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Are — Asahi Holdings — FY2021.3 Earnings Presentation

35 slides from Are's earnings presentation, April 2021

  1. Slide 1: 2021年3月期通期決算 第9次中期経営計画 説明資料

    2021年3月期通期決算 第9次中期経営計画 説明資料 2021年4月 アサヒホールディングス株式会社 Copyright © Asahi Holdings, Inc. All rights reserved.

  2. Slide 2: 目次

    I. 2021年3月期通期決算（2020年4月~2021年3月） Financial Results for FY2021.3 II. 第8次中期経営計画（2018年4月~2021年3月）実績 Results of 8 th Medium-term Business Plan III. 第9次中期経営計画（2021年4月~2024年3月）概要 Summary of 9 th Medium-term Business Plan IV. 参考資料 Appendix 1 Copyright © Asahi Holdings, Inc. All rights reserved.

  3. Slide 3: 2020年度通期決算のポイント

    2020年度通期決算のポイント 経営成績 2020年度通期 営業利益 251億円（前年同期比+71億円） 決算実績 ※ 4期連続の過去最高益更新 2021年度通期 営業利益 260億円 予想（前年同期比+9億円） 業績予想 ※ 5期連続の過去最高益更新を予想 経営施策・トピックス 株式分割 分割比率1:2の株式分割を実施（4月1日効力発生） 年間配当 2020年度 170円（前年度から年間40円の増配） 2021年度 90円予想（1:2株式分割前 年間180円相当） 資金調達 ユーロ米ドル建てCBを発行（2億米ドル/期間5年/ゼロクーポン） ※ 北米精錬事業の設備投資・事業資金に充当 ※ 本邦

  4. Slide 4: 新型コロナによる影響

    新型コロナによる影響 ■貴金属事業 国内・アジアの貴金属リサイクル分野は、スマホ等の製造関連や自動車関連からの回収量が引き続き好調で、デン タル分野も回収量も回復傾向。 分野 事業環境 デンタル 患者数が回復傾向にあり、それに伴い回収量が増加 宝飾 すごもり需要で買取業者からの回収が大きく増加、製造系の回収量も販売の持ち直しに伴い回復 触媒 国内は自動車の買い替え需要回復により回収量は増加、アジア地域からの回収量は減少 エレクトロニクス分野 車載、パソコン、ゲーム、5Gスマホの生産好調に加え、医療用途など分野拡大で回収量が増加 北米精錬 製品加工・販売や、前渡し・トレーディングなどの金融取引が

  5. Slide 5: 連結業績

    連結業績 2020年度実績 貴金属事業が好調 連結業績を牽引→大幅な増収増益 ※ 4期連続の過去最高益更新 ※ 連結納税制度導入・グループ再編による税効果（当期利益+80億円） 2021年度予想 貴金属は引き続き堅調、環境保全は復調→増収増益 ※ 5期連続の過去最高益更新となる見込み 〔単位：億円〕 2019年度 2020年度 2021年度 実績※1 実績 増減 予想 増減 売上収益 1,356 1,648 292 1,900 252 営業利益 180 251 71 260 9 営業利益率 13.3% 15.2% 2.0% 13.7% △1.6% 税引前利益 177 261 85 260 △1

  6. Slide 6: 貴金属事業セグメント

    貴金属事業セグメント ◼ 貴金属リサイクル事業分野（国内・アジア） 2020年度実績 貴金属価格上昇と市場シェアの向上により増収増益 2021年度予想 引き続き堅調に推移する見込み ◼ 北米精錬事業分野 2020年度実績 製品加工・販売や金融取引の拡大により増収増益 2021年度予想 引き続き堅調に推移する見込み 〔単位：億円〕 2019年度 2020年度 2021年度 貴金属 実績※ 実績 増減 予想 増減 売上収益 1,138 1,448 310 1,710 262 営業利益 159 240 81 247 7 利益率 14.0% 16.6% 2.6% 14.4% △2.2% ※ 2020年

  7. Slide 7: 参考：貴金属回収量及び貴金属価格の推移

    参考：貴金属回収量及び貴金属価格の推移 貴金属リサイクル 回収量 〔単位：kg〕 2019年度 2020年度 2021年度 実績 実績 増減 計画 増減 金 17,262 18,267 1,005 18,752 485 パラジウム 7,253 6,821 △432 6,977 156 銀 71,890 71,257 △633 67,252 △4,005 プラチナ 4,115 4,587 432 4,275 △312 貴金属価格（1gあたり） 〔単位：円〕 2019年度 2020年度 期中平均価格 期中平均価格 差異 金 5,137 6,245 1,108 パラジウム 6,213 7,618 1

