Osaka Soda Co.,ltd. · TSE:4046
Osaka Soda Co.,ltd — FY2013 Earnings Presentation
23 slides from Osaka Soda Co.,ltd's earnings presentation, Jun 6, 2013
Slide 1: 2013年3月期決算 2014年3月期計画・事業戦略説明会
2013年3月期決算 2014年3月期計画・事業戦略説明会 2013年6月6日
Slide 2: 2013/3月期決算ハイライト
2013/3月期決算ハイライト 1
Slide 3: 経営方針:コモディティからスペシャリティへの事業転換
経営方針:コモディティからスペシャリティへの事業転換 1 合成樹脂・ゴム事業 医薬品関連事業 新規事業 医薬品原薬分野への進出 生産体制の強化 新製品・新事業の創出 ダップ樹脂1.5倍 （2008年ｻﾝﾖｰﾌｧｲﾝ、 2010年食品ﾊﾞｲｵｾﾝﾀｰの買収 ） （電子材料、ｴﾈﾙｷﾞｰ・環境、ﾗｲﾌｻｲｴﾝｽ） エピクロルヒドリンゴム2倍 既存事業の応用 設備増強 アリルエーテル4倍 ※2003年比 →ニッチな分野で高いシェアを持てる新た シリカゲル：医薬品精製用途拡大により設備倍増 新規用途開発（UVインキ、OA機器など） な機能化学品の開発 医薬品原薬：骨粗しょう症治
Slide 4: 13/3月期決算ハイライト
13/3月期決算ハイライト デフレ環境下で売上高、営業利益、経常利益、純利益ともに 過去最高を達成 売上高および利益の推移 （ 売上高：億円） （ 利益：億円） 900 90 売上高 850 825 831 80 808 70 800 767 60 750 50 45 46 45 50 700 724 41 42 経 40 営 常 650 業 利 29 利 益 30 22 22 24 益 600 22 21 純 19 利 20 益 550 7 9 10 500 0 09/3 10/3 11/3 12/3 13/3 3
Slide 5: 機能化学品事業の拡大による事業構造の変革により企業力が向上
機能化学品事業の拡大による事業構造の変革により企業力が向上 機能化学品の営業利益が基礎化学品を上回り、収益力が向上 事業構造転換の成功により損益分岐点比率の低下が加速する セグメント別営業利益の推移 損益分岐点比率の推移 （ 百万円） 基礎化学品 機能化学品 住宅設備ほか 6,000 2,844 5,000 機 能 2,669 化 50.0％ 4,000 学 2,441 品 3,000 595 2,000 2,645 基 2,803 礎 46.5％ 2,574 2,598 化 1,000 学 品 0 10/3 11/3 12/3 13/3 4
Slide 6: 2013/3月期 業績
2013/3月期 業績 5
Slide 7: 13/3月期 概況
13/3月期 概況 売上高は3期連続増収、営業利益は2期ぶりに二桁増益を達成 機能化学品事業の伸長により、営業利益率が上昇 12/3月期 13/3月期 増減率（％） 増減額 期初計画 達成率（％） 差異 (百万円) 構成比（％） 構成比（％） 売 上 高 82,489 100.0 83,149 100.0 0.8 660 85,000 97.8 ▲1,851 営業利益 4,082 4.9 4,538 5.5 11.2 456 4,800 94.5 ▲262 経常利益 4,246 5.1 5,025 6.0 18.3 779 5,000 100.5 25 当期純利益 1,940 2.4 2,
Slide 8: セグメント情報
セグメント情報 クロール・アルカリはコストダウンと営業力強化が奏功 基礎化学品 エピクロルヒドリンは電子材料向けを中心にエポキシ樹脂の需要減退の影響を受ける 機能化学品 ダップ樹脂のUVインキ用途、医薬品関連（シリカゲル、医薬品原薬・中間体）が引き続き好調 昨年9月に買収したガラス繊維事業が寄与 住宅設備ほか 建材は生産体制の再構築により競争力が改善 セグメント別 売上高の推移 セグメント別 営業利益の推移 7
Slide 9: 売上高増減分析
