Fukuoka Reit Corporation · TSE:8968
Fukuoka Reit — 25th period Earnings Presentation
55 slides from Fukuoka Reit's earnings presentation, April 2017
Slide 1: Fukuoka REIT Corporation 25th Period Results
; AB ert ; ; fa Bt wet Fukuoka REIT Corporation SBD’ JSRMU—NBBGEA O5KA RESHAAIAH 0508 2016 9R18-20172R288
Slide 2: Contents and disclaimer
TREIT Fukuoka REIT Corporation teRU—bHRA KA 25 BA RAMA RAMS - ARKROES APLAEILOES -- RASA - BERRORR tT Oiin Appendix ARBRE E OMNI ABTS ACLBOLV RMA Mil PRIDE AI LUEML TST, i. EB, BURT. MSA TOSSA DOMRIAT ANd. BH HAKAR URS UT WA DERG i COME CBSCED THAD. SHEED ROS MS PAGER LVRS RSM MERBVET. LA ASLYEL THE
Slide 3: 分配金の実績と予想
分配金の実績と予想 物件取得等により分配金は3,400円台へ 決 算 報 告 1
Slide 4: 第26期 新規取得物件
第26期 新規取得物件 好立地の物流施設を取得 決 算 報 告 2
Slide 5: 決算ハイライト
決算ハイライト 1口当たりの分配金は3,398円 （単位：百万円（未満切捨）） 第24期 (A) 第25期 (B) 増減 第26期 第27期 項 目 〜2016年8月31日 〜2017年2月28日 （B－A） 〜2017年8月31日 〜2018年2月28日 (予想) (予想) 営業収益 8,234 9,730 1,496 8,109 8,125 売却益 - ② 1,657 1,657 - - NOI 5,164 5,010 ▲153 4,993 5,060 減価償却費 1,470 1,455 ▲15 1,477 1,501 営業利益 3,069 4,585 1,516 2,908 2,946
Slide 6: 分配金の推移
分配金の推移 安定した分配金を継続 直近決算期（第25期）末日 2017年2月28日（半年毎、2月／8月決算） 第25期運用日数 181日 第25期分配金実績 一口当たり 3,398円 分配金利回り 3.9％（分配金／運用日数×365）÷投資口価格（2017年2月28日） 決 算 報 告 ※ 分配金については5分割後の値で記載しており、括弧内は5分割前の値を記載しています。 ※ 発行済投資口数については5分割後の値で記載しており、各期末時点での値を記載しています。括弧内は5分割する前の値を記載しています。 4
Slide 7: 貸借対照表（前期比）
貸借対照表（前期比） （単位：百万円（未満切捨）） 第24期 (A) 第25期 (B) 差 異 第24期 (A) 第25期 (B) 差 異 科 目 科 目 2016年8月31日 2017年2月28日 （B－A） 2016年8月31日 2017年2月28日 （B－A） 流動資産 9,701 9,579 ▲121 流動負債 27,833 26,796 ▲1,036 現金及び預金 4,165 4,434 269 営業未払金 639 595 ▲43 信託現金及び信託預金 4,775 4,513 ▲262 短期借入金 4,000 - ③ ▲4,000 営業未収入金 491 376 ▲114 1年内返済予
Slide 8: 損益計算書・分配金（前期比）
