Celm, Inc. · TSE:7367
Celm — Q2 FY2024 Earnings Presentation
35 slides from Celm's earnings presentation, Nov 10, 2023
Slide 1: 2024年3月期第2四半期決算説明資料
2024年3月期第2四半期決算説明資料 株式会社セルム |スタンダード ：7367 2023年11月10日 （C）CELM Inc. All Rights Reserved.
Slide 2: INDEX
INDEX 1. 2024年3月期第2四半期決算概要 2. ご参考情報 （C）CELM Inc. All Rights Reserved. 2
Slide 3: 2024年3月期第2四半期決算概要
2024年3月期第2四半期決算概要 （C）CELM Inc. All Rights Reserved. 3
Slide 4: 2024年3月期Q2（7-9月） 業績ハイライト
2024年3月期Q2（7-9月） 業績ハイライト • ファーストキャリア領域（内定者から入社５年目までの若手ビジネスパーソン向け）において需要 が明確に高まっており、企業グループ内で一貫した人材開発方針構築を志向する大手企業との取引 が伸長、Q2連結業績における売上・各段階利益を大きく牽引 FY2022 23/03期 24/03期 （単位：百万円） Q2（7-9月）実績 Q2（7-9月）実績 前年同期比 売上高 1,794 1,903 +6.1% EBITDA 345 361 +4.5% 営業利益 291 310 +6.4% 経常利益 284 306 +8.1% 当期純利益 158 187 +
Slide 5: 連結四半期売上高の推移
連結四半期売上高の推移 • 経営幹部・ミドル領域において、案件の大型化に伴い10月以降の開始となった影響を受けつつも、 ファーストキャリア領域を中心にQ2連結売上を牽引。結果として、Q2四半期売上の過去最高を更新 Q2前年同期比＋6.1% ［単位：百万円］ 2,206 1,899 1,903 1,794 1,795 175.0% 1,647 1,659 1,527 1,469 1,265 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 22/03 23/03 24/03 （C）CELM Inc. All Rights Reserved. 5
Slide 6: 営業費用推移及び今後の見通し
営業費用推移及び今後の見通し ⚫ 上期は主にフロント人員を中心とした採用活動関連の投資や、当社従業員に対する賃上げにて費用計上 ⚫ 下期で大きな費用項目は有償SOの条件達成に伴う株式報酬費用（数千万）。それ以外の大幅な投資項 目は上述通り上期に先行実施済み、下期はコストコントロールを通じた利益確保を計画 [単位：百万円] 2,000 費用項目の建付け 1,800 1,600 1,400 721 売上原価 677 766 559 806 584 売上高対比で一定の水準を維持する変動費の位置 1,200 512 47 づけであり、下期も同様の想定。 1,000 579 546 50 47 47 4
Slide 7: 24/03期上期 通年度計画に対する売上高・経常利益進捗率
24/03期上期 通年度計画に対する売上高・経常利益進捗率 • 売上高：ファーストキャリア領域を中心に好調な業績推移を経て、昨年度とほぼ同水準の進捗率 （約45%）に追い上げ。経営幹部・ミドル領域にて受注済みの案件を予定通り下期に実施し、引き 続き通期予想到達を計画 • 経常利益：採用活動等の成長投資を上期に先行集中させた今年度において、上期時点の進捗は通期 計画に対し5割弱。引き続き期初に掲げた通期業績達成を計画 売上高進捗 24/03 3,430百万円 （計画）通年業績 上期実績 44.6% 7,700百万円 23/03 3,264百万円 通年業績 上期実績 44.9% 7,265百万円
Slide 8: 24/03期上期各事業領域別 売上内訳
