Zeon Corporation · TSE:4205
Zeon — Q3 FY2019 Earnings Presentation
25 slides from Zeon's earnings presentation, Jan 30, 2020
Slide 1: 2019年度第3四半期 決算報告
2019年度第3四半期 決算報告 2020年1月30日
Slide 2: 目次
目次 ■第3四半期決算のポイント P.2 ■業績サマリーと通期業績予想 P.3 ■P/Lの概要 P.6 ■B/Sの概要 P.17 ■C/Fの概要 P.18 1 ©ZEON CORPORATION. All rights reserved.
Slide 3: 第3四半期決算のポイント
第3四半期決算のポイント 米中貿易摩擦に端を発する世界経済失速の影響を受け、 前年同期、対前期と比較して売上高、営業利益とも減少。 第4四半期も景気回復は期待できず、更なる下振れが 懸念されることから、通期業績予想を見直し。 配当は中間11円（予想比+1）、期末10円（同±0）の 合計21円とし、昨年10/31時点から変更はなし。 参考：前年度実績は通期で19円 2 ©ZEON CORPORATION. All rights reserved.
Slide 4: 業績サマリー（累計、対前年同期比）
業績サマリー（累計、対前年同期比） （単位：億円） YoY（累計） 今期 前年同期 増減 増減率 売上高 2,426 2,545 △120 △5% 営業利益 215 270 △55 △20% 経常利益 235 293 △58 △20% 当期純利益 167 126 +41 +33% 円/US$ ¥109.1 ¥110.8 △ 1.7 △2% 円/€ ¥121.3 ¥129.6 △ 8.3 △6% 国産ナフサ/KL ¥42,400 ¥51,800 △ 9,400 △18% アジア ブタジエン/MT US$1,075 US$1,453 △ 378 △26% 3 ©ZEON CORPORATION.
Slide 5: 2019年度 通期業績予想
2019年度 通期業績予想 （単位：億円） 3,375 売上高 営業利益 3,200 2,426 1,634 824 331 83 150 215 250 18年度 19年度Q1 19年度Q2 19年度Q3 19年度 （実績） （修正後予想） ・昨年4/26に公表した通期業績予想の見直しを実施 ・売上高3,200(△100)億円、営業利益250(△50)億円に修正 4 ©ZEON CORPORATION. All rights reserved.
Slide 6: 目次
目次 ■第3四半期決算のポイント P.2 ■業績サマリーと通期業績予想 P.3 ■P/Lの概要 P.6 ■B/Sの概要 P.17 ■C/Fの概要 P.18 5 ©ZEON CORPORATION. All rights reserved.
Slide 7: P/Lの概要：エラストマー素材セグメント（累計、YoY）
P/Lの概要：エラストマー素材セグメント（累計、YoY） （単位：億円） 1,492 【対前年同期】 1,355 売上高 ：△138億円、 △9% 営業利益： △59億円、△41% ●合成ゴム事業 自動車産業、一般工業用等への 出荷低調により減収減益 144 85 ●化成品事業 水島工場の定期検査実施による 生産量見合いの出荷量となり 前年同期 今期 減収減益 売上高 営業利益 6 ©ZEON CORPORATION. All rights reserved.
Slide 8: エラストマー素材：事業別 売上高差異（累計、YoY）
エラストマー素材：事業別 売上高差異（累計、YoY） （単位：億円） 世界経済減速の影響を受け、 国内・輸出・海外子会社ともに低調 △97 △15 +6 △31 定期検査により生産量見合いの出荷となり低調 石油樹脂はアジア市場減速の影響を受ける 1,492 △138 1,355 7 ©ZEON CORPORATION. All rights reserved.
Slide 9: エラストマー素材：要因別営業利益差異（累計、YoY）
エラストマー素材：要因別営業利益差異（累計、YoY） （単位：億円） ・原料価格連動フォーミュラ ・アジア市況悪化 △31 原料価格下落 △63 +6 +43 △14 144 △59 85 8 ©ZEON CORPORATION. All rights reserved.
Slide 10: P/Lの概要：エラストマー素材セグメント（QoQ）
P/Lの概要：エラストマー素材セグメント（QoQ） （単位：億円） 448 435 【対前期】 売上高 ：△13億円、 △3% 営業利益： +1億円、 +5% ●合成ゴム事業は24億円の減収 ●化成品は増収だったが、合成ゴムの 落ち込みをカバーできず 25 26 ●営業利益は+1億円の増益 前期 今期 売上高 営業利益 9 ©ZEON CORPORATION. All rights reserved.
