Kawasaki Heavy Industries Ltd. · TSE:7012
Kawasaki Heavy Industries — FY2017 Earnings Presentation
25 slides from Kawasaki Heavy Industries's earnings presentation, May 2018
Slide 1: 2017年度決算説明資料
2017FR RE RWAN 20184F4A 26H ) ley ST Se RTS AL g-~& Kawasaki Powering your potential
Slide 2: 目次
目次 Ⅰ. 2017年度連結決算の概要 Ⅱ. 2018年度業績見通し • 2017年度決算実績 サマリー 3 • 連結受注高・売上高・利益見通し 18 • 2017年度決算実績 セグメント別 4 • セグメント別通期業績見通し 19 • 前年同期比損益増減要因分析 5 • セグメント別税前ROIC等の推移 20 • 前年同期比損益計算書の概要 6 • 研究開発費・設備投資・期末従業員数 21 • セグメント別決算実績／見通し − 船舶海洋 7 <参考資料> − 車両 8 • ヒストリカル・データ 22 − 航空宇宙 9 • 市場概況 23 − ガスタービン・機械 10 − プラント・環境 11
Slide 3: 2017年度決算実績 サマリー
Ⅰ. 2017年度連結決算の概要 2017年度決算実績 サマリー [単位：億円] 前期比 2016年度 2017年度 増減 • 受注 実績 3月公表 ※1 実績 前期比 3月公表比 ※1 − 航空宇宙、車両、精密機械を中心に増加 受注高 13,487 16,400 16,080 + 2,593 ▲ 320 • 売上 − プラント･環境での減収があったものの、 売上高 15,188 15,750 15,742 + 554 ▲ 8 精密機械やガスタービン･機械、モーター サイクル＆エンジン事業での増収により、 営業利益 459 530 559 + 99 + 29 全体では増収 経常利益 366 3
Slide 4: 2017年度決算実績 セグメント別
Ⅰ. 2017年度連結決算の概要 2017年度決算実績 セグメント別 [単位：億円] 受注高 売上高 営業利益 2016年度 2017年度 増減 2016年度 2017年度 増減 2016年度 2017年度 増減 船舶海洋 369 47 ▲ 322 1,032 956 ▲ 75 ▲ 214 ▲ 38 + 176 車両 1,585 2,571 + 985 1,371 1,417 + 46 34 ▲ 124 ▲ 159 航空宇宙 2,370 3,744 + 1,373 3,299 3,302 + 2 250 209 ▲ 41 ｶﾞｽﾀｰﾋﾞﾝ・機械 2,603 2,481 ▲ 122 2,419
Slide 5: 前期比損益増減要因分析
Ⅰ. 2017年度連結決算の概要 前期比損益増減要因分析 • 営業利益 −前期比 + 99 億円 （2016年度: 459億円 ⇒ 2017年度: 559億円） 16年度の船舶海洋の 民間航空機の 売上構成変動等 販管費増減 (※) オフショア船事業の損失(※) 収益性低下 売上変動 +21 ▲92 ▲43 為替変動 +111 +135 ▲142 559 +109 459 北米向け車両の採算悪化および N700系台車枠交換に係る保証工事引当金 +99億円 2016年度 2017年度 ※ ブラジルの現地合弁会社向け売掛債権への貸倒引当金の影響 46億円は、「16年度の船舶海洋 のオフショア船事業
Slide 6: 前期比損益計算書の概要
Ⅰ. 2017年度連結決算の概要 前期比損益計算書の概要 [単位：億円] 前年同期比 ( 2016年度 ⇒ 2017年度 ) 営業損益 + 99 ( 459 ⇒ 559 ) ・ 売上高 + 554 ( 15,188 ⇒ 15,742 ) ・ 売上原価 + 408 ( 12,789 ⇒ 13,197 ) ・ 販売費および一般管理費 + 46 ( 1,939 ⇒ 1,986 ) うち給料および手当 + 10 ( 514 ⇒ 525 ) うち研究開発費 + 18 ( 436 ⇒ 454 ) 営業外損益 ▲ 34 ( ▲ 92 ⇒ ▲ 126 ) ・ 金融収支(受取配当金を含む) ▲ 0 ( ▲ 17
Slide 7: 船舶海洋
