Haseko Corporation · TSE:1808
Haseko — H1 FY2007 Earnings Presentation
35 slides from Haseko's earnings presentation, Nov 22, 2006
Slide 1: 2006年9月中間期 決算プレゼンテーション資料
株式会社長谷工コーポレーション 2006年9月中間期 決算プレゼンテーション資料 P. 0
Slide 2: 業績予想に関する注意事項
本資料で記述されている業績予想は、本資料発表日現在において入手 可能な情報に基づき作成したものであり、実際の業績は今後様々な要 因によって予想数値と異なる場合があります。 なお、詳細数値につきましては、中間決算説明資料をご参照ください。 P. 1
Slide 3: 連結P/L 売上高・利益推移
連結P/L 売上高・利益推移 （連結 単位：億円） 中間決算説明資料1ページ参照 売上高 利益の推移 通期予想 06/3期 07/3期 06/3期 07/3期 通期実績 7,000 中間期 中間期 前年同期比 通期実績 通期予想 6,224 営業利益 230 273 +43 607 640 （営業利益率） （8.9%） （8.8%） （△0.1） （9.7%） （9.1%） 経常利益 210 268 +58 531 620 +534 （経常利益率） （8.1%） （8.6%） （＋0.5） （8.5%） （8.9%） 中間 2,578 3,113 当期 187 163 △25 477 450
Slide 4: 建設事業推移(完成工事高)
連結P/L 建設事業推移(完成工事高) （連結 単位：億円） 中間決算説明資料1、4ページ参照 4,650 4,650 4,308 売上総利益 4,308 中間 通期 05/9期 06/9期 06/3期 07/3期予 工事 176 188 443 456 業務受託 46 61 120 120 工事利益率（単体） 9.7% 9.4% 11.0% 10.0% 売上高 2,025 売上高 2,025 1,910 1,910 中間期のポイント +115 工事利益率は前年比△0.3Pの低下 工事ボリューム・業務受託売上の増加により、前年比+13％ の増益 売上 総利益 249 563 576 222 +
Slide 5: エンジニアリング事業推移(設計監理売上高)
連結P/L エンジニアリング事業推移(設計監理売上高) （連結 単位：億円） 中間決算説明資料1ページ参照 設計業務（監理除く）受注残と400戸以上の案件 101 101 100 100 31 設計受注残 24 件数 22 9件 6件 3件 売上高 売上高 48 05/9期 06/3期 06/9期 50 48 50 △2 中間期のポイント 大型案件の増加による設計期間の 売上時期の下期 64 63 長期化 偏重 売上 △4 環境問題等に対する意識の高まりに 売上時期のズレ 総利益 よる近隣・開発協議の高難度化 29 33 通期の展望 06/3期 07/3期 06/3期 07/3期 監理を含めた
Slide 6: 不動産事業推移(不動産売上高)
連結P/L 不動産事業推移(不動産売上高) （連結 単位：億円） 中間決算説明資料1、4、8、9ページ参照 1,660 1,660 売上総利益 1,235 1,235 中間 通期 05/9期 06/9期 06/3期 07/3期予 759 単体 17 30 50 68 759 ＋418 長谷工ｱｰﾍﾞｽﾄ 11 14 38 38 HASEKO America 8 24 26 38 その他・調整 7 7 △2 14 売上高 売上高 不動産事業計 43 75 112 158 341 341 中間期のポイント 単体 工事受注を目的とした不動産取引の増加継続 売上 総利益 158 アメリカ 売上戸数の増
Slide 7: 賃貸管理事業推移(賃貸管理収入)
