M3, Inc. · TSE:2413

M3 — FY2016 Earnings Presentation

43 slides from M3's earnings presentation, April 2017

  1. Slide 1: エムスリー株式会社 会社説明資料 2017年4月

    エムスリー株式会社 会社説明資料 2017年4月 Copyright © 2017 M3, Inc. All rights reserved.

  2. Slide 2: Copyright © 2017 M3, Inc. All rights reserved.

    本書には、当社又は当社グループに関連する見通し、計画、目標などの将来 に関する記述がなされています。これらの記述は、当社が現在入手している 情報に基づき、本書の作成時点における予測等を基礎としてなされたもので す。また、これらの記述は、一定の前提（仮定）の下になされています。これら の記述または前提（仮定）が、客観的には不正確であったり、または将来実現 しないという可能性があります。 また、本書に記載されている当社及び当社グループ以外の企業等にかかわ る情報は、公開情報等から引用したものであり、かかる情報の正確性・適切 性等について当社は何らの検証も行っておらず、また、これを保証するもので は

  3. Slide 3: 2016年度決算のまとめ

    2016年度決算のまとめ Copyright © 2017 M3, Inc. All rights reserved. 2

  4. Slide 4: 2016年度 連結業績比較

    2016年度 連結業績比較 IFRSベース （百万円） 業績予想 実績 前年比 売上高 75,000 < 78,143 +21% 営業利益 23,000 < 25,050 +25% 税引前純利益 23,000 < 24,959 +25% 純利益 15,300 < 16,938 +26%  期末配当は10円 Copyright © 2017 M3, Inc. All rights reserved. 3

  5. Slide 5: 2016年度 連結業績（セグメント別）

    2016年度 連結業績 （セグメント別） IFRSベース 単位： 百万円 FY2015 FY2016 前年比 売上収益 25,234 30,790 +22% 医療ポータル 利 益 14,844 16,709 * +13% エビデンス 売上収益 19,992 22,313 +12% ソリューション 利 益 3,908 5,307 +36% 売上収益 13,810 16,338 +18% *** 海 外 利 益 1,614 1,582 ** ▲2% *** 診療 売上収益 2,902 2,823 ▲3% プラットフォーム 利 益 239 216 ▲10% 営業 売上収益 1,283 1,466 +

  6. Slide 6: 成長に向けた投資およびその他一時的なコスト

    成長に向けた投資およびその他一時的なコスト 単位： 百万円 808 869 合計 17～25億円 184 321 339 成長に向けた一時的な費用による利益へのインパクトは17～25億円 程度。積極的な先行投資を継続 Copyright © 2017 M3, Inc. All rights reserved. 5

  7. Slide 7: 利益成長ドライバー（FY2009→FY2016）

    利益成長ドライバー （FY2009  FY2016） 営業利益 単位： 10億円 2 25 12 成長の2/3以上は、 ＭＲ君ファミリー以外 . . . ＭＲ君ファミリー は今後も伸びる事業 だが、利益成長は、 他分野の方が大きく 3 なる見込み 3 5 FY09 MR君 MR君 FY16 派生 ＭＲ君ファミリー 海外 Copyright © 2017 M3, Inc. All rights reserved. 6

  8. Slide 8: 事業の現況と方針

    事業の現況と方針 Copyright © 2017 M3, Inc. All rights reserved. 7

  9. Slide 9: サマリー

    サマリー  プラットフォーム力は継続的に向上・・・この5年でm3.comにア プラット クセスする医師は+94%（モバイル利用も拡大）、プラットフォー フォーム ムからの売上は+132% ＭＲ君  多様なサービスの浸透が進み、売上は前年比+19%と伸長 ファミリー  FY17の受注活動も順調な出足  医師・薬剤師の転職支援での構造的No.1ポジションを確立中 キャリア  売上：前年比+25%の86億円、営業利益：+11%の25億円 エビデンス  好調な受注に加え、昨年買収したノイエスの収益改善も進む ソリューション  営業利益は前年比+36%、営業利益率も24%に上昇  現地通

  10. Slide 10: m3.com：プラットフォーム力の継続的向上

    m3.com：プラットフォーム力の継続的向上 医師会員数 医師年間ログイン数 医療ポータル売上 +39% ＜ +94% ＜ +132% FY11 FY16 FY11 FY16 FY11 FY16 医師会員数の伸び以上にプラットフォームの力は拡大、収益源も 多様化 Copyright © 2017 M3, Inc. All rights reserved. 9

