Immobiliare Grande Distribuzione Siiq S.p.a. · MIL:IGD
Immobiliare Grande Distribuzione Siiq — IGD SIIQ — H1 2022 Earnings Presentation
45 slides from Immobiliare Grande Distribuzione Siiq's earnings presentation, Aug 4, 2022
Slide 1: Presentazione risultati al 30/06/2022
Presentazione risultati al 30/06/2022 Conference call 4 agosto 2022
Slide 2: Disclaimer
Disclaimer This presentation does not constitute an offer or an These statements include financial projections and invitation to subscribe for or purchase any securities. estimates and their underlying assumptions, statements regarding plans, objectives and expectations with respect The securities r
Slide 3: Il semestre in sintesi
Il semestre in sintesi Retail fisico vivace e in buona salute: vendite operatori in crescita nel semestre e quasi allineati al pre-pandemia Solida attività di leasing: positivi upside al rinnovo + + Crescita dell’occupancy + Nuovi brand e format introdotti Ritornano gli eventi in presenza nei centri
Slide 4: Highlights risultati
Highlights risultati Δ vs Δ vs Like for 1H2022 2021 2021R* like Ricavi da attività locativa netti 57,1 €mn +2,9% +14,0% +16,0% Ebitda gestione caratteristica 51,8 €mn +2,3% +14,6% Utile netto ricorrente (FFO) 34,0 €mn +11,0% +30,8% Market value Patrimonio Immobiliare (escluso leasehold) 2.143,5 €mn
Slide 5: Andamenti operativi
1 Andamenti operativi
Slide 6: Quasi recuperato il gap con il 2019 sulle vendite operatori Gallerie Italia
Quasi recuperato il gap con il 2019 sulle vendite operatori Gallerie Italia… VENDITE OPERATORI INGRESSI SCONTRINO MEDIO -2,0% 1H22 vs 1H19 -18,5% 1H22 vs 1H19 €27,6 +30,5% 1H22 vs 1H21 +14,8% 1H22 vs 1H21 +17,3% giu22 vs giu19 Forte miglioramento Miglioramento nel corso del Visite meno frequenti, tr
Slide 7: Il settore retail si è dimostrato molto vivace
Il settore retail si è dimostrato molto vivace… Beni per Ristorazione Servizi la casa Nuovi Format +2,6k nuova occupancy* Car sharing Moreno – -10,6k mq vacancy creata nel 1H Happy casa – Città delle Stelle (AP) Tortelleria - Puntadiferro (FC) ESP (RA) +13,2k mq ricommercializzati Abbigliamento Priv
Slide 8: Conferme sul principale progetto in pipeline: Porta Medicea
… con conferme anche sul principale progetto in pipeline Porta Medicea (Livorno) OFFICINE STORICHE >16.000 mq GLA dedicati a RETAIL E ENTERTAINMENT 21 negozi 4 medie superfici 1 area entertainment 1 centro fitness (apertura prevista gen ’23) 75/80% pre-letting Inaugurazione 1/2Q 2023 Lavori in corso
Slide 9: Proseguono i progetti di rimodulazione e adeguamento spazi
Proseguono i progetti di rimodulazione e adeguamento spazi… COMPLETATO PortoGrande S. Benedetto del T. La Torre - Palermo Katanè - Catania Nuovo 3 Medie 3 Medie superfici Nuovo 4 Medie Nuovo Ipermercato superfici + chioschi ipermercato superfici ipermercato 8.300mq GLA 3.800mq GLA 4.700mq GLA 7.200m
Slide 10: L'ipermercato si conferma un'àncora attrattiva
…e l’ipermercato si conferma un’àncora attrattiva 1. Coop Alleanza 3.0 sta investendo per rinnovare i propri punti vendita: COMPLETATI 2. Incrementate le attività promozionali che hanno avuto un ottimo redemption rate 3. Buoni riscontri sulle performance: +2,9% vendite* * Ipermercati di proprietà IG
Slide 11: Prosegue la realizzazione del Piano Digitale ed eventi
