Fomento De Construcciones Y Contratas, S.a. · BME:FCC
Fomento De Construcciones Y Contratas — FY2008 Earnings Presentation
46 slides from Fomento De Construcciones Y Contratas's earnings presentation, February 2009
Slide 1: SOQVLINSAY Ad
CO CN@ SOQVLINSAY Ad NOIOVLN3S3ud Cw CNO© sodgvlinsay 30 NOISVLN3S3ud Sustainability Indexe: Member 2008/09 Dow Jones
Slide 2: Aviso legal
Aviso legal ¾ Este documento ha sido elaborado por Fomento de Construcciones y Contratas, S.A. (la “Compañía”), únicamente para su uso durante la presentación de resultados correspondientes al ejercicio 2008 ¾ Ni la Compañía ni ninguno de sus asesores o representantes asumen responsabilidad de ningú
Slide 3: D. Baldomero Falcones, Presidente Ejecutivo y Consejero Delegado
D. Baldomero Falcones Presidente Ejecutivo y Consejero Delegado 3
Slide 4: Inversión en futuro
Inversión en futuro 1. Resultados 2008: Datos clave 2. Fortaleza estratégica Actividades de futuro Mercados sólidos Liderazgo en mercados y actividades 3. Cash Flow propietario 4. Solidez financiera 5. Accionariado comprometido 6. Atractiva valoración 7. Responsabilidad Corporativa 4
Slide 5: Resultados 2008: Criterios contables
1. Resultados 2008: Criterios contables ¾ En el ejercicio 2008, el Grupo FCC, dentro de las alternativas permitidas en la NIC 31 en cuanto al criterio de consolidación de negocios de gestión conjunta, ha procedido al cambio del mismo para las empresas controladas conjuntamente, pasando a utilizar el
Slide 6: Resultados 2008: Datos clave
1. Resultados 2008: Datos clave Cifra de negocio Cifra de negocio internacional 13.423 14.016 5.815 4.746 % ,5,5%% ++44,4,4% 22 ++22 2007 2008 2007 2008 Cartera 32.707 30.215 % ++88,2,2% 2007 2008 6
Slide 7: Resultados 2008: Datos clave
1. Resultados 2008: Datos clave Ebitda Ebit 1.930 1.741 1.259 947 -9-9,8, % -2-244,8 8% ,8%% 2007 2008 2007 2008 BPA Deuda neta 7.776 6.901 3,6 2,7 -1-11, 13,3%% -2-25, 53,3%% 2007* 2008 2007 2008 * Excluye resultado extraordinario por la OPV de Realia 7
Slide 8: Resultados 2008: Datos clave
1. Resultados 2008: Datos clave 2008 2007 Var. Importe neto de la cifra de negocios 14.016 13.423 +4,4% Crecimiento Beneficio Bruto de Explotación 1.741 1.930 -9,8% Beneficio neto ordinario 337 465 -27,5% Rentabilidad Margen Bruto de Explotación 12,4% 14,4% Generación Cash Flow de explotación 1.105
Slide 9: Fortaleza estratégica: Actividades de futuro
2. Fortaleza estratégica: Actividades de futuro Inversión global prevista en infraestructuras de transporte de 53 Construcción billones de euros* Infraestructuras Concesiones Euroconstruct estima que la obra Cemento civil en Europa del Este crecerá más de un 30% en 09-10 *Fuente: OCDE, Infraestructu
Slide 10: Mercados Sólidos - Presencia Internacional
2. Fortaleza estratégica: Mercados Sólidos - Presencia Internacional ¾ Sólidas plataformas de crecimiento internacional CIFRA DE NEGOCIOS POR REGIÓN (08) Europa Occ.: 1.194 M€ Centro y Este de Europa: 3.827 M€ Asia y Resto: 151 M€ America: 519 M€ África: 124 M€ 10
Slide 11: Mercados sólidos
2. Fortaleza estratégica: Mercados sólidos ¾ Una de las mayores empresas del mundo en la gestión de Agua y Residuos Nº1 en eliminación de Residuos en Reino Unido Tercera empresa de gestión de Agua en Chequia Nº1 en gestión Nº 2 en gestión de Residuos en Austria de Residuos Nº 2 en Industriales en ge
Slide 12: Mercados Sólidos - Expansión internacional
