoji Co., Ltd. · TSE:7516
Kohnan Shoji — Q1 FY2024 Earnings Presentation
30 slides from Kohnan Shoji's earnings presentation, Jul 11, 2023
Slide 1: 2024年2月期 第1四半期 決算説明会資料
2024年2⽉期 第1四半期 決算説明会資料 （2023年3⽉1⽇〜2023年5⽉31⽇） 2023年7⽉11⽇ コーナン商事株式会社 （証券コード︓7516 東証プライム）
Slide 2: 目次
⽬次 2024年2⽉期 第1四半期 1. 第1四半期 決算概要 P.3 2. 2024年2⽉期 業績予想 P.18 補⾜資料 P.22 Copyright © kohnan shoji co.,ltd. All Rights Reserved. 2
Slide 3: 第1四半期 決算概要
1 2024年2⽉期 第1四半期 決算概要 Copyright © kohnan shoji co.,ltd. All Rights Reserved. 3
Slide 4: 損益計算書（連結）
損益計算書（連結） 第1四半期としては、3年ぶりに増収増益。売上⾼は好調なＰＲＯ業態と新規出店の上積みもあり増収、 利益項⽬も粗利益率が前年とほぼ同⽔準を確保できたことなどにより増益 2023年2⽉期 2024年2⽉期 前年同期⽐ 項⽬（百万円） 売上⽐ 売上⽐ 前年同期⽐ 第1四半期 第1四半期 増減 売上⾼ 107,470 - 111,088 - 103.4% 3,618 既存店売上⾼※1 107,076 - 107,292 - 100.2% 215 営業収⼊ 3,944 - 3,992 - 101.2% 47 営業収益 111,415 - 115,080 - 103.3% 3,665
Slide 5: 損益計算書（連結） 販売管理費
損益計算書（連結） 販売管理費 ⼈件費︓新規出店などで増加したが既存店は減少（コーナン単体︓新店+367百万円、既存店▲349百万円） その他販管費︓⽔道光熱費 ⇒ 使⽤量の削減と補助⾦の影響により約2％減少（▲22百万円） 販売促進費 ⇒ コーナンPAYのポイント関連キャンペーンなどにより約54％増加（+281百万円） 修繕費や物流コストなど経費の⾒直しにより削減（▲111百万円） 新店と既存店の販管費増減前年差（コーナン単体） ⇒ 新店 +1,392百万円、既存店 ▲356百万円 2023年2⽉期 2024年2⽉期 前年同期⽐ 項⽬（百万円） 売上⽐ 売上⽐ 前年同期⽐ 第1四
Slide 6: 損益計算書（連結） 営業利益の増減
損益計算書（連結） 営業利益の増減 粗利益率が前年並みまで回復し、既存店を中⼼に販管費の伸びをコントロールできたことにより増益 （単位︓百万円） 前年差 +331 (粗利益率への影響) ・⼈件費 +187 ・為替 ▲0.58％ ・賃借料他 +645 ・売価変更 ▲0.29％ ・販売促進費 +281 ・PB構成⽐上昇 +0.01% ・⽔道光熱費 ▲22 ・値⼊改善など +0.83% ・修繕費他 ▲111 ・その他 +0.02% ・その他 +118 計 ▲0.01％ 計 +1,098 Copyright © kohnan shoji co.,ltd. All Rights Reserved.
