Nippon Yakin Kogyo Co., Ltd. · TSE:5480
Nippon Yakin Kogyo — Q2 FY2011 Earnings Presentation
33 slides from Nippon Yakin Kogyo's earnings presentation, Nov 25, 2010
Slide 1: 2011年3月期第2四半期決算説明会
2011年3月期第2四半期決算説明会 2010.11.25
Slide 2: 目次
AAOV YLT 1. 2011463A AS 2 eRe VY — ReMM REED AR fal its Tix) 2. ETORRC me A OMY nA RAMA WR A <OB> SBT —S (MA —Z) I () ak8erkexet
Slide 3: 2011年3月期第2四半期決算のポイント
2011年3月期第2四半期決算のポイント 四半期としては2年ぶり（2009年3月期第2四半期以来）の経常黒字に転換 ① 売上（受注）は、堅調な経済発展を続ける中国、東南アジア諸国等の海外市 場を中心に概ね順調に回復。高機能材部門を中心に需要が比較的旺盛な海 外での販売活動を積極的に展開。 ② 利益面では、8月からの急激な円高進行が輸出採算を圧迫したが、原料価格 に見合う販売価格形成と製造コスト削減の取り組みにより、営業黒字を計上。 経常損益は前年同期比大幅改善。 ③ 下期は、中国やインドをはじめとした新興国や資源国経済の成長は引き続き 底堅いと予想されるが、急激な円高進行によるわが国経済の減速
Slide 4: 損益計算書 連結 概要
損益計算書 連結 概要 2010年3月期 2011年3月期 （ご参考） 第2四半期 第2四半期 前年同期比 前年同期比 2010年3月期 累計実績 累計実績 （億円） （％） 通期実績 （億円） （億円） （億円） 売上高 440 687 247 56.2 973 営業利益 ▲ 32 5 37 ‐ ▲ 53 経常利益 ▲ 40 ▲2 38 ‐ ▲ 66 当期純利益 ▲ 26 ▲ 13 13 ‐ ▲ 126 ＲＯＡ（％） ▲ 4.2 0.8 自己資本比率（％） 36.3 28.2 高機能材部門 売上高比率（％） 26.1 31.6 （注）ROAは（営業利益＋受取利息・受取配当金）／期初・期末平均
Slide 5: 営業利益変動の要因分析（前年同期比較）
営業利益変動の要因分析（前年同期比較：億円） 200 原料・資材 販売価格 販売数量 その他 要因 要因 要因 要因 ▲32 ▲158 +100 +43 +52 +5 100 < 内訳> < 内訳> < 内訳> 高機能材+ 4 2 高機能材+ 1 9 コ ストダウン + 3 9 一般材国内+ 4 3 一般材国内+ 1 8 その他+ 1 3 一般材輸出+ 1 5 一般材輸出+ 6 0 -100 -200 2010年3月期 2011年3月期 第2四半期 第2四半期 （実績） 2010年3月期 2011年3月期 （実績） 販売量 第2四半期 第2四半期 （千ﾄﾝ） 累計（実績） 累計（実績） 一般材
Slide 6: 貸借対照表 連結 概要
貸借対照表 連結 概要 2010年3月末 2010年9月末 2010年3月末 2010年9月末 前期末比 構成比 構成比 （億円） （億円） 増減（億円） （％） （％） 現金・預金 73 67 ▲6 5.1 4.6 売掛債権 200 232 32 14.0 15.7 たな卸資産 259 307 47 18.1 20.8 その他流動資産 22 8 ▲ 14 1.5 0.6 固定資産 874 859 ▲ 15 61.1 58.3 【資産合計】 1,429 1,474 44 100.0 100.0 借入金・社債 599 640 42 41.9 43.5 その他負債 390 412 22 27.3
Slide 7: キャッシュフロー計算書 連結 概要
