Gas Natural SDG — Q1 2009 Earnings Presentation
36 slides from Gas Natural SDG's earnings presentation, May 6, 2009
Slide 1: Resultados del Primer Trimestre de 2009
Resultados del Primer Trimestre de 2009 6 Mayo 2009
Slide 2: Advertencia legal
Advertencia legal Este documento puede contener hipótesis de los mercados, informaciones de distintas fuentes y previsiones sobre la situación financiera de Gas Natural SDG, S.A. y sus filiales, el resultado de sus operaciones, y sus negocios, estrategias y planes. Tales hipótesis, informaciones y p
Slide 3: Agenda
Agenda 1. Resumen de resultados 1T09 2. Análisis de resultados por actividades 3. Últimos acontecimientos en la integración de Unión Fenosa 4. Conclusiones
Slide 4: Resumen de resultados 1T09
Resumen de resultados 1T09
Slide 5: Entorno complejo en 1T09
Entorno complejo en 1T09 La crisis económica se ha reflejado en menores consumos domésticos en el trimestre, para electricidad (-7,5% respecto al año anterior) y gas (-17,4%) Complejo entorno operativo en 1T09, marcado por: Mayor fortaleza US$/€ a pesar de los altibajos del trimestre La caída de los
Slide 6: Aspectos clave en 1T09
Aspectos clave en 1T09 Adquisición del resto de las acciones de Unión Fenosa en manos de ACS resultado en una participación del 50% a 31 de marzo Crecimiento del dividendo: Dividendo a cuenta de €0,48/acción (+11,6%) Dividendo total de €663 millones, pendiente de aprobación en la JGO, que representa
Slide 7: Resumen de los resultados 1T09
Resumen de los resultados 1T09 (€ millones) 1T09 1T08 Variación (%) Importe neto de la cifra de negocios 3.143 3.326 (5,5) EBITDA 732 726 0,8 Beneficio de explotación 548 548 - Beneficio neto 353 336 5,1 Inversiones: 6.020 179 - Materiales e intangibles 190 177 7,3 Financieras y otras 5.830 2 - Deud
Slide 8: Cuenta de resultados
Cuenta de resultados (€ millones) 1T09 1T08 Variación % Importe neto de la cifra de negocios 3.143 3.326 (5,5) Aprovisionamientos (2.150) (2.329) (7,7) Margen bruto 993 997 (0,4) Gastos de personal, neto (91) (93) (2,2) Otros gastos, neto (170) (178) (4,5) EBITDA 732 726 0,8 Dotación a la amortizaci
Slide 9: EBITDA por actividades
EBITDA por actividades Variación (€ millones) 1T09 1T08 €m % Gas: 224 184 40 21,7 Up + Midstream 51 44 7 15.9 Mayorista & Minorista1 173 140 33 23.6 Electricidad: 130 170 (40) (23,5) España 92 137 (45) (32,8) México 26 19 7 36,8 Puerto Rico 12 14 (2) (14,3) Distribución: 370 365 5 1,4 España1 238 23
Slide 10: Inversiones
Inversiones Material e inmaterial (€ millones) 1T09 1T08 Gas: 11 7 Por actividad Up + Midstream 8 6 Mayorista & Minorista 3 1 Otros Electricidad : 87 75 Gas 1,6% Distribución España 75 58 5,8% 46,8% México - 14 Puerto Rico 12 3 Distribución : 89 89 España 63 60 Electricidad Latinoamérica 17 45,8% 17
Slide 11: Generación de Cash Flow
Generación de Cash Flow (€ millones) Cash flow Desembolso Variación Inversiones Dividendos Adquisición del parcial incremento deuda netas y otros 35,3% de Union de capital neta Fenosa La fuerte generación de caja (+0,5%) y la optimización del calendario de la ampliación de capital lleva a unas menor
Slide 12: Deuda
Deuda Deuda neta consolidada (€ millones) Financiación disponible1 (€ millones) 31/03/09 Disponible No dispuesto Deuda bruta 11.288 Bancos comerciales 1.541 1.195 Efectivo y otros medios (432) Mercado de capitales 9.032 8.275 líquidos equivalentes Desembolso parcial del Efectivo y otros medios incre
Slide 13: Análisis de los resultados por actividades
Análisis de los resultados por actividades
Slide 14: Up + Midstream
