Slide 1: 2021年3月期決算説明会 中期経営計画説明会
株式会社ケー・エフ・シー 2021年3月期決算説明会 中期経営計画説明会 2021年6月 証券コード：3420（東証第２部）
Slide 2: 目次
目次 I. 決算概要・業績予想 P. 2 Ⅱ.中期経営計画 P. 19 1
Slide 3: Il RAGS - RIP AR
Il RAGS - RIP AR
Slide 4: ケー・エフ・シーグループ概要
1. ケー・エフ・シーグループ概要 国内における「あと施工アンカーボルト」のパイオニアとして業界を牽引 NATMに不可欠なロックボルトや遮水シートなどトンネル資材に強み、全国シェア60％超 道路、構造・建築物耐震補強や、安全施設工事、環境設備工事においても強み 建設事業 売上構成 ファスナー事業 各種「あと施工アンカー」類の販売・施工 トンネル内装及び耐火工事及び遮音壁 （連結：2021年3月期 277億円） 設置工事等の環境工事の設計・施工 鋼材及び各種金物の製作・販売 防護柵設置工事及び落下物防止工事 耐震関連資材の販売 等安全施設工事の設計・施工 ポリ
Slide 5: 通期経営成績の概況 売上高・利益推移
2. 通期経営成績の概況 売上高・利益推移 建設投資は堅調でありトンネルリニューアル工事は順調に進捗したが、新型コロナウイルス感染症拡大等により工事発注延期、進 捗遅延により減収となった。しかしながら、販管費の削減により増益。2022年3月期も新設道路トンネル工事の減少、原材料・ 労務単価の高騰、民間設備投資減少の懸念は継続。 売上高 経常利益 （百万円） （百万円） 35,000 11.8% 12.2% 3,500 10.3% 10.7% 9.4% 9.8% 3,049 3,395 30,000 3,000 2,775 28,459 27,798 27,500 2,700 25,716
Slide 6: 2021年3月期決算実績 決算概要総括
3. 2021年3月期決算実績 ①決算概要総括 業界環境 公共建設投資額は増加傾向であるが、建設技術者、技能労働者の慢性的不足による労務単価上昇、原材料価格、運搬費等高騰による コスト増加や昨今の新型コロナウイルス感染拡大、自然災害の影響による発注延期、工事進捗遅れなどのリスクの内在する事業環境が継続 売上面 耐震補強工事の発注・進捗遅れ（ファスナー）新設道路工事トンネルの減少（土木）トンネルリニューアル工事の増加（建設） 安全・安心対策用金属アンカー類や鋲螺製品の増加 △541百万円 連結売上高 ファスナー事業 9,071百万円 △5.6％ 民間建築耐震補強工事の延期・土木耐
Slide 7: セグメント別売上高・経常利益（連結）
3. 2021年3月期決算実績 ②セグメント別売上高・経常利益（連結） （単位：百万円、％） 実績 実績 2020年3月期 2021年3月期 前期比 金額 構成比 金額 構成比 増減額 増減率 売上高 28,459 100.0 27,798 100.0 △660 △2.3 ファスナー事業 9,613 33.8 9,071 32.7 △541 △5.6 土木資材事業 7,675 27.0 6,441 23.1 △1,234 △16.1 建設事業 11,170 39.2 12,285 44.2 1,115 10.0 経常利益 3,049 3,395 100.0 100.0 346 11.3 （率）
Slide 8: セグメント毎実績
3. 2021年3月期決算実績 ③セグメント毎実績 ファスナー事業 耐震関連工事の発注延期（土木耐震補強工事、民間建築耐震補強工事） ＜主要施工実績＞ • 神奈川県 某メーカー施設耐震補強工事 「あと施工アンカー」等建設資材販売は増加 • 東京都 各護岸・各浄水施設耐震補強工事 − 土木需要（安全・安心対策、設備関連）の増加 • ＮＥＸＣＯ東日本 ロッキング橋耐震補強工事 • 日本下水道事業団 山形浄化センター沈砂池耐震補強工事 − トンネル設備向け金属系アンカーの増加 • 東海農政局 長良川揚水地区耐震補強工事 • 和歌山県 白浜空港耐震補強工事 • 長崎県 新幹線電力 通信設備工事