  11. Slide 11: MR君ファミリー

    ＭＲ君ファミリー エムスリー プラットフォーム の成長 派生事業 Copyright © 2017 M3, Inc. All rights reserved. 10

  12. Slide 12: eディテールに対する医師のニーズ

    eディテールに対する医師のニーズ 医師にとって、製薬メーカーからの各種情報入手（ディテール*）での 理想的な配分は？ e リアル 100% = 400人 完全e 100% 4.7% 80% 20% 14.4% 75% 60% 40% 20.0% 50% 50% 35.9% 40% 60% 12.4% 20% 80% 11.1% 完全リアル 100% 1.5% 多忙な医師には、都合の良い時間を選べるｅディテールへのニーズ は高い * MRによる医師への医薬品情報提供活動。主に医療施設への訪問による 出所: エムスリー調査 Copyright © 2017 M3, Inc. All rights

  13. Slide 13: 医師の医療情報時間vs営業コスト配分

    医師の医療情報時間vs営業コスト配分 医師が最も長く活用する医療情報源はインターネット。 一方で製薬企業の営業コストの大半はＭＲ関連費用。 情報の収集時間 製薬企業の営業コスト 約7% ・・・約1,000億円 その他 （学会、研究会、 44% 医学雑誌等） MR関連費用 MR 17% 約92% ・・・約1兆5,000億円 インターネット 39% 約1% ・・・約200億円 出所: エムスリー調査・推計 Copyright © 2017 M3, Inc. All rights reserved. 12

  14. Slide 14: MR君ファミリーの成長へ向けて

    MR君ファミリーの成長へ向けて 現状 成長余地 主な 約30社 30～35社 利用企業数 成長の ポテンシャル 10～15億円規模  採用品目の増加 3～ 4倍 利用企業 約5億円  配信先医師数の増大 あたり売上  コンテンツの高付加価 値化 利用の裾野が拡大する傾向 トップ20のクライアントの平均売上は前年同期比で約14％増加 Copyright © 2017 M3, Inc. All rights reserved. 13

  15. Slide 15: MR君ファミリーの価格イメージ（年間）

    MR君ファミリーの価格イメージ（年間）  MR君メッセージ  製品別に、コンテンツを  Web講演会 カスタムメイド  ワンポイントeディテール 6,000万円 2,000万円 3,000万円 1,000万円 ～ ～ ～ ～ 参 画 時 7,000万円 4,000万円 約1.5億円 クライアント平均 トップ５ 6,000万円 ～ 70,000万円 10,000万円 10,000万円 7,000万円 トップ5クライアントの平均： 約10億円 Copyright © 2017 M3, Inc. All rights reserved. 14

  16. Slide 16: MR君ファミリー：前年同期比売上成長の推移

    MR君ファミリー： 前年同期比売上成長の推移 単位： 百万円 1,708 FY16 前年比 +19% 737 500 -6 FY14 1H 2H FY15 1H 2H FY16 実績 FY15 実績 FY16 実績 ＦＹ16は下期に成長が加速（前年比+24%）。１年間の売上成長は 前年比+19% Copyright © 2017 M3, Inc. All rights reserved. 15

  17. Slide 17: プラットフォーム派生事業

    ＭＲ君ファミリー エムスリー プラットフォーム の成長 派生事業 Copyright © 2017 M3, Inc. All rights reserved. 16

  18. Slide 18: 事業展開に伴う連結売上の推移

    事業展開に伴う連結売上の推移 単位： 百万円 FY17予想 78,143 90,000 64,660 51,346 36,759 26,007 19,040 7,475 8,534 11,811 14,646 1,563 2,276 3,854 5,729 30% 25% 19% 19% 19% 49% 43% 38% 54% 73% 68% 65% 83% 95% 90% 59% 60% 57% ＰＦ派生 52% 54% 41% 46% 36% 40% 17% 21% 26% 15% 21% 22% 21% 24% 海外展開 5% 10% 2% 10% 11% 9% 9% 11% 16% 1

  19. Slide 19: セグメントと事業タイプの対応

    セグメントと事業タイプの対応 ＦＹ１6 事業セグメント 売上規模 事業タイプ MR君ファミリー 150億円 キャリア 90億円 医療ポータル リサーチ 30億円 その他 （治験君、AskDoctors 等） 30億円 エビデンスソリューション 220億円 ＰＦ派生 診療プラットフォーム 30億円 営業プラットフォーム 10億円 その他 （iTicket、医療施設支援 等） 50億円 海外 160億円 海外展開 Copyright © 2017 M3, Inc. All rights reserved. 18

