Slide 1: 2017年6月期 第2四半期 決算説明会
２０１7年６月期 第2四半期 決算説明会 株式会社エフオン 証券コード ９５１４ ２０１7年2月１6日
Slide 2: 目次
目次 1. 連結損益計算書要旨 11. わが国の2030年エネルギー目標 2. セグメント情報 12. 省エネルギー支援サービス事業における今後の課題 3. セグメント別推移（省エネ） 13. グリーンエナジー事業における今後の課題 4. セグメント別推移（グリーン） 14. 栃木県壬生町 木質バイオマス発電事業 5. 各発電所の発電実績推移 15. 第4次中期経営計画（投資分野） 6. エフオン日田の発電実績推移 16. バイオマス周辺事業について 7. エフオン白河の発電実績推移 17. 中期経営計画（収益計画） 8. エフオン豊後大野の発電実績推移 18. 中期経営計画（純資産見通し）
Slide 3: 連結損益計算書要旨
1.連結損益計算書要旨 （単位： 百万円） 〈参考〉 17年6月期見通し １6年６月期 １7年６月期 １6年６月期 前年同期 第20期 2Q 第２1期 2Q 2Q 通期 第20期 増減額 売上高 6,150 2,895 4,520 ＋1,625 4,300 9,000 売上原価 4,377 2,077 3,279 ＋1,202 - - 売上総利益 1,772 818 1,240 ＋422 - - 販管費 472 235 276 ＋41 - - 営業利益 1,300 582 964 ＋382 850 2,000 経常利益 1,172 530 879 ＋349 800 1,900 法人税他 △54
Slide 4: セグメント情報
2.セグメント情報 （単位： 百万円） 〈参考〉 １6年６月期 １7年６月期 前年同期 １6年６月期 第20期 2Q 第２1期 ２Q 増減額 第20期 売上高 （※） 6,150 2,895 4,520 ＋1,625 省エネ支援サービス事業 1,387 712 744 ＋32 グリーンエナジー事業 4,762 2,183 3,776 ＋1,593 セグメント別利益 省エネ支援サービス事業 80 39 30 △9 グリーンエナジー事業 1,420 647 1,036 ＋389 消去または全社 △200 △103 △101 ＋2 営業利益 1,300 582 964 ＋382 （※）内部売上高は除
Slide 5: セグメント別推移（省エネ）
3.セグメント別推移（省エネ） 省エネルギー支援サービス事業 【単位：百万円】 売上高及び営業利益推移 1,600 45% 1,400 1,200 35% 984 1,000 849 25% 803 813 800 725 632 14.8% 574 13.7% 600 10.3% 15% 459 431 9.7% 10.3% 357 400 355 334 6.3% 7.0% 341 313 2.0% 4.9% 5% 3.4% 4.2% 3.9% 1.8% 200 78 75 68 43 33 40 24 40 25 14 6 35 17 -3.0% 0 -5% １Q ２Q ３Q ４Q １Q
Slide 6: セグメント別推移（グリーン）
4.セグメント別推移（グリーン） 【単位：百万円】 グリーンエナジー事業 売上高及び営業利益推移 2,500 50% 2,157 43.0% 2,000 37.9% 40% 33.9% 36.5% 35.5% 31.3% 34.2% 1,619 31.1% 31.2% 26.8% 1,500 28.6% 30% 28.1% 1,284 1,295 1,202 1,227 1,219 26.6% 1,099 1,111 1,136 1,058 1,010 1,047 25.8% 1,000 905 20% 573 473 421 439 435 439 463 500 359 382 353 3
Slide 7: 各発電所の発電実績推移
5. 各発電所の発電実績推移 各発電所発電実績 35,000,000 及び平均売電単価推移 30,000,000 25,000,000 BGO発電量（kW） 20,000,000 SRK発電量（kW） 15,000,000 HTA発電量（kW） 10,000,000 平均売電単価（円） 5,000,000 0 1月 2月 3月 4月 5月 6月 7月 8月 9月 10月 11月 12月 21期 7 ©2017 EF‐ON INC. All Rights Reserved
