Relo Group, Inc. · TSE:8876
Relo — Q1 FY2024 Earnings Presentation
28 slides from Relo's earnings presentation, Aug 10, 2023
Slide 1: 2024年3月期 第1四半期決算説明会資料
2024年3月期 第1四半期決算説明会資料 2023.8.10 株式会社リログループ（証券コード：8876） 0
Slide 2: 連結業績概要
連結業績概要 （百万円） 22/6期 23/6期 前年同期比 実績 実績 売上収益 28,352 30,675 +8.2% 営業利益 5,893 5,740 ▲2.6% 税引前利益 6,032 5,990 ▲0.7% 継続事業の当期利益 4,003 3,997 ▲0.1% 非継続事業の当期利益 ▲569 － － 当期利益 3,433 3,997 +16.4% • 前年同期比で増収ながら、利益はほぼ横ばい。次ページにて要因を補足 Copyright © 2023 Relo Group Inc. All rights reserved 1
Slide 3: 連結業績概要（補足）
連結業績概要（補足） 特殊要因を除いた前年同期との比較 前年同期比 +13.4％ （百万円） 6,500 6,032 5,990 6,000 5,500 5,282 630 5,000 120 4,500 4,000 3,500 3,000 22/6期 特殊要因① 特殊要因② 22/6期 23/6期 23/6期 税引前利益 観光事業における 借上社宅管理事業における 調整後税引前利益 税引前利益 大型のホテル売却 一部商品の収益認識基準変更 税引前利益 • 税引前利益は、特殊要因を除いた前年同期の調整後税引前利益に対して2桁成長 • 主力のストックビジネスが堅調に積み上がったことに加え、人の移
Slide 4: 財政状況計算書
財政状況計算書 23/6期 B/S 借上社宅管理事業における転貸サービス （億円） 転貸借契約 賃貸借契約 当 現金及び現金同等物 374 社 借入金及び社債 825 受取賃料 支払賃料 営業債権及びその他債権 836 顧客企業 物件オーナー リース負債 793 転貸方式リース資産 516 転貸方式リース負債 516 両建て ＋社債及び借入金 825億円 その他負債 その他資産 2,000 904 ＋リース負債 793億円 －転貸方式リース負債 516億円 －現金及び現金同等物 374億円 資本 688 調整後ネット有利子負債 727億円 資産合計 3,210 負債・資本合計 3,210 •
Slide 5: 財政状況計算書（ネットD/Eレシオ）
財政状況計算書 調整後 株主資本等合計 調整後 ネット有利子負債 （親会社の所有者に帰属する持分合計） ネットD/Eレシオ （億円） （億円） （倍） 1,000 900 2.0 799 676 800 700 1.5 1.3 727 596 1.1 600 500 1.0 400 300 0.5 22/6期 23/6期 22/6期 23/6期 22/6期 23/6期 • 有利子負債の圧縮が進んだことに加え、利益の積み上げにより純資産が増加 • 調整後ネットD/Eレシオは前年同期の1.3倍から0.2ポイント改善 Copyright © 2023 Relo Group Inc. All righ
Slide 6: リロケーション事業（業績）
リロケーション事業（業績） 売上収益 営業利益 （百万円） （百万円） 21,334 20,127 24,436 3,611 3,598 21,313 3,418 3,264 22/6期 22/3期 23/3期23/6期 22/6期 22/3期 23/6期 23/3期 前年同期比 前年同期比 +6.0% ▲0.4% +1,206 ▲13 • リロケーション事業は以下のサブセグメントで構成 ①借上社宅管理事業、②賃貸管理事業、③海外赴任支援事業 • サブセグメントの業績は次ページ以降にて説明 Copyright © 2023 Relo Group Inc. All rights reserved
Slide 7: 借上社宅管理事業（業績）
借上社宅管理事業（業績） 売上収益 営業利益 （百万円） （百万円） 6,714 6,413 1,716 1,672 22/6期 23/6期 22/6期 23/6期 前年同期比 前年同期比 +4.7% ▲2.6% +300 ▲43 • 借上社宅管理戸数の増加により、ストック基盤は順調に拡大 • 企業の転勤に伴う引越しや賃貸仲介等からの収入も増加 • 前年同期には、特殊要因として一部商品の収益認識基準変更により1.2億円を計上 • 特殊要因を除外した場合、売上収益＋6.7％、営業利益＋4.8%（前年同期比） • 借上社宅の依頼状況等を鑑み、第1四半期は計画通りの進捗 Copyright © 20
