Santen Pharmaceutical Co., Ltd. · TSE:4536
Santen Pharmaceutical — Investor Presentation (April 2023)
53 slides from Santen Pharmaceutical's investor presentation, Apr 13, 2023
Slide 1: 2023-2025年度 新中期経営計画
2023-2025年度 新中期経営計画 2023年4月13日 参天製薬株式会社 Copyright© 2023 Santen All rights reserved. 0
Slide 2: Agenda
2023-2025年度 新中期経営計画 ■Agenda 1. 中長期成長方針及び全社中期数値目標 2. 成長戦略 • 2025年度まで：収益性改善とリージョン売上最大化 • 2026年度以降：大型パイプラインによる価値貢献 • 成長戦略を支える体制・仕組み 3. 資本配分 4. ESGの取り組み Copyright© 2023 Santen All rights reserved. 1
Slide 3: Agenda
2023-2025年度 新中期経営計画 ■Agenda 1. 中長期成長方針及び全社中期数値目標 2. 成長戦略 • 2025年度まで：収益性改善とリージョン売上最大化 • 2026年度以降：大型パイプラインによる価値貢献 • 成長戦略を支える体制・仕組み 3. 資本配分 4. ESGの取り組み Copyright© 2023 Santen All rights reserved. 2
Slide 4: 基本理念とWORLD VISION
基本理念とWORLD VISION 基本理念 自然の神秘を解明して人々の健康の増進に貢献するという ことを意味しています。* WORLD Happiness with Vision VISION 世界中の一人ひとりが、Best Vision Experience を通じて それぞれの最も幸福な人生を実現する世界を創り出したい。 * 中国の古典「中庸」の一節をSantenが独自に解釈したもので、社名「参天」の由来でもあります。 Copyright© 2023 Santen All rights reserved. 3
Slide 5: 新中期経営計画の考え方
新中期経営計画の考え方 “医療用医薬品事業” (Rx事業) における生活者・患者さんへの 貢献価値最大化に向けて、戦略・組織運営方針を抜本的に見直す 1. 収益性改善に向けた取り組みの着実な推進 新中計策定の狙い 2. Rx事業における生活者・患者さんへの貢献価値最大化 i. 生活者・患者さんへ提供されていない重要な価値棚卸し 当社の強みである ii. 既存/新製品・サービスを通じた、価値貢献の実現 "医療用医薬品事業" iii. Rx事業への波及効果を念頭においた新規事業の推進 の最大化に注力 3. 中計遂行を担保する運用体制・仕組みの強化 Copyright© 2023 Santen Al
Slide 6: Santenを取り巻く現状
Santenを取り巻く現状 MTP2025を策定した2021年度とは事業環境が異なっている MTP2025の主要戦略・施策 現状 : Positive : Negative A • 売上収益は成長 基盤事業 • 特に日本・アジアでは生産性も向上 での ① 1 各地域での利益最大化 利益率向上 • 利益の伸長率は低下傾向 (COVID-19、薬価/LoE圧力の高まり等も影響) B ① 1 米州での収益体制の確立 • 米州は赤字が継続し、最大限の合理化を決定 新規領域 の拡大 ② 2 新規疾患・その他アップサイド • 新規領域の開発が当初想定より遅延 C ① 1 製品開発能力の強化 • 開発期間は
Slide 7: Santenを取り巻く現状
Santenを取り巻く現状 本社機能の拡大や投資案件によって全社の収益性は 停滞・下落傾向であり、生産性もリージョン毎に差がある状況 売上は向上。但し、コア営業利益率は停滞・悪化傾向 日本の生産性は高いものの、リージョンでばらつきが存在 1人当たり売上高 (億円/人)1 売上収益(億円) コア営業利益率 日本 中国 アジア EMEA 2,663 2,720 +4% 2,416 2,496 1.97 2.14 21% 20% 17% 15% -2% +2% +6% 0.94 0.91 0.52 0.54 0.57 0.64 （年度）2019 2020 2021 2022 （年度）2019 202
