Cosmo Energy Holdings Co., Ltd. · TSE:5021

Cosmo Energy — Cosmo Oil — FY2011 Earnings Presentation

31 slides from Cosmo Energy's earnings presentation, May 9, 2012

  1. Slide 1: 第４次連結中期経営計画 2011年度進捗状況と今後の方針

    コスモ石油（株） 第４次連結中期経営計画 2011年度進捗状況と今後の方針 2012年5月9日 代表取締役社長 木村 彌一 代表取締役副社長 森川 桂造 取締役常務執行役員 宮本 諭 http://www.cosmo-oil.co.jp

  2. Slide 2: 本日のご説明内容

    本日のご説明内容 2011年度 総括 代表取締役社長 1～3頁 2012年度 経営方針と収益計画 木村 彌一 代表取締役副社長 第４次連結中計の進捗状況 4～6頁 森川 桂造 中 計 の 2011年度通期 決算の概要 7～11頁 進 取締役常務執行役員 捗 宮本 諭 2012年度通期 業績予想の概要 12～13頁 Copyright © 2012 COSMO OIL CO.,LTD. All Rights Reserved. http://www.cosmo-oil.co.jp

  3. Slide 3: 2011年度 総括

    2011年度 総括 1 連結経常利益実績（在庫評価除き） ３６２億円（前年比３７６億円減益） 千葉製油所稼働停止により大幅減益 ■ 千葉製油所 稼働停止 ⇒ ①代替供給コスト負担の発生 ②輸出停止 ③マージン縮小 ■ 原油生産数量減少するもグループ収益を下支え Copyright © 2012 COSMO OIL CO.,LTD. All Rights Reserved. http://www.cosmo-oil.co.jp

  4. Slide 4: 2012年度 経営方針

    2012年度 経営方針 2 連結経常利益予想（在庫評価除き） ９４０億円（前年比５７８億円増益） 石油事業・石油開発事業が収益改善を牽引 第４次中計最終年度の総仕上げ ■ 千葉製油所 再稼働 ⇒ ①代替供給コスト負担の解消 ②輸出再開 ③マージン適正化 ■ 原油生産数量回復 千葉製油所の安全安定操業が ■ 供給体制再構築 収益回復実現の大前提 Copyright © 2012 COSMO OIL CO.,LTD. All Rights Reserved. http://www.cosmo-oil.co.jp

  5. Slide 5: 2012年度 収益計画（当初中計比）

    2012年度 収益計画（当初中計比：在庫評価除き） 3 当初中計比 ２９０億円増益の計画 石油開発事業の収益拡大により大幅増益 2012年度 連結経常利益計画（在庫評価除き） （億円） 940億円 1000 800 650億円 その他 石油開発事業 600 石油開発事業 400 石油化学事業 石油化学事業 200 石油事業 石油事業 ＜前提＞ 0 その他 当初中計 今回公表 当初中計 今回公表 原油価格 （$/BBL） 75.0 115.0 -200 為替 （\/$） 90.0 80.0 Copyright © 2012 COSMO OIL CO.,LTD. All Rights Reserv

  6. Slide 6: 石油開発事業 収益拡大

    石油開発事業 収益拡大 4 原油生産数量拡大に向けた取組み ■ 新油田「Ａ構造南部油田」（2011年4月生産開始） カタール 早期安定生産により9,000BD体制を確立（従来6,000BD） ■ 新鉱区「ヘイル油田」 アブダビ ３Ｄ地震探鉱の準備作業中 ■ ＡＣ/Ｐ４鉱区 オーストラリア 探鉱井の掘削作業に移行 鉱区図＜14～16頁参照＞ 原油高を最大限享受 ⇒ 石油開発事業の収益規模拡大 Copyright © 2012 COSMO OIL CO.,LTD. All Rights Reserved. http://www.cosmo-oil.co.jp

