Slide 1: 2024年3月期 決算説明資料
2024年3月期 決算説明資料 2024年5月23日 （見通しに関する注意事項） 岩谷産業株式会社 将来にわたる部分につきましては、予想に基づくものであり、確約や保証を与えるものではございません。 当然のことながら、予想と違う結果と成ることがあることを十分にご認識の上ご活用ください。 〔証券コード 8088〕 Copyright © Iwatani Corporation. All rights reserved.
Slide 2: 目次
目次 １．2024年3月期 決算概況 ３．中期経営計画「PLAN27」の進捗 －決算ハイライト －主要経営指標 －連結経営成績 －重点施策の進捗 －連結経営成績（セグメント別） －セグメント別営業利益分析 －貸借対照表（連結） ２． 2025年3月期 通期業績予想 ４．コスモエネルギーホールディングス株式会社 －通期業績予想 との資本業務提携について －セグメント別見通し Copyright © Iwatani Corporation. All rights reserved. 1
Slide 3: 2024年3月期 決算概況
2024年3月期 決算概況 Copyright © Iwatani Corporation. All rights reserved. 2
Slide 4: 2024年3月期 決算ハイライト
2024年3月期 決算ハイライト 売上高は減収。営業利益は増益。経常利益と当期純利益は、過去最高益を9年連続で更新。 2024年3月期 決算概要 ■減収要因：売上高は、ＬＰガス輸入価格が前年度を下回り、販売価格が低下したことに加え、 次世代自動車向け二次電池材料の販売が減少したことにより、減収。 （2023年度平均 円建CP：81,774円（CP：569ドル 為替：143.50円/ドル）） （2022年度平均 円建CP：96,106円（CP：725ドル 為替：133.73円/ドル）） ■増益要因：営業利益は、産業ガス・機械事業が前年度から製造コスト上昇への対応を進めたことや、 ＬＰガスの市況要
Slide 5: 連結経営成績
連結経営成績 （単位：億円） ■売上高 2024/3月期 2023/3月期 増減額 2024/3月期 実績 実績 （増減率） 通期予想 総合 9,062 エネルギー 217 マテリアル ▲583 1 8,478 売上高 8,478 9,062 (▲6.4%) 9,070 ▲360 産業ガス ・機械 ▲441 その他 2,294 2,129 +165 ー 売上総利益 (+7.8%) 506 400 +106 450 営業利益 (+26.5%) 市況要因除く 498 431 +67 450 24/3月期 営業利益 (+15.5%) 23/3月期 ■営業利益 155 69 +85 ー 営業外損益 (
Slide 6: 連結経営成績（セグメント別）
連結経営成績（セグメント別） （単位：億円） 2024/3月期 2023/3月期 増減額 増減率 実績 実績 売上高 8,478 9,062 ▲583 ▲6.4% ■総合エネルギー事業 3,571 3,932 ▲360 ▲9.2% ■産業ガス・機械事業 2,621 2,404 +217 +9.1% ■マテリアル事業 1,982 2,424 ▲441 ▲18.2% ■その他 303 302 +1 +0.4% 営業利益 506 400 +106 +26.5％ ■総合エネルギー事業 201 143 +58 +41.1% ■産業ガス・機械事業 217 165 +51 +31.1％ ■マテリアル事業 1
Slide 7: LPガス輸入価格の変動による増減益効果（イメージ）
LPガス輸入価格の変動による増減益効果（イメージ） 前提 ①卸売価格はＬＰガス輸入価格に連動 ②輸入～販売の期間は約３カ月 約３カ月 ＬＰガス輸入価格 リンク 卸売価格 （中東玉と米国玉で構成） 産油国 当社ＬＰＧ輸入基地 LPガスユーザー 法定備蓄期間：4０日 ＬＰガス輸入 価格が変動 短期的に業績に影響が生じる（市況要因の発生） （ＬＰガス輸入価格が元の水準に戻れば影響はゼロ）※ 上昇局面 安い在庫を高値で販売 下落局面 高い在庫を安値で販売 売値の基準 （約３カ月） 原価の基準 減益効果 増益効果 原価の基準 ＬＰガス輸入価格 ＬＰガス輸入価格 （約３カ月） 売値の基準 ※ 在庫量・販売