24/03期上期各事業領域別 （１） 売上内訳 • 連結売上の大半を占める経営幹部・ミドル領域/大手顧客市場は、開始時期がQ3/Q4に始まる性質の １ 大型PJが今年度多く、下期スライドの影響を受けつつも前同比＋1.9%成長で推移 • ファーストキャリア領域は提案の「質」が明確に重視される昨今、当社サービスが顧客より評価され ２ やすい環境にシフト。大型案件多数受注につながっており、上期までの連結業績を大きく牽引。引き 続きQ3/Q4においても大型案件実施による売上成長を見込む 24/03期 （単位：百万円） 上期（4-9月）実績 前年同期比 経営幹部・ミドル領域 （㈱セルム、升励銘企業管理諮
Slide 9: 主要な事業KPIの状況（24/03期Q2時点）
主要な事業KPIの状況（24/03期Q2時点） 23/03期 24/03期 24/03期Q2時点進捗コメント （実績） （計画） 上位150社の1社あたり 1 35.9 38.0 平均年間売上高(1)（百万円） 計画に対して堅調に推移、現時点で計画変更なし。 2 経営塾の実施社数（社） 101 107 最繁忙期であるQ3(10-12月）を見据えて再精査を予定。 人事部以外の事業 3 136 144 部門への展開(2)（部門数） 準大手顧客 4-9末：60社（昨年4-9末は54社、+11%増） 4 71 75 年間取引社数(3)（社） ターゲットを広げ売上規模が2000億円未満の企業開拓を一部開
Slide 10: 資本政策（配当性向）の変更
資本政策（配当性向）の変更 • 配当性向の基準を変更 • 変更前配当性向：30%程度 • 変更後配当性向：30%から35%程度 資本政策方針（変更後） 当社は、M&Aを含む戦略的投資を優先的に実行し、新事業・新市場の創造を通じて持続的な利益 成長や企業価値向上を実現することが、株主の皆様の期待に応えることになると考えています そのために必要な内部留保を確保した上で、配当性向として30%から35%程度を基準とした安定 的かつ継続的な配当を行い、中期経営計画期間（2023年３月期～2025年３月期）終了時の目標ROE （自己資本利益率）として20%以上の水準の資本効率性を勘案しながら、株主還元の充
Slide 11: 連結業績予想および期末配当予想の修正について
連結業績予想および期末配当予想の修正について • 「賃上げ促進税制」等による税額控除の確度、および堅調に推移する通期業績進捗を再精査し、本日 時点で当期純利益およびEPSは期初予想を上回る見込みのため、連結業績予想を修正 • 上記の業績推移に加え、配当性向を30%から35%程度までを基準とする資本政策方針を反映。 • 期末配当を2円増配（期末配当9円⇒11円）し、年間配当金は中間配当と合わせて19円の予定 期初 （2023.11.10更新） 増減額 増減率 業績予想 24/03通期予想 売上高（百万円） 7,700 7,700 - - EBITDA（百万円） 1,250 1,250 - - 営
Slide 12: Appendix ご参考情報
ご参考情報 Appendix （C）CELM Inc. All Rights Reserved. 12
Slide 13: セルムが目指す世界観
セルムが目指す世界観 私たちは顧客企業の中長期的な課題に 「人と組織」の側面からアプローチし、 人と企業の 持続的な企業価値向上を共に 実現する会社です 可能性を広げ、 世界を豊かにする 永続的な進化・成長に不可欠な 「リーダー人材開発」と 「企業カルチャーの革新」 を主軸に伴走します 13
Slide 14: 会社概要
会社概要 基礎情報 沿革 東京都中央区に株式会社セルムを設立 • 会社名 株式会社セルム 1995年12月 （創業者 松川好孝、 磯野卓也） CELM Group and Partners（株）を東京都渋谷区に設立、 2010年8月、 • 事業内容 経営戦略/経営課題に合わせた人材・組織開発 MBOを目的とした合併を前提として、同社が 11月 （株）セルムグループ・ホールディングスの株式を100%取得 に関する総合的な支援 CELM Group and Partners株式会社を存続会社として㈱セルム • 従業員数 174名（2023.03末） 2016年11月 グループ・ホールディンク
