Vinda International Holdings Ltd
Vinda International — H1 2014 Earnings Presentation
20 slides from Vinda International's earnings presentation, 2014
Slide 1: 2014 Interim Results
— 438 —— £2 RE RA RA A HOBBS BFS aE A rR aH BR A AR BR : 3331 f BE EE te . \e ay mee ZOE fel 8 *p OBA SE AD fh 2014
Slide 2: 免责声明
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Slide 3: 业务回顾 / 财务摘要 / 未来展望 / 问答
I. 业务回顾 II. 财务摘要 III. 未来展望 IV. 问答 3
Slide 4: 主要成就
主要成就 • 荣获凯度消费者指数「2014年品牌足迹排行榜」之中国快 品牌认可 速消费品牌第19位 • 营业额同比增长11.1%至3.68百万港元 稳定增长 • 销售量同比增长8.6%至256,377吨. • 软抽销售额增幅高达37.2% 优化产品结构 • 湿巾销售额增幅达63.2% • 维安洁成为维达全资附属公司 增持维安洁 • 透过维达产生更大的协同效应 • 整合爱生雅位于中国内地、香港及澳门的商业营运业务 與愛生雅合作 • 获取多个SCA全球知名品牌的独家使用权 4
Slide 5: 财务摘要
I. 业务回顾 II. 财务摘要 III. 未来展望 IV. 问答 5
Slide 6: 财务表现
财务表现 截至6月30日止六个月 (百万港元) 2014 2013 Change 营业额 3,680.0 3,313.7 +11.1% 毛利 1,085.5 957.8 +13.3% 经营溢利 345.7 383.8 -9.9% 息税折旧摊销前利润 522.0 490.5 +6.4% 应占联营公司溢利/(亏损) (4.4) (15.8) -72.4% 权益持有人应占溢利 222.2 284.0 -21.8% 每股基本盈利 (港仙) 22.3 28.4 -21.5% 每股股息 (港仙) 4.0 4.8 -16.7% • 外币汇兑亏损为33.4百万港元 (2013年上半年: 汇兑收益31.4百万港
Slide 7: 平均销售价格概览
平均销售价格概览 平均销售价格 (2010 – 1H 2014) (港元/吨) 18,000 16,000 14,000 12,000 10,000 2010 1H 2010 2H 2011 1H 2011 2H 2012 1H 2012 2H 2013 1H 2013 2H 2014 1H ●受惠於成功优化产品组合， 2014年上半年每吨平均销售价格按年上升2.3%至约14,354港元 7
Slide 8: 营业额分析—按产品类别划分
营业额分析—按产品类别划分 截至6月30日止六个月 (百万港元) 2014 2013 变动 卷纸 2,016.9 1,955.2 +3.2% 软抽 838.5 611.3 +37.2% 盒巾 132.0 118.1 +11.8% 手帕纸(包括湿巾*) 448.7 393.5 +14.0% 餐巾 84.4 94.9 -11.0% 其他 159.5 140.7 +13.3% *湿巾 79.0 48.4 +63.2% 产品组合（销售占比） 卷纸 22.8% 18.4% 软抽 54.8% 59.0% 3.6% 盒巾 3.6% 手帕纸(包括湿巾*) 11.9% 12.2% 4.3% 2.3% 4.2%
Slide 9: 营业额分析—按渠道划分
营业额分析—按产品类别划分 33.3% 49.0% 47.9% 37.7% 12.6% 12.8% 5.1% 1.6% 2014 1H 2013 1H 传统渠道 现代渠道 B2B 电子商务 (即分销商) (即大卖场、超市) (即企业客户) 注：截至二零一四年六月三十日止，本集团的销售办事处总数为216个、经销商达1,231家 9
Slide 10: 运营费用
运营费用 运营费用占销售比例 有效税率 5.9% 5.7% 22.6% 5.0% 21.2% 15.3% 13.2% 14.6% 14.3% 2013 1H 2013 2H 2014 1H 2013 1H 2013 2H 2014 1H 行政费用 销售费用 ● 期内行政费用占销售比例比去年下半年下降，但按年增 加了0.7个百分点，主因为三江厂房租金费用，研发费及 ● 有效税率下降1.4个百分点，因为： 专业费用 税务规划奏效 ● 销售费用占销售比例上升，主要由于： 其中之一子公司取得高新企业 加大销售推广力度以及增聘店铺推广人员 之认可，可享受优恵税率 投入更多资源作品牌长远发