連結P/L 賃貸管理事業推移(賃貸管理収入) （連結 単位：億円） 中間決算説明資料1、8ページ参照 550 550 543 売上総利益 543 中間 通期 05/9期 06/9期 06/3期 07/3期予 長谷工ｺﾐｭﾆﾃｨ 13 12 25 25 長谷工ﾗｲﾌﾞﾈｯﾄ 19 22 42 48 その他・調整 △2 △1 △1 1 賃貸管理事業計 30 33 66 74 売上高 売上高 262 262 259 259 ＋3 中間期のポイント ｺﾐｭﾆﾃｨ 06/9期ビル管理事業営業譲渡による減収減益 売上 ＋4 66 74 ﾗｲﾌﾞﾈｯﾄ 運営戸数の増加による増収増益 運営戸数5万戸突破（06
Slide 8: 一般管理費
連結P/L 一般管理費 （連結 単位：億円） 中間決算説明資料1ページ参照 一般管理費 売上高一般管理費比率（中間） 400 4.0（%） 3.9% 350 3.7% 3.5 売上高の伸びに 300 3.0 伴い増加基調 250 2.5 200 2.0 通期予想 通期 対売上高比率は 150 236 1.5 205 ほぼ一定の水準 100 1.0 を維持 中間 中間 50 0.5 100 116 0 0 一般管理費 06/3期 07/3期 P. 7
Slide 9: 支払利息の推移
連結P/L 支払利息の推移 （連結 単位：億円） 中間決算説明資料1ページ参照 支払利息 50 有利子負債の減少 40 通期 05/9末 1886億円 50 06/9末 1606億円 30 20 借入条件の見通し 中間 通期予想 20 06/3期平均借入レート 2.8％ 25 10 中間 06/9期平均借入レート 1.2％ △16 8 0 支払利息 06/3期 07/3期 大幅な削減 P. 8
Slide 10: B/S推移
連結B/S B/S推移 （連結 単位：億円） 中間決算説明資料2、3ページ参照 ＋95 負債 3,852 3,907 △57 4,002 総資産 5,080 4,999 4,943 ＋95 有利子 負債残高 1,606 1,460 1,510 ＋100 不動産残高 2,329 資本合計 2,429 純資産合計 2,430 1,092 941 1,228 （21.8%） （19.0%） （24.2%） 07/3末 06/3末 06/9末 予想 財務体質の健全性は着実に向上（07/3末 自己資本比率24％超の見込み） P. 9
Slide 11: 保有不動産残高推移
連結B/S 保有不動産残高推移 （連結 単位：億円） 中間決算説明資料3ページ参照 保有不動産残高推移 合計 ＋100 2,329 2,429 2,430 ＋104 営業用不動産 1,446 1,550 内前向き投資 500 590 固定資産 △5 883 878 06/3末 06/9末 07/3末予想 建設受注を目的とした不動産投下（代行取得・事業 参画）に伴う残高の増加 P. 10
Slide 12: 有利子負債残高推移
連結B/S 有利子負債残高推移 （連結 単位：億円） 中間決算説明資料3ページ参照 有利子負債残高推移（長短借入金） 中間期実績 1,510 1,606 優先株式の償還（303億円）、訴訟関連費用（78億 1,460 円）等により06/3末比＋96億円の増加 通期予想 07/3末予想は下期の営業収支の増加見込みにより 1460億円の見通し ＋95 07/3末 06/3末 06/9末 予想 P. 11
Slide 13: 純資産（資本）の部の推移
連結B/S 純資産（資本）の部の推移 （連結 単位：億円） 中間決算説明資料3ページ参照 資本剰余金 優先株式 07/3末 06/3末 当期損益等 その他 06/9末 当期損益等 取崩 買受・償還 予想 資本金 500 500 500 資本剰余金 128 174 △303 − 利益剰余金 482 △174 163 470 287 757 為替換算調整勘定 △20 △10 △30 △30 その他 1 △1 0 1 純資産（資本）合計 1,092 − △303 163 △11 941 287 1,228 （自己資本比率） （21.8%） （19.0%） （24.2%） P. 12
Slide 14: 連結キャッシュフロー計算書