Slide 8: セグメント別営業利益分析（総合エネルギー事業）
セグメント別営業利益分析（総合エネルギー事業） 決算実績 （単位：億円） 主な営業利益増減要因 2024/3月期 2023/3月期 2024/3月期 （単位：百万円） 増減額 増減率 達成率 ■市況要因 +3,890 実績 実績 予想 上期 通期 売上高 3,571 3,932 ▲360 ▲9.2％ 3,980 89.7％ (億円） 1Q 2Q 累計 3Q 4Q 累計 営業利益 201 143 +58 +41.1% 180 112.1% 当期 ▲17.3 ▲34.0 ▲51.3 +32.6 +26.3 +7.5 市況要因除く 前期 +20.4 ▲15.0 +5.3 ▲29.3 ▲7.3 ▲31
Slide 9: セグメント別営業利益分析（産業ガス・機械事業）
セグメント別営業利益分析（産業ガス・機械事業） 決算実績 （単位：億円） 主な営業利益増減要因 主な営業利益増減要因 2024/3月期 2023/3月期 2024/3月期 （単位：百万円） 増減額 増減率 達成率 実績 実績 予想 売上高 2,621 2,404 ＋217 ＋9.1% 2,592 101.1% ■エアセパレートガス +1,470 ・電子部品業界向けを中心に販売数量が減少 217 165 ＋51 ＋31.1% 175 124.0％ ・製造コスト増加への対応 営業利益 （単位：百万円） 営業利益増減分析 ■水素事業 +1,220 ・半導体業界向けを中心に販売数量が減少 ・製造コスト
Slide 10: セグメント別営業利益分析（マテリアル事業）
セグメント別営業利益分析（マテリアル事業） 決算実績 （単位：億円） 主な営業利益増減要因 2024/3月期 2023/3月期 2024/3月期 （単位：百万円） 増減額 増減率 達成率 実績 実績 予想 ■機能樹脂 +150 売上高 1,982 2,424 ▲441 ▲18.2% 2,202 90.0% ・飲料ボトル向けPET樹脂が好調 営業利益 123 126 ▲2 ▲2.4% 123 100.0% ■資源・新素材 ▲60 （単位：百万円） ・バイオマス燃料が好調 営業利益増減分析 ・ミネラルサンドは海外の自社鉱区での生産・ 販売が好調も、国内では販売が減少 150 ■金属 ＋150 15
Slide 11: 貸借対照表（連結）
貸借対照表（連結） ■コスモエネルギーHDの株式追加取得等に伴い投資有価証券が増加した影響で有利子負債、総資産が増加。 （単位：億円） 2024年 2023年 増減額 主な増減理由・備考 3月末 3月末 流動資産 3,095 3,031 ＋63 棚卸資産の増加等 （有形固定資産） 2,254 2,074 +179 （無形固定資産） 365 368 ▲3 （投資その他の資産） 2,629 1,085 +1,544 コスモエネルギーＨＤの株式追加取得等により 投資有価証券が1,397億円増加 固定資産 5,248 3,528 +1,720 総資産 8,343 6,560 +1,783 （流動負債）
Slide 12: 2025年3月期 通期業績予想
2025年3月期 通期業績予想 Copyright © Iwatani Corporation. All rights reserved. 11
Slide 13: 2025年3月期 通期業績予想
2025年3月期 通期業績予想 （単位：億円） 2025/3月期 2024/3月期 増減額 増減率 想定レート 予想 実績 売上高 9,020 8,478 ＋541 ＋6.4% 為替 1４5円／＄ ■総合エネルギー事業 3,840 3,571 +268 ＋7.5% ＬＰガス輸入価格 650＄／㌧ ■産業ガス・機械事業 2,750 2,621 +128 ＋4.9% （2023年度実績） ■マテリアル事業 2,105 1,982 +122 ＋6.2% 為替 143.5円／＄ ■その他 325 303 +21 ＋7.1% ＬＰガス輸入価格 569＄／㌧ 営業利益 527 506 +20 ＋4.1%
Slide 14: 総合エネルギー事業の見通し
