Advanced Lithium Electrochemistry (cayman) Co. Ltd. · TPEX:5227
Advanced Lithium Electrochemistry (cayman) — FY2023 Earnings Presentation
39 slides from Advanced Lithium Electrochemistry (cayman)'s earnings presentation, March 2024
Slide 1: 立凱-KY(5227) 法說會簡報
立凱-KY(5227) 法說會簡報 Advanced Lithium Electrochemistry (Cayman) Co., Ltd.
Slide 2: 免責聲明
免責聲明 本次說明會所提供之簡報內容包括對於未來狀況之預測及評估， 這些關於未來狀況之陳述乃基於公司目前可得資料所做的預測， 涉及風險及不確定性，並可能發生實際結果與預期狀況有重大 差異的情形，提醒各位不要過度依賴這些資訊，另除非法律要 求，本公司將不負責更新或公告這些預測的的結果。 2
Slide 3: Part A 公司概況
Part A 公司概況 Advanced Lithium Electrochemistry (Cayman) Co., Ltd. 3
Slide 4: 立凱電為全球歷史最悠久的LFP材料公司
立凱電為全球歷史最悠久的LFP材料公司 創立於2005年，營運、研發、生產位於台灣，是歷史最悠久磷酸系鋰電材料與鋰智財服務商，並且 是中國以外少數擁有完整LFP鋰電池正極材料製造技術與專利的公司之一。Aleees製程包括自製磷 酸鐵，可以獨立於中國供應鏈。此生產線採用模組化設計，也可向外部供應商購買磷酸鐵 我們在全球擁有150項獨家專利，客戶為全球知名儲能和電動車電池廠商，遍佈歐、美、亞 與全球百餘家客戶共同開發各類LFP、LMFP產品，生產高品質、高性價比、生命週期長的LFP正 極材料。 成立19年來，Aleees LFP CAM已從台灣工廠出貨至亞洲、美洲、歐洲等地，並通過
Slide 5: 經營團隊
經營團隊 張聖時 吳乃立 蔡鋒諺 黃安鋒 謝瀚緯 林元凱 郭兆輝 立凱電創辦人-董事長 與立凱電合作12 年 立凱電資歷16 年 立凱電資歷12年 立凱電資歷17 年 立凱電資歷16年 專業資歷 10 年 立凱電資歷19 年 台灣大學特聘教授 高電壓材料專利及多項 前驅體技術專利及多項 前驅體技術專利及多項 多項正極材料專利發明 立凱電 6 年 雙層碳包覆專利技術共 電化學儲能材料及奈米 正極材料專利發明人 正極材料專利發明人 正極材料專利發明人 人 豐富的生產與生管經驗 同發明人 材料研究與開發 M12/M121系列及高
Slide 6: 公司歷程
公司歷程 在過去19年中，立凱電已成為最先進的磷酸鐵鋰（LFP）行業領導者，擁 有自主智慧財產權 澳洲、美國及 公司創立 量產 上櫃掛牌 歐洲子公司成立 印度子公司成立 2005 2007 2009 2013 2020 2022 2023 獨特材料 領先日韓客戶認證 10月與FREYR Battery簽署 2月及９月分別與ICL子公 專利發布 生產授權許可和服務合約 司 及 AVENIRA 簽 署 生 產 授權許可和服務合約 累積出貨量近20,000噸 6
Slide 7: 歷年營業收入變化
歷年營業收入變化 新台幣 2017年前受惠於中國新能源政策，營收及出 佰萬元 噸 貨量年年穩定增長 2016年下半年中國補貼政策改變，銷售量值 下滑，2017年中國企業大舉進入市場，銷售 量大舉下滑 2018年開始積極轉型發展中國以外的市場 KY公司募資不易不利擴廠，全力發展輕資 產之授權業務。2022年成功授權Freyr，2023 年授權ICL、 AVENIRA 2021-2022年為了減少虧損，降低對中國出貨 比例，故減少出貨量。但營收仍呈現增長的 原因為鋰價大幅上漲 全力發展授權業務，驗證客戶日增，配合驗 證客戶需求，產能除留給重要客戶外，將保 留較多的產能配合驗
Slide 8: 歷年銷售區域變化