2. Fortaleza estratégica: Mercados Sólidos - Expansión internacional ¾ La cifra de negocio internacional • Aumenta un 23% • Cerca de 6.000 millones de euros • Representa el 42% de la actividad del Grupo + 41,5% + 36,0% 5.815 4.746 + 18,0% + 10,3% + 9,9% 1.718 651 703 2004 2005 2006 2007 2008 x9 vece
Slide 13: Liderazgo en mercados y actividades
2. Fortaleza estratégica: Liderazgo en mercados y actividades Líder en España GESTIÓN DE Líder en Reino Unido RESIDUOS Tercera en Europa Segunda en España GESTIÓN DE AGUA Quinta del mundo GESTIÓN RESIDUOS Líder en España INDUSTRIALES Segunda en Estados Unidos Primera constructora española CONSTRUCCI
Slide 14: Por mercados y actividades
2. Fortaleza estratégica: Por mercados y actividades EBITDA (1.741 M€) POR ACTIVIDADES DEUDA NETA (6.901 M€) Otros T.Picasso Servicios Construcción 2% 1% Servicios Medio Construc. 2% Medio Ambiente 27% 35% Otros Ambiente 6% 59% Cemento 26% Realia * Versia 7% 4% Versia Cemento 7% 24% * En puesta en e
Slide 15: Cash Flow propietario
3. Cash Flow propietario ¾ Control pleno de la caja generada en áreas clave • Pleno dominio de la gestión y del Cash Flow en negocios en los que FCC tiene una dilatada experiencia y liderazgo • Equipos humanos cualificados con “Know-how” y tecnología propia • Actividades en cogestión y asociadas Pta
Slide 16: Solidez financiera
4. Solidez financiera ¾ Solidez de balance • Deuda neta / EBITDA = 3,68* veces • Apalancamiento = 62,4% ¾ 100% de la deuda afecta a actividades generadoras de caja ¾ Sólida estructura financiera Por tipo Por plazo Por recurso Largo plazo Tipo fijo Corto plazo 76% 43% 24% Sin recurso Corporativa Tipo
Slide 17: Accionariado comprometido
5. Accionariado comprometido ESTRUCTURA ACCIONARIAL (Feb. 09) 53,9% Empleados 0,7% Autocartera 2,9% Institucional español 13,0% Institucional RBS extranjero 3,4% 9,2% Eurohypo 3,4% Free FreeFloat Float Minorista Credit Agr. 46,1% 10,0% 46,1% 3,5% B-1998 está controlada en un 83,92% por E. Koplowitz
Slide 18: Atractiva valoración
6. Atractiva valoración ¾ Ratios bursátiles* ¾ Política comprometida de dividendo • P/VTC = 1,0x • Alta rentabilidad por dividendo: 7,8%* • PER = 7,6 • Mantenimiento del pay out sobre el • EV / EBITDA = 5,4x beneficio neto ordinario P/VTC 5,0 4,5 4,0 3,5 3,0 2,5 Media 2,0 1,5 1,0 0,5 0,0 dic-91 dic-
Slide 19: Responsabilidad Corporativa
7. Responsabilidad Corporativa ACCIONES DESTACADAS REALIZADAS EN 2008 BUEN GOBIERNO CORPORATIVO Aprobación del código ético GESTIÓN RSC INTEGRADA DESARROLLO Implantación de indicadores en la SOSTENIBLE herramienta de gestión integrada RC Incremento en el uso de combustibles alternativos en las fábri
Slide 20: D. Víctor Pastor, Director General de Finanzas
D. Víctor Pastor Director General de Finanzas 20
Slide 21: Resultados 2008
Resultados 2008 1. Cuenta de Resultados 2008 2. Generación de Caja 3. Inversiones 4. Financiación 5. Áreas de Negocio 21
Slide 22: Cuenta de resultados 2008
1. Cuenta de resultados 2008 2008 2007 Var. Importe neto de la cifra de negocios (INCN) 14.016,3 13.423,2 +4,4% Beneficio Bruto de Explotación (EBITDA) 1.740,8 1.929,9 -9,8% Margen 12,4% 14,4% Dotación a la amortización del inmovilizado -724,0 -684,1 +5,8% Dotación de provisiones de explotación -70,
Slide 23: Cuenta de resultados 2008: cifra de negocio por áreas
1. Cuenta de resultados 2008 CIFRA DE NEGOCIO POR ÁREAS 2008 2007 Var. Construcción 7.744,0 6.922,2 +11,9% Servicios MA 3.633,3 3.464,7 +4,9% Versia 897,4 923,2 -2,8% Cemento 1.425,1 1.790,8 -20,4% Realia 402,3 472,4 -14,8% Otros* -85,8 -150,1 -42,8% Total 14.016,3 13.423,2 +4,4% Servicios Medio Amb
Slide 24: Cuenta de resultados 2008: EBITDA por áreas