総合エネルギー事業の見通し 売上高・営業利益 見通し （単位：億円） 通期業績予想の達成に向けて ■営業利益 ■売上高 ・ＬＰガス事業の拡大 ‣M&Aを中心としたＬＰガス直売顧客数の拡大による販売数量の増加 210 ‣重油からの燃料転換の推進とカーボンオフセットガスの拡販を通した 3,840 201 エネルギーの低炭素化への取り組み強化 194 ‣物流効率の改善による事業基盤の強化とコスト削減 3,571 市 況 要 ・エネルギー関連機器等の拡販 因 を ‣カーボンニュートラル商材（エネファーム、太陽光、蓄電池等）の拡販 除 ‣ＢＣＰ対策に向けたＬＰガス非常用発電機やＧＨＰの拡販 く 24/3
Slide 15: 産業ガス・機械事業の見通し
産業ガス・機械事業の見通し 売上高・営業利益 見通し （単位：億円） 通期業績予想の達成に向けて ■売上高 ■営業利益 ・エアセパレートガスの適正な価格対応と拡販 2,750 220 ‣半導体・電子部品業界等への拡販に注力 2,621 217 ‣調達コスト・物流コスト上昇への適正な価格対応 市 況 要 因 ・液化水素の新規需要取り込み を ‣脱炭素需要に対し、液化水素や関連設備の拡販を強化 除 く ・特殊ガスの事業拡大 24/3月期 25/3月期 24/3月期 25/3月期 ‣調達コスト・物流コスト上昇への適正な価格対応 実績 予想 実績 予想 ‣ヘリウムガス・炭酸ガスの安定調達、安定供給 営
Slide 16: マテリアル事業の見通し
マテリアル事業の見通し 売上高・営業利益 見通し （単位：億円） 通期業績予想の達成に向けて ■売上高 ■営業利益 ・環境ソリューション事業の拡大 2,105 128 ‣低環境負荷PET樹脂・バイオマス燃料・二次電池材料の拡販 ‣資源リサイクル事業などの取り組み推進 1,982 123 ・鉱物資源事業の強化 ‣調達ソースの多様化・安定化による収益の確保 ・金属事業の拡大 24/3月期 25/3月期 24/3月期 25/3月期 ‣海外金属加工事業の拡大 実績 予想 実績 予想 ‣ステンレスの新規顧客獲得 営業利益増減見通し （単位：百万円） ・先端材料の開発推進・事業化 260 12,800 3
Slide 17: 中期経営計画「PLAN27」の進捗
中期経営計画「PLAN27」の進捗 Copyright © Iwatani Corporation. All rights reserved. 16
Slide 18: 経営数値目標（資本コストと株価を意識した経営）
経営数値目標（資本コストと株価を意識した経営） （単位：億円） ＲＯＥ 14.3% 2023年度のＲＯＥは14.3％と3.1 ポイント向上し、株主資本コスト 目標 6.1％を上回る水準で推移しました。 12.1% 11.7% 2023年度のＲＯＩＣは6.7％と 10%以上 10.8% 11.2% 0.1ポイント下落しましたが、 ＲＯＩＣ 6.7% ＷＡＣＣ4.3％を上回る水準で 6.6% 7.7% 推移しました。 6%以上 6.3% 6.8% 650 営業利益 498 506 2023年度の営業利益は、 506億円、市況要因を除くと 498億円と順調に推移しました。 431 400 400 市
Slide 19: 資本政策
資本政策 ＰＬＡＮ２７ ２０２２年度 ２０２３年度 ２０２７年度 net DER 0.35 0.60 0.6程度 有利子負債 1,394億円 2,545億円 2,900億円程度 その他 30億円 運転資金増 施策 投資実績 主な内容 163億円 水素戦略 64億円 水素ステーション建設、水素関連設備 有利子負債 1,150億円 自社向け燃料電池設備・太陽光発電設備の 脱炭素戦略 ７億円 導入 国内エネルギー・ 投資 1,728億円 サービス戦略 12億円 小売事業のM&A 中国・東南アジア等での産業ガス製造・供給 海外戦略 118億円 能力強化 基盤事業 減価償却費 292億円 成長投資 1,
Slide 20: テーマ・基本方針・重点施策
テーマ・基本方針・重点施策 テーマ 水素エネルギー社会の実現に向けて 基本方針 「社会課題解決」と「持続的成長」に向けた事業拡大 想定レート 重点施策 ①水素戦略 ②脱炭素戦略 ③国内エネルギー・サービス戦略 ④海外戦略 ⑤非財務戦略 Copyright © Iwatani Corporation. All rights reserved. 19
