Subaru Corporation · TSE:7270
Subaru — Q3 FY2021 Earnings Presentation
34 slides from Subaru's earnings presentation, Feb 5, 2021
Slide 1: 2021年3月期 第3四半期 決算説明会
2021年3月期 第3四半期 決算説明会 株式会社ＳＵＢＡＲＵ 取締役専務執行役員 CFO 岡田 稔明 2021年2月5日 https://www.subaru.co.jp/ir/ 1
Slide 2: サマリー
サマリー （億円） 第3四半期累計実績 通期計画 2021年3月期 2020年3月期 2021年3月期 増減 増減 2020年3月期 2021年3月期 増減 前回 (b) 実績 (a) 今回(c) (c)-(a) (c)-(b) （11/4発表値） 連結販売台数 （千台） 771.0 631.1 -139.9 1,033.9 910.6 867.9 -166.0 -42.7 生産台数 （千台） 760.4 614.3 -146.0 1,030.9 881.3 823.4 -207.5 -58.0 売上収益 24,846 20,748 -4,097 33,441 29,500 28,500 -4
Slide 3: 2021年3月期 第3四半期累計 実績
2021年3月期 第3四半期累計 実績 https://www.subaru.co.jp/ir/ 3
Slide 4: 第3四半期累計実績 連結完成車販売台数（市場別）
第3四半期累計実績 連結完成車販売台数（市場別） （千台） 2020年3月期 2021年3月期 増減 3Q累計実績 3Q累計実績 登録車 76.3 55.1 -21.2 軽自動車 18.4 14.6 -3.9 国内合計 94.7 69.6 -25.1 米国 520.0 456.7 -63.3 カナダ 45.1 38.5 -6.6 ロシア 7.2 2.8 -4.4 欧州 25.1 9.2 -15.8 豪州 33.2 20.8 -12.5 中国 17.6 20.2 +2.7 その他 28.1 13.2 -14.9 海外合計 676.3 561.5 -114.8 合計 771.0 631.1 -13
Slide 5: 第3四半期累計実績 連結完成車販売台数・生産台数
第3四半期累計実績 連結完成車販売台数・生産台数 （千台） 2020年3月期 2021年3月期 増減 3Q累計実績 3Q累計実績 連結完成車 771.0 631.1 -139.9 販売台数 合計 （千台） 2020年3月期 2021年3月期 増減 3Q累計実績 3Q累計実績 米国生産 267.6 214.7 -52.8 国内生産 492.8 399.6 -93.2 合計 760.4 614.3 -146.0 ＊生産台数にはトヨタ向け86の台数を含む https://www.subaru.co.jp/ir/ 5
Slide 6: 第3四半期累計実績 連結業績
第3四半期累計実績 連結業績 （億円） 2020年3月期 2021年3月期 増減 3Q累計実績 3Q累計実績 売上収益 24,846 20,748 -4,097 国内 4,242 3,426 -816 海外 20,604 17,323 -3,281 営業利益 1,527 983 -544 税引前利益 1,532 1,057 -475 親会社の所有者に帰属する 当期利益 1,117 742 -375 為替レート US$ ¥109 ¥106 -¥3 EURO ¥121 ¥122 +¥1 CAN$ ¥82 ¥79 -¥3 https://www.subaru.co.jp/ir/ 6
Slide 7: 第3四半期累計実績 営業利益増減要因
前年実績対比 第3四半期累計実績 営業利益増減要因 諸経費等 （億円） +1,019 その他 売上 +12 構成差等 為替 レート差 原価低減等 研究 -1,160 -166 -132 開発費 -117 2020年3月期 2021年3月期 営業利益 営業利益 -544億円 （減益） 3Q累計実績 3Q累計実績 諸経費等 内訳 1,019 売上構成差 -1,160 為替影響 -166 原価低減等 -132 製造固定費 -20 販管費 247 保証修理費 792 新車国内 -221 US＄ -197 SUBARU -46 SIA -86 SUBARU -11 SIA -9 SUBARU 111 新
Slide 8: キャッシュフロー / 手元資金状況