  7. Slide 7: 石油化学事業 収益拡大

    石油化学事業 収益拡大 5 アロマ事業拡大 ■ ＭＸ生産規模拡大 ： 既存30万ﾄﾝ ＋ 新設30万ﾄﾝ（2012年4月生産開始）⇒ 60万ﾄﾝ体制 ■ ＰＸ生産規模拡大 ： 既存38万ﾄﾝ ＋ 新設80万ﾄﾝ（2012年末完成予定） ⇒ 118万ﾄﾝ体制 ■ ＢＺ生産規模拡大 ： 既存12万ﾄﾝ ＋ 新設11万ﾄﾝ（2012年末完成予定） ⇒ 23万ﾄﾝ体制 コスモ石油グループ ＜17～18頁参照＞ Hyundai Cosmo コスモ石油 ＰＴＡメーカー Petrochemical ■ＭＸ ■ＰＸ ■ＰＴＡ 2013年より 2013年 旺盛なポリエステル需要 60万トン/年をＨＣＰに供給 1

  8. Slide 8: エコ・パワー社による風力発電事業の推進

    エコ・パワー社による風力発電事業の推進 6 ２０１１年度までのエコ・パワー社の実績 ■メンテナンス力の強化が実り、既設サイトで安定した収益を確保 ■2010年の買収以後、黒字体質に転換 ２０１２年度以降の方向性 2012年7月施行予定の 系統連系量の拡大や 全量買取制度により 規制緩和の推進により 事業採算性が向上 事業機会が増大 風力発電事業による収益の拡大を目指し、新規サイトの開発を検討 Copyright © 2012 COSMO OIL CO.,LTD. All Rights Reserved. http://www.cosmo-oil.co.jp

  9. Slide 9: １１年度実績と１２年度予想のポイント

    １１年度実績と１２年度予想のポイント 7 １１年度、千葉製油所の稼働停止による影響額は代替供給コスト 1 を中心に約５４０億円に達した。加えて、税制改正に伴う繰延税金 資産の取り崩しの影響もあり、当期純損失９１億円を計上。 １２年度は千葉製油所の再稼働により代替供給コストが概ね解消し、 本格的な輸出の再開も可能になる。また、機動的な生産調整による 2 石油製品マージンの適正化に取り組むことを踏まえ、石油事業を中心 に増益を予想。 Copyright © 2012 COSMO OIL CO.,LTD. All Rights Reserved. http://www.cosmo-oil.co.jp

  10. Slide 10: 【１１年度実績】連結損益の概要

    【１１年度実績】 連結損益の概要 前年比 8 （単位：億円） １１年度 １０年度 前年比 通期実績 通期実績 売 上 高 31,097 27,715 3,382 売 上 原 価 29,182 25,390 3,792 販 管 費 1,279 1,284 △5 営 業 利 益 636 1,041 △ 405 営 業 外 損 益 △ 22 △ 80 58 経 常 利 益 614 961 △ 347 特 別 損 益 △ 260 △ 226 △ 34 法 人 税 等 389 422 △ 33 少 数 株 主 利 益 56 24 32 当期純利益（損失） △ 91 289 △ 380 【参考】 在庫評価

  11. Slide 11: 【１１年度実績】連結経常利益の概要

    【１１年度実績】 連結経常利益の概要 前年比 9 11年度実績 10年度実績 前年比 連結経常利益 614億円 961億円 △347億円 在庫評価の影響（※） 252億円 223億円 29億円 連結経常利益 （在庫評価影響除き） 362億円 738億円 △376億円 受入原油価格 原油： 110.87$/B 原油：82.17$/B 原油：28.70$/B 為替 為替： 79.02円/$ 為替：86.04円/$ 為替：△7.02円/$ 連結経常利益 セグメント別内訳 11年度実績 10年度実績 前年比 石油事業 80億円 584億円 △504億円 石油事業 （在庫評価影響除き） △172億円 3

  12. Slide 12: 【１１年度実績】連結経常利益 増減分析

    【１１年度実績】 連結経常利益 （在庫評価影響除き） 前年比 増減分析 10 マージン -190 単位：億円 内需販売数量 -12 輸出 -69 -271 代替供給コスト -380 その他 +118 +738 -262 +173 -40 +24 +362 在庫評価の影響除き 連結経常利益 前年比 △376億円 0 2010年度 通期実績 2011年度通期実績 石油事業 在庫評価 在庫評価 マージン 石油化学 石油開発 除き その他 除き ・ その他 事業 事業 経常利益 経常利益 販売数量 Copyright © 2012 COSMO OIL CO.,LTD. All Rights Reser