Slide 9: 経常利益増減要因分析
3. 2021年3月期決算実績 ④経常利益増減要因分析 （単位：百万円） 4,500 ファスナー事業 土木資材事業 建設事業 による利益増 販管費等の減 4,000 売上減による による利益増 販管費等の減 売上減による による利益増 1,115 △707 利益減 売上原価減 による利益増 利益減 売上原価減 3,500 △62 による利益減 売上原価増 による利益減 販管費等の増 66 3,000 売上増による 220 △541 利益増 507 2,500 △1,234 982 2,000 3,395 1,500 3,049 1,000 500 0 2020年3月期 2021年3月期 8
Slide 10: 貸借対照表（B/S）（連結）
3. 2021年3月期決算実績 ⑤貸借対照表（B/S）（連結） （単位：百万円） 2020年3月期 2021年3月期 増減額 コメント 流動資産 16,975 17,861 885 現金及び預金 3,675 3,182 △492 受取手形及び 9,121 10,634 1,513 主に年度末にかけて完成工事の増加によるもの 完成工事未収入金等 その他流動資産 4,178 4,044 △134 固定資産 7,730 8,694 963 有形固定資産 4,589 4,545 △43 無形固定資産 25 89 63 投資その他の資産 3,116 4,059 943 資産合計 24,706 26,
Slide 11: 損益計算書（P/L）（連結）
3. 2021年3月期決算実績 ⑥損益計算書（P/L）（連結） （単位：百万円、％） 実績 計画 実績 2020年3月期 2021年3月期 2021年3月期 コメント 前期比 計画比 金額 構成比 金額 構成比 金額 構成比 増減額 増減率 増減額 増減率 耐震工事の発注延期・進捗遅れ 売上高 28,459 100.0 28,500 100.0 27,798 100.0 △660 △2.3 △701 △2.5 新設道路工事トンネルの減少 耐震工事の発注延期・進捗遅れ 売上総利益 8,012 28.2 8,500 29.8 8,133 29.3 121 1.5 △366 △4.3
Slide 12: キャッシュ・フロー計算書（連結）
3. 2021年3月期決算実績 ⑦キャッシュ・フロー計算書（連結） （単位：百万円） 税引前利益 ＋3,393 売上債権増加 △1,564 2020年 2021年 仕入債務減少 △ 910 増減額 3月期 3月期 法人税支払い △ 917 長期借入による収入 +400 長期借入金返済 △544 営業活動による 配当金支払い △514 キャッシュ・フロー 951 583 △367 583 △465 営業活動 投資活動 投資活動による CF CF △612 キャッシュ・フロー 103 △465 △569 財務活動 CF 1 現金及び 財務活動による 現金同等物に係る キャッシュ・フロー △670
Slide 13: 受注の状況
3. 2021年3月期決算実績 ⑧受注の状況（1） （単位：百万円、％） 期首繰越 期中受注 期中完成工事高 期末繰越工事高 期中 計 だい 工事高 工事高 官公庁 民間 合計 手持工事高 施工高 施工比率 施工高 環境工事 2,478 1,045 3,523 3,395 15 3,410 112 13 12.0 3,424 リニューアル工事 3,810 3,707 7,518 3,514 252 3,767 3,750 17 0.5 3,766 トンネル及びその他 624 3,121 3,745 2,212 80 2,292 1,452 5 0.4 2,280 2020年 の設備関連工事 3
Slide 14: 2022年3月期業績予想のポイント
4. 2022年3月期業績予想 ①業績予想のポイント 売上面 民間建設投資、新設道路工事トンネルの減少、大型プロジェクト物件の停滞を見込む 民間建築耐震補強工事減少/安全・安心対策 +228百万円 ファスナー事業 9,300百万円 +2.5％ 金属アンカー類の増加 連結売上高 新型コロナによる工事発注影響は不透明 27,500百万円 +1,058百万円 一部の物件で契約・納品の延期を見込む 前期比 土木資材事業 7,500百万円 +16.4％ 新規商材、トンネル補修工事の増加を見込む △298百万円 元請工事、大型補修・設備等の前期繰越物件の △1.1％ △1,585百