Slide 8: エフオン日田の発電実績推移
6. エフオン日田の発電実績推移 エフオン日田 発電実績・平均売電単価 35,000,000 30,000,000 25,000,000 20,000,000 設備利用率 ➣ 9２%（20期実績） 15,000,000 燃料使用量 ➣ 約130,000 ｔ/年 10,000,000 【概要】 5,000,000 エフオン日田 日田発電所 0 発電出力：12,000kW 7月 8月 9月 10月11月12月 1月 2月 3月 4月 5月 6月 7月 8月 9月 10月11月12月 敷地面積：約22,000㎡ 運転開始：2006年11月 20期 21期 HTA発電量（kW） HTA売電単価推移 発
Slide 9: エフオン白河の発電実績推移
7. エフオン白河の発電実績推移 エフオン白河 発電実績・平均売電単価 35,000,000 30,000,000 25,000,000 20,000,000 15,000,000 設備利用率 ➣ 9６%（20期実績） 燃料使用量 ➣ 約130,000 ｔ/年 10,000,000 5,000,000 【概要】 エフオン白河 大信発電所 0 発電出力：11,500kW 7月 8月 9月 10月11月12月 1月 2月 3月 4月 5月 6月 7月 8月 9月 10月11月12月 敷地面積：約22,000㎡ 運転開始：2006年10月 20期 21期 SRK発電量（kW） SRK売電単価推移 口
Slide 10: エフオン豊後大野の発電実績推移
8. エフオン豊後大野の発電実績推移 エフオン豊後大野 発電実績・平均売電単価 35,000,000 30,000,000 25,000,000 20,000,000 燃料使用量 ➣ 約210,000 ｔ/年 15,000,000 【概要】 運転開始 エフオン豊後大野 豊後大野発電所 10,000,000 発電出力：18,000kW 敷地面積：約65,000㎡ 5,000,000 運転開始：2016年8月 0 8月 9月 10月 11月 12月 BGO発電量（kW) BGO平均売電単価（円） エフオン豊後大野は、 チップセンターを併設！ エフオン日田のベテランメン バーがリードすることで、 高
Slide 11: 燃料別熱量比率推移
9. 燃料別熱量比推移 燃料別熱量比率（３発電所平均） 100% 90% 80% 39 現在各発電所で使用している 43 43 43 44 42 42 B材 70% 48 57 58 55 (%) 燃料の60～70％は含水率の高 63 60% い生の木材です。 C材 50% 23 12 19 (%) 全国的に見ても、乾燥設備な 22 26 23 23 40% 24 10 11 13 しで生の木材をこれだけの割合 D/E材 30% 12 (%) で燃焼させることができる発電 20% 45 35 32 37 33 28 33 38 33 31 32 所は当社グループの発電所だけ 10% 25 です
Slide 12: 発電所費用構成の推移
10.発電所費用構成の推移 【単位：百万円】 発電所（SRK＋HTA＋BGO）費用構成の推移 2,500 2,000 1,500 営業利益 その他費用 燃料費 1,000 保全費（定期整備費含む） 販管費 500 0 １Q ２Q ３Q ４Q １Q ２Q ３Q ４Q １Q ２Q ３Q ４Q １Q ２Q １８期 １９期 ２０期 ２１期 12 ©2017 EF‐ON INC. All Rights Reserved
Slide 13: わが国の2030年エネルギー目標
11.わが国の2030年エネルギー目標 １．2030年に温室効果ガス排出量を2013年比で26％削減する。 （2015年12月 COP21「パリ協定」） ２．経済産業省は、2030年時点のエネルギーミックスを以下の通り発表。 （2015年7月 経済産業省「長期エネルギー需給見通し」） エネルギーミックス 原子力1% 2013年 石炭30% LNG43% 石油15% 再エネ11% 1.7％の 経済成長 総発電電力量9,666億kWh程度 ★再エネの促進 石油3% 2030年 石炭26% LNG27% 再エネ22～24% 17% 原子力22～20% 総発電電力量10,650億kWh程度（省エネ後）