Slide 8: 成長に向けた基本方針
成長に向けた基本方針 2025年度までは構造改革とリージョン売上最大化の2軸で収益最大化。 その上で、2026年度以降に向けた新体制の礎とする A 2025年度まで B 2026年度以降 考え方 収益性を改善させ、かつ2026年度以降に予定している 変革した組織力を梃子に、 大型製品の基盤となる組織力を構築 大型の新規パイプラインによる価値貢献を最大化 基本方針 A1 構造改革による収益性改善 B 大型パイプライン (新規含む) 上市による新領域 での売上創出 A2 3つの柱を通じたリージョン売上最大化と 2026年度以降も見据えた投資 • 特に、近視・眼瞼下垂で自由診療で新しい 価値貢献機会
Slide 9: 今後のパイプライン
今後のパイプライン 2025年度までは既存疾患領域をLCM・新製品で支え、2026年度以降は 近視・眼瞼下垂等の新規疾患領域へ大型化が期待される製品で進出 : LCM製品 : 新有効成分含有 A ～2025年度まで B 2026度年以降 医薬品/医療機器 Eybelis PFUD5 Rhopressa Catioprost STN1012600 Eybelis PFUD Roclanda PFMD6 STN1012600 MicroShunt Asia JP, Asia Asia, EMEA JP CN EMEA CN, EMEA CN 緑内障 既 Taptiqom Rocklatan Cat
Slide 10: 全社数値目標・KPI
全社数値目標・KPI 海外一人当たり売上高の成長を含めて 収益性の確実な改善と安定配当を実現する ～2022年度 新中期経営計画 (～2025年度) 2022年度予想（2023/2/7開示） 2025年度目標 • 基盤事業のグローバル拡大 • 構造改革・リージョン売上最大化を踏まえた 収益性の改善 KPI • 2026年以降の基盤となる組織力の構築 売上収益 2,720億円 2,800億円 コア営業利益額 / 率 410億円 / 15% 560億円 / 20% 海外CFU一人当たり -1% 7%以上の成長 売上高1の成長率 (19-22年度予想のCAGR) (22年度予想-25年度のCAGR)
Slide 11: Agenda
2023-2025年度 新中期経営計画 ■Agenda 1. 中長期成長方針及び全社中期数値目標 2. 成長戦略 • 2025年度まで：収益性改善とリージョン売上最大化 • 2026年度以降：大型パイプラインによる価値貢献 • 成長戦略を支える体制・仕組み 3. 資本配分 4. ESGの取り組み Copyright© 2023 Santen All rights reserved. 10
Slide 12: 成長に向けた基本方針
成長に向けた基本方針 2025年度までは構造改革とリージョン売上最大化の2軸で収益最大化。 その上で、2026年度以降に向けた新体制の礎とする A 2025年度まで B 2026年度以降 考え方 収益性を改善させ、かつ2026年度以降に予定している 変革した組織力を梃子に、 大型製品の基盤となる組織力を構築 大型の新規パイプラインによる価値貢献を最大化 基本方針 A1 構造改革による収益性改善 B 大型パイプライン (新規含む) 上市による新領域 での売上創出 A2 3つの柱を通じたリージョン売上最大化と 2026年度以降も見据えた投資 • 特に、近視・眼瞼下垂で自由診療で新しい 価値貢献機会
Slide 13: 構造改革の推進
構造改革の推進 A1 構造改革による収益改善 A ～25年 B 26年～ 収益への下方圧力がある中、4つの構造改革を推進 収益への下方圧力 構造改革 米州の最大限合理化 大型製品のパテントクリフ 赤字継続・パイプラインを踏まえて最適化 大型新製品の不在 投資見直し IT等大型投資案件を精査して最適化 インフレによるコスト増 コスト最適化 各費用を "ゼロベース" で精査して最適化 薬価/LoE圧力の高まり 生産性向上 COVID-19による受診減少 全社組織の現状に則した最適化 Copyright© 2023 Santen All rights reserved. 12
Slide 14: 構造改革の進捗状況と今後の見立て
