Tokyo Ohka Kogyo Co., Ltd. · TSE:4186
Tokyo Ohka Kogyo — Q2 2018 Earnings Presentation
27 slides from Tokyo Ohka Kogyo's earnings presentation, Aug 9, 2018
Slide 1: 決算説明会資料 2018年12月期第2四半期決算
東京応化⼯業株式会社 決算説明会資料 -2018年12⽉期第2四半期決算- 2018年8⽉9⽇ 東京応化⼯業株式会社 © 2018 TOKYO OHKA KOGYO CO., LTD.
Slide 2: 目次
⽬次 1. 2018年12⽉期第2四半期業績 p.2 2. 2018年12⽉期通期業績予想 p.14 3. 今後の重点活動について p.21 © 2018 TOKYO OHKA KOGYO CO., LTD.
Slide 3: 2018年12月期第2四半期業績
2018年12⽉期第２四半期業績 © 2018 TOKYO OHKA KOGYO CO., LTD.
Slide 4: 2018/12期業績説明について
2018/12期業績説明について 03 決算期変更に伴い、2018/12期業績説明（実績・予想）は、 2017/12期業績を同⼀期間に組み替えて⾏っています。 ※第87回定時株主総会（2017年6⽉28⽇開催）において承認（3⽉31⽇⇒12⽉31⽇） 2017/3 2017/12 2018/12 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 1Q 2Q 3Q 4Q 10-12月 1-3月 4-6月 7-9月 10-12月 1-3月 4-6月 7-9月 10-12月 国内（3月決算） 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 1Q 2Q 3Q 4Q 海外（12月決算） 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3
Slide 5: 業績概要
業績概要 04 （百万円、％） 2017/6 2018/6 暦年補正 増減 増減率 売 上 ⾼ 48,063 50,748 +2,684 +5.6 営 業 利 益 4,506 4,674 +167 +3.7 経 常 利 益 4,893 4,675 △217 △4.4 親 会 社 株 主 に 帰属する四半期純利益 3,378 3,210 △168 △5.0 （注）決算期変更に伴い、2017/12期暦年補正の第2四半期累計期間（1〜6⽉）との⽐較になります。詳細はスライド3をご参照下さい。 ■期中平均為替（US㌦）︓ 111.1円／㌦（2017/6暦年補正）⇒107.6円／㌦（2018/6） ■売
Slide 6: 営業外損益・特別損益
営業外損益・特別損益 05 （百万円） 2017/6 2018/6 増減 暦年補正 営 業 外 損 益 386 1 △385 受 取 利 息 ・ 配 当 ⾦ +185 +193 +8 （ 為 替 に 係 る 差 損 益 ） (△113) (△121) △7 為 替 差 損 益 +207 △514 △721 デリバティブ評価損益 △320 +392 +713 特 別 損 益 △776 △64 +712 減 損 損 失 △664 － +664 固 定 資 産 除 去 損 △99 △68 +31 （注）決算期変更に伴い、2017/12期暦年補正の第2四半期累計期間（1〜6⽉）との⽐較になります。詳細
Slide 7: 事業別セグメントの業績
事業別セグメントの業績 06 （百万円、％） 2017/6 2018/6 暦年補正 増減 増減率 売 上 ⾼ 48,063 50,748 +2,684 +5.6 材 料 事 業 47,385 49,686 +2,301 +4.9 ｴﾚｸﾄﾛﾆｸｽ機能材料 27,669 27,814 +144 +0.5 ⾼純度化学薬品 19,629 21,818 +2,189 +11.2 そ の 他 86 53 △33 △38.6 装 置 事 業 677 1,061 +383 +56.5 営 業 利 益 4,506 4,674 +167 +3.7 材 料 事 業 7,067 6,802 △265 △3.8 装
Slide 8: 営業利益の増減内訳（材料事業）
営業利益の増減内訳（材料事業） 07 2017年12⽉期上期暦年補正 対 2018年12⽉期上期実績 為替変動・ 売価値引の影響 △10億円 経費増加 △9億円 売上増加等 の影響 ＋16億円 71 68 億円 億円 2017/12 2018/12 上期暦年補正 上期実績 △3億円 （注）決算期変更に伴い、2017/12期暦年補正の第2四半期累計期間（1〜6⽉）との⽐較になります。 詳細はスライド3をご参照下さい。 © 2018 TOKYO OHKA KOGYO CO., LTD.
