Chugoku Marine Paints,ltd. · TSE:4617

Chugoku Marine Paints,ltd — Q1 FY2024 Earnings Presentation

37 slides from Chugoku Marine Paints,ltd's earnings presentation, Jul 31, 2024

  1. Slide 1: 2024年度（2025年3月期）第１四半期 決算説明資料

    2024年度（2025年3月期） 第１四半期 決算説明資料 2024年7月31日 中国塗料株式会社 （証券コード：4617） 当社キャラクター 「ペンタロウ」

  2. Slide 2: 目次

    目次 １．連結決算概要 P3～P10 ２．分野別・地域別の概況 P11～P19 ３．通期の見通し P20～P24 ４．参考資料 P25～P37 ※当資料の表やグラフに記載している数値の単位は、別途単位の表記がない限り百万円となります。 Copyright © Chugoku Marine Paints, Ltd. All Rights Reserved. 2

  3. Slide 3: １．連結決算概要

    1-1 １．連結決算概要 Copyright © Chugoku Marine Paints, Ltd. All Rights Reserved. 3

  4. Slide 4: 第１四半期連結決算ハイライト

    第１四半期連結決算ハイライト ✔ 船舶用塗料を中心に製造コストに見合った販売価格の適正化が進むとともに 円安となった為替変動も寄与し売上高が伸長 ✔ 販売価格の適正化や高付加価値製品の販売拡大等により収益性が向上し 大幅増益に 売上高 前年同期比＋9.8% 営業利益 前年同期比+62.4％ 35,000 40% 29,080 29,080 26,489 30,000 3,000 26,489 25,000 2,500 売上 20,000 総利益率 2,000 32.6% 3,367 15,000 1,500 10,000 27.3% 1,000 2,074 5,000 500 0 20% 0

  5. Slide 5: 連結損益計算書の概要

    連結損益計算書の概要 販売価格の適正化や製品ミックスの改善が進展したほか、海外では原材料調達コストの低下も 寄与し収益性が向上、売上総利益率は前年同期比5.3ポイント上昇 売上総利益の拡大が販管費の増加（人件費、運送費等や為替換算）を吸収し、営業利益率は 11.6％にまで上昇 営業増益要因のうち、販売価格の上昇が7.6億円程度、原材料調達コストの低下が1.3億円程度 （それぞれ概算値） 上海第2工場の売却等により、固定資産売却益2,443百万円を特別利益に計上 2023年度 1Q 2024年度 1Q 増減額 増減率 売上高 26,489 100.0% 29,080 100.0% ＋2,591

  6. Slide 6: P/L補足情報

    P/L補足情報 2023年度 2024年度 増減額 増減率 1Q 1Q 減価償却費 394 401 ＋7 ＋1.9% 研究開発費 409 427 ＋18 ＋4.4% 国産ナフサ価格 67,500 79,000 ＋11,500 ＋17.0% （円/kl） ◆為替レート（単位：円） 米ドル 132.34 148.61 ＋16.27 ＋12.3% ユーロ 142.10 161.31 ＋19.21 ＋13.5% 人民元 19.34 20.63 ＋1.29 ＋6.7% ウォン 0.1041 0.1119 ＋0.0078 ＋7.5% ※2024年度1Qでは為替影響により16.5億円程度の増収要因に Cop

  7. Slide 7: 主要原材料価格の動向（国内市況）

    主要原材料価格の動向（国内市況） ナフサ エポキシ樹脂 銅 （千円/t） 国産ナフサ（右軸） エポキシ樹脂円建（左軸）※ 銅国内建値（左軸） (円/kl） 1,570 1,558 1,600 120,000 4-6月の前年同期比 約29%上昇 1,400 1,301 1,286 1,238 1,264 1,264 100,000 1,211 1,219 1,189 1,149 (7-9月予想) 1,200 86,100 1,125 1,080 82,000 79,000 80,000 1,000 81,400 72,500 72,800 72,500 66,500 67,500 64,600

