Colonial Sfl Socimi Sa · BME:COL
Colonial Sfl Socimi Sa — Inmobiliaria Colonial — FY2015 Earnings Presentation
46 slides from Colonial Sfl Socimi Sa's earnings presentation, Feb 22, 2016
Slide 1: Resultados Anuales 2015
Resultados Anuales 2015 22 Febrero 2015 1
Slide 2: Disclaimer
Disclaimer La entrega del presente documento suponen la aceptación, el compromiso y la garantía de haber leído y aceptado cuanto se contiene en el presente aviso legal. La información contenida en esta presentación (la “Presentación”) ha sido preparada por Inmobiliaria Colonial, S.A. (la “Compañía”)
Slide 3: Agenda – Resultados Anuales 2015
AGENDA – RESULTADOS ANUALES 2015 AGENDA MIEMBROS EQUIPO DIRECTIVO Pere Viñolas 1 Aspectos clave Consejero Delegado 2 Contexto macroeconómico & mercado de oficinas Carmina Ganyet 3 Evolución del negocio Directora General Corporativa 4 Información económico-financiera 5 Palancas de crecimiento Carlos
Slide 4: Aspectos clave
GD AsPECTOS CLAVE
Slide 5: Aspectos clave 2015
1 ASPECTOS CLAVE 2015 Un año de resultados históricos Un año de resultados históricos EPRA NAV de 62cts€/acción, +29% retorno total Ingresos por rentas, +9% (+6% like for like) Beneficio Recurrente, +121% Beneficio Neto de 415€m Rendimiento y Operaciones Volumen récord en esfuerzo comercia
Slide 6: Aspectos clave 2015
1 ASPECTOS CLAVE 2015 Un año de resultados históricos Un año con unos resultados históricos en cada uno de los indicadores: EPRA NAV de 62cts€/acción: +29% crecimiento anual Fuerte actividad de alquileres con significativas mejoras en ocupación Crecimiento GAV doble dígito en todos los mercado
Slide 7: Contexto macroeconómico & mercado oficinas
2 CONTEXTO MACROECONÓMICO & MERCADO OFICINAS
Slide 8: Contexto macroeconómico & mercado de oficinas
2 CONTEXTO MACROECONÓMICO & MERCADO DE OFICINAS Contexto Macroeconómico Crecimiento Global afectado por China y el precio del petróleo, no obstante: España permanece con unos fundamentales fuertes y con perspectivas de fuerte crecimiento en el PIB Francia con un incremento en su crecimiento pa
Slide 9: Mercado de alquiler - Oficinas
2 CONTEXTO MACROECONÓMICO & MERCADO DE OFICINAS Mercado de alquiler - Oficinas Mejora del “momentum” en demanda en un mercado CBD con escasez de producto de Grado A BARCELONA MADRID Demanda creciente vs. oferta escasa +41% Demanda +31% Barcelona con fuerte “momentum” en DEMANDA (‘000 m2) 398 478 l
Slide 10: Mercado de alquiler - Oficinas (París)
2 CONTEXTO MACROECONÓMICO & MERCADO DE OFICINAS Mercado de alquiler - Oficinas Mejora del “momentum” en demanda en un mercado CBD con escasez de producto de Grado A PARIS Fuerte demanda vs escasez oferta +18% Demanda 447 Rendimiento por encima de la media del mercado de Paris CBD DEMANDA (‘000 m²) 3
Slide 11: Tendencias 2016 - Mercado de alquiler
2 CONTEXTO MACROECONÓMICO & MERCADO DE OFICINAS Mercado de alquiler - Oficinas Tendencias 2016- Crecimiento de rentas esperado en la zona CBD de las tres ciudades Analisis demanda 2015 Tendencias 2016 # de transacciones Tendencias de Mercado Demanda ERV Crecim. Incentivos Periferia CBD 62 68 Conso
Slide 12: Mercado inversión - Oficinas
2 CONTEXTO MACROECONÓMICO Y MERCADO DE OFICINAS Mercado inversión - Oficinas Importante compresión de las yields en todos los mercados Spread vs tipos de referencia se mantienen en niveles muy atractivos Espacio para un mayor crecimiento de valor a través de: 1. Compresión adicional de yield e
Slide 13: Evolución del negocio