1. Cuenta de resultados 2008 EBITDA POR ÁREAS 2008 2007 Var. Construcción 463,1 373,8 +23,9% Servicios MA 606,0 660,8 -8,3% Versia 74,8 91,9 -18,7% Cemento 417,3 581,7 -28,3% Realia 131,1 210,8 -37,8% Otros* 48,5 10,9 N/A Total 1.740,8 1.929,9 -9,8% Otros 3% Servicios Medio Construc. Ambiente 27% 35
Slide 25: Generación de Caja
2. Generación de Caja CASH FLOW DE EXPLOTACIÓN 2008 (Mll€) 1.849,4 459,4 1.105,3 284,7 -11,7% vs. 2007 Recursos Variación de Otros Cash Flow de Generados Circulante (Impuestos, Explotación dividendos…) 205,6 Servicios Medio Ambiente 191,5 Construcción 62,3 Resto 25
Slide 26: Evolución del circulante 2008
2. Generación de Caja Variación del EVOLUCIÓN DEL CIRCULANTE 2008 (Mll€) Circulante ¾ Variación trimestral acumulada del fondo de maniobra 918,9 801,6 Servicios Medio Ambiente 195,3 (+10,3 M€ 4T08) -459,5 M€ 128,6 4T08 Construcción (-299,1 M€ 4T08) Resto (-170,7 M€ 4T08) 459,4 405,5 490,6 205,6 221,
Slide 27: Cash Flow de actividades 2008
2. Generación de Caja CASH FLOW DE ACTIVIDADES 2008 (Mll€) 1.105,3 628,4 873,4 - 396,5 Cash Flow de Capex de Capex de Cash Flow de Explotación Mantenimiento Inversión Actividades Infraestructuras* 27% Cemento 19% Servicios Medio Ambiente 18% Energía 16% Resto 20% * Incluye concesiones de infraestruc
Slide 28: Inversiones
3. Inversiones POR ACTIVIDAD 2008 2007 Construcción 156,9 178,0 Servicios MA 628,8 516,5 Versia 43,0 153,4 Cemento 295,7 294,8 Otros* 377,4 -51,5 Total 1.501,8 1.091,2 Construcción 10% Servicios Medio Ambiente 42% Otros 25% Cemento Versia 20% 3% *Otros incluye la venta de Realia en 2007 28
Slide 29: Financiación: distribución de deuda por actividad
4. Financiación DISTRIBUCIÓN DE DEUDA POR ACTIVIDAD 2008 2007 Construcción 119,8 272,0 Servicios MA 4.076,4 3.792,8 Versia 509,4 521,6 Cemento 1.762,2 1.520,5 Otros 432,8 1.669,2 Total 6.900,6 7.776,1 Construcción Otros 2% Sin recurso; Corporativa; 6% 23% 77% Cemento Servicios 26% Medio Ambiente 59%
Slide 30: Evolución de endeudamiento
4. Financiación EVOLUCIÓN DE ENDEUDAMIENTO 08 (Mll€) 930,4 7.776,1 2.202,2 1.105,3 1.501,8 6.900,6 Deuda Neta Cash Flow de Cash Flow de Cash Flow de Var. Perímetro Deuda Neta 2007 Explotación Inversiones Financiación y otros 2008 Deuda Neta = 3,68* Con recurso 77% EBITDA Sin recurso 23% * Con recurs
Slide 31: Estructura y vencimiento
4. Financiación ESTRUCTURA Y VENCIMIENTO (Dic. 08) Por tipo Por divisa Libra Dólar Fijo Variable 14% 6% Corona Checa 43% 57% 4% Euro 77% Calendario de vencimientos Largo plazo 76% Corto plazo 24% 26% 21% 16% 7% 7% Dic. 09 Dic. 10 Dic. 11 Dic. 12 Dic. 13 > Dic. 13 31
Slide 32: Áreas de Negocio: Construcción
5. Áreas de Negocio: Construcción 2008 2007 Var. Cifra de Negocio 7.744,0 6.922,2 +11,9% EBITDA 463,1 373,8 +23,9% Margen EBITDA 6,0% 5,4% EBIT 325,4 262,3 +24,1% Margen EBIT 4,2% 3,8% CF de explotación 178,4 -30,4 N/A CF de inversión -156,9 -178,0 -11,9% Deuda neta -119,8 -272,0 -56,0% Cifra de neg
Slide 33: Áreas de Negocio: Servicios Medioambientales
5. Áreas de Negocio: Servicios Medioambientales 2008 2007 Var. Cifra de Negocio 3.633,3 3.464,7 +4,9% EBITDA 606,0 660,8 -8,3% Margen EBITDA 16,7% 19,1% EBIT 298,6 342,0 -12,7% Margen EBIT 8,2% 9,9% CF de explotación 360,3 578,2 -37,7% CF de inversión -628,8 -516,5 +21,7% Deuda neta -4.076,4 -3.792,
Slide 34: Áreas de Negocio: Versia
5. Áreas de Negocio: Versia 2008 2007 Var. Cifra de Negocio 897,4 923,2 -2,8% EBITDA 74,8 91,9 -18,7% Margen EBITDA 8,3% 10,0% EBIT -6,1 40,6 -114,9% Margen EBIT -0,7% 4,4% CF de explotación 83,5 172,4 -51,6% CF de inversión -43,0 -153,4 -72,0% Deuda neta -509,4 -521,6 -2,3% Cifra de negocio por act