Slide 11: エラストマー素材の状況：合成ゴム事業（累計、YoY）
エラストマー素材の状況：合成ゴム事業（累計、YoY） （出荷量ベース、前年同期を100とした場合の指数） 汎用ゴム 106 ■汎用ゴム（主にタイヤ用途） 100 ・タイヤ向け需要は弱含みに推移するも 海外向け出荷が伸び対前年+6% 前年同期 今期 ・ZSエラストマーの販売量は+2%伸長 ■特殊ゴム（主に自動車産業用途） 特殊ゴム 世界的な需要減少と市況低迷により 10%減 100 90 前年同期 今期 10 ©ZEON CORPORATION. All rights reserved.
Slide 12: P/Lの概要：高機能材料セグメント（累計、YoY）
P/Lの概要：高機能材料セグメント（累計、YoY） （単位：億円） 【対前年同期】 647 679 売上高 ：+32億円、+5% 営業利益： +3億円、+2% ●高機能樹脂事業 光学樹脂は堅調に推移し増収増益、 光学フィルムは増収となったが、開発 130 132 試作費用や運賃上昇により減益 ●高機能ケミカル事業 化学品は主力の水島工場が定期 検査を実施した影響で、生産量 前年同期 今期 見合いの出荷となり減収減益 売上高 営業利益 電池材料は堅調に推移し増収増益 11 ©ZEON CORPORATION. All rights reserved.
Slide 13: 高機能材料事業：事業別 売上高差異
高機能材料事業：事業別 売上高差異 （単位：億円） +3 +10 +19 電池材料堅調 光学樹脂、光学フィルム堅調 647 +32 679 12 ©ZEON CORPORATION. All rights reserved.
Slide 14: 高機能事業：要因別 営業利益差異（累計、YoY）
高機能事業：要因別 営業利益差異（累計、YoY） （単位：億円） 光学フィルム、 光学フィルム稼働増 電池材料出荷量増 △10 +15 +23 △3 △21 ・販売量増に伴い、 運賃や包装資材等増加 ・開発試作費用増加 130 +3 132 13 ©ZEON CORPORATION. All rights reserved.
Slide 15: P/Lの概要：高機能材料セグメント（QoQ）
P/Lの概要：高機能材料セグメント（QoQ） （単位：億円） 【対前期】 232 224 売上高 ：△8億円、△4% 営業利益：△1億円、△2% ●高機能樹脂事業 光学樹脂は医療用が堅調に推移し 増収増益、光学フィルムは大型が 41 40 堅調なるも、中小型が端境期となり 売上高減少 ●高機能ケミカル事業 電池材料は2020年から導入予定の 前期 今期 中国NEV規制厳格化を見据えた 生産先送りの影響で落ち込むも、 売上高 営業利益 電子材料が堅調に推移 14 ©ZEON CORPORATION. All rights reserved.
Slide 16: 高機能材料事業の状況：電池材料
高機能材料事業の状況 ： 電池材料 （出荷量ベース、前年同期を100とした場合の指数） EV向け ●EV向け：+13% 100 113 国内、欧米各社向け販売量増 ●EV以外： +5% 前年同期 今期 パワーツール向け採用機種拡大 EV以外 ※出荷量の用途別切り分けは当社調査 100 105 前年同期 今期 15 ©ZEON CORPORATION. All rights reserved.
Slide 17: P/Lの概要（その他のセグメント）
P/Lの概要（その他のセグメント） （単位：億円） 425 408 【対前年同期、累計】 売上高 ：△18億円、 △4% 営業利益： △3億円、△14% ・商社部門、RIM事業が落ち込み ・QoQでは増収減益 20 17 前年同期 今期 売上高 営業利益 16 ©ZEON CORPORATION. All rights reserved.
