Kobayashi Pharmaceutical Co., Ltd. · TSE:4967
Kobayashi Pharmaceutical — Q2 2023 Earnings Presentation
38 slides from Kobayashi Pharmaceutical's earnings presentation, Aug 9, 2023
Slide 1: 2023年12月期第2四半期 決算業績報告
2023年12月期第2四半期 決算業績報告 小林製薬株式会社 執行役員 CFOユニット ユニット長 中川 由美 2023年8月9日
Slide 2: 2023年第2四半期 トピック
2023年第2四半期 トピック 2/23ページ フェムテック・フェムケアの取り組み 更年期・生理に悩む女性従業員をサポートする 性教育メディア「命育」と協同で、 法人向け事業をTRULYと協業で来春より開始。 おりものに関する冊子を制作。 当社のサラサーティをセットにし た「はじめてのおりものキット」 をPTAや団体に無償配布していく。 『Sawaday Tsumuka』 開始 弘前大学と共同研究講座を開設 結婚式の記憶や思い出を香りでつむぐ新サービス 「オーラルヘルスサイエンス学講座」を開設。 「Sawaday Tsumuka」が5月より開始。 弘前大学が持つ健康ビッグデータを活用し、 口腔
Slide 3: 業績サマリー（第2四半期 累計）
業績サマリー（第2四半期 累計） 3/23ページ 国内事業 (カッコ内の数字は対前期） トータルでは+3億（＋0.5％）の増収。 ・訪日客の増加に伴ってインバウンド需要の増加（+28億） ・「消臭元SAVON」や「メイマック」などの新製品が貢献（+16億） ・日用品を中心とした既存品の減収（▲39億） ・1Qの気温低下に伴いカイロ好調（+1億） ・通販が苦戦（▲4億） 国際事業 (カッコ内の数字は対前期 ※為替影響含む） トータルでは円安による為替換算影響もあり＋20億（＋15％）の増収。 ・米国 ：Alvaが好調だったが、暖冬によるカイロ苦戦で微増（+2億） ・中国大陸 ：暖冬でカイロ苦戦す
Slide 4: 2023年第2四半期 連結業績
2023年第2四半期 連結業績 4/23ページ 増収増益を達成。 2022年 2023年 （単位：億円） 4-6月 1-6月 4-6月 1-6月 金額 金額 金額 対前期 利益率 金額 対前期 利益率 売 上 高 386 712 401 +4.0% - 736 +3.3% - 売 上 総 利益 222 409 231 +3.9% 57.7% 424 +3.8% 57.7% 営 業 利 益 50 98 53 +6.4% 13.3% 104 +5.5% 14.1% 経 常 利 益 58 109 60 +3.5% 15.0% 111 +2.5% 15.2% 当 期 純 利益 42 77 42 +0.