構造改革の進捗状況と今後の見立て A1 構造改革による収益改善 A ～25年 B 26年～ 各改革は既に実行に着手、2023年度の実行徹底を通じて、 合計で150億円規模の収益貢献を見込む 概要 想定タイムライン 想定効果 22年度 23年度 24年度以降 (25年度/年) 現時点 米州の 低収益リージョンを最大限合理化し、 最大限合理化 他リージョンへの投資原資を確保 準備 実行 効果創出・収益貢献 ～80億円 これまでの投資案件を棚卸しし、ROIに 投資見直し 見合った投資規模・タイムラインへ見直し/ 準備 実行 効果創出・収益貢献 新案件についても、ROIを精査し投資 運用ルールの厳格化
Slide 15: リージョン売上目標サマリ
A2 3つの柱を通じた リージョン売上目標サマリ リージョン売上最大化 A ～25年 B 26年～ 構造改革及び3つの柱を通じたリージョン売上最大化により、 2025年度に売上2,800億円、コア営業利益560億を達成 3つの柱 (①・②・③) Ⅰ Ⅱ Ⅲ の合計額 合計 日本 中国 アジア EMEA 売上収益 (単位: 億円) • その他の売上として、ロイヤリティ収入等10億円あり 2,800 コア 1,500 営業利益 610 560億円 360 320 CAGR1 利益率 (2022-2025年度) ▲5% 18% 12% 6% 1% 増減1 20% (対2022年度予想) ▲235 +
Slide 16: 各地域でSantenが有する主な成長機会
A2 3つの柱を通じた Ⅰ 各地域でSantenが有する主な成長機会 リージョン売上最大化 A ～25年 B 26年～ Santenが価値貢献できる多くの成長機会が存在 対象者 基本方針 主要な成長機会 推定規模 対象疾患1 概要 (万人)2 GL DE AL 他 QOL3に関わるアンメットニーズ (点眼負担等) の解消 約2,000 基盤マーケットとして 日本 GL DE AL 他 受診継続率の底上げによる市場開拓 約60 堅持・更なる強化 GL DE AL 他 患者満足度向上による治療継続率改善 約500 GL DE AL 他 自由診療領域へのチャネル拡大 約20,000 4 長期的な市場
Slide 17: 地域戦略: 日本
A2 3つの柱を通じた I Ⅰ 地域戦略: 日本 リージョン売上最大化 A ～25年 B 26年～ アンメットニーズを解消する新製品の上市および市場拡大を通じて、 Santenプレゼンスを維持・強化 • 事業を展開する国・地域において最大の市場規模 (3,719億円1) を有するも、 現状認識を 基盤マーケットとして 市場は漸減傾向 踏まえた 堅持・更なる強化 • 特許切れ/後発品浸食の影響を受け一時的な売上減少が想定され得る 基本方針 • 一方、依然No.1シェア (52.2%) 1 を誇り、業界を牽引していくべき立ち位置にある 成長機会と打ち手例 売上計画 (単位: 億円) 成長機会2 推
Slide 18: 地域戦略: 中国
A2 3つの柱を通じた I Ⅰ 地域戦略: 中国 リージョン売上最大化 A ～25年 B 26年～ 今後の市場成長を見据えて、シェアアップを企図した販売カバレッジの 拡大と潜在市場の開拓を推進 現状認識を • 既存疾患領域全般において、市場自体の拡大余地が存在 長期的な市場規模 • 2025年度以降、近視・眼瞼下垂領域における最大市場となり得る 踏まえた 拡大を見据えて注力 基本方針 • 眼科市場全体に占めるシェアは13%1で、主要メーカーとして高いプレゼンスを有する 成長機会と打ち手例 売上計画 (単位: 億円) 成長機会2 推定規模3 打ち手例 GL 自由診療領域へのチャネル拡大 +18%
Slide 19: 地域戦略: アジア
A2 3つの柱を通じた I Ⅰ 地域戦略: アジア リージョン売上最大化 A ～25年 B 26年～ 主要市場である韓国・タイ・ベトナムを中心に、 緑内障・ドライアイ領域での事業拡大を加速 • 韓国はアジアリージョンの売上の過半数を占める1 現状認識を 盤石な韓国マーケット • タイ・ベトナムはSantenシェアが高く、市場成長余地も大きい 踏まえた 維持・拡大、韓国に – タイ: 緑内障で約30%2。ベトナム: 感染症で約40%2、ドライアイで約20%2 基本方針 次ぐマーケットの確立 – またアジア全般で、ドライアイ領域におけるOTCチャネルへの移行が進んでいる 成長機会と打ち手例 売上計
Slide 20: 地域戦略: EMEA