Slide 7: 既存店前年比（連結） 売上高・客数・客単価
既存店前年⽐（連結） 売上⾼・客数・客単価 既存店売上⾼の前年⽐は、1Q累計で+0.2％となり、業界平均値△2.5％を上回る結果 客数は、物価上昇による消費マインドの冷え込みなどにより、継続して減少 1Ｑ累計前年同期⽐ 客単価は、円安の影響や原材料費の⾼騰などを踏まえた価格の⾒直しにより上昇 ・売上⾼︓ +0.2％ (業界平均※△2.5％) ・客数︓ △6.8％ （単位︓％） 既存店売上⾼・客数・客単価 前年同期⽐推移（連結） ・客単価︓ +7.5％ 10 売上高 業界平均 客数 客単価 売上高※ 5 0 △5 △ 10 気温低下の遅れ 長雨の影響 休日の売上不振 季節品・節電省エ
Slide 8: 業態別実績（売上・粗利益率・営業利益率）
業態別実績（売上・粗利益率・営業利益率） 連結/コーナン単体 HC業態 ︓売上⾼は、HCの強みであるペット⽤品、園芸⽤品などが好調で増加。粗利益率も価格や仕⼊値の ⾒直しにより改善。営業利益率は、主に新店などに伴う販管費増加により低下 PRO業態︓売上⾼は、顧客ニーズを捉え堅調を維持。粗利益率はHC業態と同様に上昇し、営業利益率も、経費 コントロールの成果により上昇 24年2⽉期 売上⾼ 粗利益率 粗利益率 営業利益率 （百万円） 業態 粗利益率 営業利益率 第1四半期 前年同期⽐ 前年同期 前年差 前年差 HC※1 77,522 101.0% 40.32% 40.24% 0.08pt
Slide 9: 業態別実績（売上・粗利益率） 会社別
業態別実績（売上・粗利益率） 会社別 建デポ︓新規出店やPB商品の導⼊を中⼼とした既存店の改装効果により、売上、粗利益率ともに堅調に推移 コーナンベトナム︓新規出店及び既存店の認知度向上による売上⾼の上昇に加え、PB商品や現地のストア ブランド商品の仕⼊れと販売を強化し、粗利益率は⼤幅に伸⻑ 24年2⽉期 売上⾼ 粗利益率 粗利益率 （百万円） 業態 粗利益率 第1四半期 前年同期⽐ 前年同期 前年差 HC 76,675 100.7% 40.37% 40.30% 0.07pt コーナン PRO 20,255 109.8% 35.65% 34.82% 0.83pt 建デポ PRO 11,
Slide 10: 商品部門別売上（連結）
商品部⾨別売上（連結） 連結 商品部⾨ 商品動向 2024年2⽉期 （百万円） 前年同期⽐ 売上構成⽐ 第1四半期 ホームインプルーブメント PRO商材、園芸、リフォーム関連は引き続き好調 （DIY⽤品・PRO商材・園芸・リフォーム） DIY⽤品も補助錠など⾦物中⼼に好調 57,034 104.1% 51.3% ハウスキーピング 家電は「納得家電」売場展開強化などにより前年を超えるも、 （家庭⽤品） インテリア⽤品、収納⽤品、マスク関連は、コロナ後不調 34,310 99.5% 30.9% ペット・レジャー ペット⽤品は、コロナ後顧客が定着し好調 （ペット・レジャー⽤品） カー⽤品、レジャー⽤
Slide 11: 商品部門別売上（詳細：コーナン単体）
商品部⾨別売上（詳細︓コーナン単体） コーナン単体 商品部⾨ （百万円） 2024年2⽉期 前年同期⽐※ 売上構成⽐ 第1四半期 ホームインプルーブメント（HC） 14,122 101.9% 14.2% ホームインプルーブメント（PRO） 16,282 114.7% 16.4% ガーデニング 12,490 102.3% 12.6% リフォーム 3,425 104.4% 3.4% ⽇⽤雑貨・家庭⽤品 20,674 99.3% 20.8% インテリア・収納・家電・⽂具 14,124 99.6% 14.2% ペット・カー・レジャー 13,604 111.0% 13.7% その他（100円ショップ、灯
Slide 12: PB商品部門別売上（連結/コーナン単体）
PB商品部⾨別売上（連結/コーナン単体） 2023年2⽉期第1四半期※1 2024年2⽉期第1四半期 商品部⾨ PB売上 （百万円） PB PB売上 PB 構成⽐※2 売上⾼ 構成⽐※2 売上⾼ （前年同期⽐） ホームインプルーブメント 34.1% 15,982 33.2% 17,147 （DIY⽤品・PRO商材・園芸） (+0.9pt) ハウスキーピング 37.3% 12,280 37.1% 12,292 連結 （家庭⽤品） (+0.2pt) ペット・レジャー 41.7% 5,955 40.8% 6,626 （ペット・レジャー⽤品） (+0.9pt) 36.4% 合計 34,218 35.7