Ⅰ. 2017年度連結決算の概要 船舶海洋 主要製品：LNG船、LPG船、ばら積み運搬船、潜水艦 '16年度(累計) '17年度(累計) '18年度 [億円] 1Q 2Q 3Q 通期 通期 1Q 2Q 3Q 通期 見通し 2017年度実績 (前期比) •受 注： LPG運搬船やジェットフォイルの受注があった 受 注 ものの、オフショア作業船の造船契約合意解除 受注残高 1,500 991億円 により、潜水艦の受注があった前期に比べ減少 1,000 •売 上： 潜水艦関連工事の減少等により減収 1,000 1月公表 300 • 営業利益： 貸倒引当金の追加計上や受注工事損失引当金 500 287
Slide 8: 車両
Ⅰ. 2017年度連結決算の概要 車 両 主要製品：各種電車（新幹線含む）、機関車、客車、台車 '16年度(累計) '17年度(累計) '18年度 [億円] 1Q 2Q 3Q 通期 通期 1Q 2Q 3Q 通期 見通し 2017年度実績 (前期比) •受 注： NY市交通局向け新型地下鉄電車や 受 注 1月公表 2,300 バングラデシュ向け都市高速鉄道車両等の 3,000 受注残高 2,571 大口案件を受注したことにより、国内向け 4,944億円 地下鉄車両等を受注した前期に比べ増加 2,000 1,585 •売 上： 北米やアジア等の海外向けが減少したものの、 1,300 847 国内向
Slide 9: 航空宇宙
Ⅰ. 2017年度連結決算の概要 航空宇宙 主要製品：防需航空機、民需航空機分担製造品、民間向けヘリコプター、誘導機器・宇宙関連機器 '16年度(累計) '17年度(累計) [億円] 1Q 2Q 3Q 通期 通期 1Q 2Q 3Q 通期 2017年度実績 (前期比) 1月公表 3,700 •受 注： 防衛省向けが増加したことに加え、民間航空機向け 受 注 分担製造品が引き続き高水準で推移したことにより 3,744 増加 4,000 •売 上： 民間航空機向け分担製造品が減少したものの、 3,000 2,370 2,512 防衛省向けの増加等により増収 2,000 1,488 1,513 • 営
Slide 10: ガスタービン・機械
Ⅰ. 2017年度連結決算の概要 ガスタービン・機械 主要製品：航空機用エンジン、産業用ガスタービン・コージェネレーション、ガスエンジン、ディーゼル機関、陸用・舶用タービン、空力・水力機械 '16年度(累計) '17年度(累計) [億円] 1Q 2Q 3Q 通期 通期 1Q 2Q 3Q 通期 2017年度実績 (前期比) •受 注： 国内向けガスエンジン発電所の減少等により 受 注 1月公表 2,750 減少 3,000 2,603 2,481 •売 上： 航空エンジン分担製造品の増加等により増収 1,923 • 営業利益： 増収があったものの、エネルギー事業での 2,000 1,680 高採
Slide 11: プラント・環境
Ⅰ. 2017年度連結決算の概要 プラント・環境 主要製品：産業プラント（セメント、肥料等）、発電プラント、LNGタンク、ごみ焼却プラント、トンネル掘削機、破砕機 '16年度(累計) '17年度(累計) [億円] 1Q 2Q 3Q 通期 通期 1Q 2Q 3Q 通期 2017年度実績 (前期比) •受 注： 海外案件が減少したものの、国内のごみ処理 受 注 施設の建設および運転管理業務が増加した 1月公表 1,100 1,500 ことにより増加 950 1,001 •売 上： 海外向け化学プラントの工事量減少等により 1,000 864 減収 604 536 343 • 営業利益： 減収があっ
Slide 12: セグメントの改編
Ⅰ. 2017年度連結決算の概要 セグメントの改編 【 旧体制 】 航空宇宙 ガスタービン･機械 プラント･環境 航空エンジン エネルギー 航空宇宙システム エネルギー･環境プラント 【 新体制(2018年4月より) 】 © 2018 KAWASAKI HEAVY INDUSTRIES, LTD. All Rights Reserved 12
Slide 13: 新セグメントの業績
Ⅰ. 2017年度連結決算の概要 新セグメントの業績 航空宇宙システム 2018年度見通し (前期比) 受 注 売 上 営業利益 •受 注： 民間航空機向け分担製造品の減少に加え、 防衛省向け回転翼機の一括受注があった 6,000 400 前期に比べて減少 4,989 4,695 4,750 309 •売 上： 円高の影響や防衛省向け案件の減少はある 3,850 275 300 ものの、民間航空エンジン分担製造品の増加 4,000 により増収 200 • 営業利益： 民間航空機向け分担製造品の採算性向上はある 2,000 受注残高 ものの、円高の影響および民間航空エンジン 7,253億円 10