  13. Slide 13: 連結キャッシュフローおよび連結貸借対照表の概要

    【１１年度実績】 連結キャッシュフロー および 連結貸借対照表の概要 11 実績 前期末 単位：億円 (12年3月末） （11年3月末）比 営業活動によるキャッシュ・フロー 436 - 投資活動によるキャッシュ・フロー △ 258 - 財務活動によるキャッシュ・フロー 116 - 期末のキャッシュ残高 1,224 281 実績 前期末 増減 (12年3月末） （11年3月末） 総資産 16,751 15,794 957 純資産 3,374 3,502 △ 128 自己資本 3,169 3,327 △ 158 自己資本比率 18.9% 21.1% 2.2ポイント悪化 有利子負債 7,212 7,

  14. Slide 14: 【１２年度予想】連結経常利益の概要

    【１２年度予想】 連結経常利益の概要 前年比 12 １２年度予想 １１年度実績 前年比 連結経常利益 940億円 614億円 326億円 在庫評価の影響 0億円 252億円 △252億円 連結経常利益 （在庫評価影響除き） 940億円 362億円 578億円 受入原油価格 原油： 115.00$/B 原油： 110.87$/B 原油：4.13$/B 為替 為替： 80.00円/$ 為替： 79.02円/$ 為替：0.98円/$ 連結経常利益 セグメント別内訳 １２年度予想 １１年度実績 前年比 石油事業 300億円 80億円 220億円 石油事業 （在庫評価影響除き） 300億円 △172億円

  15. Slide 15: 【１２年度予想】連結経常利益 増減分析

    【１２年度予想】 連結経常利益 （在庫評価影響除き） 前年比 増減分析 13 単位：億円 マージン +192 内需販売数量 0 +4 +140 -38 輸出 +150 +130 代替供給コスト +358 +342 その他 -228 +940 在庫評価の影響除き +362 連結経常利益 前年比＋５７８ 億円 0 2011年度 通期実績 2012年度通期予想 石油事業 在庫評価 在庫評価 マージン 石油化学 石油開発 除き その他 除き ・ その他 事業 事業 経常利益 経常利益 販売数量 Copyright © 2012 COSMO OIL CO.,LTD. All Rights Reserve

  16. Slide 16: 補足資料

    補足資料 P14～16 ： 【ご参考】 石油開発 鉱区図 （カタール・アブダビ・オーストラリア） P17～18 ： 【第４次中計（石油化学事業）】アロマ事業拡大（ＰＸ事業参入① ②） P19 ： 【第４次中計（環境・新エネ事業）】ＡＬＡ事業 P20 ： 【１１年度実績・１２年度予想】 販売数量 P21 ： 【１１年度実績】 原油コスト・処理量、稼働率、原油生産数量 P22 ： 【１１年度実績・１２年度予想】 セグメント別分析 前年比 および 感応度 P23 ： 【１１年度実績・１２年度予想】 連結設備投資、減価償却費の概要 P24 ： 【１１年度実績】 人員数、油槽所数、SS数、カード枚数推移

  17. Slide 17: 【ご参考】カタール鉱区図

    【ご参考】 カタール鉱区図 14 ｲﾃﾞｨｱﾙ・ｼｬﾙｷﾞ北油田 ｲﾃﾞｨｱﾙ・ｼｬﾙｷﾞ南油田 ﾌﾞﾙﾊﾆ油田 アル・カルカラ油田 Ａ構造北部油田 ﾀﾞｽ島 取得鉱区 Ａ構造南部油田 Copyright © 2012 COSMO OIL CO.,LTD. All Rights Reserved. http://www.cosmo-oil.co.jp

  18. Slide 18: 【ご参考】アブダビ鉱区図

    【ご参考】 アブダビ鉱区図 15 新鉱区 （ヘイル油田） Copyright © 2012 COSMO OIL CO.,LTD. All Rights Reserved. http://www.cosmo-oil.co.jp

  19. Slide 19: 【ご参考】オーストラリア鉱区図

    【ご参考】 オーストラリア鉱区図 16 AC/P4鉱区 AC/P4鉱区 Copyright © 2012 COSMO OIL CO.,LTD. All Rights Reserved. http://www.cosmo-oil.co.jp