Slide 14: 省エネルギー支援サービス事業における今後の課題
12.省エネ支援サービス事業における今後の課題 経済産業省の試案では、重点対策セグメントは「家庭部門」で すが、「産業」「業務」「運輸」のそれぞれのセグメントでも 応分の対策が求められています。 生産機器や業務機器などは、10年前と比較して、機器そのも のの定格効率や中間負荷時の効率は格段に向上しています。 従って、機器の更新自体がエネルギー効率の改善に直結しま す。 一方、空調効率や排熱回収などの側面では、機器の性能に加え て建物躯体や、機器配置などの改善が重要な要素となります。 単なる機器の更新だけでなく、システムとしての効率改善を支 援すること、加えて行政の求める省エネ基準を満たして助成
Slide 15: グリーンエナジー事業における今後の課題
13.グリーンエナジー事業における今後の課題 オペレーション技術の向上 •含水率の高い生木の使用比率を高めながら、高稼働率 の維持に努めます。 適切な整備の実施 •無駄のない効率的な整備を行い、高稼働率の維持に努 めます。 •約10年の稼働による経年劣化対策を行います。 最適燃料使用量の追及 •木質チップ燃料の使用量、使用種類ミックスの最適化 を追究します。 •量的・質的に安定した燃料調達を、目指します。 15 ©2017 EF‐ON INC. All Rights Reserved
Slide 16: 栃木県壬生町 木質バイオマス発電事業
14.栃木県壬生町 木質バイオマス発電事業 【MAP】 【木質バイオマス発電設備概要】 設備名称 壬生発電所（仮） 立地場所 栃木県下都賀郡壬生町（吾妻工業専用地域内） 定格出力 18,000kW 年間発電量 約120,000MWh/年（送電端） 総投資額 約９0億円 事業主体 株式会社エフオン壬生 （2016.7.21アールイー鹿沼㈱より社名変更） 建設開始時期 2017年秋（予定） 事業開始時期 2019年（予定） その他 ・東京電力より接続回答受領（2016.6.3付） ・経済産業省よりFIT設備認定取得（2016.7.19付） ・土地取得（2017.2.3付） 【イメージ】 16 ©2
Slide 17: 第4次中期経営計画（投資分野）
15.第４次中期経営計画（投資分野） 木質バイオマス関連分野への投資を拡大してまいります。 木質バイオマス 燃料設備 人的投資 バイオマス 発電設備 •燃料製造設備 •人材育成 周辺分野 •発電所の新設開発 •燃料ストレージ •設備運用技術 •森林資源調査 •既設発電所整備、 設備 の向上 •森林経営 改修 •燃料運搬システ •設備保全技術 •その他 ム の向上 17 ©2017 EF‐ON INC. All Rights Reserved
Slide 18: バイオマス周辺事業について
16.バイオマス周辺事業について 森林資源量調査 当社グループでは、将来にわたる木質バイオマス燃料の安定調達の仕組 み作りを目指し、森林資源量調査に取り組んでいます。 1. リモートセンシングによる森林資源量調査を行い、「 平均精度約80％(既存の森林簿データの約2.5倍)」で資源 量の把握が可能なことを実証しました。 2. コスト面では、DSM (数値表層モデル：Digital Surface Model)にデジタル航空写真を用いる方法で、航空レー ザ測量を用いた競合他社に比べ、遜色のない精度を実 現しつつ、低コストでの実証が可能となりました。 ＜資源分布図＞ 3. 森林資源循環活用計画（市
Slide 19: 中期経営計画（収益計画）
17.中期経営計画（収益計画） 連結売上高及び営業利益 （単位：百万円） 12,000 10,000 10,000 9,500 9,000 売上高（グリーン） 8,000 6,150 6,000 売上高（省エネ） 8,500 9,000 7,800 4,000 4,762 営業利益（連結） 2,000 2,400 2,700 2,000 1,387 1,300 1,200 1,000 1,000 0 16/06月期 (20期) 17/06月期 (21期) 18/06月期 (22期) 19/06月期 (23期) 実績 ※2016年8月に運転開始したエフオン豊後大野発電所の稼働、各発電所の能力向上