3 EVOLUCIÓN DEL NEGOCIO
Slide 14: Fuerte actividad contratación
3 EVOLUCIÓN DEL NEGOCIO– 2015 Fuerte actividad contratación Mejora continua de la contratación en todos los mercados Barcelona recuperándose, Madrid consolidando unos sólidos resultados París con volúmenes récord, con éxito demostrado en productos prime Barcelona > 39.400 m2 alquilados Madrid >
Slide 15: Importantes mejoras en ocupación EPRA
3 EVOLUCIÓN DEL NEGOCIO– 2015 Importantes mejoras en ocupación EPRA del portfolio de oficinas Ocupación EPRA Portfolio oficinas al 94%, +845 pb en 12 meses Ocupación financiera EPRA - Oficinas Var. 12 meses Ocupación EPRA 94% +845 Barcelona TOTAL 85% 93% pb Total Cartera 90% / Portfolio Oficinas 89%
Slide 16: Actividad de alquiler – Principales operaciones Barcelona
3 EVOLUCIÓN DE NEGOCIO – 2015 Actividad de alquiler – Principales operaciones Barcelona “Property management” exitoso asegura un fuerte “momentum” en capturar demanda de alta calidad Av. Diagonal, 409 Av. Diagonal, 682 Trav. Gracia / Amigó 52% 63% 0% 100% alq. 95% alq. 49% alq. 2.155 m² 3.703
Slide 17: Actividad de alquiler – Principales Operaciones Madrid
3 EVOLUCIÓN DEL NEGOCIO – 2015 Actividad de alquiler – Principales Operaciones Madrid “Property management” exitoso asegura un fuerte “momentum” en capturar demanda de alta calidad Alfonso XII, 62 Jose Abascal Ramírez Arellano, 37 72% 100% 86% 98% alq. alquilado 97% alq. 3.801 m² 5.988 m² 1.880
Slide 18: Actividad de alquiler – Principales Operaciones Paris
3 EVOLUCIÓN DEL NEGOCIO – 2015 Actividad de alquiler – Principales Operaciones Paris “Property management” exitoso asegura un fuerte “momentum” en capturar demanda de alta calidad Le Vaisseau In/Out #Cloud 100% 0% 90% pre alq. 100% alq. pre alq. 24.105 m² 6.026 m² 32.614 m² let 131 Wagram Louvre S
Slide 19: Cartera con gran calidad de inquilinos
3 EVOLUCIÓN DEL NEGOCIO – 2015 Cartera con gran calidad de inquilinos Activos de alta calidad atraen y retienen inquilinos de nivel superior Buena diversificación de inquilinos con relaciones a largo plazo 2015 – otro año capturando nuevos clientes de alta calidad Inquilinos de larga duración Di
Slide 20: Mayor crecimiento del flujo de caja operativo
3 EVOLUCIÓN DEL NEGOCIO – 2015 Mayor crecimiento del flujo de caja operativo Aceleración del crecimiento del flujo de caja operativo 1. Incremento significativo de las “Passing rents” 2015 2. Crecimiento de las “Passing rents” impulsado por volumen 3. Impacto de recuperación del ciclo pendiente Incr
Slide 21: Ejecución exitosa de proyectos – Mayor retorno
3 EVOLUCIÓN DEL NEGOCIO – 2015 Ejecución exitosa de proyectos – Mayor retorno a través de estrategias value added Gran éxito en las estrategias de “value added” – Proyectos “Prime Factory” Rentabilidades y creación de valor superiores a la media #CLOUD.paris 90 CHAMPS ELYSÉES IN/OUT Inicio pro
Slide 22: Ejecución exitosa de proyectos – Mayor retorno
3 EVOLUCIÓN DEL NEGOCIO – 2015 Ejecución exitosa de proyectos – Mayor retorno a través de estrategias value added Gran éxito en las estrategias de valor añadido– Proyectos “Prime Factory” Impacto total de creación de valor pendiente de capturar – impacto adicional recuperación de mercado no reco
Slide 23: Información económico-financiera
4 INFORMACIÓN ECONÓMICO-FINANCIERA
Slide 24: Fuerte crecimiento de las rentas