歷年銷售區域變化 2018年前中國營收占比為80%以上 2016年9月中國電動車補貼政策改變 2017年中國企業大舉進入市場，排除外 企參與 2018年開始轉型發展中國以外的市場， 2019年開始提高日韓等市場的銷售比率。 中國的營收占比降至55%以下 2021年成功拓展歐美市場 調整營運模式，積極拓展授權業務，使 得2022年中國地區的營收進一步下修至 40%以下，2023年更進一步下滑至22%。 亞洲不含中國部分營收約48%，主因來 自於日本營收占比拉升。 8
Slide 9: 近三年度損益變化
近三年度損益變化 2021年因五龍呆帳提列完畢，2022年業外損失大幅下降 2022年成功授權Freyr，2023年授權ICL，拉高授權金比重，營業毛利轉正 2023年營收較去年同期成長14.53%，主要係因反應原料成本調漲售價及認列ICL授權收入0.9億元 因閒置產能、存貨報廢及Q3起陸續消化高價原料庫存，以致毛利率為負，全年虧損5.19億元 年度 2021 2022 2023 會計科目 金額(仟元) % 金額(仟元) % 金額(仟元) % 營業收入 312,868 100% 707,524 100% 810,294 100% 營業成本 385,258 123% 689,375
Slide 10: Part B 歐美LFP 超預期強勁需求 機會與挑戰
Part B 歐美LFP 超預期強勁需求 機會與挑戰 Advanced Lithium Electrochemistry (Cayman) Co., Ltd. 10
Slide 11: LFP已廣泛應用於儲能ESS及標準EV
LFP已廣泛應用於儲能ESS及標準EV 絕大多數ESS都將是磷酸鐵鋰LFP電池 我們正在把全球的標準車型轉向磷酸鐵 鋰LFP電池 --Elon Reeve Musk(2021/04, 2021/10) LGES宣佈將以磷酸鐵鋰LFP為新的儲 能解決方案(2022/5/18) 2030年電池每年需求將超過3,000 GWh --Wood Mackenzie US (2022/03/22) 11
Slide 12: 美國政策補貼材料、電池、電動車、ESS
美國政策補貼材料、電池、電動車、ESS 2021年，美國總統拜登 (Joe Biden) 簽署行政命令，設定2030年 銷售新車50%為電動車或插電式混合動力車 (PHEV) 的目標 《兩黨基礎設施法》在電池供應鏈上，預計投資超過 70 億美元 《通膨削減法案 IRA》為國家能源安全和抗全球暖化提供 3,690 億美元的投資稅收抵免，為美國本土生產的產品和項目提供最高 30%稅收抵免優惠 法案名稱 適用範圍 補貼內容 兩黨基礎設施法 電池材料 建廠投資款補助 (小於等於投資額的50%) 電池製造 北美製造補貼 US$45/kWh，另有10% Tax Credit 通膨削減法案 電動
Slide 13: 兩黨基礎設施法針對電池材料建廠的補貼
兩黨基礎設施法針對電池材料建廠的補貼 總補貼金額30億美元，補貼的對象包含鋰鹽、正極材料、負極材料、電解液及隔離膜等鋰 電池材料 2022年10月公佈第一輪補貼廠商共20家，核准補貼款共計27.4億美元 13
Slide 14: 通膨削減法案打造電動車供應鏈在地化
通膨削減法案打造電動車供應鏈在地化 NPRM於2023/3/31公布，提供一份符合條件的車輛清單。該清單將持續更新。同時向製造商 確定了要求－車輛在北美進行最後組裝，並且貨車或運動型多功能車零售價不得超過8萬美元， 其他車輛不得超過5萬5千美元 NPRM還解釋了如何滿足對關鍵礦物和電池材料的要求。車輛須同時滿足關鍵礦物和電池材 料的採購要求才能申請7,500美元的抵免額, 滿足兩項之一的車輛有資格獲得3,750的抵免額 年份 關鍵礦物價值 電池附加價值 2023 40% 50% 2023年3月31日 電池關鍵金屬 電池的材料與 2024 50% 60% 美國財政部公布 礦物必須40%
Slide 15: 通膨削減法案打造電動車供應鏈在地化(續)
通膨削減法案打造電動車供應鏈在地化(續) 美國財政部和國稅局於2023/12/01公布下列規定： 2024 年開始投入使用的車輛不得配備包含由 FEOC 製造或組裝的電池元件的電池 2025年開始投入使用的車輛不得配備含有FEOC提取、加工或回收的適用關鍵礦物的電池 FEOC(外國關注實體)定義：外國實體由受關注國家擁有、控制或受其管轄或指示者。 受關注國家：中國、俄羅斯、朝鮮和伊朗 受管轄：1.於上述國家註冊成立或住所或主要營業地。2.關鍵礦物和電池材料於前述國家提取、 加工或回收者=>於中國生產或組裝之產品將視為來自FEOC的產品不具減稅資格 控制權：25%（含