Slide 15: セグメント別売上高・経常利益（連結）予想
4. 2022年3月期業績予想 ②セグメント別売上高・経常利益（連結） （単位：百万円、％） 実績 業績予想 2021年3月期 2022年3月期 前期比 金額 構成比 金額 構成比 増減額 増減率 売上高 27,798 100.0 27,500 100.0 △298 △1.1 ファスナー事業 9,071 32.7 9,300 33.8 228 2.5 土木資材事業 6,441 23.1 7,500 27.3 1,058 16.4 建設事業 12,285 44.2 10,700 38.9 △1,585 △12.9 経常利益 3,395 2,700 100.0 100.0 △695 △20.5 （
Slide 16: セグメント毎業績予想ポイント
4. 2022年3月期業績予想 ③セグメント毎業績予想ポイント ファスナー事業 建設事業 金属系アンカーは安全・安心対策製品を中心に堅調な受注を想定 既契約物件の大型元請工事の進捗 民間建築耐震補強工事、土木耐震補強工事は発注延期の懸念 全国的なインフラ補修工事の本格発注 橋脚耐震補強など他工種への進出 高速道路特定更新事業の発注継続 新型コロナウイルスの感染拡大による影響の懸念 業界全体の施工管理者不足に対応し、積極的な社員採用・社員教育・ 資格取得支援 土木資材事業 原材料価格、輸送費等コスト上昇の懸念 （連結子会社アールシーアイ） 災害復旧等優先に
Slide 17: 主要物件の状況
4. 2022年3月期業績予想 ④主要物件の状況 ファスナー事業 北海道新幹線28現場 土木資材事業 建設事業 鹿角処理センター耐震補強工事 山形浄化センター汚泥濃縮棟耐震補強工事 十和田管内高速道路リニューアル工事 安房峠道路 安房トンネル補修工事 大野油坂道 10現場 芦屋低区配水池耐震補強工事 福知山高速道路事務所管内 南部地区橋梁補修工事 民間大学耐震補強工事 山陽自動車道 周南高速道路事務所管内 四ツ谷他ロッキング橋耐震補強工事 橋梁はく落対策工事 中国自動車道（特定更新等） リニア中央新幹線 仏坂トンネル2トンネル覆工補強工事 某民間施設耐震補強工事 松山総合公園配水池耐震補強工事
Slide 18: 損益計算書（P/L）業績予想（連結）
4. 2022年3月期業績予想 ⑤損益計算書（P/L）業績予想（連結） （単位：百万円、％） 実績 業績予想 2021年3月期 2022年3月期 コメント 前期比 金額 構成比 金額 構成比 増減額 増減率 民間建設投資、新設道路工事トンネルの減少、大 売上高 27,798 100.0 27,500 100.0 △298 △1.1 型プロジェクト物件の停滞を見込む 民間建設投資、新設道路工事トンネルの減少、大型 売上総利益 8,133 29.3 8,050 29.3 △83 △1.0 プロジェクト物件の停滞、原材料価格の高騰 販売費及び 土木資材事業の売上高増加による変動費の増加、
Slide 19: 株主還元・配当方針
5. 株主還元・配当方針 配当性向推移 配当方針：2023年度目標30％以上を目指す。 （円） 90 40.0% 80 28.6% 70 30.0% 25.5% 60 24.5% 23.5% 50 20.9% 80.0 70.0 70.0 20.0% 15.7% 40 ＊ 50.0 50.0 30 40.0 10.0% 20 10 0 0.0% 2017年3月期 2018年3月期 2019年3月期 2020年3月期 2021年3月期 2022年3月期 1株当たり配当額 連結配当性向 予想 ＊ 内５円は上場２０周年記念配当 18
Slide 20: Ⅱ.中期経営計画
Ⅱ.中期経営計画
Slide 21: 前中期経営計画総括 連結業績推移