連結キャッシュフロー計算書 キャッシュフローの状況 （連結 単位：億円） 中間決算説明資料3ページ参照 キャッシュフローの状況 06/3期中間 07/3期中間 営業活動 △113 ＋126 13 CF 不動産取引における一時的な 取得・立替による収支の改善 投資活動 △12 △17 △29 CF 有形固定資産の取得による 支出増 財務活動 △332 ＋124 △208 CF 優先株式の買受・償還による支出 が、前年の買受・借入金返済によ る支出を下回った分改善 P. 13
Slide 15: 受注高推移
単体受注高 受注高推移 （連結 単位：億円） 中間決算説明資料6ページ参照 通期予想 通期 4,515 4,520 中間 △65 中間 2,193 2,128 06/3期 07/3期 特命受注比率 中間期 99.2% 中間期 99.7% 設計施工比率 中間期 92.7% 中間期 86.5% ※建設事業のうち業務受託を除いた比率。 P. 14
Slide 16: 規模別受注高
単体受注高 規模別受注高 （連結 単位：億円） 中間決算説明資料7ページ参照 規模別受注高（民間分譲マンション） ※民間分譲マンションに付随する工事を除く 着工予定物件が下期に集中しているため、中間期は減少も、通期は前年並の水準を確保で きる見通し。超大型（400戸超）は減少傾向だが、大型（200戸超）のシェアは向上 200戸未満 400戸以上 200戸未満 400戸以上 843 783 658 639 40.4% 36.3% 43.5% 37.5% 06/3期中間 07/3期中間 1,939 1,757 200戸以上400戸未満 200戸以上400戸未満 312 460 16.1% 26.2
Slide 17: 地区別受注高
単体受注高 地区別受注高 （連結 単位：億円） 中間決算説明資料7ページ参照 地区別受注高 下期偏重の着工予定が近畿圏中心のため、この中間期は一時的に近畿圏のシェアが減少。 通期は前期並のシェアになる見通し 近畿圏 近畿圏 657 511 29.9% 24.0% 06/3期中間 07/3期中間 2,193 2,128 首都圏 首都圏 1,536 1,617 70.1% 76.0% ※近畿圏には、中京圏を含む P. 16
Slide 18: 主な受注案件の概要
単体受注高 主な受注案件の概要 中間決算説明資料6ページ参照 コロンブスシティ（千葉市美浜区） 東京フロンティアシティ（東京都荒川区） 総戸数 896戸 鉄筋コンクリート造、地上14階建 総戸数 635戸 鉄骨鉄筋コンクリート造、地上20階 地下1階建 レイシアコート平野長原（大阪市平野区） マークスゲート京都サウス（京都市南区） 総戸数 244戸 鉄筋コンクリート造、地上11階 地上15階建 総戸数 210戸 鉄筋コンクリート造、地上7階建 P. 17
Slide 19: 首都圏施工シェア推移
マンション施工シェア 首都圏施工シェア推移 （単体 単位：%） 中間決算説明資料10ページ参照 首都圏 60% 総計 400戸以上 50% 200〜400戸未満 200戸未満 43.0 40% 37.5 35.3 32.2 30% 27.7 20% 17.3 18.8 17.6 16.1 10% 9.6 7.0 6.3 0 05/3期通期 06/3期通期 07/3期中間 目標とするマンション施工シェア20％に着実に近づく P. 18
Slide 20: 近畿圏施工シェア推移
マンション施工シェア 近畿圏施工シェア推移 （単体 単位：%） 中間決算説明資料10ページ参照 近畿圏 70% 70.7 総計 400戸以上 60% 200〜400戸未満 200戸未満 50% 40% 42.7 30% 25.7 29.0 18.0 20.2 20% 17.3 14.3 13.7 10% 13.8 13.1 9.2 0 05/3期通期 06/3期通期 07/3期中間 大型物件の着工・販売が下期以降数多くラインナップ。シェア減少は一時的 P. 19
Slide 21: 新規供給戸数の推移