Slide 9: 材料事業の売上内訳
材料事業の売上内訳 08 売上⾼（百万円） 25,534 25,290 24,357 25,327 24,396 25,000 23,028 △4 52 35 51 17 35 20,000 10,614 10,922 11,149 10,044 10,669 9,584 15,000 10,000 13,408 14,261 14,718 14,559 13,709 14,105 5,000 0 17/12*Q1 17/12*Q2 17/12*Q3 17/12*Q4 18/12Q1 18/12Q2 ｴﾚｸﾄﾛﾆｸｽ機能材料 ⾼純度化学薬品 その他 （＊）決算期変更に伴い、2017/12期暦年
Slide 10: エレクトロニクス機能材料部門
エレクトロニクス機能材料部⾨ 09 エレクトロニクス機能材料の種類別売上構成 半導体⽤レジストの地域別売上構成 その他 半導体⽤レジスト 高密度 g+i 実装 9% 日本 16% 23% 17% 2017/6 KrF アジア 2017/6 LCD 暦年補正 23% 北米 58% 暦年補正 11% 14% ArF 5% 24% その他 半導体⽤レジスト 欧州 高密度 8% g+i 実装 16% 日本 16% 23% 2018/6 アジア 2018/6 KrF LCD 実績 26% 北米 （注1）EUVはその他に区分。 58% 実績 10% （注2） ⾼密度実装︓ 14% パッケージ材料、 MEM
Slide 11: 装置事業
装置事業 10 売上⾼・受注⾼ （百万円） 売上⾼ 受注⾼ 1,976 2,000 1,496 1,500 1,061 1,061 1,000 879 677 500 0 17/12上 17/12上期 17/12下 17/12下期 18/12上 (百万円) 18/12上期 暦年補正 暦年補正 期末受注残⾼ 1,423 1,190 2,291 （注）決算期変更に伴い、2017/12期暦年補正の半期単位の数値を使⽤しています。詳細はスライド３をご参照下さい。 © 2018 TOKYO OHKA KOGYO CO., LTD.
Slide 12: 設備投資・減価償却・研究開発
設備投資・減価償却・研究開発 11 （百万円、％） 2017/6 2018/6 暦年補正 増減 増減率 設 備 投 資 3,436 2,045 △1,390 △40.5 減 価 償 却 費 3,446 3,532 +86 +2.5 研 究 開 発 費 4,459 4,098 △360 △8.1 （注）決算期変更に伴い、2017/12期暦年補正の第2四半期累計期間（1〜6⽉）との⽐較になります。詳細はスライド3をご参照下さい。 © 2018 TOKYO OHKA KOGYO CO., LTD.
Slide 13: 比較貸借対照表
⽐較貸借対照表 12 （百万円） 2018/6 17/12末⽐ 流 動 資 産 94,876 +7,157 現 ⾦ 預 ⾦ 52,791 +8,609 売 上 債 権 21,293 △1,260 た な 卸 資 産 15,967 +73 建物及び構築物 △37 機械装置運搬具 △864 有 形 固 定 資 産 49,023 △2,680 ⼯具器具備品 △326 ⼟地 △131 無 形 固 定 資 産 511 +21 建設仮勘定 △1,337 投 資 そ の 他 の 資 産 37,892 △875 流 動 負 債 18,952 △2,790 買 ⼊ 債 務 9,922 △522 固 定 負 債
Slide 14: キャッシュフロー
キャッシュフロー 13 （百万円） 2018/6 営 業 キ ャ ッ シ ュ フ ロ ー +7,693 税 ⾦ 等 調 整 前 当 期 純 利 益 +4,611 減 価 償 却 費 +3,532 売上債権の増減額(△は増加) +829 たな卸資産の増減額(△は増加) △496 仕⼊債務の増減額(△は減少) △321 前受⾦の増減額(△は減少) +95 法⼈税等の⽀払額⼜は還付額 △1,039 （△は⽀払） 主な内訳 投 資 キ ャ ッ シ ュ フ ロ ー △4,225 有形固定資産の取得 △3,835 財 務 キ ャ ッ シ ュ フ ロ ー +5,807 主な内訳 換算差額 △686 ⻑期借⼊
Slide 15: 2018年12月期通期業績予想
2018年12⽉期通期業績予想 © 2018 TOKYO OHKA KOGYO CO., LTD.