損益計算書・分配金（前期比） 2物件譲渡により分配金は3,398円 （単位：百万円（未満切捨）） （符号は当期純利益への影響として記載）単位：百万円 第24期 (A) 第25期 (B) 増減 科 目 〜2016年8月31日 〜2017年2月28日 （B－A） 営業収益 8,234 9,730 1,496 不動産賃貸収入 7,701 7,603 ▲98 ① ▲161 その他不動産賃貸収入 533 469 ▲63 不動産等売却益 - （注1）1,657 ② 1,657 受取配当金 - 0 0 営 営業費用 5,165 5,145 ▲19 業 賃貸事業費用 4,540 4,517 ③ ▲23 損 益
Slide 9: 損益計算書・分配金（予想比）
損益計算書・分配金（予想比） 各種費用の減少等により分配金は予想比＋98円 （単位：百万円（未満切捨）） （符号は当期純利益への影響として記載）単位：百万円 予 想 (A) 第25期 (B) 増減 科 目 （第24期決算発表時公表予想） 〜2017年2月28日 （B－A） 営業収益 9,707 9,730 ① 22 不動産賃貸収入 7,603 8,052 その他不動産賃貸収入 469 不動産等売却益 1,655 1,657 受取配当金 0 営 営業費用 5,190 5,145 ② ▲45 業 賃貸事業費用 4,517 損 益 資産運用報酬 476 経 資産保管手数料 6 決 算 報 告 常 一
Slide 10: 物件稼働率推移
物件稼働率推移 高い稼働率を維持 ■物件稼働率推移（期中加重平均） 決 算 報 告 ■稼働率（期中加重平均） 第21期 第22期 第23期 第24期 第25期 投資割合 物件タイプ 〜2015年2月28日 〜2015年8月31日 〜2016年2月29日 〜2016年8月31日 〜2017年2月28日 （取得価格ベース） アクティブ商業 100.0％ 99.9％ 99.7％ 99.7％ 99.5％ 49.2％ パッシブ商業 100.0％ 100.0％ 100.0％ 100.0％ 99.9％ 11.6％ オフィスビル 98.8％ 99.0％ 99.6％ 99.8％ 99.7％ 28.0％ その他
Slide 11: 鑑定評価額
鑑定評価額 第25期末時点の含み益 は21,152百万円 （注1） （単位：百万円（未満切捨）） 差異 直接還元法 直近 前期末 直近 （第25期末） （第24期末） （第25期末） 前期末 直近 直近 前期末 取得価格 取得 （第24期末） （第25期末） （第25期末） （第24期末） 差異 鑑定評価書 物件名称 鑑定評価額 鑑定評価額 貸借対照表 鑑定評価額 貸借対照表 （注2） Cap Rate Cap Rate Cap Rate 作成会社 計上額 との差異 計上額との差異 ① ② ③ ①-② ①-③ ④ ⑤ ④-⑤ ①キャナルシティ博多 32,000 6.0％ 31,900 33,3
Slide 12: 第26期 業績予想
第26期 業績予想 分配金は3,400円台を回復 ■第26期 公表予想 （単位：百万円（未満切捨）） （符号は当期純利益への影響として記載）単位：百万円 第26期予想 第25期実績 第26期 第26期 項 目 第25期実績 （第24期決算発表 時公表予想） （今回公表） 差 異 公表予想差異 A B C C-A C-B 営業収益 9,730 8,008 8,109 ▲1,621 100 売却益を除く営業収益 8,073 8,008 8,109 ① 36 100 業 績 予 想 売却益 1,657 - - ▲1,657 - 営業費用 5,145 5,188 5,200 ② 55 12 営業利益
Slide 13: 第27期 業績予想
第27期 業績予想 ロジシティ久山の通期寄与により、分配金は3,470円 ■第27期 公表予想 （単位：百万円（未満切捨）） （符号は当期純利益への影響として記載）単位：百万円 第26期予想 第27期予想 第26期 項 目 （今回公表） （今回公表） 公表予想差異 A B B-A 営業収益 8,109 8,125 ① 16 業 績 予 想 営業費用 5,200 5,179 ② ▲21 営業利益 2,908 2,946 38 営業外収益 1 1 - 営業外費用 368 354 ③ ▲14 経常利益 2,540 2,593 52 当期純利益 2,539 2,592 52 分配金の額 2,539 2
Slide 14: アクティブ商業の状況（NOI、売上高）
アクティブ商業の状況（NOI、売上高） キャナルシティ博多は大幅な売上増加があった前年との比較では売上減少 商業施設の運営 12