Slide 13: 貸借対照表（連結）
貸借対照表（連結） 科⽬（百万円） 2023年2⽉期 2024年2⽉期1Q 増減 増減要因他 流動資産合計 141,292 165,403 24,110 現⾦及び預⾦ 9,218 17,978 8,759 売掛⾦ 13,568 17,288 3,720 キャッシュレス⽐率の増加（売上⽐ 前年45.1% ⇒ 49.9%） 商品及び製品 108,898 116,746 7,848 季節要因、新店などの在庫増、円安などによる原価増の影響 固定資産合計 277,957 280,436 2,479 有形固定資産 189,393 191,958 2,564 無形固定資産 26,888 26,528 △35
Slide 14: 設備投資 実績・計画
設備投資 実績・計画 2024年2⽉期第1四半期の設備投資実績は約49億円（年間計画に対する進捗は19.8％） 設備投資のうち約8割以上が出店や既存店の改装など店舗関連の投資 （単位︓億円） 設備投資⾦額実績・計画 300 （年間計画） 248 250 210 196 200 152 150 140 100 （1Q実績） 49 50 0 2020年2月期 2021年2月期 2022年2月期 2023年2月期 2024年2月期 実績 実績 実績 実績 Copyright © kohnan shoji co.,ltd. All Rights Reserved. 14
Slide 15: 2024年2月期 第1四半期：店舗数
2024年2⽉期 第1四半期︓店舗数 ■2023年5⽉末時点︓店舗数計 543店舗（第1四半期︓出店6店/退店2店） 店舗数 ホームセンター PRO 528 国内 335※1 120 73（うちFC3） 出店5 出店2 出店2 出店1 退店2 退店1 退店1 退店0 店舗数 ホームセンター （⾮連結） 15 海外 12※2 3 出店1 出店1 出店0 退店0 退店0 退店0 ※1 CAMP DEPOTの店舗数9店舗を含んでおります。 ※2 店舗数はコーナンベトナムの会計期間（1⽉〜12⽉）ではなく、実際の出店⽇を基準に表⽰しております。 Copyright © kohnan shoji co.
Slide 16: 2024年2月期 出店計画
2024年2⽉期 出店計画 ■2024年2⽉期 出店計画（2Q以降）︓30店舗 ■2024年2⽉期 店舗数計︓605店舗※2（予定） ホーム ホーム ＨＣ+⾷品 店舗数 PRO 店舗数 PRO センター センター +ＰＲＯ 国 国 内 28 内 588 6 15 7 341 135 80 32 （うちFC3） （うちPRO1） （⾮連結） （⾮連結） 海 海 外 2 外 17 2※1 0 14※1 3 ※1 コーナンベトナムの店舗数はコーナンベトナムの会計期間（1⽉〜12⽉）ではなく、 ※2 6/1〜⼦会社化した「HIひろせ」の店舗数を含んでおります。 実際の出店⽇を基準に表⽰しております。
Slide 17: ホームインプルーブメントひろせ 子会社化
2023年6⽉1⽇ ホームインプルーブメントひろせ ⼦会社化 九州地区のドミナント拡⼤と⾷品スーパー部⾨のノウハウ蓄積ができ、更なる業容拡⼤が⾒込める 商品原価の⾒直し及びPB商品の増加等により、営業利益率の向上を⽬指す 九州地区における店舗展開状況 ⼦会社化の⽬的と課題 業態 店舗数 ⾒込めるシナジー 3 ・九州地区における地盤拡⼤・強化 ・⾷品スーパー部⾨のノウハウ蓄積 ・共同配送など物流⾯の効率向上 7 今後の課題 11 ・営業利益率が低い ⇒商品原価の⾒直し ⇒PB商品の追加導⼊ 32 ※粗利益率の改善などを通じて、 営業利益率の向上を⽬指す Copyright © kohna
Slide 18: 2024年2月期 業績予想と自己株式の取得
2 2024年2⽉期 業績予想と⾃⼰株式の取得 Copyright © kohnan shoji co.,ltd. All Rights Reserved. 18
