Patrimoine Et Commerce · EURONEXT:PAT
Patrimoine Et Commerce — Patrimoine & Commerce — FY2013 Earnings Presentation
34 slides from Patrimoine Et Commerce's earnings presentation, Mar 28, 2014
Slide 1: Résultats annuels 2013
RÉSULTATS ANNUELS 2013 Réunion SFAF du 28 mars 2014 La foncière spécialiste des Retail parks low cost
Slide 2: Avertissement
2 Avertissement Le présent document a été établi par Patrimoine & Commerce dans le seul but de présenter ses résultats annuels, le 28 mars 2014. Ce document ne peut être reproduit ou distribué, pour partie ou en totalité, sans l’accord préalable de la société. Patrimoine & Commerce ne saurait voir s
Slide 3: Sommaire
3 SOMMAIRE Modèle de Retail parks low cost > Faits marquants de l’année 2013 > Patrimoine Performances financières et immobilières au 31 décembre 2013 Stratégie et perspectives de développement La foncière spécialiste des Retail parks low cost
Slide 4: Modèle de Retail parks low cost
4 MODÈLE DE RETAIL PARKS LOW COST La foncière spécialiste des Retail parks low cost
Slide 5: Le Retail park périurbain : une offre organisée
5 Le Retail park périurbain : une offre organisée Retail park Beynost Visibilité Accessibilité Locomotive Parking La foncière spécialiste des Retail parks low cost
Slide 6: Des enseignes dont le business model est construit sur la maîtrise des coûts
6 Des enseignes dont le business model est construit sur la maîtrise des coûts Équipement de la personne Équipement de la maison Bricolage - électroménager Sports - loisirs - culture Enfants Services Alimentaire - restaurant La foncière spécialiste des Retail parks low cost
Slide 7: Retail park, un modèle économique qui répond aux attentes des différents acteurs
7 Retail park, un modèle économique qui répond aux attentes des différents acteurs Une réponse à la demande des consommateurs > Diversité et complémentarité des enseignes > Offre au juste prix Charges immobilières 15 € Un environnement attractif pour les enseignes /m² > Faibles coûts immobiliers
Slide 8: Retail park, un modèle économique attractif pour l'investisseur
8 Retail park, un modèle économique attractif pour l’investisseur Des actifs de rendement 7,5% > Supérieurs aux centres commerciaux et aux pieds d’immeuble Une résilience des revenus > Taux d’occupation historiquement élevé à c. 98% > Rotation des locataires limitée à c. 1% De faibles niveaux
Slide 9: Faits marquants de l'année 2013
9 Faits marquants de l’année 2013 Succès de l’OPE Réaménagement sur Foncière Sepric obligataire 30 M€ à 4,45% 99,2% du capital +4 M€/an de cash flow M€ M€ 85 de livraisons/acquisitions 35,5 de cessions m² 77 000 livrés en 2013 4,9 M€ sous promesse Passage SIIC de 7 actifs en 2013 : un résultat de 2
Slide 10: Succès de l'OPE sur Foncière Sepric
10 Succès de l’OPE sur Foncière Sepric Intégration des équipes et du patrimoine Structuration des process Harmonisation des systèmes d’information Rationalisation de l’organigramme juridique La foncière spécialiste des Retail parks low cost
Slide 11: Réaménagement de l'emprunt obligataire existant
11 Réaménagement de l’emprunt obligataire existant Nominal 30 M€ Taux all-in 4,45% Amortissement en 2 tranches de 15 M€ en 2020 et 2021 vs. un amortissement linéaire de 4 M€ annuel auparavant Augmentation du cash-flow disponible dans la perspective d’une amélioration du rendement de l’action P
Slide 12: Principales livraisons en 2013