Slide 15: キャナルシティ博多(全体)の近況
キャナルシティ博多(全体)の近況 進化を続ける「都市の劇場」キャナルシティ博多 商業施設の運営 13
Slide 16: パークプレイス大分の近況
パークプレイス大分の近況 2017年4月で15周年 リニューアルでさらにパワーアップ 商業施設の運営 14
Slide 17: 商業テナントの賃料構成比
商業テナントの賃料構成比 ■物件別賃料構成 ■フロート賃料構成比 商業施設の運営 15
Slide 18: オフィスビル稼働率実績・予想
オフィスビル稼働率実績・予想 第25期のオフィスビルの平均稼働率は引き続き高水準を維持 オフィスビルの運営 ※稼働率は、期中の加重平均で算出しています。 ※総賃貸可能面積は、期末時点における数値を記載しています。 ※坪の数値は、総賃貸可能面積を坪に換算し小数点以下を切り捨てた数値を記載しています。 （注1）大博通りビジネスセンターについては住居部分を除いて記載しています。 （注2）小数点第3位を四捨五入した数値を記載しています。 16
Slide 19: 福岡のオフィスビル状況推移
福岡のオフィスビル状況推移 空室率は3％台まで低下、今後の供給も限定的 オフィスビルの運営 17
Slide 20: 調達実績
調達実績 スポンサー行をはじめとした安定した取引ネットワーク 財 務 体 制 18
Slide 21: 財務状況
財務状況 金利コストの低減と借入期間の長期分散化の両立 財 務 体 制 19
Slide 22: 借入金一覧
借入金一覧 安定した資金調達 2017年2月28日現在 種 別 借入先 金額（円） 借入日 返済期限 返済方法 利率（年率） 摘 要 短期借入金 - - - - - - - 三菱UFJ信託銀行 2,000,000,000 2012/ 3/ 1 2017/ 3/31 1.16973％（※2) 三井住友銀行 500,000,000 2012/ 3/30 2017/ 3/31 1.20346％（※2) 期限一括 りそな銀行 600,000,000 2012/ 3/30 2017/ 3/31 1.25346％（※2) 肥後銀行 300,000,000 2012/ 3/30 2017/ 3/31 1.2
Slide 23: 資産規模とLTV
資産規模とLTV ロジシティ久山取得後の資産規模は178,054百万円（26物件） 資産規模の成長 21
Slide 24: 福岡中心部の状況
福岡中心部の状況 メインスポンサーの開発が進む 福岡市の近況 22
Slide 25: 福岡市近郊の状況
福岡市近郊の状況 交通インフラの整ったコンパクトシティ 福岡市の近況 23
Slide 26: Appendix
ki Appendix
Slide 27: プロフィール
プロフィール 会社概要 投資口価格等 ■名 称 福岡リート投資法人 ■投資口価格 177,100円 （2017年2月28日現在） ■資産運用会社 株式会社福岡リアルティ （福岡財務支局長（金商）第10号） ■発行済投資口総数 747,000口 （2017年2月28日現在） ■スポンサー 福岡地所株式会社、九州電力株式会社、 ロイヤルホールディングス株式会社、 ■時価総額 132,293百万円 （投資口価格×発行済投資口総数）（2017年2月28日現在） 株式会社福岡銀行、株式会社西日本シティ銀行、 西日本鉄道株式会社、西部瓦斯株式会社、 株式会社九電工、九州旅客鉄道株式会社、 ■1口当たり純資
Slide 28: 福岡・九州地域特化型リート
福岡・九州地域特化型リート ■スポンサー体制 ■投資方針 ◎投資対象エリア 5% 福岡銀行 5% 西日本シティ銀行 日本政策投資銀行 5% 5% 西部瓦斯 60-90% 福岡都市圏 10-30% Appendix その他九州地域 （沖縄県及び山口県を含む） 10% 0-10% その他 50% 社外 取締役 取締役 ◎投資タイプ 福岡地所 （注1） 九州電力 福岡リアルティ 0-20% （資産運用会社） その他 （住居、ホテル、物流施設、公共施設等） 5% 5% 5% 5% オフィスビル （Aクラス、セール・アンド・リースバック） 20-40% 60-80% 九電工 西日本鉄道 九州旅客鉄道 ロ