Slide 19: 2024年2月期 業績予想（連結）
2024年2⽉期 業績予想（連結） 変更なし 上期計画に対し、計画通り進捗しております 項⽬ 2024年2⽉期 前年 上期計画 2Q計画 前年 前年 前年 上期計画 通期計画 （百万円） 第1四半期 同期⽐ 進捗率 （上期計画-1Q実績） 同期⽐ 同期⽐ 同期⽐ 営業収益 115,080 103.3% 50.0% 114,969 103.8% 230,050 103.5% 453,200 103.2% 売上⾼ 111,088 103.4% 50.0% 110,911 103.8% 222,000 103.6% 437,000 103.3% （内 既存店売上⾼） - 100.2% - - 9
Slide 20: 自己株式の取得、総還元性向、DOE
⾃⼰株式の取得 今期30億円（取得株式数100万株）を上限とした⾃⼰株式の取得を実施中（4/12〜9⽉末まで） ⇒第1四半期終了時点︓取得株式数 308,200株、取得価額 1,120百万円 ⾃⼰株式の取得（百万円）、総還元性向、DOE 51.1% 8,000 51.7% 7,620 44.2% 7,000 総還元性向 6,000 DOE 32.0% 5,000 ⾃⼰株式の取得 14.3% 4,000 4,000 15.7% 3,000 3,000 17.2% 16.8% 2,000 1.61% 1.89% 1.58% 1,000 1.92% 416 1.70% 1 31 1.64% 0
Slide 21: 企業価値向上への取り組み
企業価値向上への取り組み PBR（株価純資産倍率） ＝ PER（株価収益率） × ROE（⾃⼰資本利益率） 2022年 2023年 2026年 2⽉期 2⽉期 2⽉期※ ROE 11.3% 9.1% 10.0% （⽬標） ※第3次中計最終年度 更なる改善を展望 売上⾼・利益率の向上 ・PRO事業／海外事業の更なる強化 ・PB商品供給網の拡⼤ ・PB商品開発推進による粗利益率向上 ・デジタルとリアル店舗の融合推進 ・M&Aを活⽤したドミナント強化 ・リフォーム事業の強化 資本効率の向上（⾃社株取得等の活⽤など） 財務レバレッジの強化 Copyright © kohnan shoji
Slide 22: 補足資料
2024年2⽉期 第1四半期 補⾜資料 （2022年2⽉期 第1四半期 〜 2024年2⽉期 第1四半期） ※2023年2⽉期より「収益認識に関する会計基準」（企業会計基準第29号）等を適⽤しております。 前年同期⽐は2022年2⽉期に当該会計基準等を適⽤したと仮定して概算した増減率を記載しております。 Copyright © kohnan shoji co.,ltd. All Rights Reserved. 22
Slide 23: 損益計算書（連結）
01.損益計算書（連結） 2022年2⽉期 第1四半期 2023年2⽉期 第1四半期 2024年2⽉期 第1四半期 項⽬ （百万円） 実績 前年同期⽐ 売上⽐ 実績 前年同期⽐※1 売上⽐ 実績 前年同期⽐ 売上⽐ 売上⾼ 110,780 100.6% - 107,470 99.4% - 111,088 103.4% - 既存店売上⾼※2 107,310 97.8% - 104,792 97.0% - 107,292 100.2% - 営業収⼊ 3,855 104.1% - 3,944 102.3% - 3,992 101.2% - 営業収益 114,635 100.7% - 111,415
Slide 24: 販売管理費（連結） 他
02.販売管理費（連結） 他 2022年2⽉期 第1四半期 2023年2⽉期 第1四半期 2024年2⽉期 第1四半期 項⽬ （百万円） 実績 前年同期⽐ 売上⽐ 実績 前年同期⽐※ 売上⽐ 実績 前年同期⽐ 売上⽐ ⼈件費 12,332 102.3% 11.1% 12,901 104.6% 12.0% 13,089 101.5% 11.8% 賃借料 11,456 103.1% 10.3% 11,862 103.5% 11.0% 12,333 104.0% 11.1% 減価償却費 3,473 106.7% 3.1% 3,479 100.2% 3.2% 3,653 105.0% 3.3% （のれ
