Ngk Corp. · TSE:5333
Ngk — NGK Insulators — FY2020 Earnings Presentation
20 slides from Ngk's earnings presentation, March 2021
Slide 1: FY2020 Forecast Presentation (cover)
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Slide 2: Agenda
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Slide 3: Overview of FY March 2021 forecast
２１年３月期の業績は、新型コロナウイルスによるセラミックス事業へ の影響が非常に大きく、売上高は４,２００億円、営業利益は３００億円 当期純利益は１７０億円で前期比減収、減益の見通しです。 新型コロナウイルスによる影響は、全社で売上高△８００億円、営業利益 △５００億円程度のマイナスインパクトです。これを改善すべく労務費を はじめとする費用の削減や設備投資の圧縮等により１００億円程度の対策 を実行します。 電力関連事業をエネルギーインフラ事業に改称しております。電力 系統向けがいしやＮＡＳ®電池に、需要家向けの亜鉛二次電池を加える ことでラインナップの拡充を図り、電力系統・蓄電分野におけるイン
Slide 4: Sales and operating income forecast changes
新年度の売上高・営業利益の見通しについて、前期からの主な変化をグラフで 示しました。 売上高について、セラミックスは新型コロナウイルスの影響による世界的な乗用 車・トラック販売の減少を見込み自動車関連製品が大幅に減少するとみています。 乗用車販売が前年から２０％減少する前提で見通し数値を策定しております。 プロセステクノロジーでは、コロナ影響は軽微であるとみており、半導体製造 装置の需要回復を見込み、増収の見通しです。 営業利益につきましては、セラミックスの売上減や為替円高、償却費の増加等 から減益となる見通しです。為替レートは１ドル：１０５円、１ユーロ：１１５円 の前提としており、売上高で８
Slide 5: Energy infrastructure segment forecast
セグメント別の業績見通し、事業環境や課題についてご説明します。 エネルギーインフラ事業の新年度売上高は４３０億円、営業赤字は４０億円 で、赤字を縮小させる計画です。 がいしは、国内の電力各社の設備投資抑制が継続し、需要が低迷する中 間接部門のスリム化や不採算製品の見直しに加え、売価改善にも取り組み、 赤字を縮小する見通しです。 ＮＡＳ事業は、新年度よりエナジーストレージ事業に改称しております。 エナジーストレージについては、売上高は国内需要家向けが中心で前期並み、 赤字が継続する見通しです。 ＮＡＳ®電池と早期事業化を目指す亜鉛二次電池を取り込み、一体となった 活動を推進していきます。 5
Slide 6: Energy infrastructure outlook
エネルギーインフラ事業の展望です。 がいしについて、国内では将来的には高度成長期に設置したがいしの取替需要 や、災害等のレジリエンス対策で新設需要が見込まれるものの、当面は電力会社 の設備投資抑制が続く見通しです。海外でもアジア向け新設プロジェクトが一巡 し、大口案件が無く、低調に推移する見通しです。 こうした中、大幅な間接人員の削減や不採算製品の撤退を進めているほか、 売価改善にも取り組み、２０２１年度の黒字化を目指します。 エナジーストレージについて、 ＮＡＳ®電池については、当面は体制をスリム化したうえで、国内の需給調整 市場開設に向けたＶＰＰ案件の受注や既設電池の更新に注力いたします。
Slide 7: Electronics segment forecast
次にエレクトロニクス事業です。 新年度の売上高は５７０億円、営業利益は１０億円と前期から横ばいとなる 見通しです。新型コロナウイルス感染拡大に伴う需要減や顧客工場の稼働低下 等による出荷減少を反映しております。 電子部品は、ウエハー製品については５Ｇなど通信システムの高度化を背景に、 高性能フィルターの需要が拡大し、増収を見込んでおります。 ハードディスクドライブ（ＨＤＤ）用圧電素子については、データセンター投資 の回復により大容量ＨＤＤ需要が増加し、増収を見込んでおります。 一方、パッケージ製品については、ＲＦパッケージの需要低迷が続くと見ており ます。新型コロナの影響も加わり厳しい状況が続
Slide 8: Electronics business outlook
エレクトロニクス事業の展望について説明します。 左側のＳＡＷフィルター用複合ウエハーについて、当社の複合ウエハーを用いた 高性能ＳＡＷフィルターの市場は、スマートフォンなどモバイル通信の高速化に よって多バンド化が進んでおり、フィルター搭載数の拡大や要求性能の高度化・ 高周波数化から、市場は年率２０％程度のペースで拡大していく見込みです。 上段右側のハード・ディスク・ドライブ（ＨＤＤ）用圧電素子について、当社は データセンターのニアラインサーバーに用いられる大容量ＨＤＤの磁気ヘッド用に 圧電セラミックの技術を応用したアクチュエーターを供給しています。映像データ、 ＩＯＴセンシング等の普及により
Slide 9: Process technology segment forecast
プロセステクノロジー事業です。 新年度は、売上高１,１００億円、営業利益１００億円と、前期との比較で増収・ 増益の見通しです。 ＳＰＥ（半導体製造装置用製品）については、新型コロナウイルスの影響は軽微 であると予測しています。半導体製品はサプライサイドで短期的に物量が減少する ものの、スマホや５Ｇ通信基地局向けの需要増が想定され若干の落ち込みに止まる とみています。 売上高は物量増により増収も、営業利益は昨年１０月より稼働した新工場の 償却費が通期で反映され、小幅な増益に止まる見通しです。 産業プロセスについては、低レベル放射性廃棄物処理装置の案件進捗等により 増収を見込んでいます。利益は、競