Slide 5: 連結営業利益増減要因
連結営業利益増減要因 5/23ページ 増収影響やコストダウンに加え、広告宣伝費の減少により増益。 広告宣伝費は下期に積極投下する予定。 ・・・増加要因 ・・・減少要因 利益増減要因 （単位：億円） 為替影響 +7 +8 トータル：+1 +17 +2 +8 98 ▲8 ▲1 ▲2 ▲6 ▲4 104 +6.7 ▲9 ▲6 対前期 原価関係 販管費関係 +5.5% ▲4.5 ▲1.2 増収の影響 原材料値上がり 固定費 原価その他 広告宣伝費 販促費 人件費 研究開発費 コストダウン 在庫増の影響 輸入価格ＵＰ 販管費その他 国際 国内 2022 2023 為(替影響 ) 販管費の増加 輸入価格Ｕ
Slide 6: 国内事業（カテゴリー別業績）
国内事業（カテゴリー別業績） 6/23ページ ヘルスケアとカイロが好調に推移するも、日用品と通販が苦戦。 2022年 2023年 （単位：億円） 4-6月 1-6月 4-6月 1-6月 金額 金額 金額 対前期 金額 対前期 ヘルスケア 158 294 168 +6.6% 309 +4.8% 売 日 用 品 133 220 130 ▲2.3% 212 ▲3.8％ 上 カ イ ロ 9 16 9 ▲0.8% 17 +7.8％ 高 通 販 21 42 19 ▲10.1% 38 ▲9.7% 合 計 323 574 328 +1.6% 577 +0.5% 営業利益計 54 94 57 +4.7% 93
Slide 7: 国内事業（インバウンド需要）
国内事業（インバウンド需要） 7/23ページ 訪日客の増加に伴い、コロナ前の5割強にまで回復。 コロナ禍で発売した新製品でインバウンドの兆候が見られるものも。 各言語に対応したPOPを設置するなど、店頭活動を強化。 インバウンド売上の推移 新たな兆候のある新製品 インバウンド売上ランキング （単位：億円） 順 2019年 2023年 51 位 1-6月 1-6月 1 命の母 ナイシトール 29 2 サカムケア 命の母 外国語POP展開 3 13 ブレスケア のどぬ～る 1 0.4 4 アンメルツ サカムケア 5 のどぬ～る 栄養補助食品 19年 20年 21年 22年 23年 1-6月 1-6
Slide 8: 国際事業（地域別業績）
国際事業（地域別業績） 8/23ページ 円安の恩恵を受けつつ、現地通貨ベースでも増収増益を達成。 （為替影響：売上高+9億円、営業利益+2億円） 2022年 2023年 （単位：億円） 4-6月 1-6月 4-6月 1-6月 対前期 対前期 金額 金額 金額 対前期 金額 対前期 (為替除く) (為替除く) 米 国 19 44 19 +3.1% ▲1.4% 46 +5.2% ▲4.2% 売 上 高 中 国 大 陸 14 35 19 +33.0% +32.9% 40 +15.2% +12.4％ 香 港 地 域 4 9 8 +65.9% +55.3% 14 +55.0% +41.5% 東南アジア
Slide 9: 米国（品目別）
米国（品目別） 9/23ページ 暖冬の影響でカイロ減収。 医薬品は昨年Alvaで発生した原料供給問題の反動もあり増収。 （単位：億円） 売上高 ※括弧内の%は為替除き カイロ 医薬品 その他 21.0 19.0 23.4 対前期 17.5 18.7 19.1 ▲1% (▲9%) 対前期 対前期 1.9 4.1 4.1 ▲10% +22% (▲18%) (+12%) 2021年 2022年 2023年 2021年 2022年 2023年 2021年 2022年 2023年 1-6月 1-6月 1-6月 1-6月 1-6月 1-6月 1-6月 1-6月 1-6月
Slide 10: 中国大陸（品目別）
中国大陸（品目別） 10/23ページ 4月以降、昨年ロックダウンの反動で好調。暖冬の影響でカイロ苦戦。 熱さまシートは新型コロナウィルス感染症やインフルエンザの拡大に より増収。その他はアンメルツが好調も、日用品が苦戦し微増。 （単位：億円） 売上高 ※括弧内の%は為替除き カイロ 熱さまシート その他 対前期 21.0 17.6 16.8 17.5 ▲66% 12.4 (▲67%) 対前期 6.3 6.0 8.1 +69% 対前期 2.0 (+65%) +4% (+1%) 2021年 2022年 2023年 2021年 2022年 2023年 2021年 2022年 2023年 1-6月 1