Up + Midstream Caída del 34% del volumen de gas EBITDA (€ millones) transportado por el gasoducto del Magreb, debido a una menor demanda de gas en la +15,9% 51 Peninsula Ibérica 44 La flota de GNL mantiene un alto grado de utilización del 95% Proyectos de perforación en desarrollo en Gassi Chergui ,
Slide 15: Mayorista & Minorista (I): crecimiento de la actividad
Mayorista & Minorista (I): crecimiento de la actividad Ventas de GAS NATURAL en el mercado liberalizado español (GWh) +0,8% 101.236 100.457 Menores niveles de producción térmica junto a una caída en la 59.518 actividad económica resultan en -9,6% 53.833 unas ventas de gas en el mercado +0,8% liberal
Slide 16: Mayorista & Minorista (II): EBITDA
Mayorista & Minorista (II): EBITDA Evolución trimestral del EBITDA EBITDA (€ millones) (€ millones) +23,6% 1T08 1T09 2008 2009 Crecimiento del EBITDA por traspaso de 3,4m de clientes minoristas de las tarifas reguladas a comercialización de último recurso Mayores eficiencias alcanzadas en la gestión
Slide 17: Electricidad (I): evolución operativa
Electricidad (I): evolución operativa EBITDA (€ millones) 170 -23,5% 130 El EBITDA en España cae por una menor producción y una caída en el precio del pool (-34% vs 1T08) +36,8% La mayor disponibilidad de los CCCs y el tipo de cambio US$/€ explican el -14,3% incremento de EBITDA en México El EBITDA
Slide 18: Electricidad (II): Mercado español
Electricidad (II): Mercado español Producción total en España Producción eléctrica en CCCs en 1T09, en España1 5.144 -42,5% 2.959 Otros GAS NATURAL 18% 17% +19,6% Competidor 4 7% -45,5% Competidor 3 9% Competidor 1 Competidor 2 23% 26% 1T08 1T09 CCC Régimen especial La flexibilidad en el aprovisiona
Slide 19: Distribución en España
Distribución en España Cifras operativas 5.871 Total liberalización desde el 1 de julio: el +2,6% 5.725 antiguo mercado regulado residencial es transferido al mercado liberalizado 77.238 -13,8% 66.559 Crecimiento interanual de 146.000 puntos de conexión a pesar del menor volumen de construcción de n
Slide 20: Distribución en Latinoamérica
Distribución en Latinoamérica Cifras operativas Contribución y crecimiento +3,5% del EBITDA por países 5.293 5.113 (Total €109 millones, -0,9%) 48.422 -12,9% 42.183 México Argentina +1,5% €18 millones €4 millones (-14,3%) (-20,0%) -20,9% Colombia Brazil €33 millones €54 millones (+3,1%) (+3,8%) 1t08
Slide 21: Distribución en Italia
Distribución en Italia Cifras operativas EBITDA (€ millones) +10,5% 400 362 +35,3% 1.347 1.768 17 23 +31,3% +172,5% +22,3% 1T08 1T09 1T08 1T09 Ventas a tarifa (GWh) Ventas ATR (GWh) Puntos de suministro (miles) a 31/03 Incremento del EBTIDA debido al mayor volumen de gas distribuido en el trimestre
Slide 22: Últimos acontecimientos en la integración con Unión Fenosa
Últimos acontecimientos en la integración con Unión Fenosa
Slide 23: Acontecimientos recientes: Ampliación de Capital
Acontecimientos recientes: Ampliación de Capital Exitosa ampliación de capital de €3.500 millones ● Abrumadora respuesta de los accionistas, que suscribieron el 99,9% de las nuevas acciones durante el período de suscripción preferente ● 160 millones de acciones adicionales solicitadas, representando
Slide 24: Acontecimientos recientes: OPA de Unión Fenosa
Acontecimientos recientes: OPA de Unión Fenosa ● Resultado exitoso de la OPA de Unión Fenosa ● Aceptación de 317,7 millones de acciones, que representan el 34,75% del capital social ● Tras la ejecución del “equity swaps” y compras posteriores, la posición total de GAS NATURAL en Unión Fenosa alcanza
Slide 25: Acontecimientos recientes: Préstamo de la adquisición (I)
