Asahi Group Holdings Ltd · TSE:2502
Asahi — Q2 2013 Earnings Presentation
23 slides from Asahi's earnings presentation, August 2013
Slide 1: 2013年 第2四半期決算 上期決算総括 通期事業方針
2013年8月 2013年 第2四半期決算 上期決算総括 通期事業方針 Copyright © ASAHI GROUP HOLDINGS. All rights reserved.
Slide 2: エグゼクティブ・サマリー
エグゼクティブ・サマリー 上半期総括 ◆ “バリュー＆ネットワーク経営”を推進し、全事業で増収・増益を達成 ・ビール類の販売数量を維持しつつ、カルピス社の新規連結や円安効果などで9.9％の増収 ・飲料事業の増収効果とコストコントロールを中心として、計画を上回る12.6％の営業増益 ◆ オセアニア事業は計画未達だが、東南アジアのネットワーク拡大で国際事業の基盤強化 ・オーストラリア酒類市場の構造変化の継続などにより、オセアニア事業は計画未達 ・「強み」のあるブランドや既存ネットワークを活かした東南アジアの成長基盤の拡大 通期事業方針 ◆ 『中期経営計画2015』の初年度として、年初の業績計画を着
Slide 3: 2013年 第2四半期決算実績
2013年 第２四半期決算実績 飲料事業の増収効果とコストコントロールを中心に、全事業で増収・増益を達成 13年1-6月 12年1-6月 営業利益 当期純利益 売上高 対前年増減額／率 実績 実績 500 （億円） 7,807 酒類事業 4,206 4,183 22 0.5% 飲料事業 2,191 1,676 515 30.8% 450 7,103 7,200 食品事業 6,702 6,674 6,517 512 506 5 1.1% 国際事業 910 747 162 21.7% 400 6,200 その他・調整額 △ 11 △ 10 △1 - 350 売 上 高 7,807 7,103 70
Slide 4: 2013年 通期業績計画
2013年 通期業績計画 『中期経営計画2015』の初年度として年初計画を達成し、13期連続の最高益更新を目指す 営業利益 当期純利益 売上高 2013年 2012年 対前年増減額／率 計画 実績 1,500 （億円） 17,230 17,000 酒類事業 9,587 9,440 147 1.6% 15,791 14,725 14,895 14,627 16,000 飲料事業 4,708 3,754 954 25.4% 15,000 食品事業 1,071 1,035 36 3.5% 14,000 国際事業 1,888 1,580 309 19.5% 13,000 12,000 その他・調整額
Slide 5: 酒類事業の総括と方針
酒類事業の総括と方針 単位：億円 2013年 上期実績 2013年修正計画 対前年増減額／率 計画比 対前年増減額／率 年初計画比 売 上 高 4,206 22 0.5% 98.8% 9,587 147 1.6% 99.2% 営 業 利 益 406 1 0.2% 101.1% 1,133 0 0.0% 100.0% 上半期総括 ◆ “ブランド資産”の最大化や商品ポートフォリオの拡充などにより、着実な増収・増益を果たす ・『クリアアサヒ プライムリッチ』、『スーパードライ ドライプレミアム』など、強い”ブランド資産”を拡大展開 ・“エクストラ・コールド”など新たな価値提案の拡大やＢＦ社の洋酒ブラ
Slide 6: ビール類 販売実績と計画
ビール類 販売実績と計画 ◆ブランド別販売実績と計画 単位：万函 2013年 上期実績 2013年 修正計画 対前年増減数量／率 計画比 対前年増減数量／率 年初計画比 スーパードライ計 4,551 △ 145 △ 3.1% － 10,700 △ 177 △ 1.6% 98.3% ビ ー ル 計 4,684 △ 110 △ 2.3% 98.6% 10,950 △ 146 △ 1.3% 98.6% スタイルフリー 573 34 6.4% － 1,250 60 5.0% 109.6% 発 泡 酒 計 730 18 2.6% 104.3% 1,550 5 0.3% 106.9% クリアアサヒ計 1,