  8. Slide 8: 主要原材料価格の動向（海外市況）

    主要原材料価格の動向（海外市況） ナフサ エポキシ樹脂 銅 ※ ※ ナフサ（右軸） エポキシ樹脂（左軸） LME銅（左軸） (US＄/t） （US$/t） 9,698 9,985 1-3月の前年同期比 9,754 9,613 約5%下落 10,000 9,372 9,526 1,000 8,930 877 8,478 8,444 8,356 8,169 8,006 875 7,742 8,000 745 800 689 686 688 707 676 673 660 648 714 602 6,000 1-3月の前年同期比 600 4,645 4,557 4,281 0.4%下落 4,123

  9. Slide 9: 連結貸借対照表の概要

    連結貸借対照表の概要 1-6 2024年度 2023年度末 増減額 主な変動要因 1Q末 売上債権＋1,306 流動資産 97,379 100,505 ＋3,126 商品及び製品＋1,437 有形固定資産 25,000 24,724 －276 無形固定資産 331 317 －13 投資有価証券＋830 投資その他の資産 9,693 11,347 ＋1,653 退職給付に係る資産＋499 資産合計 132,404 136,894 ＋4,490 借入金（ネット）－1,092 流動負債 47,520 45,334 －2,186 仕入債務＋398 その他－1,474（主に前受金） 退職給付に係る負債＋

  10. Slide 10: 連結キャッシュ・フロー計算書の概要

    連結キャッシュ・フロー計算書の概要 1-7 2023年度 2024年度 増減額 主な変動要因 1Q 1Q 税金等調整前当期純利益＋3,866 売上債権の変動＋1,282 営業活動による 固定資産売却損益－2,442 1,889 1,864 －25 キャッシュ・フロー 棚卸資産の変動－1,795 未払又は未収消費税等の変動－489 法人税等の支払－334 投資活動による 固定資産の売却＋1,356 522 1,490 ＋967 キャッシュ・フロー 投資有価証券売却－98 借入金の変動－1,274 財務活動による 配当金の支払い－1,342 △1,280 △4,189 －2,909 キャッシュ・フ

  11. Slide 11: ２．分野別・地域別の概況

    1-1 ２．分野別・地域別の概況 Copyright © Chugoku Marine Paints, Ltd. All Rights Reserved. 11

  12. Slide 12: 分野別・地域別の売上高

    分野別・地域別の売上高 2-1 東南 欧州・ 日本 中国 韓国 合計 アジア 米国 2023年度1Q 8,325 3,755 2,166 2,231 6,344 22,822 船 舶 2024年度1Q 9,347 3,663 3,495 2,399 6,248 25,154 増減率 ＋12.3% －2.5% ＋61.4% ＋7.6% －1.5% ＋10.2% 2023年度1Q 1,438 169 40 1,348 123 3,121 工 業 2024年度1Q 1,425 269 30 1,485 110 3,321 増減率 －0.9% ＋58.5% －25.3% ＋10.2% －10.0% ＋

  13. Slide 13: 分野別概況

    分野別概況 2-2 分野別売上高 船舶 船舶 工業 コンテナ 新造船向けは、製造コストに見合った販売価格の 29,080 適正化が進展したほか、韓国での大型案件増加等 30,000 26,489 522 建材 804 に伴う出荷増が寄与し大幅増収 3,321 25,000 466 重防食 3,121 2,517 修繕船向けは、船舶のCO2排出削減ニーズ拡大と 建材 817 いうメガトレンドに変化はないものの、一部地域 重防食 20,000 で入渠船減少の影響を受け、全体では小幅増収に 2,303 とどまる 新造船 工業 15,000 10,050 新造船 ＋10.2% 25,154 修繕船 8