Slide 35: Áreas de Negocio: Cemento
5. Áreas de Negocio: Cemento 2008 2007 Var Cifra de Negocio 1.425,1 1.790,8 -20,4% EBITDA 417,3 581,7 -28,3% Margen EBITDA 29,3% 32,5% EBIT 235,6 412,3 -42,9% Margen EBIT 16,5% 23,0% CF de explotación 359,7 454,5 -20,9% CF de inversión -295,7 -294,8 +0,3% Deuda neta -1.762,2 -1.520,5 +15,8% Cifra de
Slide 36: Áreas de Negocio: Energía Renovable
5. Áreas de Negocio: Energía Renovable Capacidad Inversión Ubicación (Mw) s/ Total (Mll€) Estado 14 parques España 422 87% 760 Operativo 2 parques España 45 9% 45 Desarrollo Eólica 467 96% 805 2 parques España 20 4% 140 Operativo Fotovoltáica 20 4% 140 Total 487 100% 945 Esquema tarifario Energía eó
Slide 37: Áreas de Negocio: Concesiones Infraestructura
5. Áreas de Negocio: Concesiones Infraestructura ¾ El equity invertido atribuible a FCC en concesiones de infraestructuras de transporte ascendía a 546,7 millones de euros a 31 diciembre 2008 DESGLOSE DE CONCESIONES POR TIPO Edificios 1% Aeropuertos 2% Puertos 3% Viarias Ferroviarias 80% 14% ¾39 con
Slide 38: D. Baldomero Falcones, Presidente Ejecutivo y Consejero Delegado
D. Baldomero Falcones Presidente Ejecutivo y Consejero Delegado 38
Slide 39: Inversión en Futuro
Inversión en Futuro 1. Inversiones 2. Eficiencia Operativa 3. Recursos Humanos 4. Objetivos 09 5. Creación de Valor 39
Slide 40: Inversiones: Acciones ejecutadas
1. Inversiones: Acciones ejecutadas ¾ 1.287 M€ invertidos. ADQUISICIONES MÁS SIGNIFICATIVAS (ENE.08 – ENE.09) Fecha Compañía Lugar Inversión (Mll€) Área Actividad Mar. 08 H.R.S e I.P.C EEUU 123 Medio Ambiente Gestión de residuos industriales Jun. 08 GVI España 146 Concesiones Autopistas en Chile Sep
Slide 41: Inversiones: Energías renovables
1. Inversiones: Energías renovables ¾ Estrategia integral de fortalecimiento en Energías renovables Eólica Eficiencia Residuos y Solar Energética ACTIVOS ENERGÍA RENOVABLE Inversión Capacidad Atribuible Atribuible Participación Ubicación (Mw) s/ Total (Mll€) Estado FCC Zabalgarbi España 29 5% 49 Ope
Slide 42: Eficiencia Operativa
2. Eficiencia Operativa OBJETIVO PLAN 10 100 Mll de ahorros en 2010 (5,5% s/Ebitda base 2007) Valor estimado de 740 Mll de mayor “equity value” ACCIONES DEL PLAN Reducción de Reingeniería de costes generales: procesos: proyecto control de compras, Integra, servicios reducción de consumos, compartido
Slide 43: Recursos Humanos
3. Recursos Humanos OBJETIVO PLAN 10 Gestión de RR.HH. ¾ Atraer y retener talento ¾ Dirección por resultados ¾ Incremento de la productividad y el perfil internacional de la gestión ¾ Planes de retribución ligados a la evolución de la acción ACCIONES EJECUTADAS EN 08 Puesta en marcha de un plan de r
Slide 44: Objetivos 09
4. Objetivos 09 Var. 09/08 CIFRA DE NEGOCIO* >3% >3% EBITDA* >4% >4% *Cifras de variación homogéneas, con Realia por puesta en equivalencia 44
Slide 45: Objetivos 09
4. Objetivos 09 Mantener cuota de mercado y márgenes Robustecer la Generación del Flujo de Caja ¾ Desarrollo del Plan de reducción de costes ¾ Reforzar la conversión del Ebitda en caja Preservar la solidez financiera ¾ Control de inversiones y rentabilidad del Capex Generación de Valor para el accio
Slide 46: SOQVLINSAY Ad
CO CN@ SOQVLINSAY Ad NOIOVLN3S3ud Cw CNO© sodgvlinsay 30 NOISVLN3S3ud Sustainability Indexe: Member 2008/09 Dow Jones
Fomento de Construcciones y Contratas, S.A. (FCC) — FY2008 Earnings Presentation on 6ix