Wereldhave N.v. · EURONEXT:WHA
Wereldhave — Investor Presentation (April 2021)
38 slides from Wereldhave's investor presentation, Apr 12, 2021
Slide 1: In gesprek met Wereldhave
Wereldhave In gesprek met Wereldhave April 2021
Slide 2: Wereldhave, LifeCentral strategie, 2020 Resultaten & Vooruitzichten, AvA 2021
1 Wereldhave 2 LifeCentral strategie 3 2020 Resultaten & Vooruitzichten 4 AvA 2021
Slide 3: 3
3
Slide 4: Wereldhave Introductie
Wereldhave Introductie Bedrijfsprofiel Belangrijkste Feiten Aantal winkelcentra 28 Gemiddelde oppervlakte 28.100 m² Aantal bezoekers (2020) 99,9 Mn 9 Bezettingsgraad winkelcentra 95,0 % 6 4
Slide 5: Portfolio Opbouw - Geografie en Categorie
Wereldhave Introductie Portfolio Opbouw - Geografie Portfolio Opbouw - Categorie Kantoren 4% Nederland België 37% 36% € 2,6 Mld € 2,6 Mld Winkelcentra Frankrijk 96% 27% 5
Slide 6: Huurdersmix
Huurdersmix Top-10 huurders Verdeling jaarlijkse huur1) Ontspanning Essentiële winkels Restaurants 7% 10% % van de jaarlijkse 3% Huurder Overige retail huurinkomsten 8% Ahold Delhaize 4,2 % Schoenen Alledaagse retail 4% 18% C&A 3,0 % H&M Groep 2,5 % H&M heeft zeer recent de contracten voor alle A.S.
Slide 7: Ontwikkeling koers Wereldhave
Ontwikkeling koers Wereldhave Historische waarde vernietiging Koersverloop aandeel Wereldhave met name gedreven door €; 2010-2021 verkeerde kapitaal allocatie (veel draaien tussen landen en sectoren op verkeerde momenten) Aankoop Franse 80 portfolio & € 550 Mn aandelenemissie Moody’s geeft Tegenvall
Slide 8: LifeCentral strategie
1 Wereldhave 2 LifeCentral strategie 3 2020 Resultaten & Vooruitzichten 4 AvA 2021
Slide 9: Februari 2020: Presentatie LifeCentral strategie
Februari 2020: Presentatie LifeCentral strategie Van winkelcentra naar Full Service Centers Versterken van de balans Beste en zeer ervaren teams in Nederland en België 9
Slide 10: Wat zijn Full Service Centers?
Wat zijn Full Service Centers? Winkelcentra hebben de perfecte uitgangspositie om te transformeren naar community hubs. Niet langer alleen maar een plek waar je spullen kunt kopen, maar platforms waar we verschillende functies samenbrengen en met elkaar verbinden. • Eten en drinken • Werken en leren
Slide 11: Iedere transformatie begint met een Blueprint
Iedere transformatie begint met een Blueprint Huurder-voor-huurder Red Flag analyse Blueprint Opticiën Schoenen Parfumerie Mode Mode Fitness Parfumerie Mode Huishouden Huis- Ingang naar Woningen houden woontoren Gezondheids Gezondheids Huishouden Mode Horeca Speelgoed Opticiën Horeca zorg zorg Vers
Slide 12: Voorbeelden van Mixed Use in winkelcentra
Voorbeelden van Mixed Use in winkelcentra Riverchase Galleria Verenigde Staten 12 Dubai Mall Galleria Burgas Dubai Bulgarije
Slide 13: Transformaties naar Full Service Centers Belle-Ile en Vier Meren
Transformaties naar Full Service Centers Belle-Ile en Vier Meren 13
Slide 14: Woningmogelijkheden in de Benelux portfolio
Woningmogelijkheden in de Benelux portfolio Nivelles Kronenburg Waterloo ~1.600-2.100 Potentiële winst per eenheden aandeel: € 1,60 – 1,85 Winkelhof Gestart Voorbereiding 14
Slide 15: Covid-19 bevestigt de noodzaak om te transformeren
Covid-19 bevestigt de noodzaak om te transformeren Rationaal LifeCentral Strategie Impact Covid-19 LifeCentral Acties • Afname van winkelvloeroppervlaktes • Trend versneld, maar niet vergroot • Vergroot aandeel mixed use • Transformatie naar woningen • Dagelijkse boodschappen beter bestand • Dagelij
Slide 16: Outlook 2022: bodem direct resultaat per aandeel herbevestigd