Slide 11: 東南アジア（品目別）
東南アジア（品目別） 11/23ページ 医薬品はアンメルツが好調。 熱さまシートは各種感染症拡大により需要が伸び増収。 その他品目は暖冬によるカイロ苦戦で微増。 （単位：億円） 売上高 ※括弧内の%は為替除き 医薬品 熱さまシート その他 対前期 対前期 +15% (+8%) 18.0 22.8 +1% (▲5%) 対前期 4.7 8.1 9.2 6.5 +27% 2.5 5.9 6.0 (+19%) 2021年 2022年 2023年 2021年 2022年 2023年 2021年 2022年 2023年 1-6月 1-6月 1-6月 1-6月 1-6月 1-6月 1-6月 1-6月 1-6
Slide 12: 通期の見通し
通期の見通し 12/23ページ 国内消費のマイナスをインバウンドがカバーすることで、トータルでは 公表数値通りの達成を目指す。（インバウンドは年間57億円を織り込む） 2022年12月期 2023年12月期 （単位：億円） 実績 業績予想 金額 金額 対前期 構成比 売 上 高 1,662 1,720 +3.5% - 営 業 利 益 266 255 ▲4.4% 14.8% 経 常 利 益 282 265 ▲6.3% 15.4% 当 期 純 利 益 200 202 +0.9% 11.7% E B I T D A ※1 319 312 ▲2.5% 18.1% E P S 259.63円 265.7
Slide 13: 配当の推移
配当の推移 13/23ページ 中間配当は期初公表額の39円から43円に増配。 年間配当は96円を予定し、25期連続増配を目指す。 （円） （％） 110 中間配当：43円（2023/9支払予定） 150 100 配当金 期末配当：53円（2024/3支払予定） 96 140 90 130 90 総還元性向 83 120 80 110 配当性向 100 70 90 60 80 50 70 40 60 36.1% 50 30 40 20 30 20 10 34.7% 10 0 0 '99/3 '23/12 （予想）
Slide 14: 今後の見通しと中長期の成長に向けて
今後の見通しと 中長期の成長に向けて 小林製薬株式会社 代表取締役社長 小林 章浩 2023年8月9日
Slide 15: 小林製薬グループのパーパス
小林製薬グループのパーパス 15/23ページ 見過ごされがちなお困りごとを解決し、 人々の可能性を支援する 私たちは、一人ひとりの暮らしの中の見過ごされがちな「お困りごと」を発見し、 今までにない「アイデアや技術」によって解決することで、 健康で快適な生活の実現や、社会での活躍をサポートします。 この「お困りごと」によって妨げられる快適な生活や社会での活躍を 「取り残された社会課題」ととらえ、その解決に貢献することで、 人々の可能性を支援します。
Slide 16: 2023-25年 新中期経営計画骨子
2023-25年 新中期経営計画骨子 16/23ページ テーマ：私が“あったらいいな”をカタチにする 枠を超えたチャレンジ風土の醸成 戦略① 戦略② 開発・育成の新しい挑戦 新しい海外サポート体制による 製品提供力の強化 戦略③ 戦略④ 既存品の競争力強化 新規事業の積極的な創出 戦略⑤ ESG・DX 未来の小林製薬の基盤をつくる
Slide 17: 業績目標（2025年度）
業績目標（2025年度） 17/23ページ 2022年12月期 2030年 2025年（目標） CAGR （実績） （目標） 売 上 高 1,662億円 1,910億円以上 +4.7％以上 営 業 利 益 266億円 268億円以上 +0.1％以上 連結売上高 （率） 16.0% 14%以上 - 2,800 当 期 純 利 益 25期連続増益 28期連続増益 - 億円 EBITDA※ 319億円 352億円以上 +3.2％以上 R O E 10.2% 9%以上 - うち 配 当 24期連続増配 27期連続増配 - 国際事業 国 内 売 上 高 1,259億円 1,376億円以上 +2.9％以上
Slide 18: 2023年業績（下期）の見通し