A2 3つの柱を通じた I Ⅰ 地域戦略: EMEA リージョン売上最大化 A ～25年 B 26年～ 成長機会の大きいEU5や北欧を中心に、 新製品・戦略製品の浸透を通じて売上・シェア拡大を推進 現状認識を • EMEA全体におけるSantenシェアは約10%1、各国で更なるプレゼンス向上が期待できる 戦略的プライオリティ – 北欧は、Santenシェアが高く (39%1)、No.1ポジションを維持・向上させる余地有 踏まえた ・生産性向上による – EU5は、EMEA市場規模の大半 (63%2) を占め、Santen製品の更なる浸透余地有 基本方針 市場深耕 • EU5に次ぐ有望市場である
Slide 21: 海外リージョンにおけるCEの現状
Ⅰ 海外リージョンにおけるCEの現状 A2 3つの柱を通じた A ～25年 B 26年～ リージョン売上最大化 リージョン横断でコマーシャルエクセレンスの改善機会が存在 CEプロセス 海外リージョンの現状と改善機会 現状 改善機会 プ 1 製品別ブランド 各リージョン主体で上市製品のブランド 既存の診療概念に捉われない、あるべき診療 ラ プラン策定 プランを立案 フローに根ざしたブランドプランの立案 ン ニ ン グ キーメッセージの立案および、市場環境 ターゲットセグメント/パーセプション毎のきめ 領 2 営業プラン策定 を踏まえたターゲットの優先順位付けを 細やかなキーメッセージ立案と、意思
Slide 22: 日本のノウハウを生かした効果的・効率的なCE導入
Ⅰ 日本のノウハウを生かした効果的・効率的なCE導入 A2 3つの柱を通じた A ～25年 B 26年～ リージョン売上最大化 日本で蓄積してきたノウハウを最大限活用しつつ、 各リージョンごとに "最適化されたコマーシャルエクセレンス" を確立 CEプロセス Santenが目指す姿 活用できる日本のノウハウ・アセット 1 製品別ブランド 潜在ニーズ1に根差した世界観に基づく プ ラ プラン策定 ブランドプラン策定 確立された方法論 ン ニ ン グ 医療関係者に感じて頂くパーセプション 領 2 営業プラン策定 に踏み込んだメッセージ策定と活動プラ 域 ン立案 標準化されたフレームワーク 実 行
Slide 23: BDと新規事業
Ⅱ Ⅲ BDと新規事業 A2 3つの柱を通じた A ～25年 B 26年～ リージョン売上最大化 リージョン売上最大化に向けて、BDや新規事業も推進 BDおよび新規事業の検討・実行方針 • 今後の地域事業戦略との関連性を重視しつつ、患者さん・医療従事者ニーズを細やかに捉えた製品、 サービス開発を推進することで、各眼科疾患内でSantenが価値貢献する診療フロー/領域を拡張 • 投下資本に対する利益貢献は十分に精査したうえで投資を判断 BD 新規事業 • 対象製品単体での価値貢献に加え、 • 生活者・患者さんの利便性向上や 各地域戦略との連動性の強さを Rx事業 より良い医療環境を実現するとと
Slide 24: 新規事業の方向性
Ⅲ 新規事業の方向性 A2 3つの柱を通じた A ～25年 B 26年～ リージョン売上最大化 生活者・患者さんのアンメットニーズを起点に、新製品の売上最大化も 見据えた2つの方向性で、新たなサービス開発を検討・推進 眼科領域における生活者・ 患者さんのアンメットニーズ1 サービスの方向性 Santenにとってのベネフィット 利便性 デジタル活用した、 診療の利便性を高めるサービスを 医療用医薬品売上拡大 • 初診・継続通院が負担 提供 に向けたあるべき • 受診時の待ち時間が長い 診療フローの整備 など • ソリューション 開発・展開 • 自由診療領域の 診断・治療の実態 診療変革を促すソリ
Slide 25: Agenda
2023-2025年度 新中期経営計画 ■Agenda 1. 中長期成長方針及び全社中期数値目標 2. 成長戦略 • 2025年度まで：収益性改善とリージョン売上最大化 • 2026年度以降：大型パイプラインによる価値貢献 • 成長戦略を支える体制・仕組み 3. 資本配分 4. ESGの取り組み Copyright© 2023 Santen All rights reserved. 24
Slide 26: 成長に向けた基本方針
成長に向けた基本方針 2025年度までは構造改革とリージョン売上最大化の2軸で収益最大化。 その上で、2026年度以降に向けた新体制の礎とする A 2025年度まで B 2026年度以降 考え方 収益性を改善させ、かつ2026年度以降に予定している 変革した組織力を梃子に、 大型製品の基盤となる組織力を構築 大型の新規パイプラインによる価値貢献を最大化 基本方針 A1 構造改革による収益性改善 B 大型パイプライン (新規含む) 上市による新領域 での売上創出 A2 3つの柱を通じたリージョン売上最大化と 2026年度以降も見据えた投資 • 特に、近視・眼瞼下垂で自由診療で新しい 価値貢献機会