Slide 7: ビール類のトピックス
ビール類のトピックス ◆エクストラコールドの拡大展開 ◆『スーパードライ ドライプレミアム』の発売 ＜取扱店舗数推移（累計）＞ （店舗） 6,000 小型ディスペンサー 2月中旬より展開 4,000 スーパードライ －ドライプレミアムー （ギフト専用） 2,000 年初計画120万セットを280万セットに上方修正 （中元期180万セット、歳暮期100万セット） 0 2010 2011 2012 1月 2月 3月 4月 5月 6月 ◆『クリアアサヒ プライムリッチ』の発売 ＜販売函数推移（累計）＞ （万函） 左：2012年 1,500 クリアアサヒプライムリッチ 右：2013年 クリアアサヒ 1
Slide 8: その他酒類、ドライゼロの概況
その他酒類、ドライゼロの概況 ◆ 酒類（カテゴリー別） 酒類（ 売上実績と営業利益率推移 （億円） 2,000 営業利益率 10% 10% 6% 7% 6% 5% 1,500 ノンアル他 ノンアル他 32 70 281 39 48 211 1,000 527 483 焼酎 503 403 316 327 289 低アル 314 306 312 282 288 500 119 ワイン 148 124 115 106 115 304 308 298 380 洋酒 275 259 0 2008 2009 2010 2011 2012 2013(E) ◆ 『アサヒドライゼロ』（ビールティスト清涼飲料）
Slide 9: 飲料事業の総括と方針
飲料事業の総括と方針 単位：億円 2013年上期実績 2013年計画 対前年増減額／率 計画比 対前年増減額／率 年初計画比 アサヒ飲料 1,613 19 1.2% 98.6% 3,440 104 3.1% 100.0% カルピス 551 551 - 102.1% 1,200 935 352.9% 100.0% エルビー 100 8 8.3% 104.0% 230 26 12.6% 107.1% 売 上 高 2,191 515 30.8% 99.4% 4,708 954 25.4% 100.0% アサヒ飲料 49 17 53.0% 119.8% 130 42 48.0% 108.3% カルピス
Slide 10: アサヒ飲料社：販売実績と計画
アサヒ飲料社：販売実績と計画 ◆ブランド・カテゴリー別販売実績と計画 単位：万函 2013年 上期実績 2013年 修正計画 対前年増減数量／率 計画比 対前年増減数量／率 計画比 炭酸飲料計 2,526 219 9.5% 103.8% 5,431 561 11.5% 101.7% 果実飲料計 781 5 0.7% 98.2% 1,561 △ 56 △ 3.5% 99.1% コーヒー飲料 1,956 △ 39 △ 1.9% 95.9% 4,065 23 0.6% 98.4% お茶飲料計 1,802 △ 167 △ 8.5% 91.2% 3,932 △ 191 △ 4.6% 95.8% 健康・機
Slide 11: カルピス社：業績推移とシナジー創出
カルピス社：業績推移とシナジー創出 ◆カルピス社業績績推移 1,241 1,200 ＜コストシナジー創出計画＞ （億円） 1,139 1,182 1,137 100 1,200 単位：億円 中計目標 2013年計画 1,000 80 物流 30～ 10 800 60 調達 15～ 4 600 生産 10～ - 78 40 400 57 その他 5～ 4 50 20 200 35 合計 60～ 18 25 0 0 9月カルピスの営業部門をアサヒ飲料に統合 2009年 2010年 2011年 2012年 2013年 3月期 3月期 3月期 3月期 12月期(E) ⇒ 協業シナジー創出の加速 ◆グル
Slide 12: 食品事業の総括と方針
食品事業の総括と方針 単位：億円 2013年上期実績 2013年計画 対前年増減額／率 計画比 対前年増減額／率 年初計画比 アサヒＦ＆Ｈ 265 14 5.4% 101.3% 541 28 5.5% 100.1% 和光堂 170 △ 7 △ 3.7% 96.0% 367 3 0.9% 96.6% 天野実業 93 △ 4 △ 4.1% 91.0% 200 2 1.2% 93.6% 売 上 高 512 5 1.1% 97.7% 1,071 36 3.5% 97.7% アサヒＦ＆Ｈ 9 4 72.6% 172.6% 27 4 18.1% 114.4% 和光堂 7 4 101.3% 134.1% 1