  8. Slide 8: 環境保全事業セグメント

    環境保全事業セグメント 2020年度実績 工業生産活動は回復傾向にあるが、産業廃棄物の排出量が総 じて減少したため、売上収益は前年同期比で減少。 営業利益は、自社施設の稼働率の維持や処理単価の引き上げ により、前年同期並みの水準を維持したが、不要設備の廃棄に 伴う除却損失・売却損失の計上により、前年同期比で減少。 2021年度予想 工業生産活動の回復により、産業廃棄物の排出量は徐々に増 加する見込みであり、前年度に売却したインターセントラル社の影 響を除けば、前年同期比で増収増益となる見込み。 ※ インターセントラル社売却の影響：売上収益△23億円、営業利益△3億円 〔単位：億円〕 2019年

  9. Slide 9: 財政状態

    財政状態 〔単位：億円〕 2020年 2021年 増減 備考 3月末 3月末 流動資産 1,876 1,920 44 営業債権 1,198 1,008 △190 営業債権残高の約7割および増減額の大部分は北米事業 における前渡し等のための借入金見合いの債権。 棚卸資産 377 635 258 棚卸資産残高および増減額のほぼ全てが貴金属リサイクル 事業における貴金属含有物の回収原料/仕掛品/製品。 回収時に貴金属含有量を分析してから仕入れていること、ま た仕入れと同時に先物市場で貴金属価格をヘッジしているた め、価格変動リスク、品質劣化リスクともに極めて限定的。 その他 301 277 △24

  10. Slide 10: キャッシュフロー

    キャッシュフロー 〔単位：億円〕 2020年度 備考 営業CF △334 棚卸資産の 増加額のすべてが貴金属リサイクル事業における貴金属含有物の回収原料/仕掛 増加 △262 品/製品の増加。回収時に貴金属含有量を分析してから仕入れていること、また仕 入れと同時に先物市場で貴金属価格をヘッジしているため、価格変動リスク、品質 劣化リスクともに極めて限定的。 営業債権他 減少額の内、+320億円は北米事業の前渡し等のための借入金見合いの債権 の減少 +300 の減少。原則として原料入荷後に貴金属含有量を分析し、その範囲で借入を行っ ていること、借入金の返済期日にあわせて先物市場で貴金属価格をヘッ

  11. Slide 11: 目次：第8次中期経営計画実績

    I. 2021年3月期通期決算（2020年4月~2021年3月） Financial Results for FY2021.3 II. 第8次中期経営計画（2018年4月~2021年3月）実績 Results of 8 th Medium-term Business Plan III. 第9次中期経営計画（2021年4月~2024年3月）概要 Summary of 9 th Medium-term Business Plan IV. 参考資料 Appendix 10 Copyright © Asahi Holdings, Inc. All rights reserved.

  12. Slide 12: 業績推移

    業績推移 全ての年度で計画を上回る実績を達成 （単位：億円） 2018年度 2019年度 2020年度 計画 実績 ※1 計画 実績 ※2 計画 実績 売上収益 1,200 1,287 1,300 1,356 1,400 1,648 営業利益 140 145 150 201 160 251 営業利益率 11.7% 11.3% 11.5% 14.8% 11.4% 15.2% ROE 14.1% 13.6% 13.8% 14.4% 13.5% 30.8% ※1 ㈱フジ医療器の非継続事業への分類に伴う遡及反映前の数値 ※2 北米事業にかかる会計方針変更に伴う遡及反映前の数値 スクラップ＆ビルドによる

  13. Slide 13: セグメント別業績

    セグメント別業績 （単位：億円） 貴金属 2018年度 2019年度 2020年度 事業 実績 実績 実績 売上収益 878 1,138 1,448 営業利益 120 ※ 180 240 営業利益率 13.7% 15.8% 16.6% ※ 2020年度からの北米事業にかかる会計方針変更に伴う遡及反映前の数値 環境保全 2018年度 2019年度 2020年度 事業 実績 実績 実績 売上収益 194 207 200 営業利益 39 44 38 営業利益率 19.8% 21.0% 19.2% 12 Copyright © Asahi Holdings, Inc. All rights reser

  14. Slide 14: 目次：第9次中期経営計画概要

    I. 2021年3月期通期決算（2020年4月~2021年3月） Financial Results for FY2021.3 II. 第8次中期経営計画（2018年4月~2021年3月）実績 Results of 8 th Medium-term Business Plan III. 第9次中期経営計画（2021年4月~2024年3月）概要 Summary of 9 th Medium-term Business Plan IV. 参考資料 Appendix 13 Copyright © Asahi Holdings, Inc. All rights reserved.