Slide 29: 福岡の人口推移
福岡の人口推移 人口成長を続ける福岡都市圏 Appendix 27
Slide 30: ポートフォリオ一覧
ポートフォリオ一覧 2017年2月28日現在 取得価格 総賃貸 稼働率 テナント総数 物件名称 築年数 投資比率 取得日 取得元 期末時点主要テナント （注1） （百万円） （注3） 可能面積 期末時点 期末時点 （注2） （㎡） （注4） ①キャナルシティ博多 20年10ヶ月 32,000 18.5％ 2004/11/ 9 スポンサー 46,602.94 99.5％ 45 ワシントンホテル、ユナイテッド・シネマ ②キャナルシティ博多・B 20年10ヶ月 28,700 16.6％ 2011/ 3/ 2 外部 68,822.21 99.8％ 48 グランド ハイアット 福岡、OPA ③パークプレ
Slide 31: Portfolio map
AR-hIZVAO CMI Dannie) KOREN Aan | Z en von xem Norn R597 le se) Nee (ERATE) @ rer Lanrrtd ABIT bs Fukuoka reit O srt srs O Frnt 18s-B C: Wherein e es O HuzF48 O 29272 RRS © AID s—a83=F48C @ tasc © 2Bx RASC © 7 -xe Ls RRRKE @ wre F aU TED OD srtiesevArevs—-E @ Simeosacys— ® = o218Zen @ xeavevaners— @
Slide 32: ポートフォリオのご紹介（アクティブ商業）
ポートフォリオのご紹介（アクティブ商業） Appendix 30
Slide 33: ポートフォリオのご紹介（アクティブ商業）
ポートフォリオのご紹介（アクティブ商業） Appendix 31
Slide 34: ポートフォリオのご紹介（パッシブ商業）
ポートフォリオのご紹介（パッシブ商業） Appendix 32
Slide 35: ポートフォリオのご紹介（オフィスビル）
ポートフォリオのご紹介（オフィスビル） Appendix 33
Slide 36: ポートフォリオのご紹介（その他）
ポートフォリオのご紹介（その他） Appendix 34
Slide 37: Top tenants
BRmRLuTTUh ee Mtsss2H MW EERE FU eZ bal a < | meet UT yu7 118% [CO RSIEREzUSS 8 2 | try aMastett any 11.2% 5 FILE NAT Ib Ha 7 RASHID - Vat HTILA 8.5% H WRT ILIAWIT RA @ARTILIAITAD W 4) mbATStaet = beg CED eee WAGw em mine 18 OFT T 1S 2 RST ILYT4 tN | OPA 5.0% ! OFT LY TES -B 2 6 | mmr amat = 4496 CE
Slide 38: パッシブ商業の状況
パッシブ商業の状況 熊本インターコミュニティSCは熊本地震の影響から回復 Appendix （注1）2015年5月1日に取得しており、運用期間は123日となります。 （注2）福岡地所株式会社をマスターレッシーとするマスターリース契約（固定賃料）を締結しており、 マスターレッシーからエンドテナントへ転貸されています。 36
Slide 39: 賃貸事業収支（アクティブ商業）
賃貸事業収支（アクティブ商業） （単位：百万円（未満切捨）） 第24期 予 想 第25期合計 差 異 差 異 科 目 キャナルシティ博多 キャナルシティ博多・B パークプレイス大分 サンリブシティ小倉 合計 (C) (A) (A-B) (A-C) (B) （注1） 第25期 （2016年9月1日～2017年2月28日） （運用期間） 181日 184日 ▲3日 ①不動産賃貸事業収益合計 1,256 1,611 1,186 292 4,346 4,302 44 4,323 23 不動産賃貸収入 1,219 1,567 991 292 4,071 4,002 68 その他 不動産賃貸収入 36 4