Slide 8: 借上社宅管理事業（KPI）
借上社宅管理事業（KPI） 250,000 10,000 社宅管理戸数（戸） 留守宅管理戸数（戸） 241,821 224,896 社 留 宅 守 管 宅 理 212,500 9,200 管 戸 204,491 理 9,271 数 戸 （ 数 戸 195,269 （ ） 戸 ） 8,620 8,909 8,480 175,000 8,400 6月 9月 12月 2021年 6月 9月 12月 2022年 6月 9月 12月 2023年 6月 3月 3月 3月 ◼ 社宅管理戸数 • •前年同期比15,286戸増（6.9%増）の238,252戸 前年同期比+16,925戸（+7.5%）の241,8
Slide 9: 賃貸管理事業（業績）
賃貸管理事業（業績） 売上収益 営業利益 （百万円） （百万円） 11,107 10,410 1,246 1,281 22/6期 23/6期 22/6期 23/6期 前年同期比 前年同期比 +6.7% +2.8% +697 +34 • 保有不動産の販売数が減少したものの、ストック基盤である賃貸管理戸数が安定的に推移 • M&Aによる利益貢献もあり、増収増益を確保。業績は計画通り順調に推移 • 保有不動産の予材は十分に確保しており、売却による通期利益は前年と同水準を予想 Copyright © 2023 Relo Group Inc. All rights reserved 8
Slide 10: 賃貸管理事業（KPI）
賃貸管理事業（KPI） 130,000 116,370 賃 98,079 98,273 貸 管 90,118 理 戸 90,000 数 （ 戸 ） 50,000 6月 9月 12月 2021年 6月 9月 12月 2022年 6月 9月 12月 2023年 6月 3月 3月 3月 • 賃貸管理戸数は前年同期比+18,097戸（+18.4%）の116,370戸 • 当期4月に「(株)賃貸山信」（管理戸数 約1,600戸）をグループ化 • 既存賃貸管理会社の成長に加えて、引き続きM&Aを推進しストック基盤の拡大を図る Copyright © 2023 Relo Group Inc. All rig
Slide 11: 海外赴任支援事業（業績）
海外赴任支援事業（業績） 売上収益 営業利益 （百万円） （百万円） 3,511 3,303 648 644 22/6期 23/6期 22/6期 23/6期 前年同期比 前年同期比 +6.3% ▲0.6% +208 ▲4 • 売上収益+6.3%に対し、営業利益はほぼ横ばいでの推移 • 国内における海外赴任支援世帯数が着実に回復しつつある一方、インバウンド支援世帯数は前年同期 に受注が集中していたことにより、前年同期比▲29.6％（詳細は次ページ参照） • 海外出張の動きが再開しており、今後は出張関連ビジネスの回復にも期待 • インバウンド支援の一時的な増減要因を含め、概ね計画通りの進捗 Cop
Slide 12: 海外赴任支援事業（KPI）
海外赴任支援事業（KPI） 海外赴任支援世帯数 インバウンド支援世帯数 （世帯） （世帯） 1,839 1,822 1,846 813 572 802 112 125 20/6期 21/6期 22/6期 23/6期 20/6期 21/6期 22/6期 23/6期 • 国内における海外赴任支援世帯数はコロナ禍に • 前年同期比▲29.6％ 比べ回復 • 前年同期は、入国制限の緩和等によりコロナ禍 で蓄積していたインバウンド需要が大幅に回復 し、受注が集中 • 蓄積していた需要は落ち着いたものの、支援世 帯数は高水準をキープ Copyright © 2023 Relo Group Inc. All
Slide 13: 福利厚生事業（業績）
福利厚生事業（業績） 売上収益 営業利益 （百万円） （百万円） 6,072 5,318 2,720 2,252 22/6期 23/6期 22/6期 23/6期 前年同期比 前年同期比 +14.2% +20.8% +753 +468 • ストック基盤となる会費収入は、前年同期比+10.5%となり、増収増益を確保 • 人の移動の回復により、会員の利用が増加 Copyright © 2023 Relo Group Inc. All rights reserved 12
Slide 14: 福利厚生事業（KPI）
福利厚生事業（KPI） 会員数（万人） 契約社数（社） 【特殊要因】 台湾現地法人の会員約26万人のプ 800 ラン変更に伴い、会員数への計上 14,000 を取りやめ 672 681 641 632 636 会 594 契 員 約 数 社 （ 数 万 （ 人 500 11,000 社 ） ） 200 8,000 6月 9月 12月 2021年 6月 9月 12月 2022年 6月 9月 12月 2023年 6月 3月 3月 3月 • 会員数は前年同期比+46万人（+7.2%）の681万人 • 福利厚生アウトソーシングサービスへの需要は引き続き拡大傾向 • 契約獲得は、新規・他社からの切替とも
