Ishihara Chemical Co.,ltd. · TSE:4462
Ishihara Chemical Co.,ltd — FY2023 Earnings Presentation
43 slides from Ishihara Chemical Co.,ltd's earnings presentation, June 2023
Slide 1: 2023年３月期 決算説明会資料
2023年３月期 決算説明会資料 東証プライム:4462 本資料のうち、業績予想等に記載されている各数値は、現在入手可能な情報による判断および仮定に基づき算出しており、判断や仮定に内在する 不確定性および今後の事業運営や内外の状況変化により、実際の業績等が予想値と大きく異なる可能性があります。
Slide 2: 目次
目次 1 事業概要 P 2 2 2023年３月期 決算概要 P 11 3 トピックス P 17 4 中期経営計画 P 21 5 サステナビリティ P 35 6 参考資料 P 38 1
Slide 3: 事業概要
事業概要 2
Slide 4: 事業概要 ３つの分野で４つの事業
事業概要 売上高 ３つの分野で４つの事業 当社グループは、界面化学（気体・液体・固体などの物質と物質の境界面に関する物性現象の研究）の技術 をコアとして、「表面の機能を創造する」ことを社会的使命とし、⾧期的な視野に立ち、社会に有用な価値を 創造・提供し、持続可能な経済成⾧と豊かな未来に貢献します。 工業薬品 56.6 億円 金属表面処理剤 及び機器等 界面化学 自動車用 103.3 億円 化学製品等 35.1 億円 電子材料 8.2 億円 3
Slide 5: 金属表面処理剤及び機器等
金属表面処理剤及び機器等 金属表面処理剤 金属表面処理剤は、当社の主力製品である電子部品用めっき液です。 パソコン、スマートフォン、液晶テレビ、サーバー、自動車等に内蔵されている半導体などの電子部品の多くは 、プリント基板と接合するためにスズ及びスズ合金めっきが施されています。 当社では、国内トップシェアを誇る「鉛フリー錫及び錫合金めっき液」を開発、製造販売しています。 また、ウエハバンプ用めっき液は高性能・高機能化が進むハイエンド向けスマートフォンやタブレット端末の生 産にも欠かせない存在として高く評価されています。 さらに、ユーザーのニーズを踏まえた品質改善や半導体、プリント基板の高機能化
Slide 6: 金属表面処理剤 種類・売上構成・用途
金属表面処理剤及び機器等 金属表面処理剤 種類 売上構成 主な用途 最終製品 スマートフォン ウエハバンプ用 メインチップ（CPU等）に使用される。技術革新の めっき液 高 スピードが速い。 タブレット パソコン 車載関連 環境対応の鉛フリープロセス。 鉛フリー パソコン 半導体、コネクターなど電子部品の外装めっき めっき液 （リードフレーム）に幅広く使用される。 スマートフォン タブレット 液晶テレビ 主に液晶と基板を接続するCOFなどに使用され 無電解錫 スマートフォン る。その他、車載部品、装飾めっき用途も使用可 めっき液 能。 タブレット パソコン 車載関連 中性錫 素体ダメージを抑制
Slide 7: 業界の見通し 最終製品の今後の需要動向
金属表面処理剤及び機器等 業界の見通し 最終製品の今後の需要動向（当社調べ） パソコン サーバー 2021年 2022年 2023年 2024年 2025年 2021年 2022年 2023年 2024年 2025年 スマートフォン 液晶テレビ 2021年 2022年 2023年 2024年 2025年 2021年 2022年 2023年 2024年 2025年 6
Slide 8: 化成処理液自動管理装置(分析装置)
金属表面処理剤及び機器等 化成処理液自動管理装置(分析装置) 化成処理液自動管理装置(分析装置)は、プリント基板、フラットパネル等の製造工程において、対象薬液の 濃度管理を行う装置です。 分析装置をシステムとして製造、販売、アフターサービスを展開し、多様な顧客ニーズに合わせた分析装置 を提供しています。分析装置の導入によって、処理液濃度が安定することにより、品質安定および生産コスト 削減に貢献し、トレーサビリティを確保することができます。 お客様、薬液メーカーからの開発依頼にも柔軟に対応を行い、その実績が評価され高い市場シェアを獲得し ています。 7
