Hokuetsu Corporation · TSE:3865
Hokuetsu — Q2 FY2022/3 Earnings Presentation
19 slides from Hokuetsu's earnings presentation, Nov 25, 2021
Slide 1: 2022年3月期 第2四半期 決算説明資料
2022年3月期 第2四半期 決算説明資料 2021年11月25日
Slide 2: 第2四半期 決算の概要
2022年3月期 第2四半期 決算の概要 ■ 決算の概要 世界的なパルプ価格の回復及び紙輸出増加等により、海外売上高は160億円増加。海外売上高比率 は37.5％。国内売上高は新型コロナウイルス感染症の影響により極端に需要が減少していた国内紙 需要の一部回復により70億円増加。 紙輸出・パルプ等の海外販売価格の上昇、販売数量の一部回復、内部改善強化等により、営業利益、 経常利益は大幅に改善。不動産売却による特別利益計上もあり、いずれの利益も過去最高益を更新。 （単位：百万円） ２０２１／３期 ２０２２／３期 増 減 増 減 率 第２四半期 第２四半期 売 上 高 103,304 126,390
Slide 3: 第2四半期 セグメント別（売上高・営業利益）実績
2022年3月期 第2四半期 セグメント別（売上高・営業利益）実績 （単位：百万円） ２０２１／３期 ２０２２／３期 増 減 額 増 減 率 第２四半期 第２四半期 売上高 営業利益 売上高 営業利益 売上高 営業利益 売上高 営業利益 紙パルプ事業 91,052 ▲ 3,742 115,374 10,151 24,322 13,894 26.7% － パッケージン グ・ 紙 加 工 事 業 8,169 ▲ 5 7,014 ▲ 8 ▲ 1,154 ▲ 3 ▲ 14.1% － そ の 他 の セ グ メ ン ト 等 4,082 494 4,000 658 ▲ 82 163 ▲ 2.0% 33.2
Slide 4: 第2四半期 連結販売実績
2022年3月期 第2四半期 連結販売実績 ２０２１／３期 ２０２２／３期 差 異 増減率 第２四半期 第２四半期 数量 平均＠ 金額 数量 平均＠ 金額 数量 平均＠ 金額 数量 金額 千㌧ 円/㎏ 億円 千㌧ 円/㎏ 億円 千㌧ 円/㎏ 億円 洋 紙 446 109.02 487 526 107.77 567 80 ▲ 1.25 80 17.8% 16.5% 板 紙 225 80.68 181 280 88.21 247 55 7.54 66 24.5% 36.1% 紙 計 671 99.53 668 806 100.98 814 135 1.45 146 20.1% 21.8% パ ル
Slide 5: 連結営業利益 対前年増減要因
連結営業利益 対前年増減要因 【２０２１年３月期 第２四半期 ▲３３億円 ⇒ ２０２２年３月期 第２四半期 ＋１０８億円 差異 ＋１４１億円】 マイナス要因（▲２３億円） プラス要因（＋１６４億円） （ 億円 ） 65億円 （洋紙＋８、板紙＋２１、パルプ＋３６） １．販売価格 (＋６５) （古紙▲１１、燃料▲１０、パルプ▲６、薬品▲３、チップ＋１０ ） ▲20億円 ２．原燃料価格 (▲２０) （洋紙＋２０、板紙＋１１、 41億円 ３．生産・販売数量 パルプ＋３、売電＋６ 他） (＋４１) 37億円 ４．内部要因 (＋３７） ▲3億円 ５．販管費 (▲３) 21億円 ６．その他 (＋２１) ▲4
Slide 6: 連結貸借対照表
連結貸借対照表 (単位：億円) 21/3期 21/9期 増減 備 考 現預金 298 269 ▲ 29 売上債権 554 586 33 棚卸資産 475 525 51 商品及び製品25、原材料及び貯蔵品27 その他流動資産 74 45 ▲ 29 有形・無形固定資産 1,291 1,263 ▲ 28 設備投資額72、減価償却費▲62、固定資産売却 他 投資その他の資産 939 974 35 投資有価証券35 資産合計 3,631 3,662 32 仕入債務 235 243 9 有利子負債 1,140 944 ▲ 196 短期借入金▲56、長期借入金▲42、社債▲100 その他負債 302 335
Slide 7: 連結業績予想