2023年業績（下期）の見通し 18/23ページ 下期は広告費を積極的に投下するため、増収減益となる見通し。 2022年12月期 2023年12月期 2023年12月期 単位：億円 7-12月実績 7-12月予想※ 公表数値 金額 金額 対前期 金額 対前期 売 上 高 949 983 +3.6% 1,720 +3.5% 広告宣伝費 95 113 +18.7% 200 +5.4% 営 業 利 益 168 150 ▲10.2% 255 ▲4.4% 当 期 純 利 益 123 123 +0.1% 202 +0.9% 国内事業売上高 685 716 +4.5% 1,294 +2.7% 国内消費者 6
Slide 19: 国内事業の見通し
国内事業の見通し 19/23ページ 昨年から広告費を減らしてきたことで売上の伸びが鈍化。 今後広告費を増やすことでトレンドを上向かせ、来年には3％成長へ戻す。 （インバウンド除く） 国内売上高 ※数字は前年比（％） 公表数値目標ライン 102 102 101 102.7％ 103 100 101 98 95 96 国内広告費 ※数字は前年差（億円） 10 対前年増 0 2 2 ▲4 ▲2 ▲7 ▲ 11 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 通期 2022年 2023年 2024年
Slide 20: デジタル広告へのシフト
デジタル広告へのシフト 20/23ページ テレビ広告の効率が低下しているため、web広告へのシフトを進めている。 Web広告の効率を高め、積極的に広告費を増やしていきたい。 広告宣伝費（億円） 国内広告費とWeb比率の推移 Web比率（%） 250 205 214 205 45.0 171 40.0 200 165 153 158 35.0 30.0 150 16.3 19.3 13.2 25.0 100 9.4 10.0 9.4 9.5 20.0 15.0 10.0 50 5.0 0 0.0 2017年 2018年 2019年 2020年 2021年 2022年 2023年 （計画）
Slide 21: 製品値上げの状況と今後の見通し
製品値上げの状況と今後の見通し 21/23ページ 23年上期の製品値上げによる店頭売価・販売数量への影響は想定通り。 23年下期も111SKUの製品値上げを実施。 原材料高騰は今後も続くと見ており、来年以降も更なる製品値上げを予定。 23年上期の値上げ品目 23年下期の値上げ品目 24年以降 （93SKU） （111SKU） 他の品目でも 順次値上げを 実施予定
Slide 22: 新製品開発
新製品開発 22/23ページ 2023年は年間30品目の新製品を発売。 継続的に年30品目以上を発売できるスピード開発力を目指す。 中期経営計画 KPI 新製品の年間発売数＝30品目 23年春（13品目） 計30品目 23年秋（17品目）
Slide 23: 大型設備投資
大型設備投資 23/23ページ 大型設備投資は計画通り進捗。 海外ではコロナ禍で熱さまシートの習慣化が進み、今後も熱さまシートの 需要が高まることが想定され、更なる追加投資の検討を進める。 新棟 熱さまシートの全世界売上推移 2023年竣工 医薬品新棟 200 （単位：億円） 2024年竣工 中国 119 145 （合肥） 84 56 65 仙台 19年 20年 21年 22年 23年 30年 増築 （計画） （計画） 大阪 2024年竣工 新研究所 2025年竣工 日本・東南アジアを候補地として 米国 増産に向けた追加投資を検討
Slide 24: ＜注意事項＞
＜注意事項＞ この資料に記載されている当社の現在の業績、計画、戦略などのうち、歴史的事実でないものは、将来の業績に関する 見通しであり、これらは現在入手可能な情報から得られた当社の経営者の判断に基づいております。 従って、実際の業績は様々な要因の変化により記述している将来見通しとは大きく異なる結果となる可能性があること をご承知おきください。
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23 lath
Slide 26: セグメント別業績（国内事業）連結営業利益増減要因