Slide 25: 貸借対照表（連結）
03.貸借対照表（連結） 科⽬（百万円） 2022年2⽉期 増減 2023年2⽉期 増減 2024年2⽉期１Q 増減 流動資産計 123,884 4,461 141,292 17,408 165,403 24,110 現⾦及び預⾦ 12,242 △2,439 9,218 △3,024 17,978 8,759 売掛⾦ 10,636 2,067 13,568 2,932 17,288 3,720 商品及び製品 93,113 4,867 108,898 15,785 116,746 7,848 固定資産合計 274,192 △1,480 277,957 3,764 280,436 2,479 有形
Slide 26: 商品部門別 売上高（連結/コーナン単体）
04.商品部⾨別 売上⾼（連結/コーナン単体） ■連結 商品部⾨ 2022年2⽉期 第1四半期 2023年2⽉期 第1四半期 2024年2⽉期 第1四半期 （百万円） 売上⾼ 前年同期⽐ 売上⾼ 前年同期⽐※1 売上⾼ 前年同期⽐ ホームインプルーブメント （DIY⽤品・PRO商材・園芸） 53,976 105.2% 54,762 101.8% 57,034 104.1% ハウスキーピング （家庭⽤品） 36,042 94.7% 34,478 95.9% 34,310 99.5% ペット・レジャー （ペット・レジャー⽤品） 17,488 103.1% 14,977 99.2% 16,241 1
Slide 27: PB商品部門別 売上高（連結/コーナン単体）
05.PB商品部⾨別 売上⾼（連結/コーナン単体） ■連結 2022年2⽉期 第1四半期 2023年2⽉期 第1四半期 2024年2⽉期 第1四半期 商品部⾨ （百万円） PB売上⾼ PB売上構成⽐※1 構成⽐前年差 PB売上⾼ PB売上構成⽐※1 構成⽐前年差 PB売上⾼ PB売上構成⽐※1 構成⽐前年差 ホームインプルーブメント （DIY⽤品） 14,347 29.9% 2.3pt 15,982 33.2% 3.3pt 17,147 34.1% 0.9pt ハウスキーピング （家庭⽤品） 12,225 35.4% 3.0pt 12,280 37.1% 1.7pt 12,292 37.3%
Slide 28: 事業会社 業態別実績
06.事業会社 業態別実績 2022年2⽉期 第1四半期 2023年2⽉期 第1四半期 2024年2⽉期 第1四半期 会社名 業態 （百万円） 前年 前年※1 前年 売上⾼ 粗利益率 売上⾼ 粗利益率 売上⾼ 粗利益率 同期⽐ 同期⽐ 同期⽐ HC 81,413 96.9% 39.61% 76,140 96.5% 40.30% 76,675 100.7% 40.37% PRO 17,565 113.7% 35.34% 18,445 105.3% 34.82% 20,255 109.8% 35.65% コーナン その他※2 1,836 - - 2,237 - - 2,507 - - 計 100,
Slide 29: 店舗数（2023年5月末時点）
07.店舗数（2023年5⽉末時点） 2022年2⽉期 2023年2⽉期 2024年2⽉期 第1四半期 業態 出店 退店 店舗数 出店 退店 店舗数 出店 退店 店舗数 HC※ 18 3 320 15 1 334 2 1 335 コーナン PRO 5 1 106 13 0 119 2 1 120 計 23 4 426 28 1 453 4 2 455 建デポ PRO 3 1 68 6 2 72 1 0 73 コーナンベトナム HC 0 0 8 3 0 11 1 0 12 コーナンカンボジア HC - - - 3 0 3 0 0 3 合計 計 26 5 502 40 3 539 6 2 543
Slide 30: 見通しに関する注意事項
【⾒通しに関する注意事項】 当社が開⽰する情報の中には、将来の⾒通しに関する記述が含まれている場合があります。これらの記 述は、当社が現時点で把握可能な情報から判断した仮定に基づくほか、様々なリスクや不確定・不確 実性を含んでおります。したがって、現実の業績は当社の⾒込みとは異なる可能性があります。