  14. Slide 14: 地域別の業績

    地域別の業績 2-3 新造船向けの売上が拡大した韓国が大幅増収となった一方、欧州・米国は入渠船減少 による修繕船向けの販売減が響き減収に 製造コストに見合った販売価格の適正化と高付加価値製品の拡販等により全地域で 利益が拡大、海外では原材料調達コストの低下も寄与 東南 欧州・ 日本 中国 韓国 調整 合計 アジア 米国 売上高 9,842 4,012 2,206 3,887 6,539 － 26,489 2023年度 1Q セグメント 278 397 11 646 311 429 2,074 利益 売上高 10,854 4,014 3,526 4,300 6,384 － 29,080 増減率

  15. Slide 15: 日本

    日本 2-4 売上高 前年同期比＋10.3% セグメント利益 前年同期比＋114.2％ 10,854 654 重防食 9,842 770 建材 653 641 PB等※1 596 785 583 278 4,262 修繕船 0 ＋16.0% 2023年度 2023年度1Q 1Q 2024年度1Q 2024年度 1Q 3,673 概況コメント ✔ 新造船向けは、販売価格の適正化を推進し 増収は確保するも、採算改善は限定的 ＋9.2% 4,444 新造船 ✔ 修繕船向けは、環境対応需要の取り込みと 4,068 販売単価上昇が寄与し伸長 ✔ 建材用は、住宅関連需要の低迷が続き減収 0 ✔ 原材料調達

  16. Slide 16: 中国

    中国 2-5 売上高 前年同期比＋0.1% セグメント利益 前年同期比＋43.6％ 4,012 4,014 500 87 82 コンテナ ＋58.5% 重防食 400 169 269 300 570 200 397 1,572 －11.2% 1,396 修繕船 100 0 2023年度 1Q 2023年度 1Q 2024年度 2024年度 1Q 1Q 概況コメント ✔ 新造船向けは、販売価格の適正化が進んだ 2,266 一方、造船所の一時的な工程遅延の影響を 2,182 ＋3.8% 新造船 受け出荷量は減少し小幅増収にとどまる。 ✔ 修繕船向けは、当該期間における入渠船が 減少したことにより低

  17. Slide 17: 韓国

    韓国 2-6 売上高 前年同期比＋59.8% セグメント利益 前年同期比25.6倍 3,526 300 3,500 30 重防食 250 11 283 修繕船 200 3,000 150 291 100 2,500 2,206 50 40 11 262 0 2023年度 1Q 2024年度 1Q 2,000 概況コメント 3,212 新造船 1,500 ＋68.8% ✔ 新造船向けは、大型案件の増加や一部造船所 1,000 1,903 における工程前倒し等により出荷量が増大 販売単価の上昇も相まって大幅増収を実現 500 ✔ 販売単価上昇と原材料調達コスト低下に加え、 0 造船所向けで多くを占

  18. Slide 18: 東南アジア

    東南アジア 2-7 売上高 前年同期比＋10.6% セグメント利益 前年同期比＋36.9％ 900 4,300 800 700 4,000 3,887 415 コンテナ 600 500 307 400 884 3,500 300 646 1,451 重防食 200 ＋10.3% 3,000 100 1,316 0 33 建材 2023年度 1Q1Q 2024年度 1Q1Q 2,500 32 ※ 2023年度 2024年度 PB等 39 2,000 70 概況コメント 1,500 ✔ 修繕船向けは、シンガポールとインドネシア 2,324 修繕船 で好調に推移し全体でも増収に 2,124 ＋9.4

  19. Slide 19: 欧州・米国

    欧州・米国 2-8 売上高 前年同期比－2.4% セグメント利益 前年同期比＋72.7％ 6,539 6,384 500 コンテナ 123 110 重防食 400 ,000 398 PB等 ※ 604 300 538 200 ,000 311 100 0 ,000 2022年度 通期 2023年度 1Q 2023年度 通期 2024年度 1Q 修繕船 概況コメント 5,861 －5.3% 5,551 ,000 ✔ 主力の修繕船向けは、環境対応需要拡大のト ,000 レンドに変化はないものの、当該期間におい ては入渠船減少の影響を受け減収に ✔ 高収益分野であるプレジャーボート向けの ,000