Slide 16: 美國更新2024年電動車減稅規則及車型
美國更新2024年電動車減稅規則及車型 EV Make, Model, Year Tax credit amount MSRP limit 美國國稅局 (IRS)自 2024年起更 Chevrolet, Bolt EUV (2022-2023) $7,500 $55,000 Chevrolet, Bolt EV (2022-2023) $7,500 $55,000 新了電動車稅收抵免規則，購買 Ford, F-150 Lightning: Extended Range Battery (2022-2024) $7,500 $80,000 電動車更容易立即節省費用，預 Ford, F-150
Slide 17: 通膨削減法案針對電池製造與儲能應用補貼
通膨削減法案針對電池製造與儲能應用補貼 《通膨削減法案》對電池製造商提供的補貼： (此部分執行效期至2032年) 電池芯製造： US$ 35/kWh 電池模組製造： US$ 10/kWh 符合關鍵礦物與正負極材料產地規定者，另給予 10%投資稅抵免(Investment Tax Credit, ITC) 《通膨削減法案》對儲能系統投資商提供的補貼： 將工商用與家戶用儲能系統的 ITC 提高 至30%，並將效期至少延長至2032年。2033~2035年仍維持部分補貼 ITC 儲能種類 2020 2021 2022 2023 2024 2025-2032 2033 2034 2
Slide 18: IRA法案激勵：吸引電池廠及車廠的投資
IRA法案激勵：吸引電池廠及車廠的投資 在IRA法案公佈後，有280億美元宣佈投入新能源工廠，未來十年將達1.7兆美元的投資 北美的電動汽車需求正在擴大，IRA法案公布後，市場預估增加電池產能約813 GWh，根據 volta最新統計，北美 38 家電池製造商超級工廠產能超過 1,564 GWh，較原預期增加近一倍 需求。 立凱電對美國市場的佈局 Aleees ICL 在St. Louis 建廠 Aleees Freyr & Koch 在Georgia 建廠 Aleees Avenira 在澳洲北領地建廠 Source: https://www.volta.fo
Slide 19: 全球鋰電池出貨量
全球鋰電池出貨量 2023年全年鋰電池出貨量為 1,166 GWh，鋰電池出貨量較2022年增長 26.7%，首次突破 1 TWh ， 其中中國出貨量為886GWh 全球鋰電池成長主要係受惠於(1)電動車成長及(2)風電及太陽能需求增長帶動儲能電池增長 全球鋰電池持續成長，但成長帳度大幅放緩，預期2027年全球鋰電池出貨2,564 GWh，主要成長來 源為動力電池 海外市場仍以三元電池為主，中國因磷酸鐵鋰電池性價比高於三元電池，2023年LFP電池占中國鋰 電池出貨量74%，未來5年動力 LFP 電池市場占比將維持在65%以上。 全球鋰電池出貨量 中國鋰電池出貨量 非中國鋰電池
Slide 20: Part C 立凱電開啟LFP戰略新時代
Part C 立凱電開啟LFP戰略新時代 Advanced Lithium Electrochemistry (Cayman) Co., Ltd. 20
Slide 21: 全球車用鋰電池需求量與價格
全球車用鋰電池需求量與價格 2025年前，中國因為政策主導電動車電池的需求，中國電動車滲透率較高，未來成長將放緩。 2022年占全球市場需求55%左右 然中國以外等歐、美等其他地區，目前EV滲透率較低，隨著政策帶動，預計2022～2030年歐 洲EV滲透率將由2成提高至6成，美國將由1成提高到5成。隨著歐美滲透率增長將使電池需求 增加。再加上各國的政策有利當地建置電池廠，預期2025～2030中國電動車電池市場由市佔 全球55%降至35% 鋰、鈷、鎳等關鍵材料價格⼤幅上漲，帶動電池價格上漲，其中LFP漲幅相對較大，但LFP 的價格仍是相對便宜。中國市場的電池最便宜，日韓的電池價格最