Prosegue la realizzazione del Piano Digitale ed eventi… PIU’ SERVIZI E CONTATTI PIU’ EVENTI PIU’ COLLABORAZIONE CON I VISITATORI CON I TENANT Ripresi gli eventi in Nuovi totem digitali presenza con focus sul Sviluppato progetto pilota in corso di inserimento target bambini e famiglie di co-marketing
Slide 12: Progetto di Co-marketing con Coop Alleanza 3.0
…così come il progetto di Co-marketing con Coop Alleanza 3.0 100.000 800.000 12 17 newsletter volantini gallerie uscite on line door to door pubblicizzate programmate OBIETTIVO Incrementare base contatti su Area Plus, il portale online riservato dove trovare promozioni, eventi, aperture e altre news
Slide 13: Buoni riscontri commerciali in Italia
Buoni riscontri commerciali in Italia… Occupancy Attività di leasing 95,1% Upside* +2.5% +30 bps vs 1Q2022 62 turnover + 51 rinnovi Contratti firmati con nuovi tenant con aperture nel corso del secondo semestre Fatturato incassato 2022 > 90% Portobello a Portogrande S. Bendetto del T. *upside su rin
Slide 14: …e in Romania
…e in Romania Occupancy Attività di leasing 92,9% Upside* +3,5% - 120 bps vs 1Q2022 69 turnover + 118 rinnovi • Incremento vacancy solamente temporaneo e strategico: già commercializzati 3.000 mq aggiuntivi che riporteranno il dato a livelli pre-pandemia (c.95%) • Concessi minori sconti rispetto al
Slide 15: Sostenibilità: primi risultati del Business Plan 2022-2024
Sostenibilità: primi risultati del percorso definito dal Business Plan 2022-2024 Firmati accordi Rinnovata Certificazione In corso restyling/ Coinvolte preliminari per la Certificazione Bio ISO37001 revamping associazioni locali realizzazione di Safety Trust su 7 confermata a impiantistico nel 90% d
Slide 16: Il Portafoglio
2 Il Portafoglio
Slide 17: Stabilizzazione delle valutazioni a fair value
Si conferma una stabilizzazione delle valutazioni a fair value Fair value Ritorno di interesse per il portafoglio mercato immobiliare italiano +0,84% Investimenti complessivi Like for Like 1H22 6,1mld€ (sostanzialmente per effetto (+100% vs 1H21) miglioramento cash-flow) Retail 0,5mld€ (+118% vs 1H2
Slide 18: Market value IGD
Market value IGD Gross Initial EPRA Net Initial EPRA Net Initial FY 2021 1H 2022 Δ% Yield Yield Yield topped up Gallerie Italia 1.481,64 1.499,42 + 1,20% 6,70% 5,2% 5,4% Iper Italia 423,83 409,59 (-3,36%) 6,14% Romania 135,78 135,06 (-0,53%) 7,57% 5,5% 6,0% Porta a Mare + sviluppi + altro 99,22 99,4
Slide 19: Il portafoglio IGD
Il portafoglio IGD ITALIA ROMANIA € 2.140,5mn € 2.143,5mn 5,1 -1,3 4,3 -4,4 0,6 -1,3 2.140,5 2.143,5 Asset value al Progetti e Capex Italia a Variazione market value Progetti e Capex Porta Variazione market value Progetti e Capex Variazione market value Asset value al 31/12/2021 reddito Italia Medic
Slide 20: Restyling in corso
Restyling in corso La Favorita (Mn) Portogrande (Ap) Restyling totale di Restyling totale galleria, facciata e galleria parcheggio Fine lavori: 3Q22 Fine lavori: fine 2023 Lieve slittamento per riprogettazione di alcune Slittamento per evitare sovrapposizione dei parti in opera cantieri (rimodulazio
Slide 21: Restyling Centro Leonardo (Bo)
Restyling Centro Leonardo (Bo) Per dare seguito al restyling dell’ipermercato da parte di Coop Alleanza 3.0, è in corso la progettazione, affidata a Design International-Londra, del restyling di tutta la galleria Restyling completo di galleria, facciata, parcheggio Inizio lavori: 2023 21