Slide 40: 賃貸事業収支（パッシブ商業）
賃貸事業収支（パッシブ商業） （単位：百万円（未満切捨）） イオン原 第24期 予 想 スクエアモール 熊本インター ショッピング 久留米東櫛原 ケーズデンキ マリノアシティ福岡 第25期合計 差 異 差 異 科 目 花畑SC 合計 (C) 鹿児島宇宿 コミュニティSC センター SC 鹿児島本店 （マリナサイド棟） (A) (A-B) (A-C) (B) （注2） (注1) 第25期 第25期 第25期 （2016年9月1日～ （2016年9月1日～2017年2月28日） （2016年9月1日～2017年2月28日） （運用期間） 2016年9月30日） 181日 30日 181日 184日
Slide 41: 賃貸事業収支（オフィスビル）
賃貸事業収支（オフィスビル） （単位：百万円（未満切捨）） キャナルシティ 呉服町 大博通り 東比恵 第24期 予 想 サニックス 天神西通り 天神ノース 第25期合計 差 異 差 異 科 目 ・ビジネス ビジネス ビジネス ビジネス 合計 (C) 博多ビル センタービル フロントビル (A) (A-B) (A-C) センタービル センター センター センター (B) （注1） 第25期 （2016年9月1日～2017年2月28日） （運用期間） 181日 184日 ▲3日 ①不動産賃貸事業収益合計 631 531 196 298 329 86 135 2,210 2,207 3 2,206
Slide 42: 賃貸事業収支（その他）
賃貸事業収支（その他） （単位：百万円（未満切捨）） アメックス シティ Aqualia ディー・ グラン ホテル 鳥栖 第25期 第24期 予 想 Aqualia ロジシティ 差 異 差 異 科 目 赤坂門 ハウス 警 固 ウイング フォーレ フォルツァ ロジスティクス 合計 合計 (C) 千 早 みなと香椎 （A-B） （A-C） タワー けやき通り (注1) タワー 薬院南 大分 センター (A) (B) （注2） 第25期 第25期 （2016年9月1日～ （2016年9月1日 第25期 ～2016年11月 （2016年9月1日～2017年2月28日） 2017年2月28日） 29日）
Slide 43: 賃貸事業収支（全体）
賃貸事業収支（全体） （単位：百万円（未満切捨）） 予 想 第25期合計 第24期合計 差 異 差 異 科 目 (C) (A) (B) （A-B） （A-C） （注1） （運用期間） 181日 184日 ▲3日 ①不動産賃貸事業収益合計 8,072 8,234 ▲161 8,052 20 不動産賃貸収入 7,603 7,701 ▲98 その他 不動産賃貸収入 469 533 ▲63 Appendix ②不動産賃貸事業費用合計 3,061 3,069 ▲8 3,092 ▲31 外注委託費 1,566 1,601 ▲34 修繕費 222 148 74 全 原状回復費 9 15 ▲5 体 公租公課
Slide 44: キャッシュ・フロー計算書（前期比）
キャッシュ・フロー計算書（前期比） （単位：百万円（未満切捨）） 第24期 (A) 第25期 (B) 差 異 区 分 〜2016年8月31日 〜2017年2月28日 （B－A） 営業活動によるキャッシュ・フロー 4,336 3,685 ▲651 税引前当期純利益 939 4,199 3,260 減価償却費 1,470 1,455 ▲15 投資法人債発行費償却 0 0 − 投資口交付費償却 5 5 − 減損損失 1,660 − ▲1,660 受取利息 ▲0 ▲0 0 支払利息 346 289 ▲56 不動産等売却益 − ▲1,657 ▲1,657 受取保険金 ▲75 − 75 災害損失 90 −
Slide 45: 修繕費・資本的支出・減価償却費・公租公課
修繕費・資本的支出・減価償却費・公租公課 （単位：百万円（未満切捨）） ■修繕費・資本的支出・減価償却費・公租公課 Appendix ◎第25期の主な資本的支出 （単位：百万円（未満切捨）） ◎第26期及び第27期の主な資本的支出の予定 （単位：百万円（未満切捨）） 工事予定金額 不動産等の名称 目 的 工事金額 不動産等の名称 目 的 総額 第25期工事金額 既払総額 外壁改修、 キャナルシティ博多 集客装置導入等 440 キャナルシティ博多 442 53 53 テナント区画形成等 キャナルシティ博多・B 集客装置導入等 935 外壁改修、 キャナルシティ博多・B 661 106 106 消
