Salmones Camanchaca SA · BCS:SALMOCAM
Salmones Camanchaca SA — Camanchaca — Q1 2016 Earnings Presentation
30 slides from Salmones Camanchaca SA's earnings presentation, Jun 2, 2016
Slide 1: Camanchaca
s© Camanchaca a)
Slide 2: Ingresos: Ene – Mar
Todas las cifras en millones de dólares Ingresos: Ene – Mar +7% 2015 2016 110,9 +8% 103,8 82,8 76,9 +7% -1% 19,4 20,7 7,4 7,3 Pesca Salmones Cultivos TOTAL 2
Slide 3: Resultados Ene – Mar
Resultados Ene – Mar EBITDA (sin Fair Value) 2015 2016 8,2 4,1 0,3 -1,2 -0,2 -4,3 -6,0 -7,3 Pesca Salmones Cultivos TOTAL Resultado 4,3 1,4 -0,3 -0,5 -3,0 -2,7 -3,6 -7,0 Pesca Salmones Cultivos TOTAL 3
Slide 4: Evolución de últimos 4 trimestres móviles
Evolución de últimos 4 trimestres móviles EBITDA Ingresos X% % de EBITDA sobre Ingresos 496 489 483 485 459 462 453 446 13,3% 12,4% 439 12,0% 11,0% 66,1 60,0 58,7 10,2% 10,0% 53,0 45,1 47,1 5,6% 4,9% 25,5 2,3% 21,6 10,1 1T 2014 2T 2014 3T 2014 4T 2014 1T 2015 2T 2015 3T 2015 4T 2015 1T 2016 4
Slide 5: Capturas Pelágicas
Capturas Pelágicas Anchov.: Sin capturas por impacto del fenómeno de El Niño. Miles de toneladas 27 95 21 22 20 18 87 1 2015 2016 2015 2016 E 2015 2016 2015 2016 2015 2016 E 1T 2T 3T 4T Año Anchoveta incluyen capturas propias y artesanales. Estimación de la compañía en base a información actual, la
Slide 6: Capturas Pelágicas
Capturas Pelágicas Jurel: Favorables condiciones de pesca (56% de la cuota capturada al 1T 2016). Sardina: Mayores capturas vs 1er trimestre 2015, pero baja presencia en VIII región (artesanales). Miles de toneladas 115 Jurel Sardina 89 42 31 23 44 4 73 19 29 22 23 45 19 8 7 2 2015 2016 2015 2016 E
Slide 7: Precio Harina de Pescado
Precio Harina de Pescado Precios llegaron a un máximo histórico en 1T15, los que se normalizan de acuerdo a las cuotas peruanas. Precios actuales muestran recuperación por efectos de El Niño y expectativas de menor cuota en Perú (menores a 2 MM ton). US$ / tonelada (Camanchaca) Cuotas Perú: norte/ce
Slide 8: China: Salidas de puerto y Stocks
China: Salidas de puerto y Stocks Stocks en China bajo el promedio y mayores despachos a consumidores finales Fuente: IFFO 8
Slide 9: Inventarios
Inventarios (a costo) Al 31 de marzo de 2016 Al 31 de diciembre de 2015 Al 31 de marzo de 2015 CANTIDAD Meses de CANTIDAD MUS$ MUS$ MUS$ FÍSICA Producción FÍSICA SALMONES Salar (Ton) 4.864 2,2 34.089 7.458 42.198 32.940 Total Salmones (Ton) 34.089 42.198 32.940 PESCA Harina de Pescado (Ton) 7.873 1,
Slide 10: Bloom de Algas en Seno Reloncaví: feb.-mar. 2016
Bloom de Algas en Seno Reloncaví: feb.-mar. 2016 • Impactos Industria: barrios 1, 2, 3, 6, 7 y 10 de la X región • Mortalidad de ~25 millones de peces • 45 centros afectados • Impactos estimados para Camanchaca: • ~93% de mortalidad en 3 centros (~2,7 millones de peces) • Impacto directo estimado de
Slide 11: Condiciones Sanitarias Salar en Camanchaca