キャッシュフロー計算書 連結 概要 2010年3月期 2011年3月期 （ご参考） 前年同期比 第2四半期 第2四半期 2010年3月期 （億円） 累計実績（億円） 累計実績（億円） 通期実績（億円） 営業活動によるキャッシュフロー 12 ▲ 32 ▲ 45 ▲ 10 税金等調整前中間（当期）純利益 ▲ 42 ▲2 40 ▲ 99 減価償却費 28 29 0 57 売上債権の増加額（△）又は減少額 15 ▲ 32 ▲ 47 ▲ 13 たな卸資産の増加額（△）又は減少額 4 ▲ 47 ▲ 51 ▲ 11 仕入債務の増加額又は減少額（△） ▲ 15 11 26 14 法人税等の支払額 21 ▲4
Slide 8: ２０１１年３月期連結業績予想
２０１１年３月期連結業績予想 2010年3月期 2011年3月期 通期実績 今回予想 前年比 前年比 （億円） （億円） （億円） （％） 売上高 973 1,330 357 36.6 営業利益 ▲ 53 19 72 - 経常利益 ▲ 66 5 71 - 当期純利益 ▲ 126 ▲ 11 115 - （前提）2011年3月期下期平均価格： 10.50US$/Lb、為替レート 82.0 円。 7
Slide 9: 営業利益変動の要因分析（前期比較）
営業利益変動の要因分析（前期比較：億円） 300 原料・資材 販売価格 販売数量 その他 要因 要因 要因 要因 200 ▲53 ▲225 +158 +59 +80 +19 < 内訳> < 内訳> < 内訳＞ 100 高機能材+ 5 6 高機能材+ 3 0 コストダウン+ 7 2 一般材国内+ 8 7 一般材国内+ 1 9 その他+ 8 一般材輸出+ 1 5 一般材輸出+ 1 0 0 -100 販売量 2010年3月期 2011年3月期 -200 （千ﾄﾝ） （実績） （予想） 一般材 186 232 -300 高機能材 28 40 2010年3月期 2011年3月期 （実績） （予想） 8
Slide 10: 目次
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Slide 11: 販売量（四半期毎）
販売量（四半期毎） ステンレス一般材・高機能材とも１Qから微減 （％） 120 高機能材 100 ステンレス一般材 80 60 40 20 0 Q Q Q Q Q Q Q Q Q 4 /Q /1 /2 /3 /4 /1 /2 /3 /1 /2 08 08 08 08 09 09 09 09 10 10 10
Slide 12: ステンレス一般材の状況
ステンレス一般材の状況 （１）国内マーケット （２）海外マーケット 年明けとともにニッケル価格の上昇をうけて 国内マーケットと同様に4月まではニッケル価 マーケットは活発化 格上昇によりマーケットが活発化 今年度上期 ゴールデンウィーク明けはニッケル価格が 加工後の主要な仕向け地である欧州諸国の 急落、マーケットは一気に冷え込み 低調をうけ、中国を中心としたアジアも勢いを 自動車関連は期間を通じて好調ながら、建 欠く状態が続く 設分野をはじめとするその他重要分野の大 半は低迷が続く 流通、需要家ともにニッケル価格への反応 急速に需要拡大する要因が見当たらず、年 が鈍く、在庫・仕掛を圧縮し、必要
Slide 13: ニッケル・ステンレス価格の推移（月次）
ニッケル・ステンレス価格の推移（月次） ニッケル価格は5月に一旦下落するも8月から再上昇 （US$/Lb） （円/トン） 15.0 550,000 LMEニッケル価格（左軸） 冷延ステンレス鋼板価格（右軸） 500,000 12.5 450,000 10.0 400,000 7.5 350,000 5.0 300,000 2.5 250,000 4 6 8 0 2 2 4 6 8 0 2 2 4 6 8 0 /0 /0 /0 /1 /1 /0 /0 /0 /0 /1 /1 /0 /0 /0 /0 /1 （年/月） 08 08 08 08 08 09 09 09 09 09 09 10 10 1
Slide 14: 汎用ステンレス在庫の推移（月次）