セグメント別業績（国内事業） 連結営業利益増減要因 １ページ 第2四半期（4-6月）実績 ・・・増加要因 ・・・減少要因 利益増減要因 （単位：億円） 為替影響 トータル：+0.5 +5 +2 ＋5 +11 +1.9 50 ▲4 ▲5 53 ▲3 ▲1 ▲3 ▲3 ▲1 対前期 ＋0.1 原価関係 販管費関係 +6.4% ▲1.5 増収の影響 原材料値上がり 固定費 原価その他 広告宣伝費 販促費 人件費 研究開発費 コストダウン 在庫増の影響 販管費その他 国際 国内 2022 2023 販管費の増加 輸入価格ＵＰ 粗利の増加 年 年 4-6 4-6 月 月
Slide 27: 米国（品目別）
米国（品目別） 2ページ 第2四半期（4-6月）実績 （単位：億円） 売上高 ※括弧内の%は為替除き カイロ 医薬品 その他 対前期 ＋14% 11.9 12.1 10.1 対前期 (＋4%) ▲10% (▲18%) 4.5 5.1 5.8 対前期 +1% (▲8%) 1.1 2.1 1.9 2021年 2022年 2023年 2021年 2022年 2023年 2021年 2022年 2023年 4‐6月 4‐6月 4‐6月 4‐6月 4‐6月 4‐6月 4‐6月 4‐6月 4‐6月
Slide 28: 中国大陸（品目別）
中国大陸（品目別） 3ページ 第2四半期（4-6月）実績 （単位：億円） 売上高 ※括弧内の%は為替除き カイロ 熱さまシート その他 9.9 9.9 対前期 8.1 8.8 ▲51% (▲53%) 5.4 対前期 対前期 3.7 ＋84% +9% 0.8 0.9 0.4 (+79%) (+7%) 2021年 2022年 2023年 2021年 2022年 2023年 2021年 2022年 2023年 4‐6月 4‐6月 4‐6月 4‐6月 4‐6月 4‐6月 4‐6月 4‐6月 4‐6月
Slide 29: 東南アジア（品目別）
東南アジア（品目別） 4ページ 第2四半期（4-6月）実績 （単位：億円） 売上高 ※括弧内の%は為替除き 医薬品 熱さまシート その他 対前期 +11% 8.9 9.3 対前期 (+5%) +14% 4.1 4.6 4.6 対前期 (＋6%) 2.3 +5% (▲1%) 0.8 1.4 1.6 2021年 2022年 2023年 2021年 2022年 2023年 2021年 2022年 2023年 4‐6月 4‐6月 4‐6月 4‐6月 4‐6月 4‐6月 4‐6月 4‐6月 4‐6月
Slide 30: 連結損益計算書①
セグメント別業績（国内事業） 連結損益計算書① 5ページ 2023年 （単位：億円） 1-3月 4-6月 1-6月 金額 金額 対前期 金額 対前期 売上高 334 401 ＋4.0% 736 +3.3% 売上総利益 193 231 +3.9% 424 +3.8% 率 57.8% 57.7％ - 57.7% - 営業利益 50 53 +6.4% 104 +5.5% 率 15.1% 13.3% - 14.1% - 経常利益 51 60 +3.5% 111 +2.5% 率 15.4% 15.0% - 15.2% - 当期純利益 36 42 +0.7% 78 +2.1% 率 10.8% 10.6%
Slide 31: 連結損益計算書②
セグメント別業績（国内事業） 連結損益計算書② 6ページ 2023年 （単位：億円） 1-3月 4-6月 1-6月 金額 金額 対前期 金額 対前期 広告宣伝費 32 54 ▲8.2% 86 ▲8.2% 率 9.6% 13.5％ － 11.7％ － 販売促進費 7 8 ＋10.9% 16 ＋12.7% 率 2.2% 2.2％ － 2.2％ －
Slide 32: 連結貸借対照表①
連結貸借対照表① 連結貸借対照表① 7ページ 2022年 連結貸借対照表① 2022年 2022年 2023年 2023年 （単位：億円） 6月末 9月末 12月末 3月末 ６月末 流動資産 1,770 1,733 1,728 1,616 1,686 現金及び預金 1,077 969 962 929 911 受取手形及び売掛金 368 424 478 344 379 有価証券 84 83 83 83 83 たな卸資産 215 232 176 231 278 固定資産 737 822 829 912 979 有形固定資産 257 329 347 410 431 無形固定資産 137 145 13