Slide 15: 観光事業（業績）
観光事業（業績） 売上収益 営業利益 （百万円） （百万円） 3,008 2,652 894 405 22/6期 23/6期 22/6期 23/6期 前年同期比 前年同期比 +13.4% ▲54.7% +356 ▲489 • 前年同期は、特殊要因として大型物件の売却益を6.3億円計上 • 特殊要因を除外した場合の運営収益は＋53.4％（前年同期比） • ホテル運営事業は、複数の新規施設をオープンしたこと等から好調に推移 Copyright © 2023 Relo Group Inc. All rights reserved 14
Slide 16: SIRVA-BGRS
SIRVA-BGRS 2019 • 大手グローバル・リロケーションカンパニーの1社である BGRSを買収（詳細はこちら） 2020 • 新型コロナウイルス感染拡大の影響により、BGRSののれん減損損 失（9,504百万円）を計上（詳細はこちら） 2021 • グローバルリロケーション業界最大手の1社であるSIRVAを合弁会社 化（SIRVA-BGRS Holdings,Inc.）し、共同経営を開始。当社が保有 するBGRSの株式を統合のため譲渡し、その対価としてSIRVAが新た に発行する優先株式を取得（詳細はこちら） 2022 • 優先株式は議決権所有割合0%だが、いつでも議決権所有割合23
Slide 17: appendix
appendix 16
Slide 18: 中期経営計画
中期経営計画 中期経営計画「新第三次オリンピック作戦」 国内主力事業ダントツNo.1、世界の市場へリーチする土台作りに挑む 『第二の創業』は、2012年3月期を初年度とする20年以上に及ぶ中長期の事業構想です。 前半を『第二の創業ステージ』、 後半を『グローバル創業ステージ』と位置付けて、ステージ内に中期経営計画『オリンピック作戦（OP）』を策定しており ます。現中計の新第三次オリンピック作戦は2025年3月期を最終年度とし、売上収益1,500億円、税引前利益355億円とい う目標の達成に挑んでまいります。 税引前利益 355億円 税引前利益 税引前利益 218億円 191億円 税引前利益 6
Slide 19: リログループの多角的なポートフォリオ
リログループの多角的なポートフォリオ ■観光事業 地方の中小型ホテル・旅館の運営で培ったノウハウを活 用して、ホテル・旅館の運営事業を展開しているほか、 後継者問題を抱えるホテル・旅館の再生にも取り組んで います。 また、コンドミニアムタイプのポイント制タイ ■借上社宅管理事業 ムシェアリゾート事業も手掛けています 業界初の転貸方式により、社宅管理のフルアウ トソーシングサービスを提供。物件契約、家賃 9% 送金業務、退去時交渉等、社宅に関する煩雑な 業務を請け負う他、転勤時の持ち家管理、社宅 21% 規程のコンサルティング等、社宅に関連する幅 ■福利厚生事業 広いサービスを展開しています 企
Slide 20: 2024年3月期 連結業績計画
2024年3月期 連結業績計画 （百万円） 23/3期 23/3期 24/3期 前期比 前期比 実績 特殊要因調整後 計画 特殊要因調整後 売上収益 123,698 123,698 135,000 +9.1% +9.1% 営業利益 22,747 22,747 27,700 +21.8% +21.8% 税引前利益 25,869 24,379 29,000 +12.1% +19.0% 当期利益 20,887 16,070 19,000 ▲9.0% +18.2% ◼ 当第１四半期における業績は、想定通りに推移しており、連結業績予想に変更はありません ◼ 23/3期における主な特殊要因説明 • 株式会
Slide 21: 2024年3月期 セグメント別事業計画
2024年3月期 セグメント別事業計画 リロケーション事業 借上社宅管理事業 賃貸管理事業 海外赴任支援事業 （百万円） 23/3期 24/3期 前期比 23/3期 24/3期 前期比 23/3期 24/3期 前期比 売上収益 25,907 30,000 +15.8% 48,170 50,000 +3.8% 13,616 15,000 +10.2% 営業利益 5,629 7,000 +24.4% 6,423 8,000 +24.6% 2,190 2,600 +18.7% • 国内、海外出張の需要回復に伴う収益 • 賃貸管理会社同士の再編、統合による • 管理戸数によるストック収益の増加 改善
Slide 22: 資本効率（23/3期末）