Condiciones Sanitarias Salar en Camanchaca (ciclo cerrado) Mortalidad 2015 2016 64,3% 43,0% 20,0% 14,2% 12,9% 8,7% 5,4% 10,9% 40,0% 15,0% 1T 2T 3T 4T Año Factor de Conversión Económico 2,88 1,60 1,90 1,35 1,30 1,36 1,35 1,35 1,80 1,40 - 1T 2T 3T 4T Año Estimación de la compañía en base a información
Slide 12: Reducción de costo
Reducción de costo Salar - Costo ex-jaula peso vivo (US$ / kg) 3,72 3,81 3,66 3,35 Otros 3,07 2,95 3,02 3,08 2,92 Medicinas Mano Obra Smolt Gastos operacionales Alimento Q1 2014 Q2 2014 Q3 2014 Q4 2014 Q1 2015 Q2 2015 Q3 2015 Q4 2015 Q1 2016 3,41 3,01 Impacto en Q4-15 y Q1-16 por casos de SRS y baja
Slide 13: Precio Salmón Atlántico
Precio Salmón Atlántico Precios al alza por disminución de oferta mundial. Menores cosechas 2016 por bloom de algas. Cosechas (M Tons WFE) Precio (US$ / Kg WFE) 2015 2016 5,5 5,2 4,8 4,5 4,4 4,4 4,2 Δ+22% Δ+18% 4,1 Δ-12% 15,6 43 11,6 11,2 30 9,1 6,5 4,9 E E 1T 2T 3T 4T Año Estimación de la compañía
Slide 14: Tendencia Largo Plazo Precio Salar
Tendencia Largo Plazo Precio Salar Urner Barry Equivalente Trim C 2-3 *- US$/Lb 6,0 5,5 5,0 4,5 4,0 3,5 3,0 2,5 2,0 may-16 jul-12 jul-04 jul-05 jul-06 jul-07 jul-08 jul-09 jul-10 jul-11 jul-13 jul-14 jul-15 ene-04 ene-05 ene-06 ene-07 ene-08 ene-09 ene-10 ene-11 ene-12 ene-13 ene-14 ene-15 ene-16 Pr
Slide 15: Precio al alza
Precio al alza Precios semana a semana: Salmón de Chile (UB trim D 3-4 lb) Precio UB sube a niveles de US$ 5,95 /lb Fuente: ABG Sundal Collier (16/05/2016) 15
Slide 16: Premio Precios Salar Camanchaca
Premio Precios Salar Camanchaca Camanchaca vs Mercado (Salmonex Enero 2013 = Base 100) Urner Barry Salmonex Camanchaca 180 160 140 122 120 104 100 93 80 77 60 abr-12 abr-13 abr-14 abr-15 abr-16 jul-12 oct-12 jul-13 oct-13 jul-14 oct-14 jul-15 oct-15 ene-12 ene-13 ene-14 ene-15 ene-16 Marzo 2016: Pre
Slide 17: GAP de precios 2016
GAP de precios 2016 Por país productor Precio promedio por Lbs - Miami - Filete Trim D 2-4 (Precio Noruega = Base 100) 120 100 83 80 63 60 40 20 0 Enero Febrero Marzo Abril Mayo Chile Noruega Canadá Reducción en GAP de precios en los últimos 5 meses 17
Slide 18: Evolución Márgenes del Salar
Evolución Márgenes del Salar Margen negativo en 1T 2016, pero revierte en abril Leptepu Centros de la X región Centros de la XI región Costo y RMP Cahuelmó RMP Enero 2013 = Base 100 Porcelana Leptepu |-----Ahoní-----| Loncochalgua Benjamín Licha 210 Puelche Johnson 2 Tahuenahuec Pilpilehue Lamalec M
Slide 19: Evolución Márgenes del Salar
Evolución Márgenes del Salar Evolución del EBIT (US$/Kg WFE) sin Fair Value en el negocio de salmonicultura 1,0 0,87 0,8 0,6 0,4 0,2 0,0 -0,2 -0,4 -0,6 (0,72) -0,8 1T 2014 2T 2014 3T 2014 4T 2014 1T 2015 2T 2015 3T 2015 4T 2015 1T 2016 0,64 (0,10) Nota: incluye Otros Ingresos netos de servicios a te
Slide 20: Benchmarking Ene – Mar 2016 Salmoneras con Información Pública
Benchmarking Ene – Mar 2016 Salmoneras con Información Pública Margen Bruto (sin FV) x Ingresos -16 -14 -12 -10 -8 -6 -4 -2 0 0% E5 -2% Camanchaca -4% E4 -6% E2 E1 -8% -10% -12% -14% E6 -16% E3 -18% -20% Margen Bruto (sin FV) / Ingresos 20
Slide 21: Crisis en Chiloé