Slide 27: 2026年度以降の中長期の成長戦略
2026年度以降の中長期の成長戦略 A ～25年 B 26年～ 2026年度以降は、有望な大型パイプラインを各リージョンで上市し、 グローバル全体での生活者・患者さんの貢献価値最大化に繋げる 想定している 各パイプラインの 主なパイプライン 患者への貢献価値 ピークセールス合算3 • 既存の薬剤のない眼科疾患において、新薬を提供 (FIC1) もしく 新規 (10904 FECD、 は、既存薬よりも効果・利便性に優れた新薬を提供 (BIC2) 134 近視、等) Ｐ ドライアイ Ｏ • 点眼が一日1～2回で利便性が最も高い 約2,500億円～4 (141、 Ｃ • 涙液分泌・涙液安定化の効果が
Slide 28: 小児近視のポテンシャルとレバレッジポイント
小児近視のポテンシャルとレバレッジポイント (LP) 1 POC済 A ～25年 B 26年～ 4つのレバレッジポイントへの打ち手を実行することで、 診療・治療フローを変革し、製品貢献価値を最大化 患者数は 4地域で1億人以上存在2 受診～治療継続のボトルネック解消により、製品貢献価値を最大化できるチャンスが存在3 (百万人) 要治療患者 治療 130 潜在患者 疾患認知 受診 治療継続 スクリーニング (眼鏡以外) 4 日本 (%) 100 LP 1 LP 2 LP 4 受診率向上 積極的治療 継続率向上 X 80% 医師の拡大 80 94 中国 X 80% 64 LP 3 標準治療の X
Slide 29: 小児近視の打ち手方向性 (LP1～4)
小児近視の打ち手方向性 (LP1～4) POC済 A ～25年 B 26年～ 医師の治療動機向上及び患者さんの医療アクセスの整備により、 受診および継続治療のハードルを解消する レバレッジ LP 11 LP 22 LP 33 LP 44 ポイント 受診率向上 積極的治療医師の 標準治療の確立 継続率向上 拡大 Santen • 治療可能施設の • 眼科ネットワーク • 学会との連携に • オンライン・ 打ち手 情報提供による を通じた処方事例 よるガイドライン オフライン双方の (一例) アクセス向上 の共有 作成 販売チャネル確保 • 近視予防アプリに • 医師の自由診療 • 他剤差別化のた
Slide 30: 眼瞼下垂のポテンシャルとレバレッジポイント
眼瞼下垂のポテンシャルとレバレッジポイント (LP)1 POC済 A ～25年 B 26年～ 有望な新製品ローンチを起点に、3つのレバレッジポイントへの 打ち手を実行し、眼瞼下垂の診療市場自体を創出 患者数は 4地域で約4億人存在2 有望製品不在により未発達の市場であり、製品ローンチを起点に市場創出のチャンスが存在3 (百万人) 潜在患者 治療ニーズ 受診 薬物治療 治療継続 391 現状 予測 30 日本 (受診診療科の内訳) (%) 100 LP 1 LP 2 疾患認知・ LP 4 174 中国 医療提供環境 治療オプション 継続率向上 X 60% 整備 認知の向上 60 LP 3 119
Slide 31: 眼瞼下垂の打ち手方向性 (LP1～4)
眼瞼下垂の打ち手方向性 (LP1～4) POC済 A ～25年 B 26年～ 疾患認知拡大・医療環境整備を通じた受診率向上を基盤に、 眼科外診療科拡大やデジタルツール提供による受診・継続率向上を推進 レバレッジ LP 11 LP 22 LP 33 LP 44 ポイント 疾患認知・治療 医療提供環境整備 眼科外診療科への 継続率向上 オプション認知の 拡大 向上 Santen • 患者さん・医療 • 学会とのガイド • 外部パートナー • 服薬アプリ等を 打ち手 機関への啓発活動 ライン作成・治療 企業との連携 用いたコンプライ (一例) • 眼瞼下垂セルフ 指針の普及 アンス管理 チェックツー
Slide 32: POC前製品のポテンシャルサマリー