Slide 16: 業績予想概要（通期）
業績予想概要 (通期) 15 （百万円、％） 2017/12 2018/12予想 暦年補正 増減 増減率 売 上 ⾼ 100,422 106,200 +5,777 +5.8 営 業 利 益 9,878 11,000 +1,121 +11.4 経 常 利 益 10,534 11,400 +865 +8.2 親 会 社 株 主 に 帰属する当期純利益 6,885 7,600 +714 +10.4 （注）決算期変更に伴い、2017/12期暦年補正との⽐較になります。詳細はスライド３をご参照下さい。 ■期中平均為替（US㌦）︓111.1 円／㌦（2017/12暦年補正）⇒108.0円／㌦（2018/1
Slide 17: 事業別セグメント業績予想
事業別セグメント業績予想 16 （百万円、％） 2017/12 2018/12予想 暦年補正 増減 増減率 売 上 ⾼ 100,422 106,200 +5,777 +5.8 材 料 事 業 98,247 102,600 +4,352 +4.4 ｴﾚｸﾄﾛﾆｸｽ機能材料 56,947 58,300 +1,352 +2.4 ⾼純度化学薬品 41,165 44,200 +3,034 +7.4 装 置 事 業 2,174 3,600 +1,425 +65.6 営 業 利 益 9,878 11,000 +1,121 +11.4 材 料 事 業 14,868 15,100 +231 +1.6 装 置 事
Slide 18: 設備投資・減価償却・研究開発
設備投資・減価償却・研究開発 17 （百万円、％） 2017/12 2018/12予想 暦年補正 増減 増減率 設 備 投 資 7,633 6,900 △733 △9.6 減 価 償 却 費 6,917 7,200 +282 +4.1 研 究 開 発 費 8,888 8,500 △388 △4.4 （注）決算期変更に伴い、2017/12期暦年補正との⽐較になります。詳細はスライド３をご参照下さい。 © 2018 TOKYO OHKA KOGYO CO., LTD.
Slide 19: 営業利益の増減内訳（材料事業）
営業利益の増減内訳（材料事業） 18 2017年12⽉期暦年補正 対 2018年12⽉期予想 為替変動・売価値引の影響 △21億円 経費増加 △26億円 売上増加等 決算期変更 の影響 に伴う費⽤ ＋41億円 の解消 149 ＋8億円 151 億円 億円 2017/12 2018/12 暦年補正 +2億円 予想 （注）決算期変更に伴い、2017/12期暦年補正との⽐較になります。詳細はスライド３をご参照下さい。 © 2018 TOKYO OHKA KOGYO CO., LTD.
Slide 20: 材料事業の売上内訳（予想）
材料事業の売上内訳（予想） 19 売上⾼（百万円） 52,913 50,862 49,686 47,385 46 50,000 47 53 86 40,000 22,381 21,536 21,818 19,629 30,000 20,000 27,669 29,277 27,814 30,485 10,000 0 17/12上 17/12下 18/12上 18/12下(予) 暦年補正 暦年補正 ｴﾚｸﾄﾛﾆｸｽ機能材料 ⾼純度化学薬品 その他 （注）決算期変更に伴い、2017/12期暦年補正の半期単位の数値を使⽤しています。詳細はスライド３をご参照下さい。 © 2018 TOKYO OHKA
Slide 21: エレクトロニクス機能材料部門
エレクトロニクス機能材料部⾨ 20 エレクトロニクス機能材料の種類別売上構成 半導体⽤レジストの地域別売上構成 その他 半導体⽤レジスト 高密度 8% g+i 実装 日本 16% 23% 17% 2017/12 KrF アジア 2017/12 LCD 暦年補正 24% 北米 58% 暦年補正 11% 14% ArF 5% 24% その他 半導体⽤レジスト 欧州 高密度 9% g+i 実装 15% 日本 16% 24% 2018/12 KrF アジア 2018/12 LCD 予想 26% 予想 北米 （注1）EUVはその他に区分。 10% 57% （注2） ⾼密度実装︓ パッケージ材料、 14%
Slide 22: 今後の重点活動について
今後の重点活動について © 2018 TOKYO OHKA KOGYO CO., LTD.