Slide 21: 重点施策の進捗：水素戦略
重点施策の進捗 水素戦略 つくる ・豪州・大規模CO2フリー水素サプライチェーン構築に向けた２つのプロジェクトを推進 はこぶ 豪州の水素製造拠点イメージ ・三菱重工業(株)との液化水素昇圧ポンプの開発・販売の覚書締結 ・トーヨーカネツ(株)との大型液化水素貯槽に関する研究開発の助成金交付決定 つかう ・福島県南相馬市 水素混合LPG配管供給の実証開始 水素燃料電池船（イメージ図） ・国内初、高速道路のサービスエリア・パーキングエリアに「イワタニ水素ステーション足柄SA」 を開所 ・国内初、トラックターミナル内における燃料電池商用車向け 「岩谷コスモ水素ステーション平和島」を開所 ・国内初、水素
Slide 22: 重点施策の進捗：脱炭素戦略・国内エネルギー・サービス戦略
重点施策の進捗 脱炭素戦略 国内エネルギー・サービス戦略 ・国内加工メーカーにて、バイオマス原料を利用した樹脂が ・直売顧客数の拡大 110万世帯→111万世帯 採用 ・高効率ガス給湯器導入によるCO2削減効果を 環境価値化し、Jークレジット制度の認証取得 ・当社中央研究所に燃料電池設備を導入し、 CO2 排出量の削減に貢献。また、太陽光発電とのエネルギー マネジメントシステムの実証研究等を検討 ・根岸液化ガスターミナル内にLPGシリンダー充填所を竣工 バイオマス原料を利用した樹脂原料 中央研究所の燃料電池設備 根岸液化ガスターミナル Copyright © Iwatani Corporati
Slide 23: 重点施策の進捗：海外戦略・非財務戦略
重点施策の進捗 海外戦略 非財務戦略 ・中国でのエアセパレートガス製造設備拡張 ・企業内大学(イワタニ技術・保安大学)を開設 ・中国内陸部にヘリウムセンターを建設 ・エコ・ファースト企業に認定 ・タイにカセットこんろ製造工場を建設 ・東南アジア各国で冷媒事業を拡大。回収・再生事業を展開 －マレーシアにて事業会社を買収 －タイに工場を新設 －インドネシアに工場を増設 企業内大学 エコ・ファースト企業認定式 〇人材戦略・目標 ＰＬＡＮ２７ 22年度 23年度 目標 女性管理職比率 6.0％ 6.９% 10%以上 エアセパレートガス製造プラント ヘリウムセンター 社員1人あたりの年間研修費用 86千
Slide 24: コスモエネルギーホールディングス株式会社との資本業務提携について
コスモエネルギーホールディングス株式会社との 資本業務提携について Copyright © Iwatani Corporation. All rights reserved. 23
Slide 25: コスモグループとの関係
コスモグループとの関係 エネルギー分野 ：ＬＰガスや灯油等の調達 産業ガス分野 ：炭酸ガスの原料調達 ２０２２年３月 水素分野での協業 水素事業での協業検討に関する基本合意書を締結 ＜協業の検討を行う領域＞ ① 水素ステーション事業 ② 水素製造等に関わるエンジニアリング分野 ③ 水素サプライチェーン構築に向けた国内受入基地 及び海外ソースの活用 ２０２３年２月： 岩谷コスモ水素ステーション合同会社を設立 ２０２３年１１月： コスモ岩谷水素エンジニアリング合同会社を設立 Copyright © Iwatani Corporation. All rights reserved. 24
Slide 26: 資本業務提携の概要
資本業務提携の概要 ２０２３年１２月株式追加取得 取得後の合算所有株式数 17,459,900株（持株比率※：19.93%） ２０２４年３月株式追加取得／持分法適用関連会社化 取得後の合算所有株式数 17,709,900株（持株比率※：20.22%） ２０２３年度第４四半期連結会計期間において、 コスモエネルギーＨＤを持分法適用関連会社化 ２０２４年４月 資本業務提携締結 ※２０２３年１２月３１日時点のコスモエネルギーＨＤの 発行済株式数から同社の自己株式数を控除した株式数に対する割合 Copyright © Iwatani Corporation. All rights reserved.