Acontecimientos recientes: Préstamo de la adquisición (I) Reducción del préstamo 18.260 14.056 (3.410) 13.527 (788) (6) (529)1 €m m Préstamo Incremento Ahorros por Ahorros Préstamos Venta de Deuda tras la inicial Capital menor adicionales actuales Activos realización acceptación de la ventas Sindica
Slide 26: Acontecimientos recientes: Préstamo de la adquisición (II)
Acontecimientos recientes: Préstamo de la adquisición (II) Utilización y vencimientos Fuentes €m Vencimiento Utlilización €m Préstamo A1 2.001 Feb 2010 Adquisición de Unión Fenosa 11.727 2 1 Préstamo A2 5.940 Feb 2011 Refinanciación deuda de Unión Fenosa 1.100 3 Préstamo B 2.711 Ago 2011 Refinanciac
Slide 27: Acontecimientos recientes: Préstamo de Adquisición (III)
Acontecimientos recientes: Préstamo de Adquisición (III) Mejoras del coste de financiación 5,4 Firma del préstamo 4,9 4,4 3,9 3,4 1M Euribor % Adquisición del 35,3% de 2,9 Compra de la ACS participación OPA 2,4 del 9,9% a ACS liquidación 1,9 0,931% Euribor 1 1,4 mensual a 4 de Mayo 0,9 7-Ago-08 6-Se
Slide 28: Acontecimientos recientes: Resultados de Unión Fenosa 1T09 (I)
Acontecimientos recientes: Resultados de Unión Fenosa 1T09 (I) ● El Beneficio neto aumenta un +11,4% alcanzando los €506 millones ● Incluye €264 milliones de la plusvalía de la venta de Cepsa ● El EBITDA aumenta un +2,1% hasta los €609 millones a pesar del duro entorno ● Las actividades reguladas en
Slide 29: Acontecimientos recientes: Resultados de Unión Fenosa 1T09 (I)
Acontecimientos recientes: Resultados de Unión Fenosa 1T09 (I) (€ millones) 1T09 1T08 Var. (%) Importe neto de la cifra de negocios 1.721 1.720 - Margen bruto 860 830 3,5 EBITDA 609 596 2,1 Resultado de explotación 455 446 2,0 Beneficio neto 506 455 11,4 29
Slide 30: Acontecimientos recientes: Plan de desinversiones
Acontecimientos recientes: Plan de desinversiones Inversiones Activos acordados con Otros activos financieras la CNC ● Un proceso flexible que ● 600.000 puntos de ● Fase de análisis permitirá desinversiones conexión con los correspondientes ● Negociaciones en curso progresivas dependiendo para activ
Slide 31: Acontecimientos recientes: Calendario
Acontecimientos recientes: Calendario1 23/24 Abril ● Consejos de Administración de GAS NATURAL y Unión Fenosa aprueban el proyecto de fusión con una ecuación de canje de 3 acciones de GAS NATURAL por cada cinco de Unión Fenosa Mayo ● Informe de experto independiente Mayo ● Convocatoria para las JGA
Slide 32: Acontecimientos recientes: EBITDA trimestral Pro-forma
Acontecimientos recientes: EBITDA trimestral Pro-forma GAS NATURAL + Unión Fenosa (€ millones) +1,1% 2008 2009 El EBITDA total pro-forma del nuevo grupo alcanza €4.800 millones en el año 2008 32
Slide 33: Acontecimientos recientes: Importantes sinergias operativas con la integración
Acontecimientos recientes: Importantes sinergias operativas con la integración La cantidad estimada se alcanzará en 3 años 290 Ahorro de costes 75 215 60 (€m) m) 70 85 Corporación Negocio IT/Sistemas Ahorro de Sinergias de Total liberalizado costes ingresos sinergias totales Sinergias en inversiones
Slide 34: Conclusiones
Conclusiones
Slide 35: Conclusiones
Conclusiones ● Mantenimiento de beneficios operativos a niveles actuales a pesar de un entorno difícil ● El mayor peso de las actividades reguladas contribuye a mantener unos resultados operativos estables ● La adquisición de Unión Fenosa ha sido realizada con éxito ● El proceso se llevó a cabo en u
Slide 36: Muchas gracias
Muchas gracias Departamento de Relaciones con Inversores telf, 34 934 025 891 fax 34 934 025 896 e-mail: relinversor@gasnatural,com website: www.gasnatural.com