  20. Slide 20: アロマ事業拡大（ＰＸ事業参入①）

    【第４次中計（石油化学事業）】アロマ事業拡大（ＰＸ事業参入①） 17 韓国の有利な税制メリットを享受 １.有利な法人税率（２２.０％）の活用 ２.外資出資会社への税制優遇制度の活用 【課税所得発生後の課税概要】 ①１～５年目１１.０％ ②６～７年目１６.５％ ③以降 ２２.０％ 日本の税制およびＭＸ装置の活用 １.海外子会社配当益金丌算入制度 ２.コスモ石油のＭＸ製造装置をフル活用 中国のマーケット環境を享受 ①既存ＭＸ装置（ＣＭアロマ等） ②新設ＭＸ装置（四日市製油所） １.旺盛なポリエステル需要 上記合計でＭＸ６０万t/年供給 ２.上記にともなうＰＸマージンの高騰 Copyright ©

  21. Slide 21: アロマ事業拡大（ＰＸ事業参入②）

    【第４次中計（石油化学事業）】アロマ事業拡大（ＰＸ事業参入②） 18 コスモ石油 ヒュンダイオイルバンク（ＨＤＯ） 50％出資 50％出資 合弁会社 Hyundai Cosmo Petrochemical Co.,LTD 設立 ： 2009年11月 営業開始 ： 2010年 2月 資本金（設立時） ： 100億ウォン ＳＴＥＰ１ ＰＸ事業譲渡 ＨＤＯより既存装置譲渡（2010年2月） ◆ＰＸ：38万t/年 ＢＺ:12万t/年 ナフサ供給 ＳＴＥＰ2 既存MX装置 ＭＸ ＣＭアロマ等 30万t 装置新設（2013年稼働予定） ◆ＰＸ：80万t/年 ＢＺ:11万t/年 新設MX装置 ※コスモ石油か

  22. Slide 22: 環境・新エネ事業 ＡＬＡ事業

    【第４次中計（環境・新エネ事業）】ＡＬＡ事業 19 環境分野における新規事業展開 原体事業 ◆青字は事業開始案件 原 ◆肥料用・飼料用・健康食品用・研究試薬用の原体製造･販売中 ALA原体供給 体 ◆医薬用の原体製造･販売に向けた体制準備中 世界シェア 約80％ 肥料事業 ◆液体肥料 「ペンタキープ」（農家用）／「ペンタガーデン」（家庭園芸用）販売中 ⇒ 農家用液体肥料は堅調に販売 （国内に加え、オランダ・イタリア等の欧州でも販売中） ⇒ 家庭園芸用液体肥料は２０１２年３月より新商品をリリース 飼料事業 最 終 ◆国内向け水産用飼料の販売中（インターベット社から最終製品販売中） 製 品 医薬・

  23. Slide 23: 販売数量

    【１１年度実績・１２年度予想】 販売数量 20 （千KL) 2011年度 2010年度 2012年度予想 増減 前年比 実績 実績 （前年比） 内需燃料油 ガソリン 6,249 6,316 △ 67 98.9% 100.4% 灯油 2,416 2,442 △ 26 98.9% 98.1% 軽油 4,615 4,462 153 103.4% 98.6% A重油 2,196 2,429 △ 233 90.4% 90.5% 4品計 15,476 15,649 △ 173 98.9% 98.1% ナフサ 6,224 6,693 △ 469 93.0% 107.4% ジェット 477 533 △ 56

  24. Slide 24: 原油コスト・処理量、稼働率、原油生産数量

    【１１年度実績】 原油コスト・処理量、稼働率、原油生産数量 21 【１】原油コスト・原油処理量・稼働率 11年度 10年度 前年比 受入原油 原油（FOB)$/BBL 110.87 82.17 28.70 － 為替レート￥/$ 79.02 86.04 △ 7.02 － 受入原油代(税込）\/KL 58,610 47,777 10,833 － 原油処理 原油処理量千KL 19,148 25,562 △ 6,414 74.9% トッパー稼働率 （ＣＤ） 51.4% 78.8% △ 27.4% － トッパー稼働率 （ＳＤ） 86.2% 89.6% △ 3.4% － ※ＳＤ：定期整備等の影響を除いた稼