売上高増減分析 セグメント別 要因分析 主要製品別 増減分析 基礎化学品 △1（億円） 製 品 増減額（億円） 基礎化学品 機能化学品 住宅設備 クロールアルカリ ＋8 ほか エピクロルヒドリン（EP） △6 その他 △3 機能化学品 ＋1（億円） 数量増 ＋7 製 品 増減額（億円） 単価増 ＋0.5 数量減 シリカゲル ＋3 単価差 △1.5 数量増 医薬品原薬・中間体 ＋2 ±0 831億円 ＋1 ダップ樹脂 ＋2 ガラス繊維 ＋11 824億円 アリルエーテル △4 その他 △13 住宅設備ほか ＋7（億円） 製 品 増加額（億円） 建材 ＋5 12/3期 13/3期 生活関連商品ほか
Slide 10: 営業利益分析
営業利益分析 セグメント別 要因分析 基礎化学品 機能化学品 固定費減 ＋1 生産販売 生産販売 原材料単価増 数量増 数量増 ▲3 ＋3 販売単価増 ＋2 固定費減 ＋0.5 ＋1 45億円 41億円 12/3期 13/3期 9
Slide 11: B/SとCF
B/SとCF 健全な財務基盤の下、成長に向けた設備投資を実施 （百万円） 11/3期 12/3期 13/3期 前期比 総資産 65,214 67,677 76,804 9,127 純資産 33,601 34,843 38,246 3,403 自己資本比率 51.4％ 51.4% 49.8% － 有利子負債 10,743 10,148 14,015 3,867 D/Eレシオ 0.32倍 0.29倍 0.37倍 － （百万円） 11/3期 12/3期 13/3期 前期比 営業活動によるキャッシュ・フロー 5,370 3,950 4,711 761 投資活動によるキャッシュ・フロー ▲1,312 ▲
Slide 12: 2014/3月期 事業計画
2014/3月期 事業計画 11
Slide 13: 当期の事業環境
当期の事業環境 米国経済の復活 中国の成長鈍化 グローバル規模で 欧州経済の低迷 ASEAN諸国の成長 変化への対応力が企業の将来を分ける 事業環境が大きく変化 アベノミクスによる金融緩和・規制緩和 デフレ脱却への期待感 実体経済への波及は「第三の矢」次第か？ 2014/3期 当社を取り巻く事業環境の変化は？ 環境変化への当社の取り組み 1 円安による輸出環境の改善 1 機能化学品の輸出拡大に注力 2 円安による汎用化学品の輸入減少 2 クロール・アルカリの国内シェア拡大 プラス面 3 自動車・電機産業の回復 3 増設後のEP設備の垂直立ち上げ 4 個人消費の拡大 4 生活関連
Slide 14: 14/3期の取り組み
14/3期の取り組み 収益基盤のさらなる強化 基 営業体制の強化（EP、クロール・アルカリのシェア拡大） 礎 原材料価格の上昇に対応した価格修正 化 学 アジア大手需要家との戦略的提携によるEP輸出の推進 品 岡山化成・水島工場との一体運営によるコスト削減効果の本格化 高付加価値製品で成長を牽引 合成樹脂・ゴム事業： 海外展開、新規用途開発に注力 機 医薬品関連事業の強化 能 ・シリカゲル： 医薬品精製用グレードの販売シェア拡大、インド市場の開拓 化 学 ・医薬品原薬・中間体： 新規案件の獲得（筋疾患治療薬、糖尿病治療薬、抗ウィルス薬など） 品 ガラス繊維事業： 既
Slide 15: 14/3月期 事業計画
14/3月期 事業計画 売上高、利益とも過去最高を更新 AC・EPなどの大型増強が完了し、さらなる成長への基盤の整備が進む 13/3月期 14/3月期 増加率（％） 増減額 (百万円) 構成比（％） 構成比（％） 売 上 高 83,149 100.0 90,000 100.0 8.2 6,851 営 業 利 益 4,538 5.5 5,000 5.6 10.2 462 経 常 利 益 5,025 6.0 5,200 5.8 3.5 175 当 期 純 利 益 2,888 3.5 3,000 3.3 3.9 112 一 株 利 益 （ 円 ） 27.4 － 28.5 － － － (百万円) 13
Slide 16: セグメント別売上高、営業利益予想