Slide 11: 主要财务指标
主要财务指标 于2014年6月30日 于2013年6月30日 应收账款周转天数 47 49 应付账款周转天数 70 65 成品存货周转天数 37 34 (百万港元) 于2014年6月30日 于2013年12月31日 总债务(包括爱生雅贷款) 3,100 2,737 现金及现金等价物 578 690 净负债比率* (%) 53.4% 44.0% 利息覆盖比率** (倍) 7.3 7.4 ● 稳健的财务资源，为资本扩张及具潜力的投资计划作好准备： 与爱生雅订立短期贷款，有关贷款息率比独立第三方息率低 于2014年7月获得SCA的短期股东贷款15亿港元 于2014年7月获得SCA的三年期
Slide 12: 未来展望
I. 业务回顾 II. 财务摘要 III. 未来展望 IV. 问答 12
Slide 13: 经营环境展望
经营环境展望 挑战 机遇 • 中国经济增速及商品需求放 • 城镇化 缓 中国宏观经济 • 单独两胎政策 • 人口老化 • 新产能释放加速行业间竞争 • 短纤市场价格疲软 • 木浆价格仍然波动 行业环境 • 环保条例收紧，加快市场整合 • O2O业务崛起 • 社会鼓励节俭消费 市场需求 • 消费者注重产品质量及个人卫生 13
Slide 14: 营销策略
营销策略 营销策略 • 冠名赞助东方卫视热播之综艺节目《潮童天 下》，并邀得已为人母的著名艺人叶一茜女士 在节目亮相 • 推出「维达超韧全民见证 —中国行之第二 季」，以巴士巡游全国14个重点城市推广超韧 系列产品 • 「维达亲子纸巾婚纱秀」 渠道建设 • 在O2O时代扩大电子营销网路 • 渗透销售覆盖面到三、四线城市及乡镇 14
Slide 15: 产能扩张 双线发展策略
产能扩张 890 双线发展策略 2015 380 180 30 45 150 50 55 合共：890 2014 310 180 30 45 90 50 55 合共：760 2013 220 100 30 45 90 55 合共：540 2012 （设计年产能：千吨） 华南 湖北 北京 四川 浙江 山东 辽宁 自产 双线发展策略 设计年产能： 于2014年6月30日达到760,000吨 预期2014年底按计划达到890,000吨 积极研究于二零一五年起采取投资驱动增长及轻资产两种模式双线发展的可行性 15
Slide 16: 维安洁交易概况
维安洁交易概况 维安洁 交易概况 总代价 港币2.95亿 婴儿护理 女士护理 股权收购比例 59.0% 完成收购后维达股权比例 100.0% 维安洁将收购于维达旗下, 维达拥有更大的运营灵活性和未来盈利能力 16
Slide 17: 爱生雅交易概况
爱生雅交易概况 收购爱生雅品牌后使用权概要 交易原因 Tempo得宝在中国香港市场拥有极高的品牌认可度 进一扩展维达步至个人卫生产品类别业务 借助爱生雅全球品牌的强大品牌资产 爱生雅的销售网络将进一步推进维达在中国內地、香港及澳门的销 售覆盖面 进一步加强维达与爱生雅的策略合作关系 纸巾 婴儿护理 女士护理 长者护理 交易概况 总代价 港币11.44亿 家庭护理 爱生雅纸巾 中国资产 - 爱生雅的中国合同 非家庭护理 - 爱生雅的中国库存 资产收购 全日美 (福建) - 厦门场址之土地使用权，占地合共约96,226平方米 SCA Healthcare管理 -
Slide 18: 爱生雅交易概况（续）
爱生雅交易概况（续） 品牌 性质 使用年限 覆盖区域 品牌授权费用 独家使用权 永久 中国內地、香港及澳门 免费 商标拥有权 不适用 中国內地、香港及澳门 不适用 商标拥有权 不适用 中国內地、香港及澳门 不使用 3+3+3 独家使用权 中国內地、香港及澳门 首三年豁免 (共9年)
Slide 19: 收购后的维达品牌及产品组合
收购后的维达品牌及产品组合 丰富产品组合 拓展市场 产品延伸 纸巾 婴儿护理 女士护理 长者护理 非家庭护理 家庭护理 成为领先、多方位及多品牌企业 19
Slide 20: 问答
I. 业务回顾 II. 财务摘要 III. 未来展望 IV. 问答 20
Vinda International Holdings — H1 2014 Earnings Presentation on 6ix