Slide 22: LFP三大應用場景
LFP三大應用場景 全球鋰電池出貨量推估鋰電池中所含LFP用量： 推估2023年全球LFP用量約為 140萬噸( 860 GWh × 51% + 206 GWh × 99.3%) × 2,200噸 推估2027年全球LFP用量約為 370萬噸(1,980 GWh × 51% + 410 GWh × 99.3%) × 2,200噸 資料來源：高工產研鋰電研究所(GGII)／立凱-KY整理，2024年3月 EV電動車 ESS儲能 半固態與SSB固態電池 各大車廠的“標準里程” 95%以上的儲能市場皆用 更高能量密度的半固態與 車型為500公里以下車輛， LFP 全固態電池有利於
Slide 23: 中國以外之LFP電池材料製造商近乎絕跡
中國以外之LFP電池材料製造商近乎絕跡 在中國之外，2010年有14家具備大規模量產能力磷酸鐵鋰製造商，目前僅存兩家。在退出市 場的12家公司中，許多是大型公司，如BASF和Sony 全球99%的產能集中在中國。創造出許多成功的大型企業，例如德方納米(SZ:300769) 中國以外的倖存者: 台灣立凱電 aleees (TWSE: 5227) 及日本住友金屬礦山 Sumitomo Metal Mining (Tokyo: 5713) 回收 儲能 前驅體 正極材料 電池芯 電池組 礦 電動車 正極材料類型 LFP/LMFP 三元材料 95% 的中國 LFP 材料廠 三元前驅體及其上游
Slide 24: 立凱電核心競爭優勢
立凱電核心競爭優勢 創新 效能 包括前趨體 獨特奈米共晶結構 高克電容量: > 160 mAh/g 的穩定物料 雙層碳包覆技術 高倍率: -40 °C 冷啟動能力 奈米溼式前驅體技術，目前只有3 來源 在地化生產 家公司採用濕式製程，立凱電、德 高能量密度: 極板壓實密度> 2.5 專利IP的 (同一國家 完整保護 g/cm3 方納米、 住友金屬 > 10 years 電池壽命 或區域) 3 大核心技術、150 項全球專利保 穩定的品質 護 與生產經驗 共線生產 品質 快速提供 產品客製化 金屬不純物控制 < 24 ppb 客製化產品 產線標準化 IAT
Slide 25: 立凱電產品組合
立凱電產品組合 產品系列 A & E 系列 M 系列 產品型號 A14 A19 A20 E22 (LMFP) M23 M121 M18 M12 比表面積(m2/g) 11~15 6.5~8.5 7~9 24±2 11~15 11~15 8~12 10~14 粒徑 D50 (μm) 4~7 9~13 ( 4~7 ) 9~13 11±2 2~6 2~6 1~4 2~6 碳含量 (%) 1.2~1.7 0.9~1.1 1.1~1.6 2.1±0.1 1.3~1.7 1.1~1.6 1.1~1.5 1.0~1.5 0.1C 放電容量 160±3 ≧157 145±3 160±3 153±3 ≧156
Slide 26: 歐美亞客戶開發比較
歐美亞客戶開發比較 LFP不是標準品，每個客戶均需要3-5年客製。產品生命週期可以長達20年 截至目前，立凱電總計有效客戶共計78家，其中主要客戶為47家，目前主要客戶進入第3及第4期的客戶共計 8家，分別為歐洲2家、美國1家、日本3家、韓國及東南亞各1家 2023年9月相比，主要客戶當中美國增加8家客戶，且有2家是美國大車廠、歐洲增加3家客戶，且有1家是歐 洲大車廠、韓國增加2家客戶，且有1家是韓國大車廠，東南亞地區積極拓展印度市場，亦新增4家印度主要 客戶。各客戶終端應用涵蓋儲能、電動車、電動貨卡車及固態電池等領域，且客戶多數為國際知名公司，終 端客戶與銷售市場遍及全球 應用項
Slide 27: 全面轉型為LFP智財服務商
全面轉型為LFP智財服務商 台灣立凱開拓客戶專 直接授權技轉鋰電池客戶 注為全球客戶研發 直接授權技轉專業化工公司向鋰電客戶 建立產品IP、拓展IP實 輕資產 供貨 力 經營 不擴增自營工廠產能也不以JV換取授權 在2500噸基礎生產模 組廠完成量產驗證 組織 將已被客戶量產認證 LFP大 目標扶植7~8家，未來具 的型號產品技術與設 備年產10萬噸以上的各國 聯盟 極大化 備規格，直接授權技 製造商 轉 滿足客 減少歐美亞客戶過於依賴 外國LFP的巨大商業風險 半年內即可快速完成 電池客戶複驗 戶需求 27