1. 前中期経営計画総括 ①連結業績推移 連結業績推移 計画差異 ,000 左棒 10.7% 右棒 4,000 2021年3月期 10.3% 12.2% 経常利益 実績 計画差異 売上高 当初計画 （百万円） 9.4% （百万円） 11,170 12,285 3,500売上高（百万円） 28,500 27,798 △701 ,000 建設事業 1,601 ファスナー事業 9,600 9,071 △528 8,454 10,355 1,256 3,000 土木資材事業 7,900 6,441 △1,458 ,000 建設事業 11,000 12,285 1,285 1,342 2,500 経常利
Slide 22: 前中期経営計画総括 基本戦略における成果
1. 前中期経営計画総括 ②基本戦略における成果 基本戦略で目指した企業価値向上・事業拡大に繋がる施策を着実に実行 基本戦略 主な実施成果 あと施工アンカーの土木需要（独自製品・工法、安全・安心対策、設備関連）の増加 既存事業（成熟分野） トンネル補修・補強の元請工事の増加 顧客・現場を重視した営業展開による 鉄道関係（設備）ホーム柵設置工事の増加 収益拡大 トンネル設備向け金属系アンカーの増加 トンネル耐火板工事の収益改善 高速道路、鉄道でのトンネル長寿命化補修工事の受注 増加とスペック活動の継続 既存事業（成長分野） 土木地下構造物耐震せん断補強工事の増加（
Slide 23: 新中期経営計画 事業環境認識
2. 新中期経営計画 ①事業環境認識 建設市場を取り巻く事業環境認識 あと施工アンカー/国内トンネルの市場動向 公共建設投資は堅調 あと施工アンカー市場は微増傾向が継続 建設投資 （億円） あと施工アンカー生産金額推移 — 補修・補強工事は増加/新設のインフラ工事は減少 300 民間需要の減少 その他 接着系 金属系 223.9 213.9 197.2 203.7 — コロナ影響、自然災害等による工事発注延期、進捗遅れ 202.3 189.9 200 162.8 168.4170.4 181.6 184.8 新設道路トンネル工事の減少および大型PJの納品延期 価格動向 資材等
Slide 24: 新中期経営計画の概要と位置づけ
2. 新中期経営計画 ②新中期経営計画の概要と位置づけ Ⅱ期中期経営計画の３年間を、さらなる持続的成長に向けた受注体制の強化、新規事業の創出、内部体制の 強化による強固な経営基盤の構築を兼ねた期間と位置づけ、着実な収益力の継続と経営ビジョンの実現により、 2023年度売上高300億円、経常利益32億円以上を目指す 売上高 000 売上高 350億円 4,500 経常利益 300億円 38.5億円4,000 000 経常利益 3,500 000 1,601 基本戦略 32億円 12,000 12,285 1,350 3,000 000 10,700 １)収益力の向上 建設事業 1,090 2
Slide 25: ESG経営の推進
2. 新中期経営計画 ③ESG経営の推進 ケー・エフ・シー企業理念のもと、事業を通じて環境・社会・経済の課題の解決を図る取り組みを行い、持続的成長と 企業価値の向上を実現するとともに、SDGsへの貢献を目指します。 環境（Environment） 事業を通じての復旧可能なインフラ造りや水環境保全への参画 再生可能エネルギー • コンクリート補修、RMA工法等耐震補強によるインフラの維持管理 • 技術研究所、流通センターでの太陽光発電の利用 • 無機系注入材や重金属対策製品をはじめとする環境 対応製品/施工の開発 （2021年7月稼働予定） • 土木構造物せん断補強(RMA工法)を通じた上下
Slide 26: 中期経営計画骨子
2. 新中期経営計画 ④中期経営計画骨子 基本戦略 重点施策 顧客・現場ニーズ吸い上げ簡素化 新規事業の創出 部門間連携の強化 「開発営業部」の新設 1.収益力の向上 研究開発投資の増額 研究・技術開発テーマ 「熟練作業者不足を補う」・「省人化＆ICT」 研究・技術開発 「環境」 2.技術・開発力の強化 知的財産 オープン・クローズ戦略による知財の循環 新基幹システム導入 戦略的採用の強化 3.働き方改革 業務の効率化 社内インフラ整備 健康経営の推進 残業時間削減対策 盤石な組織体系づくり 4.経営基盤の再構築 経営基盤の再構築 人材の確保・育