Slide 20: 中期経営計画（純資産見通し）
18.中期経営計画（純資産見通し） （単位：億円） 連結ＢＳ推移 負債 負債 131 負債 140 負債 148 145 資産 資産 資産 資産 245 255 235 219 純資産 純資産 純資産 純資産 124 105 74 87 2016年/6月末 2017年/6月末 2018年/6月末 2019年/6月末 実績 ※上記のBS推移見通しは、壬生発電所（仮）の大型投資を含まない前提です。 ※配当政策については、今期の水準を据え置いた前提となっております。 ※当計画期間終了時点では、連結株主資本124億円の水準を目指します。 20 ©2017 EF‐ON INC. All Rights R
Slide 21: 参考資料 目次
参考資料 目次 1. 会社概要 2. 上場来の売上高及び営業利益の推移・出来事 3. 事業内容（省エネ支援サービス） 4. 事業内容（グリーンエナジー） 5. 当社グループの発電所の強み 6. 当社発電所実績の推移・歴史 7. 木質バイオマス発電所の役割 8. 固定価格買取制度について① 9. 固定価格買取制度について② ©2017 EF‐ON INC. All Rights Reserved
Slide 22: 会社概要
1.会社概要 株式会社エフオン 会 社 名 （旧：株式会社ファーストエスコ） 本 社 所 在 地 東京都中央区八重洲2-7-12 ヒューリック京橋ビル7Ｆ 代 表 取 締 役 島﨑 知格 設 立 1997年5月 上 場 東京証券取引所 市場第一部（9514） 資 本 金 2,143百万円 ※ 従 業 員 数 連結：130名 単体：31名 ※ 発 行 済 株 式 総 数 17,619,156株 ※ 株 主 総 数 5,179名 ※ 株式会社エフバイオス 株式会社エフオン日田 株式会社エフオン白河 関 係 会 社 株式会社エフオン豊後大野 株式会社エフオン壬生 ※ 2016年12月末現在 ソレイユ
Slide 23: 上場来の売上高及び営業利益の推移・出来事
2.上場来の売上高及び営業利益の推移・出来事 百万円 豊 ※2011年6月から2013年6月まで白河 後 ウッドパワーは連結除外しております。 大2 株2 12,000 関 野0 岩 2 式0 東 発1 国 0 会1 ウ P 電6 6 2 P 0 社 ッ 7 白2 東2 東2 所年 年 0 S 白2 エ1 10,000 ド 年 河0 河0 証0 証0 営8 東2 0 大 2 日 2 営 フ0 二1 一1 業月 → パ 信 田 1 ウ1 2 ウ1 証0 6 関 0 0 業 オ月 ド3 部5 6 ー ワ 西2 発 発 0 ッ1 0 部 開 マ0 年 0 0 開 岩 Ｆ 連パ年 ン 電 月 ド年 1
Slide 24: 事業内容（省エネ支援サービス）
3.事業内容（省エネ支援サービス） 照明・空調・動力 ◆省エネルギーに関するサービスを包括的に実施。 生産設備等の省エネルギー 省エネ設備改善 運用改善 ●●ビル事務所劣化度、省エネ方策の検討 区分別 改修概算 劣化度 省エネ効果 区分 方 策 優先度 費用 劣化度 更新年数＊１ 効果 年間削減額（円） 単純回収年 1 テナント廊下の内装を更新する。床仕上げ、天井塗装、壁クロス 900,000 ○ ‐ ‐ ‐ ‐ ＊２ 建 2 テナント内部床をOAフロアとする。タイルカーペット既存使用 6,000,000 ○ ‐ ‐ ‐ ‐ 築 3 便所、湯沸し室をデザイン改修する。 7,200,000 ○
Slide 25: 事業内容（グリーンエナジー）
4.事業内容（グリーンエナジー） ㈱エフオン白河・㈱エフオン日田・㈱エフオン豊後大野 ◆100％国内産木質チッ プを使用して発電する、 木質専焼バイオマス発電 所の運営 ◆燃料調達から設備・保 守まで自社グループ管理 エフオン白河 大信発電所 エフオン日田 日田発電所 エフオン豊後大野 豊後大野発電所 発電出力：11,500kW 発電出力：12,000kW 発電出力：18,000kW 年間設備利用率 敷地面積：約22,000㎡ 敷地面積：約21,000㎡ 敷地面積：約65,000㎡ 使用燃料：約130,000ｔ 使用燃料：約130,000ｔ 使用燃料：約210,000ｔ 90％以上の 運転開始