  20. Slide 20: ３．通期の見通し

    1-1 ３．通期の見通し Copyright © Chugoku Marine Paints, Ltd. All Rights Reserved. 20

  21. Slide 21: 2024年度通期業績予想（再掲）

    2024年度通期業績予想（再掲） 3-1 現時点で2024年5月9日発表の従来予想から変更なし 2023年度 2024年度 通期実績 通期予想 増減率 売上高 116,174 120,000 ＋3.3% 営業利益 12,185 12,000 －1.5% 経常利益 13,025 12,500 －4.0% 親会社株主に帰属する 当期純利益 9,892 10,000 ＋1.1% 1株当たり当期純利益(円) 199.60 201.74 ＋1.1％ ※為替レートは2024年３月の水準を前提とする Copyright © Chugoku Marine Paints, Ltd. All Rights Res

  22. Slide 22: 分野別・地域別の売上高予想（再掲）

    分野別・地域別の売上高予想（再掲） 3-2 2023年度 2024年度 増減率 通期実績 通期予想 船 舶 101,323 104,320 ＋3.0% 分 工 業 12,704 13,680 ＋7.7% 野 別 コンテナ 1,827 1,670 －8.6% その他 318 330 ＋3.6% 合 計 116,174 120,000 ＋3.3% 日 本 40,580 36,910 －9.0% 中 国 19,950 20,520 ＋2.9% 地 域 韓 国 11,876 18,170 ＋53.0% 別 東南アジア 17,081 18,560 ＋8.7% 欧州・米国 26,685 25,840 －3

  23. Slide 23: 2024年度の主な取り組み

    2024年度の主な取り組み 3-4 【中計の重点分野】 １ ✔ 高性能防汚塗料のプロモーション強化とシェア拡大 環境・社会貢献 ✔ 低VOC塗料の拡販及びバイオマス塗料の提案強化 による提供価値 ✔ 水系重防食塗料の拡販 拡大 ✔ 洋上風力発電用環境対応塗料の開発を推進 ２ ✔ 製造コストに見合った販売価格の適正化 利益体質の改善 ✔ 高付加価値製品の拡販 と安定化 ✔ 原材料調達における金融ヘッジ手法を活用 ３ ✔ 経営管理機能の最適化を推進 組織基盤の整備 ✔ 人財戦略に基づいた人的資本経営の実践 設備投資計画 ✔ 国内生産体制の再構築に向けて具体的な計画内容を検討 Copyright ©

  24. Slide 24: www.cmp.co.jp

    www.cmp.co.jp www.cmp-chugoku.com 本資料における見通しは、2024年7月31日時点で入手可能な情報により当社が判断したものです。 実際の業績は様々なリスク要因や不確実な要素により、業績予想と大きく異なる可能性があります。 Copyright © Chugoku Marine Paints, Ltd. All Rights Reserved. 24

  25. Slide 25: ４．参考資料

    1-1 ４．参考資料 Copyright © Chugoku Marine Paints, Ltd. All Rights Reserved. 25

  26. Slide 26: 会社概要

    会社概要 参考 社 名 中国塗料株式会社 Chugoku Marine Paints, Ltd. 創 業 1917（大正6）年 5月 （創業107年） 主な事業 船舶用塗料を中心とする機能性塗料の製造・販売 資本金 11,626 百万円 東京本社：東京都千代田区霞が関3-2-6 本 社 広島本社：広島県大竹市明治新開1-7（本店登記地） 代表者 代表取締役社長 伊達 健士 上場市場 東京証券取引所 プライム市場（コード：4617） 連結売上高 116,174 百万円（2023年度） 連結従業員数 2,104名（2024年3月末時点）※うち海外1,462名 大株主と 日本マスタートラスト信託銀行