  20. Slide 20: メディア力を活用したプラットフォーム派生事業

    メディア力を活用したプラットフォーム派生事業 クライアント 事業規模 （FY2017計画） 製薬会社 医療機関､医師 コンシューマ エムスリー AskDoctors 200億円規模 調査 QOL君等 3 等 50億円規模 2 グループ会社 1 キャリア 治験 アイチケット 30億円規模 電子カルテ CSO その他 10億円規模 製薬向け 説明スライド あり FY2017は事業全体で500億円規模となる計画 未実現の事業アイデアは20～30程度あり、海外への展開も視野 Copyright © 2017 M3, Inc. All rights reserved. 19

  21. Slide 21: 治験君の位置づけ

    治験君の位置づけ １ 治験 「インターネットを活用して、健康で楽しく 長生きする人を一人でも増やし、不必要 な医療コストを１円でも減らすこと」 「ＭＲ君」を中心に医薬プロモーションの ～2010年 ｅ化を推進 加えて 「治験君」を中心に医薬の研究開発の 2011年～ ｅ化を推進。第2のエンジンに成長 Copyright © 2017 M3, Inc. All rights reserved. 20

  22. Slide 22: 治験君：症例登録事例（大規模臨床研究）

    治験君： 症例登録事例 （大規模臨床研究） １ 治験 Case study あるプロジェクトにおけるＳＭＯ別症例登録状況 1,500 1,400 1,300 1,200 登録症例数 1,100 1,000 900 800 700 600 500 400 300 200 100 0 m3.com A社 B社 C社 D社 E社 F社 G社 H社 I社 J社 K社 L社 SMO 他社ＳＭＯの合計と比べても、速いスピードで症例登録中 Copyright © 2017 M3, Inc. All rights reserved. 21

  23. Slide 23: 治験のe化に向けたグループ会社の体制

    治験のe化に向けたグループ会社の体制 １ 治 験 ｅ化のテーマ例 オペレーション 2011  施設開拓 2009  被験者スクリーニング 等 2015/4 グループ一体 2014 となって  モニタリング 2009 治験のｅ化を  EDC 等 更に加速化 2012  電子カルテを活用し 2012 た治験の推進 等 Copyright © 2017 M3, Inc. All rights reserved. 22

  24. Slide 24: エビデンスソリューション業績推移

    １ 治験 単位： 百万円 IFRSベース 売上収益 FY17予想 セグメント利益 22,313 240億円規模 19,992 受注残は290億円。 受注 の拡大に伴い、先行投資 13,195 的に人材を採用 好調な受注を背景に、順 調に拡大。利益率は24% に上昇 6,554 5,328 2015年4月に子会社化し 4,283 3,908 たSMOノイエスは約6億 2,321 円の黒字 1,370 1,860 1,126 1,799 423 517 -288 -58 FY09 10 11 12 13 14 15 16 17 予 Copyright © 2017 M3, Inc. All

  25. Slide 25: エムスリーキャリア業績推移

    エムスリーキャリア業績推移 ２ キャリア 単位： 百万円 JGAAPベース 売上高 FY17予想 経常利益 105億円規模 8,630 6,925 スタッフの拡充と生産性 5,712 の向上により、売上と収 益性の双方が拡大 4,594 FY17は引き続き医師向 3,235 2,554* け人材紹介事業が成長 2,191 2,292 を牽引 1,433 1,714 1,070 749 177 437 FY10 11 12 13 14 15 16 17 予 * アネステーションM&A費用を除く Copyright © 2017 M3, Inc. All rights reserved. 24

  26. Slide 26: アスクドクターズのポテンシャル

    Ask アスクドクターズのポテンシャル 3 Doctors  有料会員数は約20万人  月間約1万5,000件の相談  1件の相談に、平均5.6人の医師 が回答  回答率99.9%  240万件に及ぶアーカイブ  Ｙａｈｏｏ! Ｊａｐａｎと連携  既に日本最大の遠隔医療相談 プラットフォーム 法整備が進み、ビジネスチャンスが見込めた段階で、アスクドクターズ を基盤として一気に遠隔医療の事業化を進める Copyright © 2017 M3, Inc. All rights reserved. 25

  27. Slide 27: エムスリーAIラボの新設

    エムスリーAIラボの新設 主なニーズ エムスリーが提供する価値 医療ビッグデータ 国内25万人、全世界400万人の医師会員から の収集 医療情報を収集 グループCRO、SMOによる臨床試験実施 臨床試験、承認 治験君を活用した迅速な被験者募集 申請 薬事戦略コンサルティング MR君ファミリー等の各種マーケティング支援 マーケティング サービス ファイナンス ベンチャー投資のノウハウを活用した資金提供 ＡＩを活用した医療機器、サービスの開発をエムスリーグループの総力 を挙げて支援 Copyright © 2017 M3, Inc. All rights reserved. 26