Slide 28: 專利及技術授權費用
專利及技術授權費用 方 案 授權費用 500萬美元(簽約授權金，以現金支付) + 計量(價)權利金：以每年全球生產(銷售)LFP及LMFP產 主要內容 品數量計算計量(計價)權利金，授權期間20年 每增加一種型號生產及製造技術授權，再額外支付一次性授權金：200萬美元 計費模式A 計費模式B 每年生產數量 計量權利金(美元) 每年銷售數量 計價權利金(美元) 低於 30,000 噸 美元 0.5/ 公斤 低於 15,000 噸 2.0% Ｘ 銷售金額 30,001 噸 至 50,000 噸 美元 0.4/ 公斤 15,001 噸 至 30,000 噸 1.8% Ｘ 銷售金額 高於 50,001
Slide 29: 24M革命性半固態電池技術
24M革命性半固態電池技術 24M革命性半固態電池技術 無多層堆疊極板設計，厚層塗佈正負極板提高能量密度 無黏著劑的半固態電池提供「安全及循環壽命更長」 生產流程只需5項(傳統13項)， 大幅度降低投資生產成本 電芯成本比傳統電池降低25~40% 24M原始團隊來自於A123 24M授權給大型國際公司生產電芯 日本Kyocera、挪威Freyr、美國Koch、 泰國GPSC、印度Lucas TVS Aleees 的LFP 材料是24M最佳搭配 出售材料：日本Kyocera、泰國GPSC、印度Lucas TVS 授權：挪威Freyr(美國Koch子公司) 29
Slide 30: 24M合作夥伴及投資者
24M合作夥伴及投資者 Industrial Investors Financial Investors Volkswagen/German ITOCHU/Japan (VW取得24M 25%股權) Charles River Ventures/America KYOCERA/Japan GPSC/Thailand North Bridge Venture Partners/America Fujifilm/Japan Lucas TVS/India SPARX/Japan Freyr/Norway KOCH/America 30
Slide 31: 授權夥伴：FREYR (NYSE: FREY)
授權夥伴：FREYR (NYSE: FREY) 股東組成： 財報簡表： Name % US$ Thousands 2023 2022 2021 Koch Industries Inc 8.23% Total Assets $ 732,185 $ 827,698 $ 627,033 Tore Ivar Slettemoen 6.01% Total Liabilities $ 97,469 $ 107,571 $ 81,548 Torstein Dale Sjøtveit 5.82% Total Equity $ 634,716 $ 720,127 $ 545,485 Handelsbanken
Slide 32: 授權夥伴：FREYR (NYSE: FREY) (續)
授權夥伴：FREYR (NYSE: FREY) (續) 2023年12月31日 FREYR總部由盧森堡遷至美國，以因應全球租稅規劃及美國對電池製造商的租稅優惠 將以24M半固態電池技術及傳統電池技術併行的方式發展，估美國及歐洲將有超過100GWh的發展機會 可生產LFP及NMC電池 終端市場將包含儲能及電動車市場 歐洲計畫: 美國計畫: 於芬蘭Vaasa與 Finnish Minerals Group集團合資於當地建置 Freyr 已購買喬治亞州 Bridgeport工業區 368英畝的土地 2~6萬噸的LFP材料廠。FMG集團已於2023年2月向芬蘭政 預計取得喬
Slide 33: 授權夥伴：FREYR (NYSE: FREY) (續)