Slide 15: 顧客企業の課題：経営課題と人材・組織戦略の紐づけ
顧客企業の課題：経営課題と人材・組織戦略の紐づけ 「経営課題」と「人材・組織に関わる戦略」は本来密接に関係しているが、両者を紐づける難しさに 多くの企業が課題認識を持つ 経営戦略との紐づけの難しさ さまざまな課題 経営課題の人事戦略への落とし込みに課題を抱える企業は多い（１） 人材・組織戦略に落とし込むまでには多くの課題がある 課題に対する解決方針の要件定義 人事戦略が経営戦略に ? 紐づいていない 33.7% 企業固有の要素も多く一般化し辛い 特に複雑な事業構造の大企業は特定だけでも難易度が高い 組織的な意思決定に時間がかかる 26.0% 各企業固有の経営課題の特定 ? 課題が見えても「どう
Slide 16: セルムのビジネスモデル
セルムのビジネスモデル セルム自身は顧客の課題把握や実行管理に徹し、プログラムは外部の専門家ネットワークを活用する ことで常に最適なものを迅速に提供。変化する環境下で、持続的に支援し続けるビジネスモデル 解決方針の 要件定義 プロフェッショナル 顧客企業 課題の共有 タレントの ピックアップ ネットワーク 潜在課題の 個社固有の 壁打ち 解の創出 複雑・多様な プロジェクト 1,500名超(1)の 企画提案 課題を抱える のフォロー 専門家ネットワーク 実行管理 複雑になりがちな一連のプロセスを セルムの抱える顧客基盤を通した ワンストップで解決 魅力的な案件の紹介 注：(1)23/03 実績
Slide 17: 外部プロフェッショナルタレントとの強固なパートナーシップ
外部プロフェッショナルタレントとの強固なパートナーシップ 1500名超(1)の外部プロフェッショナルタレントネットワークが幅広いソリューションの提供と変動 費化された経営の両立を可能とし、真に顧客起点の課題解決を実現する 1500名超(1)のタレントを 常にアップデートされる 顧客起点の課題解決を真に プラットフォーム化 経営課題に幅広く対応 実現する変動費化された体制 コーポレート DX ガバナンス プロフェッショナル ESG 次世代リーダー タレント 若手・シニア ダイバーシティ キャリア プロフェッショナルタレントは稼働した 個社固有の様々な課題に都度合わせ 時代の最先端ニーズに合ったテ
Slide 18: （ご参考）プロフェッショナルタレント
（ご参考）プロフェッショナルタレント プロフェッショナルタレントとして圧倒的な専門性や経営経験と同時に、優れた人間力によって 大企業の経営リーダーから敬意と好意を以て受け入れられる人物をネットワーク化 オフィス三谷 代表 1977年川崎製鉄株式会社（現：JFEスチール株式会社）入社。1988年ボストン コンサルティング グループ 1992年日本GE（日本ゼネラル エレクトリック株式会社）1998年GE航空機エンジン北アジア部門社長 2002年GE横河メディカルシステム株式会社社長 2005年GE本社副社長兼務 2007年ノバルティスファーマ株式会社代表取締役社長 2008年ノバルティスホー
Slide 19: サービス領域
サービス領域 経営層から若手層まで幅広く対応 特に企業固有の課題の重要性が増す大企業の経営層・ミドル層向けに強み 72億円 サービス名 対象層 サービス内容 経営塾 経営層 次期経営リーダーの発掘と育成 層日 向本 経営メンタリング 経営層 現役員、次期経営リーダーを対象としたメンタリング けの サ大 ー企 ビ業 ス顧 ミドルマネジメント は客 85% 革新 ミドル層 集合研修、グループセッション、1on1メンタリング 等による計画的なトレーニング ８の 割経 超営 層 組織人材開発 顧客企業の経営理念と戦略に同期した人材育成体系の構築 、 経営~ミドル層 経営理念浸透など コンサルテ
Slide 20: セルムの強み: リカーリング性の高い取引構造（1/3）