Crisis en Chiloé Presencia de marea roja (Alexandrium Catenella) en la X región ocasiona conflictos sociales en Chiloé SALMONES • Paralización de plantas de proceso primario (17 días): • Calbuco: procesamiento cosechas X región • Quellón: procesamiento cosechas XI región • Detención de cosechas, pro
Slide 22: Precio Diésel: efectos favorables en costos
Precio Diésel: efectos favorables en costos US$/litro 2015 2016 0,54 0,54 -44% 0,49 0,50 0,40 0,43 0,40 0,30 0,35 0,35 1T 2T 3T 4T Año 1T 2016: A volumen constante, ahorros en combustibles de US$ 1,1 millones. Estimación de la compañía en base a información actual, la cual pudiera estar sujeta a des
Slide 23: Cambios en Reglamento de Densidades
Cambios en Reglamento de Densidades Para limitar crecimientos, la Subpesca modificó el reglamento de densidades, para: Definir # máximo a ingresar en cada centro en base a las pérdidas individuales del ciclo inmediatamente anterior, haciendo más estricto el castigo. Establece un “score” de biose
Slide 24: Tabla de pérdidas Individuales
Tabla de pérdidas Individuales Aplica a los centros de engorda de acuerdo a la pérdida real calculada como: Siembra - Cosecha + 2% Siembra Tabla actual % pédidas Clasificación de Disminución de siembra en el ciclo productivo Bioseguridad/Score de riesgo siguiente ciclo 0% - 15% Alta Proyecto técnico
Slide 25: Clasificación del Barrio
Clasificación del Barrio Elemento Ambiental Sin Modificaciones Elemento Ambiental - INFA Puntaje Ponderación 75,1% - 100% de concesiones operaron con última INFA favorable 100 50,1% - 75% de concesiones operaron con última INFA favorable 75 10% 25,1% - 50% de concesiones operaron con última INFA fav
Slide 26: Clasificación del Barrio
Clasificación del Barrio Modificación en elemento productivo Tabla actual Elemento Productivo - Proyecciones de siembra Puntaje Ponderación (respecto al abastecimiento período anterior) 0 - 100% 100 100,1 - 110% 75 25% 110,1 - 120% 50 más de 120% 25 Tabla nueva Elemento Productivo - Proyecciones de
Slide 27: Clasificación del Barrio
Clasificación del Barrio Modificación tabla de densidad Tabla actual Densidad Salar Puntaje clasificación Nivel de Densidad Salar Bioseguridad jaula centro Bioseguridad Bioseguridad jaulas ACS (kg/m3) individual (kg/m3) 85,1 - 100 Alta 17 - 17 64,1 - 85 Media 15 Alta (pérdida<13%) 17 43,1 - 64 Baja
Slide 28: Clasificación del Barrio
Clasificación del Barrio Ejemplo Datos Base: 1. Barrio con: • 80% INFA favorable • Pérdidas del 16% en ciclo anterior • Proyecta crecimiento de 4% 2. Centro individual siembra 1 millón de peces en ciclo anterior con 14% de pérdida y quiere crecer 5% en siembras para el próximo ciclo Caso regulación
Slide 29: Pago de deuda 25 de mayo
Pago de deuda 25 de mayo Deuda refinanciada en mayo de 2013: US$ 234 millones Con fecha 25 de mayo de 2016 se realiza pago de US$ 15,6 millones: Cuota amortización: US$ 8,5 millones Cash Sweep Pesca Sur: US$ 4,5 millones Intereses: US$ 2,6 millones Saldo de deuda después del pago: US$ 196 mi
Slide 30: Camanchaca
“sf Camanchaca