  28. Slide 28: 海外展開

    ＭＲ君ファミリー エムスリー プラットフォーム の成長 派生事業 Copyright © 2017 M3, Inc. All rights reserved. 27

  29. Slide 29: 医師会員・調査パネルの推移（グローバル）

    医師会員・調査パネルの推移 （グローバル） 全世界で （千人） 4,500 400万人以上 4,000 その他の地域 （M3 Global Research、 MDLinx、ロシア） 3,500 韓国 （MEDIGATE） 3,000 インド 2,500 中国 2,000 1,500 フランス、ドイツ、 スペイン （VidalGroup） 1,000 英国 （Doctors.net.uk） 米国 （MDLinx + PDR） 500 日本 （m3.com） 0 FY08 09 10 11 12 13 14 15 16 カバーする医師会員はグローバルで400万人を超える Copyright ©

  30. Slide 30: 米国医師転職支援サービスの拡大

    米国医師転職支援サービスの拡大 売上推移 単位： 百万円 3,959 既存事業の拡大にM&A 効果が加わり、事業規模 は前年比+63% +63% 米国で運営する医師向け 2,432 サイトMDLinxとのシナ ジー創出の進展に伴い、 売上の拡大と収益性の改 善が進む見込み FY17も順調に拡大する 見込み FY15 FY16 エムスリーキャリア設立時よりも高い成長率 市場規模は日本より大きく、新たな成長のけん引役に Copyright © 2017 M3, Inc. All rights reserved. 29

  31. Slide 31: 中国会員医師数の推移

    中国会員医師数の推移 単位： 千人 1,838 1,753 1,680 1,617 1,561 MR君をはじめとした 1,490 製薬会社向けマーケ 1,362 ティング支援サービ 1,250 ス、調査サービスが 1,154 順調に拡大 1,096 1,019 中国版MR君の薬剤 953 数は10社30剤 FY14 FY15 FY16 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q サイトの会員数は200万人を目前。中国全土の医師の過半数をカバー Copyright © 2017 M3, Inc. All rights reserved. 30

  32. Slide 32: 英国ロタマスターを買収

    英国ロタマスターを買収 概 要 シナジー 法人名称： IQUS Limited  医療機関向け従業員就業時間スケ 設 立： 2000年 ジュールソフトウェア「RotaMaster」を 所在地： 英国ウエストヨークシャー州 開発、販売 従業員： 約20名  75の医療施設で利用。時間外診療施 トレードマーク： 設での導入シェアは63%  「RotaMaster」で空きシフト情報を可 時間外診療施設における導入シェア 視化、テンポラリスタッフの有効活用を 促進  テンポラリスタッフ市場（Locum）は約 600億円の市場であり、 「RotaMaster」で可視化された空きシ 63% フト情

  33. Slide 33: 海外セグメント業績推移

    海外セグメント業績推移 単位： 百万円 IFRSベース 売上収益 FY17予想 セグメント利益 220億円規模 16,338 13,810 米英仏中における業容拡 大が継続 10,980 M&A費用を除いた現地 通貨ベースでの対前年比 6,661 は – 売上収益：+35% 4,069 – 利益：+27% 2,983 1,105 1,585 1,043 1,430 1,614 1,582 55 138 117 -71 FY09 10 11 12 13 14 15 16 17 予 Copyright © 2017 M3, Inc. All rights reserved. 32

  34. Slide 34: M3の全体戦略方針

    Ｍ３の全体戦略方針 Copyright © 2017 M3, Inc. All rights reserved. 33

  35. Slide 35: 事業開発の戦略転換

    事業開発の戦略転換 メディカルインターネット分野 ネットを活用した業界特化型 での新事業開発 プライベート・エクイティ （2000～2010） （2011～） アプローチ e中心 e＋リアルオペレーション サービス範囲 Webサービスeツール ポテンシャル ～10 30～50 事業ドメイン数 （海外も含めると～200） 収益性 高収益率（中収益額） 高収益額（中収益率） Ｍ＆Ａ 小規模中心 中～大規模 ①プラットフォーム、②業界知見、③人材（経営、ＩＴ)を持ち変革を 進められるユニークなポジショニング Copyright © 2017 M3, Inc. All rights reserved.

