Chubu Shiryo Co., Ltd. · TSE:2053
Chubu Shiryo — H1 FY2017.3 Earnings Presentation
23 slides from Chubu Shiryo's earnings presentation, Nov 28, 2016
Slide 1: 2017年3月期 上期決算説明会
2017年3月期 上期決算説明会 2016年11月28日 取組を着実に進め中期経営計画の 達成を目指す ホームページ http: //www.chubushiryo.co.jp/ お問い合わせ先 TEL: 052‐562‐2010 総務人事部 総務課
Slide 2: 目 次
目 次 ◇ 17.3上期 要約連結損益計算書 ４ 17.3上期 決算レビュー ◇ 水産飼料の利益増加がけん引し計画を上回る ５ ◇ 販売量は計画を上回るも、差別化飼料は伸び悩む ６ ◇ 1Qは原料ポジション悪化も2Qは改善 ７ ◇ 戦略製品がけん引し、水産飼料の販売量と利益が増加 ８ ◇ 市場動向と原料動向より下期の業界環境は厳しいと想定 １０ 17.3 通期計画 ◇ 業界環境は厳しいものの通期計画は据え置き １１ ◇ 上期実績を踏まえて増減要因を見直し １２ ◇ 経営目標達成に向けて取組を継続 １３ ◇ 業務提携を推進し、販売量の増加を狙う １４ ◇ コストダウンにより利益拡大を図る １５
Slide 3: RakeAs
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Slide 4: 17.3上期 要約連結損益計算書
17.3上期 要約連結損益計算書 （単位：百万円） 16.3上 実 17.3上 計 17.3上 実 増 減 増 減 （前年同期比） （計画対比） 売 上 高 75,898 90,000 84,267 8,368 △ 5,733 営 業 利 益 1,510 1,400 1,799 289 399 経 常 利 益 1,639 1,500 1,906 267 406 四半期純利益 ※ 1,213 1,000 1,355 142 355 （百万円） 売上高 前年同期比 8,368 畜産飼料の平均販売価格が低下したものの、連結子会社化した みらい飼料の売上が加わったことや、畜水産飼料販売量が前年 同期を
Slide 5: 水産飼料の利益増加がけん引し計画を上回る
水産飼料の利益増加がけん引し計画を上回る 営業利益 計画 営業利益 実績 億円 億円 【計画との主な差異】 畜産飼料の販売量増加 ＋0.7 25 25 差別化飼料による利益率改善 △1.1 原料ポジション悪化 ＋2.5 1.2 △7.2 水産飼料の利益増加 ＋2.6 0.5 1.2 △4.7 1.5 17.9 1.5 △0.3 20 2.0 基 20 15.1 減 15.1 0.9 金 減 基 2.0 コ 価 2.1 負 コ 価 金 ス 償 1.4 担 ス 償 負 △2.5 2.6 ト 却 差 差 金 14.0 ト 却 担 ダ 費 △2.4 別 そ 15 別 単 15 ダ 費 金 原 畜 ウ
Slide 6: 販売量は計画を上回るも、差別化飼料は伸び悩む
販売量は計画を上回るも、差別化飼料は伸び悩む 畜産飼料販売量の前年同期比 % 137万トン ◇ 前年同期比104%となり、計画を 105 135万トン 上回る ◇ 養豚用・養牛用の販売が好調 104% 100 103% ◇ 伊藤忠飼料の取扱数量及び日本ハム グループへの販売量も堅調に推移 95 17.3 上期計 17.3 上期実 差別化飼料の売上高構成比 % ◇ 差別化飼料の売上高構成比は 55 50%に留まる 50 ◇ 競争激化により 52% 50 % ○ 一部の差別化飼料が汎用化 45 ○ 汎用飼料が増加 ○ 差別化飼料の判定基準を見直し 40 17.3 上期計 17.3 上期実 6
Slide 7: 1Qは原料ポジション悪化も2Qは改善
1Qは原料ポジション悪化も2Qは改善 とうもろこし通関価格及び全国の配合飼料工場渡価格の推移 千円 千円 とうもろこし通関価格（左軸） 25 配合飼料工場渡価格（右軸） 65 20 60 15 55 16/1 16/4 16/7 16/10 ※1 とうもろこし通関価格は、貿易統計より ※2 配合飼料工場渡価格は、配合飼料供給安定機構 飼料月報より ◇ 1Qは原料価格以上の大幅な値下げにより、原料ポジションは悪化 ◇ 2Qは原料価格が横ばいのなか、値上げにより原料ポジションは改善 7
Slide 8: 戦略製品がけん引し、水産飼料の販売量と利益が増加