Slide 46: ESG initiatives
IRN ORY HAART OXZIREH OCBBRARATIR EH -BASAR OK a oie MANS —F 41 Ft TO RRR OHA ARAITIR GD -BAZI—ALAvIrLVANOSin + ETH IR ORG, BIS —T 4 7 1G (EA) OBARARMAITIR AW ARM RES (tf (ARES) + RRDRRSIMLM +727 2016 BBMU—bHRBAAVIPYIFORU MA j AV—-hItVt4 ESRAWRAGGMAMSIE ME — -RAERITAS2011 ‘S72 GakL ITF Tybee KTOPA—S
Slide 47: 福岡リアルティ（資産運用会社）体制図
福岡リアルティ（資産運用会社）体制図 Appendix 45
Slide 48: Governance and fees
A—RL—-hKAINFYA ORMVPILT+ RR: BRIT SRHOMK “BR OWS AR BIL Is1PVARABHE AYISA PARE A - BYIS4 FY AMBRRUALIS4 eovdepaae Manat FLAME RICE SES OFOR BHUAULSERAREM BANTORM EMRE _ ~ pie mee DTMES EEA B.275-47 2B MSARCE BAR MEKRe MMERHKR © SHEMERLONEICOU TAR EY T=F YY ILA -H OWERIORROMBERL, © MOREA BRR ARR CREE
Slide 49: 投資主データ
投資主データ ■投資主カテゴリー別分布状況（所有投資口数の割合） ■主要投資主（第25期末） Appendix 47
Slide 50: Unit price and market cap
RAD MBE ee 69,8900 — #80 fee Hk mc2 | MR MSH (201742 A28ARE) : 132.2938 A 300,000 30,000 : 352530 ae 2015447278 SAR 250,000 ~~ 25,000 2005476 A218 ed 201342 3F18 200,000 ‘ Soma wee 20,000 201463 A108 150,000 : S21 Be 15,000 200644978 FARR 100,000 10,000 50,000 5,000 oO T T oO T 20054" 20064F 2006¢F
Slide 51: 福岡・九州の地震リスク分析
福岡・九州の地震リスク分析 保有物件全てに地震保険を付保 ■確率論的地震動予測地図 ■地震リスク分析概要 物件名称 調査会社 報告書日付 PML値(％) （注1） （A） 8.0 2010年11月30日 （B） 7.6 キャナルシティ博多(注2) 株式会社竹中工務店 2011年 1月21日 （C） 5.3 （D） 11.1 （A） 8.2 キャナルシティ博多・B(注3) 株式会社竹中工務店 2011年 1月21日 （B） 6.1 （C） 11.1 2010年11月30日 （A） 13.7 株式会社竹中工務店、 （B） 11.2 2012年 6月21日 パークプレイス大分(注4) 東京海上日動リ
Slide 52: 福岡・九州の近況① 都市再生の推進（天神地区）
福岡・九州の近況① 都市再生の推進（天神地区） Appendix 50
Slide 53: 福岡・九州の近況② 国内外からの流入
福岡・九州の近況② 国内外からの流入 Appendix 51
Slide 54: 福岡・九州の近況③ インバウンドの状況
福岡・九州の近況③ インバウンドの状況 Appendix 52
Slide 55: 福岡・九州の近況④ 福岡空港、ウォーターフロント地区
福岡・九州の近況④ 福岡空港、ウォーターフロント地区 Appendix 53