POC前製品のポテンシャルサマリー POC前 A ～25年 B 26年～ First/Best in Class化が期待される競争力あるパイプラインを 着実に開発 全世界の 現在の 次の 開発コード 対象疾患 患者数1 競争力の特長2 ステータス マイルストーン 上市目標 STN1013600 老視 約20億人 First-in-Class P2a/POC試験 POC試験結果 ～30年度 31年度～ 根本治療 実施中 (2023年度) STN1014100 ドライアイ 約10億人 Best-in-Class P1/POC試験 POC試験結果 ～30年度 31年度～ 既存品に比して、 実施中 (
Slide 33: Agenda
2023-2025年度 新中期経営計画 ■Agenda 1. 中長期成長方針及び全社中期数値目標 2. 成長戦略 • 2025年度まで：収益性改善とリージョン売上最大化 • 2026年度以降：大型パイプラインによる価値貢献 • 成長戦略を支える体制・仕組み 3. 資本配分 4. ESGの取り組み Copyright© 2023 Santen All rights reserved. 32
Slide 34: 計画の実行徹底を行う運用体制・仕組みの強化
計画の "実行徹底" を行う運用体制・仕組みの強化 リーダーシップチームの強化に加え、オペレーションモデルとそれを 支える経営・人材管理の仕組みを変革し、全社一丸での中計遂行を徹底 リーダーシップチーム オペレーションモデル 経営管理・ の強化 の再構築 人材管理の最適化 • 戦略立案・実行を担う“チーフ • 経営課題を徹底討議・判断する • KPI・重点取り組みの進捗を オペレーティング オフィサー" "執行会議体" の見直し 捕捉する "経営ダッシュボード" の配置 • コマーシャルエクセレンス展開 の導入 • グローバルリーダーシップ体制 に向けた "機能横断 • 予算プロセスにおける
Slide 35: Agenda
2023-2025年度 新中期経営計画 ■Agenda 1. 中長期成長方針及び全社中期数値目標 2. 成長戦略 • 2025年度まで：収益性改善とリージョン売上最大化 • 2026年度以降：大型パイプラインによる価値貢献 • 成長戦略を支える体制・仕組み 3. 資本配分 4. ESGの取り組み Copyright© 2023 Santen All rights reserved. 34
Slide 36: 資本配分/株主還元の考え方
資本配分/株主還元の考え方 利益体質の構築・成長投資の確保と、配当の維持/向上・ 機動的な自社株買いを通じた、株主価値最大化を目指す 1 高利益体質を構築し、キャッシュ創出力を高める 創出したキャッシュは、将来の成長への投資として、 2 研究開発・事業開発に対して、優先的に確保する 並行して、配当は、事業環境のボラティリティに対しても、 3 現行32円/年を下限額とし、下方耐性を確保する 成長投資で有望な機会が無ければ、株価の状況を鑑みながら、 4 機動的に自社株買いによる利益還元を実施する Copyright© 2023 Santen All rights reserved. 35
Slide 37: 資本配分
資本配分 収益性改善と同時にキャッシュ創出力を強化し、成長投資へ積極投下。 累進配当政策の継続と自社株買いによる株主還元 インフロー1 アウトフロー1 使途 金額 方針 • 安定供給・必要なシステムへの投資は実施 負債調達 設備投資 260億円 • ただし、投資サイクル一巡、及び既存設備回転率向上 により対20-22年度比で約60%減 • これまで以上の資金を優先的に確保し、シーズ探索・ 1,000億円以上 成長 研究開発費 大型パイプライン/LCM製品開発への投資を強化 開発ﾏｲﾙｽﾄｰﾝ含む 投資 (対20-22年度比で5～10%増) 営業CF • 投資採算ハードルレートを上方設定。財務規
Slide 38: 配当実績
配当実績 20年以上にわたり累進配当を継続 500 501 482 営業利益（J-GAAP）/コア営業利益（IFRS） 単位：億円 463 454 一株当たり年間配当 単位：円 431 410 391 397 307 296 267 274 247 210 204 204 190 145 155 118 127 32 32 26 26 26 27 28 25 20 20 20 22 16 16 16 18 12 13 8 10 4 4 （年度） 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015
Slide 39: Agenda