12 Retail park de Puymaret (19) Principales livraisons en 2013 Centre commercial de Cherbourg (50) Surface 20 370 m² Livraison Décembre 2013 Taux d’occupation 84% Revenus locatifs est. 1,2 M€ Galerie du Palais des Congrès d’Antibes (06) Surface 30 000 m² Ouverture Mai 2013 Taux d’occupation 95% Reve
Slide 13: 2013, une année riche en développement
13 2013, une année riche en développement Retail park de Pontarlier (25) Limoges le Vigen (87) Surface 5 850 m² dont 3 180 m² acquis par les enseignes Surface Locataire Pierrelaye (95) 1 145 m² Orchestra Locataires Intersport, Chaussea, Norauto Livraison Mars 2014 Livraison Décembre 2013 Taux d’occu
Slide 14: Avancée du programme de cessions
14 Avancée du programme de cessions 5 actifs cédés au cours de l’exercice pour 35,5 M€ > Partie publique du Palais des Congrès d’Antibes (06) > Bordinvest (33), Saint-Avold (57), Poitiers Invest Bureaux (86) et Saint-Cyr-sur- Loire (37) 3 actifs sous promesse au 31 décembre 2013 pour 4,9 M€ Ce
Slide 15: Patrimoine au 31 décembre 2013
15 Patrimoine au 31 décembre 2013 La foncière spécialiste des Retail parks low cost
Slide 16: Patrimoine & Commerce : 95% d'actifs commerciaux
16 Patrimoine & Commerce : 95% d’actifs commerciaux Total 501 M€ Galeries et centres commerciaux 128 M€ 26% Retail parks 347 M€ 5% Bureaux & activité 69% 26 M€ Valeur d’expertise hors droits et hors actifs destinés à être cédés La foncière spécialiste des Retail parks low cost
Slide 17: Actifs naturellement « développement durable »
17 Actifs naturellement « développement durable » Des Retail parks qui sont intrinsèquement orientés vers une démarche « développement durable » > Pas de parties communes climatisées > Pas d’escalators ou d’ascenseurs > Des espaces verts significatifs Un engagement fort de Patrimoine & Commerce
Slide 18: Performances financières et immobilières
18 PERFORMANCES FINANCIÈRES ET IMMOBILIÈRES AU 31 DECEMBRE 2013 La foncière spécialiste des Retail parks low cost
Slide 19: Chiffres clés au 31 décembre 2013
19 Chiffres clés au 31 décembre 2013 m² 62 actifs 305 000 de surface M€ (1) M€ 501 de patrimoine 31,7 de loyers (2) Taux 49,3% LTV (3) 7,5% de capitalisation (4) (1) Hors droits et hors actifs destinés à être cédés (2) Loyers bruts sur l’exercice 2013 (3) Retraité de la trésorerie nette des cessions
Slide 20: Compte de résultat
20 Compte de résultat Pro forma Variation Variation En M€ 31/12/13 31/12/12 en M€ en % Loyers nets 31,1 28,8 2,3 +7,8% Résultat opérationnel courant 27,4 25,4 2,0 +8,1% EBITDA / Loyers nets 88% 88% Impôt courant actif non SIIC (0,5) (0,4) (0,1) +30,4% Coût de l’endettement financier net (7,7) (5,9)
Slide 21: Solide structure financière
21 Solide structure financière En M€ 572 572 226 Capitaux propres pdg Immeubles 501 de placement 12 Minoritaires 278 Dettes Actifs destinés à être cédés 5 Trésorerie 19 Autres 47 56 Autres Actif Passif Décembre 2013 Décembre 2013 La foncière spécialiste des Retail parks low cost
Slide 22: Progression des loyers bruts
22 Progression des loyers bruts En M€ 3,0 0,1 (0,1) 15,5 31,7 4 011 29,2 Loyers bruts Cessions Livraisons Indexations Loyers bruts 2012 pro forma Acquisitions Renégociations 2013 La foncière spécialiste des Retail parks low cost
Slide 23: Répartition des loyers commerciaux
23 Répartition des loyers commerciaux Top 15 des enseignes (45% des loyers totaux) Types de commerce Equipement de la 7% personne 1% Equipement de la 13% maison Loisirs - culture 48% 31% Alimentaire Autres L’enseigne la plus importante représente 8% des loyers commerciaux La foncière spécialiste des