汎用ステンレス（ニッケル系・クロム系）在庫の推移（月次） 単位：トン 単位：ヶ月 200,000 4.0 175,000 ニッケル系（304系）在庫量 3.5 クロム系（430系）在庫量 ニッケル系（304系）在庫率（右軸） 150,000 クロム系（430系）在庫率（右軸） 3.0 125,000 2.5 100,000 2.0 75,000 1.5 50,000 1.0 25,000 0.5 0 0.0 4 7 0 1 4 7 0 1 4 7 /0 /0 /1 /0 /0 /0 /1 /0 /0 /0 08 08 08 09 09 09 09 10 10 10 （出所）全国ステンレスコイル
Slide 15: 販売量実績及び見込み≪ステンレス一般材≫
販売量実績及び見込み≪ステンレス一般材≫ 2010年１Q、2Qとも2万トンを上回る販売量を達成するも下期は微減を想定 （トン/月） 25,000 輸出 国内 20,000 15,000 10,000 5,000 0 Q Q Q Q Q Q Q Q Q Q み /1 /2 /3 /4 /1 /2 /3 /4 /1 /2 込 08 08 08 08 09 09 09 09 10 10 見 期 /下 10 14
Slide 16: 高機能材部門の状況
高機能材部門の状況 （１）国内マーケット （２）海外マーケット 業種によるばらつきはあるものの、国内外 需要はアジアを中心に拡大基調にあり引合 の景気回復により引合および需要は確実に は活発 回復 今年度上期 ニッケル価格が急変動するなかで、円高ドル 安およびユーロ安により、欧州の競合先との 価格競争が激化 円高および景気刺激策の効果が一段落し 円高及び欧米通貨安により、競合先との価格 たことにより、先行き不透明感強い 競争が続く 今年度下期見通し 「エネルギー」「環境」分野の国内及び海外 エネルギー関連の需要増加に手応え 市場を見据えた需要は、穏やかな回復基調 航空機関連需要の回復にともない
Slide 17: 販売量及び売上高 ≪高機能材部門合計≫
販売量及び売上高 ≪高機能材部門合計≫ 販売量、売上高ともに増加 東南 台湾 10年上期高機能材販売量 インド 1% アジア その他 輸出仕向け地域別内訳 3% 1% 2% 中南米 （千トン） 3% （億円） 35 350 販売量（左） 330 281 286 北米 18% 30 売上高（右） 267 中国 41% 300 25 欧州 13% 250 韓国 181 20 200 21% 166 158 149 128 120 15 150 85 10 100 5 50 16.7 14.6 17.7 20.8 19.3 18.0 20.4 13.1 12.0 15.8 19.5 0 0 上 下
Slide 18: 高機能材部門の分類・用途別分類の構成比
高機能材部門の分類・用途別分類の構成比（売上高） リーマンショック前の売上規模及び販売構成に戻りつつある ＜2009年3月期上期＞ ＜2011年3月期上期＞ 高付加 熱膨張 価値材 制御材 高付加 熱膨張 価値材 制御材 ｼｰｽﾞﾋｰﾀ 熱膨張 用材 熱膨張 軟磁性材 制御材 制御材 ｼｰｽﾞﾋｰﾀ 高付加 高Ni耐熱 高付加 用材 高強度材 価値材 合金 軟磁性材 価値材 耐熱材 特殊機能材 その他 高強度材 その他 耐食2相 耐熱材 ﾊﾞﾝﾄﾞﾌｰﾌﾟ 機能材 特殊機能材 機能材 ｽﾃﾝﾚｽ鋼 用材 ﾊﾞﾝﾄﾞﾌｰﾌﾟ 高Ni耐熱 用材 合金 高Ni耐食 耐食材 耐食材 耐食2相 合金 ｽ
Slide 19: 販売量実績及び見込み≪高機能材部門合計≫
販売量実績及び見込み≪高機能材部門合計≫ 2011年3月期下期も上期並みの販売量を見込む （トン/月） 5,000 高付加価値材 高機能材 4,000 3,000 2,000 1,000 0 Q Q Q Q Q Q Q Q Q Q み /1 /2 /3 /4 /1 /2 /3 /4 /1 /2 込 08 08 08 08 09 09 09 09 10 10 見 期 /下 10 18
Slide 20: 拡販への取組み：高機能材販売施策
拡販への取組み：高機能材販売施策 海外市場への積極展開の更なる推進 （１）海外拠点の整備により、市場規模・動向・客先ニーズを把握し迅速 に対応できる体制を構築 （２）新興国市場へのアプローチ強化（展示会等への積極参加） （３）純ニッケル、鉄ニッケル合金の販売を強化（苛性ソーダプラント、 ＬＮＧ船・航空機・電子材料等） （４）国内外でのアライアンスによる商品構成拡充とコスト競争力アップ による市場シェア拡大 19
