Pigeon Corporation · TSE:7956
Pigeon — H1 FY2009 Earnings Presentation
28 slides from Pigeon's earnings presentation, Sep 9, 2008
Slide 1: 2009年1月期（52期）中間決算説明会
200９年1月期（5２期） 200９年1月期（5２期） 中間決算説明会 中間決算説明会 200８年９月９日 （コード：7956） 代表取締役社長 大越 昭夫
Slide 2: 目次
目 次 z タイトル・目次 １- ２ z 中期経営計画 事業方針・定量目標 3- 7 （経営目標・事業セグメント別・海外地域別） z ２００９年１月期 中間期の状況 8 – 11 （海外事業・国内育児事業・ヘルスケア事業） z ２００９年１月期 中間期業績報告 12 – 21 （決算ハイライト・比較損益・事業セグメント別売上 ・海外地域別・事業セグメント別総利益・営業利益 増減要因・BSハイライト・CF比較・投資関連指標） z ２００９年１月期 業績見込 22 – 27 （経営計画・営業利益増減要因・事業セグメント別 ・下半期事業セグメント別・下期重点課題） 2
Slide 3: 中期経営計画 事業方針
中期経営計画 事業方針 （2008年2月 ～ 2011年1月） GLOBAL Company への飛躍 ～チャレンジ、そして自立～ ■育児用品及び女性ケア用品事業のグローバル化を推進する • 中国 ：販売網の拡充・店頭シェア拡大・カテゴリ拡大・供給体制整備 • 北米 ：母乳関連用品分野での事業拡大 • 新規市場 ：市場開拓の取り組み ■国内既存事業の再強化と新規事業の育成を行う • 育児用品 ：商品開発・ダイレクトコミュニケーション・収益改善 • IT事業 ：ポータルサイトと通販サイトとのシナジー効果 • 子育て支援：質の高いサービス提供・成長カテゴリーの推進 • 介護用品 ：ハビナースブラン
Slide 4: 中期経営計画 定量目標
中期経営計画 定量目標 （2008年2月 ～ 2011年1月） ① 経営目標 ② 事業セグメント別売上･利益計画 ③ 海外地域別売上計画 4
Slide 5: 定量目標 ①経営目標
定量目標 ①経営目標 08･1期 09･1期 10･1期 11･1期 伸び率 単位：億円 (実績) (計画) (計画) (計画) (対08･1期) 売上高 492 529 567 640 30.0% 売上総利益 186 199 218 247 32.8% 営業利益 31 34 43 58 81.7% 経常利益 31 34 41 56 76.2% 当期純利益 14 20 24 33 124.3% ＥＰＳ（円） 73 100 123 165 総利益率 37.9% 37.7% 38.5% 38.7% 営業利益率 6.5% 6.6% 7.7% 9.1% ※ＥＰＳの株式数は潜在株式 経常利益率 6.5%
Slide 6: 定量目標 ②事業セグメント別 売上・利益計画
定量目標 ②事業セグメント別 売上･利益計画 08･1期 09･1期 10･1期 11･1期 伸び率 単位：億円 (実績) 構成比 総利益率 (計画) (計画) (計画) 構成比 総利益率 (対08･1期) 売上高 492 100.0% 37.9% 529 567 640 100.0% 38.7% 30.0% 国内育児用品 206 41.9% 36.4% 206 210 224 35.1% 37.1% 8.9% 海外育児用品 138 28.1% 53.2% 160 183 220 34.4% 51.1% 58.9% 子育て支援 48 9.9% 13.6% 51 53 56 8.9% 16.1%
Slide 7: 定量目標 ③海外地域別 売上計画
定量目標 ③海外地域別 売上計画 08･1期 全社 09･1期 10･1期 11･1期 全社 伸び率 単位：億円 (実績) (計画) (計画) (計画) 構成比 構成比 (対08･1期) 海外事業売上高 143 29.1% 167 195 234 36.6% 63.1% 中国 47 9.7% 61 78 100 15.7% 110.7% その他東アジア 32 6.7% 37 42 52 8.2% 59.5% 北米 35 7.2% 38 44 50 7.9% 42.0% 中近東 11 2.3% 12 12 12 1.9% 8.0% その他地域 16 3.3% 17 18 18 2.9% 15.2