Slide 33: 連結貸借対照表②
連結貸借対照表② 連結貸借対照表② 8ページ 2022年 連結貸借対照表② 2022年 2022年 2023年 2023年 （単位：億円） 6月末 9月末 12月末 3月末 ６月末 流動負債 451 443 518 481 489 支払手形及び買掛金 92 99 90 104 105 短期借入金 0 0 0 0 0 未払金 186 176 204 168 184 固定負債 62 62 61 59 90 純資産合計 1,994 2,049 1,979 1,988 2,085 資本剰余金 41 41 5 5 5 利益剰余金 2,045 2,083 1,942 1,931 1,973 自己株式 ▲2
Slide 34: 為替
為替 為替 9ページ 2023年 2022年 2023年 2023年 （単位：円） 1-12月 1-12月 1-3月 1-6月 期初予測 米ドル 131.4 132.3 134.8 125.0 中国元 19.5 19.3 19.4 19.0
Slide 35: セグメント別業績（国内事業）①
セグメント別業績（国内事業）① 10ページ 2023年 （単位：億円） 1-3月 4-6月 1-6月 金額 金額 対前期 金額 対前期 売上高 249 328 +1.6% 577 +0.5% 売上総利益 143 190 +0.8% 334 ▲0.4% 率 57.7% 58.0％ ー 57.9％ ー 営業利益 36 57 +4.7% 93 ▲1.6% 率 14.5% 17.4％ ー 16.1％ ー 広告宣伝費 28 44 ▲13.6% 72 ▲10.7% 率 11.5% 13.4％ ー 12.6％ ー 販売促進費 3 5 ▲2.8% 9 ▲1.0% 率 1.6% 1.6％ ー 1.6％ ー
Slide 36: セグメント別業績（国内事業）②
セグメント別業績（国内事業） セグメント別業績（国内事業）② 11ページ 2023年 （単位：億円） 1-3月 4-6月 1-6月 金額 金額 対前期 金額 対前期 ヘルスケア 140 168 ＋6.6% 309 +4.8% 医薬品 74 84 +10.2% 158 +7.2% 食品 18 23 +2.1% 42 +5.8% オーラルケア 33 43 +5.0% 77 +3.9% スキンケア 13 17 +0.8% 31 ▲4.9% 日用品 81 130 ▲2.3% 212 ▲3.8% 衛生雑貨品 22 29 ▲0.1% 52 ▲2.1% 芳香消臭剤 49 89 ▲2.8% 138 ▲4.4%
Slide 37: セグメント別業績（国際事業）①
セグメント別業績（国際事業）① 12ページ 2023年 1-3月 4-6月 1-6月 （単位：億円） 金額 金額 対前期 金額 対前期 （億円） （億円） （％） （億円） （％） 売上高 83 71 +16.9% 155 +15.1% 売上総利益 48 39 +22.0% 87 +23.7% 率 57.3% 55.0% ー 56.3% ー 営業利益 13 ▲4 ー 8 ＋499% 率 16.1% ー ー 5.6% ー 広告宣伝費 3 10 ＋23.2% 13 ＋7.2% 率 4.3% 6.5% ー 8.8% ー 販売促進費 3 3 ＋21.6% 6 ＋19.2% 率 4.1% 5.0% ー
Slide 38: セグメント別業績（国際事業）②
セグメント別業績（国際事業） セグメント別業績（国際事業）② 13ページ 2023年 1-3月 4-6月 1-6月 （単位：億円） 対前期 対前期 金額 金額 対前期 金額 対前期 （為替除き） （為替除き） 米国 26.7 19.8 +3.1% ▲1.4% 46.6 +5.2% ▲4.2% 中国 27.6 27.5 +41.3% +38.6% 55.1 +23.5% +18.5% 中国大陸 21.2 19.3 +33.0% +32.9% 40.6 +15.2% +12.4% （店頭） 13.7 9.4 +30.4% - 23.2 +24.3% - （大陸EC） 3.7 9.9 +62.0%
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