4 INFORMACIÓN ECONOMICO-FINANCIERA – 2015 Fuerte crecimiento de las rentas Fuerte crecimiento de las rentas debido a: Fuerte crecimiento de la cartera comparable Rentas adicionales de las nuevas adquisiciones Ingresos por rentas - €m Crecimiento Rentas +9,3% Crecimiento rentas +9,3% 9,1 231 10,6
Slide 25: Fuerte crecimiento like for like de la cartera
4 INFORMACIÓN ECONÓMICO-FINANCIERA – 2015 Fuerte crecimiento like for like de la cartera Fuerte recuperación de las rentas en todos los mercados Madrid consolida un buen “momentum” y Barcelona consigue crecimientos positivos París consolida unos resultados muy positivos Crecimiento Rentas "Like
Slide 26: Fuerte crecimiento like for like del valor de los activos
4 INFORMACIÓN ECONÓMICO-FINANCIERA – 2015 Fuerte crecimiento like for like del valor de los activos Valor de los activos de 6.913€m (7.239€m incluyendo transfer costs) Crecimiento significativo en el valor de los activos,+16% like for like en un año Variación GAV LFL 1S15 2S15 2015 +16% Like for
Slide 27: Fuerte crecimiento del valor de los activos
4 INFORMACIÓN ECONÓMICO-FINANCIERA – 2015 Fuerte crecimiento del valor de los activos Significativa compresión de yields en cada mercado, en particular Madrid & Barcelona Cartera de Colonial con unos niveles de valoración muy atractivos Yields de Valoración1 Repercusión 12/2015 - €/m² Var. año C
Slide 28: Alta calidad de activos basada en una sólida estructura de capital
4 INFORMACIÓN ECONÓMICO-FINANCIERA – 2015 Alta calidad de activos basada en una sólida estructura de capital Credenciales de crédito de primera calidad, permiten costes de financiación competitivos Credenciales de crédito de primera calidad Mejoras significativas en los Costes Financieros Ahorro de
Slide 29: Exitosa gestión del pasivo
4 INFORMACIÓN ECONÓMICO-FINANCIERA – 2015 Exitosa gestión del pasivo Financiación óptima basada en la gestión activa del pasivo (“liability management”) Costes financieros competitivos Excelente financiación a largo plazo e importante capacidad de inversión Costes Financieros Competitivos Perfil
Slide 30: Cuenta de Resultados
4 INFORMACIÓN ECONÓMICO-FINANCIERA – 2015 Cuenta de Resultados Incremento significativo del beneficio neto gracias a: Sólidos resultados operativos Importante ahorro en los costes financieros Posicionamiento en activos prime y estrategias “value added” que generan crecimiento por encima de la
Slide 31: Crecimiento de Doble Dígito del retorno del accionista
4 INFORMACIÓN-ECONÓMICO-FINANCIERA – 2015 Crecimiento de Doble Dígito del retorno del accionista Fuerte “momentum” en crecimiento de NAV, +29% aumento interanual Fuerte “momentum” en crecimiento NAV Retorno total de doble dígito Capital Value Creation 1,2 (1,5) 61,6 Primer semestre +14% #Cloud In/Ou
Slide 32: Excepcional rendimiento del precio de la acción
4 INFORMACIÓN ECONÓMICO-FINANCIERA – 2015 Excepcional rendimiento del precio de la acción Base accionarial a largo plazo con un importante free float y liquidez Rendimiento del precio de la acción Recomendación de los Analistas +17% Colonial Precio Objetivo - 0.71 €/acc Neutral consenso +16% EPRA 23
Slide 33: Palancas de crecimiento – Adquisiciones & cartera actual
5 PALANCAS DE CRECIMIENTO – ADQUISICIONES & CARTERA ACTUAL -
Slide 34: Adquisiciones Activos Prime en CBD
5 PALANCAS DE CRECIMIENTO Adquisiciones Activos Prime en CBD Plan de adquisiciones según objetivo: 475€m1 Inversiones selectivas centradas en activos Prime CBD Objetivo Adquisiciones MADRID – 4 adquisiciones PARIS – 2 adquisiciones 2015 2015 2015 2014 1.500€m en 5 años 300€m anuales Estébane