Slide 14: モーターサイクル＆エンジン
Ⅰ. 2017年度連結決算の概要 モーターサイクル＆エンジン 主要製品：二輪車、多用途四輪車、四輪バギー車（ATV）、PWC、汎用エンジン '16年度(累計) '17年度(累計) '18年度 [億円] 1Q 2Q 3Q 通期 通期 1Q 2Q 3Q 通期 見通し 2017年度実績 (前期比) •売 上： 新興国向け二輪車が減少したものの、 売 上 1月公表 3,350 先進国向け二輪車や四輪車、汎用エンジンの 4,000 3,130 3,316 3,350 増加により増収 3,000 • 営業利益： 増収により増益 1,987 2,149 2,000 1,285 1,369 2018年度見通し
Slide 15: 精密機械
Ⅰ. 2017年度連結決算の概要 精密機械 主要製品：建設機械用油圧機器、産業機械用油圧機器・装置、舶用舵取機、舶用各種甲板機械、産業用ロボット、医薬・医療ロボット '16年度(累計) '17年度(累計) '18年度 [億円] 1Q 2Q 3Q 通期 通期 1Q 2Q 3Q 通期 見通し 2017年度実績 (前期比) •受 注： 建設機械市場向け油圧機器や各種ロボットの 受 注 受注残高 1月公表 2,050 増加により増加 3,000 460億円 2,450 •売 上： 同上 2,071 1,668 • 営業利益： 増収により増益 2,000 1,447 1,157 924 1,000 71
Slide 16: 貸借対照表の概要
Ⅰ. 2017年度連結決算の概要 貸借対照表の概要 • 当期末の総資産は、売掛債権や棚卸資産の増加等により、前期末に比べ増加 • 負債は、借入債務の増加等により、前期末に比べ増加 • 純資産は、配当金の支払いによる減少等があるものの、親会社株主に帰属する当期純利益の計上による増加等により、 前期末に比べ増加 [単位：億円] 設備投資等の推移（単位：億円） 固定資産(左軸) 設備投資(右軸) 減価償却(右軸) 2016年度末 2017年度末 増減 6,000 1,000 現預金 553 706 + 152 800 売掛債権 4,446 4,701 + 254 4,000 600 棚卸資産 4,8
Slide 17: キャッシュ・フローの概要
Ⅰ. 2017年度連結決算の概要 キャッシュ・フローの概要 [単位：億円] 営業キャッシュ・フロー等の推移 (単位:億円) 2016年度 2017年度 増減 運転資本(左軸) 税前損益(右軸) 営業キャッシュ・フロー(右軸) 6,000 1,000 営業キャッシュ・フロー 935 560 ▲ 374 800 4,000 投資キャッシュ・フロー ▲ 648 ▲ 805 ▲ 157 600 400 フリー・キャッシュ・フロー 286 ▲ 245 ▲ 531 2,000 200 財務キャッシュ・フロー ▲ 158 377 + 536 0 0 2015年度 2016年度 2017年度 • 営業キャッシ
Slide 18: 連結受注高・売上高・利益見通し
Ⅱ. 2018年度業績見通し 連結受注高・売上高・利益見通し [単位:億円] 前期比 2017年度 2018年度 増減 • 受注 実績 見通し − 前期に海外向け大型案件の受注があった車両や 防衛省向け回転翼機の一括受注があった航空 受注高 16,080 15,900 ▲ 180 宇宙システムの減少はあるものの、船舶海洋や エネルギー･環境プラントの増加により、全体 売上高 15,742 16,500 + 758 では前期並みの見込み 営業利益 559 750 + 191 • 売上 − 船舶海洋の減少はあるものの、精密機械･ロボ 経常利益 432 700 + 268 ットやエネルギー･環境プラ
Slide 19: セグメント別通期業績見通し
Ⅱ. 2018年度業績見通し セグメント別通期業績見通し [単位:億円] 受注高 売上高 営業利益 2017年度 2018年度 2017年度 2018年度 2017年度 2018年度 増減 増減 増減 実績 見通し 実績 見通し 実績 見通し 船舶海洋 47 1,000 + 953 956 850 ▲ 106 ▲ 38 10 + 48 車両 2,571 1,300 ▲ 1,271 1,417 1,600 + 183 ▲ 124 25 + 149 航空宇宙ｼｽﾃﾑ 4,989 3,850 ▲ 1,139 4,695 4,750 + 55 308 275 ▲ 33 ｴﾈﾙｷﾞｰ・環境ﾌﾟﾗﾝﾄ 2