  15. Slide 15: 第9次中期経営計画の骨子

    第9次中期経営計画の骨子 「独創性と成長を追求するグローバル企業へ」 基本方針 ①世界的な成長への基礎固め ②新たな人材政策の推進 ③グループリスク管理の強化 ④SDGsの推進 14 Copyright © Asahi Holdings, Inc. All rights reserved.

  16. Slide 16: 基本方針① 世界的な成長への基礎固め

    基本方針① 世界的な成長への基礎固め 貴金属事業 環境保全事業 • 最新鋭の技術・ノウハウを活用し • 広域かつ多種多様なネットワーク たコスト競争力の強化 の活用 • ITを駆使した営業体制の確立と • デジタル化と脱炭素化に沿ったグ 市場シェアの向上 リーン化の推進 • 北米精錬事業における新たなビ • 産業廃棄物処理とマネジメントの ジネスモデルの確立と収益の拡大 両面で収益性を向上 • M&Aによる世界展開 スクラップ＆ビルドの継続的推進 国内効率強化と 持続的成長と 世界戦略の推進 国際化への試み 15 Copyright © Asahi Holdings, Inc. All rig

  17. Slide 17: 北米精錬事業における新たなビジネスモデルの確立

    北米精錬事業における新たなビジネスモデルの確立 コアの精錬事業をプラットフォームに、上流・中流・下流、全てのバリューチェーンを拡充 精錬事業（プラットフォーム） 上流 カーボン事業 中流 金融事業 下流 製品事業 ファイナンス・トレーディングの両面で事業拡大 製品ラインナップ充実 ファイナンス 前渡し金融 仕組み金融 ミント事業拡大 生産量拡大・ソブリンミントとの提携 トレーディング 倉庫事業 チーム拡大、取引拡張 金融事業とのシナジー 16 Copyright © Asahi Holdings, Inc. All rights reserved.

  18. Slide 18: 基本方針② 新たな人材政策の推進

    基本方針② 新たな人材政策の推進 成果主義と能力主義の徹底 • 成果や能力で評価と処遇を決める明確で分かりやすい資格要件を導入 • 実力がある社員には上位のポジションで活躍する機会を与え、組織全体の活性化を促進 ダイバーシティ＆インクルージョンの推進 • 多様性が受け入れられる環境の整備を進め、会社の成長に資する新しい価値を創造 • 両立支援に一層力を入れ、女性のキャリアアップをサポート 高齢者雇用のさらなる促進 • 定年を過ぎてもパフォーマンスが高い社員に活躍できる機会を設定 • ベテラン社員の知識や経験を活かせる領域には、成果主義を導入 学びと挑戦の機会の提供 • グローバルでの挑戦と飛躍

  19. Slide 19: 基本方針③ グループリスク管理の強化

    基本方針③ グループリスク管理の強化 グローバル企業として信頼されるコーポレートブランドであり続けるべく枠組みを整備し、グロー バルにリスク管理を束ねる機能を実現 • グループ全体のコンプライアンスリスクを グループリスク 横断で管理し、事業部門から独立した 立場からきめ細かいリスク管理を実施 管理部の設置 • SDGsへの貢献を含め、さらなるグロー バルでの成長を見据えた体制を整備 •取引先の信用リスク管理等の強化 北米事業の •『責任ある貴金属管理』のさらなる推進 と、人権や環境に配慮した貴金属製品 リスク管理強化 の提供を通じたアサヒブランドの質を向 上 18 Copyright © A

  20. Slide 20: 基本方針④ SDGsのさらなる推進

    基本方針④ SDGsのさらなる推進 「この手で守る自然と資源」をコアミッションに、事業の成長と社会的課題の 解決の両立を実現 • 本業である貴金属リサイクル量、産業廃棄物の 適正処理量を拡大 限りある資源の • 既存施設の電力契約の見直し、水素・電気自 有効活用 動車への積極的な切り替え等、気候変動対策 を推進 • 2030年度「女性従業員における管理職比率」 ワークライフ 「障がい者雇用比率」の目標達成 バランスなどの • インターバル勤務、リフレッシュホリデー取得率 100％の達成 基盤充実 • 介護支援の拡充 19 Copyright © Asahi Holdings, Inc. All

  21. Slide 21: 連結業績目標

    連結業績目標 （単位：億円） 2020年度 2021年度 2022年度 2023年度 実績 計画 計画 計画 売上収益 1,648 1,900 2,000 2,100 営業利益 251 260 240 275 ROE 31% 18% 15% 16% 自己資本比率 40% 35% 38% 40% 20 Copyright © Asahi Holdings, Inc. All rights reserved.