Slide 23: 製品別動向（期初見通し/現在の見通し）
製品別動向（期初⾒通し/現在の⾒通し） 22 事業/製品 期初時点の⾒通し（2018/2説明） 現在の状況/現在の⾒通し 次世代ラインの稼働による売上増 アジア︓量産拡⼤に伴う需要増を予想 ArF （アジア・北⽶） 北⽶ ︓2019年の本格出荷を予想 次世代3D-NAND向け継続採⽤ ⽇本 ︓次世代3D-NAND向け材料選定 KrF （⽇本・アジア） に対応中、⼒強い需要が続く⾒通し アジア︓次世代向け材料選定への対応 Bump適⽤ライン拡⼤ アジア︓⼤⼿顧客向けBump⽤途の需要が ⾼密度 （アジア） 拡⼤（パッケージ材料） 実装材料 下期より回復に転換⾒
Slide 24: 今後の重点活動①：ArF/KrF
今後の重点活動①︓ArF/KrF 23 【ArF】 売上⾼（15/3＝100） ArF︓活動の⽬線 120前後 □ 売上成⻑⼒の回復 100 DRAM︓アジア、北⽶の主要顧客における 当社シェア挽回活動の継続 50前後 ロジック︓北⽶の主要顧客における 当社シェア拡⼤ 11/3 12/3 13/3 14/3 15/3 16/3 17/3 17/12 18/12 予想 【KrF】 売上⾼（15/3＝100） 140強 KrF︓活動の⽬線 □ 直近売上成⻑の維持、更なる強化 100 80弱 成⻑続く3D-NAND向け需要への積極対応 • ⽇ 本︓密接な研究開発対応による シェア確保 •
Slide 25: 今後の重点活動②：高密度実装材料
今後の重点活動②︓⾼密度実装材料 24 【パッケージ材料】 売上⾼（15/3＝100） パッケージ材料︓活動の⽬線 200前後 □ 競争が激しくなる中での成⻑維持 技術的要求が⾼まる中での価格競争⼒強化 100 • ⼤⼿顧客におけるシェア維持と新規 50前後 ニーズの獲得 • アジアOSATに対する積極対応 11/3 12/3 13/3 14/3 15/3 16/3 17/3 17/12 18/12 予想 【MEMS材料】 売上⾼（15/3＝100） MEMS材料︓活動の⽬線 210前後 □ 売上成⻑の安定性向上 顧客基盤の拡充 100 • 北⽶、⽇、アジア系⼤⼿電⼦部品 メーカーから
Slide 26: 財務資本政策
財務資本政策 25 投資・キャッシュリザーブ・株主還元の新たなベストバランス追求 １.株主還元の充実 1株当たり年間配当⾦ 配当性向 72円 明確な配当政策・同運⽤ （予想） 64円 64円 64円※ ・現在の⽔準を考慮しつつ連結配当性向 40％以上の配当の継続的に実施 43.8% 46.3% （現⾏の配当政策は2017/3期以降の適⽤） 40.0% 36.1% 16/3 17/3 17/12 ※2017/12期は9ヵ⽉決算のため実質増配 18/12 ⾃⼰株式の取得（2017.11.8〜2018.2.9） ・取得価額の総額︓約100億円 2.「資本コスト」への留意 （取得株式総数︓約2
Slide 27: ご注意
https://www.tok.co.jp/ （ご注意） 本資料の業績予想は、現時点において⾒積もられた⾒通しであり、これまでに ⼊⼿可能な情報から得られた判断に基づいております。したがいまして、実際 の業績は、様々な要因やリスクによりこの業績予想とは⼤きく異なる結果とな る可能性があり、いかなる確約や保証を⾏うものではありません。