Slide 21: 米国現地法人設立に関するお知らせ
米国現地法人設立に関するお知らせ 現在のロンドン、バンコク、上海に加え、高機能材の重要な市場である北米地 域に進出することで、高機能材を販売する上でグローバルな営業体制を強化 名称：ＮＩＰＰＯＮ ＹＡＫＩＮ ＡＭＥＲＩＣＡ， ＩＮＣ． 予定所在地：アメリカ合衆国イリノイ州 シカゴ市近郊 代表者：未定 事業内容：ステンレス・特殊鋼・高ニッケ ル合金の市場調査及び営業・技術支援 従業員：数名程度 資本金：１００，０００米ドル 設立：２０１０年１１月 出資比率：日本冶金工業株式会社 １００％ ２０１１年３月期の当社連結業績及び単 独業績への影響は軽微 20
Slide 22: 連結子会社2社の合併について
連結子会社2社の合併について 合併期日：平成23年4月1日 宮津港運㈱を存続会社とする吸収合併 合併の目的：一体運営を図ることで大江山製造所内での荷役・設備 保全作業の効率向上 2011年3月期の当社連結業績及び単独業績への影響は軽微 商号 宮津港運株式会社 カヤ興産株式会社 （存続会社） （消滅会社） 所在地 京都府宮津市 京都府与謝郡 主な事業内容 港湾運送業、通関業 運送業、機械修理業 主な株主構成 日本冶金工業株式会社 日本冶金工業株式会社 100％ 100％ 21
Slide 23: 高機能材紹介（１） 燃料電池
高機能材紹介（１） 燃料電池 製品名 ： 高ニッケル耐熱合金（鋼種名ＮＡＳ８００Ｔ、ＮＡＳ６０１） 受注先 ： 海外の熱交換器メーカー 用 途 ： 固体酸化物形燃料電池向け ・エネルギー問題、環境問題を解決する切り札 とし て期待されている燃料電池は、一部実用化が開始 されています。 ・固体電解質形燃料電池(SOFC：Solid Oxide Fuel Cell)と呼ばれるタイプは、発電効率が高く、発電量 も大きいのでオフィス、ショッピングモールなどの電 源として実用化が進んでいます。 ・SOFCは作動する温度が高温であるため、弊社の 耐熱鋼、耐熱合金が使用されています。 ・ＮＡＳ 800Ｔ 板
Slide 24: 高機能材紹介（２） 電流センサー用パーマロイ合金コア
高機能材紹介（２） 電流センサー用パーマロイ合金コア 製品名 ： 軟磁性合金（鋼種名ＮＡＳＰＢ、ＮＡＳＰＣ） 受注先 ： 国内外の電子機器メーカー 用 途 ： ・ハイブリッド車や各種産業機器の 直流電流センサー ・各種電子部品の磁気シールド ・電池式時計のムーブメント ・軟磁性合金は、外部から磁場を加えた場合に容易に磁石 になり易い性質を持った合金です。純鉄（軟鋼）も軟磁性 材料の一種で、電磁石の鉄心が身近に知られた代表例で す。パーマロイと呼ばれるFe-Ni系の合金は、その磁石に なり易い性質を極限まで高めた合金です。 ・軟磁性合金の特性を最大限に引き出すために、当社では コア技術である高N
Slide 25: 高機能材紹介（３） 廃棄物焼却用キルン
高機能材紹介（３） 廃棄物焼却用キルン 製品名 ： 高ニッケル耐熱合金（鋼種名ＮＡＳ８００Ｈ） 受注先 ： 国内エンジニアリング会社 用 途 ： 汚泥処理炉 ・炭素や水素を含む廃棄物を炭化、 ガス化させ、そのガスを発電所に 再利用しようという取り組みが進 んでいます。その廃棄物焼却用キ ルンの胴体部分に耐熱性に優れ たＮ８００Ｈが使用されています。 ・ＮＡＳ 800Ｈ 板厚18ｍｍ 24
Slide 26: 高付加価値材紹介（１） ステンレス床用鋼板
高付加価値材紹介（１） ステンレス床用鋼板 製品名 ： ナスポルカプレート（鋼種名ＮＡＳ３０４） 用 途 ： 工場向け／薬品・食品工場の床・階段・架台、建築向け／階段・床面 土木向け／側溝蓋・車止め、車両向け／バスのステップ など ・耐食性、耐熱性、耐久性を持つNAS 304を素材とし たナス・ポルカプレートは、表面にたくさんの丸型の 突起がある、滑り止め効果に優れた床材料で、清掃 性、排水性も高いのが特徴です。 ・水玉模様状であることで、従来の縞鋼板に見られた、 模様の方向に沿わない動きに対する極端な抵抗が なくなり、キャスターを押すときの引っかかりも減りま す。さらに凸部が丸い形状なので、