セルムの強み: リカーリング性の高い取引構造（1/3） 永続的なテーマである人材組織開発につき、課題特定・実行・フォローのサイクルで信頼を積み重ね、 5年以上の継続的取引顧客からの売上は6割超(1)。リカーリング性の高い長期的な取引を実現 セルムの場合 専門家マッチングサービスの場合 顧客との長期的な取引基盤を築き上げているため、 専門家の紹介だけを行うため、 5年以上の継続的取引顧客からの売上が6割超 課題の解決そのものは2社間の問題 解決方針の 要件定義 タレントの 課題の共有 ピックアップ 課題解決 潜在課題の 個社固有の 壁打ち 解の創出 プロフェッショナル 顧客企業 ネットワーク 顧
Slide 21: セルムの強み: 大企業を中心とした強固な顧客基盤（2/3）
セルムの強み: 大企業を中心とした強固な顧客基盤（2/3） 対応にスピード感を求められる大企業の課題に対し、個社固有の課題解決に直結し、「テーラーメー ド型の支援」に伴走できるセルムだからこそ選ばれる セルムのテーラーメード型の対応は セルムの代表的なお客様（五十音順） 複雑な課題を抱える大企業から高い評価 大企業顧客 ㈱クボタ様 KDDI㈱様 住友ゴム工業㈱様 双日㈱様 取引実績 過半 ソニーグループ様 SOMPOホールディングス㈱様 ダイキン工業㈱様 田中貴金属工業㈱様 プライム市場上場の時価総額トップ100社 のうち、過半との取引（１）を有する 本田技研工業㈱様 ㈱村田製作所様 強固な顧
Slide 22: セルムの強み：案件開拓力（3/3）
セルムの強み： 経営陣・次世代幹部候補との接点を通じた案件開拓力（3/3） 経営陣や次世代幹部候補の接点を通して、顧客の人材/組織開発戦略の草創期から案件化。構築した 信頼関係と顧客の戦略に対する理解を元に支援する領域を拡大、取引規模の拡大に繋げることが可能 取引規模拡大のイメージ 各種施策へと派生しながら取引規模を拡大 トップ経営層とのリレーション 経営塾 を通し、経営戦略が具体化する 経営メンタリング 前から課題把握 経営陣 次世代幹部 経営塾 売 上 ミドルマネジメント革新 高 ミドル マネジメント革新 各レイヤーの人材・組織 ミドルマネジメント層 開発戦略の草創期から その他 案件化、
Slide 23: 経営リーダー人事に深く関与するサクセッションプランの事例
経営リーダー人事に深く関与するサクセッションプランの事例 サクセッションプラン（後継者育成計画）の一環として全役員のコミットメントを代表取締役社長、 社外取締役が直接確認し、見極める場をご支援している事例 役員としてのコミットメントを STEP1 役員向けメンタリング STEP2 直接見極める場に同席 戦略コンサル 戦略コンサル 代表取締役 セルム 役員 社外取締役 出身タレント 出身タレント 社長 （後継者候補） セルムによる企画・アレンジ プロジェクトマネジメント 役員 （後継者候補） セルム 「役員として次にこれをコミットする」 経営リーダー人事プロセス内で判明した というテーマで複数回
Slide 24: 3つの強みを活かしユニークで競争力あるポジションを確立
3つの強みを活かしユニークで競争力あるポジションを確立 最適なソリューションを幅広く提供し続けられる体制、課題の固有性が強い大企業・経営層への対応 力の高さ、経営層の考えを早期に巻き取り案件化するネットワークは、各サービス領域の潜在的な競 合他社には無い強みとして、ユニークなポジションを確立 潜在的な競合 潜在的な競合①：ビジネススクール 経営塾 時代の最先端に合ったテーマの設定とプロフェッショナルによる講義 経営メンタリング 講師を内製化し、決まった形でプログラムを提供するのに対し、 経営陣 セルムは幅広いネットワークから個社固有の複雑な課題に合わせた 次世代幹部 「その顧客のための」サー
Slide 25: CGコード改訂に伴う企業の意識の高まり