2023-2025年度 新中期経営計画 ■Agenda 1. 中長期成長方針及び全社中期数値目標 2. 成長戦略 • 2025年度まで：収益性改善とリージョン売上最大化 • 2026年度以降：大型パイプラインによる価値貢献 • 成長戦略を支える体制・仕組み 3. 資本配分 4. ESGの取り組み Copyright© 2023 Santen All rights reserved. 38
Slide 40: Santenのサステナビリティ
Santenのサステナビリティ 眼科のスペシャリティ・カンパニーとして 事業を通じた社会への貢献をこれからも追求 事業を通じた貢献 DE＆Iへの取り組み 環境への取り組み 貢献患者数 (2021年度実績) ブラインド 5,000万人 エクスペリエンス 年間製造本数 約 4億本 点眼ボトルの バイオマスプラスチック化 Work from Anywhere 高い外部評価 Copyright© 2023 Santen All rights reserved. 39
Slide 41: ESGマテリアリティ
ESGマテリアリティ 13のマテリアリティへの取り組みを通じ、今後も持続的な成長を実現 1 社会的意義 (Happiness with Vision) のある製品・サービスの開発・安定的供給 社会的意義のある サプライチェーンの 品質・安全性の確保と 製品・サービスに 1 2 3 4 製品の市場浸透 評価・管理 適切な供給体制の確立 関する適切な情報提供 2 3 4 価値創造を促進する ガバナンス強化・ 地球環境保全 組織風土の醸成 公正公平な社会実現への貢献 ダイバーシティ・エクイティ コーポレート・ガバナンス 気候変動対策 5 8 12 & インクルージョンの推進 高付加価値で生産性の コ
Slide 42: Appendix
2023-2025年度 新中期経営計画 Appendix Copyright© 2023 Santen All rights reserved. 41
Slide 43: 外国為替レート前提
外国為替レート前提 為替レート前提 （円） MTP2025前提 2022年度通期予想 新中計 （2021/5/19開示） （2023/2/7開示） 2025年度前提 USD 105.00 140.00 130.00 EUR 120.00 140.00 140.00 CNY 15.00 20.00 19.00 Copyright© 2023 Santen All rights reserved. 42
Slide 44: コアベースの定義
コアベースの定義 2014年度のIFRS適用を機に、IFRSによる業績（「IFRS（フル）ベース」）から一部の収益及び 費用を控除した「コアベース」での財務情報を事業活動自体の収益性を示す指標として開示 IFRS（フル）ベース コアベース 売上収益 売上収益 売上原価 売上原価 売上総利益 売上総利益 販売費及び一般管理費 販売費及び一般管理費 研究開発費 研究開発費 製品に係る無形資産償却費 その他の収益 IFRSによる業績から その他の費用 コアベースでの業績への 営業利益 コア営業利益 調整において控除する項目 金融収益 金融費用 税引前当期利益 法人所得税費用 コア法人所得税費用 当期
Slide 45: 持続的成長の実績
持続的成長の実績 13.0% 12.4% 12.4% 12.5% 12.1% 12.3% 11.3% 10.9% 10.7% 10.0% 9.9% 2,663 2,720 2,496 ROE（J-GAAP）/コアROE（IFRS） 2,416 2,340 2,249 売上高/売上収益 営業利益（J-GAAP）/コア営業利益（IFRS） 1,953 1,991 単位：億円 1,618 1,487 1,144 1,191 482 500 501 463 431 454 391 397 410 267 247 274 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2
Slide 46: 安定したキャッシュ創出力
安定したキャッシュ創出力 460 営業CF 428 単位：億円 399 388 329 260 254 225 108 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2025 （年度） *2013年度まではJ-GAAP、2014年度以降はIFRSを基準に算出。 Copyright© 2023 Santen All rights reserved. 45