Outlook 2022: bodem direct Wereldhave is de enige Europese Retail investeerder resultaat per aandeel die verwachtingen over het herbevestigd op € 1,40-1,50 2022 resultaat heeft afgegeven • Onderliggende aannames over huurinkomsten vrijwel onveranderd • Continu kostenbesparingsprogramma zorgt voor ee
Slide 17: Onze waarderingen maken transformaties mogelijk
Onze waarderingen maken transformaties mogelijk Waarde in € per m2 Voorbeelden waarde alternatieve invulling 3.000 2.8001) 2.425 Wereldhave NL • Gezondheidszorg: € 1.600 – 2.900 per m2 Winkelcentra gemiddelde FY 2.000 2020 • Horeca: € 3.000 – 4.000 per m2 1.600 • Entertainment: € 850 – 1.100 per m2
Slide 18: LifeCentral progressie, ondanks rem op uitgaven
LifeCentral progressie, ondanks rem op uitgaven LifeCentral Progressie 2020 • Belle-Île renovatie en Vier Meren ontwerp afgerond • Connect (online winkelplatform) uitgerold • The Point (service hub) geopend in Belle-Ile en Cityplaza • UpNext (pop-up concept) uitgerold • Meerdere Mixed Use huurcontra
Slide 19: Kapitaal allocatie
Kapitaal allocatie • Bouwen van een sterke en efficiënte balans • LTV doelstelling: 30-40% • Verkoop assets • LifeCentral: Investeren in een toekomst- bestendige portfolio • Lange termijn waardecreatie voor aandeelhouders • LifeCentral: transformatie naar Full Service Centers • >6% unlevered IRR • D
Slide 20: CAPEX afgestemd op nieuwe realiteit
CAPEX afgestemd op nieuwe realiteit We investeren alleen in NL & BE assets met een IRR boven Beoogde verkopen Totale LifeCentral investeringen1) in NL en BE, excl. FR de investeringsdrempel van € Mn, 2020-2022 € Mn, 2020-2025 6.0% 1.075 118 26 -76 872 91 -26 109 70 69 65 1.049 55 50 42 35 763 56 66
Slide 21: Investeringsdrempel onveranderd
Investeringsdrempel onveranderd Investeringsbeslissingen NL & BE assets1) 2020 Markt Ontwikkelingen • Verwachte gemiddelde rendementen voor continentaal Europa: gedaald van 5,1% naar 4,7% Unlevered IRR ➢ Ondanks lager markt rendement, houden we onze investeringsdrempel op 6,0% #11 6,0% Reeds 4 asset
Slide 22: Uitgevoerde deals 2020
Uitgevoerde deals 2020 Winkelcentrum WoensXL • 10.400 m² • Transactiedatum: 1 maart 2020 • Koper: Urban Interest Winkelcentrum Emiclaer in Amersfoort • 19.700 m² • Transactiedatum: 30 december 2020 • Koper: Urban Interest Les Passages de Mériadeck in Bordeaux • 7.350 m² (apart winkelgebied naast het
Slide 23: Uitgevoerde deals 2021
Uitgevoerde deals 2021 Winkelcentrum In de Bogaard in Rijswijk • 19.800 m² • Transactiedatum: 11 februari 2021 • Koper: SB Real Estate B.V. (onderdeel van HAL Investments B.V.) Winkelcentrum Etten-Leur in Etten-Leur • 23.300 m² • Transactiedatum: 31 maart 2021 • Koper: Unifore Gecombineerde bruto op
Slide 24: Tijdslijn | Uitfasering Frankrijk tot eind 2022
Tijdslijn | Uitfasering Frankrijk tot eind 2022 Exclusieve Strategie Due Diligence update Volledige Portfolio Asset-by-asset Afronding Uitfasering Frankrijk Tweede lockdown aangekondigd marketing transacties Les Passages verkocht 2020 2020 2020 2021 2021 2021 2021 2022 7 feb H1 H2 Maart Q2 Q3 Q4 Q4
Slide 25: 2020 Resultaten & Vooruitzichten
1 Wereldhave 2 LifeCentral strategie 3 2020 Resultaten & Vooruitzichten 4 AvA 2021
Slide 26: Belangrijkste Resultaten FY 2020
Belangrijkste Resultaten FY 2020 FY 2019 FY 2020 Verandering Direct resultaat per aandeel 2,81 2,01 (0,80) Indirect resultaat per aandeel (10,98) (6,66) 4,32 EPRA NTA per aandeel 32,97 27,74 (5,23) Dividend per aandeel, volledig jaar 1,89 0,50 (1,39) Totaal resultaat per aandeel (8,17) (4,65) 3,52 N
Slide 27: Operaties FY 2020