Slide 13: 国際事業の総括と方針
国際事業の総括と方針 単位：億円 2013年上期実績 2013年計画 対前年増減額／率 計画比 対前年増減額／率 年初計画比 オセアニア事業 719 110 18.2% 105.3% 1,528 231 17.8% 105.4% 中国事業 67 11 18.9% 117.3% 129 18 16.0% 107.2% ペルマニス 115 40 54.1% 125.0% 212 57 36.8% 113.2% 売 上 高 910 162 21.7% 108.6% 1,888 309 19.5% 106.6% オセアニア事業 19 2 10.8% 66.1% 83 14 20.6% 82.2% 中国
Slide 14: オセアニア事業の総括と方針（１）
オセアニア事業の総括と方針（１） ◆オセアニア事業全体 単位：百万豪ドル 2013年 上期実績 2013年修正計画 対前年増減額／率 計画比 対前年増減額／率 年初計画比 売 上 高 741 2 0.3% 95.5% 1,625 55 3.6% 98.1% 営 業 利 益 20 △ 1 △ 6.0% 58.2% 88 5 6.0% 76.9% ＜上半期総括（現地通貨ベース）＞ ・売上高は、飲料事業は若干前年下回ったが、酒類事業の成長カテゴリーの伸張により、全体では前年並みで着地 ・営業利益は、飲料事業が昨年の炭酸ガス問題の反動や統合シナジーの創出などで増益となったが、 酒類事業のＲＴＤ市場の縮
Slide 15: オセアニア事業の総括と方針（２）
オセアニア事業の総括と方針（２） ◆ニュージーランド酒類事業 ＜NZクラフトビール会社別市場シェア（数量）＞ ＜上半期総括＞ 出典：AZTEC ・成長カテゴリーであるビールやサイダーは、業務用市場の強化やクラフト インデペ ンデントL その他 ビールのラインナップ拡大などにより、市場平均を上回る成長を果たす 20% 14% ・RTDカテゴリーが、猛暑によるカテゴリーシフトで減少したことなどにより、 減収・減益で計画未達 ライオン 28% ＜通期事業方針＞ DB 38% ・RTDで50％を超えるトップシェアのポジションを活かしたブランド展開 ・サイダーやクラフトビールで差別化されたポートフォリオ
Slide 16: 中国ビール事業・ペルマニスの総括と方針
中国ビール事業・ペルマニスの総括と方針 ◆中国ビール事業 単位：百万元 2013年 上期実績 2013年修正計画 対前年増減額／率 計画比 対前年増減額／率 年初計画比 売 上 高 435 △ 13 △ 2.9% 98.4% 819 △ 56 △ 6.4% 88.7% 営 業 利 益 4 5 - 171.8% 3 9 - 82.8% ＜上半期総括と方針＞ ・取引見直しの影響で売上は未達だが、アサヒブランドの生産集約化や容器ミックスの改善などにより、利益は計画達成 ⇒『スーパードライ』のプレミアム市場での拡販とコストコントロールの強化による収益性の向上 ◆ペルマニス社（マレーシア飲料事業） 単位
Slide 17: 中国持分法適用会社の業績概況
中国持分法適用会社の業績概況 ◆青島ビールの業績概況 12年決算 取込み期間 13年第2四半期決算 取込み期間 2011年4Q 2012年1Q 2012年2Q 2012年3Q 2012年4Q 2013年1Q 単位：百万元 実績 増減率 実績 増減率 実績 増減率 実績 増減率 実績 増減率 実績 増減率 売 上 高 3,985 12.2% 5,600 6.8% 7,806 14.7% 8,390 17.8% 3,986 0.0% 6,311 12.7% 営 業 利 益 △ 43 - 567 8.7% 753 △ 0.9% 876 △ 2.9% △ 58 - 648 14.3% 当 期 純 利
Slide 18: 東南アジアでの事業基盤の拡大