キャッシュフロー / 手元資金状況 （億円） 2020年3月期 2021年3月期 3Q累計実績 3Q累計実績 営業活動によるCF 1,292 1,806 投資活動によるCF 18 -2,197 フリーCF 1,310 -392 財務活動によるCF -711 249 2020年3月末 2020年12月末 増減 現金及び現金同等物 期末残高 8,590 8,247 -342 有利子負債 期末残高 (＊1) 2,392 3,343 +951 ネットキャッシュ 6,198 4,905 -1,293 ＊ リース負債は上記の実績に含んでおりません。 https://www.subaru.co.jp/ir/
Slide 9: 設備投資・減価償却費・研究開発支出
設備投資・減価償却費・研究開発支出 （億円） 2020年3月期 2021年3月期 増減 3Q累計実績 3Q累計実績 設備投資 (＊1) 955 525 -430 減価償却費 (＊1) 707 710 +3 研究開発支出(＊2) 849 747 -102 ＊1 リース取引および無形資産に係る設備投資、減価償却費は上記の実績に含んでおりません。 ＊2 報告期間中に発生した研究開発活動に係る支出額を記載。 尚、IFRSでは当該支出のうち資産性の認められる一部の支出を無形資産として計上し、見積耐用年数に基づき償却するため、 連結損益計算書上の「研究開発費」と異なります。 （日本基準における連結損益計算
Slide 10: 2021年3月期 見通し
2021年3月期 見通し https://www.subaru.co.jp/ir/ 10
Slide 11: 通期計画 連結完成車販売台数・生産台数
通期計画 連結完成車販売台数・生産台数 （千台） 2021年3月期 2020年3月期 2021年3月期 増減 増減 前回計画 (b) 実績 (a) 今回計画 (c) (c)-(a) (c)-(b) （11/4発表値） 連結完成車 1,033.9 910.6 867.9 -166.0 -42.7 販売台数 合計 （千台） 2021年3月期 2020年3月期 2021年3月期 増減 増減 前回計画 (b) 実績 (a) 今回計画 (c) (c)-(a) (c)-(b) （11/4発表値） 米国生産 367.3 325.2 303.7 -63.6 -21.5 国内生産 663.6 556.1 519
Slide 12: 通期計画 連結完成車販売台数（市場別）
通期計画 連結完成車販売台数（市場別） （千台） 2020年3月期 2021年3月期 2021年3月期 増減 増減 実績 前回計画 (b) 今回計画 (c) (c)-(a) (c)-(b) (a) （11/4発表値） 登録車 101.9 95.3 85.5 -16.4 -9.8 軽自動車 23.9 22.1 20.7 -3.2 -1.4 国内合計 125.8 117.4 106.2 -19.6 -11.2 米国 701.6 635.7 613.4 -88.2 -22.2 カナダ 60.4 51.4 50.5 -9.9 -0.9 ロシア 8.7 4.7 4.4 -4.3 -0.3 欧州 37.0
Slide 13: 通期計画 連結業績
通期計画 連結業績 （億円） 2021年3月期 2020年3月期 2021年3月期 増減 増減 前回計画 (b) 実績 (a) 今回計画 (c) (c)-(a) (c)-(b) （11/4発表値） 売上収益 33,441 29,500 28,500 -4,941 -1,000 国内 5,727 5,397 5,115 -612 -282 海外 27,714 24,103 23,385 -4,329 -718 営業利益 2,103 1,100 1,000 -1,103 -100 税引前利益 2,077 1,170 1,090 -987 -80 親会社の所有者に帰属する 1,526 800 750
Slide 14: 通期計画 営業利益増減要因（前年実績対比）
前年実績対比 通期計画 営業利益増減要因 諸経費等 +529 （億円） 売上 その他 構成差等 為替 +32 -1,105 レート差 研究 原価低減等 -289 開発費 -132 -138 2020年3月期 2021年3月期 営業利益 -1,103億円 （減益） 営業利益 実績 今回計画 諸経費等 内訳 529 売上構成差等 -1,105 為替影響 -289 原価低減等 -132 製造固定費 -69 販管費 199 保証修理費 399 新車国内 -171 US＄ -306 SUBARU -53 SIA -79 SUBARU -63 SIA -6 SUBARU 129 新車海外 -1,210 E
Slide 15: 通期計画 営業利益増減要因（前回計画対比）