セグメント別売上高、営業利益予想 基礎化学品 競争力強化に向け、電力対策、設備増強、コストダウンに継続的に取り組む 機能化学品 医薬品関連、合成樹脂・ゴム、ガラス繊維等の成長が見込める事業に注力 住宅設備ほか 生活関連商品の企画力を高め、新たな商材の開発を推進 セグメント別 売上高の推移 セグメント別 営業利益の推移 （ 百万円） 基礎化学品 機能化学品 住宅設備ほか 3,500 3,300 3,000 加速 2,844 2,800 2,598 2,645 2,500 2,441 ＋14.9％ 2,000 1,500 1,000 500 171 203 230 0 12/3 13/3 14/3
Slide 17: 売上高予想
売上高予想 セグメント別 要因分析 主要製品別 分析 基礎化学品 +17（億円） 基礎化学品 機能化学品 住宅設備 製 品 増加額（億円） ほか 数量増 クロールアルカリ +8 ＋11 数量増 エピクロルヒドリン（EP） +4 ＋36 塗料原料ほか ＋5 単価増 数量増 ＋5 機能化学品 +41（億円） ＋10 単価増 ＋7 製 品 増加額（億円） 900億円 シリカゲル +3 医薬品原薬・中間体 +3 アリルエーテル +5 831億円 エピクロルヒドリンゴム +6 ダップ樹脂 +3 ガラス繊維 +13 電子材料ほか +8 住宅設備ほか +11（億円） 製 品 増加額（億円） 13/3期 14
Slide 18: 営業利益予想
営業利益予想 セグメント別 要因分析 基礎化学品 機能化学品 生産販売 数量増 生産販売 原材料単価増 ＋4.5 数量増 ▲3.5 原材料単価増 ＋3.5 ▲10 販売単価増 固定費増 販売単価増 ＋8 ▲1.5 ＋4 50億円 45億円 13/3期 14/3期予想 17
Slide 19: 伸長する機能化学品 ダップ樹脂・エピクロルヒドリンゴム
伸長する機能化学品 ダップ樹脂 世界1位 インキ 全体の70％を占めるUVインキ用途が牽引 電子・電気部品 新規用途：スマートグリッド用成形材料への展開 建 材 10/3期基準比 食品包装や箔押し印刷に使用 30％ 増 10/3 11/3 12/3 13/3 14/3計画 エピクロルヒドリンゴム 世界1位 自動車 世界的な自動車生産台数の増加に伴い拡大 ＯＡ機器部品 10/3期基準比 34％ 各種吸排気系ホースに使用 増 10/3 11/3 12/3 13/3 14/3計画 18
Slide 20: 伸長する機能化学品 シリカゲル・ガラス繊維
伸長する機能化学品 シリカゲル（HPLC） 世界2位 医薬品 欧米中心に糖尿病治療薬の精製用途でシェアを拡大 医薬品生産が急伸するインド、中国への市場開拓を強化 研究・分析 131％増 10/3期基準比 液体クロマトグラフィー用シリカゲル 10/3 11/3 12/3 13/3 14/3計画 ガラス繊維 2012年9月にガラス繊維商社㈱インペックスを買収。 高機能が求められるFRP（強化プラスチック）分野へ品質の高い製品を提供。買収初年 度より利益に貢献。 電子材料 モバイル機器の普及に伴い需要が拡大 建 材 ユニットバスなどの住宅資材用途への拡販 その他 水道管、防音壁な
Slide 21: 配当政策
配当政策 成長戦略に向けた投資を実施 安定配当継続：年7円を計画 一株配当 配当性向 8 150% 7 7 7 7 7 130% 創立95周年記念配当 6 6 6 6 6 6 110% 創立90周年記念配当 5 5 88.8% 90% 4 69.8% 70% 49.4% 3 50% 36.3% 38.0% 32.9% 2 25.5% 30% 26.3% 31.2% 24.6% 1 10% 0 -10% 05/3 06/3 07/3 08/3 09/3 10/3 11/3 12/3 13/3 14/3期Ｅ 20
Slide 22: DYNAMIC ACTION-13
新規事業の創出により次なる成長へ 成長を加速させ、売上高1,000億円の早期達成を目指す 新たな成長ドライバーの育成 DYNAMIC ACTION-13 新たな成長基盤の構築 21
Slide 23: お問合せ先
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