Slide 47: 2022年度予想～2025年度売上収益増減要因
2022年度予想～2025年度売上収益増減要因1 単位：億円 2,720 105 35 10 2,800 95 235 140 2022年度 日本 中国 アジア EMEA 米州 その他 2025年度 予想 1 2022年度は2/7開示予想値。各年度の為替レートを使用。 Copyright© 2023 Santen All rights reserved. 46
Slide 48: 2022年度予想～2025年度コア営業利益増減要因
2022年度予想～2025年度コア営業利益増減要因1 560 単位：億円 50 100 費用比率 410 （SG&AおよびR&D費） -3pt COGS比率 -2pt 利益率 20% 利益率 15% 2022年度予想 売上総利益の改善 費用の抑制 2025年度 1 2022年度は2/7開示予想値。各年度の為替レートを使用。 Copyright© 2023 Santen All rights reserved. 47
Slide 49: 開発品プロファイル STN1013400
開発品プロファイル STN1013400 基本情報 試験データ 選択的ムスカリンM2 【非臨床試験】 適応症 近視の進行抑制 作用機序 - 臨床推定用量において、AFDX0250BSは近視動物モデル（モル 受容体拮抗薬 モット）での近視抑制効果を示した 投与経路 点眼、 - AFDX0250BSでは、ムスカリンM2受容体とM3受容体に対する 一般名 AFDX0250BS ・頻度 1日1回 親和性の乖離が報告されている アンメット ▪ 複数の低濃度アトロピン製品候補がP3ステージにあるが、 M2受容体に対するKi値（親和性）を1とした場合のM3受容体に メディカルニーズ 散瞳を起こさない低濃度で
Slide 50: 開発品プロファイル STN1013600
開発品プロファイル STN1013600 基本情報 試験データ 水晶体中タンパク質間S-S結合量 【非臨床試験】 適応症 老視 作用機序 の減少による水晶体弾力性の改善 - 臨床推定用量において、UDCAは1日1回点眼で水晶体弾力性の改 善を示した（マウス） 投与経路 点眼、 ウルソデオキシコール酸 - 薬理試験評価時の濃度で、UDCAに毒性所見は認められなかった 一般名 ・頻度 1日1回または2回 （UDCA） （ウサギ、サル） アンメット ▪ メガネ・コンタクトレンズ・外科的手術等による屈折矯正 メディカルニーズ とは異なる新たな治療選択肢の提供 ▪ 先行品である焦点距離調整剤（ピンホール
Slide 51: 開発品プロファイル STN1014100
開発品プロファイル STN1014100 基本情報 試験データ 長時間作用性β2アドレナリン 【非臨床試験】 適応症 ドライアイ 作用機序 受容体刺激薬 - ドライアイ動物モデル（ラット）において、ジクアスに比して、 オロダテロールは強力かつ持続的な涙液分泌作用、および涙液安 投与経路 点眼、 定化作用を示した 一般名 オロダテロール塩酸塩 Normal ・頻度 1日1回または2回 Vehicle 0.00001% Olodaterol アンメット ▪ 点眼治療が主体であるが、現行治療で効果不十分であった 涙液分泌作用 0.0001% Olodaterol 0.001% Olodaterol
Slide 52: 開発品プロファイル STN1010904
開発品プロファイル STN10109041 基本情報 試験データ フックス角膜内皮ジス 【非臨床試験】 適応症 作用機序 mToR阻害剤 トロフィ（FECD） - FECD患者由来角膜内皮細胞において、シロリムスは病態の1つで あるアポトーシスの誘導を抑制した 投与経路 点眼、 一般名 シロリムス ・頻度 1日2回 アンメット ▪ 現在の治療法は後期ステージにおける角膜移植に限られて メディカルニーズ いる 病態の早期ステージにおいて有効、かつ、より患 者負担の小さい治療オプション ドナー角膜に依存しない治療法 患者さん/社会 ▪ 患者さんの起床時の視力低下、羞明、グレア（光の乱反 へ
Slide 53: Copyright© 2023 Santen All rights reserved.
Copyright© 2023 Santen All rights reserved. 52
Santen Pharmaceutical — Investor Presentation (April 2023) on 6ix