Slide 10: Semiconductor manufacturing equipment products outlook
プロセステクノロジー事業の内、半導体製造装置用製品の今後の展望について ご説明します。 左側、上段のグラフにありますように、５Ｇ通信の増加を背景にデータプロセ シングや通信分野向けに半導体需要は引き続き拡大していきます。 左側、下段の写真は当社の半導体製造装置用製品です。国内でヒーターや静電 チャックなどのセラミックス製のサセプターを生産し、米国でアルミ製のチャン バー部材を製造しております。 半導体は多層化や微細化が進展しており、当社製品への技術的な要求レベルも 高まっています。 右側のグラフにもありますように、半導体の多層化に伴い、半導体メーカーの 設備投資は増加していきます。一方で既存設
Slide 11: Ceramics segment forecast
セラミックス事業です。 新年度は売上高２,１００億円、営業利益２３０億円と、前期との比較で大幅な 減収・減益の見通しです。 新型コロナウイルス感染拡大の影響を受けて、世界の乗用車販売台数は上期に 大幅に減少し、下期に回復するとみており、第三者機関の情報も参考に、年間では 前年比２０％の減少を見込んでおります。利益は物量減に加えて、償却費増など 固定費負担が重く、大幅減益の見通しです。 製品ごとには、ガソリン乗用車用のＧＰＦは、排ガス規制の強化に伴い中国向け を中心に需要が大幅に増加する見通しです。一方で他の製品（Ｃｄ-ＤＰＦ/大型 担体/ＳｉＣ-ＤＰＦ/センサー）は、各国・地域の排ガス規制強化
Slide 12: Vehicle sales outlook and emission regulations
当社業績予想の前提となる自動車販売台数の見通しと、中長期の排ガス規制の動向 についてご説明します。 ページ上段の乗用車／トラック・オフロード車の販売台数見通しにつきましては ２０２０年１～３月から販売台数が落ち込み、その後２０２０年７～９月から 緩やかに回復すると想定しています。 ページ下段の中期の各国・地域の排ガス規制につきましては、乗用車では中国で 国６ｂが適用される２０２３年に向けて、同国で販売されるガソリン乗用車向けに ＧＰＦの搭載率が徐々に高まるとみています。トラックについては、今年２０２０ 年に中国・インドで排ガス規制が強化され、Ｃｄ－ＤＰＦが搭載される予定です。 さらにオフロード
Slide 13: Capital expenditure and depreciation
当期の設備投資は、自動車関連製品やＳＰＥの増産投資を中心に総額６００億円を 予定しております。投資は２０年３月期までがピークで今後は漸減していく見通しで す。 新型コロナウイルス影響の対策として、投資圧縮や繰り延べを可能な限り実施して いきます。 減価償却費につきましては、当期は８４億円増加の４８０億円を見込んでおり、前 期から大きく増加します。２０２１年度以降は大型設備投資が一巡することから、 ２０～３０億円程度の増加に止まる見通しです。 13
Slide 14: R&D expenses
研究開発費につきましては、前期並みの２３０億円を予定しています。 当社では、売上高研究開発費率について４％から６％を一つの目安と しております。開発のスピードを大きく遅らせることなく、開発の総額 が前期並みの水準となるよう今期はコントロールしていきます。 売上高に占める事業化後５年以内の新製品比率が３０％以上をキープ する目標は変えず、中長期の視点で開発投資を行っていきます。 14
Slide 15: Summary cash flow
連結ベースの要約キャッシュ・フローです。 新年度２１年３月期の現金及び現金同等物の期末残高は、設備投資が減少するも のの、利益減の影響が大きく、全体では７０億円減少の８７７億円の残高となる見 通しです。この他に、この表には表れない債券等の運用資金が２２３億円あり、合 計では１,１００億円ほどの資金残があります。 コロナの影響による資金減少に対しては、上期に３００億円の追加借入を実施す るほか、設備投資の圧縮、政策保有株式の売却等により資金を創出していきます。 15
Slide 16: Total assets, ROE and dividends
新年度２０２１年３月期の総資産の見通しについては、セラミックス事業や エレクトロニクス事業の設備増強により固定資産が増加する見込みであり、 前年度より約１７０億円増の８,５００億円となる見込みです。ＲＯＥは当期 純利益の減少により、２.１ポイント減の３.７％となる見通しです。ＤＥレシオ は、有利子負債の増加により２１年３月期は０.５５となる見通しです。 一株当たり利益、配当金については、前期は固定資産減損による特別損失の 反映もあり、一株当たり利益は８４.７３円に減少しましたが、期末配当金を ２５円とし、年間で５０円を予定しております。 当期の一株当たり利益は５３.７１円の見通しです。当期純利
Slide 17: Supplementary data: results trend
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Slide 18: Supplementary data: sales by product
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Slide 19: Cautionary notes
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Slide 20: Investor relations contact
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