資本効率（23/3期末） D/Eレシオ ROE ROIC 2.5 40.0% 18.0% 33.6% 33.9% 2.0 2.0 30.0% 12.0% 12.1% 24.4% 12.0% 1.5 1.2 1.0 20.0% 7.3% 1.0 6.0% 10.0% 0.5 0.0 0.0% 0.0% 21/3期 22/3期 23/3期 21/3期 22/3期 23/3期 21/3期 22/3期 23/3期 調整後ネット有利子負債 710億円 親会社の所有者に帰属する 209億円 税引後営業利益 159億円 当期利益 ÷株主資本等合計 686億円 ÷株主資本等合計 616億円 ÷投下資本* 1,
Slide 23: 株価推移（株式分割調整後）
株価推移（株式分割調整後） （円） 第三次OP開始時 4,000 2019年4月 2023年8月9日終値 3,110円 ・株価：1,824.5円 ・PBR：4.1倍 新第三次OP開始時 2021年4月 2,342円 3,000 第二次OP開始時 2,000 2015年4月 1,064円 第一次OP開始時 2011年4月 139.5円 1,000 0 1 4 7 10 13 16 19第一次OP 22 25 28 31 34 37 40 43 46 49 52 55 58 61 64 67 第二次OP 第三次OP 新第三次OP 70 73 76 79 82 85 88 91 94 97 1001
Slide 24: 株主・投資家との対話実施状況
株主・投資家との対話実施状況 当社は株主・国内外の機関投資家に対して、公平かつタイムリーで積極的な情報開示に努めています。主な IR活動として、決算説明会などの定期イベントのほか、IR面談を年200件以上実施しています。併せて、IR サイトを拡充するなど、積極的な情報開示に今後とも努めてまいります。 IR実績 主な対応者 CEO、CFO、経営企画室（IR）室長、IR担当者 セルサイドアナリスト・バイサイドアナリスト・ファンドマネージャー（国内・海 株主・投資家 外） ・中期経営計画の進捗状況 ・事業ポートフォリオマネジメント ・資本効率、株価について 主なテーマ ・IR開示内容 ・コーポレート
Slide 25: コーポレートガバナンス強化に向けた取組み
コーポレートガバナンス強化に向けた取組み 2023年6月の定時株主総会にて、以下9名の取締役が選任されました。 取締役会の構成は社内取締役6名、社外取締役3名（うち女性1名）で構成され、社外取締役比率は1/3以上と なっております。 社内取締役 社外取締役 取締役会長 取締役CEO 取締役CFO 取締役COO 取締役CIO 取締役CHRO 佐々田 正徳 中村 謙一 門田 康 越永 堅士 河野 豪 小山 克彦 宇田川 和也 櫻井 政夫 山本 節子 ■スキルマトリクス 指名・報酬 現在の当社 取締役候補者の専門性・特徴 氏名 諮問委員会 における地位 ◎ 委員長 企業経営 営業・マーケティング 財
Slide 26: 株主還元
株主還元 40 １ 株 37 あ 30 33 た り 29 29 の 26 年 20 間 22 配 19 当 18.4 金 15 （ 10 円 ） 0 16/3期 17/3期 18/3期 19/3期 20/3期 21/3期 22/3期 23/3期 24/3期 （予想） • 2023年3月期の配当金は、当期業績が好調に推移したことを鑑み期初計画31円から引き上げ、 1株当たり過去最高の33円と決定 • 2024年3月期の年間配当予想は37円 ◼ 配当方針 当社グループは、株主の皆様に対する利益還元を経営における重要課題の一つとして捉え、30％前 後の配当性向を目安に連結業績に連動した配当とするこ
Slide 27: 価値創造プロセス
価値創造プロセス 当社HPに、サステナビリティ方針をはじめとした各方針、およびESGデータを掲載しております。 直近では、当社グループの「価値創造プロセス」を開示いたしました。（詳細はこちら） Copyright © 2023 Relo Group Inc. All rights reserved 26
Slide 28: 問い合わせ先
問い合わせ先 ご連絡先 株式会社リログループ 企画ＩＲグループ ＴＥＬ：０３－５３１２－８７０４ Ｅ-Ｍａｉｌ：ｉｒ＠ｒｅｌｏ.ｊｐ ＵＲＬ：ｈｔｔｐｓ：//ｗｗｗ.ｒｅｌｏ.ｊｐ/ 本資料は、当社が発行する有価証券への投資を勧誘するものではありません。 また、本資料は２０２３年６月現在のデータに基づいて作成されております。 本資料に記載された意見や予測等は、資料作成時点の当社の判断であり、その情 報の正確性、完全性を保証するものではありません。また今後、予告なしに変更 されることがあります。 Copyright © 2023 Relo Group Inc. All rights reserv