  27. Slide 27: 拠点・グループ会社

    拠点・グループ会社 参考 世界20ヶ国、24社、約60拠点で事業展開 ノルウェー UK オランダ ドイツ 【日本】 イタリア トルコ 韓国 東京（本社） ギリシャ 上海 滋賀 キプロス UAE 広東 兵庫 ミャンマー USA インド 台湾 広島（本社） タイ 香港 佐賀 マレーシア （他12道府県に営業拠点） シンガポール インドネシア ■主なグループ会社 CHUGOKU SAMHWA PAINTS, 大竹明新化学(株) 日本（広島） 韓国 CHUGOKU PAINTS B.V. オランダ Ltd. CHUGOKU MARINE PAINTS 神戸ペイント(株) 日本（兵庫） シンガポール C

  28. Slide 28: 製品分野（船舶）

    製品分野（船舶） 参考 船舶用塗料 船底部を汚損から護る防汚塗料や、各種タンク を腐食から護る防食塗料など船体のあらゆる部位 に応じた製品を供給しています。 日本のみならず、新造船の多くが建造される中国、 韓国にも製造拠点を有するほか、欧州から東アジア に至る主要航路沿いにもネットワークを構築するなど、グローバルな供給体制で世界でも トップクラスのシェアを誇ります。 近年は、船腹過剰を背景に新造船建造需要が弱含み で推移していますが、世界経済の成長と海上荷動き 当社グループの売上構成 の増加により、中長期的には増加して行くものと プレジャー 思われ、また船腹量の増大に伴う修繕需要の拡大 ボート

  29. Slide 29: 船底防汚塗料について①

    船底防汚塗料について① 常に海水に浸かっている船底部において、 フジツボや海藻等の海中生物の付着による表面抵抗の増大を防ぐ → 船の燃費向上とCO2排出削減に貢献 船底防汚塗料と摩擦抵抗と燃費 防汚塗料あり 防汚塗料なし 摩擦抵抗：小 燃費：○ 摩擦抵抗：大 燃費：× Copyright © Chugoku Marine Paints, Ltd. All Rights Reserved. 29

  30. Slide 30: 船底防汚塗料について②

    船底防汚塗料について② 1-5 塗装直後 メカニズム （主流の「加水分解型」の場合） 船底鋼板 塗料中の 防汚剤 塗膜 溶出された 海水 防汚剤 進水後60か月経過 塗料に含まれる防汚剤が石鹸のように 徐々に海水に溶け出して作用 定期的に塗り替えが必要 Copyright © Chugoku Marine Paints, Ltd. All Rights Reserved. 30

  31. Slide 31: 既存外航船の燃費規制

    既存外航船の燃費規制 1-5 2021年6月にIMO（国際海事機関）で採択され、2023年1月から適用開始 船舶の環境対応（温暖化ガス排出削減）がビジネスチャンスに ～ ～ 2008年 2020 2023 2025 2030 2050 （排出量の基準年） 既存外航船の 輸送量当たり 排出量 IMOによる 燃費規制 ※ 排出量 温暖化ガス ネットゼロ 排出削減 適用開始 40%削減 ロードマップ ※事前に燃費性能を認証する「就航船燃費規制（EEXI）」及び 毎年の燃費実績を事後チェックする「燃費実績格付け制度（CII）」 当社の 130万 世界トップ 船底防汚塗料 111万 t-co2 によるC

  32. Slide 32: 製品分野（工業・コンテナ）

    製品分野（工業・コンテナ） 参考 船舶用塗料 工業用塗料 コンテナ用塗料 船舶用塗料で培った技術を活用し、フローリング コンテナボックスの主要生産地である中国を や外壁等の建材用塗料をはじめ、フィルム素材・ 中心に製品を供給しています。 プラスチック製品向け高機能塗料、各種プラント 2017年からの環境規制強化に伴う塗料の水系 や橋梁等の構造物用重防食塗料といった多様な 化に対して早くから技術開発を進め、高品質な 製品を供給しています。 製品を供給してきました。 日本国内のほか、経済成長に伴うインフラ投資が 世界的な経済成長と物流のグローバル化により、 活発な東南アジアの新興諸国が当社の主なマ