2022年3月期 連結業績予想 ■ 決算の概要 北米向けパルプ販売が堅調に推移していることや国内紙需要は前年の極端な減少幅からは一定 の回復が見込まれることから、売上高は増収見込み。 原燃料価格の高騰により国内事業環境は厳しいものの、第2四半期までの実績を踏まえて、営業 利益、経常利益、親会社株主に帰属する当期純利益のいずれも期初予想を上方修正。 ２期連続で親会社株主に帰属する当期純利益は過去最高益を更新する見通しであることから、 株主還元として特別配当（10円）実施を予定。期末配当予想は特別配当を加えた17円とし、年間 配当予想を24円に増額修正。 （単位：百万円） ２０２１／３期 ２０２２
Slide 8: セグメント別（売上高・営業利益）予想
2022年3月期 セグメント別（売上高・営業利益）予想 （単位：百万円） ２０２１／３期 ２０２２／３期 増 減 額 増 減 率 実 績 修 正 予 想 売上高 営業利益 売上高 営業利益 売上高 営業利益 売上高 営業利益 紙パルプ事業 198,770 673 238,000 17,000 39,229 16,326 19.7% － パッケージン グ・ 紙 加 工 事 業 15,599 89 14,000 100 ▲ 1,599 10 ▲ 10.3% 11.9% そ の 他 の セ グ メ ン ト 等 8,083 939 8,000 900 ▲ 83 ▲ 39 ▲ 1.0% ▲ 4.2% 合
Slide 9: 連結販売見込み
2022年3月期 連結販売見込み ２ ０２ １ ／ ３ 期 ２０２２／３期 差 異 増 減 率 実 績 修 正 予 想 数量 平均＠ 金額 数量 平均＠ 金額 数量 平均＠ 金額 数量 金額 千㌧ 円/㎏ 億円 千㌧ 円/㎏ 億円 千㌧ 円/㎏ 億円 洋 紙 1,003 106.65 1,069 1,085 107.76 1,169 83 1.12 100 8.2% 9.4% 板 紙 520 79.97 416 585 86.76 507 65 6.79 91 12.4% 22.0% 紙 計 1,523 97.53 1,485 1,670 100.41 1,677 147 2.87 192 9
Slide 10: 予想 連結営業利益 対前年増減要因
2022年3月期予想 連結営業利益 対前年増減要因 【２０２１年３月期 １７億円 ⇒ ２０２２年３月期 １８０億円 差異 １６３億円】 マイナス要因（▲１３９億円） プラス要因（＋３０２億円） （億円） 166億円 （洋紙＋２９、板紙＋３２、パルプ＋１０６ 他） １．販売価格 (＋１６６) ▲131億円 （燃料▲３８、チップ▲３２、古紙▲３１、 パルプ▲１５、薬品▲１４ 他） ２．原燃料価格 (▲１３１) 48億円 （洋紙＋１９、板紙＋１４、パルプ＋３、売電＋１１ 他） ３．生産・販売数量 (＋４８) 56億円 ４．内部要因 (＋５６) ▲8億円 ５．販管費 (▲８) 32億円 ６．その他 (
Slide 11: 設備投資計画
設備投資計画 ◆設備投資 今年度 投資予定額 北越コーポレーション １３０億円 アルパック ３３億円 北越パッケージ ３億円 その他子会社 ９億円 今年度設備投資予定総額 １７５億円 上記のうち主な戦略投資 ５５億円 ・家庭紙生産設備新設 （４０億円） ・回収ボイラー熱回収設備導入工事 （１５億円） 10
Slide 12: 中期経営計画 2023 進捗状況①
中期経営計画 2023 進捗状況① ◆連結経営指標 2023年3月期目標 2022年3月期見込み 売上高 2,800億円 2,600億円 利益目標およびROE、EBITDA 営業利益 150億円 180億円 は1年前倒しにて達成見込み 経常利益 200億円 250億円 最終年度に向けて維持拡大を 目指す 親会社株主に帰属する 当期純利益 150億円 210億円 株価はＴＯＰＩＸを上回る ROE 7.0％ 10.0％ パフォーマンスで推移 EBITDA 350億円 380億円 中期経営計画 2023 基本方針に沿った経営を継続推進 11
Slide 13: 中期経営計画 2023 進捗状況②