Slide 22: Ottimi riscontri dal progetto mixed-use Porta Medicea
Ottimi riscontri dal progetto mixed-use Porta Medicea (Li) VENDITE RESIDENZIALI 28 Proposte vincolanti firmate (su 42 unità totali) c.10,6mn cash in atteso entro l’anno 22
Slide 23: Risultati economico finanziari
3 Risultati economico finanziari
Slide 24: Net rental income in progressione
Net rental Income in progressione trainato da crescita ricavi e no impatti Covid Var. vs 2021R +7,0€mn +14,0% Di cui: Like for like Var. vs 2021 • -5,8 €mn variazione perimetro ricavi net rental • +0,4 costi perimetro ceduto income +1,6€mn +16,0% +2,9% €mn Like for like: +2,1% (+1,3 €mn) Gallerie It
Slide 25: Migliorano Ebitda caratteristico e marginalità
Migliorano Ebitda caratteristico e Var. vs 2021R marginalità +6,6€mn +14,6% Var. vs 2021 +1,2€mn +2,3% €mn EBITDA 2021 2022 MARGIN 66,3% 71,3% Gest. Caratt EBITDA 2021 2022 MARGIN 66,6% 73,3% freehold 25 Alcune somme dei numeri riportati potrebbero presentare scostamenti non significativi in relazio
Slide 26: La riduzione della PFN comporta minori oneri finanziari
La riduzione della PFN comporta minori oneri finanziari -15,3% IFRS16 e oneri non ricorrenti Gest. Finanz. Adj * : -2,4 mln vs 2021 (-15,3%) * Gestione finanziaria adj: al netto dell’IFRS16 (0,6€mn) e IFRS9, oneri di scambio non ricorrenti 26 Alcune somme dei numeri riportati potrebbero presentare s
Slide 27: Funds From Operations (FFO)
Funds From Operations (FFO) Var. vs 2021R +8,0€mn Di cui: Di cui: +30,8% -5,8 €mn variazione ricavi, +2,4 €mn gestione finanziaria adj +0,4 €mn costi perimetro ceduto +0,8 minori locazioni passive su -0,4 €mn di negative carry 2021 Var. vs 2021 masterlease concluso +3,4€mn +11,0% -0,7 2,0 -4,6 6,7 3
Slide 28: Indicatori Patrimoniali Epra
Indicatori Patrimoniali Epra € per share 1H2022 FY 2021 Δ% NRV 10,73 10,85 -1,1% NTA 10,66 10,78 -1,1% NDV 10,92 10,43 4,6% Alcune somme dei numeri riportati potrebbero presentare scostamenti non significativi in relazione ad arrotondamenti 28
Slide 29: Le attività di gestione finanziaria messe in campo nel 1H
Le attività di gestione finanziaria messe in campo nel 1H… 1° Green Loan Finanziamento senior unsecured (€215mn) Rimborsato bond 1^ linea committed 2^ linea committed c.154€mn con rinnovata (20€mn) rinnovata (40€mn) cassa disponibile fino al 2025 fino al 2025 APR MAG GIU AGO 29
Slide 30: Allungamento del profilo delle scadenze
..portano ad allungare il profilo delle scadenze €100mn Private placement 2,25% scadenza 1q €400mn Bond 2,125% scadenza 4q New senior unsecured green loan 3+(1+1 opz.) • Con le risorse del green loan è stato rimborsato anticipatamente il finanziamento sindacato con scadenza 2023 (200 € mn) • Conside
Slide 31: PFN e LTV in incremento per pagamento dividendo
PFN e LTV in incremento per pagamento intero dividendo a maggio PFN FY2021 PFN 1H2022 € 987 mn € 1.001 mn Strumenti finanziari a Strumenti finanziari a lungo termine lungo termine 977,80 1.145,11 Strumenti finanziari a breve termine 40,00 Cassa -158,08 Cash flow IQ Cash flow IIQ Dividendi Cassa -16,
Slide 32: Outlook
5 Outlook
Slide 33: Outlook
Outlook Tenuto conto di: • slittamento dei progetti previsti in pipeline e relativi affitti, oltre a generale allungamento tempi di apertura dei locali Var. vs 2021R già commercializzati +17/18% • peggioramento del quadro macro-economico (maggiori Var. vs spese energetiche) oltre che incertezze soci