Operaties FY 2020 Groot aantal leasecontracten en verbeterde bezettingsgraad t.o.v. 2019 ondanks Covid-19 Huur mutatie Huur mutatie Bezettings- Land # Contracten Leasing Volume t.o.v. oude huur t.o.v. markt huur graad België 92 14,1% 0,5% 7,0% 94,4% Frankrijk 52 14,5% (6,5%) (2,5%) 92,8% Nederland 2
Slide 28: Fair support policy heeft succesvol geleid tot het binnenhalen van 94% van de huren
Fair support policy heeft succesvol geleid tot het binnenhalen van 94% van de huren Overal proberen horecaondernemers en getroffen winkeliers nog wat omzet te sprokkelen, met afhaalbalies, bezorging Grote winkelketens zetten of creative ideeën. De huur moet voor huurbetalingen opnieuw stop een groot
Slide 29: Kosten Efficiëntie
Kosten Efficiëntie • Directe algemene kosten in 2020 verlaagd met Toekomstige kostenbesparingen zullen komen van: 20% tot € 11,4 Mn • Uitfasering Frankrijk (2020 kosten: € 2,6 Mn) • Inclusief € 1,6 Mn eenmalige voordelen • Verhuizen hoofdkantoor (€ 400k) • 2021 zal ongeveer in lijn zijn met 2020 van
Slide 30: Herwaarderingen
Herwaarderingen Negatieve herwaarderingen in alle landen als resultaat van veranderingen in yield en gedaalde ERV’s Waarde (€ Mn) Herwaarderingen 2020 FY EPRA NIY (%) 2019 2020 € Mn % 2019 2020 België 869 830 (55,4) (6,3%) 5,6% 5,6% Frankrijk 806 691 (122,0) (15,0%) 4,6% 4,9% Nederland 1.139 966 (11
Slide 31: Leningen Profiel
Leningen Profiel 2019 2020 Covenanten Beleid Rentedragende schulden1) (€) 1.337 Mn 1.254 Mn Gemiddelde kosten schulden 1,9% 1,9% Niet-gebruikte leningen (€) 220 Mn 306 Mn Cash positie (€) 21 Mn 67 Mn Vaste vs. variabele leningen 77% / 23% 69% / 31% min. 50% vast Bruto LTV2) 45,5% 50,9% ≤ 60% Netto L
Slide 32: Leningen Mix
Leningen Mix • € 270 Mn nieuwe financiering opgehaald in 2020 • Aflopende leningen gedekt tot Q3 2022 Q4 2019 Q4 2020 • Doorlopend verkoopprogramma en Bank leningen EMTN Bank leningen 1% Treasury constructieve discussies met onze banken om (incl. RCF) Treasury (incl. RCF) notes 36% notes 36% dekking
Slide 33: Leidende positie op ESG gebied verder versterkt
Leidende positie op ESG gebied verder versterkt A- B B 82 82 82 90 91 93 C C C ‘15 ‘16 ‘17 ‘18 ‘19 ‘20 ‘15 ‘16 ‘17 ‘18 ‘19 ‘20 Wereldhave zit in de ESG top-5 van de Europese beursgenoteerde vastgoedsector (GRESB) 33
Slide 34: Outlook 2021
Outlook 2021 Direct resultaat per aandeel 2021: € 1,80-2,00 per aandeel, na afronding Nederlandse verkopen en geen additionele lockdowns Assumpties rondom verplichte Direct result per aandeel Dividend per aandeel winkelsluitingen1): € 3,45 € 3,43 € 3,08 € 3,08 € 3,33 • België: alleen F&B (31 maart)
Slide 35: We zullen onze ambities waarmaken
We zullen onze ambities waarmaken Focus op Doel 2020-2022 Progressie 02/20 04/21 Uitfasering Frankrijk1) Uitfasering Frankrijk Verkoopprogramma NL / BE Verkoop assets met boekwaarde van € 225 Mn - € 275 Mn Versterken van de balans Verlaag LTV naar 30-40% FSC concepten, voor bijv. entertainment, F&B
Slide 36: AvA 2021
1 Wereldhave 2 LifeCentral strategie 3 2020 Resultaten & Vooruitzichten 4 AvA 2021
Slide 37: In gesprek met Wereldhave: Stem op de AvA
In gesprek met Wereldhave Stem op de AvA Breng uw stem uit op de agendapunten voor de Algemene Vergadering van Aandeelhouders via uw broker of via ABN AMRO eVoting Registreer hier om deel te nemen aan de acties Een Cityplaza cadeaukaart als dank voor uw AvA bezoek 37
Slide 38: Breng gemakkelijk uw stem uit via ABN AMRO eVoting
1 2 Breng gemakkelijk uw stem uit via ABN AMRO eVoting Voting by proxy 1) Ga naar www.abnamro.com/evoting en maak een account aan 2) Selecteer ‘Give voting instructions’ en stem op alle agendapunten 3) Vul het rekeningnummer van uw effectenrekening 3 in • Vink ‘agree with terms and conditions’ aan •