  33. Slide 33: ESG情報（E）

    ESG情報（E） 参考 E：環境 製品が持続可能な社会の実現に貢献 【CO2低減と省エネ】 【再生可能エネルギー】 船舶用塗料の主力製品である船底防汚塗料は、 海洋開発に関して大学や研究機関と フジツボ等の海中生物の付着による表面抵抗 の共同研究を推進しており、いくつ の増大を防ぐことで船舶の燃費が向上し、 かの洋上風力発電プロジェクトに CO2の低減と省エネにつながります。 塗料メーカーとして参画しています。 燃費低減型船底防汚塗料 「SEAFLO NEO Z」 塗膜表面の平滑性を高めることで、 水中摩擦抵抗を低減。 優れた燃費低減効果により環境大臣 賞などを受賞しました。 【省資源】 塗料

  34. Slide 34: ESG情報（S・G）

    ESG情報（S・G） 参考 S：社会 G：ガバナンス 【地域貢献】 【体制】 国内外の事業所周辺で様々な活動を行っています。 ■組織形態：監査役設置会社 ■取締役の任期：1年 ■役員構成：取締役6名うち社外取締役2名（1/3） 監査役4名うち社外監査役2名 ■社外役員 構外清掃活動（広島） 植樹活動（インドネシア） ※全員が東京証券取引所の定める独立役員 役 職 氏 名 属 性 社外取締役 稲見 俊文 元 経営者 社外取締役 門伝 明子 弁護士 社外監査役 山田 希恵 公認会計士 工場周辺地域への寄付（韓国） 学校への塗料寄付（タイ） 社外監査役 中村 哲治 税理士 【人材活用（再雇用制度）】

  35. Slide 35: 株主還元

    株主還元 1-6 還元基準 連結自己資本総還元率（Ｄ＆ＢＯＥ）が中計期間平均で5％以上 （2021～2025年度） 配 当 自己株式取得 連結配当性向：40%以上 Ｄ＆ＢＯＥ基準に基づき機動的に実施 1株当たり年間配当額の下限：35円 【配当金の推移】80 81 【自己株式取得額の推移】 80 （単位：円） （単位：億円） 中間 期末 70 60 41 46 50 40 34 35 35 36.4 36.8 30 17 18 18 23.4 20 40 34 10 12.6 17 17 17 （実施せず） 0 0.0 2020年度 2020年度 2021年度 2021年度 2022年度 202

  36. Slide 36: ファクトシート（2019～2023年度）

    ファクトシート（2019～2023年度） ※下線部を2021年12月27日付で訂正 【連結】 2019年度 2020年度 2021年度 2022年度 2023年度 売上高 (百万円） 87,729 82,442 84,295 99,481 116,174 営業利益 (百万円） 3,441 6,506 687 3,887 12,185 経常利益 (百万円） 4,007 6,376 1,012 4,351 13,025 親会社株主に帰属する当期純利益 (百万円） △124 3,279 257 3,848 9,892 純資産額 (百万円） 62,221 62,315 60,039 63,130 76

  37. Slide 37: ファクトシート（2014～2018年度）

    ファクトシート（2014～2018年度） ※下線部を2021年12月27日付で訂正 【連結】 2014年度 2015年度 2016年度 2017年度 2018年度 売上高 (百万円） 106,737 115,066 82,368 82,980 88,452 営業利益 (百万円） 7,442 9,969 5,429 3,704 △643 経常利益 (百万円） 8,359 10,373 6,034 3,855 △224 親会社株主に帰属する当期純利益 (百万円） 4,748 6,462 3,604 2,394 △760 純資産額 (百万円） 78,225 78,208 77,554 80,462

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