中期経営計画 2023 進捗状況② 事業ポートフォリオシフト SDGs 活動推進 海外事業拡充 環境競争力強化 国内事業強化 ガバナンス経営強化 ●新規事業 ●ゼロ CO２ 2050 段ボール原紙事業～2020年4月営業生産開始 現状ではCO２ゼロ・エネルギー比率70％ 家庭紙事業～2023年12月営業生産開始予定 TCFDへ賛同表明 逆浸透膜（RO膜）支持体事業～海外生産はコロナ影響 2050年までにCO２排出実質ゼロを目指す により再検討中 ●環境競争力 ●バイオマスエネルギー関連事業 エコレールマーク取組企業認定 アルパック（カナダ）における発電事業拡大 木材チップ用エコシップ順次導入
Slide 14: SHAR
SHAR th HOKUETSU GROUP
Slide 15: 連結業績（売上高・利益率）の推移
連結業績（売上高・利益率）の推移 売上高 利益率 （億円） 通期予想 （％） 3,000 10.0% 2,500 8.0% 2,000 6.0% 1,500 4.0% 1,000 2.0% 500 0 0.0% 13/3期 14/3期 15/3期 16/3期 17/3期 18/3期 19/3期 20/3期 21/3期 22/3期 売上高（下期） 1,035 1,163 1,174 1,295 1,301 1,367 1,410 1,279 1,192 1,336 売上高（上期） 1,048 1,076 1,110 1,173 1,323 1,324 1,348 1,367 1,033 1,26
Slide 16: 設備投資・EBITDAの推移
設備投資・EBITDAの推移 （億円） EBITDA 通期予想 500 減価償却費 16% 設備投資 14.6% EBITDA/売上高 13.4% 13.2% 14% 12.9% 12.6% 400 12.0% 11.7% 380 12.6% 11.1% 12% 12.3% 349 339 339 323 306 311 10% 300 270 255 248 239 8% 200 196 196 175 6% 191 190 191 191 161 184 162 185 147 141 122 128 145 111 4% 94 126 100 2% 0 0% 13/3期 14/3期 15
Slide 17: 利益配当の推移
利益配当の推移 ＥＰＳ（円/１株） 1株当たり当期純利益の推移 通期予想 140 120 124.99 100 80 84.40 60 40 55.09 54.68 44.39 39.69 48.44 43.45 40.08 30.54 20 0 13/3期 14/3期 15/3期 16/3期 17/3期 18/3期 19/3期 20/3期 21/3期 22/3期 配当金（円/1株） 30 配当金の推移 特別配当 通期予想 25 期末配当 中間配当 20 10 15 10 7 7 6 6 6 6 6 6 6 6 5 6 6 6 6 6 6 6 6 7 7 0 13/3期 14/3期 15/3期
Slide 18: 連結主要指標の推移
連結主要指標の推移 （単位：百万円） 2013年度 2014年度 2015年度 2016年度 2017年度 2018年度 2019年度 2020年度 2021年度 2021年 度 (14/3期) (15/3期) (16/3期) (17/3期) (18/3期) (19/3期) (20/3期) (21/3期) 通期予想 上期実績 売上高 223,864 228,400 246,849 262,398 269,099 275,807 264,618 222,454 260,000 126,390 営業利益 3,307 6,139 9,236 12,900 11,414 10,130 11,208 1
Slide 19: 本資料に掲載されている目標等に関する内容は、計画策定時点における各種の前提に基づいたものであり、 その実現性を保証するものではありません。 また、当社は新しい情報、将来の出来事等に基づきこれらの将来予測を更新する義務を負うものではあり…
本資料に掲載されている目標等に関する内容は、計画策定時点における各種の前提に基づいたものであり、 その実現性を保証するものではありません。 また、当社は新しい情報、将来の出来事等に基づきこれらの将来予測を更新する義務を負うものではありません。 本資料のお問い合わせ先 北越コーポレーション株式会社 経営企画部 03-3245-4579