前回計画（2020/11/4 発表値）対比 通期計画 営業利益増減要因 諸経費等 +125 （億円） その他 +19 売上 構成差等 原価低減等 研究 為替 -176 -50 レート差 開発費 -17 -1 2021年3月期 2021年3月期 営業利益 -100億円 （減益） 営業利益 前回計画 今回計画 （11/4発表値） 諸経費等 内訳 125 売上構成差等 -176 原価低減等 -50 為替影響 -17 製造固定費 35 販管費 90 保証修理費 0 新車国内 -62 SUBARU -50 SIA 0 US＄ -10 SUBARU 20 SIA 15 SUBARU 56 新車海外 -29
Slide 16: 設備投資・減価償却費・研究開発支出
設備投資・減価償却費・研究開発支出 （億円） 2021年3月期 2020年3月期 2021年3月期 増減 増減 前回計画 (b) 実績 (a) 今回計画 (c) (c)-(a) (c)-(b) （11/4発表値） 設備投資 (＊1) 1,260 1,000 900 -360 -100 減価償却費 (＊1) 961 1,000 1,000 +39 ±0 研究開発支出 (＊2) 1,187 1,000 1,000 -187 ±0 ＊1 リース取引および無形資産に係る設備投資、減価償却費は上記の実績・見通しに含んでおりません。 ＊2 報告期間中に発生した研究開発活動に係る支出額を記載しております。
Slide 17: ご参考 (1)
ご参考 (1) ・セグメント情報(事業別 / 所在地別) ・海外売上収益 ・連結財政状態計算書 ・単独販売台数 ・米国子会社業績 ・第3四半期（3ヵ月）連結業績実績 ・第4四半期（3ヵ月）連結業績計画 ・下期 連結業績計画 ・生産台数 / 小売台数 推移 https://www.subaru.co.jp/ir/ 17
Slide 18: 第3四半期累計実績 事業セグメント別業績
第3四半期累計実績 事業セグメント別業績 （億円） 売上収益 営業利益 2020年3月期 2021年3月期 2020年3月期 2021年3月期 増減 増減 3Q累計実績 3Q累計実績 3Q累計実績 3Q累計実績 自動車 23,738 20,016 -3,722 1,433 1,005 -428 航空宇宙 1,042 695 -347 63 -59 -122 その他 66 38 -29 29 35 +6 消去・全社 1 1 +0 合計 24,846 20,748 -4,097 1,527 983 -544 https://www.subaru.co.jp/ir/ 18
Slide 19: 第3四半期累計実績 所在地別セグメント業績
第3四半期累計実績 所在地別セグメント業績 （億円） 売上収益 営業利益 2020年3月期 2021年3月期 2020年3月期 2021年3月期 増減 増減 3Q累計実績 3Q累計実績 3Q累計実績 3Q累計実績 日本 6,543 4,652 -1,891 597 23 -573 北米 17,091 15,146 -1,945 929 773 -156 その他 1,212 950 -261 9 13 +5 消去・全社 -8 172 +181 合計 24,846 20,748 -4,097 1,527 983 -544 https://www.subaru.co.jp/ir/ 19
Slide 20: 第3四半期累計実績 連結海外売上収益
第3四半期累計実績 連結海外売上収益 （億円） 2020年3月期 2021年3月期 増減 3Q累計実績 3Q累計実績 北米 17,867 15,605 -2,262 欧州 818 358 -460 アジア 874 721 -153 その他 1,044 638 -406 合計 20,604 17,323 -3,281 https://www.subaru.co.jp/ir/ 20
Slide 21: 連結財政状態計算書
連結財政状態計算書 （億円） 2020年3月末 2020年12月末 増減 資産合計 32,939 33,006 +67 流動資産 19,788 19,833 +45 非流動資産 13,151 13,173 +22 負債合計 15,738 15,702 -36 有利子負債 2,392 3,343 +951 資本合計 17,201 17,304 +103 利益剰余金 13,972 14,285 +313 親会社の所有者に帰属する持分 17,129 17,222 +94 親会社の所有者に帰属する持分比率 52.0% 52.2% - D/Eレシオ 0.14 0.19 - https://www.sub
Slide 22: 第3四半期累計実績 単独販売台数