Slide 9: 電子材料
電子材料 機能材料加工品 切削加工が可能なマシナブルセラミックス「マコール®」を取り扱 い、エンジニアリングプラスチックスは、ポリイミド樹脂「ベスペル ®」を販売しています。このような耐熱性、電気絶縁性の高いユニー クな材料を調達し、ユーザーの仕様に合わせて精密な機械加工を実 施、半導体製造及び検査装置など各種装置部品や治具などに幅広く利 用されています。 新規電子材料 多年に渡る研究開発により、当社独自の銅ナノ粉製造技術を確立しており、粒子のサイズや物性値を精緻にコ ントロールすることができます。この銅ナノ粉を使用した導電性銅ナノインクを新たな事業の柱とするため、印 刷による電子回路形成とそ
Slide 10: 自動車用化学製品等
自動車用化学製品等 楽器・家具用のつや出し剤から始まった“ユニコン”ブランド。 国産初の液体カーワックスを開発、販売したことをはじめ、自動車アフターマーケット向けに多くの新製品を開 発、販売してまいりました。 現在は、自動車用のエアコン洗浄剤、自動車整備工場向けの整備用ケミカル製品、自動車メーカーの生産ライン や自動車鈑金塗装工場で使用されるコンパウンド、自動車ボディのコーティング剤、ガソリンスタンドで使用され る洗車機用洗剤など、プロユース製品を幅広く展開しております。 また、電気溶接時に火花（スパッター）が飛び散り、溶接部分に付着するのを防ぐ塗布剤「溶接用スパッター付 着防止剤」は、造船、
Slide 11: 工業薬品
工業薬品 1900年の創業以来、100年以上にわたり受け継がれてきた事業です。製鉄業や重工業、化学工業などを対象 に、ファインケミカルを中心とした特殊性の高い製品や、官公庁向け薬剤の仕入れ、販売を行っています。 工業薬品の卸売りを中心とした商社的役割を果たしながら、商社では持ち得ない化学の知識と技術を蓄積して いることが当社ならではの強みです。 代表的な商品は、鉄鋼会社向けの酸・アルカリなどの基礎化学薬品や特殊鋼板用表面処理剤、化学会社向けの 塩ビモノマー触媒、官公庁向けの水処理薬剤や活性炭等であります。 鉄鋼業界 化学業界 官公庁 10
Slide 12: 2023年３月期 決算概要
202343 AKi RARE
Slide 13: 2023年３月期 決算概要
2023年３月期 決算概要 2023年1月31日 2022年３月期 2023年３月期 （単位:億円） 当初発表値比 金額 構成比 金額 構成比 増減額 前年同期比 増減額 比率 売上高 190.3 100.0% 203.4 100.0％ 13.0 106.9％ 2.4 101.2％ 売上総利益 62.7 33.0% 62.6 30.8％ △0.1 99.9％ ― ― 販管費 39.1 20.6% 41.2 20.3％ 2.0 105.3％ ― ― 営業利益 23.5 12.4% 21.3 10.5％ △2.1 90.8％ △0.8 96.4％ 経常利益 25.1 13.2% 22.5 11.1
Slide 14: 2023年３月期 セグメント別売上高・利益
2023年３月期 セグメント別売上高・利益 2022年３月期 2023年３月期 （単位:億円） 金額 構成比 金額 構成比 増減額 前年同期比 売 上 高 190.3 100.0% 203.4 100.0％ 13.0 106.9％ 金属表面処理剤及び機器等 105.6 55.5% 103.3 50.8％ △2.3 97.8％ 電 子 材 料 7.9 4.2% 8.2 4.1％ 0.3 104.7％ 自動車用化学製品等 31.5 16.6% 35.1 17.3％ 3.6 111.4％ 工 業 薬 品 45.1 23.7% 56.6 27.8％ 11.4 125.4％ セグメント利益 26.0 1
Slide 15: 2023年３月期 営業利益の増減要因
2023年３月期 営業利益の増減要因 営業利益 （単位:億円） 売上総利益 ■増収により、4.3億円増 ■商品構成割合の増加により利益率減少 4.4億円減 販 管 費 ■人件費 0.2億円減（前期比 1.3％減） ■経 費 2.3億円増（前期比 13.8％増） により、 2.1億円増（前期比 5.3％増） 14
Slide 16: 連結貸借対照表・キャッシュ・フロー計算書