Slide 8: 2009年1月期 中間期の状況
20094 1 ARB GaleikEO:! PIGEON | ed 8
Slide 9: 海外事業の当中間期状況
海外事業の当中間期状況 ■育児用品及び女性ケア用品事業のグローバル化 中 国 ・販売網の更なる拡充（08/1月：5,000店 → 08/7月：6,000店以上に） ・店頭シェア拡大・カテゴリ拡大（薬局業態との取組も開始） ・供給体制整備 青浦地区新工場順調稼動（乳首・洗剤等量産開始） 北 米 ・前期新商品の導入は計画通り 新規市場・インド：ムンバイに駐在員事務所準備室開設 上海新工場稼動 北米：新商品 ムンバイに駐在員 中国ピジョンコーナー の投入 事務所準備室開設 9
Slide 10: 国内育児事業の当中間期状況
国内育児事業の当中間期状況 ■国内既存事業の再強化と新規事業の育成 育児用品 【環境】出生数は横ばい（109万人前後）・原材料価格高騰 【組織の統合】国内ベビー・ママ事業本部（マーケティング・営業） 【新商品】『母乳パッド はじめてのフィットアップ』 ⇒市場規模の拡大と当社シェアの更なるアップを実現 【ダイレクト・コミュニケーション】 ⇒プレママイベント：1,500名以上の参加 ⇒Baby style（ミニ番組）視聴率上昇（世帯視聴率12％以上） 子育て支援 ・新規５園の事業所内保育施設の運営受託 2008年7月シェア 母乳パッド 100.0% 『はじめての 90.0% フィットアップ』 80
Slide 11: ヘルスケア事業の当中間期状況
ヘルスケア事業の当中間期状況 ■国内既存事業の再強化と新規事業の育成 【ハビナースブランド】 ・新商品 『尿とりパッド長時間用・夜用ワイドタイプ』 『座位安定シャワーキャリー』 など ・ブランド統合 ピジョンと旧タヒラブランドのハビナースへの統合 『殺菌ハンドソープ』など52SKUの統合 【リクープブランド】 ・新商品 『負担軽減サポーター』が使用対象者層・流通から好評 ・ラインナップ拡充のための新商品開発をスピードアップ⇒下期以降発売予定 ・ブランド認知向上 セミナーなど関東圏にてイベント開催（8回）・広告 ・ブランド育成 店頭でのリクープコーナーづくりスタート リクープコーナー展開例 ハビ
Slide 12: 2009年1月期 中間期業績報告
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Slide 13: 決算ハイライト（連結）
決算ハイライト（連結） （百万円） 08/１中間期 09/１中間期 実績 前期比 計画 実績 前期比 計画比 売上高 23,841 107.9 ％ 25,900 26,662 111.8 ％ 102.9 ％ 営業利益 1,515 108.8 ％ 1,500 2,118 139.8 ％ 141.2 ％ 経常利益 1,486 110.1 ％ 1,430 2,104 141.6 ％ 147.2 ％ 中間純利益 897 85.3 ％ 780 1,363 151.9 ％ 174.8 ％ 純資産 23,826 109.8 ％ ― 24,528 102.9 ％ ― 総資産 37,689 106.5 ％ ―
Slide 14: 比較損益（連結）
比較損益（連結） 09/１中間期 （百万円） 08/１中間期 実績 構成比 実績 構成比 前期比 摘 要 売上高 23,841 100.0 ％ 26,662 100.0 ％ 111.8 ％ 売上原価 14,749 61.9 ％ 16,583 62.2 ％ 112.4 ％ 売上総利益 9,092 38.1 ％ 10,079 37.8 ％ 110.9 ％ ■主な販売費及び一般管理費の増減 販管費 7,576 31.7 ％ 7,961 29.9 ％ 105.1 ％ 広告宣伝費 ＋140百万円 営業利益 1,515 6.4 ％ 2,118 7.9 ％ 139.8 ％ 人 件 費 ＋103百万円 営業外