Slide 27: 新規事業の創出／研究・技術開発
3. 新中期経営計画重点施策 ①新規事業の創出／研究・技術開発 研究・技術開発テーマ 「熟練作業者不足を補う」・「省人化＆ICT」 「環境」 建設材料・施工・点検技術までの一貫した技術開発によりインフラ構築・維持管理において社会的課題を解決 新規事業の創出＝「安全・安心」「環境」「省力化および建設DX」 既存事業分野 新規事業分野 既存製品・工法のリ・イノベーション 社会課題解決・新たな価値の創造 ガードレール支柱簡易補修工法（AI画像解析技術による） 熟練技能者不要のプリベンション機能を備えた安全な建設資機材 微生物を利用したセレン無害化研究 点検・モニタリングを容易に行える
Slide 28: 研究・技術開発テーマ「熟練作業者不足を補う」・「省人化＆ICT」
3. 新中期経営計画重点施策 ②研究・技術開発テーマ「熟練作業者不足を補う」・「省人化＆ICT」 AI画像解析技術を用いたガードレール支柱の点検管理 従来目視で行っていたｶﾞｰﾄﾞﾚｰﾙ支柱の腐食点検を当社、凸版印刷㈱、㈱イクシスのAI画像解析により自動検出し、点検作業の負荷を 低減するシステムを開発 研究概要 高速道路で走行する車両(80～100km/h)から撮影したガードレールの支柱の動画をAIで解析、全支柱への個体番号の採番および腐食の有無を自動検出す ることで、補修が必要なガードレールの腐食箇所を簡易的かつ迅速に自動判定 株式会社イクシス 今後の展開可能性 ガードレールや他の産
Slide 29: 研究・技術開発テーマ「熟練作業者不足を補う」・「省人化＆ICT」
3. 新中期経営計画重点施策 ②研究・技術開発テーマ「熟練作業者不足を補う」・「省人化＆ICT」 IoTを導入した遠隔操作システム MAI440 ガイナトンネル内装シートの視環境改善効果 高性能モルタル混練り圧送装置「MAI440システム」の用途拡大 粘着によりトンネル覆工面に貼付するトンネル内装シートの開発、 — IoT機能を搭載しておりプログラムのアップデートや故障 販売 原因の特定、設定変更などを遠隔により行うことが可能 — 2020年、ガイナトンネル内装シートの視認性を評価 施工現場 日本（ケー・エフ・シー） オーストリア （MAI社） 遠隔操作 「ガイナトンネル内装シート有無
Slide 30: 研究・技術開発テーマ「環境」
3. 新中期経営計画重点施策 ③研究・技術開発テーマ「環境」 重金属汚染土壌の微生物処理の研究 重金属セレン 製品化に向けた取り組み 微生物によるバイオレメディエーション利用指針確認書類の作成 – 重金属のなかでも特に６価セレンは薬剤で処理することが困難 試作品の作製 – 火山堆積物に含まれ、日本全国に広く分布 セレン処理微生物「Pseudomonas stutzeri NT-I株」の利用 – 実験室レベルの試験で土壌中のセレンを環境基準値（0.01 mg/L） 以下まで処理することに成功 ビーズ型 担体型 実験機器「恒温庫」 – 幅広い土壌条件で土壌中の６価セレンを不溶化でき
Slide 31: 知的財産
4. 新中期経営計画重点施策 ④知的財産 安全・安心・持続可能なインフラ構築維持管理に携わる企業として、知的財産の保護を図りつつ、オープン・イノベーション戦 略により蓄えた技術・経験・知的財産を抱え込むことなく社会に還元 知的財産権に関する考え方・取組み方針 2020年3月末 2020年4月～2021年3月状況 2021年４月～2024年3月 オープン・クローズ戦略による オープンとクローズのバランス 目指す知的財産の姿 攻めと守り 全社員対象の社内提案制度を活 無意識の情報漏洩まで防ぐシステム 蓄えた技術・経験・知的財産を抱え込むこ 用した多角的な視点から産業財産 作り とな
Slide 32: 業務の効率化