Slide 18: B/Sの概要
B/Sの概要 注：（ ）内数値は対前年度末比 【流動資産】 +64億円 【流動負債】 △0億円 ◆現預金 ＋27億円 流動負債 ◆棚卸資産 ＋13億円 1,300 流動資産 （△0） 2,336 固定負債382 (+24) （+64） 純資産 【純資産】 +132億円 固定資産 2,724 ◆純利益167億円 2,069 （+132） ・利益剰余金 +121億円 【固定資産】 ＋92億円 （+92） ◆財務指標 ◆資本的支出 191億円 ・有利子負債 241億円（±0） ・光学フィルム生産設備増設等 ・自己資本比率 61.1％ （+0.8％） ・D/Eレシオ 0.09（±0.00） 17 ©Z
Slide 19: C/Fの概要
C/Fの概要 （単位：億円） 前年同期 今期 264 営業CF 264 248 248 投資CF △ 152 △ 163 フリーCF 112 85 財務CF △ 216 △ 48 CF △ 104 37 前年同期 今期 △48 △152 △163 △216 営業CF 投資CF 財務CF 18 ©ZEON CORPORATION. All rights reserved.
Slide 20: 以上（注意事項・決算発表予定）
本資料に掲載されている当社の計画や見通しなどは、現在入手可能な 情報に基づき算出したものであり、リスクや不確定な要因を含んでおります。 実際の業績等は様々な要因により、大きく異なる結果になる場合があります。 2019年度 2020年4月28日（火）を予定 決算発表 ※上記の予定は、都合により予告なく変更する場合がございます 以 上 19 ©ZEON CORPORATION. All rights reserved.
Slide 21: 参考資料：事業環境
参考資料：事業環境 19年 18年 第3四半期 第3四半期 増減 増減率 (通期平均) 円/ドル 109.1 110.8 -1.7 -2 % 円/ユーロ 121.3 129.6 -8.3 -6 % 原油 ($/bbl) 65 72 -7 -10 % 国産ナフサ (円/kl) 42,400 51,800 -9,400 -18 % ｱｼﾞｱ・ﾌﾞﾀｼﾞｴﾝ ($/ｔ) 1,075 1,453 -378 -26 % ｲｿﾌﾟﾚﾝ ($/ｔ) 1,343 1,487 -144 -10 % 天然ゴム ($/ｔ) 1,410 1,331 79 6% 20 ©ZEON CORPORATION. All ri
Slide 22: 参考資料：四半期損益推移
参考資料：四半期損益推移 億円 18年 19年 Q2→Q3 Q1 Q2 Q3 Q4 Q１ Q2 Q3 増減 増減率 販売数量（千トン） 159 149 145 164 147 150 150 -1 0% ゴム 91 84 80 99 85 90 85 -5 -6% ラテックス 31 29 30 32 30 31 33 2 7% 化成品 37 35 34 32 32 30 32 2 8% 売上高 837 854 855 829 824 809 792 -17 -2% エラストマー素材 509 493 490 489 471 448 435 -13 -3% ゴム 363 340 339 345 3
Slide 23: 業績サマリー（対前期比）
業績サマリー（対前期比） （単位：億円） QoQ 今期 前期 増減 増減率 売上高 792 809 △17 △2% 営業利益 65 67 △2 △3% 経常利益 75 74 +1 +1% 当期純利益 51 55 △4 △7% 円/US$ ¥109.1 ¥109.2 △ 0.1 - 円/€ ¥121.3 ¥122.0 △ 0.7 △1% 国産ナフサ/KL ¥42,400 ¥42,800 △ 400 △1% アジア ブタジエン/MT US$1,075 US$1,121 △ 46 △4% 22 ©ZEON CORPORATION. All rights reserved.
Slide 24: 参考資料：資本的支出、減価償却費、研究開発費推移
参考資料：資本的支出、減価償却費、研究開発費推移 資本的支出 推移（単位：億円） 減価償却費 推移(単位：億円) 75 61 46 48 49 45 45 18年度実績 55 18年度実績 42 54 40 146億円 188億円 46 47 19年度予想 17 18 19年度予想 28 16 17 15 35 15 270億円 14 180億円 17 32 34 18 7 21 22 23 22 20 21 22 6 23 19 19 14 14 12 7 18Q1 18Q2 18Q3 18Q4 19Q1 19Q2 19Q3 18Q1 18Q2 18Q3 18Q4 19Q1 19Q2 19Q
Slide 25: 事業環境
事業環境 【為替推移】 【主原料推移】 24 ©ZEON CORPORATION. All rights reserved.