Slide 24: Stabilité des revenus
24 Stabilité des revenus > Taux d’occupation 97%* > Taux d’impayés < 1% > Indexation des baux • ICC 35% • ILC 63% • ILAT (bureau) 2% > Loyer moyen • Retail parks 121 €/m² • Galeries et centres commerciaux 325 €/m² > Turnover des locataires 1% * Retraité des projets livrés en 2013 Échéancier des baux
Slide 25: Solides ratios financiers
25 Solides ratios financiers En M€ 31/12/13 31/12/12 Endettement brut Endettement net 1 247,0 209,9 Obligations 30,0 M€ Maturité moyenne 7,0 7,1 Crédits-bails Dette fixe + dette variable couverte 81% 67% 110,5 M€ Emprunts Taux moyen de la dette 3,9% 4,0% 133,5 M€ LTV 1 49,3% 45,3% 1 Retraité de la t
Slide 26: Amortissement linéaire de la dette
26 Amortissement linéaire de la dette En M€ Emprunt obligataire 30,0 Emprunts bancaires Dettes de crédit-bail 81,4 9,8 7,1 10,7 55,9 8,3 8,8 9,9 10,3 10,8 10,9 11,8 10,8 11,0 1 an 2 ans 3 ans 4 ans 5 ans Supérieur à 5 ans * Hors crédit relais de TVA, crédits promoteurs, intérêts courus non échus, et
Slide 27: Augmentation de 23% de l'ANR, liée à la finalisation de l'OPE
27 Augmentation de 23% de l’ANR, liée à la finalisation de l’OPE > Progression de près de 5,7% de l’ANR par action, passant de 22,20 € au 31/12/12 à 23,50 € au 31/12/13 15,4 En M€ 29,2 3,9 (6,2) 30 691 3 802 225,7 183,5 ANR OPE Dividende Variation de JV Résultat ANR hors droits part du groupe hors d
Slide 28: Gouvernance structurée et indépendante
28 Gouvernance structurée et indépendante Gérance assurée par Eric Duval Conseil de surveillance présidé par Dominique Jouaillec > 13 membres dont 8 indépendants et 3 membres ex Sepric (non indépendants) Comité d’investissement présidé par Jean-Hubert Moitry > 6 membres indépendants Comité d
Slide 29: Surperformance du titre Patrimoine & Commerce
29 Surperformance du titre Patrimoine & Commerce 140 +31% > Actionnariat au 31 décembre 2013 120 Flottant Groupe 28% E. Duval 100 30% Suravenir Famille 5% BPVF Vergely Famille 16% 80 11% Robbe 10% Patrimoine & Commerce base 100 IEIF SIIC France base 100 Capitalisation boursière de 183 M€ au 26 mars
Slide 30: Stratégie et perspectives de développement
30 STRATÉGIE ET PERSPECTIVES DE DÉVELOPPEMENT La foncière spécialiste des Retail parks low cost
Slide 31: Foncière de référence dans les Retail parks
31 Foncière de référence dans les Retail parks Bâtir un « pure player » de l’immobilier commercial sur l’ensemble du territoire > Opérations en centres urbains ou en proximité d’agglomérations moyennes Se développer avec une maîtrise des équilibres financiers > Maintien d’un Loan To Value autour
Slide 32: Année 2014
32 Année 2014 Optimisation des systèmes d’information (Premiance) Développement du pipeline engagé Acquisitions opportunistes Arbitrage des actifs non stratégiques ou matures La foncière spécialiste des Retail parks low cost
Slide 33: Le pipeline Patrimoine & Commerce
33 Le pipeline Patrimoine & Commerce Focus sur les opérations d’Epagny et de La Rochelle Annecy Épagny (74) La Rochelle (17) Surface 7 698 m² Surface 5 784 m² Locataires Groupe Beaumanoir, Cultura, Locataires Darty et Cultura Chaussea, Générale d’optique… Prise effet des loyers Mai 2015 Prise effet
Slide 34: Objectifs à long terme confirmés
34 Objectifs à long terme confirmés Patrimoine de 1 Md€ à fin 2016 Rendement supérieur à 7,0% Ratio Loan To Value autour de 50% Retail park de Bourg-en-Bresse La foncière spécialiste des Retail parks low cost