  25. Slide 25: セグメント別分析 前年比および感応度

    【１１年度実績・１２年度予想】 セグメント別分析 前年比 および 感応度 22 単位：億円 １１年度実績 売上高 営業利益 経常利益 経常利益 （在庫評価・低価法影響除き） 前年比 前年比 前年比 前年比 石油事業 30,556 3,268 128 △ 535 80 △ 504 △ 172 △ 533 石油化学事業 294 △ 165 9 5 21 24 21 24 石油開発事業 876 177 518 165 520 173 520 173 その他 716 29 15 2 29 2 29 2 調整額 △ 1,345 73 △ 34 △ 42 △ 36 △ 42 △ 36 △ 42 合計 31

  26. Slide 26: 連結設備投資、減価償却費の概要

    【１１年度実績・１２年度予想】 連結設備投資、減価償却費の概要 23 設備投資・減価償却費等 設備投資 セグメント別 単位：億円 単位：億円 【11年度実績】 【11年度実績セグメント別前年比】 11年度実績 前年比 11年度実績 10年度実績 前年比 設備投資 279 △ 365 石油事業 175 426 △ 251 減価償却費等 506 △5 石油化学事業 5 11 △6 石油開発事業 96 220 △ 124 その他 2 1 1 調整額 1 △ 14 15 合計 279 644 △ 365 【１２年度予想】 【１２年度予想セグメント別前年比】 12年度予想 前年比 12年度予想 11年度

  27. Slide 27: 人員数、油槽所数、SS数、カード枚数推移

    【１１年度実績】 人員数、油槽所数、SS数、カード枚数推移 24 【１】人員数推移 04年度 05年度 06年度 07年度 08年度 09年度 10年度 11年度 石油単体 1,729 1,718 1,916 1,957 2,064 2,180 2,135 2,025 グループ 3,480 3,451 3,335 3,299 3,269 3,325 3,268 3,098 ※各年度3月末時点 ※グループ：（08年度まで）石油単体＋出向 （09年度以降）石油単体＋出向＋試傭員＋シニア社員 【２】油槽所数推移 04年度 05年度 06年度 07年度 08年度 09年度 10年度 11年度 ＤＴ数

  28. Slide 28: 軽油輸出の実績・マージン環境

    【ご参考】 軽油輸出の実績・マージン環境 25 軽油の輸出量と国内／海外マージンの推移 3,000,000 25.0 全国軽油 輸出量（左軸：KL） 軽油 国内スポットDB比（右軸：¥/L) 軽油（5000ppm） シンガポール市場DB比（右軸：¥/L) 2,500,000 20.0 2,000,000 15.0 1,500,000 10.0 1,000,000 5.0 500,000 0.0 - -5.0 2006年 2007年 2008年 2009年 2010年 2011年 2012年 ※輸出量実績の公表データは2012年2月が最新情報 Copyright © 2012 COSMO OIL

  29. Slide 29: 石油化学事業 アロマ市況①

    【ご参考】 石油化学事業 アロマ市況① 26 【ＭＸ市況】 ＭＸ－ガソリン比スプレッドの推移 74 150,000 MX ガソリン比スプレッド（左軸、¥/L） MX価格（右軸、¥/ton） ＜ FOB韓国＞ 64 12年2月 106,781 ¥/ton 130,000 54 110,000 44 90,000 34 12年2月 10¥/L 70,000 24 50,000 14 30,000 4 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 -6 10,000 Copyright © 2012 COSMO OIL CO.,LTD.

  30. Slide 30: 石油化学事業 アロマ市況②

    【ご参考】 石油化学事業 アロマ市況② 27 【ＰＸ・ＭＸ市況】 ＭＸ－ナフサ比スプレッドの推移 200,000 MX－ナフサ比スプレッド （¥/ton) 180,000 MX価格 （¥/ton）＜FOB韓国＞ 12年3月 131,936 ¥/ton PX価格 （¥/ton）＜FOB韓国＞ 160,000 140,000 120,000 100,000 80,000 60,000 12年3月 112,640 ¥/ton 40,000 20,000 0 2002年 2003年 2004年 2005年 2006年 2007年 2008年 2009年 2010年 2011年 2012年 Copyri

  31. Slide 31: 見通しに関する注意事項

    見通しに関する注意事項 当資料に記載されている内容は、種々の前提に基づいたものであり、 記載された将来の計画数値、施策の実現を確約したり、保証するもの ではありません。 Copyright © 2012 COSMO OIL CO.,LTD. All Rights Reserved. http://www.cosmo-oil.co.jp

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