2023年３月期 連結貸借対照表 2022年３月期末 2023年３月期末 （単位:億円） 主な増減要因 金額 構成比 金額 構成比 増減額 前期末比 資 産 棚卸資産+6.8 流動資産 118.8 45.9% 136.0 51.3％ 17.2 114.5％ 売掛金+5.0 現金及び預金+3.9 投資有価証券 △10.2 固定資産 140.0 54.1% 129.0 48.7％ △11.0 92.1％ 負債及び純資産 負 債 流動負債 37.1 14.4% 39.2 14.8％ 2.1 105.7％ 買掛金 +2.5 固定負債 6.7 2.6% 6.7 2.6％ 0.0 100.4％ 利益余剰金
Slide 17: 連結キャッシュ・フロー計算書
2023年３月期 連結キャッシュ・フロー計算書 2022年３月期 2023年３月期 （単位:億円） 金額 金額 増減額 主な増減内訳 税金等調整前当期純利益△3.8 営業活動によるCF 17.8 9.4 △8.3 たな卸資産の増加△5.4 投資活動によるCF △6.0 7.1 13.2 有価証券の取得による支出14.9 財務活動によるCF △8.6 △11.8 △3.2 自己株式取得による支出△2.3 現金及び現金同等物に係る換算差額 0.0 0.0 △0.0 現金及び現金同等物の増減額 3.3 4.8 1.4 現金及び現金同等物の期首残高 41.4 44.7 3.3 現金・現金同等物の期末残
Slide 18: トピックス
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Slide 19: トピックス① 当社の銅ナノ技術
トピックス① 当社の銅ナノ技術 ・ 「銅」をナノ化させた強力な抗菌抗ウイルス剤を開発。 銅を高純度にナノ粉化する技術 ・当社独自の技術で、粒度、物性値を正確にコントロールし、銅を高純度にナノ粉化することを可 能にしました。 銅のナノ粉化による抗菌抗ウイルス効果 ・銅ナノ粉の表面積増大効果で、抗菌抗ウイルス性能が早く・強くなる。 ・銅は無機系のため、効果が持続します。 銅のナノ粉化による抗菌抗ウイルス効果 ・銅ナノ粉を樹脂に練り込んで、様々な形態に加工できる。 ・マスターバッチ提供で抗菌抗ウイルス性能を手軽に実装可能に。 18
Slide 20: トピックス② 当社のめっき技術 IEEE Young Award受賞
トピックス② 当社のめっき技術 ICEP2022にて次世代めっき技術を発表、IEEE EPS Japan Chapter Young Awardを受賞 ・半導体の微細化に対応しためっき技術について、ICEP2022（International Conference on Electronics Packaging）にて発表を行い、IEEE EPS Japan Chapter Young Awardを受賞しま した。 ・当社めっき技術は、最先端の製品開発に必要な技術で、半導体の更なる微細化に貢献する技術 として評価を受けました。 ※国際会議ICEPとは 国際会議ICEP（Internationa
Slide 21: トピックス② 半導体の微細化とIMC抑制
トピックス② 当社のめっき技術 半導体の微細化により、IMC（金属間化合物）の抑制が課題 ・半導体の微細化が進み、バンプピッチ及びバンプサイズの微細化が進んでいる。 ・IMC（金属間化合物）は2種類以上の金属間の加熱により生成される化合物。電気伝導率が純金 属より小さく、電子機器の性能を低下させる危険性がある。 ・IMCの生成を抑えることが、半導体微細化の大きな課題となっている。 半導体の微細化に対応しためっき技術を開発 ・当社FeCoめっき液では少量のはんだでもIMCの生成を抑制することができ、バンプピッチ及びバン プサイズの微細化に対応。 バンプピッチ バンプピッチ 150μm 100μm
Slide 22: 中期経営計画（2024年3月期～2026年3月期）
中期経営計画 （2024年3月期～2026年3月期）
Slide 23: 中期経営計画（基本方針）