  22. Slide 22: 事業セグメント別計画

    事業セグメント別計画 （単位：億円） 貴金属 2020年度 2021年度 2022年度 2023年度 事業 実績 計画 計画 計画 売上収益 1,448 1,710 1,806 1,889 営業利益 240 247 231 251 営業利益率 16.6% 14.4% 12.8% 13.3% 環境保全 2020年度 2021年度 2022年度 2023年度 事業 実績 計画 計画 計画 売上収益 200 190 194 211 営業利益 38 43 38 54 営業利益率 19.2% 22.6% 19.7% 25.6% 21 Copyright © Asahi Holdings, Inc. Al

  23. Slide 23: 設備投資計画

    設備投資計画 （単位：億円） （参考） 2021 2022 2023 合計 8次中計 年度 年度 年度 合計 貴金属事業 63 32 34 129 92 国内 47 19 9 75 44 海外 16 13 25 54 48 環境保全事業 8 22 68 98 56 合計 71 54 102 227 ※ 151 ※ライフ＆ヘルス事業3億円を含む 22 Copyright © Asahi Holdings, Inc. All rights reserved.

  24. Slide 24: 株主還元

    株主還元 基本方針： 現在の年間配当水準から目減りさせることなく、継続的に実施すべく努める。その上で、 今後の成長に向けた設備投資やM&Aを実行するための内部留保の充実を図りながら、 配当性向に関しては40％を目処とする。 第8次中期経営計画 第9次中計 2021年度 2016年度 2017年度 2018年度 2019年度 2020年度 （予想※） 一株当たり利益（円） △37.24 270.77 228.14 250.24 653.38 231.27 年間配当（円） 60 63 120 130 170 90 配当性向（%） - 23.3 52.6 52.0 26.0 38.9 ※ 2021年

  25. Slide 25: 目次：参考資料

    I. 2021年3月期通期決算（2020年4月~2021年3月） Financial Results for FY2021.3 II. 第8次中期経営計画（2018年4月~2021年3月）実績 Results of 8 th Medium-term Business Plan III. 第9次中期経営計画（2021年4月~2024年3月）概要 Summary of 9 th Medium-term Business Plan IV. 参考資料 Appendix 24 Copyright © Asahi Holdings, Inc. All rights reserved.

  26. Slide 26: 株式分割

    株式分割 分割比率 1:2の株式分割を実施 目的 投資単位あたりの金額引き下げによる株式の流動性の向 上・投資家層の拡大 分割方法 2021年3月31日（水）を基準日とし、同日最終の株主 名簿に記載・記録された株主の所有する普通株式を 1株につき2株の割合をもって分割 分割日程 株式分割公告 3月16日 基準日 3月31日 効力発生日 4月1日 ※ 今回の株式分割に際して資本金の額に変更はない 25 Copyright © Asahi Holdings, Inc. All rights reserved.

  27. Slide 27: 会計方針の変更（2020年度決算より）

    会計方針の変更（2020年度決算より） ◼ 2020年度決算より、北米金融取引にかかるメタル調達のための借入金利息の会計方針を変 更。2019年度までは「金融費用」として計上していたが、2020年度より「売上原価」に計上 する。（※比較係数となる2019年度の決算数値も会計方針変更後の数値に変更） ◼ 会計方針の変更により、北米金融取引の収益に対する費用が適切に対応し、営業利益がよ り実態を反映した数値となる。（上期の影響額は以下の通り） 〔単位：億円〕 △ 2019年度 2020年度 会計方針 会計方針 変更 変更 変更前 (金融費用 変更後 変更前 (金融費用 変更後 →売上原価) →売上

  28. Slide 28: 貴金属事業の主な収益要素

    貴金属事業の主な収益要素 貴金属リサイクル事業： ◼ 精錬手数料は固定的な安定収益。そこに収率差異による収益がプラス。 北米精錬事業： ◼ 精錬手数料は安定収益。金融収益は原料入荷量が増加すれば収益機会が増える。 事業分類 区分 収益影響 貴金属リサイクル 精錬手数料 ◼ 回収量が増えれば精錬手数料は増加する。 ◼ 精錬手数料の単価は前処理が難しいものほど単価が高くなるため、 難処理物の回収割合が高くなれば平均単価は高くなる。 収率差異（実収率と ◼ 技術力向上、工程改善により、実収率が上がればフリーメタルが増 契約収率との差異＝フ 加する。 リーメタル） ◼ 相場が上昇すればフリーメタルによ