Slide 15: 事業セグメント別売上高（連結）
事業セグメント別売上高（連結） （百万円） ０８／１中間期 ０９／１中間期 金額 構成比 前期比 総利益率 金額 構成比 前期比 総利益率 連結売上高 23,841 100.0% 107.9% 38.1% 26,662 100.0% 111.8% 37.8% 育児用品 （国内） 10,204 42.8% 102.0% 38.2% 10,328 38.7% 101.2% 37.5% 育児用品 （海外） 6,277 26.3% 130.5% 52.2% 8,494 31.9% 135.3% 50.5% 子育て支援サービス 2,435 10.2% 101.4% 14.3% 2,550 9.6% 10
Slide 16: 海外地域別 中間期売上実績
海外地域別 中間期売上実績 〔単位：百万円〕 ０ ９／ １中 間 ８，７６０ 3,260 1,933 1,976 674 914 中国 その他東アジア 北米 ０ ８／ １中 間 中近東 その他地域 2,000 1,582 1,635 467 779 ６，４６５ 0 2,000 4,000 6,000 8,000 10,000 16
Slide 17: 事業セグメント別 総利益額（連結）
事業セグメント別 総利益額（連結） 〔単位：百万円〕 ０ ９／ １中 間 44 218 289 3,868 4,288 887 10,079 育児用品(国内） 482 育児用品(海外） 子育て支援 ＨＨＣ・介護 介護支援 ０ ８／ １中 間 52 202 女性ケア その他 347 3,901 3,274 907 9,092 405 0 2,000 4,000 6,000 8,000 10,000 12,000 17
Slide 18: 主な営業利益増減要因（連結）
主な営業利益増減要因（連結） 売上増による （百万円） 総利益増 原価率上昇 販管費増 ▲88 ▲384 +1,075 広告宣伝費：１４０百万円増 人 件 費：１０３百万円増 2,118 ＋602百万円 1,515 （+ 39.8％） 0８/1中間 0９/1中間 18
Slide 19: 連結貸借対照表（ハイライト）
＜参考＞連結貸借対照表（ハイライト） 08/１期末 ０９/１中間期 （百万円） 前期末比 前期末比 金額 金額 （金額） （％） 現金及び預金 4,350 4,206 ▲ 143 96.7 ％ 受取手形及び売掛金 9,701 11,690 ＋ 1,988 120.5 ％ たな卸資産 4,433 4,843 ＋ 409 109.2 ％ 支払手形及び買掛金 5,216 5,454 ＋ 238 104.6 ％ 借入金 2,721 3,264 ＋ 543 120.0 ％ 純資産 23,831 24,528 ＋ 696 102.9 ％ 総資産 37,441 39,327 ＋ 1,886 105.0 ％
Slide 20: 連結キャッシュフロー比較
＜参考＞連結キャッシュフロー比較 （百万円） 売上債権の増減額： ▲2,173百万円 (▲増加額） （前期 ▲1,068百万円） 借入金収入･返済：525百万円 （前期 889百万円） 仕入債務の増減額： 337百万円 (▲減少額） （前期 530百万円） 473 ▲289 381 4,206 715 ▲914 572 3,775 2,680 3,156 有形固定資産の取得：▲690百万円 （前期 ▲635百万円） '０８/1期 （中間期） '０９/1期 （中間期） 期首残高 営業活動 投資活動 財務活動 期末残高 期首残高 営業活動 投資活動 財務活動 期末残高 2,680 715 ▲ 91
Slide 21: 投資関連指標等（連結）
＜参考＞投資関連指標等（連結） （百万円） ０８/１期 ０９/１期 中間期 通期 中間期 通期 (実績) (実績) (実績) (見込) 設備投資額（※１） 631 1,642 1,035 1,600 減価償却費（有形固定資産） 534 1,206 607 1,375 研究開発費（※２） 498 1,044 525 1,150 ※１ 建設仮勘定を除く有形固定資産取得（計上額） ※２ 人件費を含めた研究開発活動にかかる費用の総額 21