Slide 20: セグメント別税前ROIC等の推移
Ⅱ. 2018年度業績見通し セグメント別税前ROIC等の推移 税前ROIC 営業利益率 総資産回転率(倍) ((税前利益+支払利息)/投下資本) (営業利益/売上高) (売上高/総資産) 2017年度 2018年度 2017年度 2018年度 2017年度 2018年度 増減 増減 増減 実績 見通し 実績 見通し 実績 見通し 船舶海洋 ▲21.3% 2.9% + 24.2% ▲3.9% 1.1% + 5.0% 0.64 0.68 + 0.04 車両 ▲26.2% 3.4% + 29.6% ▲8.7% 1.5% + 10.2% 0.78 0.85 + 0.07 航空宇宙ｼｽﾃﾑ 7.8%
Slide 21: 研究開発費・設備投資・期末従業員数
Ⅱ. 2018年度業績見通し 研究開発費・設備投資・期末従業員数 [単位:億円、人] 2016年度実績 2017年度実績 2018年度見通し 研究開発費 436 454 510 設備投資(※) 827 821 800 減価償却費(※) 515 561 625 国内 26,348 26,747 27,480 海外 8,779 9,058 9,470 期末従業員数 35,127 35,805 36,950 ※設備投資額は有形・無形固定資産の新規計上額、減価償却費は有形・無形固定資産の減価償却実施額 © 2018 KAWASAKI HEAVY INDUSTRIES, LTD. All Rights
Slide 22: ヒストリカル・データ
参考資料 ヒストリカル・データ 10,000 自己資本(左軸) 有利子負債(左軸) 税前ROIC(右軸) 15% 8,000 12% 4,143 4,006 4,466 6,000 4,846 3,984 9% 4,446 3,892 4,289 4,291 4,071 3,042 2,764 4,000 3,538 3,198 6% 4,319 4,313 4,372 4,660 2,000 3,630 3% 2,904 3,131 2,904 2,890 3,060 3,382 2,375 2,770 2,014 0 0% [単位：億円] 04年度 05年度 06年度 07年度 08年度
Slide 23: 市場概況（1/2）
参考資料 市場概況（1/2） 船舶海洋 車 両 • 底値だった新造船価の回復基調や環境規制強化 • 国内については、老朽化車両の更新需要が安定的 に伴うガス燃料推進船需要の顕在化 に存在 • しかし、LNG開発プロジェクトの遅れによる • 北米では注力市場であるニューヨーク地区にて LNG運搬船需要の後ろ倒し、中国・韓国政府に 一部車両発注計画の見直しがあるものの、新造・ よる造船業支援政策の継続などにより、依然と 更新需要が増加 して競争が厳しい状況 • アジアでは日本政府によるインフラ輸出促進に 伴って新興国での需要が増加 航空宇宙 GT･機械 • 防衛省向けについては、厳しい防衛予算の中
Slide 24: 市場概況（2/2）
参考資料 市場概況（2/2） ﾌﾟﾗﾝﾄ･環境 MC&E • 海外では原油価格の上昇により資源開発や • 先進国向け二輪車市場は穏やかな成長が持続して 石油・天然ガス関連投資が回復基調にある おり、新興国向け二輪車市場も底打ちの兆しが • 更に、アジアではエネルギーインフラ整備需要 見えつつある が継続 • 北米の四輪車市場は安定した成長を続けており、 • 国内ではごみ焼却プラントや産業機械において 汎用エンジン市場も堅調に推移 老朽化設備等の更新需要が継続 精密機械 • 建設機械市場向けでは中国での旺盛なショベル 需要を中心に活況を呈しており、当社の顧客で ある建機メーカは競って増産を進めて
Slide 25: ご注意
ご注意 本資料のうち、業務見通し等に記載されている将来の数値は、現時点で把握可能な情報に基づき当社が判断した見通しで あり、リスクや不確実性を含んでおります。従いまして、これらの業績見通しのみに依拠して投資判断を下すことはお控 え下さるようお願い致します。実際の業績は、外部環境及び内部環境の変化によるさまざまな重要な要素により、これら の見通しとは大きく異なる結果となり得ることを御承知おき下さい。実際の業績に影響を与える重要な要素には、当社の 事業領域をとりまく経済情勢、対米ドルをはじめとする円の為替レート、税制や諸制度などがあります。 © 2018 KAWASAKI HEAVY INDUST
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