Slide 26: 当社グループの発電所の強み
5.当社グループの発電所の強み 木質バイオマス発電のパイオニア 高い稼働率実績とそれを支える技術力・O&M力 • 燃料の収集能力 • 外部メーカーに頼らず、自社で • 高含水率木質燃料の最適化技術 の保守運用体制を構築 設備 燃料 管理 管理 運転 開発 技術 能力 ・エフオングループの • 日々変化する 総合力でFIT燃料に最適な 多様な燃料に対応する技術力 木質バイオマス発電設備の • 約10年間の運用ノウハウ 開発、施工 26 ©2017 EF‐ON INC. All Rights Reserved
Slide 27: 当社発電所実績の推移・歴史
6.当社発電所実績の推移・歴史 【参考】エフオン白河 （千kWｈ） SRK 送電実績量推移 SRK 売上高・営業利益推移 百万円 100,000 2,400 2,100 80,000 1,800 1,500 60,000 1,200 900 40,000 636 612 530 600 421 254 318 20,000 300 124 0 0 (300) (79) (162) (154) 送電実績（千kWh) 売上高（百万円） 営業利益（百万円） 初期の操業不安定の要因 ・バイオマス発電所運用のノウハウの不足 ・設備と燃料のミスマッチ ・燃料調達の外部依存 27 ©2017 EF‐ON I
Slide 28: 木質バイオマス発電所の役割
7.木質バイオマス発電所の役割 製材所等 電力会社等 燃料 電気 燃料代金 電力売上 バイオマス発電所 山林にある木材の出口を創出することで、 森林再生への貢献や、林業振興へ寄与します。 28 ©2017 EF‐ON INC. All Rights Reserved
Slide 29: 固定価格買取制度について①
8.固定価格買取制度について① 日本のエネルギー自給率を高めることや、環境に配慮したエネルギー生産の普及 拡大を目的として、2012年7月に「再生可能エネルギー固定価格買取制度(FIT)」 がスタートしました。調達価格は以下の通り、電源ごとに定められています。 木質バイオマス発電 太陽光発電 風力発電 B.未利用木材 C.一般木材 D.リサイクル木材 10ｋＷ以上 20ｋＷ以上 （産業用） 調達価格 調達価格 調達価格 税抜・円 32.00 24.00 13.00 税抜・円 24.00 税抜・円 22.00 /1kwh /1kwh /1kwh ※2012年から変更なし ※2012年当初は40円
Slide 30: 固定価格買取制度について②
9.固定価格買取制度について② 機構 回 避 エフオン日田 可 電力受給者 能 エフオン白河 費 （企業・家庭etc） 用 電気事業者から各WPへ支払う電気購入 金額にはFIT売電単価+プレミアム単価が 電気事業者 加算されている 売電単価 売電 水分 燃料 燃料種別 （サプライヤー） 購入量（年） （FIT20年保証） プレミアム単価 含有量 使用割合 Ｂ材 未利用木材 森林由来/残地 （認定：林業） 32円（税別） 40％～60％ 50％ 約235,000ｔ 特定規模電気事業 Ｃ材 一般木材 製材残/背板 （認定：製材） 24円（税別） 者との協議により 50％～60％ 10％ 約47,0
Slide 31: IRお問合せ窓口
本資料は、当社の企業説明に関する情報の提供を目的としたものであり、当社が発行する有価証券の投資を勧誘することを 目的としたものではありません。 また、本資料は2017年2月16日現在のデータに基づいて作成されております。本資料に記載された意見や予測等は資料作 成時点の当社の判断であり、その情報の正確性、完全性を保証し、または約束するものではなく、また今後、予告なしに変更さ れることがあります。 株式会社エフオン IRお問合せ窓口 TEL：03-5299-8526 FAX：03-5299-8522 Email：ｉｒ-info@ef-on.co.jp