東南アジアでの事業基盤の拡大 ＜タイ＞ ＜フィリピン＞ オソサファ社（No.3の飲料会社）と合弁会社設立 アジアブリュワリー（No.2のビールメーカー）と ・「カルピス」ブランドの製造・マーケティング活動 「スーパードライ」の販売契約締結 ・タイ全土の販売ネットワークを活用した事業基盤の強化 ・プレミアムビール市場において、2015年まで 輸入ビールNo.1を目指す ＜香港＞ ＜マレーシア＞ カールスバーグとの販売提携の拡大 ＜香港＞ ⇒プレミアムビール市場におけるシェア 09年（提携前）：5.3％ → 12年：9.0％ ＜マレーシア＞ ⇒プレミアムビール市場におけるシェア 11年（提携前）：
Slide 19: ＜参考＞『中期経営計画2015』の定量目標
＜参考＞『中期経営計画2015』の定量目標 売上・利益の成長を最優先に、株主還元などによる資本効率の向上により、 「ＲＯＥ」と「ＥＰＳ」の持続的成長を目指す ◆ 重要業績評価指標（ＫＰＩｓ） 2012年実績 2015年目標 のれん等償却前 ＲＯＥ （自己資本利益率） 8.4％ 10％を目処 12％を目処 ＥＰＳ （1株当たり当期純利益） 123円 年平均成長率 10％以上 － ＜ＫＰＩｓの前提ガイドライン＞ 2012年実績 2015年目標 のれん等償却前 売上高 15,791億円 年平均成長率 3％以上 － EBITDA（※） 1,710億円 年平均成長率 6％以上 － 当期純利益 572億円
Slide 20: ＜参考＞ROE向上に向けた取り組み
＜参考＞ROE向上に向けた取り組み ホールディングス社 各事業会社 ・国内外のネットワーク拡大など事業投資による ・「バリュー＆ネットワーク経営」に基づく強いブランド 売上高利益率 収益基盤の拡大 の強化・育成による成長とミックスの向上 （純利益／売上高） ・グループ横断的なＳＣＭ全般の効率化による ・「強み」を活かした収益構造改革の推進による 間接固定費の圧縮 収益性の向上 総資産回転率 ・グループ事業ポートフォリオの「選択と集中」 ・設備投資含む資産効率を重視した事業戦略の遂行 （売上高／総資産） ・保有資産の最適化による資産効率の向上 ・各事業の運転資本の圧縮、適正化 ・財務健全性の維持
Slide 21: ＜参考＞財務・キャッシュフロー戦略
＜参考＞財務・キャッシュフロー戦略 「中期経営計画2015」の方針 ・「バリュー＆ネットワーク経営」に基づいて安定的な利益成長を図る 営業キャッシュフロー ⇒ 中計期間３ヵ年で4,000億円以上を創出する ・最適生産・物流体制の整備、効率化などの設備投資に1,200億円程度投資 フリーキャッシュフロー ⇒ 中計期間３ヵ年で3,000億円程度を創出する （「キャッシュ拡大施策」で200億円以上を創出） ・国内外の成長ネットワークの拡大に向けて最優先課題として取り組む 成長投資 ・自己資金以上の資金需要が発生する際には、Ｄ/Ｅレシオで１倍（Net Debt / EBITDAで4倍） 程度を目処に金
Slide 22: ＜参考＞収益構造改革と酒類事業の広告販促費
＜参考＞収益構造改革と酒類事業の広告販促費 ◆ 収益構造改革 （効率化目標：３ヵ年累計） 単位：億円 中計目標 2013年計画 取り組み施策 ・設備投資の最適化による減価償却費の低減 酒類事業 100～ 46 ・生産効率の向上、グループ調達の推進などによる資材のコストダウン ・調達、物流などのカルピスとの協業シナジー 飲料事業 100～ 52 ・容器内製化の取り組み拡大、原材料の効率化 ・製造プロセスの見直しなどによる製造原価の低減 食品事業 30～ 12 ・広告販促費の効率化 ・ＳＳＣによる間接コストの低減、共同調達による原材料費の削減 国際事業 60～ 20 ・ＳＤの販売移管による効果 連
Slide 23: 本資料のいかなる情報も、弊社株式の購入や売却などを勧誘するものではありません。 また、本資料に記載された意見や予測等は、資料作成時点での弊社の判断であり、その情報の正確性を保証するものではなく、 今後予告なしに変更されることがあります…
本資料のいかなる情報も、弊社株式の購入や売却などを勧誘するものではありません。 また、本資料に記載された意見や予測等は、資料作成時点での弊社の判断であり、その情報の正確性を保証するものではなく、 今後予告なしに変更されることがあります。 万が一この情報に基づいて被ったいかなる損害についても、弊社および情報提供者は一切責任を負いませんのでご承知おきください。