第3四半期累計実績 単独販売台数 （千台） 2020年3月期 2021年3月期 増減 3Q累計実績 3Q累計実績 国内生産 492.8 399.6 -93.2 国内売上 94.4 72.4 -22.0 登録車 75.4 57.6 -17.8 軽自動車 19.0 14.8 -4.3 輸出台数 410.4 336.4 -74.0 海外生産用部品 280.9 208.9 -72.0 単独売上合計 785.7 617.7 -168.0 ＊生産台数にはトヨタ向け86の台数を含む。 https://www.subaru.co.jp/ir/ 22
Slide 23: 第3四半期累計実績 米国子会社業績
第3四半期累計実績 米国子会社業績 （Million US$） 2020年3月期 2021年3月期 SOA 3Q累計実績 3Q累計実績 増減 売上高 14,752 13,430 -1,322 営業利益 723 782 +59 当期純利益 571 670 +99 小売販売台数(千台) 541.4 479.8 -61.6 2020年3月期 2021年3月期 SIA 3Q累計実績 3Q累計実績 増減 売上高 6,552 5,453 -1,099 営業利益 77 -63 -141 当期純利益 72 -49 -120 生産台数(千台) 267.6 214.7 -52.8 https://www.suba
Slide 24: 第3四半期(3ヵ月)実績 連結完成車販売台数
第3四半期(3ヵ月)実績 連結完成車販売台数 （千台） 2020年3月期 2021年3月期 増減 3Q実績 3Q実績 登録車 21.1 22.2 +1.1 軽自動車 5.6 4.9 -0.7 国内合計 26.7 27.1 +0.4 米国 183.7 195.8 +12.2 カナダ 17.4 15.2 -2.2 ロシア 2.6 1.7 -0.9 欧州 12.7 3.6 -9.1 豪州 8.6 10.2 +1.6 中国 6.8 7.1 +0.4 その他 8.6 7.0 -1.7 海外合計 240.4 240.7 +0.2 合計 267.2 267.8 +0.6 https://www.subaru
Slide 25: 第3四半期(3ヵ月)実績 連結業績
第3四半期(3ヵ月)実績 連結業績 （億円） 2020年3月期 2021年3月期 増減 3Q実績 3Q実績 売上収益 8,789 8,564 -225 国内 1,267 1,323 +57 海外 7,522 7,241 -281 営業利益 578 676 +98 税引前利益 601 696 +95 親会社の所有者に帰属する 当期利益 434 505 +71 為替レート US$ ¥108 ¥105 -¥3 EURO ¥119 ¥124 +¥5 CAN$ ¥82 ¥80 -¥2 https://www.subaru.co.jp/ir/ 25
Slide 26: 第3四半期(3ヵ月)実績 営業利益増減要因
第3四半期(3ヵ月)実績 営業利益増減要因 研究 （億円） 諸経費等 開発費 +235 +10 為替 原価低減 売上 レート差 その他 -26 構成差等 -99 -11 -11 2020年3月期 2021年3月期 営業利益 +98 億円 (増益) 営業利益 3Q実績 3Q実績 諸経費等 内訳 235 為替影響 -99 原価低減等 -26 売上構成差 -11 製造固定費 -14 販管費 55 保証修理費 194 US＄ -111 SUBARU -14 SIA -12 新車国内 19 SUBARU -16 SIA 2 SUBARU 35 EURO 4 原価低減 17 原価低減 0 新車海外 47
Slide 27: 第4四半期(3ヵ月)計画 連結完成車販売台数
第4四半期(3ヵ月)計画 連結完成車販売台数 （千台） 2020年3月期 2021年3月期 増減 4Q実績 4Q計画 登録車 25.7 30.4 +4.8 軽自動車 5.4 6.1 +0.7 国内合計 31.1 36.6 +5.5 米国 181.6 156.7 -24.9 カナダ 15.3 11.9 -3.3 ロシア 1.4 1.5 +0.1 欧州 11.9 5.4 -6.5 豪州 9.9 9.6 -0.3 中国 3.1 6.5 +3.4 その他 8.6 8.5 -0.1 海外合計 231.8 200.2 -31.6 合計 262.9 236.7 -26.1 https://www.subar
Slide 28: 第4四半期(3ヵ月)計画 連結業績
第4四半期(3ヵ月)計画 連結業績 （億円） 2020年3月期 2021年3月期 増減 4Q実績 4Q計画 売上収益 8,595 7,752 -844 国内 1,485 1,689 +204 海外 7,111 6,062 -1,048 営業利益 577 17 -559 税引前利益 544 33 -511 親会社の所有者に帰属する 当期利益 409 8 -401 為替レート US$ ¥110 ¥104 -¥6 EURO ¥121 ¥126 +¥5 CAN$ ¥83 ¥81 -¥2 https://www.subaru.co.jp/ir/ 28