  36. Slide 36: 投資のスペクトラム

    投資のスペクトラム 国内：2社 国内：3社 上場企業 ヒューマン・メタボローム・ メビックス テクノロジーズ 翻訳センター MICメディカル メディサイエンス プラニング ベンチャー企業：20社 国内：1社 国内：16社 未上場企業 エムスリーキャリア 海外：2社 Kingyee（中国） 中堅医療関連企業：1社 海外：10社 HIPL（インド） マイノリティー 50％以上 100％ エムスリーシェア メインの戦略は子会社化だが、あらゆるスペクトラムで有望な事業 に投資、新たな価値を創造 Copyright © 2017 M3, Inc. All rights reserved. 35

  37. Slide 37: M&Aを通じた価値創造

    M&Aを通じた価値創造 価値創造 シナジー レバー3 M&A後、3つの側面から 付加価値を創出 過去3年で10以上のM&A シナジー を実行、多くのケースで想 レバー2 定以上のシナジーを創出 …ターンアラウンドノウハ ウも蓄積 シナジー レバー1 今後は、海外においても 短期的 中期的 長期的 PE的投資を展開予定 例： 無駄な販管費 例： m3.comを活 例： 電子カルテを の削減 用した既存製 活用した新治 品の拡販 験サービスの 展開 Copyright © 2017 M3, Inc. All rights reserved. 36

  38. Slide 38: 強力な推進チーム

    強力な推進チーム  約10名のプロフェショナルチーム： JPモルガン、UBS、みずほ等の投資銀行 の他、KPMG、産業革新機構、VC等の出 身者  ソーシングからエグゼキューションまでを 自社で完結。ポストマージャーも主導し、 レバー1、2、3の活動をバックアップ  その他、普段は事業運営に従事する GS、モルスタ等の金融業界出身者も必 要に応じて案件に協力（マルチタスク化） チーム発足以来10年間、退職者ゼロ： 在籍者のコメント 「各⽅⾯の専⾨性を持つ仲間と、同じ⽬的を持って仕事ができる。 その満⾜感、達成感など、お⾦以外の仕事の喜びを知ることが 出来た」 「エムスリーでは⼀気通貫で案

  39. Slide 39: M3 is Just Getting Started

    M3 is Just Getting Started Copyright © 2017 M3, Inc. All rights reserved. 38

  40. Slide 40: エムスリーの業績推移

    エムスリーの業績推移 売上収益 営業利益・純利益 単位：百万円 単位：百万円 29,000 90,000 営業利益 純利益 25,050 78,143 64,660 20,022 19,500 16,938 51,346 16,061 13,738 13,493 36,759 12,704* 10,428 9,294 8,878 26,007 7,648 19,040 6,031 5,5987,844* 14,646 4,803 4,492 11,811 3,597 3,990 3,486 8,534 7,475 2,677 2,363 1,938 3,8545,729 1,683 1,609

  41. Slide 41: 2017年度予算の考え方（全体）

    2017年度予算の考え方（全体） トップライン  オポチュニティは保守的に部分的に反映  未確定な新規事業、M&Aは織り込んでいない コ ス ト  成長に向けた積極採用を継続。年間を通じて約400人を 採用 – 医療ポータル： 150人 – エビデンスソリューション： 150人 – その他： 100人  アドバイザリーフィー等、M&A関連費用を4億円計上 Copyright © 2017 M3, Inc. All rights reserved. 40

  42. Slide 42: 2017年度予算の考え方（事業別）

    2017年度予算の考え方 （事業別） ＭＲ君  採用薬剤数が伸び、成長維持 ファミリー キャリア  医師向け転職支援サービスが牽引、引き続き順調 エビデンス  好調な受注とプロジェクト進捗により、成長を継続 ソリューション  米国：キャリア事業を中心に成長を継続 海外  欧州：Vidalがフル連結。英国も含め順調に拡大  中国：MR君が牽引し、順調に拡大  診療プラットフォーム、営業プラットフォームは堅調に推移 その他  その他セグメントの事業も各々業容を拡大する見込み Copyright © 2017 M3, Inc. All rights reserved. 41

  43. Slide 43: Medicine Media Metamorphosis：変容

    目指すは医療界の変革と新付加価値の創造 Medicine ： 医療 Media ： メディア Metamorphosis ： 変容 国民医療費33兆、周辺まで含めると50兆 GDPの10% コントロールしているのは29万人 （国民の0.2%の医師） 医療界の課題や問題点を解決 人真似でない、ユニークなモデルを提供 高い付加価値を創出できる（高利益）分野に 特化、骨太の企業価値向上を目指す Copyright © 2017 M3, Inc. All rights reserved. 42

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