Slide 22: 2009年1月期 業績見込
2009年1月期 業績見込 22
Slide 23: 09年1月期 経営計画（連結）
09年1月期 経営計画（連結） ０８/１期(51期) ０９/１期(52期修正計画) （百万円） 実績 構成比 前期比 計画 構成比 前期比 売上高 ４９，２３７ １００．０% １０８．７% ５４，０００ １００．０% １０９．７% 営業利益 ３，１９２ ６．５% １１５．９% ４，０００ ７．４% １２５．３% 経常利益 ３，１７７ ６．５% １１５．７% ４，０００ ７．４% １２５．９% 当期純利益 １，４７１ ３．０% ７６．８% ２，６００ ４．８% １７６．７% 純資産 ２３，８３１ － １０３．６% ２５，６００ － １０７．４% 総資産 ３７，４４１ － １０５．０% ４０，３０
Slide 24: 主な営業利益増減要因 修正計画（連結）
主な営業利益増減要因 修正計画（連結） （百万円） 売上増による 総利益増 原価率上昇 販管費増 ▲43 ▲952 +1,802 4,000 ＋807百万円 3,192 （+ 25.3％） 0８/1期末 0９/1期末 24
Slide 25: 09年1月期事業セグメント別売上計画（連結）
０9年１月期事業セグメント別売上計画（連結） （百万円） ０８／１(５１期) ０９／１(５２期修正計画) 金額 構成比 前期比 総利益率 金額 構成比 前期比 総利益率 連結売上高 49,237 100.0% 108.7% 37.9% 54,000 100.0% 109.7% 37.8% 育児用品 （国内） 20,602 41.9% 100.9% 36.4% 20,651 38.2% 100.2% 36.9% 育児用品 （海外） 13,849 28.1% 134.8% 53.2% 17,445 32.3% 126.0% 50.9% 子育て支援サービス 4,869 9.9% 101.3% 13.
Slide 26: 下半期事業セグメント別売上計画（連結）
下半期事業セグメント別売上計画（連結） （百万円） ０９／１ 中間期実績 ０９／１ 下期概算 ０９／１（52期修正計画） 金額 構成比 総利益率 金額 構成比 総利益率 金額 構成比 総利益率 連結売上高 26,662 100.0% 37.8% 27,337 100.0% 37.8% 54,000 100.0% 37.8% 育児用品（国内） 10,328 38.7% 37.5% 10,323 37.8% 36.4% 20,651 38.2% 36.9% 育児用品（海外） 8,494 31.9% 50.5% 8,950 32.7% 51.2% 17,445 32.3% 50.9% 子育て支援サー
Slide 27: 2009年1月期 下期の重点課題
2009年1月期 下期の重点課題 ■育児用品及び女性ケア用品事業のグローバル化 • 中国（インフレ、景気減速の影響は少、下期も継続的に伸長の見込） ⇒営業拠点の拡充（北京分公司）・スキンケア生産開始 • 北米（母乳育児関連用品市場は下期も継続的に伸長の見込） ⇒母乳関連用品分野での高シェア維持拡大 • 新規市場：駐在員事務所開設による情報収集・ブランド認知向上 ■国内既存事業の再強化と新規事業の育成 • 育児用品 ：新商品開発・ダイレクトコミュニケーション継続 • IT事業 ：通販サイト『PIGEON MALL』リニューアル • 子育て支援：質の高いサービス提供・成長カテゴリーの推進 • 介護
Slide 28: 将来見通しに関する注意事項
将来見通しに関する注意事項 本資料にはピジョングループの「将来に関する記述に該当する情報」が記載 されています。本資料における記述のうち、過去または現在の事実に関する もの以外は、係わる将来予測に関する記述に該当します。 これら将来予測に関する記述は、現在入手可能な情報に鑑みてなされたピ ジョングループの仮定および判断に基づくものであり、これには既知または 未知のリスクおよび不確実性ならびにその他の要因が内在しており、それら の要による影響を受ける恐れがあります。 © All rights reserved by PIGEON Corporation 28