Slide 27: 配当について
配当について 2011年3月期第2四半期末の配当 第2四半期末の配当は誠に遺憾ながら見送ることとさ せていただきました。 2011年3月期の配当予想額 経営環境は依然厳しく先行きへの不透明感があるこ とから現時点では未定としております。今後の業績を 見極め、開示可能になった時点で速やかにお知らせ 致します。 26
Slide 28: 参考資料
AA OT ILS qa 1. O1iE3 ARS ARES Semana ARB mm 2. EIORRCE eM OMY I RAMA WR A <B4>EB7—9 (BisN—Z?) 7 (©) atBersaxat
Slide 29: 売上高・営業利益
売上高・営業利益 （億円） （億円） 1,800 300 売上高（左） 201 206 営業利益（右） 1,500 200 106 1,200 82 100 68 64 51 5 900 -21 0 -32 600 -100 -217 300 -200 759 730 823 1,127 1,299 1,188 1,057 580 440 533 687 0 -300 05/上 05/下 06/上 06/下 07/上 07/下 08/上 08/下 09/上 09/下 10/上 （年度/期） 28
Slide 30: 総資産額・ＲＯＡ
総資産額・ＲＯＡ （億円） （％） 3,000 30 総資産 21.9 20.3 ＲＯＡ 2,500 20 9.9 10.9 2,000 8.1 7.0 10 6.3 0.8 1,500 -2.8 0 -4.2 1,000 -10 500 -20 -25.3 1,662 1,634 1,725 1,960 2,083 1,922 1,814 1,489 1,460 1,429 1,474 0 -30 05/上 05/下 06/上 06/下 07/上 07/下 08/上 08/下 09/上 09/下 10/上 （年度/期） 29
Slide 31: 有利子負債残高と自己資本比率、Ｄ／Ｅレシオ
有利子負債残高と自己資本比率、Ｄ／Ｅレシオ （％） （倍） 50 10 自己資本比率（左） 39.4 35.7 37.2 36.3 40 8 Ｄ/Ｅレシオ（右） 31.2 30.4 27.8 28.2 30 24.2 25.4 6 22.2 20 4 2.1 1.9 1.7 1.4 1.2 1.2 1.4 1.6 10 0.9 0.8 1.1 2 0 0 05/上 05/下 06/上 06/下 07/上 07/下 08/上 08/下 09/上 09/下 10/上 （年度/期） （億円） 有利子負債残高の推移 1,000 800 600 400 200 784 713 736 730 767 6
Slide 32: 設備投資（連結ベース）
設備投資（連結ベース） （億円） 80 70 設備投資額 減価償却費 60 50 40 30 20 25.9 26.4 27.7 28.3 28.8 28.6 24.6 10 20.2 21.0 20.4 21.2 20.8 25.9 21.4 20.2 40.3 67.4 25.4 17.3 12.7 9.2 17.6 0 05/上 05/下 06/上 06/下 07/上 07/下 08/上 08/下 09/上 09/下 10/上 （年度/期） 31
Slide 33: 日本冶金工業 お問い合わせ
日本冶金工業 本資料のいかなる内容も、弊社株式の投資勧誘を目的としたものではありません。 また、本資料に掲載された計画や見通し、予測等は、現時点で入手可能な情報に基づいた弊社の判断であり、その情報の正 確性を保証するものではなく、今後、予告なしに変更されることがあります。 万が一この情報に基づいて被ったいかなる損害についても、弊社および情報提供者は一切の責任を負いかねますので、ご承 知下さい。 【本件に関するお問い合わせ】 日本冶金工業株式会社 ＩＲ事務局 Ｔｅｌ．03-3273-3613 / E-ＭＡＩＬ．irjimu@nyk.co.jp