Slide 35: Adquisiciones Activos Prime en CBD
5 PALANCAS DE CRECIMIENTO Adquisiciones Activos Prime en CBD Atractivas rentabilidades ajustadas al riesgo a través de un enfoque de inversión selectiva Adquisiciones con un retorno atractivo por encima del objetivo manteniendo disciplina financiera Inversiones 2015 Entrega vs objetivo Plaza Eur
Slide 36: Inversiones Prime Factory – Santa Engracia
5 PALANCAS DE CRECIMEINTO Rentabilidades atractivas a través de inversiones “Prime Factory” Un edificio único y de gran visibilidad en Madrid CBD con un importante potencial de crecimiento SANTA ENGRACIA CBD - Madrid Core Investment Fuentes de Creación de Valor TRANSACCIÓN OPORTUNIDAD Activo situa
Slide 37: Inversiones Prime Factory – Estébanez Calderón
5 PALANCAS DE CRECIMEINTO Rentabilidades atractivas a través de inversiones “Prime Factory” Ejecución de proyectos “Prime Factory” según objetivo ESTÉBANEZ CALDERÓN 3-5 Prime CBD - Madrid Prime Factory Inv. Buen avance en la ejecución del proyecto TRANSACTION OPORTUNIDAD Definición parámetros del
Slide 38: Inversiones Prime Factory – Príncipe de Vergara 112
5 PALANCAS DE CRECIMEINTO Rentabilidades atractivas a través de inversiones “Prime Factory” Ejecución de proyectos “Prime Factory” según objetivo PRÍNCIPE DE VERGARA 112 CBD - Madrid Prime Factory Inv. Avance positivo en la ejecución del proyecto TRANSACCIÓN OPORTUNIDAD Definición parámetros del p
Slide 39: Estébanez Calderón / Príncipe de Vergara
5 PALANCAS DE CRECIMEINTO Rentabilidades atractivas a través de inversiones “Prime Factory” INICIAL ACTUAL FINAL ESTÉBANEZ CALDERON PRÍNCIPE DE VERGARA 39
Slide 40: Inversiones Core en Prime CBD
5 PALANCAS DE CRECIMIENTO “Inversiones Core ” en Prime CBD Inversiones complementarias “Core” con importante capacidad de generación de caja GÉNOVA, 17 Prime CBD - Madrid 9, AVENUE PERCIER Prime CBD - Paris TRANSACCIÓN OPORTUNIDAD TRANSACCIÓN OPORTUNIDAD Precio1 36€m Yield Potencial 5% Precio €68m
Slide 41: Atractivo perfil de crecimiento de rentas
5 PALANCAS DE CRECIMIENTO Atractivo perfil de crecimiento de rentas Potencial creación de valor y flujos de caja adicionales en base a la cartera actual y una estrategia de crecimiento Rentas Brutas1 – €m R.Brutas para materializar en P/G Potencial de reversión Fuentes adicionales Rentas Brutas 1. I
Slide 42: Perfil de rentas atractivo para captar el ciclo
5 PALANCAS DE CRECIMIENTO Perfil de rentas atractivo para captar el ciclo Colonial una plataforma óptima para capturar el ciclo en las tres ciudades Europen Property Clock – JLLS(1) Exposición Madrid Exposición Paris (1) Fuente: JLLS 42
Slide 43: Conclusión
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Slide 44: Conclusión: 2015 – Un año con unos resultados históricos
6 CONCLUSIÓN 2015 – Un año con unos resultados históricos Un año con un rendimiento operativo y financiero excepcional 1 Mejora de la ocupación como principal logro en el negocio operativo recurrente 2 Crecimiento fuerte y sostenible de los ingresos en todos los mercados 3 Creación de valor a través
Slide 45: Conclusión: Una base sólida para el crecimiento futuro
6 CONCLUSIÓN Una base sólida para el crecimiento futuro Palancas de creación de valor futuro 1 La cartera actual Rentas Brutas ya firmadas pendientes de aflorar en la P/G y flujos de caja Potencial de reversión adicional impulsado por el fuerte “momentum” en la actividad operativa Buen posicio
Slide 46: Q&A
Q&A Q & A