中期経営計画（基本方針） 成⾧路線の創造 自己開発、商品開発、市場開発の「三つの開発」を企業理念とし、ニッチ市場とい われる事業分野で高い市場占有率を維持し、基幹となる三つの分野で四つの事業を展 開する事を基本とし、世界に通用する製品、技術、サービスを創造駆使し、グローバ ルに社会課題を解決し持続可能な社会の実現に貢献して、更なる成⾧をはかる。 電子関連 金属表面処理剤 分野 電子材料 及び機器等 新地域 隣接分野 （海外市場） 工業薬品 自動車用品 分野 分野 工業薬品 自動車用化学製品等 22
Slide 24: 中期経営計画（売上・利益目標）
中期経営計画（売上・利益目標） （単位:億円） 2023年 2023年 2024年 2025年 2026年 3月期 3月期 達成率 3月期 3月期 3月期 （計画） （実績） （計画） （予想） （予想） 売上高 206.0 203.4 98.8％ 214.1 251.6 267.5 営業利益 25.8 21.3 82.9% 27.0 41.5 46.3 経常利益 26.7 22.5 84.6％ 27.8 42.3 47.1 当期純利益 21.0 16.8 80.2％ 20.1 29.6 33.0 23
Slide 25: 中期経営計画（2023年３月期の経過・結果）
中期経営計画（ 2023年３月期の経過・結果） 1 各セグメントの事業部門でテーマを決めて取り組み中。 ・自動車用化学製品等はASEAN地域への販売に向け取り組み中。 ・工業薬品事業ではサプライチェーン強化によりシェアを拡大。 2 金属表面処理剤及び機器等では、下期から半導体市場が生産調整局面入りする 中、中国メーカーの車載用基盤向けで採用。また、パッケージ基板用として大 手台湾メーカーでの採用に向けて注力。 3 自動車用化学製品等では、エアコン洗浄剤の一部製品のモデルチェンジを実施 し、取組カーディーラーを拡大。また新車向けコーティング剤の純正採用やガ ソリンスタンド向け洗車機用洗剤は納入先
Slide 26: 中期経営計画（経営指標）
中期経営計画（経営指標） 目標とする経営指標 ① 売上総利益率 35％以上を目指す。 ② 経常利益率 15％以上を目指す。 ③ ROE 10％以上を目指す。 （売上総利益率） （経常利益率・ROE） 36.0% 20.0% 17.5% 32.8% 33.0% 15.0% 32.0% 11.1% 12.5% 13.2% 31.0% 10.9% 10.0% 9.1% 30.8% 9.8% 7.5% 7.6% 7.8% 5.0% 5.6% 2.5% 26.0% 0.0% 2020/3 2021/3 2022/3 2023/3 目標 売上総利益率 経常利益率 ＲＯＥ 25
Slide 27: 中期経営計画（株主還元）
中期経営計画（株主還元） 配当方針 業績に裏付けられた安定的で継続的な配当を行うことを基本としつつ、業績に応じた増配を検討するなど弾 力的な還元策をはかっていく方針であります。配当に加えて自己株式取得も機動的に組み合わせて行うことに より、実質的な株主還元の一層の強化をはかります。 配当金の推移 5期連続の増配を予定 （単位:円） 40.0 36.0 34.0 30.0 26.5 18.0 17.0 21.0 21.5 19.0 20.0 20.0 14.0 15.0 15.0 15.0 16.0 16.0 5.0 10.0 11.5 10.0 7.5 7.5 7.5 8.0 8.0 8.0
Slide 28: 中期経営計画（重点課題）
中期経営計画（重点課題） 1 隣接分野、新地域への参入によりプラスアルファ売上を創造します。 2 電子部品業界等において、先端半導体用めっき液等の付加価値の高い製品を 市場投入し、市場を拡大していくことにより、高付加価値製品の売上及び 売上総利益の増加をはかります。 3 カーディーラーにおいて、エアコンクリーナーの更なる拡販に加え、新製品を 導入・拡販することにより、市場拡大をはかります。 4 第５の事業の柱として、導電性銅ナノインク等金属ナノ粒子の新規電子材料の 事業化を加速し、先端電子材料市場への参入、市場拡大をはかります。 5 中国現地法人、台湾支店、その他海外拠点の機能を高め、事業のグ
Slide 29: （参考）半導体技術の変遷