Slide 29: 第4四半期(3ヵ月)計画 営業利益増減要因
第4四半期(3ヵ月)計画 営業利益増減要因 売上 （億円） 構成差等 +55 その他 +20 諸経費等 為替 研究 原価低減 -490 レート差 開発費 ±0 -123 -21 2020年3月期 2021年3月期 営業利益 -559 億円 (減益) 営業利益 4Q実績 4Q計画 売上構成差 55 諸経費等 内訳 -490 為替影響 -123 原価低減等 0 新車国内 50 製造固定費 -49 販管費 -48 保証修理費 -393 US＄ -109 SUBARU -7 SIA 7 新車海外 -328 SUBARU -52 SIA 3 SUBARU 18 EURO -4 原価低減 14 原価低減
Slide 30: 下期計画 連結完成車販売台数（市場別）
下期計画 連結完成車販売台数（市場別） （千台） 2020年3月期 2021年3月期 増減 下期実績 下期計画 登録車 46.8 52.7 +5.9 軽自動車 11.0 11.0 -0.0 国内合計 57.8 63.7 +5.9 米国 365.3 352.6 -12.7 カナダ 32.7 27.2 -5.5 ロシア 4.0 3.2 -0.8 欧州 24.6 9.0 -15.7 豪州 18.5 19.8 +1.3 中国 9.8 13.6 +3.8 その他 17.2 15.5 -1.7 海外合計 472.2 440.8 -31.4 合計 530.0 504.5 -25.5 https://www.
Slide 31: 下期計画 連結業績
下期計画 連結業績 （億円） 2020年3月期 2021年3月期 増減 下期実績 下期計画 売上収益 17,384 16,316 -1,068 国内 2,752 3,013 +261 海外 14,633 13,303 -1,329 営業利益 1,155 694 -461 税引前利益 1,146 729 -417 親会社の所有者に帰属する 当期利益 843 513 -330 為替レート US$ ¥109 ¥104 -¥4 EURO ¥120 ¥126 +¥5 CAN$ ¥82 ¥81 -¥2 https://www.subaru.co.jp/ir/ 31
Slide 32: 下期計画 営業利益増減要因
前年実績対比 下期計画 営業利益増減要因 （億円） 売上 構成差等 +44 その他 諸経費等 +9 -255 為替 原価低減等 研究 レート差 -26 開発費 -222 -11 2020年3月期 2021年3月期 営業利益 -461億円 （減益） 営業利益 下期実績 下期計画 売上構成差等 44 諸経費等 内訳 -255 為替影響 -222 原価低減等 -26 新車国内 69 製造固定費 -63 販管費 7 保証修理費 -199 US＄ -220 SUBARU -21 SIA -5 新車海外 -281 SUBARU -68 SIA 5 SUBARU 53 EURO 0 原価低減 31 原価低減
Slide 33: 生産台数 / 小売台数 推移
生産台数 / 小売台数 推移 （千台） 生産台数 小売台数 300 280 276 276 278 277 273 269 270 271 269 269 271 264 268 264 262 262 262 258 261 257 260 253 253 252 254 254 248 249 249 250 250 244 242 245 242 241 242 237 237 236 240 233 231 229 227 204 200 182 150 100 92 50 0 1-3月 4-6月 7-9月 10-12 1-3月 4-6月 7-9月 10-12 1-3月 4-6月 7-
Slide 34: 本資料に記載されている計画、戦略などのうち、歴史的事実でないものは、現在入手可能な情報、予測に基づいた仮定、および判断であり、様々なリスク や不確実性を含みます。将来における当社の実際の業績は、当社を取り巻く経済情勢、需要や為替レート…
本資料に記載されている計画、戦略などのうち、歴史的事実でないものは、現在入手可能な情報、予測に基づいた仮定、および判断であり、様々なリスク や不確実性を含みます。将来における当社の実際の業績は、当社を取り巻く経済情勢、需要や為替レートの変動などにより、これらと異なる結果となる場 合がございます。従いまして、この見通しのみに全面的に依拠されることは避けて頂きますようにお願い致します。