首都圏マンション市況 新規供給戸数の推移 首都圏07/3期中間期 8年連続で8万戸程度の高水準の供給予想 1,107件 34,264戸 （前年比14%減） 200戸超の大規模物件、超高層物件の供給が継続 83,697 80,000 80,000 通期 84,960 83,291 82,561 前後 前後 通期予想 41.0% 中間43.4% 38.8% 32.4% 総戸数200戸 28.8% 39,964 38,108 34,264 34,264 以上のシェア 38,214 中間 中間 39,758 03/3期 04/3期 05/3期 06/3期 07/3期 P. 20
Slide 22: 初月販売率
首都圏マンション市況 初月販売率 （%） 100 供給戸数全体の初月販売率 94.2% 90.5% 90.5% 93.7% 91.7% 総戸数200戸以上初月販売率 89.8% 90 80 83.2% 78.6% 78.7% 79.2% 79.2% 75.5% 70 60 50 03/3期 04/3期 05/3期 06/3期 06/9期 P. 21
Slide 23: 分譲中戸数・完成在戸数の推移
首都圏マンション市況 分譲中戸数・完成在戸数の推移 分譲中戸数・完成在庫 （戸） 12,000 2002年10月〜2003年2月 は依然として、低水準 1万戸を上回る で推移 9月末時点：分譲中戸数は6,171戸、 10,000 完成在庫は2,134戸 8,000 6,000 分譲中戸数 4,000 2005年8月、 4,000戸台に減少 2,000 内、完成在庫 0 03/01 03/07 04/01 04/07 05/01 05/07 06/01 06/07 資料：長谷工総合研究所作成 P. 22
Slide 24: 東京23区と23区以外のシェア・平均価格
首都圏マンション市況 東京23区と23区以外のシェア・平均価格 平均価格 5,184万円 4,920万円 4,663万円 3,631万円 3,632万円 3,713万円 23区 23区以外 シェア 45.8% 54.2% 36.8% 63.2% 34.4% 65.6% 2004年 2005年 2006（1～9月） 23区の供給シェアが急激に減少すると共に、平均価格は2004年比11％上昇 23区以外の供給シェアは増加し郊外化が進展、平均価格は横ばい P. 23
Slide 25: 平均面積と平均価格の推移
首都圏マンション市況 平均面積と平均価格の推移 東京都内23区・都内23区以外（1994年〜2006年） 5,500 94年 97年 2006年 5,000 2005年 平 96年 98年 均 2001年 価 2004年 99年 格 95年 2002年 2000年 ： 4,500 2003年 万 23 区 円 97年 4,000 94年 23区以外 95年 96年 23区の価格上昇が 2006年 2003年 2002年 顕著、特に山手エリア 98年 99年 2000年 における平均価格は 2005年 2004年 2001年 2年連続で10％ 3,500 近い伸び 60 62 64 66 68
Slide 26: 発行済株式数の推移
第1回A種優先株式の転換情報 発行済株式数の推移 （単位：千株） 中間決算説明資料15ページ参照 92,809 10,000 潜在株式数 潜在株式数 発行済株式数 9,000 8,000 261,107 1,054,580 7,000 6,000 5,000 発行済株式数 発行済株式数 4,000 793,472 961,771 3,000 2,000 1,000 0 06/9末 06/10末 07/3末予想 P. 25
Slide 27: 時価総額の推移
第1回A種優先株式の転換情報 時価総額の推移 時価総額（億円） 転換スタート 時価（終値） （円） 4,000 450 07年3月末 4,000億円以上 400 の時価総額 が目標 3,000 350 300 2,000 250 0 06年 9/1週 10/1週 10/末 11/17 P. 26
Slide 28: TOPICS グッドデザイン賞受賞（東京テラス）