Slide 34: Prossimi appuntamenti Corporate IR
Prossimi appuntamenti CORPORATE IR (ad oggi confermati) 3 novembre Risultati al 30/09/2022 6-8 settembre EPRA Annual Conference 7 settembre Italian Sustainability Week 11 ottobre Evento STAR Intesa SanPaolo 16 novembre Exane BNP Paribas European Mid Cap CEO Conference 34
Slide 35: Allegati
6 Allegati
Slide 36: Conto Economico Consolidato
Conto Economico Consolidato 36
Slide 37: Stato Patrimoniale riclassificato
Stato Patrimoniale riclassificato Fonti - Impieghi (€/000) 30/06/2022 31/12/2021 Δ Δ% Investimenti immobiliari 2.093.143 2.093.176 -33 0,0% Immobilizzazioni in corso 43.420 44.095 -676 -1,5% Altre attività non correnti 42.651 42.810 -159 -0,4% Altre passività non correnti -26.302 -27.466 1.164 -4,2%
Slide 38: Funds From Operations (FFO)
Funds From Operations (FFO) Funds from Operations 1H 2022 1H 2021 Δ Δ% EBITDA Gestione Caratteristica* 51,9 50,6 2,3 2,5% * Rettifica IFRS16 (Locazioni Passive) -3,1% (4,1) (4,2) 0,1 Gest. Finanziaria Adj** (13,2) (15,6) 2,4 -15,3% Imposte correnti del periodo Adj (0,6) (0,6) (0,0) 0,7% FFO 34,0 30,
Slide 39: Altri Indicatori
Altri Indicatori EPRA Performance Measure 30/06/2022 31/12/2021 EPRA NRV (€'000) 1.184.419 1.197.354 EPRA NRV per share € 10,73 € 10,85 EPRA NTA 1.176.469 1.189.467 EPRA NTA per share € 10,66 € 10,78 EPRA NDV 1.204.446 1.151.244 EPRA NDV per share € 10,92 € 10,43 EPRA Net Initial Yield (NIY) 5,6% 5,
Slide 40: EPRA Net Asset Value
EPRA Net Asset Value 30/06/2022 31/12/2021 Net Asset Value EPRA NRV EPRA NTA EPRA NDV EPRA NRV EPRA NTA EPRA NDV IFRS Equity attributable to shareholders 1.165.974 1.165.974 1.165.974 1.171.758 1.171.758 1.171.758 Exclude: v) Deferred tax in relation to fair value gains of IP 18.774 18.774 17.161 17
Slide 41: Ulteriori highlights finanziari e breakdown del debito
Ulteriori highlights finanziari e breakdown del debito 31/12/2021 30/06/2022 Breakdown del debito** Gearing ratio 0,84X 0,86X Durata media del debito a lungo 2,4 anni 2,3 anni Hedging debito a lungo + bond 93,8% 93,1% Quota debito a M/L termine 96,4% 93,1% Linee di credito non committed concesse 151
Slide 42: Contratti e key tenants Italia
Contratti e key tenants Italia Incidenza Gallerie TOP 10 Tenant Merceologia monte Contratti canoni N 153 N 208 N 250 N 788 abbigliamento 2,7% 10 abbigliamento 2,6% 13 elettronica 2,4% 10 Durata media residua: 3,9 anni abbigliamento 2,1% 11 Totale contratti: 1.399 di cui 51 rinnovi con lo stesso tena
Slide 43: Contratti e key tenants Romania
Contratti e key tenants Romania Incidenza TOP 10 Tenant Merceologia monte Contratti canoni Winmarkt supermercato 11,0% 11 N 152 N 234 N 58 N 42 N 59 abbigliamento 6,1% 6 abbigliamento 4,5% 11 abbigliamento 3,7% 7 drogheria 2,7% 5 farmacia 2,2% 4 gioielleria 1,5% 5 uffici 1,8% 1 Durata media residua:
Slide 44: Merchandising & Tenants Mix
Merchandising & Tenants Mix Italia Romania Merchandising Mix* Tenant Mix* *elaborazione interna su metri quadrati 44
Slide 45: Investor relations contacts
Raffaele Nardi, Director of Planning, Control and investor relations T. +39. 051 509231 Raffaele.nardi@gruppoigd.it Claudia Contarini, IR T. +39. 051 509213 claudia.contarini@gruppoigd.it Elisa Zanicheli, IR Team T. +39. 051 509242 elisa.zanicheli@gruppoigd.it Federica Pivetti, IR Team T. +39. 051 5