  29. Slide 29: 前渡し取引（北米金融サービスの代表例）

    前渡し取引（北米金融サービスの代表例） ◼ 北米において、原材料入荷から製品返却までの納期を短縮して製品を返却する「前渡 し」金融サービスを提供。 ◼ 契約納期前のメタル返却に応じることで、顧客から「前渡し日数分の金利」を得るが、原 則的に原材料を受領してから前渡しを行うため、リスクは抑止。 鉱山顧客 金融機関 ①原材料 ③前渡し ②借入れ ④製品化 ⑤返済 北米の金融サービスは精錬事業を土台にした安全な収益実現モデル 28 Copyright © Asahi Holdings, Inc. All rights reserved.

  30. Slide 30: ユーロ米ドル建てCBの発行（2億米ドル/期間5年）

    ユーロ米ドル建てCBの発行（2億米ドル/期間5年） ユーロ米ドル建てCBを発行（2億米ドル/期間5年） 目的 ◼ 北米精錬事業の設備投資・事業資金の確保 ◼ 米ドル建て資金の調達方法の多様化 ◼ ゼロクーポンでの資金調達 特徴 ◼ AHの新株予約権を付したCBを北米子会社が発行 ※ 本邦初のCB発行ストラクチャー （DEALWATCH AWARDS 2020 Innovative Equity Deal of the Year 受賞） ◼ 満期3か月前までの130%転換制限条項により、長期に 渡り希薄化が生じないように配慮した設計 CB発行ストラクチャー CB発行時 ④新株予約権（AH株式）

  31. Slide 31: インターセントラルの株式譲渡

    インターセントラルの株式譲渡 ◼ 当社連結子会社である株式会社インターセントラルの全株式を、株式会社オーテックに 譲渡することを決定。 ◼ インターセントラル社がオーテック社グループに加わることにより、一貫した施工体制の整備 や電気暖房機器の販売強化などの相乗効果を見込む。 ◼ グループ全体における経営資源の最適配分を進める。 主な日程 2021年1月29日 ：株式譲渡契約締結 2021年3月31日 ：株式譲渡完了 株式会社オーテック • 空調自動制御システムの設計、施工、メンテナンスを行う「環境システム事業」と管工機 材と住宅設備機器を販売する「管工機材事業」の２つの事業を通じて社会に貢献

  32. Slide 32: 焼却炉更新・発電施設新設 アサヒプリテック北九州工場

    焼却炉更新・発電施設新設 アサヒプリテック北九州工場 ◼ アサヒプリテック北九州工場の焼却炉（処理能力90ｔ／日）を更新。 ◼ 廃棄物焼却時に発生する廃熱を利用した発電設備を導入し、サーマルリサイクルを 通じて地球環境の保全とサーキュラーエコノミーの形成に貢献。 31 Copyright © Asahi Holdings, Inc. All rights reserved.

  33. Slide 33: 焼却炉更新 アサヒプリテックひびき工場

    焼却炉更新 アサヒプリテックひびき工場 ◼ アサヒプリテックがひびき工場（北九州市若松区）の焼却炉（処理能力45ｔ／日） を更新 ◼ 既存の廃棄物焼却炉と比較して、廃棄物焼却効率（廃棄物の焼却に必要な燃料使 用量）が向上 32 Copyright © Asahi Holdings, Inc. All rights reserved.

  34. Slide 34: 金属価格推移 [金・銀]

    金属価格推移 [ 金・銀 ] 〔単位：円/g〕 金 2021年度 2019年度 2020年度 7,000 6,500 6,000 5,500 5,000 4,500 4,000 2019/04 2019/07 2019/10 2020/01 2020/04 2020/07 2020/10 2021/01 2021/04 銀 2021年度 2019年度 2020年度 100 90 80 70 60 50 40 2019/04 2019/07 2019/10 2020/01 2020/04 2020/07 2020/10 2021/01 2021/04 33 Copyright © Asahi H

  35. Slide 35: 金属価格推移 [パラジウム・プラチナ]

    金属価格推移 [ パラジウム・プラチナ ] 〔単位：円/g〕 パラジウム 2021年度 2019年度 2020年度 10,000 9,000 8,000 7,000 6,000 5,000 4,000 3,000 2019/04 2019/07 2019/10 2020/01 2020/04 2020/07 2020/10 2021/01 2021/04 プラチナ 2021年度 4,500 2019年度 2020年度 4,000 3,500 3,000 2,500 2,000 2019/04 2019/07 2019/10 2020/01 2020/04 2020/07 2020/10 202

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