（参考）半導体技術の変遷 半導体技術の変遷 半導体技術の変遷 個別半導体から集積回路（IC）、大規 微細化・高集積化により 模集積回路（LSI）へと集積度の向上と めっき技術もより高度化 伴に、設計技術も進展。 機能の多様化、高性能化、低消費電力 化を実現。 2nm 3nm 5nm 7nm フラッシュメモリ 10nm スマートフォン トランジスタラジオ 電卓 メインフレーム 14nm タブレット コンピュータ 20nm 半導体中の線幅、加工寸法 ＲＦＩＤ 1950年代～ 1970年～ 1990年～ 2015年～ トランジスタ技術 MPUとメモリの発 無線通信技術の加速（携帯） ビッグデータ、デ
Slide 30: （参考）新しいパッケージ基板への対応について
（参考）新しいパッケージ基板への対応について 従来基板 膜厚差が生じる Cuめっき 次世代基板 高密度化により線幅が細くなり パターンの疎密差は大きくなる 開発浴 線幅や疎密に依存しない均一な膜厚 29
Slide 31: 中期経営計画（重点課題）
中期経営計画（重点課題） 1 隣接分野、新地域への参入によりプラスアルファ売上を創造します。 2 電子部品業界等において、先端半導体用めっき液等の付加価値の高い製品を 市場投入し、市場を拡大していくことにより、高付加価値製品の売上及び 売上総利益の増加をはかります。 3 カーディーラーにおいて、エアコンクリーナーの更なる拡販に加え、新製品を 導入・拡販することにより、市場拡大をはかります。 4 第５の事業の柱として、導電性銅ナノインク等金属ナノ粒子の新規電子材料の 事業化を加速し、先端電子材料市場への参入、市場拡大をはかります。 5 中国現地法人、台湾支店、その他海外拠点の機能を高め、事業のグ
Slide 32: 中期経営計画（セグメント別売上目標）
中期経営計画（セグメント別売上目標） （単位:億円） 2023年 2023年 2024年 2025年 2026年 セグメント 3月期 3月期 達成率 3月期 3月期 3月期 (計画) （実績） （計画） （予想） （予想） 金属表面処理 及び機器等 114.0 103.3 90.6％ 109.0 132.3 138.6 電子材料 8.0 8.2 102.5％ 9.2 11.2 12.6 自動車用 34.0 35.1 103.2％ 38.3 42.8 46.2 化学製品等 工業薬品 50.0 56.6 113.2％ 57.5 65.2 70.0 31
Slide 33: 中期経営計画（投資）研究開発費
中期経営計画（投資） 投資方針 ・製品売上高（単体）の10%程度を研究開発費に投入してまいります。 研究開発費 （単位:百万円） 1,500 1,258 1,308 1,210 1,036 1,076 1,050 1,096 979 1,041 1,000 500 0 2018/3 2019/3 2020/3 2021/3 2022/3 2023/3 2024/3 2025/3 2026/3 （計画） （予想） （予想） 32
Slide 34: 中期経営計画（投資）設備投資額
中期経営計画（投資） 投資方針 ・内部留保資金は、新規事業・新技術開発、生産設備増強、ＤＸ投資、 海外生産拠点設置、Ｍ＆Ａ投資など将来の企業価値を高めるための 投資に優先して充当してまいります。 設備投資額 （単位:百万円） 1,527 1,500 1,164 1,064 1,000 692 569 622 622 542 491 539 454 500 375 394 337 301 339 271 206 0 2018/3 2019/3 2020/3 2021/3 2022/3 2023/3 2024/3 2025/3 2026/3 （計画） （予想） （予想） 設備投資額 減価償却費 （
Slide 35: 中期経営計画（研究開発）
中期経営計画（研究開発） 方針 ・全従業員（単体）の3分の1程度を研究開発人員に充てる。 ・全従業員（単体）の35％が研究開発人員（2023年3月末） 研究開発人員 9% 35% 14% セグメント別 研究人員 研究人員 構成比 構成比 65% 77% 研究人員 金属表面処理剤及び機器等 電子材料 研究以外 自動車用化学製品等 34
Slide 36: サステナビリティ
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Slide 37: サステナビリティ（取り組み）