CGコード改訂に伴う企業の意識の高まり 2021年に改訂されたCGコードにおいて、社長に留まらず経営陣についても「後継者計画（サクセッ ションプラン）」の作成が重要視される中、経営リーダー人事に対する課題意識は高まっている CGコード改訂で浮上する経営と組織の課題 最近のトレンド ? 社内の経営リーダー人材候補1人1人のディテールを 人事部・部門推薦任せで取締役自身が認識できていない 経営リーダーとしてふさわしいか否かの評価基準、 ? 自社らしい経営リーダー像の定義のコンセンサスが 取締役の中で形成されていない 経営リーダー人事に 関する課題意識が明確に 人材プールから候補者（Candidat
Slide 26: 独立社外取締役比率の増加傾向と人材投資の拡大
独立社外取締役比率の増加傾向と人材投資の拡大 独立社外取締役の比率が高まるトレンドの中で、次世代経営幹部育成に関するアカウンタビリティー への対応として、経営人材育成に対する投資予算を拡大させる傾向 1/3以上の独立社外取締役 過半数の独立社外取締役 を選任する上場会社（市場第一部）の比率推移（１） を選任する上場会社（市場第一部）の比率推移（１） 87.0% 72.8% 12.0% 58.7% 43.6% 7.7% 33.6% 27.2% 6.0% 22.7% 4.3% 12.2% 2.9% 3.2% 6.4% 2.5% 1.4% 1.4% 2014 2015 2016 2017 2018
Slide 27: 潜在的市場規模
潜在的市場規模 日本のコーポレートガバナンス改革によって高まるCGコードを起点とした説明責任への対応、 人的資本の積極開示で高まる投資マインドにより、6,820億円の市場ポテンシャルを見込む ３分の１以上の独立社外取締役を セルムの顧客企業 選任している上場企業(1) 1社あたり平均取引額拡大余地(2) 潜在的市場規模 ガバナンス志向の高い上場企業 人的資本開発投資の積極化 6,820億円 2,172社 3.14億円 注：(1)2021年8月2日東京証券取指揮所「東証上場会社における独立社外取締役の選任状況及び指名委員会・報酬委員会の設置状況」より (2)2021年11月内閣府房新しい資本主
Slide 28: 3か年中期経営計画（23/03～25/03）
3か年中期経営計画（23/03～25/03） 売上高 EBITDA 営業利益 （単位：百万円） （単位：百万円） （単位：百万円） 8615 7700 7692 1362 1156 7265 1250 1030 1185 1156 979 6471 936 5298 945 4603 829 729 602 546 329 20/03 21/03 22/03 23/03 24/03 25/03 20/03 21/03 22/03 23/03 24/03 25/03 20/03 21/03 22/03 23/03 24/03 25/03 中期経営計画 中期経営計画 中期経営計画 注：(1)22/
Slide 29: 2024年3月期の事業KPI（計画）
2024年3月期の事業KPI（計画） 20/03 21/03 22/03 23/03 24/03 （実績） （実績） （実績） （実績） （計画） 上位150社の1社あたり 1 平均年間売上高(1) 25.0 22.7 31.4 35.9 38.0 （百万円） 経営塾の実施社数 2 93 77 90 101 107 （社） 人事部以外の事業 3 部門への展開(2) 49 32 99 136 144 （部門数） 準大手顧客年間取引社数(3) 4 - 56 67 71 75 （社） 連結社員数 5 163 167 177 174 187 （名） 注：(1)セルム単体 (2)売上高300万以上の本体
Slide 30: セルムの収益構造とKPI
セルムの収益構造とKPI 主要KPI セルム売上高 1 上位150社の1社あたり平均年間売上 2 経営塾の実施社数 … 経営塾実施により持続的に顧客企業の経営課題を把握し、 派生する商機にアンテナを張る 3 人事部以外の事業部門への展開 … 経営から人事部に落ちる施策のみならず、 各事業部門特有の課題からビジネスを作る 4 準大手顧客数 … 準大手顧客ならではのパートナーシップモデルを確立し、 大手市場に次ぐ顧客基盤を構築する 費用の位置付け セルム売上高 売上原価 売上総利益 … 外部プロフェッショナルタレントへの報酬を中心に、 研修資料の印刷費や会場費などから構成される変動費の位置づけ 販