授權夥伴：FREYR (NYSE: FREY) (續) 與KOCH 的美國計畫相關新聞: 合作夥伴: ● Freyr於喬治亞州購買電池廠的土地 11/14/22 ● Freyr宣布計畫在喬治亞建設美國Gigafactory 11/11/22 ● Freyr和KOCH將合作建立50GWh電池廠, 11/5/22 ● Freyr與KOCH合資在美國建設電池廠, 預計2030年達到年產 量50GWh 10/13/21 ● 美國能源部邀請FREYR公司提交關於其Giga America項目的 DOE Title 17計劃下的第二部分貸款申請 12/18/23 未來客戶開發: ● Freyr與4大全球合
Slide 34: 授權夥伴：ICL (NYSE: ICL)
授權夥伴：ICL (NYSE: ICL) 股東組成： 主攻市場 Name % 工業產品 Israel Corporation Ltd. 44.0% 鉀肥 Migdal Insurance & Financial Holdings Ltd. 6.1% Harel Insurance Investments & Financial Services Ltd. 5.5% 磷酸鹽溶液 Altshuler Shaham Ltd. 5.0% 創新農業解決方案 The Phoenix Holdings Ltd. 5.0% 美國Gigafactory 計畫 For the Year Ended
Slide 35: 授權夥伴：ICL (NYSE: ICL) (續)
授權夥伴：ICL (NYSE: ICL) (續) “Driving an electric vehicle is much better for the environment,” Granholm said. “We want to get the full supply chains here, and that includes responsible extraction of critical minerals in addition to finding alternatives to the critical minerals that are difficult to obta
Slide 36: 授權夥伴：Avenira (ASX: AEV)
授權夥伴：Avenira (ASX: AEV) 公司介紹： 北領地及MASDP園區介紹： Avenira 是一家專注於電池材料和肥料的項目開發商，旨 北領地（Northern Territory），別稱北澳，澳洲的一個自治領 在為電動汽車、農業和工業化學品市場提供優質產品 地，首府達爾文，是澳洲北部的優良港口之一。 北領地政府提供9公傾土地租賃權，確保Avenira發展LFP蓋廠 Wonarah礦場為澳洲最大磷酸塩礦場之一， Avenira具有 需求。 Wonarah礦場開發權利，將用於下列三種產品生產及銷售： LFP廠將蓋於MASDP距離達爾文商業區約30分鐘路程，為政
Slide 37: 立凱電長期發展目標
立凱電長期發展目標 電池結構圖 整合IP平台及客戶資源，共創最大利潤 將實驗室技術轉為 19年量產經驗，超過40家 原材料 成本比重 量產、可商業化的技術 國際級客戶技術商業化 正極材料 45% 技術商業化 國際級客戶 負極材料 10% 電解液 10% 合作網絡 IP授權經驗 與鋰電池專家、研究機構、 成功將專利IP技術授權給 隔離膜 10% 學術單位建立良好的合作 國際級客戶，並獲得美日 網絡 車廠認同 資料來源：立凱電整理 其他 25% 37
Slide 38: 立凱電長期發展目標(續)
立凱電長期發展目標(續) 電池材料專利平台 彈性的量產驗證線 滿足國際客戶需求 技術來源： 立凱電 與客戶共同開發 目前全球超過40家國際 1.個人 驗證所需產品 客戶，且持續增加中 立凱電依終端客戶 2.研究機構 授 需求，整合各單位 專利，將專利商品 權 終端應用客戶如下： 化 3.學術單位 1.車廠 4.新創公司 被授權夥伴 2.儲能業者 有意跨入電 3.手機/NB 5.企業 池材料廠商 4.飛機 將擴及正、負極材料或 由授權夥伴製造 5.軍事 電解質產品等專利，依 生產，以滿足客 客戶需求將專利商品化 戶需求 6.醫療 38
Slide 39: THANK YOU
THANK YOU 39
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