TOPICS 期中の主な表彰・受賞 「2006年度グッドデザイン賞」（建築・環境デザイン部門） を受賞（2006年10月） 東京テラス（東京都世田谷区） 【総戸数】 1,036戸 世田谷区最大規模マンション、まるで テラスで過ごすような開放感あふれる 生活を実現。 受賞理由（概要） 地域から浮かないオープンな雰囲気を 持った計画、青山学院大学跡地の緑を うまく生かし、都心におけるリゾート感、 居心地が良い公共空間を演出したこと が評価されました。 P. 27
Slide 29: TOPICS グッドデザイン賞受賞（プラウドシティ大泉学園）
TOPICS 期中の主な表彰・受賞 「2006年度グッドデザイン賞」（建築・環境デザイン部門） を受賞（2006年10月） プラウドシティ大泉学園 （東京都練馬区） 【総戸数】 403戸 元撮影所という地域環境を生かし、 日々の生活シーンを演出する舞台 として企画。 受賞理由（概要） 地域公開型の広場の設置、桜並木の再 生や橋詰め広場の整備、隣接する保育 園との一体整備により、街にとけ込んだ 集合住宅として評価されました。 P. 28
Slide 30: TOPICS 屋上緑化大賞 国土交通大臣賞
TOPICS 期中の主な表彰・受賞 第５回屋上・壁面・特殊緑化技術コンクールにおいて 「屋上緑化大賞 国土交通大臣賞」を受賞（2006年10月） オーチャードプラザ／ オーベルグランディオ川崎 （神奈川県川崎市） 【総戸数】 430戸／430戸 2 つの異なる集合住宅計画で一体化し た公開空地を創出 受賞理由（概要） 財団法人 都市緑化技術開発機構主催 のコンクールで、荷重の低減、上階から の俯瞰景を意識したデザインなど、 2 つ の建物の屋上緑化計画が評価されたも のです。 P. 29
Slide 31: TOPICS 住宅金融公庫賞
TOPICS 期中の主な表彰・受賞 第１回住まいのバリアフリーコンペティションで 「住宅金融公庫賞」を受賞（2006年10月） オーベルグランディオ萩中 （東京都大田区） 【総戸数】 534戸 東京都市街地住宅総合設計制度を利 用した首都圏最大規模の建替え事業 受賞理由（概要） 東京都住宅バリアフリー推進協議会主 催のコンペで、バリアフリーに配慮した 設計が評価されました。共同住宅では 唯一の受賞となりました。 P. 30
Slide 32: TOPICS 豊中市都市デザイン賞
TOPICS 期中の主な表彰・受賞 「第6回 豊中市都市デザイン賞」を受賞 （2006年10月） ガーデンフラッツ豊中旭ヶ丘 （大阪府豊中市） 【総戸数】 208戸 全国初の仮住まい不要の建替事業。 受賞理由（概要） 駐車場と建物に一体感を持たせたデザ インで、まとまりのある景観をつくるとと もに、建物構成に圧迫感がなく、色調や 植栽などが周辺と調和していることが評 価されました。 P. 31
Slide 33: TOPICS BCS賞 建築業協会賞 特別賞
TOPICS 期中の主な表彰・受賞 第47回BCS賞「建築業協会賞 特別賞」を受賞 （2006年7月） 東雲キャナルコート中央ゾーン （東京都江東区） 【総戸数】 2,135戸 計 6 街区からなる従来の団地のイメー ジを刷新するデザイナーズ集合住宅 （賃貸） 受賞理由（概要） 複数の建築家のコラボレーションにより、 個性的でありながらもまとまりのある住宅 群を実現したことが評価されました。 P. 32
Slide 34: DES優先株式（1,428億円）の概要
（ご参考資料） DES優先株式（1,428億円）の概要 発行済（2006年10月31日現在） 発行価額 発行価額 当初転換価額 当初転換価額 転換価額の上下限 転換価額の上下限 現在の潜在株数 現在の潜在株数 転換可能期間 転換可能期間 決定方針 決定方針 第１回 第１回 上限 108円 0.9億株 2006/10/1～ 67億円 72円 Ａ種 Ａ種 下限 43円 （＠72円） 2011/9/30 第２回 第２回 上限 144円 2.4億株 2007/10/1～ 173億円 72円 Ａ種 Ａ種 下限 36円 （＠72円） 2014/9/30 （小計） （小計） 240億円 3.3億株 ＜償還方
Slide 35: ed exax ROL ORL —Dav
ed exax ROL ORL —Dav HASEKO