Slide 31: 人事部以外の事業部門やHRBPにアクセスする意義
人事部以外の事業部門や「HRBP」にアクセスする意義 HRBP（Human Resource Business Partner）とは • 事業／機能責任者のパートナーとして、人と組織の側面から事業成長をサポートする機能 • 人事制度上の基準や企業の全体方針に則る本社人事とは異なり、「HRBP」は日々課題が生まれる現場に入り込み、 事業／機能責任者や現場社員との密なコミュニケーションを通じて、人と組織の実態や各事業／機能の戦略を軸に 課題解決をリードする役割 HRBPにアクセスする意義 1 HRBPにアクセスする意義 2 HRBPにアクセスする意義 3 「事業」と「人・組織」をセット 日々変化す
Slide 32: 準大手顧客との典型的取引パターン
準大手顧客との典型的取引パターン 準大手市場では、クローズドセミナーを通じた経営者（経営トップ及び人事役員）へのダイレクトア プローチを軸に、①から②③へと派生させ、顧客価値を実現し、更なる深掘りにつなげていく 1 サクセッションプランの実行 2 経営課題 現/次期経営リーダーに対する短期～中長期的な育成支援 各経営リーダーの経営、課題の解決に伴走 ✓ 経営メンタリングを通じ、各経営リーダーの抱える経営課題に関する相談が増えること ✓ 個社固有の経営人材像の策定 から、経営課題の解決支援（コンサルティング案件）に繋がりやすい ✓ 候補者のアセスメント（発掘／選定）の実施 （※ ①から派生）
Slide 33: セルムのコア・コンピタンスとＭ＆Ａによる成長戦略
セルムのコア・コンピタンスとＭ＆Ａによる成長戦略 基本戦略に加えて、セルムの強みを活かせる新領域についてはM&Aによる非連続的な成長も狙う 1 コア・コンピンタンスを軸にした 人事部以外の他部門展開の加速 ３ 選択と集中 コア・コンピタンスである 人事部門以外へのアクセス 「外部リソースを人・組織領域がテーマ を可能にするB2Bビジネスプロセス となる顧客価値に転換する力」 に強いプロダクト・サービス を軸にした事業ポートフォリオの編成 を有する会社の買収 積極的な M&Aによる 成長戦略 ２ テクノロジーを取り入れた 大手企業以外の顧客基盤拡充 4 プラットフォームの実現 ビジネスリーダーが
Slide 34: 機関紙CELM BELIEFのご紹介
機関紙CELM BELIEFのご紹介 機関紙機関紙CELM BELIEFは、”次の時代をつくる”組織開発・人材開発のあり方を提言するオピニオン誌です。 組織開発・人材開発領域の時宜にあったテーマを取り上げ、クライアント企業様のキーパーソンのインタビュー 記事やセルムのプロフェッショナル・タレントのオピニオン記事等を掲載しています https://www.celm.co.jp/celmbelief_numbers/ VOL.35 Special Interview 「働きがいと魅力あふれる職場」を実現し、「清水建設らしさ」に磨きをかける 清水建設株式会社 執行役員 人事部長 村田 広氏 清水建設
Slide 35: 免責事項
免責事項 本資料は、決算の状況および今後の経営方針、事業戦略等に関する情報の提供を目的としたものであり、 当社株式の購入や売却を勧誘するものではありません。本説明会および資料の内容には、将来の業績に関する意見や 予測等の情報を掲載することがありますが、これらの情報は、資料作成時点の判断に基づいて作成されているものであり、 その実現・達成を約束するものではなく、また今後予告なしに変更されることがあります。 よって本資料使用の結果生じたいかなる損害についても、当社は一切責任を負いません。 また、本資料の無断での複製・転送等を行わないようお願いいたします。 お問い合わせ先 株式会社セルム 企業戦略部