4. 新中期経営計画重点施策 ⑤業務の効率化 働き方改革の要請への対応を強化し、業務効率化による労働生産性の向上を目指す 業務効率化の主要な取組 新基幹システム導入（2022年度稼働予定） 残業時間削減に向けた対策 システム施策 人事施策 — 販売、工事、業務プロセスの連携 — 検討チームの発足 社内インフラの整備 — 現場の人員ローテーションの改善 — リモートワーク導入など柔軟な働き方を可能に 戦略的採用の強化 する制度や設備の拡充を継続して実施 — 有資格者、新卒人材の獲得を強化 健康経営の推進 — 就労環境の整備 働き方改革の実現 従業員ひとりひとりの 業務効率
Slide 33: 経営基盤の再構築
4. 新中期経営計画重点施策 ⑥経営基盤の再構築 環境や社会的責任に配慮した取り組みを継続して実施するとともに、活力ある職場づくりを通じて、ケー・エフ・シーグループの 組織力の強化、人材の育成に努め、強固な経営基盤の再構築を図る 盤石な組織体系づくり 人材の確保・育成・活用 投資戦略 上場会社としての責務である経営の透明 中長期的な視点での人材の確保・教育・ 既存事業での安定的なキャッシュフローを 性、健全性を確保し、法令をはじめとする 活用を実施し、持続的成長に向け、常に 創出し、各事業への開発投資やM＆A、 社会的ルールを遵守する体制を構築し、 挑戦し続ける人材の育成を図ります。 アラ
Slide 34: セグメント別施策 ファスナー事業
5. セグメント別施策 ①ファスナー事業 老朽化するインフラ構造物の維持管理の増加を前提とし、収益向上に向けて付加価値の高い独自商品、工法の開発・ 拡販を推進 基本方針 本業における付加価値の高い商品を創造する ～来るべき維持管理・現場省力化時代に対応した商品を提供する～ 具体的施策 ■ 商品・工法の販売強化による収益拡大 • 安全対策商品（フェイルセーフ、剥落対策シート）の拡販 • 仕様改定等に絡む対策品アンカーの販売強化 • 土木構造物耐震せん断補強（ＲＭＡ）の品質管理向上と新市場（河川、河口、 ダム）への拡大 • インフラ構造物長寿命化工事の強化 • 調査機器の開発、一般流通品として
Slide 35: セグメント別施策 土木資材事業
5. セグメント別施策 ②土木資材事業 新設道路工事トンネル市場の縮小や大型プロジェクトの進捗停滞により、今後受注環境の悪化が見込まれるが、既存事 業における収益改善への取り組みを継続、また新分野への参入により、さらなる成長に向けた事業基盤を構築する。 基本方針 トンネル市場でのリーディングカンパニー 新しさへの挑戦 高収益体質への転換 具体的施策 ■ ロックボルト、防水シート、補助工法での競争力確保 • 省人化に向けた資機材の改良・開発・ICT化を推進 • 技術提案営業向け高機能資材・工法のラインナップ充実とPR強化 • 補修・補強工事の体制を増強し、<設計-営業-工事>のス
Slide 36: セグメント別施策 建設事業
5. セグメント別施策 ③建設事業 この三年間を建設業における施工管理者不足、働き方改革への取組み要請への対策強化の時期とし、堅固な元請 受注率向上を目指し、社内受注基盤の強化、既存工種での付加価値向上、新規事業への挑戦を継続し、安定した 収益の確保を実現する 基本方針 「元請受注売上高比率50％以上」を目指す 既存工種の付加価値向上による売上増強 トンネル補修・補強を軸に新規工種受注へのチャレンジ コンクリート構造物における補修補強工事の専門業者（連結子会社） 具体的施策 ■ 既存事業における拡大戦略 • 橋脚耐震補強工事の本格化に向け、材料メーカー＋施工業者の強みを活か
Slide 37: IRに関するお問い合わせ先
技術の力で未来を支える IRに関するお問い合わせ先 株式会社ケー・エフ・シー 電話：06-6363-4188（大阪担当：稲葉）/ 03-6402-8273（東京担当：佐竹） e-mail：kfc.ir@kfc-net.co.jp 将来見通し等に関する注意事項 本資料につきましては投資家の皆様への情報提供のみを目的としたものであり、売買の勧誘を目的としたものではありません。 本資料における、将来予想に関する記述につきましては、目標や予測に基づいており、確約や保証を与えるものではありません。また、将来における当社 の業績が、現在の当社の将来予想と異なる結果になることがある点を認識された上で、ご利用