戦略製品がけん引し、水産飼料の販売量と利益が増加 水産飼料販売量 水産飼料販売量 114 ◇ 戦略製品がけん引し、前年同期比 100 114%を達成 100 80 水産飼料 戦略製品 60 ◇ 生臭くない魚を作る飼料 ◇ 脂が乗っているのに、あっさり とした魚を作る飼料 40 20 戦略製品 0 水産飼料の利益が2.6億円増加 16.3上期 17.3上期 ※ 16.3上期の販売量を100とした 8
Slide 9: RakeAs
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Slide 10: 市場動向と原料動向より下期の業界環境は厳しいと想定
市場動向と原料動向より下期の業界環境は厳しいと想定 とうもろこし通関価格及び 畜産飼料 全国流通量の四半期推移 全国の配合飼料工場渡価格の推移 千円 とうもろこし通関価格（左軸） 千円 % 25 配合飼料工場渡価格（右軸） 65 100 102% 99% 95 20 60 90 15 55 1Q 2Q 下期 16/3 16/5 16/7 16/9 ※ 全国の畜産飼料販売量は配合飼料供給安定機構 飼料月報より ※1 とうもろこし通関価格は、貿易統計より ※2 配合飼料工場渡価格は、配合飼料供給安定機構 飼料月報より ◇ 下期の飼料流通量は2Qの流れが ◇ 販売価格の下げ＞原料価格の下げ 続き、減
Slide 11: 業界環境は厳しいものの通期計画は据え置き
業界環境は厳しいものの通期計画は据え置き （単位：百万円） 16.3 実 17.3上 実 17.3 計 売 上 高 170,172 84,267 183,000 営 業 利 益 3,432 1,799 3,400 経 常 利 益 3,733 1,906 3,500 当期純利益※ 2,609 1,355 2,400 畜 産 飼 料 276万ｔ 137万ｔ 280万ｔ 販 売 量 売 上 高 2.0％ 2.1％ 1.9％ 営 業 利 益 率 ※親会社株主に帰属する当期純利益 11
Slide 12: 上期実績を踏まえて増減要因を見直し
上期実績を踏まえて増減要因を見直し 営業利益 当初増減要因 営業利益 修正増減要因 億円 億円 50 2.5 △9.1 50 2.1 2.5 △8.8 3.0 基 0.9 3.9 金 3.0 減 40 負 △4.5 40 基 34.2 価 34.0 34.2 2.0 減 34.0 2.1 コ 償 担 金 原 1.4 価 △5.0 ス 却 金 △1.0 0.8 コ 負 差 料 償 2.4 ト 費 単 差 ス 担 別 ポ 却 原 1.4 畜 ダ 減 価 競 畜 別 ト 金 化 ジ 水 そ 費 料 産 ウ 少 減 争 産 化 ダ 単 そ 30 飼 シ 産 の 30 減 ポ 飼 ン 少 激 飼 飼 ウ
Slide 13: 経営目標達成に向けて取組を継続
経営目標達成に向けて取組を継続 経営目標 方 策 上期の進捗状況 業務提携 ◇ 着実に実績を積み上げ 下 期 畜産飼料販売量 以 330万トン 降 ◇ 養牛用飼料は子牛用ミルク・ 、 レアルシリーズを拡販 方 新製品・差別化飼料 養豚用飼料は子豚用ミルク・ 種豚用飼料をリニューアル 策 の 具 ◇ 差別化飼料の汎用化が進み、 体 差別化飼料比率 売上高構成比は低下 的 取 売上高営業利益率 組 3% を ◇ 1.5億円のコストダウンを 継 コストダウン 実現 続 13
Slide 14: 業務提携を推進し、販売量の増加を狙う
業務提携を推進し、販売量の増加を狙う ㊥グループの飼料工場 日本ハムグループの主な生産拠点 ・・・中部飼料 ・・・養鶏 ・・・みらい飼料 ・・・養豚 ・・・２社隣接工場 ・・・養牛 効果・狙い 上期 下期～ みらい飼料を活用した さらなる製造委託数量 数万トンを委託 工場の全体最適化 の増加を図る 生産子会社への 日本ハムグループとの連携強化 堅調な販売実績 供給体制整備を図る 受託体制の安定化 伊藤忠飼料との連携強化 堅調な製造受託実績 を図る 14
Slide 15: コストダウンにより利益拡大を図る
コストダウンにより利益拡大を図る 業務提携 上期の取組例 ◇ 生産体制の全体最適化による みらい飼料へ数万トンの製造委託 効率的な製品の製造・出荷 ◇ 原料調達におけるスケール みらい飼料の飼料製造分の原料調達 メリット を実施し、調達量が増加 生産性向上活動 上期の取組例 ◇ CPS活動の継続・強化 電力費・燃料費・修繕消耗品費など ※CPS：Customer Profit System お客様利益に貢献する仕組み作り の節減及び原料歩留りの改善 ◇ 多能工化の推進 過渡期のため、一時的に労務費増加 トータルで上期1.5億円のコストダウンを実施 下期もコストダウンを推し進め、利益拡大を図る
Slide 16: 差別化飼料の汎用化が進むなか、取組を強化