Slide 27: 資本業務提携の概要
資本業務提携の概要 【 コスモエネルギーＨＤとの資本業務提携契約を締結（４月２３日） 】 【業務提携の概要】 ①脱炭素社会の実現に向けた取り組み ・水素エネルギー社会の実現に向けた取り組み ・国内におけるグリーン水素製造 ・脱炭素関連事業の拡充 ・次世代燃料の開発促進 ②既存の事業分野における関係強化 ・エネルギー分野における調達機能強化、効率化 ・産業ガス分野における製造機能の強化 ・化学品・資源分野における製造・販売機能の強化 ・顧客基盤を活用した共同マーケティング 2024年4月23日発表 合同ニュースリリース Copyright © Iwatani Corporation. All r
Slide 28: 業務提携の概要①
業務提携の概要① ①脱炭素社会の実現に向けた取り組み ◎水素エネルギー社会に向けたインフラ整備 ◎国内におけるグリーン水素製造 ☑ 岩谷コスモ水素ステーション合同会社を主体に 水素ステーションの整備拡大 ◎脱炭素関連事業の拡充 岩谷コスモ水素ステーション平和島の開所 ☑ 両社の経営資源を最大限活用した水素供給ネットワーク （製造・供給・小売）の整備 －両社の水素事業における知見・インフラの活用 ◎次世代燃料の開発促進 －コスモ岩谷水素エンジニアリング合同会社を活用した エンジニアリング力の強化 Copyright © Iwatani Corporation. All rights reserv
Slide 29: 業務提携の概要②
業務提携の概要② ②既存の事業分野における関係強化 ◎エネルギー分野における調達機能の強化、効率化 ◎化学品・資源分野における製造・販売機能の強化 ◎顧客基盤を活用した共同マーケティング ◎産業ガス分野における製造機能の強化 営業拠点285カ所 直営のＳＳ※ 配送拠点142カ所 約600カ所 Copyright © Iwatani Corporation. All rights reserved. ※ サービスステーション 28
Slide 30: 資本政策
資本政策 ✓コスモエネルギーＨＤの株式取得資金は有利子負債により調達 →ＰＬＡＮ２７で示した「エクイティファイナンスを行わない」方針に変更なし ✓増加した有利子負債削減に向けた取り組み ☑政策保有株式の縮減 ☑保有資産の売却 Copyright © Iwatani Corporation. All rights reserved. 29
Slide 31: 株主還元方針
株主還元方針 ①コスモエネルギーＨＤの持分法化に伴う利益影響を除く当期純利益 【ＰＬＡＮ２７と変わらず】 ・2027年度に、配当性向20％以上を目標とする累進配当 ②コスモエネルギーＨＤの持分法化に伴う利益影響 ・コスモエネルギーＨＤの在庫影響を除く当期純利益に持分比率を乗じた金額の20％を配当 （コスモエネルギーＨＤの在庫影響を除く当期純利益の増減に伴い配当金額は毎年変動） 2024年3月期は、1株あたり１３０円の配当を予定。 PLAN27 20%以上 連結配当性向（％） 上記② ※ 160円 1株当たり配当金（円） 130 130 程度 上記① 85 95 22/3月期 23/3月期 24
Slide 32: 【参考】2024年3月期 決算実績 キャッシュ・フロー計算書
【参考】2024年3月期 決算実績 キャッシュ・フロー計算書 ■営業キャッシュ・フローは548億円の収入。投資キャッシュ・フローは、コスモエネルギーHDの株式追加取得や積極的な 設備投資等により1,612億円の支出となり、結果、フリー・キャッシュ・フローは1,064億円の支出。 （単位：億円） 2024年3月期 2023年3月期 前年差 実績 実績 （増減額） 営業キャッシュ・フロー 548 514 +33 投資キャッシュ・フロー ▲1,612 ▲602 ▲1,009 フリー・キャッシュ・フロー ▲1,064 ▲88 ▲975 財務キャッシュ・フロー 1,054 110 ＋944 換算差額等
Slide 33: 【参考】PLAN27 セグメント別収益計画 進捗
【参考】ＰＬＡＮ２７ セグメント別収益計画 進捗 ＰＬＡＮ２７ 2022年度 2023年度 2024年度 2027年度 （単位：億円） 実績 実績 ※期初予想 計画 売上高 3,932 3,571 3,840 4,840 総合エネルギー事業 営業利益 143 201 210 255 売上高 2,404 2,621 2,750 3,400 産業ガス・機械事業 営業利益 165 217 220 255 売上高 2,424 1,982 2,105 3,060 マテリアル事業 営業利益 126 123 128 175 売上高 302 303 325 400 その他・消去 営業利益 ▲34 ▲35 ▲3
Slide 34: Copyright © Iwatani Corporation. All rights reserved.
Copyright © Iwatani Corporation. All rights reserved. 33