サステナビリティ（取り組み） 行動憲章 課題 SDGs ①持続可能な経済成⾧と 1.社会課題の解決に寄与する製品・ 豊かな未来への貢献 商品の開発、市場投入 2.脱有害物質、脱危険物および廃棄 物削減に寄与する製品開発と市場 投入 ②法令順守と公正な事業慣行 1.調達ガイドラインの取り組み状況の 公表 ③環境問題への取り組み 1.温室効果ガス(GHG)排出量削減の 取り組み 2.廃棄物削減とリサイクルへの取り組み 3.水資源保全 ④働き方の見直し 1. 労働時間の削減 2. 女性活躍推進への取り組み 36
Slide 38: サステナビリティ（取り組み）
サステナビリティ（取り組み） 課題 SDGs ①持続可能な経済成⾧と ・水系コーティング剤の市場拡大 豊かな未来への貢献 ・次世代パッケージ用めっき液の市場拡大 ②法令順守と公正な事業慣行 ・調達ガイドラインの公開 ③環境問題への取り組み ・GXリーグ参画企業として、温室効果ガス(GHG)排出量削減に取り組む GHG排出量目標（国内拠点) 2025年度 517t-CO2（2017年度比 26%（74%削減）） 2030年度 365t-CO2（2017年度比 18%（82%削減）） 2050年度 カーボンニュートラル達成 ※2023年度は、滋賀工場にて再生可能エネルギーへの切替え実施 ・プラスチ
Slide 39: 参考資料
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Slide 40: 会社概要
会社概要 商号 石原ケミカル株式会社 創業 1900年4月15日 設立 1939年3月3日 資本金 1,980百万円 代表者 代表取締役社⾧ 酒井 保幸 連結従業員数 273名(2023年3月期） 連結売上高 20,345百万円(2023年3月期) 事業内容 ・金属表面処理剤及び機器等 錫及びハンダめっき液、化成処理液自動管理装置等 ・電子材料 電子材料、セラミックス、エンジニアリングプラスチック等 ・自動車用化学製品等 つや出し剤、塗装補修コンパウンド、洗浄剤、消臭・除菌剤、 溶接用スパッター付着防止剤等 ・工業薬品 酸、アルカリ、触媒、無機化合物等 事業所 神戸本社、東京支店、滋賀工場、神
Slide 41: 沿革
沿革 1900年4月 神戸市兵庫区において、個人経営の石原永壽堂を創業、医薬品、工 1981年3月 コンピューター搭載のめっき液自動管理装置「無電解銅めっき液自 業薬品の卸小売業を開始。 動管理装置CAAC-710」および「無電解ニッケルめっき液自動管理 装置CAAC-750」の製造販売を開始。 1925年4月 会社組織に改め、合名会社石原永壽堂を設立。 1982年8月 東京都北区に東京支店事務所を移転。 1939年3月 株式会社に改組し、株式会社石原永壽堂を設立。 1991年11月 大阪証券取引所市場第二部特別指定銘柄に株式を上場。 1946年3月 石原薬品株式会社に商号を変更。 1994年
Slide 42: 経営指標の推移
経営指標の推移 2019/3 2020/3 2021/3 2022/3 2023/3 主要経営指標 （連結） （連結） （連結） （連結） （連結） 総 資 産 (百万円) 22,742 22,945 24,940 25,884 26,505 純 資 産 (百万円) 18,481 18,909 20,526 21,494 21,900 1 株 当 た り 純 資 産 (円) 1,133.28 1,176.94 1,277.55 1,372.03 1,447.11 自 己 資 本 比 率 (％) 81.3% 82.4% 82.3% 83.0% 82.6％ 自 己 資 本 利 益 率 (％) 6.
Slide 43: ありがとうございました
ありがとうございました この資料に掲載されている業績見通し、その他今後の予測・戦略等に関わる情報は、本資料の作成時点において当社が合理的に入手可 能な情報に基づき、通常予測し得る範囲内で為した判断に基づくものです。しかしながら現実には、通常予測し得ないような特別事情 の発生または通常予測し得ないような結果の発生等により、本資料記載の業績見通しとは異なる結果を生じ得るリスクを含んでおりま す。 当社といたしましては、投資家の皆様にとって重要と考えられるような情報について、その積極的な開示に努めてまいりますが、本資 料記載の業績見通しのみに全面的に依拠してご判断されることはくれぐれもお控えになられ