差別化飼料の汎用化が進むなか、取組を強化 差別化飼料の売上高構成比推移 差別化飼料の汎用化の流れが加速 ％ ⇒ 売上高構成比計画を修正 51.6 51.2 当初計画 52.0 下期以降の取組 51 ◇ お客様との取組を更に強化 50 50 ⇒ 既存顧客の深耕開拓＋新規顧客の獲得 ◇ 新たな差別化飼料の開発 差別化飼料の例示 【養牛用】 48 ○ 新製品の子牛用ミルク ○ 好評を得ているレアルシリーズ 【養豚用】 ○ リニューアルした子豚用ミルク 及び種豚用飼料 【養鶏用】 45 ○ 整粒化飼料 15.3 16.3 17.3 上 17.3 計 15.3 16.3 17.3上 17.3計 16
Slide 17: 外食産業への販売増加が差別化飼料拡販に波及
外食産業への販売増加が差別化飼料拡販に波及 増加 中部飼料 畜水産家 中部飼料 外食産業 特性ある畜水 特性ある畜水産物 差別化飼料の 畜水産物の 産物を安定的 を活かした 提案、販売 仕入、販売 に生産 メニューを提供 波及効果 ◇ 外食産業への特性ある畜水産物の売上増加により、利益拡大 ◇ 特性ある畜水産物をつくる差別化飼料の販売増に繋げる 17
Slide 18: 厳しい業界環境のなか、取組継続により計画達成を目指す
厳しい業界環境のなか、取組継続により計画達成を目指す 中期経営計画 業界環境 億円 ◇ 飼料流通量減少傾向 40 ⇒ メーカー間の競争激化 35 41 取組の継続 ◇ 業務提携活用 38 ◇ 新製品・差別化飼料による拡販 30 ◇ コストダウン 34 34 営業利益 25 計画達成を目指す！ 20 16.3 実 17.3 計 18.3 計 19.3 計 18
Slide 19: RakeAs
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Slide 20: 北海道釧路市に新工場建設のため土地取得を予定
北海道釧路市に新工場建設のため土地取得を予定 新工場建設用地（釧路市）の取得についての概要 北海道工場 （苫小牧市） ◇ 土地面積 35,798㎡（新工場建設用地） ◇ 取得価額 304百万円 （新工場建設にかかる費用は含まない） ◇ 契約締結日 平成28年12月（予定） 新工場 ※ 新工場建設の時期及び規模等は未定 建設用地 釧路市に新工場を建設する理由 ◇ 北海道はまだ成長余地があり、将来的に魅力ある地域・市場である ◇ 釧路エリアの畜産家に対し、飼料の安定供給責任を果たすことができる 北海道に2工場体制を構築することは極めて重要であると判断 20
Slide 21: 17.3上期 セグメント別構成比
17.3上期 セグメント別構成比 飼料 セグメント別売上構成比 コンシューマー・プロダクツ コンシューマー・ ◆畜水産飼料の製造販売 プロダクツ ◆消費者向け畜水産物の販売、 10.6% ペットフードの製造販売 89.4億円 その他 4.1% 飼料 34.8億円 85.3% 718.3億円 セグメント別利益構成比 コンシューマー・ プロダクツ 9.0% 1.7億円 その他 9.7% その他 1.8億円 飼料 ◆畜産用機器の販売、 81.3% 15.4億円 肥料の製造販売、 不動産賃貸、 保険代理業 ※調整額を除く 21
Slide 22: 17.3上期 要約連結貸借対照表
17.3上期 要約連結貸借対照表 （単位：百万円） 16.3 実 17.3上 実 増 減 増 減 理 流 動 資 産 （ 46,336 ） （ 41,315 ） （ △ 5,020 ） 現 金 及 び 預 金 4,539 3,845 △ 694 平均売価下落したこと 売 上 債 権 30,097 26,798 △ 3,299 により売上債権減少 た な 卸 資 産 9,312 9,264 △ 47 そ の 他 2,387 1,407 △ 980 投資6.6億円 固 定 資 産 （ 29,102 ） （ 28,292 ） （ △ 810 ） 減価償却11.3億円 有 形 固 定 資 産 22,5
Slide 23: 17.3上期 要約連結キャッシュ・フロー計算書
17.3上期 要約連結キャッシュ・フロー計算書 （単位：百万円） 16.3上 実 17.3上 実 増減 営業活動によるキャッシュ・フロー （ 2,894 ） （ 6,314 ） （ 3,419 ） （主なもの） 税金等調整前四半期純利益 1,632 1,890 258 減価償却費 1,176 1,212 36 引当金の増減額 99 51 △ 48 売上債権の増減額 △ 121 3,245 3,367 たな卸資産の増減額 215 38 △ 176 仕入債務の増減額 194 △ 203 △ 397 法人税等の支払額 △ 446 △ 472 △ 26 投資活動によるキャッシュ・フロー （ △ 2,9